Fecha de actualización: 01/12/2015

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1 Fecha de actualización: 01/12/2015 CLAVES DE LA SEMANA COMENTARIO SEMANAL FE Lo ha vuelto a hacer, Whatever it takes, son frases que el mercado liga al líder europeo. Los actores del mercado saben que Mario Draghi no defrauda. Los mercados así lo demuestran. Las subidas desde septiembre vienen encontrando nuevos máximos en el principal índice europeo. A nivel técnico aparecen síntomas peligrosos en los indicadores diarios, sugiriendo la cercanía de un tramo correctivo relevante antes de terminar el año. Sí, sabemos que diciembre es alcista por antonomasia, un 80% de las veces en los últimos veinte años en el IBEX o DAX, pero no es menos cierto que un rápido movimiento de ida y vuelta puede tener lugar, al igual que el pasado año el IBEX35 corrigió un 12% desde el 8 de diciembre hasta el 16 del mismo mes. Los índices europeos presentan niveles clave algo más arriba, a un 3-4% de subida adicional, por lo que no descartamos un éxtasis alcista alrededor de este jueves, y no olvidaremos otra frase igual de célebre en los mercados Sell with the news, y salvo que las medidas anunciadas sean muchísima sorpresa, que no tienen por qué, así volverá a ser esta vez.

2 Fut Ibex 35 REDUCIR REBOTES A corto plazo presenta resistencia importante en puntos, previa al hueco bajista en puntos. La pérdida del soporte en puntos activaría las ventas con proyecciones en los mínimos de septiembre Fut Eurostoxx 50 REDUCIR REBOTES Pierde la canalización alcista desde 2011, lo que hace probable que haya entrado en un terreno correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo presenta soporte importante en la zona 3300 puntos. Zona de resistencia en puntos Fut S&P 500 VENDER Pierde la media móvil que guiaba la normalidad correctiva desde 2009 lo que hace probable que haya entrado en un terreno correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo alcanza niveles clave de resistencia en la zona 2140 puntos

3 Fut Nasdaq 100 VENDER Pierde la media móvil que guiaba la normalidad correctiva desde 2009 lo que hace probable que haya entrado en un terreno correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo alcanza niveles clave de resistencia en la zona puntos Fut DAX REDUCIR REBOTES A corto plazo rompe el paso de la directriz bajista anual, abriendo el paso hacia la zona de resistencia situada en puntos, donde también se proyecta al alza una formación de doble suelo. Soporte inmediato en Fut Nikkei VENTA PARCIAL M/P Tras chocar contra la zona y puntos se estabiliza formando soporte en la zona de puntos Pese a un suelo temporal, la estructura tendencial ha quedado dañada. Esperamos réplicas bajistas desde las citadas resistencias

4 Fut Crude Oil ENCIMA 37,75 A corto plazo, tras haber perdido 43,5 dólares carece de soportes hasta los mínimos anuales en 37,75 dólares, niveles previos a los mínimos de 2009 en 33,2 dólares. Fut Eur&Dol VENDER REBOTES M/P A medio/largo plazo las proyecciones bajistas apuntan debajo de la paridad. A corto plazo se aproxima de nuevo a la zona de mínimos anuales en 1,045-1,052 donde presenta referencias clave. Resistencias intermedias en 1,085 y 1,11 Fut Bund Amaga romper la zona de máximos de octubre en 158,6 abriendo de nuevo el camino a los máximos anuales marcados en abril en 160,7. Soporte inmediato en 157,1

5 Fecha de actualización: 01/12/2015 ABERTIS VENDER REBOTES M/P A corto plazo reacciona en 13,7 euros, reforzando así la zona de soporte constituida por los mínimos de septiembre en 13,2 euros. Resistencia inmediata en 15,2 euros. ACCIONA Merodea una importante zona de resistencia histórica en euros, cuya ruptura en cierres mensuales deja abierto el camino al alza en el medio plazo. La zona de 61 euros representa el paso de su tendencia alcista y soporte más importante ACERINOX VENTA PARCIAL 11 A corto plazo alcanza en la zona de 11 euros referencias de resistencia intermedia relevantes, previas a niveles de 12 euros. Soporte relevante a corto plazo en 9,3 euros.

6 ACS Encuentra entre 24,7 y 25 euros los mínimos de 2014, soporte clave de cara al medio plazo. A corto plazo confirma en la zona de 32,5 euros un nivel de resistencia clave. AENA Los máximos anuales en 108 se convierten en su referencia al alza, al representar a su vez los máximos históricos registrados. La zona de soporte entre 95 y 96 euros presenta enorme importancia en el medio plazo AMADEUS M/P ENCIM 33,5 Nuevo rechazo desde la zona de resistencia entre 39,5 y 42,5 euros, niveles de máximos anuales. La zona de soporte en 33,55 euros resulta clave por ser también la zona de paso de su directriz alcista principal

7 APPLUS A corto plazo se aproxima a la zona del hueco bajista dejado en octubre entre 9,1 y 9,6 euros, próximo a zona de resistencia claves en 9,8 euros, debajo de los cuales mantiene su tendencia bajista. ARCELOR MITTAL COMPRAR CORRECCIONES Alcanza en niveles de 4,4 sobre venta elevada, sugiriendo la formación de un suelo temporal relevante. Algo más abajo en 3,9 presenta base de canalización bajista, formando zona de soporte clave. A medio plazo permanece bajista debajo de 9,2 BANKIA A pesar que rompe el paso de la directriz bajista anual, falta volumen de confirmación. A corto plazo la superación de la resistencia en 1,26 euros es positiva de cara a una vuelta a cotas de 1,55 euros. Soporte inmediato en 1,11

8 BANKINTER VENDER REBOTES M/P Se mantiene en un amplio lateral con soporte en 6,1 y parte alta en 7,3 euros, nivel que abre las puertas hacia los máximos de 2007 en 8 euros. Indicadores lentos peligrosos en el medio plazo por lo que extremaríamos precaución con el soporte comentado BBVA ENCIMA 7 Su aspecto técnico a medio plazo presenta peligro, que el precio no confirmará mientras se mantenga encima de la zona de 7 euros. Resistencia inmediata en los máximos de octubre en 8,3 euros y soporte intermedio en 7,45 BOLSAS Y MERCADOS Pierde la canalización alcista desde 2012, abriendo en el medio plazo un probable tramo de corrección compleja desde los máximos anuales en 42,5 euros. A corto plazo marca en 30,1 euros un importante suelo temporal, con soporte inmediato en 31,7-32

9 CAIXABANK Reacciona desde la base del canal bajista anual, formando soporte clave en 3,3 euros. La zona de resistencia clave viene formada por los máximos de septiembre entre 3,9 y 4 euros. DIA A corto plazo fabrica una zona de soporte intermedio a los mínimos de agosto en 5,55 euros, antes de los marcados en aquel mes en la zona de 5 euros. Resistencia inmediata en 6,3 euros. EBRO FOODS A corto plazo mantiene un rango lateral, con base en 16,5 y resistencia en 19 euros, a un paso de sus máximos históricos en 20 euros. El precio objetivo del consenso de analistas estima un valor en 19 euros, coincidiendo con la citada resistencia.

10 ENAGAS Encima de la zona de máximos anuales en 28 euros, donde presenta síntomas técnicos de cercanía de tramo correctivo de consideración. Para que el precio no confirme lo anterior es importante respete soporte en 26,75 ENDESA A corto plazo pierde el paso de la directriz alcista desde septiembre sugiriendo una zona de techo temporal en 20,7 euros. Parámetros peligrosos en los indicadores técnicos lentos. Soportes inmediatos en 18,9 y 18,5 FCC AL MARGEN A corto plazo mantiene el mal tono debajo de 8 euros, con soporte intermedio en los mínimos de agosto en 6,1 euros, nivel previo a los mínimos de 2013 en 4,85-5,2 euros.

11 Fecha de actualización: 01/12/2015 FERROVIAL Mantiene su buen tono en subida libre, habiendo marcado una referencia en 23 euros. Soportes clave en el corto plazo en 21,45 y en 20,55 euros. GAMESA Se acerca de nuevo a los máximos anuales en niveles de 16,8 euros, zona de máximos de 2009 que conforma una complicada resistencia intermedia. A corto plazo presenta soportes en 14,85 y 14,2 GAS NATURAL VENDER REBOTES M/P Pese a los buenos síntomas de suelo en el corto plazo, los indicadores de medio/largo no dejan intuir un escenario muy alegre desde que el precio chocara contra los máximos de 2007 en 24 euros. Resistencia intermedia en la zona de 21,25

12 GRIFOLS Se sitúa encima de la zona de resistencia en 42 euros, convirtiéndola a corto plazo en su primer soporte previo a la zona de 34 euros, clave en el medio plazo. IAG M/P ENCIMA 6,5 Cede de nuevo desde la zona de máximos anuales en 8,6-8,8 euros, zona que habrá de romper en cierres semanales para dar contuidad a su estructura alcista. Soportes a corto plazo en 7,4-7,5 IBERDROLA ENCIMA 6,3 Encima de la zona de máximos anuales en 6,6 euros, donde presenta síntomas técnicos de cercanía de tramo correctivo de consideración. Para que el precio no confirme lo anterior es importante respete soporte en 6,3

13 INDITEX A corto plazo mantiene el paso de la directriz alcista desde los mínimos de agosto en 32 euros, zona clave previa a los soportes en 30 y 28 euros. Indicadores lentos muestran parámetros peligrosos a medio plazo INDRA ENCIMA 8,7 Se mantiene en su particular rango lateral anual sin más novedades, con base en 8,7 y parte alta en 11,5 con zona de resistencia intermedia en 10,65. MAPFRE A corto plazo establece una zona de soporte intermedio en 2,4 euros, previa a los mínimos de septiembre en 2,26 euros. Resistencia intermedia en 2,75 antes de 2,9 euros.

14 MEDIASET ENCIMA 9,4 Mal tono en indicadores lentos y en precio tras romper la directriz alcista, aunque trata de establecer un suelo temporal en 9,4 euros, futuro soporte clave de cara al medio plazo. Resistencias en 11,5 y en 13,5 MELIA HOTELS A corto plazo pierde el paso de la directriz alcista desde octubre, abriendo un tramo correctivo complejo desde los máximos establecidos en 13,7 euros. Soporte a corto plazo en 11,6 euros. NATRA AL MARGEN Confirma una vez más una situación de caída libre, al perder la zona de mínimos de 2012 y 2014 en 0,6 euros, nivel que ahora se convierte en resistencia.

15 Fecha de actualización: 01/12/2015 OHL COMPRAR CORRECCIONES Tendencia marcadamente bajista que a medio plazo se mantendrá debajo de 9,45 euros, zona clave de cambio. Referencias de soporte en 6 y debajo en 5,8 euros. POPULAR Reacciona desde la base del canal bajista desde 2014 en zonas de 3,1 euros, previas a los mínimos de 2013 en 2,25 euros. Resistencia clave en la parte alta del canal comentado en 4,25 euros. Mal aspecto en el medio plazo a pesar de una etapa de rebote RED ELÉCTRICA ENCIMA 72 Rompe la zona de 77 euros colocándose de nuevo en situación de subida libre, sin resistencias históricas. La zona rota constituye a corto plazo su nuevo soporte, con un pequeño nivel intermedio en 79 euros. A medio plazo su soporte clave se sitúa en 72

16 REPSOL A corto plazo desarrolla un lateral entre 11 y 12,8 cuya salida marcará la operativa a seguir. Los indicadores semanales presentan incipiencia en su recuperación sugiriendo que todo acercamiento a 10 euros sería oportunidad SABADELL VENDER REBOTES La zona de 2,1 euros se ha demostrado clave y el precio ha sufrido un serio rechazo. A corto plazo retorna a niveles cercanos a los mínimos de septiembre en 1,57. Resistencia intermedia en 1,85 SACYR A corto plazo fluctúa en un rango entre 2,1 y 2,56 euros, cuya salida dará pistas operativas. La zona de soporte principal en el medio plazo se mantiene en los mínimos de agosto entre 1,8 y 1,9 euros.

17 SANTANDER REDUCIR REBOTES A corto plazo mantiene un rango lateral entre 5,4 y 4,9 euros. La pérdida de la parte baja del rango comentado facilita caídas a niveles de 4,5 euros, donde marcó mínimos en septiembre. TÉCNICAS REUNIDAS A corto plazo regula la alta sobre venta alcanzada en niveles de 35,2-35,5 euros, donde presenta también la base de la canalización bajista desde agosto. Resistencias en 38,5 y 41,5 euros. TELEFONICA REDUCIR 12,2 El rebote alcanza en 12,2 su primera zona de resistencias intermedias relevantes previas a los máximos anuales en 13,9 euros. Además alcanza el 50 por cien de recuperación a las caídas de agosto. Soporte corto plazo en 11,3

18 TUBACEX AL MARGEN MEDIO PLAZO Camino de proyecciones bajistas en el medio plazo hacia 1,45 euros, muy cerca de los mínimos marcados en 2012 en 1,35 euros. Su débil aspecto se mantiene a corto plazo debajo de 2,2 euros. Soporte 1,75 VISCOFAN VENDER REBOTES M/P A corto plazo se aproxima a la resistencia intermedia situada en 58,7 euros, previa a los máximos anuales en 60,2 euros. A medio plazo los indicadores técnicos generan síntomas bajistas. Primer soporte 53,7