Financiación de infraestructura para la competitividad. Clemente del Valle, presidente FDN 23 de abril de 2014

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1 Financiación de infraestructura para la competitividad Clemente del Valle, presidente FDN 23 de abril de 2014

2 CONTENIDO 1.Brecha y necesidades de financiamiento 2.Aprendizaje programa 4G 3.Recomendaciones y conclusiones 2

3 Colombia tiene grandes necesidades de inversión en infraestructura El estudio de la Misión para el Fortalecimiento de las ciudades de Colombia de Fedesarrollo y DNP agregó las necesidades de varios sectores de infraestructura a nivel municipal y nacional para los próximos años. Nivel municipal Agua, Saneamiento y Aseo Malla vial urbana Vivienda (déficit cuantitativo) Nivel nacional Vías pavimentadas y no pavimentadas (incluye primarias, secundarias y terciarias)

4 Colombia tiene grandes necesidades de inversión en infraestructura Necesidades de inversión anuales Ciudades Municipal Nacional Pequeña Mediana Grande Billones de pesos de 2010 Cierre brecha 0,21 0,82 0,75 1,78 4 Metas infraestructura urbana 0 0 0,36 0,36 Mantenimiento 0,47 2,6 2,48 5,55 8,9 Expansión 0,28 1,4 1,3 2,98 7,8 TOTAL 0,96 4,82 4,89 10,67 20,7 Como porcentaje del PIB Brecha actual 0,01 0,01 0,01 0,03 0,6 Brecha proyectada 0,1 0,09 0,07 0,26 1,33 Matenimiento 0,47 0,43 0,34 1,24 1,16 TOTAL 0,58 0,54 0,42 1,53 3,1 Fuente: DNP y Fedesarrollo. Misión para el Fortalecimiento del Sistema de Ciudades de Colombia. Para superar la brecha existente y atender el crecimiento poblacional, las ciudades deberán invertir $267 billones a 2035 y la nación $207 billones a

5 CONTENIDO 1.Brecha y necesidades de financiamiento 2.Aprendizaje programa 4G 3.Recomendaciones y conclusiones 5

6 Gobierno Nacional viene trabajando en programa de concesiones para próximos años Banco de proyectos de infraestructura $2,2 billones Navegabilidad Río Magdalena $ 47 billones 40 carreteras primarias $2 billones 3 aeropuertos $8 billones 10 ferrocarriles $1,5 billon para más de 5 puertos 6

7 Aprendizajes del programa de concesiones viales 4G Proyectos de alta calidad Financiación infraestructura Marco institucional Contrato estándar APP Planeación, estructuración Pipelines de proyectos financiables Marco fiscal y macro sólido 7

8 1. Entorno macro conducente: solidez de la economía colombiana ene.-13 feb.-13 mar.-13 abr.-13 may.-13 jun.-13 jul.-13 ago.-13 sep.-13 oct.-13 nov.-13 dic.-13 ene.-14 feb.-14 mar.-14 Crecimiento porcentual del PIB CDS a cinco años ,70 6,90 3,55 3,97 6,59 4,05 4, , Colombia Brasil Peru Fuente: DANE. Fuente: Bloomberg. Crecimiento económico estable Inflación estable (meta 3%) Alta inversión extranjera Candidato OECD. Tercero en la región Baja percepción de riesgo país Calificación BBB

9 1. Entorno macro conducente: finanzas públicas sanas Balance fiscal GNC (%PIB) 0% -1% -2% -3% -3% -3% -2,4% -2,2% -2,0% -1,6% -1,2% -0,8% Artículo 5 Regla Fiscal ( ) El Gobierno Nacional seguirá una senda decreciente anual del déficit en el balance fiscal estructural Ley 1473 de % -5% -6% -5% -4% -4% -4% Meta de déficit estructural 2014: -2.3% 2018: -1.9% 2022: -1.0% -7% -6% Gris son datos históricos, azul datos proyectados y rojo metas de la Regla Fiscal Fuente: Minhacienda. Buena gestión fiscal del Gobierno Nacional ha permitido crear un mercado de deuda sólido y robusto

10 Aprendizajes del programa de concesiones viales 4G Proyectos de alta calidad Financiación infraestructura Marco institucional Contrato estándar APP Planeación y estructuración Pipelines de proyectos financiables Marco fiscal y macro sólido 10

11 2. Marco institucional sólido El Gobierno Nacional viene trabajando en el fortalecimiento del marco institucional para APP, complementando así el ya existente marco para obras públicas Marco general APP Ley de APP (Ley 1508/12) Ley de infraestructura (Ley 1682/13) CONPES 4G Capacidad institucional Creación ANI, con mayor autonomía y capacidades, para estructurar y administrar concesiones Creación FDN para movilizar y optimizar recursos hacia proyectos y ofrecer servicios de estructuración y asesoría a nivel nacional y subnacional

12 Aprendizajes del programa de concesiones viales 4G Proyectos de alta calidad Financiación infraestructura Marco institucional Contrato estándar APP Planeación y estructuración Pipelines de proyectos financiables Marco fiscal y macro sólido 12

13 3. Planeación y contrato estándar Planeación y estructuración Contrato estándar 4G Planeación de corto, mediano y largo plazo contemplando escenarios de intermodalidad Priorización en selección de proyectos según impacto socio económico Estructuración integral de proyectos Asignación de riesgos entre las partes Pagos por disponibilidad y nivel de servicio Fórmulas específicas de retribución ante eventos de terminación Derechos de toma de posesión

14 Aprendizajes del programa de concesiones viales 4G Financiación infraestructura Proyectos de alta calidad Marco institucional Contrato estándar APP Planeación y estructuración Pipelines de proyectos financiables Marco fiscal y macro sólido 14

15 3. Pipeline de proyectos financiables B/QUILLA SANTA MARTA Cienaga RIOACHA Paraguachón CAPEX Extensión Necoclí CARTAGENA Cuz del Viso Tolú Viejo MONTERÍA Carmen de Bolivar SINCELEJO Mompos El Burro La Ye Ponedera Bosconia VALLEDUPAR San Roque La Mata Tibu Pto Santander Programa de concesiones viales 4G 47 billones de pesos para 40 proyectos Más de km (1,200 km de autopistas de cuatro carriles) El Tigre Caucasia Gamarra Ocaña Astilleros CUCUTA Cañas gordas B/mermeja B/MANGA Pamplona ARAUCA Santafé de Ant Bolombolo La Pintada MANIZALES PEREIRA Calarcá MEDELLÍN Alto de Dolores Pto Boyacá IBAGUE Pto Berrio Pto Salgar Honda Pto Araujo Chiquinquirá Villeta Barbosa Duitama BOGOTÁ Caqueza Chirajara Girardot Sisga TUNJA Sopo V/VICENCIO Granada YOPAL El Secreto Pto Gaitán Pte Arimena B/ventura L/guerrero La Paila Buga CALI Stder Quilichao NEIVA POPAYÁN Chachagüi PASTO MOCOA Rumichaca Santa Ana Fuente: ANI

16 Aprendizajes del programa de concesiones viales 4G Proyectos de alta calidad Financiación de infraestructura Marco institucional Contrato estándar APP Planeación y estructuración Pipelines de proyectos financiables Marco fiscal y macro sólido 16

17 4. Movilización fuentes de financiación En el caso particular de las APP, el Gobierno Nacional viene trabajando, a través del Ministerio de Hacienda y la FDN, en identificar limitaciones y buscar soluciones para movilizar y optimizar las diferentes fuentes de financiación hacia proyectos de infraestructura Fondes Productos financieros innovadores y flexibles: Bancos locales Multilaterales Deuda sub y senior Garantías Instrumentos refinanciación Inversores locales Bancos internacionales Inversores internacionales Estandarización project finance Cambios regulatorios Programas de capacitación (pilotos) 17

18 CONTENIDO 1.Brecha y necesidades de financiamiento 2.Aprendizaje programa 4G 3.Recomendaciones y conclusiones 18

19 1. Fortalecer institucionalmente las entidades subnacionales Finanzas sanas y disciplina fiscal Capacidad de planeación Capacidad de estructuración Mejorar gestión fiscal Balance fiscal equilibrado Endeudamiento sostenible Calificación de riesgo Generar planeación pública de corto, mediano y largo plazo acorde con necesidades Priorizar proyectos según impacto económico y social Definir modalidades de ejecución más eficientes (Obra pública o APP) Generar capacidad entidades públicas para hacer estudios y estructurar integralmente proyectos Contar con recursos públicos suficientes para estudios y diseños Banco de proyectos financiables

20 2. Diversificar y optimizar fuentes de financiación Fuentes de recursos públicos Modalidades de ejecución Fuentes tradicionales a nivel territorial -Sobretasa a la gasolina y ACPM -Impuesto predial - Peajes Esquemas de apalancamiento - Sistema General de Regalías - Contratos Plan - Cofinanciación de la Nación - Financiación con : - Créditos bancarios - Mercado de capitales Obra pública tradicional Asociaciones Público Privadas (Cobro por uso del servicio) Fuentes de recursos privados Subnacionales deben encontrar formas de ser más atractivos para otros tipos de fuentes de financiamiento, como los mercados de capitales

21 3. Explorar alternativas innovadoras de financiación con bancos y mercado de capitales Asociados a obra pública Endeudamiento de la entidad vía bonos o préstamos La entidad emite un bono repagado con la capacidad impositiva o los ingresos del proyecto. Endeudamiento de la entidad en forma agregada Agrupación de deuda a través de empaquetamiento de emisiones o préstamos: genera economías de escala intermedia riesgo entre inversionistas y emisores reduce costos de transacción Esquemas APP Estructurados para asignar riesgos a quien mejor los administre. Sector privado aporta capital al proyecto. En proyectos no sostenibles, entidades subnacionales aportan capital para hacer rentable la inversión. México, Estados Unidos India, Estados Unidos Canadá, Reino Unido

22 Conclusiones 1. Subnacionales tienen una oportunidad de capitalizar y apoyarse en los logros del Gobierno Nacional en temas macro, regulatorios e institucionales. 2. En la medida en que subnacionales cuenten con capacidad fiscal e institucional podrán tener mayor autonomía y acceso a recursos de financiación. 3. Gobierno Nacional y FDN están dispuestos a apoyar iniciativas subnacionales para el desarrollo de infraestructura regional y municipal. 22

23 GRACIAS

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