ANUARIO ESTADISTICO RATINGS CALIFICACIONES ACTUALIZADAS DE 51 ASEGURADORAS

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1 RATINGS CALIFICACIONES ACTUALIZADAS DE 51 ASEGURADORAS ESTRATEGAS Nº 145 EDICION DEL 31 DE ENERO AL 15 DE MARZO DE 2015 $ 50 ANUARIO ESTADISTICO 2015 t Ranking de producción por ramos de 2011 a 2014 t Primas emitidas por aseguradora en los últimos 5 ejercicios t Resultado técnico t Serie estadística de los indicadores patrimoniales y financieros t Cartera de inversiones t Patrimonio neto t Evolución de los resultados t Juicios y mediaciones por entidad t ART: siniestralidad 2010/2014 t Vehículos expuestos a riesgo 2007/2014.

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4 EN SINTESIS 6 Anticipos De acuerdo con un informe de Ovilam, en la Argentina se toleran los desarmaderos ilegales y se persigue a los legales. 10 Semáforo Análisis de los estados contables de las aseguradoras. 12 Aseguradoras calificadas Calificaciones actualizadas de 51 compañías. 15 Resultados Por noveno año consecutivo el sector asegurador cerró un ejercicio rentable. 28 Resultado técnico Evolución de los resultados operativos de cada aseguradora de 2011 a Business Intelligence, mitos y realidades Escribe Sebastián Visotsky, director Operativo de Insfocus. 38 Viento de cola para los seguros de continuidad empresaria Leonardo Glikin analiza esta cobertura a la luz del nuevo Código Civil. 42 Consultas jurídicas Las responde el abogado Claudio Geller. 46 Aportes voluntarios a las AFJP: tres fallos clave El abogado Carlos Facal comenta los fallos de la Corte referidos a los aportes voluntarios a las AFJP. 50 Marketing de contenidos, el nuevo paradigma Escribe: Alejandro Lovagnini. 54 Patrimonio neto En el informe se presentan las cifras del PN de cada aseguradora, en una serie estadística que abarca desde 2008 hasta Producción Primas emitidas por cada aseguradora en los últimos cinco ejercicios anuales y la evolución interanual. 72 Ranking por ramos Un informe completo sobre la producción en cada ramo de todas las aseguradoras durante los últimos cuatro ejercicios anuales. A través de estas comparaciones anuales, pueden observarse las políticas comerciales de las entidades que incrementaron su producción, la disminuyeron o dejaron de operar en determinados ramos. 110 Vehículos expuestos a riesgo Durante el ejercicio 2013/2014 el ramo Automotores registró un crecimiento en la producción del 40%. Los vehículos expuestos a riesgo llegaron a 10,4 millones. 116 Las opciones de Gaman 118 ART: evolución de la siniestralidad de 2010 a Indicadores Los indicadores patrimoniales y financieros de las aseguradoras y su evolución en el último lustro. 130 Inversiones A septiembre de 2014 el volumen de inversiones de las aseguradoras asciende a $ , cifra que representa un incremento del 47% en comparación al mismo período del año precedente. 138 Juicios El stock de juicios y mediaciones llegó a los 425 mil casos. ESTRATEGAS Edición del 31 de enero al 15 de marzo de DI REC TO RES: Raúl Vei ga - Gra cie la Sas bon ASIS TEN TE DE DI REC - CION: Mó ni ca De sii RESPONSABLE DE COBRANZAS DE PUBLICI- DAD: Glo ria Pe ret ti (gloriaperetti@revistaestrategas.com.ar) CO LA BO RA - CION ES PE CIAL: Ga brie la Bar bei to (editora) CO LA BO RAN EN ES TA EDI CION: Mó ni ca Fer nán dez, Eliana Carelli, Silvia Raffo, Silvia Triñanes, Bárbara Alvarez Plá, Die go Bi llo ne (Di se ño Grá fi co) Ro sa Me di na (Co rrec - ción) Gustavo Muñoz (Fotografía) AD MI NIS TRA CION: Da vid Gre go rio So - te lo CIR CU LA CION: Jor ge Ye su rum - Né li da Cal vo DI REC CION, RE - DAC CION, AD MI NIS TRA CION Y PU BLI CI DAD: San ta Fe 3996, P. 13 Of C.P. C1425B HO (Ex 1425) Bue nos Ai res - Ar gen ti na. Tel /6658. EM PRE SA AU TO RI ZA DA PA RA VEN TA PU BLI CI DAD: Marolla Producciones, CUIT: , Tel y ; claudio.marolla@marollaproducciones.com.ar Claudio Marolla: estrategas@revistaestrategas.com.ar Miem bro de la Aso cia ción de En ti da des Pe rio dís ti cas Ar gen ti nas (ADE PA). La re vis ta Es tra te gas tie ne do mi ci lio en San ta Fe 3996, P. 13 Of. 113, Ca pi - tal, Tel Pro pie dad de Raúl Vei ga y Gra cie la Sas bon. Mar ca re - gis tra da Nº To dos los de re chos re ser va dos. Pro hi bi da su re pro - duc ción par cial o to tal. Cir cu la por sus crip ción. Precio por ejemplar $ 50. Suscripciones para la Argentina por 8 ediciones (1 año) $ 250. Suscripciones por 2 años $ 450. Suscripciones por débito automático $ 15 mensuales. Emitir cheques a la orden de Estrategas. Solicitar promotor al o a estrategas@revistaestrategas.com.ar. El tar get de Es tra te gas: empresas grandes y medianas; administradores de riesgo; brokers, productores y agentes de seguros de vida; profesionales del seguro y de la banca. Web Site: 4 ESTRATEGAS

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6 ANTICIPOS 1 2 Ovilam: se tolera a los desarmaderos ilegales y se ataca a los legales n Fabián Pons, presidente de Ovilam. El Observatorio Vial Latinoamericano (Ovilam), empresa de seguridad vial presidida por Fabián Pons, ha emitido un informe sobre el robo de vehículos y la supuesta tolerancia oficial con los desarmaderos ilegales. Recuerda el Observatorio Vial que la mayor parte de los vehículos robados se utilizan para un ilícito ulterior o para su desarme y venta. El documento acusatorio de Ovilam afirma que un 30% de los asesinatos se producen en ocasión de robo de vehículos. Cuando esto ocurre y el ambiente se pone demasiado pesado, las policías y los jueces optan por cazar en el corral controlando o directamente clausurando los desarmaderos legales. De esta forma, aparecen en los medios como firmes combatientes de la inseguridad cuando en realidad sólo se trata de una maniobra de distracción para que los verdaderos desarmaderos ilegales, que ellos conocen perfectamente dónde están y cómo operan, sigan en la suya. En la Argentina, dice el documento, se roban aproximadamente autos por año, más del 30% a mano armada, de los cuales casi la mitad desaparece. Por otro lado las aseguradoras dan de baja por pérdida total aproximadamente autos anuales. Esos vehículos legalmente dados de baja, legalmente vendidos y legalmente adquiridos, sí se sabe a dónde van. Y esos lugares son los centros de reciclado legales a los que las autoridades recurren para realizar clausuras que demuestren su pseudo-preocupación por el tema. Nissan Mexicana incorpora soluciones de Grupo Inworx n Lautaro Mon, director Smartix LA. Nissan Mexicana, compañía automotriz con 53 años de presencia en México, anunció que seleccionó la solución para brokers de seguros de Grupo Inworx, compañía regional especializada en desarrollar soluciones y servicios innovadores, para optimizar la gestión de su plataforma de seguros. La automotriz seleccionó a InBroker, sistema parametrizable que es utilizado por los grandes brokers del mercado para la gestión de todos los negocios (corporativo, líneas personales y affinity). A su vez, Nissan Mexicana incorporó Smartix, software especializado en canales de venta de seguros. Entre los productos y servicios contratados por Nissan, se incluye el software, la integración online con las aseguradoras (GNP, Qualitas, AXA, ABA y Mapfre), el hosting y la administración de todas las soluciones en servidores propios de Grupo Inworx. Este conjunto de soluciones y servicios le permitirá a Nissan Mexicana automatizar la gestión de sus procesos de seguros en su extensa red de 320 distribuidores. Zurich Educación: seguro de continuidad escolar Zurich lanzó Zurich Educación, una solución que le permitirá a la familia afrontar los gastos escolares de sus hijos, durante un tiempo determinado, asegurando así que su formación no se vea interrumpida por alguna alteración en la estructura familiar. Este producto se distribuirá a través de los kioscos de Tarjeta Naranja. Además de ofrecer coberturas ante invalidez y fallecimiento, la compañía brinda una solución integral con su sistema de asistencia ZuriHelp que, en esta oportunidad, incluye reintegro de gasto de canasta y arancel escolar ante invalidez, fallecimiento o desempleo del titular de la póliza. Certificación en Etica y Compliance La Asociación Argentina de Etica y Compliance lanzó la tercera edición del Programa de Certificación en Etica y Compliance, que inicia en abril de Las primeras dos ediciones fueron muy exitosas con 80 participantes certificados y comentarios que superaron las expectativas sobre la calidad y profundidad de conocimientos impartidos. El programa está dirigido a los profesionales con conocimientos previos que desean obtener la Certificación en Etica y Compliance y, de esta forma, ser reconocidos en las organizaciones por su experiencia y conocimiento en la materia. Contacte al coordinador de certificación CEC, a eticaycompliance@gmail.com. 6 ESTRATEGAS

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8 MISCELANEAS ANTICIPOS 1 2 SANCOR. El Grupo Sancor Seguros llevó a cabo la inauguración oficial de las nuevas instalaciones de su Delegación de Río Cuarto. La oficina reabrió sus puertas en Bv. Humberto Mugnaini 751 de dicha localidad para brindar mejores servicios y mayores comodidades a los asegurados, empleados y miembros del cuerpo de ventas. El evento contó con la presencia de autoridades gubernamentales de la mencionada ciudad cordobesa, el presidente del Grupo Sancor Seguros, Carlos Casto, consejeros y funcionarios del Grupo y productores asesores de la región. QBE SEGUROS LA BUENOS AIRES. La compañía presentó su nueva campaña institucional 2015 bajo el claim Qué elegís cuando elegís QBE Seguros La Buenos Aires?. La campaña, que cuenta con la participación de Andy Kusnetzoff, se presenta en concordancia con el lanzamiento realizado en octubre de la acción de comunicación interna Yo elijo, en la cual participaron empleados de la compañía brindando su testimonio de por qué eligen trabajar en la empresa. La nueva campaña también es de tipo testimonial, pero en este caso los que participan son sus clientes, quienes describen las razones por las cuales prefieren QBE Seguros La Buenos Aires a la hora de asegurarse. RSA. En el marco de la estrategia corporativa Customer Obsession, que busca mejorar el servicio hacia sus productores asesores de seguros, durante 2014 RSA ofreció los Cursos de Reválida de Matrícula, necesarios para acreditar horas en el Programa de Capacitación Continuada de la Superintendencia de Seguros. Las jornadas de capacitación se llevaron a cabo de julio a septiembre en la sede central de RSA en Buenos Aires y en las diferentes agencias que la compañía tiene en la Argentina. Participaron 473 productores provenientes de diversas provincias del país. Nuestro desarrollo está dirigido a seguir posicionándonos cada vez más en el canal de productores asesores, por esta razón nos enfocamos en brindarles el mejor servicio. Actualmente la compañía cuenta con una nueva estructura y procesos muy orientados hacia este cliente y sus necesidades, dice Federico Bacci, director Comercial de RSA Argentina. La Segunda, elegida por los rosarinos El Grupo Asegurador La Segunda ocupa el primer lugar del Ranking de Posicionamiento de Marcas de Productos y Empresas de Servicios de la Ciudad de Rosario publicado por la revista Punto Biz. Según esta investigación desarrollada por Mercadodata.com, La Segunda obtuvo el 34,6% de preferencia en el rubro asegurador. Este porcentaje implica que más de un tercio de los encuestados eligió a La Segunda como empresa líder en su actividad. Prudential designa a Leonardo Caamaño como CFO Prudential Seguros anuncia el nombramiento de Leonardo Caamaño (38) como Chief Financial Officer. En este rol, Caamaño será responsable de la dirección financiera de la empresa y aportará al continuo desarrollo de los n Leonardo Caamaño. negocios en la Argentina. En 2010 fue nombrado gerente de Finanzas, cargo que ocupó hasta hoy. Es licenciado en Administración y Contador Público Nacional (UBA). Posee un MBA (UCEMA). BUSINESS INTELLIGENCE PARA EL RUBRO ASEGURADOR Expertos en Seguros y BI InsFocus es un desarrollo tecnológico de inteligencia de negocios específico para seguros que genera valor agregado sin precedentes para los profesionales del rubro. Aprovechando décadas de experiencia en la industria de seguros, Business Intelligence y almacenamiento de datos, InsFocus produce información enfocada en todos los aspectos de las compañías de seguros. Marketing Suscripción Siniestros Actuaria General Análisis de ventas Control de renovaciones Venta cruzada Control de agentes Análisis de períodos de cobertura Análisis de rentabilidad Indices de siniestralidad Frecuencia Parámetros de riesgo Detalle a nivel de producto o líneas de negocio Indicadores de siniestros Pagos y reservas Proveedores de servicio Seguimiento de demandas Comportamiento de run off Exposición Triangulaciones Estandarización de data Extracción de data Reaseguro Fraude Financiero Auditoría 8 ESTRATEGAS

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10 SEMAFORO BALANCES DE LAS ASEGURADORAS ANALISIS Y EVALUACION Antártida (Balance a septiembre de 2014) Primas emitidas: $ Primas devengadas: $ Patrimonio neto: $ Siniestros netos: ($ ) Gastos produc. y explot.: ($ ) Resultado técnico: ($ ) Resultado financiero: $ Resultado del período: ($ ) Esta compañía pertenece a Juan Escudero (56,8% del paquete accionario) y Héctor Gaudio (43,1%). Su radio de operaciones está concentrado básicamente en cuatro ramos: Automotores, que en el período le reporta $ 21 millones; Accidentes Personales, que aporta $ 2,9 millones; Vida Colectivo, que genera $ 1,7 millones y Caución, con $ 1,6 millones. En el primer trimestre del ejercicio 2014/2015, la producción global de la aseguradora creció un moderado 18% en comparación al mismo período del ejercicio anterior. Este bajo crecimiento está en línea con la aún más baja expansión del ramo Automotores, cuya producción sólo se incrementó 13,5% (que implica una caída en términos reales). PATRIMONIAL Y FINANCIERO. Con referencia a la situación económico-financiera, la compañía presenta desde hace años deslucidos indicadores. A septiembre 2014 las disponibilidades e inversiones de la aseguradora cubren sólo el 35% de las Deudas con Asegurados, mientras que el índice de cobertura alcanza al 76%, muy por debajo de los promedios del sector. Otra señal negativa es que la compañía tiene un déficit de capital del 14%, de acuerdo con la información de la Superintendencia de Seguros. Esta situación de déficit de capital quedó reflejada en el balance anual a junio de 2014 (- 19%). Respecto de la evolución patrimonial, el patrimonio neto de Antártida ha permanecido estancado desde 2013 y resulta algo bajo con relación a las primas devengadas anuales. En el marco de estas cifras, resulta positiva la evolución de la cartera judicial. Si bien los juicios y mediaciones alcanzan a 891 casos (0,21% del total del sector, pero con una participación en la producción que alcanza sólo al 0,08%), la cartera viene disminuyendo gradualmente desde junio de INVERSIONES. Las inversiones de la aseguradora alcanzan a $ (crecieron 121% en un año). Las principales colocaciones (63% de la cartera) están en FCI y Fideicomisos (Inciso K) y en Títulos Públicos (28% del portafolio). RESULTADOS. Aunque la siniestralidad registrada en el primer trimestre del ejercicio es baja (apenas 32%), los gastos (72%) consumen las primas. El déficit técnico llega al 4,8% y no alcanza a ser compensado por la ganancia financiera. Resultado final: una leve pérdida equivalente al 1,28% de las primas devengadas. EVALUACION: categoría 4 - Assurant Argentina (Balance a septiembre de 2014) Primas emitidas: $ Primas devengadas: $ Patrimonio neto: $ Siniestros netos: ($ ) Gastos produc. y explot.: ($ ) Resultado técnico: ($ ) Resultado financiero: $ Resultado del período: $ La compañía pertenece a Assurant Solutions, la asegu- Escalas de evaluación Categoría 7: Excelente capacidad de pago de la entidad. Máximo respaldo patrimonial y financiero. Categoría 6: Muy buena capacidad de pago de la entidad. Importante respaldo patrimonial y financiero. Categoría 5: Buena capacidad de pago. Respaldo patrimonial y financiero. Categoría 4: Aceptable capacidad de pago. Factores de riesgo moderados que podrían variar a corto o mediano plazo. Categoría 3: Capacidad de pago por debajo de los promedios del sector. Podría presentar factores de riesgo a corto o mediano plazo. Categoría 2: Capacidad de pago baja. Podría presentar factores de riesgo de importancia a corto plazo. Categoría 1: Vulnerabilidad. Pesan sobre la compañía medidas cautelares o inhibitorias. Signos + y - : Dentro de cada categoría implican una posición levemente mejor o peor. Fuente: Estrategas sobre la base de información de los estados contables de las aseguradoras emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. 10 ESTRATEGAS

11 radora norteamericana especializada en garantías extendidas, seguros de incapacidad y desempleo, y seguros de vida. En la Argentina es uno de los principales operadores de bancaseguros a través de asociaciones estratégicas con instituciones bancarias y financieras. Con ese perfil de negocios, lidera ampliamente el ramo Otros Riesgos, con un 31% de market share. Los otros ramos clave son Vida Saldo Deudor y Vida Colectivo, que en conjunto le reportan en el primer trimestre del ejercicio primas por $ 110 millones. Impulsada por estos negocios, la producción creció en el trimestre 48%, en comparación al mismo período del año anterior. PATRIMONIAL Y FINANCIERO. Respecto de sus indicadores patrimoniales y financieros, en los últimos 10 años se han ubicado en un nivel excelente, mientras que el superávit de capital alcanza al 61%. El patrimonio neto de Assurant ha crecido 54% en un año, varios puntos más que su producción. En materia judicial, aunque por volumen de primas Assurant se ha convertido en un operador importante, el stock de juicios y mediaciones llega apenas a 35 casos. En otro orden, recientemente FIX (afiliada a Fitch Ratings) ha confirmado la calificación A+ de fortaleza financiera de Assurant. La calificación es buena aunque inferior a la registrada hasta agosto de 2012 (AA-). INVERSIONES: ascienden a $ 704 millones (crecieron 32% en un año), muy concentradas en plazos fijos (73% de la cartera) y FCI y Fideicomisos (19%). RESULTADOS: Por las características del negocio, Assurant tiene una bajísima siniestralidad (20% sobre primas devengadas) y una fuerte incidencia de los gastos de producción y explotación (94% de las primas). Con estos guarismos, el resultado técnico es levemente negativo, pero la rentabilidad de las inversiones es holgada y se refleja en la performance financiera. Este resultado final del período equivale a un 5,8% sobre primas devengadas. EVALUACION: categoría 6 E ESTRATEGAS 11

12 INFORME ESPECIAL 1 2 RATINGS ACTUALIZADOS DE TODAS LAS ASEGURADORAS CALIFICACIONES Suben un peldaño las notas de Segurcoop Seguros y de Afianzadora Latinoamericana. Dos subas de notas y un retiro de calificación es el balance que deja el panel actualizado de aseguradoras monitoreadas por las agencias de ratings. FIX SCR, afiliada a Fitch Ratings, sube la calificación de fortaleza financiera de Segurcoop Seguros a la categoría AA- (arg) desde A+ (arg). La agencia consigna que la suba responde a alineación de la calificación de Segurcoop con la de Banco Credicoop (calificado en AA-[arg] con perspectiva negativa por FIX), quien es su principal socio cooperativo con cerca del 98% de participación. La calificadora considera la estrecha relación que existe con el banco, la identificación de la marca, así como también el aporte de parte de la base de clientes de la entidad. Por otra parte, Evaluadora Latinoamericana imprime un ascenso para la nota de la aseguradora Afianzadora Latinoamericana a la que aumenta de categoría A a categoría A+ debido a la tendencia favorable que presentan sus indicadores durante los últimos ejercicios. Por último, Moody s Latin America informa el retiro de la calificación de Caruso Seguros (con nota A1.ar) por motivos comerciales. El resto de sus monitoreadas no sufren cambios. CALIFICACIONES VIGENTES AGENCIA: MOODY S LATIN AMERICA Vigentes al 7 de enero de 2015 COMPAÑIA Ace Seguros Allianz Argentina BBVA Consolidar Seguros Caja de Seguros Chubb Argentina de Seguros Fianzas y Crédito Seguros Generali Argentina Seguros HSBC Seguros de Vida La Segunda ART La Segunda Cooperativa de Seguros La Segunda Compañía de Personas Provincia Seguros QBE Seguros La Buenos Aires Royal & SunAlliance Seguros San Cristóbal Seguros Generales SOCIEDAD DE GARANTIA RECIPROCA Acindar Pymes SGR 12 ESTRATEGAS NOTA Aa2.ar Aaa.ar Aaa.ar Aa1.ar Aaa.ar A2.ar Aaa.ar Aaa.ar A1.ar A1.ar A1.ar Baa1.ar Aaa.ar Aaa.ar A1.ar NOTA Aa3.ar Affidavit SGR Aval Federal SGR Aval Rural SGR Fondo Garantías de Buenos Aires Garantía de Valores SGR Vínculos SGR A3.ar A2.ar Aa3.ar A2.ar Aa3.ar A3.ar Significados: Aaa.ar: Los emisores o emisiones muestran la más sólida capacidad de pago con relación a otros emisores locales. Aa.ar: Muestran una sólida capacidad de pago con relación a otros emisores locales. A.ar: Muestran una capacidad de pago superior al promedio con relación a otros emisores locales. Moody s aplica los modificadores numéricos 1, 2 y 3 en cada calificación desde Aa hasta Caa. El modificador 1 indica que la obligación se encuentra en el límite superior de la categoría genérica de calificación; el modificador 2 indica una posición intermedia; y el modificador 3 indica una ubicación en el límite inferior de esa categoría genérica.

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14 INFORME ESPECIAL 1 2 CALIFICACIONES VIGENTES AGENCIA: FIX SCR (affiliate of Fitch Ratings) Vigentes al 7 de enero de 2015 COMPAÑIA Assurant Argentina Seguros BHN Seguros Generales BHN Vida Cardif Seguros CNP Assurances Galicia Seguros Orígenes Seguros de Vida Prevención ART Sancor Seguros Segurcoop Seguros Zurich Argentina Zurich International Life Zurich Santander Seguros AGENCIA: STANDARD & POOR S Vigentes al 7 de enero de 2015 COMPAÑIA La Meridional Seguros AGENCIA: EVALUADORA LATINOAMERICANA Vigentes al 7 de enero de 2015 NOTA A+ (arg) AA (arg) AA (arg) AA- (arg) A+ (arg) AA- (arg) A- (arg) A+ (arg) AA- (arg) AA- (arg) AA- (arg) AA (arg) AA (arg) NOTA ra AAA COMPAÑIA NOTA Afianzadora Latinoamericana A+ Alba Seguros A Argentina Salud, Vida y Pat. A RSA ACG AAA Aseguradores de Cauciones A Berkley International Seguros AA+ Binaria Seguros de Vida AA Cosena Seguros A El Norte Seguros AA+ Galeno ART A+ Hamburgo Seguros AA- HDI Seguros AA+ Instituto de Seguros AA La Dulce Seguros AA+ La Holando Sudamericana AA SMG Life Seguros de Vida AAA SMG Life Seguros de Retiro AAA SMG Seguros AA Testimonio Seguros AA Triunfo Seguros AA Tres Provincias Seguros A+ TPC Seguros A Significados. Aunque existen leves diferencias entre las agencias sobre el significado de las calificaciones, en términos generales se las debe interpretar de la siguiente manera: AAA características de seguridad extremadamente fuertes dentro del país, muy alta capacidad de pago y solidez financiera; AA características de seguridad muy fuertes dentro del país, alta capacidad de pago y solidez financiera; A buena seguridad dentro del país, buena estabilidad frente a variaciones predecibles en la economía o industria; BBB capacidad de pago suficiente en términos y plazos pactados, pero susceptible de debilitarse ante cambios en compañía emisora, industria a la que pertenece o en la economía. Las calificaciones con signos + y indican una posición levemente superior o inferior dentro de la misma categoría. Fuente: Estrategas, copyright ESTRATEGAS

15 ESTRATEGAS t RESULTADOS RESULTADOS Por noveno año consecutivo el sector asegurador cerró un ejercicio rentable, acumulando de 2006 a 2014 una ganancia de $ millones (a valores corrientes). Por su parte, en el segmento de las aseguradoras patrimoniales y mixtas, se registró el undécimo período anual continuo con rentabilidad. El resultado final del último ejercicio anual 2013/2014 ha constituido todo un récord, con una ganancia de $ millones que representaron casi el 12% de las primas netas. Esta rentabilidad estuvo sustentada en la columna vertebral del negocio asegurador: los beneficios que reportan las inversiones. El resultado financiero del ejercicio fue extraordinario: $ millones, que representaron el 27,8% de las primas devengadas. Respecto del primer trimestre del ejercicio 2014/2015, el resultado final después de impuestos, alcanza a $ millones, es decir un 22% sobre primas devengadas, con una performance muy superior a igual período del año precedente. LAS MAS RENTABLES DEL ULTIMO EJERCICIO (Resultados en $ a junio de 2011) PATRIMONIALES Y MIXTAS 1 FEDERACION PATRONAL SAN CRISTOBAL SANCOR CAJA SEGUROS BERKLEY INTERNATIONAL ART 1 QBE ARG. ART GALENO ART PREVENCION ART LA CAJA ART BERKLEY INT. ART VIDA 1 BHN VIDA METLIFE SEG. DE VIDA SMG LIFE HSBC VIDA PRUDENTIAL RETIRO 1 ORIGENES RETIRO HSBC RETIRO ESTRELLA RETIRO METLIFE RETIRO SMG RETIRO ESTRATEGAS 15

16 ESTRATEGAS t RESULTADOS COMPAÑIAS SEPTIEMBRE JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO $ $ $ $ $ $ $ $ PATRIMONIALES Y MIXTAS 16 ESTRATEGAS RESULTADOS DE LAS ASEGURADORAS FEDERACION PATRONAL SAN CRISTOBAL SANCOR ( ) ( ) CAJA SEGUROS ( ) BERKLEY INTERNATIONAL NACION SEGUROS SEGUROS RIVADAVIA SEGUNDA C.S.L GALICIA SEGUROS QBE LA BUENOS AIRES ( ) ALLIANZ ARGENTINA ZURICH SANTANDER ASSURANT ARGENTINA PROVINCIA ( ) CARUSO CARDIF SEGUROS INSTITUTO SEGUROS BBVA SEGUROS RSA GROUP ( ) LIDERAR ( ) MERCANTIL ANDINA ( ) SEGURCOOP CHUBB C.P.A. TUCUMAN HDI SEGUROS CNP ASSURANCES NORTE SOL NACIENTE HAMBURGO INST. PROV. ENTRE RIOS ( ) VICTORIA ASEG. FEDERAL ARG ( ) SURCO ARGOS M.T.P.P ( ) ( ) BHN GENERALES

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18 ESTRATEGAS t RESULTADOS COMPAÑIAS SEPTIEMBRE JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO $ $ $ $ $ $ $ $ 18 ESTRATEGAS RESULTADOS DE LAS ASEGURADORAS GARANTIA M.T.P.P ACE SEGUROS ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ESCUDO ( ) ( ) COFACE PARANA PERSEVERANCIA BOSTON TESTIMONIO SEGUROS ( ) ( ) ( ) A. T. MOTOVEHICULAR RSA ACG EQUITATIVA DEL PLATA NATIVA SMG SEGUROS ASOCIART RC ARGOS ( ) ( ) ( ) GENERALI ARGENTINA ( ) ( ) ( ) CAMINOS PROTEGIDOS FIANZAS Y CREDITO ZURICH ARGENTINA ( ) ( ) LATITUD SUR ( ) ( ) PRUDENCIA ( ) NOBLE RESP. PROF ASOC. MUTUAL DAN ( ) ( ) ( ) ALBA SEGUROMETAL SMSV SEGUROS ( ) ORBIS ( ) ARG. SALUD, VIDA Y PAT COLON ( ) INST. SEGUROS JUJUY (32.677) (18.506) PREVINCA ( ) ( ) CALEDONIA ARGENTINA HANSEATICA SEGUROS ( ) NIVEL SEGUROS ASSEKURANSA INST. ASEG. MERCANTIL

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20 ESTRATEGAS t RESULTADOS COMPAÑIAS SEPTIEMBRE JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO $ $ $ $ $ $ $ $ 20 ESTRATEGAS RESULTADOS DE LAS ASEGURADORAS EUROAMERICA SUMICLI COOP. MUTUAL PATRONAL AGROSALTA ( ) ( ) BENEFICIO COSENA RIO URUGUAY ( ) ( ) ( ) AFIANZADORA LAT LUZ Y FUERZA CIA. SEGUROS INSUR ( ) ( ) LIDER MOTOS SEGUROS TUTELAR SEGUROS COMARSEG METROPOL ( ) ( ) NUEVA CONSTRUCCION ( ) ( ) ( ) ( ) JUNCAL AUTOS Y PATR TPC CREDITO Y CAUCION ( ) SEGUROS MEDICOS ( ) TRIUNFO SUPERVIELLE SEGUROS ( ) ASEG. DE CAUCIONES ( ) HOLANDO SUDAMERIC PROGRESO SEGUROS CONFLUENCIA DULCE POR VIDA SEGUROS (33.351) (81.783) ( ) (72.329) BRADESCO ( ) ( ) ( ) ( ) CESCE ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) WARRANTY INSURANCE (63.660) ( ) (55.615) XL INSURANCE ( ) ( ) ( ) ( ) PRODUCTORES FRUTAS ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ANTARTIDA ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) VIRGINIA SURETY ( ) RIVADAVIA M.T.P.P ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

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22 ESTRATEGAS t RESULTADOS RESULTADOS DE LAS ASEGURADORAS COMPAÑIAS SEPTIEMBRE JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO $ $ $ $ $ $ $ $ COPAN ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) METROPOL M.T.P.P. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) INTEGRITY ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) MAPFRE ARGENTINA ( ) ( ) HORIZONTE ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) MERIDIONAL ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) PROTECCION M.T.P.P. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ART QBE ARG. ART GALENO ART PREVENCION ART LA CAJA ART BERKLEY INT. ART SWISS MEDICAL ART ( ) ( ) ( ) 0 ASOCIART ART LA SEGUNDA ART ( ) ( ) ( ) ( ) INTERACCION ART PROVINCIA ART ( ) ART LIDERAR ( ) ( ) RECONQUISTA ART OMINT ART CAMINOS PROTEGIDOS ART ( ) ( ) ( ) VIDA BHN VIDA METLIFE SEG. DE VIDA SMG LIFE HSBC VIDA PRUDENTIAL ( ) INSTITUTO SALTA VIDA INTERNACIONAL VIDA ZURICH LIFE CAJA PREV. SEG. MED. PBA BINARIA VIDA ( ) ORIGENES VIDA ESTRATEGAS

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24 ESTRATEGAS t RESULTADOS RESULTADOS DE LAS ASEGURADORAS COMPAÑIAS SEPTIEMBRE JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO $ $ $ $ $ $ $ $ PROVINCIA VIDA SEGUNDA PERSONAS MAPFRE VIDA INTERACCION SEGUROS ( ) ( ) PLENARIA VIDA CERTEZA BONACORSI PERSONAS MAÑANA VIDA ( ) CIA. MERCANTIL ASEG SANTISIMA TRINIDAD ASEG. DEL FINISTERRE ( ) PIEVE SEGUROS (18.938) TRAYECTORIA SEGUROS ( ) ( ) (16.811) INDEPENDENCIA VIDA TRES PROVINCIAS ( ) SENTIR CRUZ SUIZA ( ) PREVISORA SEPELIO TERRITORIAL VIDA (20.358) SANTALUCIA SEGUROS ( ) (16.143) SAN PATRICIO ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ANTICIPAR (2.211) N.S.A. SEGUROS GRALES FOMS LIBRA ( ) OPCION ( ) DIGNA SEGUROS RETIRO ORIGENES RETIRO HSBC RETIRO ESTRELLA RETIRO METLIFE RETIRO ( ) SMG RETIRO ( ) SAN CRISTOBAL RETIRO ESTRATEGAS

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26 ESTRATEGAS t RESULTADOS RESULTADOS DE LAS ASEGURADORAS COMPAÑIAS SEPTIEMBRE JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO JUNIO $ $ $ $ $ $ $ $ CREDICOOP RETIRO BINARIA RETIRO ( ) NACION RETIRO ( ) ( ) FED. PATRONAL RETIRO ( ) SEGUNDA RETIRO ( ) INST. E. RIOS RETIRO ( ) ( ) ( ) LA CAJA RETIRO ( ) GALICIA RETIRO ZURICH RETIRO RESULTADOS DE LOS ULTIMOS 24 EJERCICIOS (En pesos a valores corrientes) EJERCICIOS RESULTADO RESULTADO RESULTADO RESULTADO RESULTADO RESULTADO ANUALES DEL EJERCICIO PATRIMONIALES ART MUT. TRANSP. VIDA RETIRO (EN $) Y MIXTAS 1991 ( ) ( ) 1992 ( ) ( ) 1993 ( ) ( ) 1994 ( ) ( ) 1995 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1997 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1999 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 2005 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ESTRATEGAS

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28 ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO RESULTADOS TECNICOS TOTALES Evolución de 2011 a 2014 Durante el último ejercicio anual, el quebranto técnico para el total del mercado de seguros alcanzó al 11,7%, con un agravamiento significativo respecto de la pérdida técnica del ejercicio anterior (8%). Las razones obedecen a un incremento de la siniestralidad y de los gastos. En el segmento de las aseguradoras patrimoniales y mixtas, el quebranto técnico alcanzó al 7,5% sobre primas devengadas. En las páginas siguientes, la evolución de los resultados operativos de cada aseguradora de 2011 a PRIMAS RT ($) RT (%) DEVENGADAS ($) A JUNIO DE 2014 PATRIM. Y MIXTAS ( ) (7,5) ART ( ) (13,6) MUTUALES T.P.P ( ) (145,4) VIDA ( ) (71,6) RETIRO (*) ( ) ( ) (15,4) TOTAL ( ) (11,7) A JUNIO DE 2013 PATRIM. Y MIXTAS ( ) (6,9) ART ( ) (6,2) MUTUALES T.P.P ( ) (111,9) VIDA ( ) (28,3) RETIRO (*) ( ) ( ) (2,2) TOTAL ( ) (8,0) A JUNIO DE 2012 PATRIM. Y MIXTAS ( ) (2,9) ART ( ) (5,8) MUTUALES T.P.P ( ) (136,5) VIDA ( ) (6,3) RETIRO (*) ( ) ( ) (22,2) TOTAL ( ) (4,8) A JUNIO DE 2011 PATRIM. Y MIXTAS ( ) (2,6) ART ( ) (3,5) MUTUALES T.P.P ( ) (137,0) VIDA ( ) (8,4) RETIRO (*) ( ) ( ) (24,3) TOTAL ( ) (4,1) (*) El Resultado Técnico de Seguros de Retiro se calcula con respecto a las Primas Emitidas, ya que el uso de las Primas Devengadas (negativas) distorsiona las cifras. El sector asegurador cerró el ejercicio 2013/2014 con un quebranto técnico del 11,7% sobre primas devengadas. Es el cuarto ejercicio consecutivo de incremento de la pérdida técnica. Las razones para este deterioro gradual de los resultados operativos obedecen, básicamente, a un aumento significativo de la siniestralidad. La siniestralidad, para el total del mercado de seguros, pasó del 59,5% a junio de 2010 al 67% a junio de Estos 7,5 puntos porcentuales explican por qué el resultado técnico del sector se ha desbarrancado. Para el ejercicio 2013/2014, hay dos ramos de gran peso que hacen su aporte negativo a la siniestralidad. Riesgos del Trabajo, el segundo mayor ramo del sector, con $ millones de primas emitidas a junio de 2014, pasó de una siniestralidad del 76,5% en 2010 al 92% en Y el principal ramo de la actividad, Automotores, también sufrió en los últimos años los embates de una mayor profusión de siniestros. La siniestralidad del ramo, que era del 62,2% a junio de 2012, trepó al 66,5% a junio de RESULTADO TECNICO DE LAS ASEGURADORAS / EJERCICIOS ANUALES Resultados en $ y en % sobre primas devengadas NJ ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO 2014 RESULTADO TECNICO 2013 RESULTADO TECNICO 2012 RESULTADO TECNICO 2011 ($) (%) ($) (%) ($) (%) ($) (%) PATRIMONIALES Y MIXTAS A A. T. MOTOVEHICULAR ( ) (6,65) ( ) (4,12) , ,44 A ACE SEGUROS ,58 (65.327) (0,02) ,80 ( ) (4,58) A AFIANZADORA LAT , , , ,64 A ALBA , , , ,01 A ALLIANZ ARGENTINA ( ) (5,33) ( ) (4,77) ( ) (0,76) ,96 A ANTARTIDA ( ) (3,60) ,80 ( ) (3,78) ,86 A ARG. SALUD, VIDA Y PAT , , , ,82 A ARGOS ( ) (64,95) ( ) (33,33) ( ) (19,75) ( ) (23,02) 28 ESTRATEGAS

29 RESULTADO TECNICO DE LAS ASEGURADORAS / EJERCICIOS ANUALES Resultados en $ y en % sobre primas devengadas NJ ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO 2014 RESULTADO TECNICO 2013 RESULTADO TECNICO 2012 RESULTADO TECNICO 2011 ($) (%) ($) (%) ($) (%) ($) (%) A ASEG. FEDERAL ARG. ( ) (3,65) ( ) (0,95) ,08 ( ) (3,59) A ASEG. DE CAUCIONES ( ) (7,15) ( ) (11,76) ( ) (13,68) ,52 A ASOCIART RC , ,91 A ASSEKURANSA , , , ,13 A ASSURANT ARGENTINA , , , ,74 A BBVA SEGUROS , , ,96 ( ) (2,18) A BENEFICIO , , , ,75 A BERKLEY INTERNATIONAL ( ) (10,17) ( ) (8,77) ( ) (11,88) ( ) (9,02) A BHN GENERALES , , , ,14 A BOSTON ,96 ( ) (5,25) ,31 ( ) (3,74) A BRADESCO ( ) ( ) ( ) (*) ( ) (*) A CAJA SEGUROS ( ) (7,31) ( ) (2,40) ( ) (0,61) ( ) (1,86) A CALEDONIA ARGENTINA ( ) ( ) (*) ( ) (*) A CAMINOS PROTEGIDOS , , , ,21 A CARDIF SEGUROS , , , ,89 A CARUSO , , , ,44 ESTRATEGAS 29

30 ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO DE LAS ASEGURADORAS / EJERCICIOS ANUALES Resultados en $ y en % sobre primas devengadas NJ ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO 2014 RESULTADO TECNICO 2013 RESULTADO TECNICO 2012 RESULTADO TECNICO 2011 ($) (%) ($) (%) ($) (%) ($) (%) A CESCE ( ) (227,47) ( ) (31,85) , ,01 A CHUBB , , , ,05 A CIA. SEGUROS INSUR ( ) (23,44) ( ) (9,72) , ,41 A CIA. MERCANTIL ASEG , , , ,93 A CNP ASSURANCES ( ) (7,79) , , ,27 A COLON ,40 ( ) A COMARSEG ( ) (1.396,47) ( ) (89,57) , ,29 A CONSTRUCCION ( ) (176,42) ( ) (59,02) ( ) (38,97) ( ) (159,58) A COSENA , , , ,81 A CREDITO Y CAUCION ,56 ( ) 398,30 ( ) (*) ( ) 3.940,00 A EQUITATIVA DEL PLATA ( ) (12,64) ( ) (8,55) ( ) (3,80) ( ) (7,78) A ESCUDO ,44 ( ) (3,96) , ,64 A EUROAMERICA , , , ,15 A FEDERACION PATRONAL ( ) (15,51) ( ) (15,06) ( ) (8,14) ( ) (12,39) A FIANZAS Y CREDITO , , , ,96 A GALICIA SEGUROS , , , ,56 A GENERALI ARGENTINA ( ) (9,49) ( ) (9,00) ( ) (6,27) ( ) (7,89) A HAMBURGO , , , ,66 A HANSEATICA SEGUROS , , , ,75 A HDI SEGUROS ( ) (6,06) ( ) (5,28) ( ) (3,55) ( ) (4,86) A HOLANDO SUDAMERICANA ( ) (21,48) ( ) (15,69) ( ) (6,09) ( ) (3,68) A HORIZONTE ( ) (15,79) ( ) (27,72) ( ) (35,41) ( ) (4,26) A INST. ASEG. MERCANTIL ( ) (5,68) , , ,03 A INSTITUTO SEGUROS , , , ,40 A INTEGRITY ( ) (20,89) ( ) (7,91) ( ) (4,47) ( ) (6,21) A INTERACCION SEGUROS , , ,48 ( ) (15,69) A JUNCAL AUTOS Y PATR. ( ) ( ) ( ) (*) ( ) ( ,09) A LATITUD SUR , , ,84 ( ) (1,33) A LIDER MOTOS SEGUROS ,58 0 A LIDERAR ( ) (18,37) ( ) (6,80) , ,15 A MAPFRE ARGENTINA ( ) (19,04) ( ) (20,07) ( ) (5,35) ( ) (2,61) A MERCANTIL ANDINA ( ) (7,49) ( ) (8,28) ( ) (6,51) ( ) (6,58) A MERIDIONAL ( ) (28,09) ( ) (15,23) ( ) (14,75) ( ) (11,79) A METLIFE SEG. DE VIDA ( ) (15,17) ( ) (16,55) ( ) (22,19) ( ) (13,74) A METROPOL ( ) (16,46) ( ) (10,91) ( ) (6,75) ( ) (13,05) A NACION SEGUROS , ,33 ( ) (5,42) ( ) (3,04) A NATIVA ( ) (17,37) , , ,53 A NIVEL SEGUROS ( ) (25,06) ( ) (18,23) ( ) (16,15) ( ) (12,73) A NOBLE RESP. PROF , , , ,37 A NORTE ( ) (9,30) ( ) (8,15) ( ) (6,64) ( ) (9,62) A ORBIS ( ) (9,18) ( ) (8,20) ( ) (8,67) ( ) (1,95) A PARANA ( ) (10,09) ( ) (5,84) ( ) (2,86) ( ) (8,22) A PERSEVERANCIA ( ) (15,31) ( ) (10,41) ( ) (4,16) ( ) (8,61) A PREVINCA , , , ,47 A PROGRESO SEGUROS ( ) (19,86) ( ) (13,84) ( ) (13,67) ( ) (16,20) 30 ESTRATEGAS

31 RESULTADO TECNICO DE LAS ASEGURADORAS / EJERCICIOS ANUALES Resultados en $ y en % sobre primas devengadas NJ ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO 2014 RESULTADO TECNICO 2013 RESULTADO TECNICO 2012 RESULTADO TECNICO 2011 ($) (%) ($) (%) ($) (%) ($) (%) A PROVINCIA ( ) (7,74) ( ) (13,73) ( ) (5,69) ( ) (8,69) A PRUDENCIA ( ) (2,49) , , ,73 A QBE LA BUENOS AIRES ( ) (6,03) ( ) (8,42) ( ) (2,98) ,44 A RSA ACG , , , ,80 A RSA GROUP ( ) (7,47) ( ) (4,02) , ,05 A SEGUROS MEDICOS ( ) (6,95) ( ) (3,48) ( ) (4,87) ,65 A SMG SEGUROS ( ) (11,57) ( ) (8,49) ( ) (5,21) ( ) (8,01) A SMSV SEGUROS ( ) (8,51) ( ) (8,28) ( ) (4,61) ( ) (11,98) A SOL NACIENTE , , , ,97 A SUPERVIELLE SEGUROS ( ) (83.993) (25.324) (*) (24.261) (*) A SURCO , , , ,69 A TESTIMONIO SEGUROS ( ) (4,06) , ,42 ( ) (9,23) A TPC , , , ,72 A TUTELAR SEGUROS ( ) (89,66) ( ) A VICTORIA ( ) (7,85) ( ) (7,64) ( ) (4,15) ( ) (1,96) A VIRGINIA SURETY ( ) (6,32) ,36 ( ) (1,68) ( ) (4,91) A WARRANTY INSURANCE , , ,17 (93.681) (3,74) ESTRATEGAS 31

32 ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO DE LAS ASEGURADORAS / EJERCICIOS ANUALES Resultados en $ y en % sobre primas devengadas NJ ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO 2014 RESULTADO TECNICO 2013 RESULTADO TECNICO 2012 RESULTADO TECNICO 2011 ($) (%) ($) (%) ($) (%) ($) (%) A XL INSURANCE ( ) ( ) ( ) (*) ( ) (*) A ZURICH ARGENTINA ( ) (27,04) ( ) (28,16) ( ) (11,51) ( ) (2,50) A ZURICH SANTANDER , , , ,22 C AGROSALTA ( ) (126,28) ( ) (122,22) ( ) (136,52) ( ) (108,31) C ASOC. MUTUAL DAN ,19 ( ) (38,79) ( ) (62,21) ( ) (35,45) C COOP. MUTUAL PATRONAL ( ) (28,04) ( ) (21,60) ( ) (17,35) ( ) (13,35) C COPAN ( ) (57,06) ( ) (53,73) ( ) (40,05) ( ) (52,03) C DULCE ( ) (1,25) ,54 ( ) (11,31) ( ) (2,73) C LUZ Y FUERZA ( ) (2,57) , , ,57 C NUEVA ( ) (13,08) ( ) (11,39) ( ) (13,38) ( ) (9,76) C PRODUCTORES FRUTAS ( ) (17,16) ( ) (27,81) ( ) (41,31) ( ) (32,96) C RIO URUGUAY ( ) (3,43) ( ) (2,94) ( ) (3,77) ( ) (3,06) C SAN CRISTOBAL ( ) (12,52) ( ) (8,39) ( ) (0,61) ,56 C SANCOR ( ) (3,23) ( ) (12,85) ( ) (6,76) ( ) (2,70) C SEGUNDA C.S.L. ( ) (17,34) ( ) (16,22) ( ) (11,72) ( ) (13,81) C SEGURCOOP ( ) (28,18) , , ,06 C SEGUROMETAL ( ) (21,75) ( ) (10,66) ( ) (10,06) ( ) (9,25) C SEGUROS RIVADAVIA ( ) (3,99) ( ) (4,34) ( ) (4,59) ( ) (4,73) C SUMICLI ( ) (8,07) , , ,45 C TRIUNFO ( ) (89,93) ( ) (69,10) ( ) (77,77) ( ) (58,51) E COFACE , , , ,78 O C.P.A. TUCUMAN ( ) (15,93) ( ) (13,56) ( ) (0,22) ( ) (11,80) O INST. SEGUROS JUJUY ( ) (13.597,60) ( ) (24.939,55) ( ) (*) O INST. PROV. ENTRE RIOS ( ) (8,95) ( ) (4,50) ( ) (2,01) ,11 MUTUALES PASAJEROS M ARGOS M.T.P.P. ( ) (132,19) ( ) (180,91) ( ) (221,53) ( ) (126,79) M GARANTIA M.T.P.P. ( ) (239,30) ( ) (225,27) ( ) (135,75) ( ) (80,03) M METROPOL M.T.P.P. ( ) (395,66) ( ) (307,80) ( ) (203,09) ( ) (245,48) M PROTECCION M.T.P.P. ( ) (132,96) ( ) (93,94) ( ) (139,61) ( ) (159,29) M RIVADAVIA M.T.P.P. ( ) (112,58) ( ) (82,99) ( ) (78,02) ( ) (65,68) ART ART ART LIDERAR ( ) (21,88) ( ) (9,11) ,02 ( ) (2,15) ART ASOCIART ART ( ) (16,85) ( ) (6,68) ( ) (4,63) ( ) (0,85) ART BERKLEY INT. ART , , , ,81 ART CAMINOS PROTEGIDOS ART ( ) (8,11) ( ) (16,20) ( ) (3,53) ( ) (107,94) ART GALENO ART ( ) (21,50) ( ) (6,18) ( ) (11,02) ( ) (12,42) ART INTERACCION ART ( ) (4,98) ,37 ( ) (1,41) ,53 ART LA CAJA ART ( ) (10,82) ( ) (1,05) ( ) (0,55) ( ) (0,86) ART LA SEGUNDA ART ( ) (11,05) ( ) (5,01) ( ) (8,83) ( ) (6,84) ART OMINT ART ( ) (188,88) ( ) ART PREVENCION ART ( ) (10,85) ( ) (10,16) ( ) (8,01) ( ) (4,90) ART PROVINCIA ART ( ) (8,37) ( ) (4,67) ( ) (4,31) ( ) (2,87) 32 ESTRATEGAS

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34 ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO DE LAS ASEGURADORAS / EJERCICIOS ANUALES Resultados en $ y en % sobre primas devengadas NJ ASEGURADORAS RESULTADO TECNICO 2014 RESULTADO TECNICO 2013 RESULTADO TECNICO 2012 RESULTADO TECNICO 2011 ($) (%) ($) (%) ($) (%) ($) (%) ART QBE ARG. ART ( ) (5,54) , , ,93 ART RECONQUISTA ART ( ) (26,71) ( ) (8,52) ( ) (4,10) ( ) (3,10) ART SWISS MEDICAL ART ( ) (28,87) ( ) (9,30) ( ) (7,21) ( ) (11,04) VIDA V ANTICIPAR ( ) (2,47) ( ) V ASEG. DEL FINISTERRE ,77 ( ) V BHN VIDA , , , ,14 V BINARIA VIDA ( ) (20,24) ( ) (5,99) ( ) (15,02) ( ) (31,40) V BONACORSI PERSONAS , , , ,11 V CAJA PREV. SEG. MED. PBA , , , ,25 V CERTEZA , , , ,93 V CONFLUENCIA , , ,39 V CRUZ SUIZA , , , ,87 V FOMS ( ) V HSBC VIDA ( ) (100,39) ( ) (12,99) ,04 ( ) (8,32) V INDEPENDENCIA VIDA (47.386) (961,76) (46.154) (1.847,64) (50.037) (2.108,60) 0 (*) V INSTITUTO SALTA VIDA , , , ,96 V INTERNACIONAL VIDA ( ) (*) ( ) (*) V LIBRA ( ) (34.285,94) (15.294) V MAÑANA VIDA , , , ,21 V MAPFRE VIDA ( ) (5,14) , ,69 ( ) (1,04) V N.S.A. SEGUROS GRALES. (2.677) (5.476) V OPCION ( ) (239,00) V ORIGENES VIDA , , ,70 ( ) (1,90) V PIEVE SEGUROS , ,72 ( ) (1,78) ,80 V PLENARIA VIDA , , , ,45 V POR VIDA SEGUROS ( ) ( ) ( ,27) ( ) (*) V PREVISORA SEPELIO (24.410) (1,67) (24.259) (1,87) (95.731) (9,88) (26.996) (3,44) V PROVINCIA VIDA ( ) (30,63) ( ) (15,20) ( ) (2,38) ( ) (16,66) V PRUDENTIAL ( ) 470,76 ( ) (138,66) ( ) (23,60) ( ) (39,83) V SAN PATRICIO ( ) ( ) ( ) (92,25) ( ) (23,14) V SANTA LUCIA SEGUROS ( ) (20,47) ( ) (8,28) (34.943) (1,54) ,74 V SANTISIMA TRINIDAD , , , ,05 V SEGUNDA PERSONAS ( ) (7,24) ( ) (4,47) ( ) (2,15) ( ) (8,35) V SENTIR , ,97 ( ) (1,23) ,00 V SMG LIFE ( ) (27,49) ( ) (16,07) ( ) (7,27) ( ) (0,19) V TERRITORIAL VIDA , , , ,14 V TRES PROVINCIAS , , , ,89 V ZURICH LIFE ( ) 165,37 ( ) 158,14 ( ) ,57 ( ) (195,04) Notas: 1) El signo % expresa porcentaje sobre primas devengadas; 2) Este informe no incluye a las aseguradoras de Retiro. (*) Resultados incongruentes (Primas Devengadas negativas o divisor nulo). 34 ESTRATEGAS

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36 TECNOLOGIA HERRAMIENTA PARA LA TOMA DE DECISIONES Business Intelligence, mitos y realidades La historia oficial adjudica a los ejecutivos de IBM el acuñado del término Business Intelligence para describir el proceso por el cual se transforman los datos brutos en una herramienta para la toma de decisiones. Escribe Sebastián Visotsky Director Operativo de Insfocus Business Intelligence es el conjunto de técnicas que se utilizan para mejorar la performance de una empresa por medio del análisis de datos. La historia oficial adjudica a los ejecutivos de IBM el acuñado de este término para describir el proceso por el cual se transforman los datos brutos en una herramienta para la toma de decisiones. La historia que me gusta a mí puede que sólo sea un mito urbano. Cuentan que el gerente de Marketing de una importante cadena de supermercados de Estados Unidos estaba jugando con los datos, cuando encontró una fuerte correlación entre la venta de cervezas y pañales para recién nacidos. Sorprendido por este resultado, bajó la directiva a los gerentes de sucursales para que identificaran quiénes y por qué realizaban este tipo de compra mixta tan extraña. Cuando los resultados llegaron esto dejó de ser extraño, se trataba de padres principiantes quienes estaban pasando momentos difíciles por la nueva paternidad y encontraban en una cerveza un momento de relax. Una vez obtenidos los resultados, el gerente de marketing decidió generar algunos cambios como colocar la góndola de cervezas al lado de la de pañales y creó algunas promociones de venta mixta, del tipo llevando un paquete de pañales lleve un pack de cervezas con 25% de descuento. Las ventas crecieron increíblemente. Tal vez esto sea sólo un mito urbano, pero resulta interesante porque tiene todos los componentes para el éxito de un sistema de BI. Accesibilidad a los datos, gerentes jugando con los datos, investigación y análisis de resultados y un final feliz, crecimiento en las ventas y las ganancias. El desarrollo de softwares de BI ha estado en auge en los últimos 30 años, pero a pesar de tener muy buenas oportunidades estas no siempre han terminado en finales felices. En general, según nuestra experiencia, se pueden identificar cuatro problemas de implementación de BI en empresas de seguros: t El responsable Cuando comenzamos un proceso de selección de software, ya sea por iniciativa de la aseguradora o por un proceso de venta de la empresa de software, comienzan a surgir palabras como ETL, SQL, KPI, Data Warehouse, etc. Estas siglas suelen asustar a los seres humanos comunes como nosotros y nuestra reacción es llamar al encargado de IT para que se encargue de todo el tema error! El responsable debe ser el usuario más interesado, que en general es el CFO, actuario o alguien dedicado específicamente al BI (en muchas empresas de seguros existe y es un puesto gerencial de importancia). El jefe de IT puede incluso estar en un conflicto de interés, para él es sólo más trabajo. t BI específico de seguros El segundo error es elegir un software que fue diseñado para empresas en general. Existen softwares muy buenos en el mercado, pero al haber sido diseñados para 36 ESTRATEGAS

37 uso general se debe realizar un proceso de adaptación del producto. Este proceso puede ser largo y costoso debido a que nuestro rubro es muy complejo. Para calcular el loss ratio se deberán sentar el programador y el actuario para que éste le explique, por ejemplo, que en el denominador deben colocarse las primas devengadas - Qué son primas devengadas?, pregunta el programador. - Eso que te expliqué después que hablamos de la triangulación hace 6 meses, contesta el actuario. - Ah lo que tenía que ver con el quota share? - No. t BI desde el sistema operativo Otro error común es el de pedir a los responsables del sistema operativo suministrar también el BI. Esto es tentador porque la gente del sistema operativo conoce muy bien la estructura de datos, pero los resultados no son del todo óptimos. Estas empresas no tienen el foco en el BI y en general ofrecen algo muy acotado producto de desarrollos anteriores realizados para otras empresas. Por ejemplo si una empresa pidió que le desarrollen algún reporte, una vez que El desarrollo de softwares de BI ha estado en auge en los últimos 30 años, pero a pesar de tener muy buenas oportunidades estas no siempre han terminado en finales felices. Más respaldo para Seguros Rivadavia lo desarrollan es ofrecido a otros clientes. Esto no crea profundidad ni cubre necesidades específicas. Pero tal vez lo más crítico es la anulación de una función muy importante del BI que es el control de las fallas del sistema operativo. El sistema operativo tiene la misión de implementar las instrucciones de la gerencia de suscripción, demandas, etc. Esta implementación tiene fallas que pueden generar pérdidas enormes para las aseguradoras. Algunos casos han llegado a juicios por los daños ocasionados. El BI ayuda a descubrir y corregir estas fallas. t Diez cabezas piensan mejor que una Por último, para que un sistema de BI tenga éxito, debe ser fácil de utilizar por el usuario. La tasa de retorno, cuando toda la gerencia tiene acceso y capacidad de generar reportes en sus áreas, es elevadísima. De otra manera pasa a ser una herramienta de unos pocos. E Sebastián Visotsky es el director Operativo de Insfocus Business Intelligence para América Latina y doctorando en Economía de la UCA. S eguros Rivadavia, uno de los principales grupos aseguradores del país, anunció un aumento consolidado de su patrimonio en $415 millones, al elevarlo a $973 millones en el último ejercicio económico. Con esta capitalización, se supera en un 125% el capital mínimo exigido por la Superintendencia de Seguros para operar. La iniciativa se enmarca en una estrategia para fortalecer el respaldo en beneficio de los asociados y cumplir con sus compromisos asumidos con asegurados y terceros, señala un comunicado de prensa de la compañía. Como grupo asegurador, Seguros Rivadavia está conformado por Seguros Bernardino Rivadavia Cooperativa Limitada y por Mutual Rivadavia de Seguros del Transporte Público de Pasajeros. ESTRATEGAS 37

38 ANALISIS NOVEDADES DEL NUEVO CODIGO CIVIL Y COMERCIAL Viento de cola para los seguros de continuidad empresaria Si bien el nuevo Código Civil prohíbe como el anterior los pactos sobre herencia futura, abre un espacio inédito para los seguros de continuidad empresaria. La normativa, que entrará en vigencia en agosto, establece la validez de los pactos relativos a una explotación productiva o a participaciones societarias de cualquier tipo, con miras a la conservación de la unidad de la gestión empresarial. Escribe Leonardo Glikin leoglikin@caps.org.ar Noviembre de Finalmente, había llegado el momento de entregar la traducción al castellano de un buy and sell agreement -acuerdo de continuidad empresaria- a la gerente de una compañía de Vida que me la había encargado. Ambas, gerente y compañía, eran de origen norteamericano y estaban recién instaladas en la Argentina. Yo tenía la sensación de que algo de nuestra cultura se les escapaba, y por eso, más allá de que mi cometido se cumplía con la entrega de la traducción, tuve la necesidad de aclararle algunos puntos: -Tengo que advertirle dos cosas respecto de este contrato. Por un lado, que cuando incluye a la práctica del football como agravante del riesgo, se está refiriendo a un deporte que aquí es casi inexistente. Por ejemplo, nuestro fútbol no se practica con casco ni hombreras. Por otro lado, tal como están escritas, las cláusulas de este contrato violan el Derecho Sucesorio argentino. La gerente no tenía mucho más tiempo, así que se despidió diciéndome: -Ya les vamos a enseñar verdadero football. Y vamos a cambiar sus leyes. No creo que estemos dispuestos a dejar el fútbol para dedicarnos al football americano y, hasta hace poco, estaba convencido en igual medida de que las leyes no habrían de cambiar. Sin embargo, a partir de agosto de 2015, entrará en vigencia el nuevo Código Civil y Comercial, que trae consigo un profundo cambio en la manera de concebir la continuidad de las empresas Pymes y, si se lo utiliza sabiamente, puede aprovecharse como viento de cola para la venta de seguros de continuidad empresaria. 38 ESTRATEGAS

39 CONTINUIDAD EMPRESARIA Y SEGURO SOCIETARIO. Los acuerdos de continuidad empresaria permiten preservar el valor del patrimonio a dos puntas: desde el punto de vista financiero permite que la familia del socio reciba el precio correspondiente a la participación del socio fallecido, en tanto que consolida a la empresa desde el punto de vista organizacional, ya que los socios evitan tener que compartir En la filosofía del nuevo Código, la continuidad de un proyecto empresario merece protección. Y qué instrumento más idóneo que un seguro de vida, para respaldar financieramente una protección que los socios establecen entre sí? decisiones y dirección de la empresa con personas a quienes nunca eligieron (ni, quizás, elegirían) como socios, y con quienes no existe la affectio societatis necesaria para la continuidad de un proyecto empresario en común. Los acuerdos de continuidad empresaria se vienen utilizando con relativo éxito y, por ahora, baja difusión, para proteger a los socios de empresas Pymes de la contingencia del fallecimiento de alguno de ellos, y a sus familias, en la medida en que se asegura cuánto habrán de cobrar por su parte. También se empezaron a utilizar en el caso de las empresas de familia en las que existe una determinación de que la participación societaria se mantenga en la familia consanguínea, evitando que en caso de que, por ejemplo, fallezca una hermana, su parte pase al cuñado, quien a su vez podría volver a casarse, hasta llegar al extremo de que las acciones de una empresa generada con el sudor de una familia queden en manos de terceros no familiares sin vocación empresarial o, para hacerlo más dramático, en manos de la competencia. Por lo tanto, a través de este acuerdo se establece que, en caso de fallecimiento de alguno de los parientes consanguíneos (hijos o nietos del fundador) su parte puede quedar a favor de los propios hijos de la persona fallecida, en tanto que su cónyuge (heredero en la misma proporción que cada hijo, por tratarse de un bien propio) nunca formará parte de la sociedad; a cambio de ello recibirá el dinero correspondiente al valor de su parte, en tanto que la participación societaria será distribuida entre los socios sobrevivien- ESTRATEGAS 39

40 ANALISIS tes o, en otros casos (según el criterio de cada familia empresaria), a favor de los hijos del socio fallecido. LOS CAMBIOS CON EL NUEVO CODIGO. Una objeción muy común a estos convenios consiste en que, para algunos abogados, podrían considerarse un pacto sobre herencia futura, que está específicamente prohibido en el Código Civil vigente. Y esta es la gran novedad. Porque el nuevo Código Civil y Comercial, que también prohíbe los pactos sobre herencia futura, sin embargo deja especialmente a salvo en el artículo 1010, estos supuestos: Los pactos relativos a una explotación productiva o a participaciones societarias de cualquier tipo, con miras a la conservación de la unidad de la gestión empresarial o a la prevención o solución de conflictos, pueden incluir disposiciones referidas a futuros derechos hereditarios y establecer compensaciones a favor de otros legitimarios. Estos pactos son válidos, sean o no parte el futuro causante y su cónyuge, si no afectan la legítima hereditaria, los derechos del cónyuge, ni los derechos de terceros. En buen romance, la nueva ley establece que no son discutibles los pactos que hagan los socios entre sí, siempre y cuando el valor económico que reciban los herederos sea un precio justo con relación al valor de la participación societaria. A su vez, el nuevo artículo 2332 permite que el cónyuge que haya aportado a la generación de una explotación con valor económico, o a una sociedad, lo mantenga sin dividir por un lapso de hasta 10 años. El nuevo Código hará todo más simple: los socios se verán respaldados, al suscribir el convenio de continuidad empresaria, por lo dispuesto en el art El acuerdo entre ellos no podrá ser cuestionado por ningún heredero. societaria, que se hace efectiva en el mismo momento del fallecimiento, evitando, con esa fórmula, que esa participación pase a la sucesión del socio fallecido. Sin embargo, aunque la solución es técnicamente correcta, se enfrentó muchas veces a un dictamen incuestionable, del abogado o contador de confianza: No sé por qué, pero a mí me huele mal. Mejor no te metas en esto. El nuevo Código Civil y Comercial tapará la boca a tantas resistencias intuitivas y no fundamentadas, y hará todo más simple: los socios se verán respaldados al suscribir el convenio de continuidad empresaria, por lo dispuesto en el nuevo art del Código Civil y Comercial y, por lo tanto, sabrán que, en la medida en que el precio que pacten para las acciones sea un precio razonable, el acuerdo entre ellos no podrá ser cuestionado por ningún heredero. Desde el punto de vista de la industria del seguro, esto podría ser visto, apenas, como una simplificación en los procedimientos. Sin embargo, creo que se abre una puerta mucho más importante. El nuevo artículo 1010 es la evidencia de que, en la filosofía del nuevo Código Civil y Comercial, la integridad y continuidad de un proyecto empresario merece protección. Y qué instrumento más idóneo que un seguro de vida, para respaldar financieramente una protección que los socios establecen entre sí? Cuáles son las claves? PACTOS RELATIVOS A VIENTO DE COLA. En los casi 20 años que llevo asesorando en la aplicación de convenios de continuidad empresaria debí lidiar con fórmulas que, en la práctica, terminan constituyendo un pacto sobre herencia futura, y, por lo tanto, hacen nulo el contrato. Por ejemplo, cuando algunas compañías de seguros recomiendan que el pacto sea suscripto por los futuros herederos. Paradójicamente, una medida que tiene por finalidad evitar cuestionamientos futuros de los herederos, genera el efecto contrario: la posibilidad de que los propios herederos firmantes planteen la nulidad del convenio, justamente por ser un pacto sobre herencia futura. La manera de evitar todo tipo de cuestionamiento, hasta ahora, ha sido encuadrar el convenio de continuidad como una opción a la compra de participación UNA EXPLOTACION PRODUCTIVA CONSERVAR LA UNIDAD DE LA GESTION EMPRESARIA PARA PREVENCION PARTICIPACIONES SOCIETARIAS SOLUCION DE CONFLICTOS La protección económica del grupo familiar y la exitosa continuidad del proyecto empresario serán, desde que rija el nuevo Código, en agosto de 2015, dos valores expresamente reconocidos y amparados por la Ley. Por lo tanto, llega el momento de relanzar con toda energía productos y servicios respecto de los cuales, hasta ahora, hubo que vencer objeciones técnicas y también prejuicios, pero que en el nuevo Código Civil y Comercial están incuestionablemente protegidos. E 40 ESTRATEGAS

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42 TEMAS DE CONSULTA 1 2 Fuga del responsable del accidente A través de esta sección, el doctor Claudio Andrés Geller responde interrogantes de los lectores referentes a temas jurídicos. Las consultas pueden enviarse por escrito a Lavalle º C (C1048AAJ) CABA; por teléfono o fax al ; o por a info@estudiogeller.com.ar Escribe el Dr. Claudio Geller para Estrategas Cómo actuar en caso de fuga o carencia de seguro del responsable del accidente? Ambas circunstancias son cada vez más frecuentes e influyen directamente en las posibilidades de resolución de los casos. Quien abandona el lugar del hecho sin brindar información por lo general carece de seguro y, además de demostrar una actitud totalmente reprochable, refleja su desinterés Los daños físicos por accidentes de tránsito representan más del 80% de la totalidad de los delitos por lesiones. 42 ESTRATEGAS y despreocupación por el daño ocasionado. Muchas veces se piensa que contar con la patente de ese rodado permitirá aplicarle la sanción que corresponde pero, si bien con ese dato puede identificarse al titular del automóvil en cuestión, luego quedará por demostrar con testigos que participó en el hecho y que tuvo la responsabilidad por los daños producidos. Quedará para la instancia judicial la prueba de estos extremos que permitirá sancionar económicamente al responsable. Es sabido que en la mayoría de los accidentes con estas características la falta de recursos del tercero es una constante y su insolvencia influye directamente en el cumplimiento de la sentencia que se dicte en el futuro proceso. En definitiva es el damnificado quien se ve afectado por el siniestro en sí mismo y por las características de nuestro propio sistema que no contempla otro tipo de sanciones para estos hechos. Cuál es el tratamiento que nuestra legislación hace de las lesiones derivadas de accidentes de tránsito? Los daños físicos por accidentes de tránsito representan más del 80% de la totalidad de los delitos por lesiones. Nuestro Código Penal contiene previsiones en materia de lesiones, aplicables a conductores de automotores que causen afectaciones a terceros derivadas de accidentes de tránsito, con sanciones que distinguen según sea el carácter del daño psicofísico que se ocasione. En su art. 94 prevé un agravante de las lesiones culposas, a mayor gravedad de daño mayor sanción penal, distinguiendo entre lesiones graves y gravísimas. Las lesiones graves son aquellas que producen una debilitación permanente en la salud, un sentido, un órgano, un miembro o una dificultad permanente de la palabra o hubieren inutilizado para el trabajo por más de un mes o causado una deformación permanente del rostro. Las lesiones gravísimas son Quien abandona el lugar del hecho sin brindar información por lo general carece de seguro. aquellas que producen una enfermedad mental o corporal, cierta o probablemente incurable, la inutilidad permanente para el trabajo, la pérdida de un sentido, un órgano, un miembro, del uso de un órgano o miembro, de la palabra o de la capacidad de engendrar o concebir. En estos supuestos las acciones penales se inician de oficio por la autoridad policial, su intervención permite recabar información respecto del accidente y ponerla en conocimiento del Fiscal y el Juzgado de turno, a fin de realizar todas aquellas diligencias tendientes a esclarecer el hecho y determinar las posibles responsabilidades. Las lesiones leves derivadas de accidentes de tránsito integran la categoría de acciones dependientes de instancia privada; por lo tanto para que estas lesiones originen el desarrollo de actuaciones penales resulta condición indispensable que la presunta víctima solicite que se proceda a investigar el ilícito. El delito de lesiones culposas leves es de acción pública, dependiente de instancia privada, que se encuentra reprimido con una pena

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44 TEMAS DE CONSULTA 1 2 de prisión o reclusión cuyo máximo no excede de tres años. La acción debe ser promovida por el damnificado al momento de efectuar su denuncia en la seccional policial o ante el juzgado o fiscalía correspondiente. En el supuesto que las actuaciones se hubieran iniciado y se citara al damnificado a ratificar la denuncia, si éste expresara que no tiene interés en la prosecución de la causa corresponde el archivo de las actuaciones. En el caso de lesiones graves o gravísimas, la manifestación de interés por parte del damnificado, al momento de ratificar la denuncia no detiene la acción, ya que existe un interés social de investigar este tipo de lesiones, por lo cual la fiscalía debe continuar con la causa a fin de determinar la existencia de ilícito y la responsabilidad del autor. Cómo se considera la violación de un semáforo? Se es siempre responsable? La normativa de tránsito y la jurisprudencia de nuestros tribunales 44 ESTRATEGAS establecen algunas pautas destinadas a presumir la responsabilidad de las partes en un accidente de tránsito. Es así como circular por una vía de mayor o menor importancia que otra, por una avenida o una calle secundaria, asfaltada o de tierra, con o sin lomo de burro, por la derecha o la izquierda, son factores entre otros que permiten realizar ese análisis. También se tiene en cuenta el porte de las unidades, se asimila a las motos con las bicicletas o los peatones, frente a la importancia de un rodado al que se le exige mayor precaución. Ahora bien cuando en el hecho hay un semáforo de por medio todo cambia, la violación del mismo adjudica directamente la responsabilidad del accidente, el siniestro no se hubiese producido si se cumplían debidamente las normas de tránsito. Es indistinto incluso el lugar de ubicación de los daños, ser embistiente en estas condiciones no presume responsabilidad alguna. Las excepciones están establecidas para las unidades de las fuerzas de seguridad, ambulancias, bomberos, entre otros, siendo importante que circulen con luces y sirena. Las cuestiones de semáforo lamentablemente terminan en juicios con testigos que puedan dar cuenta de las circunstancias de hecho que motivaron el accidente, evitándose en muchos casos llegar a estos extremos cuando las partes refieren coincidentemente el estado del semáforo en el momento del choque, reconocer que se cruzó sin advertir la señal luminosa no es causal de exclusión de cobertura como mucha gente cree. Ascender o descender de nuestro vehículo puede convertirnos en responsables de un accidente? El incremento de motos y bicicletas utilizadas como medio de transporte urbano, ya sea para desplazarse o para trabajar, ha generado un aumento en la cantidad de accidentes y la forma en que ocurren. La apertura de puertas, tanto del conductor como del acompañante, que terminan impactando sobre alguna moto o bicicleta que circula tanto por derecha como por izquierda, resultan ser los más comunes. La vida moderna, el apresuramiento, el depositar la atención en otras cosas, hacen que al momento de bajar del auto olvidemos que otros pueden estar circulando por la arteria. El espacio reducido que queda con el cordón de la vereda no permitiría el paso de un vehículo, pero sí de un ciclo rodado. Falta percepción y comprensión por parte de los conductores de que por ahí SI puede pasar alguien y entonces extremar las medidas del caso. No hacerlo significará, además de los daños materiales, el quedar envuelto en una maraña legal, sufrir una causa judicial por lesiones y reclamos indemnizatorios. E

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46 TEMAS JUDICIALES CORTE SUPREMA DE JUSTICIA Aportes voluntarios a las AFJP: tres fallos clave Tres fallos de la Corte Suprema de Justicia de la Nación determinan que el Estado debe devolver los fondos constituidos como aportes voluntarios ingresados por los trabajadores o sus empleadores durante la vigencia del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones. Escribe Carlos J. M. Facal cfacal@facalmartin.com.ar 46 ESTRATEGAS El último día de actividad judicial del año 2014, la Corte Suprema de Justicia dictó tres fallos empezando a dar solución a la ilegítima apropiación de los aportes voluntarios que centenares de personas, vigente el anterior sistema previsional, habían ingresado a las AFJP. Antes de sintetizar la doctrina de los fallos Villarreal, Bover y Lerner, conviene recordar el concepto de imposiciones voluntarias y de aportes convenidos voluntarios, tal como estaban contemplados en el Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones instituido por la ley N t El régimen de capitalización de la ley N : Cuando una persona era incorporada al sistema de capitalización individual, los aportes que realizaba como trabajador en relación de dependencia o como trabajador autónomo se destinaban a una Administradora de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (las AFJP ). El dinero que ingresa a la cuenta se convertía en cuotas parte del Fondo de Jubilaciones y Pensiones (FJP) al valor del día de la acreditación. La cuota parte del FJP evolucionaba diariamente según fuera el resultado de la valuación de la cartera de inversiones administrada por cada AFJP. El saldo (expresado en cuotas y en dinero) proveniente de esos aportes, de carácter obligatorio porque todo trabajador estaba obligado a hacerlo, se reflejaba en la Cuenta Individual como saldo proveniente de aportes obligatorios. Por el contrario, las contribuciones que realizaba el patrón (en el caso de los empleados) y parte principal de lo que el autónomo cotizaba mensualmente (ya que era su propio patrón además de ser trabajador independiente) se destinaban a solventar el sistema público. En otras palabras, no se consideraban para el saldo de cada trabajador en la Cuenta Individual del Fondo de Jubilaciones y Pensiones. Los trabajadores tanto independientes como en relación de dependencia estaban, además, invitados por la ley a una mayor previsión. Se ofrecía que todos aquellos que desearen aumentar o anticipar su jubilación hicieran aportes adicionales, no obligatorios, libres en cuanto a la oportunidad o la cuantía del depósito. Una vez ingresado este dinero como imposiciones voluntarias también se transformaba en cuotas, según el valor vigente en la fecha de su acreditación, y se sumaban al Fondo de Jubilaciones y Pensiones. Algunos empleadores acordaron ingresar dinero al Fondo de Jubilaciones y Pensiones de sus em-

47 pleados en forma directa, en forma periódica o excepcional. Esas contribuciones se denominaban depósitos convenidos. Imposiciones voluntarias y depósitos convenidos, transformados en cuotas del FJP constituían, en conjunto los aportes voluntarios y estaban reflejados en un renglón separado en la Cuenta Individual de cada Trabajador. t La ley N : La ley N remplazó el Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, manteniendo la obligación de los aportes y contribuciones, pero eliminando el subsistema jubilatorio de capitalización individual, es decir en el cual parte de la jubilación se financiaba con el esfuerzo del ahorro realizado por cada interesado. Se volvió a un sistema de reparto, también llamado de El Estado estafó a un grupo de ciudadanos quedándose con la plata que ellos habían ahorrado para mejorar o anticipar su jubilación. solidaridad intergeneracional. También cambió la administración del régimen: de las AFJP, entidades privadas, pasó a la administración del Estado Nacional. No es el caso analizar en esta oportunidad la justicia de las razones, la conveniencia del cambio, el cumplimiento de las expectativas o de las promesas hechas en su momento, y, ni siquiera, la eficiencia y los controles o la falta de los mismos en el nuevo sistema. Sólo recordar en qué consistió este cambio que el Congreso de la Nación, sin casi análisis y en tiempo récord apenas un poco más de un mes sancionó en la primera quincena de La ley N contenía, como artículo 6, la siguiente disposición: Los afiliados al régimen de capitalización que hubieran ingresado importes en sus cuentas de capitalización individual bajo la figura de imposiciones voluntarias y/o depósitos convenidos y que aún no hubieran obtenido un beneficio previsional, podrán transferirlos a la Administración Nacional de la Seguridad Social para mejorar su haber previsional conforme lo determine la reglamentación o a una administradora de fondos de jubilaciones y pensiones, la que deberá reconvertirse, modificando su objeto social para tal finalidad. El Poder Ejecutivo nacional dictará las normas pertinentes a esos fines. Pero el día 15 de diciembre de Beijing (China) MAPFRE Rep. Of. Bogota (Colombia) Brussels (Belgium) Buenos Aires (Argentina) Caracas (Venezuela) Lisbon (Portugal) London (United Kingdom) Madrid (Spain) Manila (Philippines) pin Mexico D.F. (Mexico) Milan (Italy) Munich (Germany) New Jersey (USA) Paris (France) Santiago de Chile (Chile) São Paulo (Brazil) Toronto (Canada) ESTRATEGAS 47

48 TEMAS JUDICIALES , por orden de la Secretaría de la Seguridad Social, las AFJP transfirieron el 100% de los activos de los fondos de jubilaciones y pensiones a la ANSES, tanto los que respaldaban los fondos originados en aportes obligatorios como aquellos que respaldaban aportes voluntarios. Con los fondos, enviaron al organismo previsional la información de cada cuenta. El Poder Ejecutivo nacional, luego de algunos balbuceos fallidos Aquellos que tenían aportes voluntarios y todavía no reclamaron, aún tienen tiempo para hacerlo. El reclamo no está prescripto. que nunca terminaron de concretarse, abandonó la tarea del dictado de las normas pertinentes que la ley ponía a su cargo. Los fondos quedaron en la AN- SES, ente que tampoco instrumentó mecanismo alguno ni bueno ni malo para mejorar la prestación previsional de los titulares de esos fondos que se iban jubilando. LOS FALLOS JUDICIALES. Muchos afiliados a las AFJP demandaron al Estado Nacional invocando el artículo 82 de la ley N que textualmente predicaba que el fondo de jubilaciones y pensiones es un patrimonio independiente y distinto del patrimonio de la administradora y que pertenece a los afiliados. Reclamaron que se les reintegraran, adecuadamente recompuestos, tanto los fondos obligatorios como los voluntarios. Mayoritariamente, los tribunales de las distintas instancias concluyeron que los depósitos obligatorios no debían ser devueltos a los trabajadores afiliados ya que estaban destinados exclusivamente a la financiación de una futura jubilación o pensión. Que nadie tiene un 48 ESTRATEGAS derecho adquirido a la inmutabilidad de las leyes a futuro y que, siendo que la ley N garantizaba a todos los habitantes la percepción de iguales o mejores prestaciones y beneficios que los que gozan a la fecha de la entrada en vigencia de la presente ley, no se había configurado ningún perjuicio. Esta doctrina judicial fue ratificada por la Corte Suprema de Justicia de la Nación en el fallo Rossi, Pablo que se dictó el 26/03/2013. Quedaba por resolver, entonces, la cuestión de las imposiciones voluntarias y los depósitos convenidos. Los titulares de esos fondos los habían depositado en función de una promesa fundada en ley, que el mismo Estado hizo añicos al cambiar la ley. Ninguno de los aportantes hubiese puesto un solo peso de haber siquiera temido que el Estado sería el encargado de administrarlo. Nadie en la Argentina cree que si hace aportes con destino jubilatorio en exceso de lo que está obligado, recibirá el resultado adecuado a su esfuerzo. Por el contrario, y la miríada de juicios previsionales lo testimonia, todos pensamos que el Estado ni siquiera nos dará la jubilación que nos hemos ganado con los aportes El artículo 6 de la ley N se transformó en una burla descarada que disfrazaba malamente una confiscación pura y simple. El Estado se había quedado con la plata y punto. y contribuciones que fuimos obligados a realizar. Estamos seguros de que el Estado administrador del sistema apelará a cuanta trampa tenga a mano o imagine la febril mente de sus funcionarios, para escamotearnos lo que nos es legítimo, trampeando las actualizaciones de los salarios que servirán de base para la determinación del haber e incorporando topes y límites a la hora de calcular el beneficio, de manera de pagar lo menos posible. Para colmo, y como ya explicamos, ni siquiera quienes se iban jubilando recibían el mínimo reconocimiento por los fondos voluntarios aportados. Más mal que bien, quienes cumplían con los requisitos de edad y años de aporte accedían a su jubilación. Pero nadie tenía ni la más mínima mejora por haber sido titular de fondos voluntarios. El artículo 6 de la ley N se transformó en una burla descarada que disfrazaba malamente una confiscación pura y simple. El Estado se había quedado con la plata y punto. Finalmente, a seis años de consumado el despojo, y pese a que muchos reclamaron por la vía del amparo (pensado para hacer justicia urgente, con plazos abreviados y en cuestiones de grave conculcación de derechos de raigambre constitucional), la Corte señala en el considerando 7 del fallo Villarreal que al privarse a los trabajadores de las sumas aportadas como aportes voluntarios, sin que exista ningún tipo de justificación estatal para hacerlo se les ocasionó un doble perjuicio: se afectó el carácter integral e irrenunciable de la jubilación reconocido en el artículo 14 bis y, además, el Estado Nacional se ha enriquecido con esos fondos a costas del actor sin causa legal que lo justifique y, por esa vía, ha violado el mandato constitucional del artículo 19 según el cual ningún habitante de la Nación será obligado a hacer lo que no manda la ley. En otras palabras, un poco más despojadas del lenguaje jurídico y un poco más revestidas del lenguaje de la calle, el Estado estafó a un grupo de ciudadanos quedándose con la plata que ellos habían ahorrado para mejorar o anticipar su jubilación, e inventando un impues-

49 n En el momento de la disolución forzosa de las AFJP, el ministro de Trabajo Carlos Tomada decía que el proyecto (de ley) contempla medidas para impedir que los afiliados a las AFJP hagan juicios contra el Gobierno. to inexistente para no devolverla. La Corte considera que como el Estado ha dejado transcurrir nada menos que seis años sin implementar lo que le mandaba la ley N , ahora debe devolver los fondos como única manera de enmendar la situación de omisión normativa que ha causado la violación de los derechos constitucionales de la parte actora señalados en el considerando 7. También condena al Estado Nacional a pagar las costas del recurso extraordinario. Dicho de otra forma: tuvieron seis años para instrumentar mecanismos alternativos de ahorro que respetaran la titularidad y los fines de los aportes voluntarios. Ahora no caben más subterfugios: devuelvan lo que no es suyo y lo que no tienen derecho a quedarse. En el fallo Bover, la Corte ordena dictar nueva sentencia en otros expedientes en los cuales la Cámara interviniente había también denegado la devolución de los aportes voluntarios, ajustándose a lo decidido en el caso Villarreal. En el fallo Lerner, la Corte ratifica lo decidido por otros fallos de Cámara que ya habían aceptado la devolución de los aportes voluntarios, desestima el recurso extraordinario de la ANSES y dispone la devolución del expediente a la Cámara para que se proceda a la ejecución de la sentencia. Lo interesante de los casos Bover y Lerner es la ratificación de la doctrina Villarreal que ordena la devolución de los fondos, y que se hace extensiva aun a personas que no han cumplido todavía las condiciones para acceder a la jubilación ordinaria. De manera que la orden de devolución de los fondos voluntarios es para todos, cualquiera sea su situación previsional. Obviamente hay cosas que tendrán que ser definidas cuando dicten nueva sentencia los tribunales inferiores. La más importante es con qué ajuste se devolverán los fondos. Lo justo sería que se le reconozcan a los fondos el mismo ajuste que se reconoció a las jubilaciones y pensiones conforme a la Ley de Movilidad Previsional. Si sólo se dispusiera que a estos fondos se le sume la tasa pasiva promedio, que durante estos seis años fue fuertemente negativa respecto de la inflación, al despojo se añadirá la burla. Un comentario final: aquellos que tenían aportes voluntarios y todavía no reclamaron aún tienen tiempo para hacerlo. El reclamo no está prescripto. E El abogado Carlos J. M. Facal es socio del estudio Facal, Martin & Asociados Abogados, y director de la Especialización en Seguros de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad del Salvador. ESTRATEGAS 49

50 COMERCIALIZACION 1 2 TENDENCIAS Marketing de contenidos, el nuevo paradigma Las reglas cambian. Gritar para llamar la atención no es suficiente. El nuevo paradigma de atracción es a través de los contenidos. Ya no se trata de crear mensajes push que empujen a los clientes, sino de generar mensajes pull que los atraigan. Escribe Alejandro Lovagnini alovagnini@mksmarketing.com.ar n Joe Pulizzi. Coautor del libro Get content, Get customers, que se traduce como Háganse contenidos, consíganse clientes. Qué es el marketing de contenidos? Atraer y fidelizar consumidores, o más bien personas con corazón, mente y espíritu como bien define Philip Kotler, son de los mayores desafíos que enfrentan las empresas. Esas personas cada vez más exigentes, súper informadas, hiperconectadas y que opinan en redes sociales, exigen empresas que conecten con su estilo de vida y que los diferencien de la masa anónima y desconocida. De eso se trata el marketing de contenidos, de entender exactamente qué necesitan saber los clientes y entregárselo en forma pertinente y convincente, como señalan los especialistas Pulizzi y Barrett en su libro Get content, Get customers, que se traduce como la máxima que proponen: Háganse contenidos, consíganse clientes. En otras palabras, consiste en crear contenido de valor para las personas desde la empresa. Agregar valor, le suena el término? Todo el marketing gira en torno a esto. Es fundamental que este elemento, que opera en forma integrada con otros dos que conforman el denominado inbound marketing (el marketing basado en tres pilares fundamentales: SEO posicionamiento orgánico en Internet, social media marketing que es el que define la estrategia en redes sociales y el mencionado marketing de contenidos), forme parte de la estrategia global de la compañía, en la que se combinan todas sus acciones para otros términos que seguramente también le suenan al lector mejorar la reputación de la marca y su posicionamiento. COMO HACERLO. Cómo hacer marketing de contenidos? Dos puntos clave: 1. Para agregar valor es necesario demostrar calidad y credibilidad en los contenidos generados. 2. Desarrollar contenidos que generen interés en torno a los clientes y targets a los que se dirigen. Un concepto fundamental antes de mencionar los tips clave de esta técnica: los contenidos, como en cualquier otra herramienta utilizada en marketing, necesitan estar inmersos en una estrategia enfocada en el largo plazo, definida en acciones de corto plazo. a. El primer punto es marcar objetivos. La pregunta es qué quiere conseguir la compañía? Un grave error en la implementación de esta herramienta (como en el caso de las redes sociales) es creer que está apuntada específicamente a la venta. Volvamos al principio: el desafío es atraer y fidelizar; las ventas sin duda vendrán luego, pero primero está conseguir la empatía con las personas, lo que los norteamericanos llaman lovefactors, el respeto, experiencias y emociones que generan las marcas en quienes se relacionan con ellas. b. Definir a quién va destinada cada campaña. Es a clientes actuales, a prospects o a targets? c. El tercer punto es el cómo, el modo o formato de la campaña y con qué opciones, material y herramientas de marketing de contenidos lo conseguiremos. 50 ESTRATEGAS

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52 COMERCIALIZACION 1 2 t t FORMATOS. Existen una gran cantidad de posibilidades, entendiendo que el marketing de contenidos abarca todo tipo de publicaciones de una organización y en cualquier formato, ya sea online a través de posts en redes sociales, el uso de multimedia o en formato impreso en papel. Analicemos algunas y sus utilidades: t Blog: Es la abreviatura de weblog. Se trata de un sitio web personalizado donde se publican artículos o textos de interés. Ideal para: Generar posicionamiento SEO por palabras clave en buscadores, complementar y ampliar post de redes sociales y construir comunidades alrededor de temas relevantes. t Newsletter: Ya sea en forma digital (de formato e- newsletter para enviar vía mail y subir a un sitio web) o impreso, este formato está destinado a contenidos que llamen la atención, informen y mantengan actualizado al público objetivo. Ideal para: Negocios de mucho movimiento y complejidad (como el mundo del seguro, tanto en su comunicación B2B como B2C), organizaciones con limitados recursos para producciones impresas o actualizaciones permanentes en web. t Revista impresa / online: La marca es editora de sus contenidos. Si bien este formato es el típico de este tipo de publicaciones, la novedad es que está creada, producida y patrocinada por la empresa. Ideal para: Negocios que implican servicios intangibles (como el seguro) con necesidad de publicar información relevante de números, finanzas, estadísticas, tendencias, consejos o temáticas especializadas como prevención de riesgos, salud, etcétera. t Aplicaciones móviles: Es el medio que más creció en el último tiempo y está apareciendo con fuerza en el mercado de seguros. Se trata de herramientas desplegables desde dispositivos móviles como smartphones, desde donde se accede a distintas funcionalidades y servicios de valor para los usuarios. Ideal para: Eficientizar y brindar servicios al instante e intensificar la comunicación. Por el concepto de portabilidad que implican, su desarrollo se prevé será ilimitado. t Video: Uso de videos cortos, regularmente publicados, alrededor de distintos temas de interés, disponibles por descarga vía web o páginas online masivas como YouTube o Vimeo. Ideal para: Presentar distintas historias o situaciones una imagen vale más que mil palabras, proyectar autenticidad de quienes componen una empresa (personas detrás de una marca), generar entretenimiento en el mix de información. Webinars: Uso en presentaciones, seminarios o capacitaciones online que cuentan con la posibilidad, además, de mantener contacto online con quienes los realizan. Ideal para: Lanzamientos de productos, capacitaciones, comunicaciones con clientes o prospects (B2C), o delegaciones/productores o bro- Los contenidos, como en cualquier otra herramienta utilizada en marketing, necesitan estar inmersos en una estrategia enfocada en el largo plazo, definida en acciones de corto plazo. kers (B2B). Medio en línea: Cuando se piensa en relaciones públicas, se suele pensar en términos de salir en los medios. Pero qué pasaría si una empresa genera su propio medio? Qué pasa si hace lo mismo que un medio informativo en línea que, al igual que los tradicionales, ofrece noticias, historias, artículos, hechos e imágenes de interés y lo pone disponible para sus clientes actuales y prospects? Ideal para: Corporaciones y grupos empresarios con varios negocios relacionados. Crear un aura de experiencia (líderes, formadores de opinión y tendencias de mercado). Los mencionados son sólo algunos de los formatos posibles, y la principal ventaja del marketing de contenidos es que sabe que no son los únicos con los que cuenta. Lo interesante y a la vez enigmático del tema es la posibilidad de innovación y desarrollo de nuevos soportes. Las tendencias marcan que 2015 será el año de la consolidación del marketing de contenidos. Sólo nos resta saber si llegaremos al postulado de Peter Drucker, considerado el padre del management moderno, hace más de tres décadas: El marketing tiene como objetivo el conocer y comprender tan bien al consumidor que el producto se ajuste perfectamente a sus necesidades. E Lovagnini es licenciado en comercialización. Director de la consultora MKS Marketing de Seguros. Docente y capacitador en el IFTS 1 de Seguros. Ha desempeñado funciones técnicas, comerciales y de marketing en aseguradoras de la Argentina. 52 ESTRATEGAS

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54 ESTRATEGAS t PATRIMONIO NETO PATRIMONIO NETO El patrimonio neto de las aseguradoras tuvo un incremento del 50,3 % en 12 meses, si se comparan las cifras de septiembre de 2014 ($ millones) con las de septiembre de 2013 ($ millones). En el informe siguiente se presentan las cifras del PN de cada aseguradora, en una serie estadística que abarca desde 2008 hasta LAS COMPAÑIAS CON MAS PATRIMONIO NETO (Cifras en $ a Septiembre de 2014) PATRIMONIALES Y MIXTAS 1 SAN CRISTOBAL SANCOR FEDERACION PATRONAL CAJA SEGUROS SEGUNDA C.S.L SEGUROS RIVADAVIA QBE LA BUENOS AIRES BERKLEY INTERNATIONAL NACION SEGUROS ALLIANZ ARGENTINA ART 1 GALENO ART PREVENCION ART QBE ARG. ART LA CAJA ART ASOCIART ART VIDA 1 METLIFE SEG. DE VIDA SMG LIFE ZURICH LIFE PRUDENTIAL HSBC VIDA RETIRO 1 METLIFE RETIRO HSBC RETIRO ORIGENES RETIRO ESTRELLA RETIRO NACION RETIRO ESTRATEGAS

55 RANKING DE PATRIMONIO NETO Nº NJ ASEGURADORAS DIF. 08/14 ($) ($) ($) ($) ($) ($) ($) % PATRIMONIALES Y MIXTAS 1 C SAN CRISTOBAL C SANCOR A FEDERACION PATRONAL A CAJA SEGUROS C SEGUNDA C.S.L C SEGUROS RIVADAVIA A QBE LA BUENOS AIRES A BERKLEY INTERNATIONAL A NACION SEGUROS A ALLIANZ ARGENTINA A RSA GROUP C AGROSALTA A MERIDIONAL A ASSURANT ARGENTINA A ZURICH ARGENTINA A PROVINCIA A CARDIF SEGUROS A CARUSO A LIDERAR A BBVA SEGUROS A MAPFRE ARGENTINA A GALICIA SEGUROS A CHUBB C SEGURCOOP O INST. PROV. ENTRE RIOS C TRIUNFO A INSTITUTO SEGUROS A MERCANTIL ANDINA C RIO URUGUAY A ZURICH SANTANDER ESTRATEGAS 55

56 ESTRATEGAS t PATRIMONIO NETO RANKING DE PATRIMONIO NETO Nº NJ ASEGURADORAS DIF. 08/14 ($) ($) ($) ($) ($) ($) ($) % 31 A NORTE A HDI SEGUROS C COOP. MUTUAL PATRONAL A ASEG. FEDERAL ARG A GENERALI ARGENTINA O C.P.A. TUCUMAN A VIRGINIA SURETY A INTEGRITY C SEGUROMETAL A ACE SEGUROS A HOLANDO SUDAMERICANA A SMG SEGUROS A BOSTON C NUEVA E COFACE A PERSEVERANCIA A PARANA A VICTORIA A ORIGENES VIDA A RSA ACG A HORIZONTE A EQUITATIVA DEL PLATA C DULCE A FIANZAS Y CREDITO A ARGOS A BHN GENERALES A HAMBURGO C COPAN A ORBIS A ALBA A ESCUDO A PRUDENCIA A A. T. MOTOVEHICULAR A CAMINOS PROTEGIDOS A NATIVA C LUZ Y FUERZA A JUNCAL AUTOS Y PATR A LATITUD SUR A ASOCIART RC A SURCO A CIA. SEGUROS INSUR C PRODUCTORES FRUTAS C ASOC. MUTUAL DAN A METROPOL A INST. ASEG. MERCANTIL A AFIANZADORA LAT A NOBLE RESP. PROF A CONSTRUCCION ESTRATEGAS

57 RANKING DE PATRIMONIO NETO Nº NJ ASEGURADORAS DIF. 08/14 ($) ($) ($) ($) ($) ($) ($) % 79 A SEGUROS MEDICOS A EUROAMERICA A COSENA A ARG. SALUD, VIDA Y PAT A ASEG. DE CAUCIONES A TPC A PROGRESO SEGUROS O INST. SEGUROS JUJUY A CALEDONIA ARGENTINA A ANTARTIDA A PREVINCA A NIVEL SEGUROS A TUTELAR SEGUROS A ASSEKURANSA C SUMICLI A SUPERVIELLE SEGUROS A CESCE A LIDER MOTOS SEGUROS A CREDITO Y CAUCION A HANSEATICA SEGUROS ESTRATEGAS 57

58 ESTRATEGAS t PATRIMONIO NETO RANKING DE PATRIMONIO NETO Nº NJ ASEGURADORAS DIF. 08/14 ($) ($) ($) ($) ($) ($) ($) % 99 A COMARSEG A BRADESCO (82) 101 A XL INSURANCE (83) 102 A WARRANTY INSURANCE MUTUALES T.P.P. 1 M RIVADAVIA M.T.P.P M ARGOS M.T.P.P M PROTECCION M.T.P.P M GARANTIA M.T.P.P M METROPOL M.T.P.P ART 1 ART GALENO ART (3) ART PREVENCION ART ART QBE ARG. ART ART LA CAJA ART ART ASOCIART ART ART BERKLEY INT. ART ART SWISS MEDICAL ART (2) ART LA SEGUNDA ART ART PROVINCIA ART ART INTERACCION ART ART ART LIDERAR ART CAMINOS PROTEGIDOS ART ART RECONQUISTA ART ART OMINT ART VIDA 1 V METLIFE SEG. DE VIDA V SMG LIFE V ZURICH LIFE V PRUDENTIAL V HSBC VIDA V BHN VIDA V CNP ASSURANCES V BINARIA VIDA V CAJA PREV. SEG. MED. PBA V INTERNACIONAL VIDA (33) 11 V SOL NACIENTE V INSTITUTO SALTA VIDA V TESTIMONIO SEGUROS V SEGUNDA PERSONAS V PROVINCIA VIDA V MAPFRE VIDA V SMSV SEGUROS V OPCION V PLENARIA VIDA ESTRATEGAS

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60 ESTRATEGAS t PATRIMONIO NETO RANKING DE PATRIMONIO NETO Nº NJ ASEGURADORAS DIF. 08/14 ($) ($) ($) ($) ($) ($) ($) % 20 V INTERACCION SEGUROS V CERTEZA V CIA. MERCANTIL ASEG V COLON V TRES PROVINCIAS V BONACORSI PERSONAS V SANTISIMA TRINIDAD V TRAYECTORIA SEGUROS (54) 28 V MAÑANA VIDA V SENTIR V BENEFICIO V LIBRA V PIEVE SEGUROS V ASEG. DEL FINISTERRE V INDEPENDENCIA VIDA (74) 35 V CONFLUENCIA V POR VIDA SEGUROS V CRUZ SUIZA V DIGNA SEGUROS V TERRITORIAL VIDA V SANTALUCIA SEGUROS V SAN PATRICIO V ANTICIPAR V FOMS V N.S.A. SEGUROS GRALES V PREVISORA SEPELIO RETIRO 1 R METLIFE RETIRO R HSBC RETIRO R ORIGENES RETIRO R ESTRELLA RETIRO R NACION RETIRO R SAN CRISTOBAL RETIRO R CREDICOOP RETIRO R SMG RETIRO R BINARIA RETIRO R SEGUNDA RETIRO R FED. PATRONAL RETIRO R GALICIA RETIRO R LA CAJA RETIRO R ZURICH RETIRO R INST. E. RIOS RETIRO TOTALES NOTAS (1) Los datos anteriores a 2013 son de la compañía absorbida por Supervielle, Aseg. de Créditos del Mercosur. (2) Fusión de SMG ART y de la compañía adquirida por el Grupo SMG (Liberty ART). (3) Galeno ART absorbió las operaciones de Mapfre ART y Consolidar ART. 60 ESTRATEGAS

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62 ESTRATEGAS t PRODUCCION PRODUCCION ULTIMOS 5 EJERCICIOS Esta sección del Anuario Estadístico contiene datos sobre la producción (primas emitidas) de cada aseguradora en los últimos cinco ejercicios anuales, así como la evolución interanual. Como se observa en el cuadro que se publica en esta misma página, las posiciones de las primeras 15 aseguradoras del Ranking fueron cambiando, básicamente por dos factores: los procesos de compraventas y las políticas comerciales (en algunos casos muy definidas) de crecimiento o de freno en la producción. LAS PRIMERAS 15 FUERON CAMBIANDO - (Ranking de producción 2011/2014) Nº ASEGURADORA JUNIO 2014 ASEGURADORA JUNIO 2013 ASEGURADORA JUNIO 2012 ASEGURADORA JUNIO 2011 $ $ $ $ 1 FEDERACION PAT CAJA SEGUROS CAJA SEGUROS CAJA SEGUROS CAJA SEGUROS FEDERACION PAT PREVENCION ART FEDERACION PAT PREVENCION ART PREVENCION ART FEDERACION PAT PREVENCION ART SANCOR SANCOR SANCOR SANCOR PROVINCIA ART QBE LA BS. AS QBE LA BS. AS QBE LA BS. AS GALENO ART GALENO ART SAN CRISTOBAL SAN CRISTOBAL SAN CRISTOBAL SAN CRISTOBAL GALENO ART MAPFRE ARGENTINA ALLIANZ ARGENTINA PROVINCIA ART NACION SEGUROS GALENO ART QBE LA BS. AS ASOCIART ART MAPFRE ARGENTINA MERIDIONAL NACION SEGUROS NACION SEGUROS PROVINCIA SEGUNDA C.S.L ASOCIART ART MAPFRE ARGENTINA ASOCIART ART PROVINCIA PROVINCIA PROVINCIA SEGUNDA C.S.L MAPFRE ART RSA GROUP SEGUNDA C.S.L ZURICH ARGENTINA QBE ARG. ART ZURICH ARGENTINA MERIDIONAL MERIDIONAL ZURICH ARGENTINA SEGUNDA C.S.L ALLIANZ ARGENTINA PROVINCIA ART NACION SEGUROS

63 PRIMAS EMITIDAS POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS EN LOS ULTIMOS CINCO EJERCICIOS ANUALES Nº NJ ASEGURADORA JUNIO 2014 DIF. JUNIO 2013 DIF. JUNIO 2012 DIF. JUNIO 2011 DIF. JUNIO / / / / 10 $ % $ % $ % $ % $ 1 A FEDERACION PATRONAL , , , , A CAJA SEGUROS , , , , ART PREVENCION ART , , , , C SANCOR , , , , ART PROVINCIA ART , , , , ART GALENO ART , , , , C SAN CRISTOBAL , , , , A ALLIANZ ARGENTINA , , , , A QBE LA BUENOS AIRES , , , , A NACION SEGUROS , , , , ART ASOCIART ART , , , , A PROVINCIA , , , , A RSA GROUP (***) , , , , A ZURICH ARGENTINA , , , , C SEGUNDA C.S.L , , , , C SEGUROS RIVADAVIA , , , , A MERIDIONAL , , , , ART LA CAJA ART , , , , A MAPFRE ARGENTINA , , , (3,1) ART SWISS MEDICAL ART (**) , , , , ART LA SEGUNDA ART , , , , A MERCANTIL ANDINA , , , , ART QBE ARG. ART , , , , A CARDIF SEGUROS , , , , A GALICIA SEGUROS , , , , ESTRATEGAS 63

64 ESTRATEGAS t PRODUCCION PRIMAS EMITIDAS POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS EN LOS ULTIMOS CINCO EJERCICIOS ANUALES Nº NJ ASEGURADORA JUNIO 2014 DIF. JUNIO 2013 DIF. JUNIO 2012 DIF. JUNIO 2011 DIF. JUNIO / / / / 10 $ % $ % $ % $ % $ 26 V METLIFE SEG. DE VIDA , , , , R ESTRELLA RETIRO , , , , A ASSURANT ARGENTINA , , , , A SMG SEGUROS , , , , A LIDERAR , (2,2) , , A ASEG. FEDERAL ARG , , , , A BBVA SEGUROS , , , , A HOLANDO SUDAMERIC , , , , A ZURICH SANTANDER , , , , A ACE SEGUROS , , , , A BERKLEY INTERNAT , , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS , , , , A INTEGRITY , , , , V ZURICH LIFE , , , , A GENERALI ARGENTINA , , , , A VIRGINIA SURETY , , , , ART INTERACCION ART , , , , V HSBC VIDA , , , , A BOSTON , , , , A PARANA , , , , A HDI SEGUROS , , , , A ORBIS , , , , C COOP. MUT. PATRONAL , , , , V BHN VIDA , , , , A CHUBB , , , , ART BERKLEY INT. ART , , , , V PRUDENTIAL , , , , A CARUSO , , , , A NORTE , , , , V CNP ASSURANCES , , , , C SEGURCOOP , , , , C RIO URUGUAY , , , , A HORIZONTE , (5,0) , , V MAPFRE VIDA , , , , V SMG LIFE , , , , A INSTITUTO SEGUROS , (15,4) , , A PERSEVERANCIA , (5,3) , , A VICTORIA , , , , ART ART LIDERAR (2,3) , , , A ORIGENES VIDA , , , ESTRATEGAS

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66 ESTRATEGAS t PRODUCCION PRIMAS EMITIDAS POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS EN LOS ULTIMOS CINCO EJERCICIOS ANUALES Nº NJ ASEGURADORA JUNIO 2014 DIF. JUNIO 2013 DIF. JUNIO 2012 DIF. JUNIO 2011 DIF. JUNIO / / / / 10 $ % $ % $ % $ % $ 66 O C.P.A. TUCUMAN , , , , A EQUITATIVA DEL PLATA , , , , C SEGUROMETAL , , , , A ESCUDO , , , , C NUEVA , , , , C TRIUNFO , , , , V TESTIMONIO SEGUROS , , , , A PRUDENCIA , , , , V SEGUNDA PERSONAS , , , , V SOL NACIENTE , , , , A A. T. MOTOVEHICULAR , , , , R NACION RETIRO , (1,8) , , A RSA ACG , , , , V INSTITUTO SALTA VIDA , , , , A HAMBURGO , , , , V BINARIA VIDA , , , , A FIANZAS Y CREDITO , , , , A LATITUD SUR (20,3) , (28,3) , A BHN GENERALES , , , , E COFACE , (97,9) , , A ASEG. DE CAUCIONES , , , , A SURCO , , , , ART CAMINOS PROTEGIDOS ART , , , , M PROTECCION M.T.P.P , , , , A PROGRESO SEGUROS , , , , V PROVINCIA VIDA , , , , C PRODUCTORES FRUTAS , , , , A AFIANZADORA LAT , , , , V SMSV SEGUROS , , , (7,3) V TRES PROVINCIAS , , , , A NATIVA , , , , V INTERACCION SEGUROS , , , , C DULCE , , , , A ANTARTIDA (7,4) , , , V PLENARIA VIDA , , , , C COPAN , , , , R ORIGENES RETIRO (7,4) , , , A INST. ASEG. MERCANTIL , , , , C AGROSALTA , , , , ART RECONQUISTA ART , , , , ESTRATEGAS

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68 ESTRATEGAS t PRODUCCION PRIMAS EMITIDAS POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS EN LOS ULTIMOS CINCO EJERCICIOS ANUALES Nº NJ ASEGURADORA JUNIO 2014 DIF. JUNIO 2013 DIF. JUNIO 2012 DIF. JUNIO 2011 DIF. JUNIO / / / / 10 $ % $ % $ % $ % $ 106 R HSBC RETIRO (16,4) , (22,3) , R SEGUNDA RETIRO , (0,1) , , A ARGOS (1,9) , , , V COLON (*) 0 0,0 0 0,0 0 0, A ARG. SALUD, VIDA Y PAT , , , , M RIVADAVIA M.T.P.P , , , , A NOBLE RESP. PROF , (3,3) , (12,7) A ALBA , , , , A NIVEL SEGUROS , , , , V PREVINCA , , , , A SEGUROS MEDICOS , , , , A CIA. SEGUROS INSUR , , , , V MAÑANA VIDA , , , , A METROPOL , , , , A TPC (1,5) , , , A HANSEATICA SEGUROS , , , , V SENTIR , , , , C LUZ Y FUERZA , , , , A COSENA , , , , R SAN CRISTOBAL RETIRO (18,7) (22,0) , (52,4) V BENEFICIO , (18,0) , , V BONACORSI PERSONAS , , , , V CERTEZA , , , , R BINARIA RETIRO (2,2) , (9,1) , A CREDITO Y CAUCION , (*) 0 0,0 0 (100,0) C ASOC. MUTUAL DAN , , (18,6) , A ASSEKURANSA , , , , A ASOCIART RC , , ,0 0 0, V PIEVE SEGUROS , , , , M ARGOS M.T.P.P , , , , A CAMINOS PROTEGIDOS , , , , R CREDICOOP RETIRO , (4,1) (13,9) , V CAJA PREV. SEG. MED. PBA , , , , M METROPOL M.T.P.P , , , , R INST. E. RIOS RETIRO , , , , V CRUZ SUIZA , , , , R SMG RETIRO , (75,2) (46,0) , V SANTISIMA TRINIDAD (7,0) , , , V CIA. MERCANTIL ASEG , , , , V ASEG. DEL FINISTERRE (*) 0 0,0 0 0,0 0 0, ESTRATEGAS

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70 ESTRATEGAS t PRODUCCION PRIMAS EMITIDAS POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS EN LOS ULTIMOS CINCO EJERCICIOS ANUALES Nº NJ ASEGURADORA JUNIO 2014 DIF. JUNIO 2013 DIF. JUNIO 2012 DIF. JUNIO 2011 DIF. JUNIO / / / / 10 $ % $ % $ % $ % $ 146 A CESCE , (88,8) , , ART OMINT ART (*) 0 0,0 0 0,0 0 0, M GARANTIA M.T.P.P , , , , A CONSTRUCCION , (16,9) (7,1) (2,8) V ANTICIPAR (*) 0 0,0 0 0,0 0 0, R METLIFE RETIRO (20,1) , , , V SANTA LUCIA SEGUROS , , , (6,3) A TUTELAR SEGUROS (*) 0 0,0 0 0,0 0 0, C SUMICLI , , (3,7) , V PREVISORA SEPELIO , , , , V TERRITORIAL VIDA , , , , A WARRANTY INSURANCE (73,5) , (1,2) (11,5) R GALICIA RETIRO (51,1) , , (33,5) R FED. PATRONAL RETIRO , , (22,2) (79,8) A EUROAMERICA , , , , A OPCION (*) 162 A COMARSEG , (96,1) (50,0) , V INST. SEGUROS JUJUY , (*) 48 0,0 0 0, V INDEPENDENCIA VIDA , (4,8) ,0 0 (100,0) A LIDER MOTOS SEGUROS (*) 0 0,0 0 0,0 0 0, V LIBRA (*) 0 0,0 0 0,0 0 0, V CONFLUENCIA 390 (*) 0 (100,0) 493 0,0 0 0, V TRAYECTORIA (sin inf.) (sin inf.) , , A BRADESCO ,0 0 0,0 0 0, A CALEDONIA ARGENTINA ,0 0 0,0 0 0, V INTERNACIONAL VIDA ,0 0 0,0 0 0, A JUNCAL AUTOS Y PATR ,0 0 0,0 0 0, R LA CAJA RETIRO ,0 0 0,0 0 0, V N.S.A. SEGUROS GRALES ,0 0 0,0 0 0, A POR VIDA SEGUROS ,0 0 0,0 0 0, R PROYECCION RETIRO , ,0 0 0, V SAN PATRICIO (100,0) , (55,1) A SUPERVIELLE SEGUROS ,0 0 0,0 0 (100,0) (47.263) 179 A XL INSURANCE ,0 0 0,0 0 (100,0) R ZURICH RETIRO ,0 0 0,0 0 0,0 0 TOTALES , , , , (*) Con cuatro cifras o más. (**) Las cifras anteriores al último ejercicio suman la producción de SMG ART y Liberty ART. (***) Las cifras anteriores al último ejercicio suman la producción de RSA Group y RSA El Comercio. 70 ESTRATEGAS

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72 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS RANKING POR RAMOS En esta sección del Anuario Estadístico, publicamos un informe completo sobre la producción en cada ramo de todas las aseguradoras durante los últimos cuatro ejercicios anuales, con cifras a junio de cada año. Los cuadros incluyen las primas emitidas (producción) de 2011 a 2014, así como el porcentaje de participación en el ramo de cada compañía. A través de estas comparaciones anuales, pueden observarse las políticas comerciales de las entidades que incrementaron su producción, la disminuyeron o dejaron de operar en determinados ramos. 72

73 PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) ACCIDENTES A PASAJEROS 1 A FEDERACION PATRONAL 53, , ,00 0 0, C SEGUROS RIVADAVIA 42, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 2, , , , C SAN CRISTOBAL 0, , , , C SEGUNDA C.S.L. 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A ARGOS 0, , , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , AERONAVEGACION 1 A NACION SEGUROS 35, , , , A PROVINCIA 16, , , , C SANCOR 15, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 8, , , , A MERIDIONAL 6, , , , A MAPFRE ARGENTINA 4, , , , A CAJA SEGUROS 3, , , , A CHUBB 3, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 2, , , , O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 0, , , , A HDI SEGUROS 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , C SAN CRISTOBAL 0, , ,00 0 0, C SEGUNDA C.S.L. 0, , ,00 0 0, A PARANA 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , A ANTARTIDA 0,00 0 0,00 0 0, , A RSA GROUP 0,00 0 0,00 0 0, , TOTAL DEL RAMO 100, , , , ESTRATEGAS 73

74 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) AUTOMOTORES 1 A CAJA SEGUROS 11, , , , A FEDERACION PATRONAL 10, , , , C SANCOR 6, , , , C SAN CRISTOBAL 6, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 5, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 5, , , , C SEGUNDA C.S.L. 4, , , , A RSA GROUP 4, , , , A PROVINCIA 3, , , , A ZURICH ARGENTINA 3, , , , A MERCANTIL ANDINA 3, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 3, , , , A MAPFRE ARGENTINA 3, , , , A MERIDIONAL 2, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 2, , , , A NACION SEGUROS 1, , , , A LIDERAR 1, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 1, , , , A SMG SEGUROS 1, , , , A PARANA 1, , , , A ORBIS 1, , , , A BOSTON 1, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 1, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A NORTE 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , C SEGUROMETAL 0, , , , C NUEVA 0, , , , C SEGURCOOP 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , A A. T. MOTOVEHICULAR 0, , , , A HDI SEGUROS 0, , , , A CHUBB 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A PROGRESO SEGUROS 0, , , , A NATIVA 0, , , , C COPAN 0, , , , C AGROSALTA 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A ARGOS 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , A METROPOL 0, , , , A PRUDENCIA 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A HAMBURGO 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , ESTRATEGAS

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76 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 54 O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , A CARUSO 0, , , , A LATITUD SUR 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A ACE SEGUROS 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , A LIDER MOTOS SEGUROS 0, ,00 0 0,00 0 0,00 0 TOTAL DEL RAMO 100, , , , CAUCION 1 A TESTIMONIO SEGUROS 11, , , , A RSA ACG 10, , , , A FIANZAS Y CREDITO 9, , , , A CHUBB 8, , , , A ASEG. DE CAUCIONES 7, , , , A AFIANZADORA LAT. 6, , , , A ZURICH ARGENTINA 5, , , , A PRUDENCIA 4, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 4, , , , A ALBA 3, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 2, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 2, , , , A COSENA 2, , , , C SANCOR 2, , , , A SMG SEGUROS 2, , , , A MERCANTIL ANDINA 2, , , , A CREDITO Y CAUCION 1, , ,00 0 0, A FEDERACION PATRONAL 1, , , , A NACION SEGUROS 1, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 1, , , , A MAPFRE ARGENTINA 0, , , , A PROVINCIA 0, , , , A CIA. SEGUROS INSUR 0, , , , A PARANA 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A SURCO 0, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 0, , , , A LIDERAR 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A CONSTRUCCION 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A ACE SEGUROS 0, , , , A TUTELAR SEGUROS 0, ,00 0 0,00 0 0, A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , C SEGUNDA C.S.L. 0, , , , A TPC 0, , , , A CESCE 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , ESTRATEGAS

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79 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 41 C SAN CRISTOBAL 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , A NORTE 0, , , , E COFACE 0, , , , A ASSEKURANSA 0, , , , A WARRANTY INSURANCE 0, , , , A GALICIA SEGUROS 0, ,00 0 0,00 0 0, O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , A HAMBURGO 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A CAJA SEGUROS 0, , , , A EUROAMERICA 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A MERIDIONAL 0, , ,00 0 0, A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , A BOSTON 0, , , , A METROPOL 0, , , , A RSA GROUP 0, , , , ESTRATEGAS 79

80 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 62 C COPAN 0, , , , A LATITUD SUR 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , C SEGURCOOP 0, , , , A ARGOS 0, , ,00 0 0, C LUZ Y FUERZA 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , A NOBLE RESP. PROF. 0,00 0 0, , , A BENEFICIO 0,00 (32.251) 0, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , COMBINADO FAMILIAR E INTEGRAL 1 C SANCOR 8, , , , A GALICIA SEGUROS 7, , , , A FEDERACION PATRONAL 7, , , , A ZURICH SANTANDER 5, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 5, , , , A RSA GROUP 5, , , , A MAPFRE ARGENTINA 5, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 4, , , , C SAN CRISTOBAL 4, , , , A MERIDIONAL 4, , , , A ZURICH ARGENTINA 3, , , , A BBVA SEGUROS 3, , , , C SEGUNDA C.S.L. 2, , , , A HDI SEGUROS 2, , , , A MERCANTIL ANDINA 2, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 2, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 2, , , , A CAJA SEGUROS 2, , , , A BHN GENERALES 1, , , , A SMG SEGUROS 1, , , , A PROVINCIA 1, , , , C SEGURCOOP 1, , , , A ACE SEGUROS 1, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 1, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 1, , , , A NACION SEGUROS 1, , , , A GENERALI ARGENTINA 1, , , , A BOSTON 0, , , , A CHUBB 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A NORTE 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , C SEGUROMETAL 0, , , , A PARANA 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A CARDIF SEGUROS 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A SURCO 0, , , , ESTRATEGAS

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82 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 43 C TRIUNFO 0, , , , A NATIVA 0, , , , A LIDERAR 0, , , , A PROGRESO SEGUROS 0, , , , A CARUSO 0, , , , C COPAN 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , A METROPOL 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A ARGOS 0, , , , C NUEVA 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A ORBIS 0, , , , O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , A ASEG. DE CAUCIONES 0, , , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , CREDITOS 1 E COFACE 64, , , , A CIA. SEGUROS INSUR 18, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 14, , , , A CESCE 2, , , , A RSA ACG 0, , , , A NACION SEGUROS 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0, C SEGURCOOP 0,00 0 0,00 0 0, , TOTAL DEL RAMO 100, , , , INCENDIO 1 A MAPFRE ARGENTINA 13, , , , A NACION SEGUROS 13, , , , A MERIDIONAL 11, , , , A ZURICH ARGENTINA 9, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 8, , , , C SANCOR 6, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 4, , , , A SMG SEGUROS 3, , , , A FEDERACION PATRONAL 3, , , , A RSA GROUP 3, , , , A ACE SEGUROS 2, , , , A GENERALI ARGENTINA 2, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 2, , , , C SEGUNDA C.S.L. 1, , , , A PROVINCIA 1, , , , C SAN CRISTOBAL 1, , , , A HDI SEGUROS 1, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 1, , , , A BHN GENERALES 0, , , , A CHUBB 0, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 0, , , , A CAJA SEGUROS 0, , , , ESTRATEGAS

83 PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 23 A MERCANTIL ANDINA 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , A BOSTON 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A ZURICH SANTANDER 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , C SEGURCOOP 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A NORTE 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , C SEGUROMETAL 0, , , , A BBVA SEGUROS 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A PARANA 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A LIDERAR 0, , , , ESTRATEGAS 83

84 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 45 A NATIVA 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , A PROGRESO SEGUROS 0, , , , A LATITUD SUR 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A ARGOS 0, , , , C COPAN 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , A CARUSO 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , C NUEVA 0, , , , A GALICIA SEGUROS 0, , , , A SURCO 0, , , , A METROPOL 0, , , , C AGROSALTA 0, , (0,01) ( ) 0, A HAMBURGO 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, (0,05) ( ) 0, , A ORBIS 0, , , , A ASEG. DE CAUCIONES 0, , , , A EUROAMERICA 0, , , , A NOBLE RESP. PROF. 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0, TOTAL DEL RAMO 100, , , , OTROS RIESGOS DE DAÑOS PATRIMONIALES 1 A ASSURANT ARGENTINA 29, , , , A VIRGINIA SURETY 25, , , , A CAJA SEGUROS 16, , , , A CARDIF SEGUROS 10, , , , A MERIDIONAL 6, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 1, , , , A GALICIA SEGUROS 1, , , , A BBVA SEGUROS 1, , , , A MAPFRE ARGENTINA 1, , , , A RSA GROUP 1, , , , A ZURICH SANTANDER 0, , ,00 0 0, C SEGURCOOP 0, , , , A SMG SEGUROS 0, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 0, , , , V INTERACCION SEGUROS 0, , , , A CHUBB 0, , , , A NACION SEGUROS 0, , , , C SANCOR 0, , , , A METLIFE SEG. DE VIDA 0, ,00 0 0,00 0 0, V CNP ASSURANCES 0, , ,00 0 0, A BHN GENERALES 0, ,00 0 0,00 0 0, A SMSV SEGUROS 0, , ,00 0 0, A PROVINCIA 0, , , , A FEDERACION PATRONAL 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A BOSTON 0, , , , A COMARSEG 0, , , , ESTRATEGAS

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86 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 30 C SEGUNDA C.S.L. 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , ,00 0 0, A PERSEVERANCIA 0, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 0, ,00 (89.034) 0, , C SAN CRISTOBAL 0, , , , A MERCANTIL ANDINA 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A NORTE 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , A NATIVA 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , A ZURICH ARGENTINA 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , A PRUDENCIA 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, , ,00 0 0, C COPAN 0, , , , A HDI SEGUROS 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A ARGOS 0, , , , A HAMBURGO 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A PARANA 0, , , , A CARUSO 0, ,00 0 0,00 0 0, O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , A LIDERAR 0, , , , A ORBIS 0, , , , A NOBLE RESP. PROF. 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0, A ACE SEGUROS 0,00 0 0,00 0 0, , A ASEG. DE CAUCIONES 0,00 0 0, , , A CONSTRUCCION 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0, A SURCO 0,00 0 0, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , RESPONSABILIDAD CIVIL 1 A ALLIANZ ARGENTINA 9, , , , A MERIDIONAL 8, , , , A FEDERACION PATRONAL 8, , , , C SANCOR 7, , , , A NACION SEGUROS 6, , , , A SMG SEGUROS 6, , , , A ZURICH ARGENTINA 5, , , , A ACE SEGUROS 4, , , , A CHUBB 3, , , , A PROVINCIA 3, , , , A MAPFRE ARGENTINA 3, , , , A NOBLE RESP. PROF. 3, , , , A SEGUROS MEDICOS 2, , , , C SEGUNDA C.S.L. 2, , , , ESTRATEGAS

87 PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 15 A PRUDENCIA 2, , , , A TPC 1, , , , A RSA GROUP 1, , , , A HDI SEGUROS 1, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 1, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 1, , , , A ASOCIART RC 1, , ,00 0 0, C SAN CRISTOBAL 1, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 1, , , , A MERCANTIL ANDINA 1, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 1, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , A SURCO 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A VICTORIA 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , A CAJA SEGUROS 0, , , , A BOSTON 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, , , , A ASSEKURANSA 0, , , ,00 0,00 ESTRATEGAS 87

88 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 37 O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A NORTE 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A GALICIA SEGUROS 0, , ,00 0,00 0,00 0,00 42 C SEGUROMETAL 0, , , , A PARANA 0, , , , A LIDERAR 0, , , , O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , C SEGURCOOP 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A CARUSO 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , C NUEVA 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , A NATIVA 0, , , , A HAMBURGO 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , C COPAN 0, , , , A ESCUDO 0, , (0,01) (81.577) 0, A ASEG. DE CAUCIONES 0, , , , A ARGOS 0, , , , C AGROSALTA 0, , (0,02) ( ) 0, A METROPOL 0, , , , A PROGRESO SEGUROS 0, , , , A ORBIS 0, , , ,00 0,00 68 A LATITUD SUR 0, , , , A EUROAMERICA 0, , , , A CONSTRUCCION 0, , , , A CONFLUENCIA 0, ,00 0 0, ,00 0,00 72 A BBVA SEGUROS 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0, A QBE RC 0,00 0 0,00 0 0, ,00 0,00 74 A RSA ACG 0,00 0 0, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , RIESGOS AGROPECUARIOS Y FORESTALES 1 C SEGUNDA C.S.L. 19, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 18, , , , C SANCOR 11, , , , A ZURICH ARGENTINA 8, , , , A FEDERACION PATRONAL 5, , , , C SAN CRISTOBAL 5, , , , C DULCE 4, , , , A NACION SEGUROS 4, , , , A MERCANTIL ANDINA 4, , , , A LATITUD SUR 2, , , , A VICTORIA 2, , , , A RSA GROUP 2, , , , A NORTE 1, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 1, , , , ESTRATEGAS

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90 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 15 A HOLANDO SUDAMERICANA 1, , , , A PROVINCIA 1, , , , C ASOC. MUTUAL DAN 1, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A NATIVA 0, , , , C SUMICLI 0, , , , C SEGUROMETAL 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A CAJA SEGUROS 0, , , , A ANTARTIDA 0, ,00 0 0,00 0 0, A PERSEVERANCIA 0,00 0 0, , , A PROGRESO SEGUROS 0,00 0 0, , , C TRIUNFO 0,00 0 0,00 0 0, , A MAPFRE ARGENTINA (0,04) ( ) 4, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , RIESGOS DEL TRABAJO 1 ART PREVENCION ART 19, , , , ART PROVINCIA ART 14, , , , ART GALENO ART 14, , , , ART ASOCIART ART 9, , , , ART LA CAJA ART 8, , , , ART SWISS MEDICAL ART 7, , , , ART LA SEGUNDA ART 6, , , , ART QBE ARG. ART 5, , , , A FEDERACION PATRONAL 3, , , , ART INTERACCION ART 2, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 1, , , , ART BERKLEY INT. ART 1, , , , ART ART LIDERAR 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 0, , , , O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , ART CAMINOS PROTEGIDOS ART 0, , , , ART RECONQUISTA ART 0, , , , A VICTORIA 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A LATITUD SUR 0, , , , ART OMINT ART 0, ,00 0 0,00 0 0, ART MAPFRE ART (vendió a Galeno) 0,00 0 7, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , ROBO Y RIESGOS SIMILARES 1 A GALICIA SEGUROS 15, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 12, , , , C SANCOR 11, , , , A ACE SEGUROS 7, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 6, , , , A ASSURANT ARGENTINA 5, , , , A PROVINCIA 5, , , , A CAJA SEGUROS 4, , , , A BBVA SEGUROS 4, , , , ESTRATEGAS

91 PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 10 A CHUBB 3, , , , A NACION SEGUROS 2, , , , A BHN GENERALES 2, , , , A ZURICH ARGENTINA 1, , , , C SEGURCOOP 1, , , , A CARDIF SEGUROS 1, , , , A RSA GROUP 1, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 1, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 1, , , , A FEDERACION PATRONAL 1, , , , A METLIFE SEG. DE VIDA 0, , ,00 0 0, C SAN CRISTOBAL 0, , , , C SEGUNDA C.S.L. 0, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A MERCANTIL ANDINA 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, , , , A SMSV SEGUROS 0, , , , A SMG SEGUROS 0, (0,15) ( ) 1, , A HDI SEGUROS 0, , , , A MAPFRE ARGENTINA 0, , , , O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , A MERIDIONAL 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , A BOSTON 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , ESTRATEGAS 91

92 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 41 A PRUDENCIA 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , A LIDERAR 0, , , , A NORTE 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , C COPAN 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A NATIVA 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , A PARANA 0, , , , A METROPOL 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , A ORBIS 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , ,00 0 0, C SEGUROMETAL 0, , , , A SURCO 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A PROGRESO SEGUROS 0, , , , A ARGOS 0, ,00 0 0, , A ASEG. DE CAUCIONES 0,00 (2.936) 0, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , TECNICO 1 A ACE SEGUROS 11, , , , A NACION SEGUROS 9, , , , A FEDERACION PATRONAL 7, , , , A ZURICH ARGENTINA 6, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 6, , , , C SANCOR 5, , , , A MAPFRE ARGENTINA 5, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 5, , , , A RSA GROUP 5, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 4, , , , C SAN CRISTOBAL 4, , , , A GENERALI ARGENTINA 3, , , , A PROVINCIA 3, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 2, , , , C SEGUNDA C.S.L. 2, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 2, , , , A MERIDIONAL 2, , , , A CHUBB 2, , , , A SMG SEGUROS 1, , , , A MERCANTIL ANDINA 1, , , , C SEGURCOOP 0, , , , A BOSTON 0, , , , A HDI SEGUROS 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A CAJA SEGUROS 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , ESTRATEGAS

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94 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 29 O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, , , , A NATIVA 0, , ,00 0 0, C SEGUROMETAL 0, , , , A NORTE 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , A PARANA 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , C COPAN 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A LIDERAR 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A ASEG. DE CAUCIONES 0, , , , A CARUSO 0, , , , A PROGRESO SEGUROS 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A INST. ASEG.MERCANTIL 0, , , , A ORBIS 0, , , , A ARGOS 0, , , , A SURCO 0, , , , A NOBLE RESP. PROF. 0,00 0 0,00 0 0, , A RSA ACG 0,00 0 0, , , A PRUDENCIA (0,16) ( ) 0, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , TRANSPORTES CASCOS 1 A HOLANDO SUDAMERICANA 20, , , , A RSA GROUP 16, , , , A MAPFRE ARGENTINA 14, , , , A BOSTON 8, , , , C SANCOR 5, , , , A PROVINCIA 5, , , , A NACION SEGUROS 5, , , , A GENERALI ARGENTINA 5, , , , A FEDERACION PATRONAL 2, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 2, , , , A MERIDIONAL 2, , , , A CAJA SEGUROS 2, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 1, , , , C SAN CRISTOBAL 1, , , , C SEGUNDA C.S.L. 0, , , , A HDI SEGUROS 0, , , , A MERCANTIL ANDINA 0, , , , A QBE LA BUENOS AIRES 0, , ,00 0 0, A SMG SEGUROS 0, , , , A ZURICH ARGENTINA 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , ESTRATEGAS

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96 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 22 C SEGUROMETAL 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A PARANA 0, , , , A NORTE 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A LIDERAR 0, , , , C COPAN 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , ,00 0 0, C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A NATIVA 0, , ,00 0 0, A HORIZONTE 0, , , , A ASEG. DE CAUCIONES 0, , , , A ARGOS 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A ORBIS 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0,00 0 0, ,00 0 0, A TESTIMONIO SEGUROS 0,00 0 0, ,00 0 0,00 0 TOTAL DEL RAMO 100, , , , TRANSPORTE DE MERCADERIAS 1 A QBE LA BUENOS AIRES 17, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 9, , , , A RSA GROUP 7, , , , A ACE SEGUROS 6, , , , C SANCOR 5, , , , A MERIDIONAL 5, , , , A GENERALI ARGENTINA 4, , , , A FEDERACION PATRONAL 3, , , , A ZURICH ARGENTINA 3, , , , C SAN CRISTOBAL 3, , , , A HANSEATICA SEGUROS 3, , , , C SEGUNDA C.S.L. 3, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 3, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 3, , , , A SMG SEGUROS 2, , , , A NACION SEGUROS 1, , , , A ASSEKURANSA 1, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 1, , , , A HDI SEGUROS 1, , , , A MAPFRE ARGENTINA 1, , , , A MERCANTIL ANDINA 1, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 1, , , , A CHUBB 1, , , , A VICTORIA 0, , , , A CAJA SEGUROS 0, , , , A BOSTON 0, , , , A NORTE 0, , , , A PROVINCIA 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , ESTRATEGAS

97

98 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS 98 ESTRATEGAS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 31 A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , C SEGUROMETAL 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A PROGRESO SEGUROS 0, , , , A NATIVA 0, , , , A PARANA 0, , , , C SEGURCOOP 0, , , , A LIDERAR 0, , , , A TRIUNFO 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , C COPAN 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A PRUDENCIA 0, , , , A METROPOL 0, , , , A CARUSO 0, , , , A ESCUDO 0, , , , A ASEG. DE CAUCIONES 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, , ,00 0 0, A CAMINOS PROTEGIDOS 0,00 0 0, , , A INSTITUTO SEGUROS 0,00 0 0, , , A SURCO 0,00 0 0, ,00 0 0, TOTAL DEL RAMO 100, , , , TRANSPORTE PUBLICO DE PASAJEROS 1 PROTECCION M.T.P.P. 46, , , , RIVADAVIA M.T.P.P. 25, , , , ESCUDO 11, , , , ARGOS M.T.P.P. 8, , , , METROPOL M.T.P.P. 5, , , , GARANTIA M.T.P.P. 2, , , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , SEGUROS DE PERSONAS ACCIDENTES PERSONALES 1 A METLIFE SEG. DE VIDA 11, , , , C SANCOR 8, , , , A GALICIA SEGUROS 8, , , , A ACE SEGUROS 6, , , , A FEDERACION PATRONAL 6, , , , A MERIDIONAL 5, , , , A CAJA SEGUROS 4, , , , V SEGUNDA PERSONAS 3, , , , A RSA GROUP 3, , , , A ZURICH SANTANDER 3, , , , V MAPFRE VIDA 2, , , , A BBVA SEGUROS 2, , , , A CARDIF SEGUROS 2, , , , A INTEGRITY (EX LIBERTY) 2, , , , A BHN VIDA 2, , , ,

99 PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 16 A NACION SEGUROS 2, , , , A ZURICH ARGENTINA 1, , , , C SAN CRISTOBAL 1, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 1, , , , A SMG SEGUROS 1, , , , V CNP ASSURANCES 1, , , , A PROVINCIA 1, , , , V HSBC VIDA 1, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 1, , , , A MERCANTIL ANDINA 1, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 1, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A ASSURANT ARGENTINA 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A NORTE 0, , , , V SMG LIFE 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , V BENEFICIO 0, , , , A HDI SEGUROS 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A CARUSO 0, , , , A BOSTON 0, , , , A CHUBB 0, , , , A SURCO 0, , , , A PARANA 0, , , , O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , C SEGUROMETAL 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , V CRUZ SUIZA 0, , , , A HAMBURGO 0, , , , ESTRATEGAS 99

100 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS 100 ESTRATEGAS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 50 A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , V SMSV SEGUROS 0, , , , A VICTORIA 0, , , , V TPC 0, , , , V PIEVE SEGUROS 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , A LIDERAR 0, , , , A COLON 0, ,00 0 0,00 0 0, A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , A ARG. SALUD, VIDA Y PAT. 0, , , , V PLENARIA VIDA 0, , , , A NATIVA 0, , , , V ZURICH LIFE 0, , , , C NUEVA 0, , , , V CAJA PREV. SEG. MED. PBA 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , V PREVINCA 0, , , , A PRUDENCIA 0, , , , C SEGURCOOP 0, , , , A TERRITORIAL VIDA 0, , , , C COPAN 0, , , , V MAÑANA VIDA 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , A ORBIS 0, , , , A LATITUD SUR 0, , , , A INSTITUTO SEGUROS 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , A METROPOL 0, , , , A ARGOS 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , A SANTA LUCIA SEGUROS 0, , , , V ORIGENES VIDA 0,00 0 0, ,00 0 0, V PROFUTURO VIDA 0,00 0 0, , , A RSA ACG 0,00 0 0,00 0 0, , V SAN PATRICIO 0,00 0 0,00 0 0, , TOTAL DEL RAMO 100, , , , RETIRO COLECTIVO 1 ESTRELLA RETIRO 78, , , , NACION RETIRO 8, , , , ORIGENES RETIRO 3, , , , HSBC RETIRO 3, , , , SEGUNDA RETIRO 2, , , , CREDICOOP RETIRO 0, , , , INST. E. RIOS RETIRO 0, , , , BINARIA RETIRO 0, , , , SMG RETIRO 0, , , , SAN CRISTOBAL RETIRO 0, , , , METLIFE RETIRO 0, , , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , RETIRO INDIVIDUAL 1 R SEGUNDA RETIRO 28, , , , R SAN CRISTOBAL RETIRO 27, , , , R BINARIA RETIRO 15, , , ,

101

102 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS 102 ESTRATEGAS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 4 R HSBC RETIRO 10, , , , R ORIGENES RETIRO 7, , , , R NACION RETIRO 5, , , , R METLIFE RETIRO 3, , , , R FED. PATRONAL RETIRO 0, , , , R INST.E.RIOS RETIRO 0, , , , R ESTRELLA RETIRO 0, , , , R CREDICOOP RETIRO 0, , , , R GALICIA RETIRO 0, , , , R SMG RETIRO 0, , , , R PROFUTURO RETIRO (revoc.) 0,00 0 0, , , R UNIDOS RETIRO (revoc.) 0,00 0 0, , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , RENTAS PREVISIONALES Y DE RIESGOS DEL TRABAJO 1 SAN CRISTOBAL RETIRO 68, , , , NACION RETIRO 13, , , , BINARIA RETIRO 9, , , , GALICIA RETIRO 7, , , , CREDICOOP RETIRO 0,00 0 1, , , INST. E. RIOS RETIRO 0,00 0 0,00 0 0, , ORIGENES RETIRO 0,00 0 1, , , PROFUTURO RETIRO 0,00 0 5, , , PROYECCION RETIRO 0, , , , UNIDOS RETIRO (revoc.) 0, , , , TOTAL DEL RAMO 100, , , , SALUD 1 C SANCOR 26, , , , A METLIFE SEG. DE VIDA 23, , , , A CARDIF SEGUROS 18, , , , A SMG LIFE 15, , , , A ASSURANT ARGENTINA 5, , , , V MAPFRE VIDA 3, , , , V PREVINCA 2, , , , V PLENARIA VIDA 0, , , , A ACE SEGUROS 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 0, , , , V BENEFICIO 0, , , , V BHN VIDA 0, , ,00 0 0, V GENERALI ARGENTINA 0, , , , V ORIGENES VIDA 0, ,00 0 0,00 0 0, A GALICIA SEGUROS 0, , , , V ZURICH LIFE 0, , , , V MAÑANA VIDA 0, ,00 0 0,00 0 0, V TRAYECTORIA 0,00 0 0, , , C ASOC. MUTUAL DAN 0,00 0 0,00 0 0,00 0 3, TOTAL DEL RAMO 100, , , , SEPELIO 1 V TRES PROVINCIAS 12, , , , V INSTITUTO SALTA VIDA 11, , , , A INSTITUTO SEGUROS 9, , , , V SOL NACIENTE 6, , , , V SMG LIFE 5, , , ,

103

104 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS 104 ESTRATEGAS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 6 A CAJA SEGUROS 5, , , , A NACION SEGUROS 5, , , , V PREVINCA 5, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 5, , , , A SURCO 4, , , , V BONACORSI PERSONAS 4, , , , V CERTEZA 4, , , , V PIEVE SEGUROS 2, , , , V PLENARIA VIDA 2, , , , V SMSV SEGUROS 1, , , , A GALICIA SEGUROS 1, , ,00 0 0, A HAMBURGO 1, , , , A CIA. MERCANTIL ASEG. 1, , ,00 0 0, A CAMINOS PROTEGIDOS 1, , , , V ASEG. DEL FINISTERRE 1, ,00 0 0,00 0 0, C LUZ Y FUERZA 1, , , , V MAÑANA VIDA 1, , , , V MAPFRE VIDA 0, , , , V ANTICIPAR 0, ,00 0 0,00 0 0, V SANTA LUCIA SEGUROS 0, , , , A PRUDENCIA 0, , , , V PREVISORA SEPELIO 0, , , , C NUEVA 0, , , , C SANCOR 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , A PROVINCIA 0, , , , C RIO URUGUAY 0, , , , A METLIFE SEG. DE VIDA 0, , , , A COLON 0, ,00 0 0,00 0 0, C TRIUNFO 0, , , , A BBVA SEGUROS 0, ,00 0 0,00 0 0, A VICTORIA 0, , , , A FEDERACION PATRONAL 0, ,00 0 0,00 0 0, V BENEFICIO 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , V LIBRA 0, ,00 0 0,00 0 0, A INTEGRITY (EX LIBERTY) 0,00 0 0, (0,00) (15.119) 0, TOTAL DEL RAMO 100, , , , VIDA COLECTIVO 1 A CARDIF SEGUROS 9, , , , A CAJA SEGUROS 8, , , , A NACION SEGUROS 7, , , , A METLIFE SEG. DE VIDA 6, , , , A GALICIA SEGUROS 5, , , , A PROVINCIA 5, , , , C SANCOR 5, , , , A BBVA SEGUROS 4, , , , A ZURICH SANTANDER 3, , , , V BHN VIDA 3, , , , A CARUSO 3, , , , A ASSURANT ARGENTINA 3, , , , V CNP ASSURANCES 2, , , , C SAN CRISTOBAL 2, , , , V MAPFRE VIDA 2, , , ,

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106 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS 106 ESTRATEGAS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 16 A ORIGENES VIDA 2, , , , A INSTITUTO SEGUROS 2, , , , V HSBC VIDA 1, , , , V SMG LIFE 1, , , , A HDI SEGUROS 1, , , , V SOL NACIENTE 1, , , , A ACE SEGUROS 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , A HAMBURGO 0, , , , A RSA GROUP 0, , , , A BOSTON 0, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 0, , , , C SEGURCOOP 0, , , , V INTERACCION SEGUROS 0, , , , V INSTITUTO SALTA VIDA 0, , , , V SMSV SEGUROS 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , V PLENARIA VIDA 0, , , , V SEGUNDA PERSONAS 0, , , , A COLON 0, ,00 0 0,00 0 0, O C.P.A. TUCUMAN 0, , , , A ARG. SALUD, VIDA Y PAT. 0, , , , A HORIZONTE 0, , , , A SURCO 0, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A ZURICH ARGENTINA 0, , , , A LIDERAR 0, , , , V MAÑANA VIDA 0, , , , A FEDERACION PATRONAL 0, , , , A CHUBB 0, , , , V SENTIR 0, , , , V BINARIA VIDA 0, , , , A PRUDENCIA 0, , , , A ORBIS 0, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 0, , , , C TRIUNFO 0, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 0, , , , V BENEFICIO 0, , , , C LUZ Y FUERZA 0, , , , V CAJA PREV. SEG. MED. PBA 0, , , , V TRES PROVINCIAS 0, , , , V PREVINCA 0, , , , V SANTISIMA TRINIDAD 0, , , , V CRUZ SUIZA 0, , , , A NORTE 0, , , , A PARANA 0, , , , A MERCANTIL ANDINA 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , A LATITUD SUR 0, , , , V PIEVE SEGUROS 0, ,00 0 0,00 0 0, A PRUDENTIAL 0, , ,00 0 0, A INTEGRITY (EX LIBERTY) 0, , , , A VICTORIA 0, , , , A MERIDIONAL 0, , ,00 0 0,00 0

107 PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 71 C RIO URUGUAY 0, , , , A CAMINOS PROTEGIDOS 0, , , , C NUEVA 0, , , , C COOP. MUTUAL PATRONAL 0, , , , A ANTARTIDA 0, , , , A TPC 0, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 0, , , , A METROPOL 0, ,00 0 0,00 0 0, C SEGUROMETAL 0, , , , A NIVEL SEGUROS 0, , , , A PERSEVERANCIA 0, , , , V TERRITORIAL VIDA 0, , , , V OPCION 0, ,00 0 0,00 0 0, A NATIVA 0, , , , V CERTEZA 0, , , , C COPAN 0, , , , A TESTIMONIO SEGUROS 0, , , , C PRODUCTORES FRUTAS 0, , , , V SANTA LUCIA SEGUROS 0, , , , O INST. SEGUROS JUJUY 0, , , , A ARGOS 0,00 0 0,00 0 0, , V CIA. MERCANTIL ASEG. 0,00 0 0,00 0 0, , ESTRATEGAS 107

108 ESTRATEGAS t RANKING POR RAMOS 108 ESTRATEGAS PRODUCCION ANUAL POR RAMOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS Nº NJ ASEGURADORAS A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION % EN EL PRODUCCION RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) RAMO ($) 93 V POR VIDA SEGUROS 0,00 0 0, ,00 0 0, V TRAYECTORIA SEGUROS 0,00 0 0, , , V SAN PATRICIO 0,00 0 0,00 0 0, , TOTAL DEL RAMO 100, , , , VIDA INDIVIDUAL 1 V ZURICH LIFE 24, , , , V PRUDENTIAL 14, , , , V HSBC VIDA 12, , , , A LIDERAR 10, , , , A FEDERACION PATRONAL 5, , , , A METLIFE SEG. DE VIDA 5, , , , V BINARIA VIDA 3, , , , A PARANA 3, , , , V PROVINCIA VIDA 3, , , , A ORBIS 3, , , , A EQUITATIVA DEL PLATA 2, , , , V SMG LIFE 2, , , , V CNP ASSURANCES 1, , , , A ASEG. FEDERAL ARG. 1, ,00 0 0,00 0 0, A GALICIA SEGUROS 0, , , , A ALLIANZ ARGENTINA 0, , ,00 0 0, V SMSV SEGUROS 0, , , , A ZURICH ARGENTINA 0, , , , A NACION SEGUROS 0, , , , V INSTITUTO SALTA VIDA 0, , , , V SEGUNDA PERSONAS 0, , , , V TRES PROVINCIAS 0, ,00 0 0,00 0 0, V MAPFRE VIDA 0, , , , C SAN CRISTOBAL 0, , , , A CAJA SEGUROS 0, , , , C SANCOR 0, , , , C SEGUROS RIVADAVIA 0, , , , A MERCANTIL ANDINA 0, , , , A HOLANDO SUDAMERICANA 0, , , , A ASSURANT ARGENTINA 0, , , , V ORIGENES VIDA 0, ,00 0 0,00 0 0, C RIO URUGUAY 0, , , , R SAN CRISTOBAL RETIRO 0, , , , A RSA GROUP 0, , , , A INST. ASEG. MERCANTIL 0, , , , A BERKLEY INTERNATIONAL 0, , , , A GENERALI ARGENTINA 0, , , , O INST. PROV. ENTRE RIOS 0, , , , A HDI SEGUROS 0, , , , A BOSTON 0, , , , C SEGUROMETAL 0, , , , V CAJA PREV. SEG. MED. PBA 0, , , , A VICTORIA 0, , , , V PLENARIA VIDA 0, , , , R METLIFE RETIRO 0, , , , A HAMBURGO 0, , , , V INDEPENDENCIA VIDA 0, , , , A NATIVA 0, , , , A ARG. SALUD, VIDA Y PAT. 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0, TOTAL DEL RAMO 100, , , ,

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110 COBERTURA AUTOMOTORES Vehículos cubiertos por el seguro Durante el ejercicio 2013/2014 el ramo Automotores registró un crecimiento en la producción del 40,27 %. Los vehículos expuestos a riesgo llegaron a 10,4 millones. Durante el ejercicio anual 2013/2014 el volumen de primas del ramo Automotores registró una expansión del 40,27 %, un guarismo que en términos reales supone un crecimiento superior a la inflación estimada. La cifra de vehículos expuestos a riesgo durante el período alcanzó a 10,4 millones, es decir 678 mil más que en el ejercicio anual precedente. La foto actual del sistema aseguradormuestra que la cantidad de vehículos expuestos a riesgo asciende a , exactamente más que el año pasado (+7%). POR COMPAÑIA. En las tablas que se publican en las páginas siguientes, se presenta la cantidad de vehículos expuestos a riesgo por compañía en los últimos 8 ejercicios anuales. Federación Patronal representa en este momento la aseguradora con mayor cantidad de vehículos expuestos a riesgo, con , un 9% más que en Bernardino Rivadavia, por su parte, contabiliza vehículos expuestos, con una diferencia del 18% en comparación al año anterior. En tercer lugar en cantidad de vehículos expuestos aparece La Caja, con , que representa una disminución del 1% respecto del ejercicio anual precedente. VEHICULOS EXPUESTOS A RIESGO - Ultimos ocho ejercicios anuales Nº ASEGURADORA % DIF. % 07 / 14 1 FEDERACION PATRONAL 8, % 2 BERNARDINO RIVADAVIA 8, % 3 CAJA DE SEGUROS 7, % 4 SANCOR 5, % 5 SAN CRISTOBAL 5, % 6 SEGUNDA COOP. 4, % 7 ASEG. FEDERAL 4, % 8 RSA GROUP 3, % 9 LIDERAR 3, % 10 PROVINCIA SEGUROS 3, % 11 MERCANTIL ANDINA 3, % 12 QBE LA BUENOS AIRES 2, % 13 PERSEVERANCIA 2, % 14 MAPFRE ARGENTINA 2, % 15 COOP. MUTUAL PATRONAL 2, % 16 A. T. MOTOVEHICULAR 2, TRIUNFO 2, % 18 PARANA 2, % 19 ZURICH ARGENTINA 2, % 20 NACION 2, MERIDIONAL 1, % 22 ALLIANZ 1, % 23 ORBIS 1, % 24 NORTE 1, % 25 RIO URUGUAY 1, % 110 ESTRATEGAS

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112 COBERTURA VEHICULOS EXPUESTOS A RIESGO - Ultimos ocho ejercicios anuales Nº ASEGURADORA % DIF. % 07 / AGROSALTA 1, sin inf % 27 ESCUDO 1, % 28 INTEGRITY 1, % 29 BOSTON 0, % 30 BERKLEY INTERNATIONAL 0, % 31 SMG SEGUROS 0, % 32 SEGUROMETAL 0, % 33 GENERALI ARGENTINA 0, % 34 SEGURCOOP 0, % 35 PROGRESO 0, % 36 NUEVA 0, % 37 ANTARTIDA 0, % 38 INST. PROV. ENTRE RIOS 0, % 39 COPAN 0, % 40 NATIVA 0, % 41 HOLANDO SUDAMERICANA 0, % 42 EQUITATIVA DEL PLATA 0, % 43 VICTORIA 0, % 44 HORIZONTE 0, % 45 HDI SEGUROS 0, % 46 NIVEL 0, % 47 PROTECCION MUTUAL 0, % 48 ARGOS S.A. 0, % 49 RIVADAVIA MUTUAL 0, % 50 PRUDENCIA 0, % 51 CHUBB 0, % 52 PRODUCTORES DE FRUTAS 0, % 53 HAMBURGO 0, % 54 C. P. A. TUCUMAN 0, % 55 CARUSO 0, % 56 LATITUD SUR 0, % 57 ARGOS MUTUAL 0, % 58 LUZ Y FUERZA 0, % 59 METROPOL MUTUOS 0, % 60 METROPOL S.A. 0, % 61 INSTITUTO DE SEGUROS 0, % 62 GARANTIA MUTUAL 0, % 63 ACE 0, % 64 CAMINOS PROTEGIDOS 0, RSA EL COMERCIO (*) 0, LIDER MOTOS 0, INTERACCION 0, ESTRATEGAS

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114 COBERTURA VEHICULOS EXPUESTOS A RIESGO - Ultimos ocho ejercicios anuales Nº ASEGURADORA % DIF. % 07 / ECONOMIA COMERCIAL 0, revoc TOTAL 100, % (*) Las operaciones de El Comercio fueron absorbidas por RSA Group. Fuente: Estrategas en base a datos de la Superintendencia de Seguros. POR TIPO DE VEHICULO Ejercicio 2013/2014 CATEGORIA DESCRIPCION CANTIDAD CANTIDAD DIF % Automóviles Automóviles ,20 Pick up A Camionetas rurales, breaks, jeeps, pick up A ,54 Pick up B Jeeps más cuatro cilindros, pick up B, casas rodantes con propulsión propia ,36 Motos Motos (todo tipo) ,92 Camiones Camiones, semitracción ,05 Máquinas rurales Tractores, maquinas rurales, acoplados para trabajos rurales ,72 Acoplados Acoplados, furgones, semirremolques ,21 Remolcados Casas rodante sin propulsión propia, tráiler, bantam ,51 Taxis Taxis ,46 Remises Remises ,49 M1 Transporte de pasajeros hasta 8 asientos y que cargado no exceda Kg ,99 M2 Transporte de pasajeros con más de 8 asientos y que no exceda Kg ,03 M3 Transporte de pasajeros de más de 8 asientos y un peso mayor a Kg ,85 TOTAL ,20 EVOLUCION ANUAL DE LAS 15 PRIMERAS COMPAÑIAS (Cantidad de vehículos expuestos) Nº ASEGURADORA DIF. (%) 1 FEDERACION PATRONAL ,61 2 BERNARDINO RIVADAVIA ,53 3 CAJA DE SEGUROS (0,86) 4 SANCOR ,24 5 SAN CRISTOBAL ,82 6 SEGUNDA COOP ,90 7 ASEG. FEDERAL ,31 8 RSA GROUP ,92 9 LIDERAR (3,99) 10 PROVINCIA SEGUROS ,52 11 MERCANTIL ANDINA ,55 12 QBE LA BUENOS AIRES (10,49) 13 PERSEVERANCIA ,98 14 MAPFRE ARGENTINA (8,67) 15 COOP. MUTUAL PATRONAL , ESTRATEGAS EVOLUCION DEL SECTOR Año Vehículos Diferencia expuestos anual (99.622) (69.766) ( ) (27.380) Diferencia 2000/

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116 PRODUCTOS PROGRAMAS DE RETIRO PARA PRODUCTORES ASESORES DE SEGUROS Opciones para planificar la salida del negocio El broker de seguros Gaman Argentina diseñó programas de retiro para asesores de seguros con la idea de que pueda garantizarse un alejamiento ordenado de la actividad. En el caso en el que un productor no pueda o defina no seguir desarrollando sus tareas, o ante un súbito fallecimiento, la cartera queda desprotegida. Resulta difícil, para las aseguradoras, plantearse una administración directa de estas carteras, pues los clientes perderían el trato personalizado al que están acostumbrados. Además, eso le implicaría un incremento de sus costos para retener una prima que ya habían fidelizado. Por otro lado, muchos productores desearían orientarse hacia un retiro seguro que les permita satisfacer su nivel de vida actual. Ante este escenario, Gaman Argentina Asesores de Seguros desarrolló un Programa de Retiro con el objetivo de garantizar la continuidad de ingresos para el productor o su familia y sostener la retención y objetivos de crecimiento de cartera para las aseguradoras. n Martín Ferrari, director ejecutivo de 123Seguro. El caso de 123Seguro Recientemente se presentó el libro Cómo hacen los que hacen planeamiento de negocios, con la autoría de Alberto Levy, reconocido especialista en desarrollo y estrategias empresariales. Tomando como caso central a 123Seguro, en este nuevo libro de Levy se aborda el planeamiento de negocios desde una perspectiva que incorpora las mejores prácticas y los ejemplos reales de empresas como Andrómaco, Arcor, British Telecom, Ecopreneur, Grupo Cohen, Kallpa Tours, Poliresinas San Luis y Vanesa Durán. La elección del broker de seguros online, se debe a que en sólo tres años 123Seguro se convirtió en un emprendimiento exitoso en el que se combina uno de los negocios más antiguos y tradicionales con los últimos avances tecnológicos del nuevo mundo digital. A través de conceptos novedosos y casos reales de empresas argentinas, este trabajo constituye una metodología para la generación de nuevos emprendimientos hasta la creación de nuevas unidades de negocios en empresas establecidas. Juan Manuel Manganaro, gerente general del broker, explica: Analizamos cada caso en profundidad para lograr una propuesta que refleje las necesidades específicas del productor o de los familiares. Gaman ofrece a los asesores interesados dos tipos de planes: Cónyuge Superviviente y Retiro Vitalicio por decisión del productor. CONYUGE SUPERVIVIENTE. Apunta a los casos en los que, ante el fallecimiento del productor/a, el cónyuge superviviente o sus herederos legales no desean o no pueden hacerse cargo de la administración de la cartera. Tips principales del plan: t Pago de importe al contado más la garantía de ingresos durante los años de supervivencia del cónyuge, en base a un cálculo de las utilidades anuales de la cartera. t Participación al cónyuge del crecimiento de la cartera. t Contratación de todos los empleados del productor, asumiendo los pasivos contingentes más todos los pasivos corrientes. t Se brinda apoyo jurídico, legal y contable para garantizar al cónyuge superviviente la tranquilidad de continuar su vida sin sobresaltos (brindándole el conocimiento sobre las contingencias que debe afrontar y el apoyo necesario en cada caso). t Se garantiza la obra social vigente para la familia directa y el mantenimiento del celular. t Atención personalizada para los clientes de la cartera, asignando un ejecutivo de cuentas exclusivo. RETIRO VITALICIO POR DECI- SION DEL PAS. Apunta a los productores que asumen un retiro planificado. El plan se adapta a la situa- 116 ESTRATEGAS

117 El objetivo es garantizar la continuidad de ingresos para el productor o su familia y sostener la retención y objetivos de crecimiento de cartera para las aseguradoras. ción de cada productor y su familia. El objetivo es lograr que esta persona pueda retirarse y disfrutar de su etapa pasiva sin desatender el trabajo de toda una vida. Inicialmente se plantea un trabajo en conjunto. Ejes del plan: t Pago de importe al contado más la garantía de ingresos durante una determinada cantidad de años, en base a un cálculo de las utilidades anuales de la cartera (en caso de fallecimiento del productor antes de cumplido dicho período, los derechos se transfieren al cónyuge superviviente o sus herederos legales). t Pago de una participación con porcentaje (decreciente o equilibrado a lo largo de los años) de las comisiones que genere la cartera adquirida (incluyendo nuevos negocios). t Continuidad de la cobertura de obra social hasta su fallecimiento y el mantenimiento del celular. t Incremento de rentabilidad en el ahorro de costos fijos, más los mayores beneficios por formar parte de una organización con mayor peso específico dentro de las aseguradoras. t Atención personalizada para sus clientes, asignando un ejecutivo de cuentas exclusivo. E n Manganaro: Analizamos cada caso para lograr una propuesta que refleje las necesidades específicas del productor o de los familiares. ESTRATEGAS 117

118 SINIESTRALIDAD ART RIESGOS DEL TRABAJO Bajo el estrés siniestral El ramo Riesgos del Trabajo ha experimentado una escalada de siniestros que desestabiliza las operaciones de las ART. En cinco años, la siniestralidad trepó del 76,5% en 2010 al 92% en En el mismo período 2010/2014, la cantidad de juicios y mediaciones de las entidades que operan exclusivamente en el ramo pasó de casos en 2010 a en 2014 ( casos más), con una suba del 153%. EVOLUCION DE LA SINIESTRALIDAD ART 2010/2014 ASEGURADORA A JUNIO 2014 A JUNIO 2013 A JUNIO 2012 A JUNIO 2011 A JUNIO 2010 PRIMAS SINIESTROS SINIESTROS PRIMAS SINIESTROS SINIESTROS PRIMAS SINIESTROS SINIESTROS PRIMAS SINIESTROS SINIESTROS PRIMAS SINIESTROS SINIESTROS DEVENGADAS $ % DEVENGADAS $ % DEVENGADAS $ % DEVENGADAS $ % DEVENGADAS $ % $ $ $ $ $ ART LIDERAR ( ) (97,2) ( ) (85,0) ( ) (73,0) ( ) (74,1) ( ) (64,8) ASOCIART ART ( ) (93,7) ( ) (81,4) ( ) (74,8) ( ) (70,6) ( ) (69,5) BERKLEY INT. ART ( ) (75,3) ( ) (71,1) ( ) (66,5) ( ) (71,3) ( ) (68,2) C.P.A. TUCUMAN ( ) (75,8) ( ) (85,3) ( ) (86,1) ( ) (101,1) ( ) (80,9) CAMINOS PROTEGIDOS ART ( ) (93,4) ( ) (99,4) ( ) (73,3) ( ) (74,5) CNA ART (*) ( ) (78,5) CONSOLIDAR ART (*) ( ) (80,3) ( ) (77,2) FEDERACION PATRONAL ( ) (101,8) ( ) (88,3) ( ) (98,2) ( ) (104,2) ( ) (83,0) GALENO ART ( ) (104,0) ( ) (84,1) ( ) (83,0) HOLANDO SUDAMERIC ( ) (88,9) ( ) (75,6) ( ) (67,5) ( ) (75,4) ( ) (83,2) HORIZONTE ( ) (99,4) ( ) (113,4) ( ) (102,9) ( ) (59,7) ( ) (45,7) INST. PROV. ENTRE RIOS ( ) (63,2) ( ) (65,5) ( ) (63,7) ( ) (63,6) ( ) (69,1) INTERACCION ART ( ) (76,9) ( ) (72,1) ( ) (69,9) ( ) (68,4) ( ) (71,5) LA CAJA ART ( ) (91,3) ( ) (80,4) ( ) (78,3) ( ) (79,8) ( ) (78,7) LA SEGUNDA ART ( ) (86,6) ( ) (80,6) ( ) (91,3) ( ) (82,7) ( ) (89,8) LATITUD SUR ( ) (66,8) ( ) (79,4) ( ) (66,4) ( ) (92,5) ( ) (83,7) LIBERTY ART (*) ( ) (75,4) ( ) (77,5) MAPFRE ART (*) ( ) (91,4) ( ) (91,1) ( ) (83,8) ( ) (82,6) MERIDIONAL (*) ( ) (390,8) ( ) (95,3) OMINT ART ( ) (143,4) PREVENCION ART ( ) (85,9) ( ) (81,3) ( ) (74,7) ( ) (72,2) ( ) (67,7) PRODUCTORES FRUTAS ( ) (80,1) ( ) (83,6) ( ) (114,6) ( ) (79,1) ( ) (74,1) PROVINCIA ART ( ) (88,1) ( ) (80,2) ( ) (76,7) ( ) (75,7) ( ) (78,7) QBE ARG. ART ( ) (83,3) ( ) (75,2) ( ) (71,2) ( ) (71,7) ( ) (73,9) RECONQUISTA ART ( ) (99,5) ( ) (78,5) ( ) (72,7) ( ) (73,0) ( ) (81,9) SWISS MEDICAL ART (*) ( ) (112,7) ( ) (89,3) ( ) (79,7) ( ) (79,6) ( ) (86,8) VICTORIA ( ) (60,4) ( ) (54,6) ( ) (52,9) ( ) (59,5) ( ) (51,4) TOTALES DEL RAMO ( ) (92,0) ( ) (82,4) ( ) (79,6) ( ) (77,0) ( ) (76,5) (*) Notas: Swiss Medical ART fusiona las operaciones de SMG ART, Liberty ART y la rama Riesgos del Trabajo de Meridional; Mapfre ART y Consolidar ART fueron transferidas a Galeno ART; CNA ART transfirió su operatoria a QBE ART. 118 ESTRATEGAS

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