INDICE DE CONTENIDOS INTRODUCCION CAPITULO I ANTECEDENTES Y MARCO CONCEPTUAL

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1 INDICE DE CONTENIDOS INTRODUCCION 1. Antecedentes del Proyecto en Chile 2. Política Tributaria y Equilibrio Fiscal 3. Mercado de Valores 4. Política Comercial CAPITULO I ANTECEDENTES Y MARCO CONCEPTUAL 1. Antecedentes generales 2. Funciones de la bolsa de productos agropecuarios a. Justificación y aplicación de una bolsa de mercaderías b. Viabilidad de una bolsa de productos agrícolas c. Papel de la regulación d. Objetivos de una bolsa de productos agropecuarios 3. Funcionamiento de la bolsa de productos agropecuarios 4. Instrumentos que pueden operarse en la bolsa de productos agropecuarios a. Antecedentes generales b. Instrumentos que permiten administrar el riesgo de precios i. Contratos de disponibles ii. Contratos a término (forward) 18 iii. Títulos de certificados de retrocompra iv. Contratos de futuros v. Opciones sobre futuros

2 vi. Swaps vii. Bonos securitizados (Titularización de activos separados) CAPITULO II DISEÑO DE LA ESTRUCTURA DE LA BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS I. ANTECEDENTES GENERALES 1. Organización General 2. Definición de estrategias y líneas de acción a desarrollar 2.1 Operaciones a desarrollar 2.2 Instrumentos a utilizar II. DEFINICIÓN DE LA ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA Y OPERACIONAL DE LA BOLSA DE PRODUCTOS SILVOAGROPECUARIOS Tipo de Sociedad 2. Estructura Operacional 2.1 Directorio o Junta Directiva. 2.2 Asamblea de Socios (accionistas) 2.3 Gerencia General 2.4 Departamento Jurídico 2.5 Departamento de Auditoría interna 2.6 Gerencia Comercial 2.7 Gerencia de Operaciones 2.8 Gerencia de Administración y Finanzas. 2.9 Cámara de Compensación 2.10 Oficinas Regionales

3 III. SISTEMAS DE GESTIÓN DE LA BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS 1. Antecedentes 2. Arquitectura de la solución necesaria 3. Características inherentes a cada componente 4. Aspecto operacional de los sistemas requeiridos 5. Software para Cámara de Compensación 6. Análisis comercial 6.1 Ingresos relacionados con sistemas 7. Conclusiones IV. PROPUESTA DE IMPLEMENTACION DE UNA PLATAFORMA DE NEGOCIACIÓN E INFORMACIÓN PARA LA BOLSA AGRICOLA 1. Introducción 2. Modelo de un Sistema de Negociación, Información y Operación para la Bolsa Agropecuaria 2.1 Sistema de Negociación 2.2 Sistemas de Información 2.3 Sistema de Operación Cámara de Compensación 3. Evaluación de las Alternativas de Implementación de la Plataforma Tecnológica para la Bolsa Agropecuaria Propuesta 1: La Bolsa de Productos Agropecuarios Contrata el Servicio de Terminales de Negociación e Información Propuesta 2: La Bolsa Agropecuaria adquiere el software y el hardware de los sistemas de negociación e información. V. ANALISIS DE LOS SERVICIOS LOGISTICOS Y FINANCIEROS DE APOYO A LA BOLSA AGROPECUARIA 1. Definición de la estrategia operacional de los servicios indirectos requeridos como apoyos a la Gestión de la Bolsa de Productos Agropecuarios 2. Tipos de servicios a analizados

4 2.1 Servicios de Almacenamiento 2.2 Servicios de transporte 2.3 Servicios de certificación y acreditación de calidad. 2.4 Servicios de Corretaje Corredores de Bolsa Corredores de Productos Agrícolas 2.5 Servicios financieros (instituciones financieras, aseguradoras, leasing y factoring) Factoring Leasing Seguros 3. Conclusiones relacionadas con el análisis de los servicios de apoyo a la gestión de la Bolsa de Productos Agropecuarios CAPITULO III PROYECTO DE REGLAMENTO DE LA BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS I. MARCO DE REFERENCIA DEL REGLAMENTO 88 II. PROPUESTA DE REGLAMENTO DE LA BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS 89 Titulo I De las Autoridades de la Bolsa 89 Capítulo 1 Capítulo 2 Del Directorio. Del Presidente, del Vicepresidente y del Director de Rueda Titulo II De los Corredores 92 Capítulo 1 Capítulo 2 De los Corredores, Personas Naturales y Jurídicas De los Apoderados, Operadores y Empleados de los Corredores

5 Capítulo 3 Capítulo 4 Capítulo 5 Capítulo 6 De los Libros y Registros de los Corredores De las Prohibiciones y Obligaciones de los Corredores De las Garantías Efectos de la Suspensión o Pérdida de la Calidad de Corredor Titulo III De las Operaciones De Bolsa 102 Titulo IV De las Operaciones en Rueda Electrónica 107 Capítulo 1 Capítulo 2 Capítulo 3 Capítulo 4 Capítulo 5 Capítulo 6 De la Sala de Ruedas Electrónica De las Operaciones Electrónicas en General De las Operaciones Sujetas a Modalidades Especiales De la Corrección y Anulación de Operaciones. Registro Oficial De la Cotización Oficial de los Valores, Productos e Instrumentos Transados y de la Información De la Liquidación de Operaciones Titulo V De los Derechos de Bolsa 112 Titulo VI Cámara de Compensación 113 Titulo VII Mecanismo de Solución de Conflictos 123 CAPITULO IV EVALUACION DE FACTIBILIDAD ECONOMICA I. SELECCIÓN DE PRODUCTOS E INSTRUMENTOS 125 II. CRITERIOS DE SELECCION Significancia Económica 127

6 2. Volatilidad de precios 3. Estandarización de Productos 4. Características comoditizables 5. Integración de la cadena productiva - comercial III. PRODUCTOS SELECCIONADOS 130 IV. PROPUESTA DE INSTRUMENTOS A OPERARSE EN LA BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS POR PRODUCTOS 1. CONTRATOS DE ARROZ 1.1 Contratos de Futuros Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Competencia de oferta y demanda 1.2 Comportamiento de Precios 1.3 Contratos a Operarse en la Bolsa CONTRATOS DE TRIGO 2.1 Contratos de Futuros Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Competencia de oferta y demanda Moneda de transacción 2.2 Comportamiento de Precios 2.3 Contratos a Operarse en la Bolsa CONTRATOS DE MAIZ 3.1 Contratos de Futuros

7 3.1.1 Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Competencia de oferta y demanda Comportamiento de Precios 3.2 Contratos a Operarse en la Bolsa CONTRATOS DE HORTALIZAS 4.1 Contratos de Futuros Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Competencia de oferta y demanda Moneda de transacción Comportamiento de Precios 4.2 Contratos a Operarse en la Bolsa CONTRATOS DE FRUTAS CONTRATOS GANADEROS 6.1 Contratos de Futuros Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Competencia de oferta y demanda Moneda de transacción Comportamiento de Precios Contratos a Operarse en la Bolsa

8 7. CONTRATOS DE LECHE 7.1 Precio Básico de Leche Cruda 7.2 Procedimiento para la determinación del precio en otros países Estados Unidos Francia 7.3 Procedimiento para Chile 7.4 Contrato de Futuros FINANCIAMIENTO A PRODUCTORES GANADEROS A TRAVÉS DE BONOS SECURITIZADOS DE ENGORDE ESQUEMAS DE FINANCIAMIENTO A PRODUCTORES AGRICOLAS A TRAVÉS DE SECURITIZACION DE ACTIVOS 9.1 El productor recibe insumos 9.2 El productor recibe dinero 9.3 Operaciones en la Bolsa Agrícola CONTRATOS FORESTALES 10.1 Contratos de Futuros Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Competencia de oferta y demanda Comportamiento de Precios 10.2 Contratos a Operarse en la Bolsa Contrato de Futuro de Rollizo (Mercado Interno): Contrato de Futuros de Pulpa Celulósica (exportación):

9 11. CONTRATOS DE HARINA DE PESCADO 11.1 Contratos de Futuros Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Competencia de oferta y demanda Moneda de transacción Comportamiento de Precios 11.2 Contratos a Operarse en la Bolsa CONTRATOS DE SALMON 12.1 Contratos de Futuros Volumen Suficiente Estándar de Comercialización Introducción a las características Calidad para el Salmón Congelado Competencia de oferta y demanda Comportamiento de Precios 12.2 Contratos a Operarse en la Bolsa CAPITULO V FACTIBILIDAD ECÓNOMICA DE LA BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS I. ALGUNOS DETERMINANTES DE LA FACTIBILIDAD ECÓNOMICA 205 II. CRITERIOS PARA LA ESTIMACIÓN DE INGRESOS SEGÚN VOLÚMENES TRANSADOS Y VALORES DE REGISTRO 206

10 1. Algunas Consideraciones sobre la Estimación de los Ingresos 2. Caracterización de los Mercados y de los Contratos Considerados en la Estimación de Ingresos de la Bolsa Agropecuaria 2.1 Granos 2.2 Vacunos 2.3 Salmones 2.4 Maderas 2.5 Harina de Pescado 2.6 Frutas 2.7 Hortalizas III. CRITERIOS PARA LA ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS DE INVERSION Y OPERACION DE LA BOLSA DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS 1. Costos de Inversión: Alternativas de Implementación de la Plataforma Tecnológica para la Bolsa Agropecuaria 2. Costos Operacionales de la Bolsa de Productos Agropecuarios 3. Algunas Consideraciones sobre la Estimación de Costos IV. EVALUACIÓN ECONÓMICA: ESCENARIOS E INDICADORES RELEVANTES 218 CAPITULO VI CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES I. PUESTA EN MARCHA DEL PROYECTO DE BOLSA AGROPECUARIA 1. Acciones en el Corto Plazo 2. Recomendaciones para el Desarrollo de la Bolsa 3. Algunas Consideraciones sobre los Agentes Comerciales y la Bolsa Agropecuaria II. PRINCIPALES CONCLUSIONES Aspectos Generales 227

11 2. Aspectos Normativos 3. Aspectos de Mercado 4. Aspectos Económicos BIBLIOGRAFIA 233 TOMO ANEXOS ANEXO I. Análisis de volatilidad de productos silvoagropecuarios e hidrobiológicos ANEXO II. Descripción de la comercialización de los productos priorizados para operar en la Bolsa de Productos Agropecuarios