Fuga de capitales y guaridas fiscales

Transcripción

1 Encuentro internacional «Tendencias en la construcción de una política fiscal para el desarrollo» Tendencia 2: la tributación como un voto a favor de la democracia. Una agenda de cambios tributarios: el desafío de la globalización. Fuga de capitales y guaridas fiscales Exposición de Jorge Gaggero (Coordinador del Programa Fuga de Capitales del CEFID-AR y Miembro de la Red de Justicia Fiscal de AL y Caribe) Con la colaboración de Magdalena Rua (investigadora del CEFID-AR) 25 de Agosto de 2015

2 I. La Fuga de Capitales en Argentina: stocks offshore y flujos anuales (2012). II. Los activos más líquidos y fuera del sistema. III. Algunos impactos macroeconómicos. IV. Riqueza offshore global y de América Latina. V. Las guaridas fiscales y América Latina. VI. Impactos sobre la equidad en Argentina y AL. VII. Algunos temas centrales de la agenda de políticas posibles para Argentina y la región. VIII. Referencias.

3 I. La Fuga de Capitales en Argentina: stocks offshore y flujos anuales (2012)

4 ARGENTINA. Estimación del stock de activos externos. Estimación propia, Henry (2012) y Posición de Inversión Internacional (PII, INDEC) En millones de dólares corrientes Fuente: Elaboración propia en base a la PII (INDEC,) Henry (2012) y estimación propia.

5 ARGENTINA. Composición del Flujo de fuga de capitales. AÑO En millones de dólares *Hipótesis preliminar. (Ver Gaggero, Rua, Gaggero, 2013, Anexo II) Fuente: Elaboración propia en base a datos de INDEC (PII), BCRA (MULC) y estimaciones propias (Modelo Residual y precios de transferencia).

6 La fuga total anual (2012) Estimada por el CEFID-AR es del orden de USD millones, desagregados del siguiente modo: USD millones, por la vía financiera. Se trata de una estimación. USD millones, vía transacciones externas (importaciones + exportaciones) de todo tipo (contrabando, otros fraudes en las declaraciones de exportaciones, manipulación de precios de transferencia). Se trata de una hipótesis. La fuga anual total (2012) representó 4,6 puntos del PIB.

7 ARGENTINA. Estimaciones del stock de activos offshore y componentes principales. AÑO En millones de dólares est. U$S * est. U$S * Fuente: Elaboración propia en base a datos de INDEC (PII) y estimaciones propias. (Ver Gaggero, Rua, Gaggero, 2013, Anexo II) Nota: *Estimaciones recientes del CEFID-AR. Clientes Bancos Globales debe entenderse como private banking.

8 Estimación del total de activos offshore de residentes en Argentina (2012): USD millones, estimada por el CEFID-AR representa: El 62% del valor del PIB, medido a dólares corrientes. (Fuente: FMI) El 42% del valor del PIB, medido de acuerdo a PPP ( Purchasing Power Parity ). (Fuente: FMI) Un valor equivalente al 150% del total de la deuda pública. El stock de activos offshore total de lo que se estima manejaba el private banking de los bancos globales (2012) de residentes en Argentina, representaría un tercio del gran total (USD millones de los USD millones totales).

9 II. Los activos más líquidos y fuera del sistema

10 Tenencias externas de dólares físicos (billetes) por país. Año País Monto (en miles de Dólares por millones de dólares) habitante Rusia ,7 Argentina ,7 China 50 37,3 Kazajstán 17, ,6 Corea ,3 Turquía ,8 Ucrania 6,4 84,9 Méjico 5 43,6 Perú Fuente: Elaboración propia en base a datos del Departamento del Tesoro de EEUU.

11 LISTADO DE BANCOS EXTRANJEROS QUE ADMINISTRAN CARTERAS DE INVERSIONES DE CLIENTES ARGENTINOS EN EL EXTERIOR (Montos Estimados Año 2008) BANCOS CARTERAS ADMINISTRADAS CITIBANK U$S millones UBS U$S millones HSBC U$S millones CREDITE SUISSE U$S millones SANTANDER U$S millones BBVA U$S millones GOLDMAN SACHS U$S millones JP MORGAN U$S millones ITAU U$S millones MORGAN STANLEY U$S millones TOTAL U$S millones FUENTE: DT N 60 CEFID-AR Agosto Página 37. Causa N 9232/08 caratulada N.N. S/ delito de Acción Pública, radicada en el Juzgado Nacional en lo Criminal y Correccional Federal N 12. Información aportada por el Sr. Hernán Arbizu.

12 III. Algunos impactos macroeconómicos

13 Relación entre fuga de capitales y balanza comercial, Argentina, (en porcentajes) 200% 184% 150% 100% 97% 73% 50% 0% 23% 11% -5% 19% 53% 49% 6% -50% Fuente: Elaboración propia en base a Banco Central de la República Argentina e INDEC

14 ARGENTINA. Fuga de Capitales y variación de reservas internacionales En millones de dólares corrientes Fuente: Elaboración propia sobre la base de datos de BCRA.

15 IV. Riqueza offshore global y de América Latina

16 Evolución de la riqueza privada financiera offshore global y de América Latina (8 países) En billones de dólares Período Riqueza Offshore Global Variación Global Riqueza Offshore de América Latina Variación de América Latina Participación de América Latina sobre Global ,8 5,6% 0,8 6,7% 11,8% ,4 8,82% 0,8 0,0% 10,8% ,8 5,41% 0,9 12,5% 11,5% ,8 0,00% 0,9 0,0% 11,5% ,5 8,97% 1 11,1% 11,8% ,9 4,71% 1,1 10,0% 12,4% Fuente: Elaboración propia basado en información de BCG. Nota: América Latina está integrada solamente por México, Brasil, Venezuela, Colombia, Argentina, Chile, Perú y Uruguay. El FMI (2010) estimó el dinero informal ubicado en pequeños centros financieros en 18 billones de dólares, excluyendo a Suiza de la estimación, entre otras guaridas fiscales excluidas. Zucman (2015) estima una cifra en principio muy baja, 7,5 billones de dólares para el año 2013, y Henry (2012) una mucho más alta, de no menos de 21 billones de dólares para el año Global Financial Integrity (2014) estimó que los flujos financieros ilícitos de países en desarrollo han experimentado un crecimiento anual de 9,4% entre 2003 y 2012.

17 La riqueza offshore de residentes / PIB" para América Latina y el Caribe (2010) Países En miles de millones de dólares corrientes RATIO Riqueza offshore / PIB (1) = (2) / (3) Riqueza offshore (2) Argentina 109% 399,1 367,565 Venezuela 103% 405,8 393,807 Mexico 40% 417, ,15 Brazil 24% 519, ,93 Subtotal Primeros 4 (*) 44% 1.741, ,45 Trinidad y Tobago 257% 53 20,593 Panamá 139% 37,6 27,053 Bolivia 93% 18,4 19,786 El Salvador 52% 11,2 21,418 Chile 48% ,312 Uruguay 34% 13,3 39,412 Ecuador 34% 21,6 63,754 Colombia 17% 47,9 284,877 Rep. Dominicana 20% 10,2 51,672 Perú 5% 8,1 153,884 Subtotal Siguientes 10 (*) 36% 326,30 899,761 Fuente: Elaboración propia, sobre la base de información de J. Henry y Banco Mundial. PIB (3) Restantes (*) (**) -6% -9,96 167,684 TOTAL A.L. y el Caribe 41% 2.058, ,89 (*) En valor absoluto de riqueza offshore. (**) Compuesto por: Jamaica, Honduras, Guyana, Belice, Barbados, San Cristóbal, Paraguay, Antigua y Barbuda, San Vicente, Dominica, Santa Lucía, Granada, Haití, Costa Rica, Suriname, Nicaragua, Guatemala y Bahamas.

18 Destinos de los activos financieros de residentes de América Latina administrados por el Private Banking (en procentajes) Fuente: Elaboración propia, sobre la base de información de The Boston Consulting Group (BCG).

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20 V. Las guaridas fiscales y América Latina

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24 Ranking del Índice del Secretismo Financiero (FSI) para los países de América Puntaje de Secreto Peso a escala global RANKING Jurisdiscción Valor FSI América del Norte 6 USA 1.213, , Canada 418,5 54 2,008 América Central 11 Panama 489,6 73 0, Costa Rica 157,6 71 0, Guatemala 142,4 77 0, Belize 129,8 80 0,002 Caribe 4 Cayman Islands ,6 70 4, British Virgin Islands 1 385,4 66 0, Barbados 317,5 81 0, Bahamas 1 226,9 80 0, Dominican Republic 193,8 73 0, Aruba 113,3 71 0, Curacao 106,4 77 0, US Virgin Islands 102,9 69 0, Anguilla 1 96,8 76 0, St Vincent & the Grenadines 1 85,1 78 0, Turks & Caicos Islands 1 81,8 78 0, St Lucia 1 66,9 84 0, Antigua & Barbuda 1 60,5 80 0, Grenada 1 55,8 78 0, Dominica 1 26,9 79 0, St Kitts & Nevis 1 18,5 80 0, Montserrat 1 74 América del Sur 29 Brazil 283,9 52 0, Uruguay 277,5 72 0,040 Nota: (1) The territories marked in Dark Blue are "overseas territories" (OTs) and "crown dependencies" (CDs) where the Queen is head of state; powers to appoint key government officials rests with the British Crown; laws must be approved in London; and the UK government holds various other powers. Those marked in light blue are those British commonwealth territories which are not OTs or CDs but whose final court of appeal is the Judicial Committee of the Privy Council in London. Fuente: Elaboración propia, sobre la base de información de TJN.

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27 VI. Impactos sobre la equidad en Argentina y AL

28 ARGENTINA (2010) EL IMPACTO DE LA FUGA SOBRE LA EQUIDAD SIN CORRECCIÓN POR SUBDECLARACIÓN NI EFECTO DE FUGA DE CAPITALES Datos básicos de los deciles individuales de ingreso por fuente sin corregir Fuente: Elaboración propia en base a datos de INDEC-EPH CON CORRECCIÓN E IMPACTO DELA FUGA SEGÚN ESTADÍSTICAS OFICIALES Datos básicos de los deciles individuales de ingreso por fuente por adulto equivalente y economías de escala corregidos por subdeclaración (por fuente y quintil) con corrección de rentas inicial Fuente: Elaboración propia en base a datos de INDEC-EPH CON CORRECCIÓN E IMPACTO DELA FUGA SEGÚN ESTIMACIONES DE J. HENRY Datos básicos de los deciles individuales de ingreso por fuente por adulto equivalente y economías de escala corregidos por subdeclaración (por fuente y quintil) con corrección de rentas por cálculo de Henry 28 Fuente: Elaboración propia en base a datos de INDEC-EPH

29 VII. Algunos temas centrales de la agenda de políticas posibles

30 Temas centrales de la agenda de políticas posibles Nacionales: El problema de la morosidad e ineficacia del sistema judicial. Los problemas a nivel del Ejecutivo Nacional (en particular, a nivel de las responsabilidades del BCRA y la AFIP). Los deberes pendientes del Congreso Nacional (vigencia de ley bancaria de Martínez de Hoz; problemas eventuales en el orden de la ley cambiaria; agujeros e inconsistencias en las leyes tributarias; y otras). Los problemas a nivel de las fuerzas políticas y la sociedad. Regionales: La necesidad apremiante de operar conjuntamente con Brasil y el resto de los países de América del Sur. Globales: El imperativo de continuar y acentuar las denuncias y acciones contra el sistema global, por el momento, incontestado (banca global desregulada e impune; sistemas de guaridas fiscales protegidas por los EEUU y el Reino Unido; la acción incontestada de las Big Four ; la gran libertad de acción de las multinacionales y los ricos globales ; y otros).

31 Referencias BOSTON CONSULTING GROUP. Disponible en: Financial Secrecy Index. Tax Justice Network. Disponible en: Fuga de divisas en la Argentina, 2001: Informe Final. Con prólogo de Eduardo Di Cola. 1ra Edición, Buenos Aires, Siglo XXI Editores Argentina. GAGGERO, J., RUA, M. y GAGGERO, A. (2013) Fuga de Capitales III. Argentina ( ). Magnitudes, evolución, políticas públicas y cuestiones fiscales relevantes. CEFID-AR. Documento de Trabajo Nº 52. Buenos Aires, Diciembre GAGGERO, J., RUA, M. y GAGGERO, A. (2014) THE OFFSHORE ASSETS OF ARGENTINES. Evolution of capital flight and relevant tax matters. FLACSO-ISA CONFERENCE, BUENOS AIRES, JULY GRONDONA, V. (2014) Fuga de capitales IV. Argentina, La manipulación de los precios de transferencia. Con la supervisión de Jorge Gaggero. CEFID-AR. Documento de Trabajo Nº 58. Buenos Aires, Junio de GRONDONA, V. (2015) TRANSFER PRICING MANIPULATION AND CAPITAL FLIGHT. VI Congreso AEDA. 20 y 21 de mayo de HENRY, J., S. (2012) THE PRICE OF OFFSHORE REVISITED. TAX JUSTICE NETWORK. Julio de International Consortium of Investigative Journalists (ICIJ). ICIJ OFFSHORE LEAKS DATABASE. Disponible en: RUA, M. (2014) Fuga de capitales V. Argentina, Los facilitadores y sus modos de acción. Con la supervisión de Jorge Gaggero. CEFID-AR. Documento de Trabajo Nº 60. Buenos Aires, Agosto de RUA, M. (2015) Los facilitadores de la fuga de capitales y sus modos de acción. VI Congreso AEDA. 20 y 21 de mayo de SEABROOKE, L. y WIGAN, D. (2014) The Governance of Global Wealth Chains. Norwegian Institute of International Affairs (NUPI), Working Paper 839. SHAXSON, N. (2014) Las islas del tesoro: los paraísos fiscales y los hombres que se robaron el mundo. 1ª ed. Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Fondo de Cultura Económica, SWISS BANKERS ASSOCIATION (2013) The Financial Centre: Engine of the Swiss Economy. SwissBanking. Julio de Disponible en: ZUCMAN, G. (2015) La riqueza escondida de las naciones: Cómo funcionan los paraísos fiscales y qué hacer con ellos. 1ra edición, Buenos Aires, Siglo Veintiuno Editores.