INTRODUCCION A LAS MICROFINANZAS ROLANDO VIRREIRA CENTELLAS

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1 INTRODUCCION A LAS MICROFINANZAS ROLANDO VIRREIRA CENTELLAS Buenos Aires, octubre 2010

2 INTRODUCCION A LAS MICROFINANZAS CONTENIDO 1. ANTECEDENTES MUNDIALES 2. MICROCRÉDITO Y MICROFINANZAS CONCEPTO 3. CARACTERÍSTICAS DE LOS CLIENTES 4. UPGRADING VS. DOWNSCALING 5. PRINCIPALES TECNOLOGÍAS MICROCREDITICIAS 6. ALGUNOS ASPECTOS CLAVE 7. ESTADO ACTUAL DE LAS MICROFINANZAS EN AMERICA LATINA 8. ALGUNAS EXPERIENCIAS EXITOSAS 9. TENDENCIAS ACTUALES 10.LECCIONES APRENDIDAS 11.ALGUNAS CIFRAS

3 INTRODUCCION Y ANTECEDENTES MUNDIALES En 1974, el profesor Muhammad Yunus de Bangladesh propuso una forma de organización social para las aldeas rurales a las que llamó Gram Sarker (gobierno rural). De esa forma aparecen los bancos comunales. En 1976 se crea el Grameen Bank en Bangladesh. En 1983 toma la forma de un banco comercial. 60% de las acciones eran del gobierno y 40% de los pobres sin tierra. 94% de sus clientes son mujeres En 1984, en Indonesia, el Bank Rakyat, un banco estatal de desarrollo agrícola, introdujo servicios microfinancieros.

4 ALCANCE DEL CONCEPTO DE LAS MICROFINANZAS Y DIFERENCIAS CON LA ACTIVIDAD FINANCIERA TRADICIONAL Definición: MICROCREDITO es el nombre concedido a aquellos programas que otorgan préstamos pequeños a personas pobres, para proyectos que son generadores de ingreso y de auto-empleo, permitiendo el cuidado y la manutención de ellos y sus familias

5 ALCANCE DEL CONCEPTO DE LAS MICROFINANZAS Y DIFERENCIAS CON LA ACTIVIDAD FINANCIERA TRADICIONAL Definición: Las Microfinanzas icrofinanzas, por tanto, se refieren a los servicios financieros en reducida escala sobre todo crédito y ahorros- proporcionados a la gente que cultiva, pesca o cría animales; que opera empresas pequeñas o microempresas donde se producen, se reciclan, reparan o venden mercancías; que proporcionan servicios; que ganan un ingreso por alquileres de pequeñas parcelas de tierra, vehículos, animales de trabajo o maquinaria y herramientas; y a otros individuos y grupos en el ámbito local de países en vías de desarrollo, tanto en áreas rurales y urbanas. Muchos de éstos tienen múltiples fuentes de ingreso.

6 ALCANCE DEL CONCEPTO DE LAS MICROFINANZAS Y DIFERENCIAS CON LA ACTIVIDAD FINANCIERA TRADICIONAL Nivel de Ingreso Servicios financieros comerciales Programas subsidiados de alivio a la pobreza Ingresos Medios Bajos Pobres económicamente activos Préstamos Comerciales Estándar y Rango completo de servicios de ahorro Microcréditos Comerciales Cuentas de Ahorro de Soporte para Pequeños Ahorristas Línea de pobreza Extrema Pobreza Programas de Pobreza, tales como Alimentación, agua, Medicina y nutrición, Generación de empleo, Desarrollo de Habilidades y relocalización

7 CARACTERISTICAS DE LOS CLIENTES Informalidad Falta de garantías Población dispersa (particularmente en áreas rurales) Escasa información sobre antecedentes (necesidad de burós de información crediticia) Falta de cultura crediticia Dificultades idiomáticas Fidelidad hacia la entidad microfinanciera Buen pagador

8 DEFINICIONES UP-GRADING VS. DOWNSCALING Se denomina upgrading a la transformación de ONG en entidades reguladas. Downscaling se refiere a los bancos comerciales que incursionan en servicios microfinancieros

9 TECNOLOGIAS MICROCREDITICIAS Tecnologías (micro) Crediticias SON LAS METODOLOGIAS MICROCREDITICIAS QUE SE EMPLEAN PARA ATENDER LOS REQUERIMIENTOS DE LOS MICROEMPRESARIOS. LAS DIFERENTES TECNOLOGIAS SE HAN DESARROLLADO COMO CONSECUENCIA DE LA HETEROGENEIDAD DE LOS MERCADOS QUE SE DEBEN ATENDER.

10 TECNOLOGIAS MICROCREDITICIAS Tecnologías (micro) Crediticias 1. GRUPOS SOLIDARIOS 2. CRÉDITO INDIVIDUAL 3. CRÉDITO ASOCIATIVO 4. BANCOS COMUNALES 5. MICRO LEASING 6. MICRO WARRANT

11 ALGUNOS ASPECTOS CLAVE COSTOS DE TRANSACCION En general, los Costos de Transacción son el tiempo, esfuerzos y gastos necesarios para transferir un activo del vendedor al comprador (y viceversa). En microfinanzas, son todos los costos no explícitos (ocultos) en que incurre un cliente/entidad financiera para acceder/otorgar un servicio o producto financiero.

12 ALGUNOS ASPECTOS CLAVE COSTOS DE TRANSACCION DEL ACREEDOR (COSTO DE PRESTAR) * Obtención de información * Manejo de las transacciones (entregar, recibir, registrar, desembolsar préstamos) * Reducir el riesgo (determinar capacidad de pago del deudor, contratos, control, seguimiento y recuperación de créditos) * Pérdidas por morosidad

13 ALGUNOS ASPECTOS CLAVE COSTOS DE TRANSACCION DEL DEUDOR (COSTO DE ENDEUDARSE) * Costos resultantes de los trámites, inscripción de documentos, gastos de viaje, transporte y alimentación, tarifas e impuestos * Costos resultantes del tiempo utilizado en trámites y viajes, retrasos, costos de oportunidad (lo que se deja de ganar), etc.

14 ALGUNOS ASPECTOS CLAVE * Contacto directo del oficial con el cliente * Desarrollo de una relación personal de largo plazo entre cliente y oficial * Transparencia de la información * Garantías adecuadas * Procedimientos sencillos, ágiles y rápidos * Adecuado seguimiento del plan de pagos

15 ALGUNOS ASPECTOS CLAVE * LAS TECNOLOGÍAS CREDITICIAS ESTÁN CONCEBIDAS PARA DISTINTOS FINES Y GRUPOS POBLACIONALES * EN MUCHOS CASOS, LAS TECNOLOGÍAS HAN SIDO DISEÑADAS A MEDIDA DE CLIENTES, SECTORES ECONÓMICOS, REGIONES GEOGRÁFICAS Y TAMAÑO Y CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO

16 ALGUNOS ASPECTOS CLAVE Las tecnologías exitosas incorporan incentivos en cuanto al mejoramiento de los términos y condiciones de los contratos de préstamo, en la medida en que los clientes acumulan un buen historial de pago: - acceso secuencial a préstamos más grandes - plazos mayores - tasas de interés menores

17 ESTADO ACTUAL DE LAS MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA Actualmente existen tres grupos de IMF en América Latina y el mundo: ONG financieras IMF reguladas a partir de anteriores ONG (Upgrading) Bancos comerciales (Downscaling)

18 ESTADO ACTUAL DE LAS MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA Las Microfinanzas han mostrado un desarrollo desigual en los diferentes países latinoamericanos Las experiencias más exitosas son las de Bolivia No obstante, existen ejemplos muy interesantes en otros países, cada uno con sus peculiaridades

19 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ La Organización No Gubernamental Acción Comunitaria de Perú (ACP) se creó en 1969 con la ayuda de ACCION Internacional ACP comenzó a ofrecer servicios de microcrédito en 1982 En 1986, su expansión aumentó rápidamente y, en 1987, los desembolsos de sus créditos se elevaron a 5,8 millones de dólares. A causa de problemas macroeconómicos (hiperinflación) ACP tuvo que cerrar sucursales en Sus desembolsos cayeron y se redujo el número de clientes

20 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: MI BANCO (Cont.) El PAR 30 alcanzó el 9% en 1990 y aumentó hasta un 16% en 1991 En 1992 las condiciones macroeconómicas comenzaron a estabilizarse. A partir de entonces ACP entró en una trayectoria rápida de crecimiento. Al ofrecer, tanto créditos individuales como colectivos, los desembolsos anuales se cuadriplicaron Gracias a que ACP otorgó préstamos solamente para capital de operaciones pudo centrarse sólo en este producto y aumentar rápidamente el número de sus

21 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: MI BANCO (Cont.) El crecimiento de ACP entre 1994 y 1997 mostró 3 características importantes: 1. La calidad de la cartera se mantenía a un nivel razonable; el PAR 30 estaba constantemente por debajo del 5% en el período y, aunque llegó casi al 7,5% en 1996, ACP logró reducirla al 5% para finales de 1997; 2. ACP atendiendo su mercado meta; promedio del saldo de crédito seguía siendo constante (alrededor de 350 dólares); cerca del 61% de los clientes eran mujeres; 3. Fue una de las instituciones microfinancieras más rentables de la región: 83,5%, 46,6% y 30,1% de rentabilidad sobre el patrimonio en y 1997, respectivamente.

22 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: MI BANCO (Cont.) Para sostener este crecimiento, ACP necesitaba tener acceso a más fondos. Como ONG no podía acceder a COFIDE y no tenía acceso a mercados de capitales ni a depósitos del público. ACP estudió la posibilidad de convertirse en financiera regulada (USD 3 millones de capital mínimo). La Superintendencia de Banca de Perú (SBP) estableció una nueva categoría de instituciones financieras no bancarias (IFNB) en En octubre de 1996, la SBP aprobó la oferta formal de ACP para crear una Entidad de Desarrollo para la Pequeña y Mediana Empresa (EDPYME). En julio de 1996, Fujimori desafió al sector financiero peruano a establecer un banco para servir a los microempresarios. En febrero de 1997, durante la Cumbre de Microcrédito en Washington, Fujimori se comprometió a crear un banco de microfinanzas en Perú. ACP aprovechó esa oportunidad política para formar un banco, con la condición de que fuera 100% propiedad del sector privado.

23 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: MI BANCO (Cont.) Con la asistencia técnica de ACCION Internacional, ACP se transformó en banco (a partir de la experiencia de PRODEM en Bolivia). El estudio de viabilidad de ACP fue aprobado por la SBP en noviembre de El 4 de mayo de 1998, Mibanco abrió sus puertas como banco comercial de microfinanzas, con 5 inversionistas como propietarios, quienes colocaron un capital inicial de 14 millones de dólares. ACP se convirtió en el accionista mayoritario con el 60% de las acciones. Los otros accionistas fueron dos inversionistas sociales (ProFund y ACCION Gateway Fund) y dos bancos comerciales. Después de la transformación, Mibanco experimentó otra etapa de gran crecimiento. Entre , sus activos totales crecieron en un 252% y su cartera de crédito en un 379%. El número de prestatarios ascendió a más del doble, de a fines de 1999 a a finales de 2002.

24 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: MI BANCO (Cont.) Mibanco comenzó con un solo producto crediticio (el de capital circulante), pero luego de la transformación ofreció créditos para activos fijos, créditos de vivienda y préstamos para la agricultura. Mibanco también ha introducido cuentas de ahorro, depósitos a plazo, cuentas corrientes y transferencias de dinero. A finales de 2002, Mibanco tenía 28 sucursales. Para finales del año 2003, amplió su red a 35 sucursales y cajeros automáticos en cada una de sus ubicaciones. La transformación permitió, no sólo un mejor acceso a servicios financieros para un número cada vez mayor de hogares de bajos ingresos, sino también una mejora en la calidad de los servicios ofrecidos.

25 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: MI BANCO (Cont.) Cifras de MIBANCO (junio 2009): Número de créditos atendidos: (junio 2009) Número de clientes totales: Activos totales: USD millones Cartera total: USD: 902 millones Depósitos del público (vista, ahorro y plazo): USD 574 millones Patrimonio: USD 87 millones Monto total desembolsado en créditos: USD millones ROE: 32,8% ROA: 2,8% Mora: 2,9%

26 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA ECUADOR Banco Solidario fue creado en 1996 por Fundación Alternativa y la empresa Enlace Inmobiliario, con enfoque en la provisión de servicios financieros para la microempresa Luego amplió su oferta hacia créditos hipotecarios, inmobiliarios y comerciales En 2007, con la adquisición del 49% del capital por parte de UNIBANCO, reenfoca sus operaciones en la microempresa Actualmente ofrece productos de crédito, ahorros y

27 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA ECUADOR: BANCO SOLIDARIO Actualmente el 95% de la cartera total corresponde a microcrédito Tiene accionistas nacionales y extranjeros Entre los nacionales se encuentran bancos, fundaciones, ONG, asociaciones de productores, fondos de empleados y universidades Entre los extranjeros se encuentran bancos (Deutsche Bank), organismos de cooperación (Cooperación Española), Fondos de Inversión (INCOFIN) y Fundaciones

28 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA ECUADOR: BANCO SOLIDARIO Desde agosto de 2007, el banco ha implementado una fábrica de créditos El nuevo proceso de evaluación inicia cuando los asesores de crédito de cada agencia envían las carpetas de los clientes con información crediticia a la fábrica situada en la matriz, conformada por digitadores, verificadores, analistas y un gerente. Esta fase implica un pre-score de tipo demográfico que mide la voluntad de pago, un score de selección, score de segmentación y un score final que mide la capacidad de pago y arroja una puntuación. El analista toma la decisión final para la aprobación del crédito considerando factores cualitativos

29 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA ECUADOR: BANCO SOLIDARIO Algunas cifras de Banco Solidario (al 30 de junio 2010): Cartera Bruta Total: USD. 236,4 millones Cartera Bruta Microcrédito: USD. 210,3 millones Número de clientes de crédito: Número de clientes de microcrédito: Crédito promedio: USD Microcrédito promedio: USD. Porcentaje de clientes mujeres: 61,03% - Microcrédito: 61,16% PAR 30: 3,24% - PAR 30 Microcrédito: 2,83%

30 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA ECUADOR: CREDIFE se creó en medio de la crisis económica que atravesaba el Ecuador en 1999 Banco Pichincha desarrolló grandes esfuerzos para ingresar en el campo de las microfinanzas y es así como en abril de 1999 inicia operaciones CREDIFE Desarrollo Microempresarial S.A.,subsidiaria del Banco Pichincha, con el fin de prestar servicios financieros integrales, orientados al desarrollo del sector microempresarial ecuatoriano. CREDIFE cuenta con el nivel de independencia necesario para asegurar respuestas a los cambios dinámicos que presenta el mercado de las

31 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA ECUADOR: CREDIFE Representa una forma novedosa de intervención de la banca comercial tradicional en el ámbito de las microfinanzas: creación de una filial Su grado de independencia asegura respuestas a los cambios dinámicos del mercado microfinanciero, y su capacidad, tecnología y metodología crediticia le han permitido proporcionar una variada gama de fuentes de financiamiento al sector microempresarial.

32 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA ECUADOR: CREDI FE Cifras de CREDIFE al 30 de junio de 2010: Cartera Bruta: USD. 253,5 millones Número de prestatarios: Crédito promedio: USD ,18 Porcentaje de clientes mujeres: 45,5% PAR 30: 1,70%

33 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA REP. DOMINICANA ADOPEM se fundó como ONG con el propósito de sus fundadoras --- mujeres profesionales preocupadas por las condiciones de pobreza en que vivían muchas dominicanas --- de sembrar una simiente de esperanza. A partir de 2005 ADOPEM empezó a operar como Banco de Ahorro y Crédito, cumpliendo con las regulaciones que rigen las operaciones de las instituciones financieras. El apoyo de una serie de organismos y asociados, tanto nacionales como extranjeros, ha permitido sortear obstáculos con eficacia y rapidez

34 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA REP. DOMINICANA El Banco de Ahorro y Crédito ADOPEM aprovechó la experiencia acumulada en más de dos décadas de ejercicio como ONG. Su crecimiento ha sido significativo y muestra indicadores muy favorables. Durante 2010 ha fortalecido sus operaciones a través de asistencia técnica en aspectos de administración de riesgos y adecuación de políticas, manuales y procedimientos

35 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA REP. DOMINICANA Algunas cifras de ADOPEM (al 31 de diciembre, 2009): Cartera Bruta: USD: 49,1 millones Número de clientes de crédito: Crédito promedio: USD: 437,76 PAR 30: 3,30% Captaciones: USD millones ROE: 21,58% ROA: 5,58%

36 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: LAS CAJAS MUNICIPALES Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito son instituciones financieras formales y reguladas, sin fines de lucro, con personería jurídica propia de derecho público y con autonomía económica, financiera y administrativa. El propietario legal es el Consejo provincial: la instancia administrativa de origen comunal existente en Perú, estando su legislación incorporada en la Ley de Bancos Doce cajas conforman el sistema y se han constituido en alternativas exitosas frente al sistema financiero formal. Su énfasis está en el apoyo a la microempresa, como una forma efectiva de contribuir a reducir los niveles de

37 EXPERIENCIAS EXITOSAS DE MICROFINANZAS EN AMÉRICA LATINA PERÚ: LAS CAJAS MUNICIPALES Los elementos que caracterizan a las CMAC se pueden resumir en: Gestión y vigilancia; gerencia mancomunada; es decir, dirigidas por dos gerentes Autonomía; la gestión administrativa y el desarrollo de mecanismos son independientes de la política partidaria, garantizando continuidad y maximizando la eficiencia y los resultados Fondo redistributivo; sirve para canalizar los recursos externos y compensar la liquidez

38 TENDENCIAS ACTUALES El mercado objetivo en los próximos 10 años: Atención de familias (principalmente mujeres) y microempresas Extensión hacia segmentos más pobres Gama integral de servicios financieros ONG: innovación de mecanismos para ampliar oferta de servicios microfinancieros a sectores desatendidos (área rural) Enfoque comercial de los servicios Masificación de los servicios y apoyo estatal Mejor regulación

39 TENDENCIAS ACTUALES Entidades Financieras Reguladas Bancos, Cooperativas y Financieras Fines de lucro (excepto Cooperativas) Supervisadas por autoridad competente De alcance nacional Autorizadas para todo tipo de servicios financieros según su naturaleza y capital Escaso interés en mercados de baja rentabilidad

40 TENDENCIAS ACTUALES Entidades No Reguladas ONG y Cooperativas Societarias Sin fines de lucro Generalmente de base local y alcance geográfico restringido No supervisadas por autoridad competente Servicios financieros restringidos Vocación de atender áreas rurales o menos rentables

41 TENDENCIAS ACTUALES En general (1): Tendencia hacia la regulación de todas las IMF Búsqueda incesante de fondeo Mecanismos innovadores de fondeo de ONG: Bolsas de valores (emisión de bonos) Downscaling de bancos comerciales Upgrading de ONG Incorporación de otro tipo de instituciones financieras (cooperativas y financieras) Masificación de los servicios Ampliación de cobertura

42 TENDENCIAS ACTUALES En general (2): Alianzas estratégicas entre EFR y EFNR Convenios de mandatos y corresponsalías no bancarias Incursión en servicios nuevos: remesas, microseguros, tarjetas inteligentes, micropensiones (?) Capital de riesgo Apoyo a cadenas productivas Mayor profundización de mercados y bancarización

43 LECCIONES APRENDIDAS EN CASI 20 AÑOS A DE MICROFINANZAS EN SE HAN APRENDIDO VARIAS LECCIONES : CREDITO DE LIBRE DISPONIBILIDAD TASAS QUE CUBRAN COSTOS MASA CRITICA EXCELENCIA EN LA ADMINISTRACION FINANCIERA SOSTENIBILIDAD ESPECIALIZACION TECNOLOGIAS CREDITICIAS ADECUADAS ADECUADA GOBERNABILIDAD

44 LECCIONES APRENDIDAS MEJORES PRÁCTICAS: DIRECTAMENTE RELACIONADAS CON LAS LECCIONES APRENDIDAS SERVICIOS ESPECIALIZADOS EN EL GRUPO META INNOVACION CONSTANTE PARA ATENDER NUEVOS REQUERIMIENTOS DE LA CLIENTELA CAPACITACION Y ACTUALIZACION DEL PERSONAL ADECUADA MEZCLA DE SERVICIOS FINANCIEROS (CREDITO, DEPOSITOS, MICROSEGUROS ) ALIANZAS ESTRATREGICAS ENTRE DISTINTOS TIPOS DE INSTITUCIONES PRESCINDENCIA DE SUBSIDIOS QUE DISTORSIONEN MERCADOS EFICIENCIA ADMINISTRATIVA

45 LECCIONES APRENDIDAS MEJORES PRÁCTICAS: RETORNO SOBRE ACTIVOS SUPERIOR AL 4% ELEVADO NUMERO DE CLIENTES POR OFICIAL DE CRÉDITO (ALTA PRODUCTIVIDAD) COSTOS ADMINISTRATIVOS DECRECIENTES (ALTA EFICIENCIA) ECONOMIAS DE ESCALA (MASIFICACION Y EXPANSION) ALTA PROFUNDIZACION DE MERCADO (SALDO PROMEDIO DEL CREDITO/PIB PER CAPITA) BAJOS NIVELES DE CARTERA EN RIESGO (ALTA CALIDAD DE CARTERA)

46 ALGUNAS CIFRAS COMPARATIVAS POBLACIÓN, SUPERFICIE, DENSIDAD Y PIB (2009) PAÍS POBLACIÓN SUPERFICIE Km2 DENSIDAD PIB (M ILLONES USD) BRASIL , MÉXICO , COLOMBIA , PERÚ , ECUADOR , GUATEMALA , BOLIVIA , HAITI ,

47 ALGUNAS CIFRAS COMPARATIVAS LAS 10 MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE, SEGÚN CARTERA BRUTA (EN USD) IMF PAIS CARTERA No. CLIENTES CAJA POPULAR MEXICANA MEXICO MIBANCO PERÚ CREDISCOTIA PERÚ COMPARTAMOSBANCO MEXICO CMAC AREQUIPA PERÚ CMAC TRUJILLO PERÚ CMAC PIURA PERÚ BANCO PROCREDIT BOLIVIA BANCO SOL BOLIVIA BANCO FIE BOLIVIA

48 ALGUNAS CIFRAS COMPARATIVAS LAS 10 MÁS GRANDES DE SUDAMÉRICA, SEGÚN CARTERA BRUTA (EN USD) IMF PAIS CARTERA No. CLIENTES MIBANCO PERÚ CREDISCOTIA PERÚ CMAC AREQUIPA PERÚ CMAC TRUJILLO PERÚ CMAC PIURA PERÚ BANCO PROCREDIT BOLIVIA BANCO SOL BOLIVIA BANCO FIE BOLIVIA CREDIAMIGO BRASIL PRODEM FFP BOLIVIA

49 ALGUNAS CIFRAS COMPARATIVAS LAS 10 PRIMERAS DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE, SEGÚN RENTABILIDAD IMF PAIS ROA ROE CARTERA No. CLIENTES RENDIM. S/ CART. BRUTA ALSOL MÉXICO 19,13% 33,89% ,39% COCDEP MÉXICO 17,15% 43,06% ,55% COMPARTAMOSBANCO MÉXICO 17,01% 42,60% ,77% CEAPE MARANHAO BRASIL 15,05% 29,67% ,93% FOVIDA PERÚ 13,88% 15,20% ,25% CONSERVA MÉXICO 13,44% 27,10% ,91% FÁCIL SCM BRASIL 12,77% 13,73% ,01% PRO MUJER PERÚ 12,44% 23,76% ,89% SEMISOL MÉXICO 11,96% 51,66% ,58% MCN HAITÍ 11,52% 42,32% ,05%

50 ALGUNAS CIFRAS COMPARATIVAS LAS 10 PRIMERAS DE SUDAMÉRICA, SEGÚN RENTABILIDAD IMF PAIS ROA ROE CARTERA No. CLIENTES RENDIM. S/ CART. BRUTA CEAPE MARANHAO BRASIL 15,05% 29,67% ,93% FOVIDA PERÚ 13,88% 15,20% ,25% FÁCIL SCM BRASIL 12,77% 13,73% ,01% PRO MUJER PERÚ 12,44% 23,76% ,89% CREDIAMIGO BRASIL 11,51% 36,36% ,15% CREDIOESTE BRASIL 11,46% 27,91% ,86% DIACONÍA FRIF BOLIVIA 10,87% 14,74% ,26% FMM POPAYÁN COLOMBIA 10,78% 28,21% ,31% CONTACTAR COLOMBIA 10,40% 24,31% ,19% BANCO DA FAMILIA BRASIL 10,34% 19,40% ,52%

51 MUCHAS GRACIAS