Premisas para una Reforma Integral de Hidrocarburos. Mario Gabriel Budebo 3 de octubre de 2013

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1 Premisas para una Reforma Integral de Hidrocarburos Mario Gabriel Budebo 3 de octubre de 2013

2 Introducción La reforma energética de 2008 constituyó el primero cambio legal a la legislación de hidrocarburos en 70 años. / Se llevó a la mesa de discusión el tema de la exploración y explotación de petróleo y gas. Se precisó el rol de quien diseña la política energética, el regulador y el operador: Mandato de generar valor. Otros objetivos a los reguladores. Se permitieron contratos integrales de exploración y producción: Alejados del contrato de servicios puros. Con flexibilidad (exención de Pemex de la Ley de Obras y Servicios y de la Ley de Adquisiciones) y atribuciones al Consejo para diseñar la política de compras. Remuneración vinculada a resultados de producción. Nuevo Gobierno Corporativo: Consejeros independientes. Atribuciones al Consejo: Disposiciones de contratación. Remuneración a trabajadores por desempeño. Definición de la estructura de la empresa. 1/ En 1995 se permitió participación privada en el transporte de gas. MGB 2

3 Introducción La Reforma de 2008 avanzó: Inversiones adicionales esperadas en exploración y producción: 30,300 millones de dólares. Producción incremental esperada: 225,000 barriles diarios en su punto máximo. Sin embargo, al mantener el monopolio de Pemex, el avance fue limitado. MMBPCE Producción Acumulada 46,400 Reservas Totales (3P) 42,940 Recursos Prospectivos Convencionales Recursos Prospectivos No Convencionales 53,800 60,200 Fuente: CNH y Pemex (2012). MGB 3

4 Ejercicio del Potencial Recursos Ejemplo del Shale Gas Petróleo 100 TCF s 6,500 mmb Generarían 20,000 millones de dólares anuales de inversión. Tan sólo en shale gas y únicamente hablando de perforación, Estados Unidos ha atraído más de 30,000 millones de dólares en inversión anual en los últimos 3 años. MGB 4

5 La Reforma Petrolera requiere que se despejen algunos mitos 1 Petróleo hoy Generaciones Actuales Petróleo mañana Generaciones Futuras A Los expertos estiman que el avance tecnológico en shale oil llevará a una reducción en el precio del crudo. Producción y Precio de Gas Natural en EU Producción Shale Gas 25,000 Henry Hub Producción de Shale Oil en EU MMBD 20, MMPCD 15,000 10, USD/MMBTU Precio del Crudo USD/BL 5, ? Fuente: EIA MGB 5

6 La Reforma Petrolera requiere que se despejen algunos mitos B La velocidad de los avances tecnológicos en energías alternativas hacen incierto que el petróleo pueda mantenerse como palanca de desarrollo indefinidamente. Los recursos provenientes del petróleo pueden transformarse de: C Riqueza transitoria Riqueza permanente Si se invierten en infraestructura y/o educación. Si una parte de los ingresos se reservan (caso Noruega). MGB 6

7 La Reforma Petrolera requiere que se despejen algunos mitos 2 Una Reforma que permita la competencia, debilita a la empresa estatal. Producción y Reservas Probadas Total Brásil Petrobras en Brásil Petrobras en Extranjero Reservas Probadas 2, ,000 Capitalización de Mercado MMUSD Petrobras Ecopetrol mbd 1,500 1, Total Colombia Ecopetrol en Colombia 10 mmmb , , , , ,000 mbd , Fuente: EIA. Ecopetrol. Petrobras. Bloomberg. MGB 7

8 La Reforma Petrolera requiere que se despejen algunos mitos 3 La participación de empresas distintas a la Empresa Estatal conduce a que el Estado comparta la renta petrolera Renta Petrolera Beneficios extraordinarios asociado a la naturaleza no renovable de los hidrocarburos. Propiedad de la Nación por ser titular de los recursos; no pertenece ni a la Empresa Petrolera Estatal, ni a ninguna otra participante en el sector. A Casos en que no se maximiza la Renta Petrolera Mercado mal regulado, el cual conduce a que terceros se apropien parte de la Renta Petrolera. Extracción de la renta B Organización industrial basada en un monopolio. Genera ineficiencias en costos. Grupos de interés se apropien de la renta. Independiente del modelo de organización industrial. Depende de: Eficiencia en la producción. Instrumentos fiscales adecuados. MGB 8

9 Los principales ejes para una Reforma exitosa son: Nueva Organización Industrial: Competencia Fortalecimiento de Pemex Fortalecimiento del Estado Manejo de la Renta Petrolera MGB 9

10 1.a Nueva Organización Industrial: Aguas Arriba Retos: Agotamiento de yacimientos de fácil acceso. Yacimiento no convencionales. Límites al modelo de empresa única: Financieros Ejecución Capital humano. Gestión. PROPUESTA: APERTURA A LA COMPETENCIA EN EXPLORACIÓN Y PRODUCCIÓN MGB 10

11 1.a Efectos de la Competencia: El Caso de Noruega Acumulado de incremento en reservas y descubrimientos Reservas Probadas y Recursos mmmbpce Incremento en volumen Incremento en ejecución Número de Descubrimientos Fuente: Wood McKenzie. MGB 11

12 1.a Nueva Organización Industrial: Aguas Arriba Opciones para la apertura: 1. Contratos de utilidad compartida. 2. Contratos de producción compartida. 3. Concesiones. Cambio Constitucional Modelo de empresa única con capacidad de asociacón no resuelve las limitaciones PROPUESTA: DAR TODAS LAS OPCIONES AL ESTADO Y SELECCIONAR LOS MODELOS CONFORME A LOS SIGUIENTES CRITERIOS: a. Simplicidad, transparencia y seguridad jurídica. b. Permitan la apertura en el resto de la cadena (refinación procesamiento de gas, petroquímica). MGB 12

13 1.a Nueva Organización Industrial: Aguas Arriba Los modelos de producción compartida y concesiones: Mayor simplicidad de administración. Facilitan la competencia aguas abajo: Generan un mercado de libre concurrencia en la comercialización de crudo y del gas. Integración de cadenas productivas. Evitan captura de un comercializador único por parte del jugador dominante. MGB 13

14 2 Fortalecimiento de Pemex A B C D E F G Ronda cero. Libertad de asociación. Acceso abierto a participar en cualquier área de trabajo. Desregulación: Presupuestal, endeudamiento, salarial, contraloría y de responsabilidad. Gobierno corporativo: Consejeros del Estado sin conflicto de interés y Consejeros verdaderamente Independientes. Solución al problema pensionario. Obtención de capital en mercados financieros. Control del Estado y emisión de títulos con derechos económicos / no corporativos, en forma minoritaria. MGB 14

15 2 Fortalecimiento de Pemex A Ronda cero. Definir un periodo en el que Pemex presente las áreas que tiene interés por mantener. Áreas en las que demuestre que cuenta con capacidad y recursos para desarrollar, en un periodo razonable. B Libertad de asociación. Para competir en el mercado es indispensable que Pemex no enfrente limitantes para asociarse con otras empresas en las áreas que tenga a su cargo. C Acceso abierto a participar en cualquier área de trabajo. Pemex no debe enfrentar ninguna restricción respecto de las áreas en las que tendría oportunidad de participar, ya sea compitiendo solo, o participando como parte de algún consorcio. MGB 15

16 2 Fortalecimiento de Pemex D Desregulación Flexibilizar su régimen fiscal. Flexibilizar régimen de autorización presupuestal. Eliminar restricciones a la remuneración de sus funcionarios, de modo que sea competitivo y premie el desempeño. Adecuar regulación sobre responsabilidad de sus empleados, de modo que asuman riesgos propios a su actividad. Flexibilidad para instaurar un adecuado sistema de control interno. E Gobierno Corporativo Dotar de más fuerza al Consejo de Administración para conducir la empresa. Revisar la conformación del Consejo de Administración y las obligaciones de los intengrantes para evitar conflictos de interés. Transformar la figura del Consejero Profesional en Consejero Independiente. MGB 16

17 2 Fortalecimiento de Pemex F Solución al problema pencionario Transitar a un sistema que permita fondear la pensión a lo largo de la vida laboral del trabajador. Instrumentar un esquema que limite el costo actuarial de las contingencias actuales. G Obtención de capital en mercados financieros Dotar a Pemex con las mismas herramientas que sus competidores para levantar capital. Optimizar su estructura de capital y lograr eficiencia en costos. Además de financiarse con retención de utilidades y deuda, hacerlo con capital. Sin sacrificar el control económico ni corporativo del Estado. MGB 17

18 3 Fortalecimiento del Estado A B C D E F G Centralización de la información geológica de Pemex y de terceros. Capacidad de contratar levantamiento sísmico. Plan de mediano plazo. Creación de un vehículo financiero (concesiones). Fortaleza para conducir los procesos de asignación de áreas. Regulación técnica y de seguridad. Mandato a Pemex para participar en consorcios estratégicos. MGB 18

19 4 Renta Petrolera: Instituciones y mecanismos La transformación de la industria petrolera se traducirá en aumentos significativos en la producción, así como en un incremento sustancial en los ingresos públicos. Se requiere desarrollar Criterios que garanticen el uso racional de los recursos: Destinarlos a conceptos que eleven el potencial de crecimiento del país en forma permanente. Inversión física y capital humano. Integración de un fondo para administrarlos en el tiempo. Creación de Instituciones encargadas de vigilar el cumplimiento de los criterios, evitando que sean vulnerables a presiones de índole coyuntural. MGB 19

20 1.b Competencia y Concurrencia: Aguas Abajo Competencia y concurrencia en áreas cuyos precios al público se mantengan libres / referencia internacional: Refinación Transporte y Almacenamiento Gas Natural y Petroquímica Transporte y Almacenamiento MGB 20

21 1.b Refinación / Transporte y Almacenamiento de Petrolíferos Opción A: Liberación de precios al público. Subsidio dirigido a un amplio segmento de la población. Competencia y concurrencia en la refinación. Libre importación de petrolíferos. Apertura al transporte, almacenamiento y dsitribución de petrolíferos. Opción B: Mantener precios al público administrados. Organización actual con medidas de eficiencia. y/o Sistema de maquila con terceros. Conlcuir apertura a transporte y almacenamiento. MGB 21

22 1.b Procesamiento de Gas y Sector Petroquímico Permitir la integración vertical de toda la cadena, desde el pozo hasta la producción de productos petroquímicos, tanto a Pemex como a terceros. Eliminación de la distinción entre petroquímicos básicos y secundarios. Transporte de Gas Natural Conclusión del proceso de apertura en el transporte de gas natural. Separación vertical del gestor, transportista, comercializador y distribuidor. Esquema de compra de capacidad. Transporte y Almacenamiento de Petroquímicos Apertura a partir de la eliminación de la distinción entre petroquímica básica y secundaria. MGB 22

23 Beneficios de una Reforma de Gran Alcance Incremento en la Inversión en la industria: Al menos 20,000 mmdd por año en exploración y producción. Más de 2,000 mmdd por año en transformación industrial. Incremento en la producción: Duplicar producción de gas. Incrementar 50% producción de crudo. Incremento en producción de petroquímicos. Se eleva competitividad del País. Mejora significativamente la Balanza Comercial Se incrementa la renta petrolera Se puede aportar al menos un punto porcentual adicional a la tasa de crecimiento económico MGB 23

24 Conclusiones En 75 años, muchas cosas han cambiado en el sector energético a nivel mundial. México no se escapa a estos cambios. A nivel internacional, los cambios ha logrado convertir al sector en una verdadera palanca de desarrollo, elevando el crecimiento económico y la generación de empleos. El modelo actual de México no es el adecuado para optimizar la riqueza de nuestros hidrocarburos. Sin embargo, un cambio inadecuado y/o incompleto puede resultar contraproducente. Se requiere un cambio que considere cuatro premisas: 1. Nueva organización industrial: competencia y concurrencia. 2. Fortalecimiento de Pemex. 3. Fortalecimiento del Estado. 4. Instituciones y mecanismos para definir el destino de la renta petrolera. MGB 24

25 Gracias

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