PROVEEDOR PRIVADO DE PRECIOS: VENTAJAS E IMPACTO EN EL MERCADO DE VALORES PERUANO

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1 PROVEEDOR PRIVADO DE PRECIOS: VENTAJAS E IMPACTO EN EL MERCADO DE VALORES PERUANO

2 Antecedentes - Valuación de Instrumentos de Deuda en Perú Antes de 1998: Criterio de valuación: TIR de adquisición Riesgos de tasas / Mercado ilíquido : Criterio de valuación : Fair Value Propias metodologías Distorsiones en tasas Desde febrero 011: Inicia operaciones el primer Proveedor de Precios en Perú Regulado por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) Obligatoriedad para las SAFM En otros países de la región, todo el Sistema Financiero tiene la obligación de contar con un Proveedor de Precios

3 Proveedor Integral de Precios del Perú (PiP Perú) La figura del proveedor de precios ha cobrado un papel relevante en el desarrollo y profesionalización del sistema financiero y en la administración de sus activos, dado que fomenta la transparencia y el desarrollo de los mercados financieros. En el caso peruano, existe un único proveedor de precios: PiP Perú. PiP Perú inició operaciones en Febrero del 011. Es parte de una holding internacional (PiP Latam) con más de 14 años de experiencia en el rubro y con una cartera que supera los 700 clientes, distribuidos entre México, Perú, Colombia y Costa Rica. Empresa especializada y regulada por la SMV. PiP es un tercero independiente: transparencia y modernización.

4 PiP Perú: Ventajas VENTAJAS PiP PERÚ Comunicación directa con el proveedor Metodología de Valorización conocida y replicable, acorde con los cambios del mercado peruano Derecho a impugnar precios Valorización diaria (365 días): no se repite ningún precio Curvas de referencia : análisis y seguimiento del mercado Plataforma centralizada Mitigación de Riesgos Operativos Optimización de recursos / Reducción de costos (horas hombres, otros proveedores) Tasas de transferencia Benchmarks de Mercado Precios Auditables Innovación de Productos (productos personalizados) Capacitaciones especializadas ÁREAS USUARIAS Finanzas y tesorería Riesgos Auditoría Estudios de Mercado Contabilidad

5 PiP Perú: Productos Curvas Soberanas Corporativas Extranjeras Vector de Precios Gubernamental Corporativo Renta Variable Vectores Personalizados Bonos Internacionales Derivados Emisiones privadas Herramientas Web Calculadoras financieras Valuación de Carteras Prospectos Otros Información histórica Índices de referencia Riesgos: reportería y matrices Capacitaciones y consultorías

6 Índices FTSE - PiP Pe

7 Alianza FTSE PiP FTSE Group (FTSE) es un proveedor británico de índices bursátiles perteneciente a la Bolsa de Valores de Londres (London Stock Exchange). FTSE calcula índices para los mercados de más de 80 países en el mundo. Esta alianza fusionará el conocimiento y el desarrollo de PiP en Latinoamérica como proveedor de precios, con la red de distribución global de información correspondiente a FTSE.

8 Qué es un Índice? Es un método para medir el valor o desempeño de un determinado sector de la economía y se calcula sobre la base determinada de activos que deben cumplir criterios específicos de inclusión. Es decir, los índices se construyen sobre reglas establecidas y/o predeterminadas lo cual le da transparencia al mercado. Es una herramienta para monitorear o trackear determinado sector del mercado. Un índice es una construcción matemática, de ahí que no se pueda invertir de forma directa; sin embargo, muchos gestores de fondos buscan trackear el índice.

9 Por qué Índices de Renta Fija para Perú? El mercado de renta fija peruano ha crecido sostenidamente desde inicios de los 90 s pero sigue siendo poco profundo y escasamente cuantificado, de ahí la necesidad de cuantificarlo o medirlo a través de índices o familias de índices mediante categorías de riesgo, moneda, plazos, duraciones, entre o otros. El ahorro voluntario a través de fondos mutuos de renta fija representa entre el 90%-95% pero no cuenta con referencias o índices. En este sentido, permite a los gestores de portafolios de renta fija medirse contra una referencia, lo cual le da mejor información o transparencia a todos los participantes del mercado y a la industria en general. Los índices de renta fija son los más difíciles de replicar por la naturaleza de sus componentes. Y es aquí donde PiP Perú ha hecho un gran trabajo recolectando datos y ordenando estadísticas de precios y retornos de los bonos locales desde el inicio de sus operaciones en Perú.

10 Por qué Índices de Renta Fija para Perú? Contar con índices de renta fija o deuda facilita conocer los retornos y/o costo de fondeo de una familia de bonos de determinadas características en el mercado de capitales, lo cual fomenta la mejor formación de precios de los activos de la economía. Con qué retos nos encontramos al construir índices? Para el mercado local, la intuición nos dice que nuestro mercado de deuda es poco profundo e ilíquido pero cómo lo sabemos?. PiP Perú a través de un indicador IRA (Índice de Rotación Acumulado) tiene cuantificado el IRA para cada tipo de bono negociado en el mercado local. Así, sobre la base de un IRA mínimo y a un plazo específico, PiP Perú ha construido la primera gama de índices de deuda y tasas para el mercado peruano.

11 Índices FTSE-PiP Pe La primera gama de índices que ofrecerá la alianza FTSE PiP para Perú serán los siguientes: Índices de Renta Fija que establecen una medida general de la rentabilidad de un portafolio y/o universo de instrumentos de deuda. Índices de tasas que son construidos sobre la base de la evolución de diversas tasas referenciales del sector financiero en el Perú.

12 Índices FTSE-PiP Pe N Indice Familia de Índices Indice Instrumentos FTSE-PiP Pe CD-BCRP FTSE-PiP Pe PEN Soberanos FTSE-PiP Pe USD Soberanos FTSE-PiP Pe PEN Corporativos FTSE-PiP Pe USD Corporativos Índices sobre tasas FTSE-PiP Pe PEN BCRP FTSE-PiP Pe PEN BCRP 091D FTSE-PiP Pe PEN BCRP 18D FTSE-PiP Pe PEN BCRP 364D FTSE-PiP Pe PEN BCRP +364D FTSE-PiP Pe PEN Soberanos FTSE-PiP Pe PEN Soberanos 10Y FTSE-PiP Pe PEN Soberanos +10Y FTSE-PiP Pe USD Soberanos FTSE-PiP Pe USD Soberanos 10Y FTSE-PiP Pe USD Soberanos +10Y FTSE-PiP Pe PEN Corporativos FTSE-PiP Pe PEN Corporativos 1Y FTSE-PiP Pe PEN Corporativos 3Y FTSE-PiP Pe PEN Corporativos 5Y FTSE-PiP Pe PEN Corporativos +5Y FTSE-PiP Pe USD Corporativos FTSE-PiP Pe USD Corporativos 1Y FTSE-PiP Pe USD Corporativos 3Y FTSE-PiP Pe USD Corporativos 5Y FTSE-PiP Pe USD Corporativos +5Y FTSE-PIP Pe PEN BCRP Referencia FTSE-PIP Pe PEN TIPMN FTSE-PIP Pe USD TIPMEX FTSE-PIP Pe PEN 4Bancos 30días FTSE-PIP Pe USD 4Bancos 30días CD-BCRP CD-BCRP con plazo hasta 91 días CD-BCRP con plazo hasta 18 días CD-BCRP con plazo hasta 364 días CD-BCRP con plazo mayor a 364 días BTP - MEF BTP - MEF con plazo hasta 10 años BTP - MEF con plazo mayor a 10 años Bonos Globales - MEF Bonos Globales - MEF con plazo hasta 10 años Bonos Globales - MEF con plazo mayor a 10 años Bonos corporativos en PEN Bonos corporativos en PEN con plazo hasta 365 días Bonos corporativos en PEN con plazo hasta 1098 días Bonos corporativos en PEN con plazo hasta 185 días Bonos corporativos en PEN con plazo mayor que 185 días Bonos corporativos en USD Bonos corporativos en USD con plazo hasta 365 días Bonos corporativos en USD con plazo hasta 1098 días Bonos corporativos en USD con plazo hasta 185 días Bonos corporativos en USD con plazo mayor que 185 días Tasa de Referencia del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) Tasa de Interés Pasiva en Moneda Nacional (TIPMN) Tasa de Interés Pasiva en Moneda Extranjera (TIPMEX) Tasa Pasiva Anual de los depósitos a 30 días de plazo en PEN - 4 Principales Bancos Tasa Pasiva Anual de los depósitos a 30 días de plazo en USD - 4 Principales Bancos

13 Índices FTSE-PiP Pe Representación del mercado de bonos locales Familia de Índices Índice por Plazo Bonos que conforman el índice (en miles) Bonos representados por el índice (en miles) Proporción Outstanding TC Outstanding PEN Outstanding Outstanding PEN Representada 01. FTSE-PiP Pe PEN BCRP FTSE-PiP Pe PEN BCRP 091D 5,9, ,9,800 5,9,800 5,9,800 FTSE-PiP Pe PEN BCRP 18D 3,739, ,739,800 3,739,800 3,739,800 FTSE-PiP Pe PEN BCRP 364D 6,035, ,035,100 6,035,100 6,035,100 FTSE-PiP Pe PEN BCRP +364D,330, ,330,100,330,100,330,100 FTSE-PiP Pe PEN BCRP 17,334,800 17,334,800 17,334, % 0. FTSE-PiP Pe PEN Soberanos FTSE-PiP Pe PEN Soberanos 10Y 14,811, ,811,033 16,497,660 16,497,660 FTSE-PiP Pe PEN Soberanos +10Y 17,679, ,679,593 18,885,85 18,885,85 FTSE-PiP Pe PEN Soberanos 3,490,66 3,490,66 35,383, % 03. FTSE-PiP Pe USD Soberanos FTSE-PiP Pe USD Soberanos 10Y 1,581, ,570,649 1,859,603 5,375,368 FTSE-PiP Pe USD Soberanos +10Y 6,697, ,358,655 7,197,106 0,803,955 FTSE-PiP Pe USD Soberanos 8,78,317 3,99,303 6,179, % 04. FTSE-PiP Pe PEN Corporativos FTSE-PiP Pe PEN Corporativos 1Y 984, ,671 1,513,813 1,513,813 FTSE-PiP Pe PEN Corporativos 3Y 1,545, ,545,983,4,60,4,60 FTSE-PiP Pe PEN Corporativos 5Y 1,55, ,55,90 1,684,131 1,684,131 FTSE-PiP Pe PEN Corporativos +5Y,387, ,387,046 3,65,030 3,65,030 FTSE-PiP Pe PEN Corporativos 6,173,60 6,173,60 9,074, % 05. FTSE-PiP Pe USD Corporativos FTSE-PiP Pe USD Corporativos 1Y 6, ,513 3,19 9,873 FTSE-PiP Pe USD Corporativos 3Y 85, , ,93 979,691 FTSE-PiP Pe USD Corporativos 5Y 90, , ,93 344,88 FTSE-PiP Pe USD Corporativos +5Y 188, , ,814 1,433,01 FTSE-PiP Pe USD Corporativos 591,557 1,709,955,850, % 81,638,304 90,8, % No incluye: * Bonos de categoría de riesgo mayor a AA- * Bonos Titulizados, Opción call y FRN * Bonos de Tesorería * Bonos con Clasificación Internacional (CAF)

14 Potenciales Usuarios Asset managers Compañías de seguros Fondos de pensiones Bancos comerciales Tesorerías corporativas Comisiones de confianza Bancos centrales Proveedores de ETFs Asesores de Inversión Wealth Management Advisors Inversionistas minoristas entre otros

15 Percy Gómez Robles Gerente General Adjunto Tlf. (51 1) Alberto Huarote Sako Gerente de Valuación Tlf. (51 1) PiP Perú S.A. Proveedor Integral de Precios del Perú Av. Faustino Sánchez Carrión (Ex Pershing) Oficina 40 Magdalena del Mar, Lima 17, PERU Telf.: (51 1)

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