Ecuador Evolución del crédito y tasas de interés Octubre 2005

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1 Ecuador Evolución del crédito y s de interés Dirección General de Estudios N.6

2 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés HECHOS RELEVANTES El (BCE), emprendió hace varios meses un proyecto en estrecha relación con las entidades del sistema financiero, tendiente a ampliar y mejorar la información relativa a las s de interés vigentes en el mercado, mediante la difusión semanal de s de interés nominales promedio ponderadas de la cartera por el destino de la operación: comerc ial, consumo, vivienda y microcrédito. Los objetivos que se pretenden alcanzar con la entrega de esta información, difundida ya través de medios impresos y de página WEB del BCE, son: (i) aumentar el grado de transparencia de la información sobre s de interés; (ii) fomentar la eficiencia y la competencia entre las instituciones del sistema financiero; y, (iii) orientar de mejor manera la toma de decisiones de los agentes demandantes de crédito. Los primeros resultados estadísticos para las semanas de los meses de septiembre y octubre se presentan a continuación: Gráfico Monto y Tasa de interés Comercial Corporativa ,000 50,000 40, Monto y Tasa de interés Comercial No Corporativa ,000 50,000 40, Tasa Comercial Corporativa Tasa Comercial no Corporativa Monto y Tasa de interés de Consumo Personal ,000 15, Monto y Tasa de interés de Consumo Tarjetas de Crédito ,000 15, Tasa de Consumo Personal Tasa de Consumo con Tarjetas de Crédito Tasa de interés para el Microcrédito ,000 11,000 9,000 7,000 5,000 3,000 1, Monto y Tasa de interés para la Vivienda ,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 Volumen de crédito Tasa para el Microcrédito Tasa de Vivienda -2-

3 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés Estos gráficos muestran claramente las diferencias existentes en los distintos mercados del crédito. Una es la de interés para los créditos comerciales al sector corporativo (empresas de más de USD 5 millones en ventas) y otra es la que se cobra al sector no corporativo. Obviamente, las s para el primer segmento son inferiores a las del segundo segmento; diferencia que, en algunos meses se amplia y otros se acorta; lo que da cuenta de una dinámica del mercado no homogénea; lo que se explica seguramente, por los riesgos asociados en cada uno de estos segmentos; a los costos de los operadores; a las características particulares de la demanda de crédito; y, a la propia situación de la coyuntura del mercado financiero en el país. Por otro lado, se puede observar la importante caída en la de interés para las operaciones de crédito hipotecario; sin embargo de lo anterior hace falta investigar si esta reducción en las s no se ha compensado por el lado de las comisiones. Es deber de la Superintendencia de Bancos informar de este particular a la ciudadanía; y, por un lado, el de garantizar que esta información sea igualmente pública para la adecuada información del cliente. Las s de interés para la microempresa y para las operaciones con tarjetas de crédito muestran niveles que tienden a ajustarse a la Tasa Máxima Convencional, TMC 1 (13.43%); por la limitación impuesta por la disposición legal existente. Ahora bien, esta restricción, sin embargo, no ha actuado en favor del consumidor, pues se puede señalar, con toda seguridad, que estas s no reflejan lo que esta realmente ocurriendo en estos mercados; y, que por tanto, el costo efectivo de estos créditos o la efectiva que se esta cobrando por ellos es muy superior a la TMC. Las diferentes estrategias que los distintos operadores en estos segmentos han desarrollado para cubrir sus costos operativos, los riesgos asociados, y, su rentabilidad han sido muy creativas. Nuevamente, en este caso la Junta Bancaria mediante resolución JB del 11 de mayo del 2005, emitió algunas normas sobre la difusión de información y transparencia de los costos financieros y operativos de las entidades financieras para conocimiento de los clientes. En opinión del esta disposición debe acompañarse de una nueva metodología de cálculo de la máxima convencional, que permita efectivamente simplificar y transparentar la información del costo de estas operaciones. Y, esto porque bajo la actual dinámica del crédito y del esquema de cálculo de s de interés, la Tasa de Interés Activa Referencial (TAR), ha perdido representatividad, pues considera únicamente las s para los empresarios de más de USD 5 millones en ventas y tan sólo en el plazo de días. La actual metodología de cálculo de la TAR, sobre la que se determina la TMC ha tenido dos efectos perversos: el primero, el que se produzcan racionamientos de crédito, dejando de lado a importantes actividades percibidas como de mayor riesgo respecto del sector corporativo por parte de los agentes financieros; y el segundo, en su defecto, se ha limitado el acceso al crédito 1 La TMC se calcula como 1.5 veces la Tasa Activa Referencial. Los créditos otorgados por las entidades financieras que superen el valor establecido en la TMC es considerado usura. -3-

4 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés cobrando comisiones y otros costos para compensar la actual limitación que tienen las s de interés para capturar el riesgo crediticio. Obviamente las distorsiones en el crédito, son más evidentes en los segmentos de consumo y microcrédito. En efecto, los ingresos por comisiones en las operaciones de crédito han ganado importancia en el transcurso del tiempo, mientras en el año 2004, para la banca abierta este valor representaba el 13% del total de los ingresos por intereses, utilidades y comisiones en cartera, en octubre de este año, este porcentaje llegó al 18%. EVOLUCION DEL CREDITO Por otro lado, durante el mes de octubre, la actividad financiera muestra una reducción tanto en el ritmo de crecimiento mensual del crédito como de las captaciones, atenuándose el impacto expansivo que sobre los agregados monetarios y de crédito se produjo en el mes de septiembre como resultado del importante ingreso de recursos al sistema financiero, por la devolución de los fondos de reserva a los afiliados del IESS. El saldo de la cartera de crédito vigente en octubre se expandió a una de crecimiento mensual del 0.8%, inferior a la registrada en septiembre que fue de 2.7%, lo que significó un incremento en la oferta de crédito en este mes por apenas US$ 37 millones, inferior en US$ 89 millones a la del mes de septiembre; llegando a ser el flujo de crédito más bajo del año después del mes de enero. (Ver gráfico 2) Gráfico No Evolución de la cartera por vencer (Banca Abierta) 300 de crecimiento anual millones de dólares variación mensual (eje derecho) Cartera por vencer (tca) Al analizar el destino del crédito en octubre, se observa un incremento importante en el financiamiento a la microempresa, frente a la caída del saldo del crédito al consumo. En efecto, en octubre el sector de la microempresa registra un incremento de US$ 31 millones, mientras el consumo reduce su saldo en US$ 28 millones. Sin embargo es necesario señalar que casi el 65% del incremento en el financiamiento a la microempresa, así como la reducción del crédito al consumo, se debió exclusivamente a un efecto contable, pues los datos estadísticos muestran que una entidad bancaria procedió a reclasificar un monto significativo de operaciones de consumo a microempresa, con el propósito de cumplir con normas dispuestas por la Superintendencia de -4-

5 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés Bancos y Seguros; con lo cual la serie estadística sufre una ruptura, tanto en el consumo como en el microcrédito (Ver gráfico No. 3). Gráfico No. 3 Millones de dólares CARTERA DE CONSUMO Y MICROEMPRESA (variaciones mensuales) Ene-05 Feb-05 Mar-05 Abr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Ago-05 Sep-05 Oct-05 Consumo Microempresa En el período enero-octubre de 2005, el flujo de crédito de la banca al sector privado se ha incrementado en US$ 834 millones, valor superior en alrededor de US$ 194 millones al flujo registrado en igual período de En el cálculo del crédito al sector privado se debe considerar también el financiamiento externo directo que obtienen las empresas privadas de instituciones financieras del exterior y de instituciones no bancarias. Al mes de octubre, el saldo de deuda externa privada 2 se ha incrementado en términos netos en US$ 53.2 millones, valor que excede en US$ 33.1 millones al registrado en septiembre (Ver gráfico No.4). Gráfico No. 4 DEUDA PRIVADA EXTERNA (millones de dólares) Variación mensual Ene-05 Feb-05 Mar-05 Abr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Ago-05 Sep-05 Oct Saldos 3100 La dinámica del crédito por destino de la banca abierta en el país, muestra que durante este año, el sector comercial fue el que recibió la mayor cantidad de financiamiento (46% del total del 2 Nota: Corresponde a la deuda privada asumida por las empresas y hogares para capital de trabajo. Por lo tanto no incluye financiamiento para comercio exterior. -5-

6 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés crédito), el 27% se destinó al consumo, en tanto que la vivienda y microcrédito han recibido el 15% y 13% respectivamente. Al analizar las s de crecimiento de la cartera por tipo de crédito, en el período diciembreoctubre del año 2004 y 2005 respectivamente, se aprecia que en éste ultimo año, el crédito al sector comercial y al consumo se ha expandido a s de crecimiento estables, y su participación es del 70% en el total del crédito a la economía, lo cual es un indicador de que el crédito continúa siendo importante para alimentar expectativas favorables para cerrar el año 2005, con un crecimiento previsto del 3.3%. A pesar de que la importancia relativa del crédito para microempresa es baja, su fuerte crecimiento por segundo año consecutivo, con s anuales por encima del 50%, muestran el crecimiento y desarrollo de este sector. Por su parte, el financiamiento orientado a la construcción y/o adquisición de vivienda registra una desaceleración de mas de 17 puntos porcentuales; en el período de análisis; por esta razón el sistema financiero se ha visto en la necesidad de bajar las s de interés con el propósito de impulsar la demanda de este sector (Ver gráfico No.5). Tasa de crecimiento punta a punta del período Gráfico No.5 Cartera vigente por tipo de operación (Banca Abierta) Comercial Consumo Vivienda Microempresa Dic 03 - Oct Dic 04 - Oct El índice de la cartera vencida de la banca abierta como porcentaje de la cartera bruta para el 31 de octubre fue del 6.1%, levemente superior a la del mes de septiembre que fue de 5.9%. En términos generales se observa el esfuerzo desplegado por la banca para lograr que sus clientes cumplan con sus obligaciones, hay una señal de prudencia en la gestión del crédito y en los niveles de exposición de riesgo. El promedio de la cartera vencida como porcentaje de la cartera bruta total en el período enero-octubre de 2005 fue de 6.5%, inferior al promedio registrado para el mismo período del año 2004 que fue del 8.1%. EVOLUCION DE LAS CAPTACIONES Por el lado de las captaciones, en octubre la banca registró un incremento de US$ 36 millones, frente a los US$ 205 millones del mes de septiembre, lo que determinó una de crecimiento mensual de 0.6%, muy inferior a la de septiembre, que fue de 3.5%. (Ver gráfico No.6). Las -6-

7 Ecuador: Evolución del crédito y s de interés captaciones del sistema bancario 3, al 31 de octubre de este año, registraron un saldo de US$ 6,068 millones, equivalente a una de crecimiento anual del 24.5%, lo que significó un incremento de US$ 703 millones con relación al saldo de diciembre del año Porcentaje Gráfico No.6 EVOLUCION DE LAS CAPTACIONES (Banca abierta) millones de dólares variación mensual (eje derecho) Captaciones (tca) Como resultado de las necesidades de liquidez de los agentes económicos, los depósitos a la vista se incrementaron en US$ 45 millones, en tanto que el cuasidinero ( depósitos de ahorro y plazo) se redujo en US$ 8 millones. Estas variaciones sugieren que las familias habrían destinado buena parte de los recursos de los fondos de reserva a propósitos de consumo. Contrariamente al desempeño de los depósitos de ahorro y plazo en el transcurso de este año, se evidencia que los depósitos a la vista son los que han reducido su ritmo de crecimiento de manera importante al pasar de una de 11.5% en el año 2004 a 7.2 en lo que va del (Ver gráfico No.7) Gráfico No.7 de crecimiento punta a punta del período Evolución de las captaciones Depósitos a la vista Depósitos de ahorro Depósitos a plazo Dic 03 - Oct Dic 04 - Oct Al igual que ocurre con el crédito, los depósitos se encuentran también fuertemente concentrados en determinadas entidades financieras: el 54% de las captaciones (depósitos monetarios, ahorro y a plazo) se concentran en los cuatro bancos más grandes con relación a su patrimonio. 3 Depósitos a la vista, ahorro y plazo del sector privado en la banca. -7-

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