BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario

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1 Contactos: Andrés Marthá Martínez María Soledad Mosquera Ramírez Octubre de 2013 BANCOLOMBIA S. A. Establecimiento Bancario BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV SEGUIMIENTO SEMESTRAL EMISOR Billones al 31 de julio de 2013 Activos totales: $84,10. Pasivo: $72,36. Patrimonio: $11,74. Utilidad Operacional: $1,00. Utilidad Neta: $0,88 Deuda de Largo Plazo Deuda de Corto Plazo AAA (Triple A) BRC 1+(Uno Más) Historia de la calificación: Revisión periódica Abr./13: AAA, BRC 1+ Revisión periódica Abr./12: AAA, BRC 1+ Revisión periódica Abr./11: AAA, BRC 1+ La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados del Banco no consolidado de 2010, 2011, 2012 y no auditados a julio de FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El pasado 18 de abril de 2013, el Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV en revisión periódica mantuvo las calificaciones de AAA en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo a Bancolombia S. A. El 1 de octubre de 2013 Bancolombia obtuvo las autorizaciones regulatorias en Colombia, Guatemala y Panamá para la adquisición del 40% de las acciones ordinarias y con derecho a voto de la compañía panameña Grupo Agromercantil Holding, propietaria del Conglomerado Financiero Agromercantil de Guatemala 1. La transacción ascendió a US$ 217 millones y se realizó a través de Bancolombia Panamá S. A., filial de Bancolombia S. A. La transacción incluyó un acuerdo según el cual el Grupo Bancolombia espera adquirir, en un período de siete años, el 75% de la participación accionaria en el Grupo Agromercantil Holding. Adicionalmente, en febrero de 2013 Bancolombia anunció la adquisición de HSBC Panamá, que es el segundo banco más importante de ese país 2, con lo cual 1 Incluye al Banco Agromercantil BAM de Guatemala, Mercom Bank Ltd, entidad bancaria off shore con sede en Barbados y Seguros Agromercantil de Guatemala, entre otros. 2 A septiembre de 2012, HSBC Panamá contaba con USD $7,5 mil millones en activos y una participación de mercado de 15%. La terminación de la transacción está sujeta a la aprobación de los respectivos entes reguladores en Colombia y Panamá el Grupo Bancolombia 3 se consolidará como la entidad financiera más grande de Centroamérica. Estas adquisiciones, por un lado implican un reto para la Administración en términos de los riesgos de integración usuales para este tipo de operaciones, pero por otro permiten que Bancolombia continúe diversificando sus fuentes de ingreso en una región con una penetración bancaria menor que en Colombia y en la que tiene buenas perspectivas de crecimiento. Las emisiones de bonos y acciones realizadas en 2012 permitieron preparar la estructura de capital para financiar las adquisiciones. Sin embargo, el crédito mercantil generado en la operación de HSBC Panamá, junto con la entrada en vigencia de la nueva norma de capital 4 a partir de agosto de 2013, podrían generar una disminución en la solvencia del Grupo Bancolombia cercana a los 500 puntos base sobre el 19,5% registrado a julio de Bancolombia 5 es la entidad líder del Sistema Financiero Colombiano en términos de participación de mercado, la representatividad de su cartera de créditos y leasing ha venido aumentando al pasar de 21,1% en julio de 2008 a 23,5% en el mismo mes de Así mismo, su patrimonio es el más importante en el sector bancario con $11,7 billones en julio de Se entenderá al Grupo Bancolombia como el banco consolidado con sus filiales 4 Decreto 1771 de Se entenderá a Bancolombia como el banco sin consolidar con sus filiales. 1 de 8 CAL-F-5-FOR-07 R1

2 El Calificado mantiene una calidad superior frente al sector y sus pares en su portafolio de créditos y leasing, el indicador de calidad de cartera 6 fue de 2,36% en promedio entre julio de 2012 y julio de 2013, mientras que el de los pares fue de 2,68% y el agregado del sector bancario fue de 2,91% en el mismo periodo. No se espera un mayor deterioro en la cartera de créditos en 2013, pues a pesar del alto crecimiento presentado en consumo, la Entidad logró reducir la tasa de crecimiento de la cartera vencida al pasar de incrementos del 50% entre diciembre de 2011 y diciembre de 2012 al 17% entre julio de 2012 y julio de Adicionalmente, la cartera comercial, de mejor calidad que la de consumo, retomó dinamismo creciendo un 28%, frente a un 18% de la cartera de consumo entre julio de 2012 y julio de La rentabilidad ha mantenido una tendencia decreciente desde 2008 por la disminución que han presentado las tasas de interés y la afectación que ello implica sobre el margen de intermediación. Entre julio de 2012 y julio de 2013, el crecimiento de las utilidades fue de 3,1%, frente a un 7,1% entre diciembre de 2011 y diciembre de El desempeño en 2013 también ha sido afectado por los menores rendimientos del portafolio de inversiones luego del incremento en las tasas de interés internacionales ocurrido tras pronunciamientos de la FED que generan señales de un posible cambio en la política monetaria estadounidense, lo cual causó una desvalorización generalizada en los portafolios de renta fija en el mercado local durante el segundo trimestre de Los incrementos en los requerimientos de capital, los gastos tendientes al perfeccionamiento de las nuevas adquisiciones y el mayor gasto de provisiones, podrían presionar la rentabilidad en el corto plazo. La estructura de fondeo del Banco presentó una mayor participación de las cuentas de ahorro, dicho producto presentó el crecimiento más importante al pasar de $20,4 billones en julio de 2012 a $28,2 billones en el mismo mes de De igual manera se destaca el crecimiento presentado en el financiamiento con créditos del exterior que pasaron de representar el 2,4% del pasivo en julio de 2012 a un 8,7% en julio de DESEMPEÑO FINANCIERO A julio de 2013, la utilidad neta de Bancolombia fue de $884 mil millones con un aumento de 3,1% anual, inferior al 4,3% del sector y el 6,1% de los pares en el mismo periodo. El menor crecimiento de Bancolombia está relacionado con la caída de 7,8% en las utilidades del portafolio de inversiones y en el incremento de 26,4% en el gasto de las provisiones netas de recuperaciones. El retorno sobre el activo (ROA) de 1% a julio de 2013 fue similar al de sus pares y el sector, sin embargo, un año atrás el ROA de Bancolombia era mayor que el de los pares y el sector, como se observa en el Gráfico No.1. Esto se debe en buena medida al impacto que tuvo en Bancolombia ante incremento de las tasas de interés de la renta fija, puesto que el 68% de sus inversiones están clasificadas como negociables frente a un 32% y 36% de los pares y el sector, respectivamente. Gráfico No.1 Rentabilidad sobre el activo* Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia S.A. *Indicador no anualizado 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% jul 05 jul 06 jul 07 jul 08 jul 09 A julio de 2013, la cartera de créditos y leasing de Bancolombia llegó a $55,7 billones alcanzando un crecimiento del 27% anual, porcentaje superior al 15,7% del sector y el 15,2% de sus pares en el mismo período. La cartera comercial fue la que más aportó al crecimiento del Calificado al pasar entre julio de 2012 y julio de 2013 de $32,6 billones a $41,7 billones. La cartera de vivienda fue la de mayor crecimiento relativo con el 36%, frente a un 18% de consumo y 24% de microcrédito. El Gráfico No. 2 muestra que la calidad de la cartera por nivel de riesgo ha mantenido un desempeño mejor al de la industria durante los últimos 5 años. El mayor dinamismo de la cartera comercial y la reducción en el ritmo de crecimiento de la cartera vencida en el segmento de consumo explican que el indicador bajó entre julio de 2012 y julio de 2013 del 2,55% al 2,31%. jul 10 Bancolombia Peer Sector jul 11 jul 12 jul 13 8,3% 7,9% 7,5% 6 Cartera y Leasing Vencido / Cartera y Leasing Bruto 2 de 8

3 Gráfico No.2 Calidad por nivel de riesgo A julio de 2013, Bancolombia mantiene indicadores de liquidez superiores a los presentados por sus pares y el sector; los activos líquidos representaban el 18,5% del total de activos, frente a un 15,7% y 14,6% del sector y los pares. Gráfico No. 5 Activos Líquidos / Total Activos Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia Bancolombia ha mantenido una cobertura de cartera superior a la de la industria y el sector, el indicador por nivel de riesgo fue de 63,1% a julio de 2013, mientras que en los pares y el sector fue de 45,4% y 56,1%, respectivamente. Gráfico No.3 Cubrimiento por nivel de riesgo 7 Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia S.A. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia El patrimonio de Bancolombia alcanzó $11,7 billones a julio de 2013, siendo así la primera entidad del sector por nivel patrimonial. El Gráfico No. 4 muestra que su relación de solvencia se ha mantenido por encima del sector y los pares, alcanzando un 19,5% al cierre de julio de El Calificado cuando con un alto respaldo de capital y una alta cobertura de cartera frente a un escenario económico adverso. Gráfico No.4 Relación de Solvencia La principal fuente de fondeo de Bancolombia continúan siendo las cuentas de ahorro con el 38,7% de los pasivos, las cuales alcanzaron un crecimiento del 39% entre julio de 2012 y julio de 2013%, frente a un crecimiento de 20% de los CDT en similar período de tiempo. Bancolombia cuenta con una amplia base de depósitos, con un costo relativamente bajo y una diversificación moderada en los más grandes depositantes. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia S.A. 7 Provisiones CDE / Cartera CDE. 3 de 8

4 3. ESTADOS FINANCIEROS oportunamente.la información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello, no 4 de 8

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6 6 de 8

7 CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos originales de más de un (1) año. Las escalas entre AA y CC pueden tener un signo (+) o (-), que indica si la calificación se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior, respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión ESCALA AAA AA A BBB DEFINICIÓN La calificación AAA es la más alta otorgada por BRC, lo que indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte. La calificación AA indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría. La calificación A indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. La calificación BBB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. Grados de no Inversión o alto riesgo ESCALA BB B CCC CC D E DEFINICIÓN La calificación BB indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es limitada. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una menor probabilidad de incumplimiento en comparación con aquellos calificados en categorías inferiores. La calificación B indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación sugieren una considerable probabilidad de incumplimiento. La calificación CCC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento. La calificación CC indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento. La calificación D indica que el Emisor o Emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras. La calificación E indica que BRC no cuenta con la información suficiente para calificar. 7 de 8

8 CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grados de inversión ESCALA BRC 1+ BRC 1 BRC 2+ BRC 2 BRC 3 DEFINICIÓN La calificación BRC 1+ es la más alta otorgada por BRC, lo que indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente fuerte. La calificación BRC 1 indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es muy fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en la máxima categoría. La calificación BRC 2+ indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es fuerte. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. La calificación BRC 2 indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es satisfactoria. No obstante, los emisores o emisiones con esta calificación podrían ser más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. La calificación BRC 3 indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada. Sin embargo, los emisores o emisiones con esta calificación son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores. Grados de no inversión o alto riesgo ESCALA BRC 4 BRC 5 DEFINICIÓN La calificación BRC 4 indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una alta probabilidad de incumplimiento. La calificación BRC 5 indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es sumamente baja. Los emisores o emisiones con esta calificación, actualmente sugieren una probabilidad muy alta de incumplimiento. BRC 6 E La calificación BRC 6 indica que el Emisor o Emisión ha incumplido con sus obligaciones financieras. La calificación E indica que BRC no cuenta con la información suficiente para calificar. 8 de 8

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