XVIII Congreso Naturgas 2015 Como atraer más inversión para el sector de Gas Natural en Colombia

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1 XVIII Congreso Naturgas 2015 Como atraer más inversión para el sector de Gas Natural en Colombia Abril 2015 Guido Cerini PRELIMINARY SUBJECT TO FURTHER REVIEW AND EVALUATION These materials may not be used or relied upon for any purpose other than as specifically contemplated by a written agreement with Credit Suisse AG or its Affiliates (hereafter Credit Suisse ).

2 Importantes expectativas sobre el desarrollo del sector de gas natural a nivel mundial Importantes requerimientos de inversión en varios segmentos de la cadena de gas natural E&P, procesamiento, almacenamiento, transporte, licuefacción, regasificación, comercialización y distribución Creciente globalización del mercado de gas natural Desarrollo del mercado de LNG Importantes avances tecnológicos y su impacto en el sector Exploración y producción Transporte de gas Beneficios del uso del gas en comparación con otras fuentes de energía, incluyendo confiabilidad e impacto al medio ambiente Importancia de entender las implicaciones de las tendencias globales en una región y/o mercado específico No se puede pensar en desarrollar un mercado de gas aislado del mundo 1

3 Mercado atractivo para el financiamiento del sector de gas natural a nivel mundial Entorno de muy bajas tasas de interés Múltiples fuentes de financiamiento a largo plazo para proyectos bien estructurados, tanto en el mercado de deuda como en el de capital privado Importante rol de los inversores / fondos en proyectos de energía e infraestructura de gas natural Predictibilidad y estabilidad de los flujos de fondos es un factor crucial Entrada de nuevas estructuras / jugadores que tienen un rol importante en el segmento de infraestructura Master Limited Partnerships ( MLP ) Yield Cos Consolidación de jugadores en varios segmentos del sector de gas Internacionalización Escala Acceso a financiamiento Costo de capital 2

4 Aún hay condiciones atractivas para el sector de gas natural a pesar de algunos indicadores debilitándose Menor crecimiento del PIB Expectativa a la alza de tasas de interés Devaluación del peso frente al dólar (%) 6.6% (%) 11.2% 12.6% 11.0% 10.9% 11.8% 12.4% (COP/USD) 3, % 4.7% 4.8% 3.5% 3.8% 2,500 2,415 2,000 1, E 2016E E 2016E 12/10 11/11 09/12 08/13 06/14 04/15 Fuente: Economist Intelligence Unit a Abril Fuente: Economist Intelligence Unit a Abril Fuente: FactSet a Abril 27, Nota: Tasa promedio ponderada de bancos comerciales y otras instituciones financieras. Aún así, inflación continúa bajo control Crecimiento estable del consumo eléctrico Sólido crecimiento de demanda de hidrocarburos (%) Consumo domestico de electricidad total (GWh) (Vehículos por cada 1,000 personas) 3.4% 3.2% 2.0% 2.9% 4.2% 3.2% 52,857 54,960 57,153 59,471 61,580 63, E 2016E Fuente: Economist Intelligence Unit a Abril Nota: IPC E 2016E Fuente: Economist Intelligence Unit, International Energy Agency a Abril Nota: Consumo doméstico de electricidad total, neto de importaciones y pérdidas en distribución E 2016E Fuente: Economist Intelligence Unit, World Development Indicators a Abril Nota: Total de vehículos de pasajeros en uso por cada 1,000 personas. 3

5 Ambiente muy atractivo de financiamiento para Colombia Rendimiento de emisiones de deuda relevantes últimos 5 años (rendimiento) % 3.01% 2.80% 2.38% 1.91% 1.31% 0.5 4/26/ /4/2010 3/15/2011 8/24/2011 2/1/2012 7/12/ /21/2012 5/31/ /9/2013 4/20/2014 9/28/2014 3/9/ year UST 10 year UST R. de Colombia 2019 Ecopetrol 2019 EPM 2019 TGI 2022 Proyectos bien estructurados tienen acceso a tasas de interés relativamente bajas en el mercado actual Fuente: Factset a 24/4/

6 Consideraciones para atraer inversión para el sector de gas natural Definir importancia de contar con producción de gas natural nacional versus importación de gas natural Disponibilidad de reservas suficientes Competitividad del negocio de exploración y producción de gas vis-a-vis otras fuentes de suministro vis-a-vis otras alternativas de inversión Importancia de contar con una fuente diversificada de productores de gas Importancia de definir el rol de la empresa nacional de hidrocarburos en el sector Participación de empresas de capital público en el sector de energía Promoción de un marco regulatorio que sea transparente, constructivo y confiable Importancia de tener entes reguladores que sean proactivos en el establecimiento e implementación de regulaciones Importancia de la fijación de precios y tarifas competitivas Relevancia de contar con un marco regulatorio estable Reducción de obstáculos para la construcción de infraestructura de gas y para la inversión en exploración de hidrocarburos Mantener e incentivar un ambiente de estabilidad política y regulatoria entre países vecinos para desarrollar proyectos de carácter regional en el sector energético Facilitar permisos, temas comunitarios y sociales y de medio ambiente Esquema atractivo de regalías para producción de gas / competitividad fiscal Rápida adaptación a entorno mundial del sector 5

7 Consideraciones para atraer inversión para el sector de gas natural 4 5 Crear condiciones que promuevan el buen funcionamiento del sector de generación eléctrica a gas Importancia de contar con contratos de suministro de gas Largo plazo y condiciones económicas competitivas Condiciones apropiadas para asegurar el financiamiento y operación de las plantas Importancia de grandes volúmenes de inversión atados a mercados de capitales internacionales Promover condiciones de buen acceso a mercados internacionales 6

8 \\CSFB\DFSROOT$\IBD\IBD_GROUP_DOCUMENTS\IBD_Regional_Documents_Repository_AM_Groups\Latam Group\Business Development\Oil and Gas\General Marketing materials\ Congreso XVIII Naturgas 2015\XVIII Congreso Naturgas 2015_Final (2).pptx Credit Suisse does not provide any tax advice. Any tax statement herein regarding any U.S. federal tax is not intended or written to be used, and cannot be used, by any taxpayer for the purpose of avoiding any penalties. Any such statement herein was written to support the marketing or promotion of the transaction(s) or matter(s) to which the statement relates. Each taxpayer should seek advice based on the taxpayer's particular circumstances from an independent tax advisor. These materials have been provided to you by Credit Suisse in connection with an actual or potential mandate or engagement and may not be used or relied upon for any purpose other than as specifically contemplated by a written agreement with Credit Suisse. In addition, these materials may not be disclosed, in whole or in part, or summarized or otherwise referred to except as agreed in writing by Credit Suisse. The information used in preparing these materials was obtained from or through you or your representatives or from public sources. Credit Suisse assumes no responsibility for independent verification of such information and has relied on such information being complete and accurate in all material respects. To the extent such information includes estimates and forecasts of future financial performance (including estimates of potential cost savings and synergies) prepared by or reviewed or discussed with the managements of your company and/or other potential transaction participants or obtained from public sources, we have assumed that such estimates and forecasts have been reasonably prepared on bases reflecting the best currently available estimates and judgments of such managements (or, with respect to estimates and forecasts obtained from public sources, represent reasonable estimates). These materials were designed for use by specific persons familiar with the business and the affairs of your company and Credit Suisse assumes no obligation to update or otherwise revise these materials. Nothing contained herein should be construed as tax, accounting or legal advice. You (and each of your employees, representatives or other agents) may disclose to any and all persons, without limitation of any kind, the tax treatment and tax structure of the transactions contemplated by these materials and all materials of any kind (including opinions or other tax analyses) that are provided to you relating to such tax treatment and structure. For this purpose, the tax treatment of a transaction is the purported or claimed U.S. federal income tax treatment of the transaction and the tax structure of a transaction is any fact that may be relevant to understanding the purported or claimed U.S. federal income tax treatment of the transaction. These materials have been prepared by Credit Suisse ("CS") and its affiliates for use by CS. Accordingly, any information reflected or incorporated herein, or in related materials or in ensuing transactions, may be shared in good faith by CS and its affiliates with employees of CS, its affiliates and agents in any location. Credit Suisse has adopted policies and guidelines designed to preserve the independence of its research analysts. Credit Suisse s policies prohibit employees from directly or indirectly offering a favorable research rating or specific price target, or offering to change a research rating or price target, as consideration for or an inducement to obtain business or other compensation. Credit Suisse s policies prohibit research analysts from being compensated for their involvement in investment banking transactions. 7

9 CREDIT SUISSE SECURITIES (USA) LLC Eleven Madison Avenue New York, NY

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