Resultados a 30 de septiembre de 2018

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2 AVISO LEGAL El p r e s e n t e d o c u m e n t o h a s ido e l a b o r a d o d e b u e n a f e c o n b a s e e n lo s d a t o s y c ir c u n s t a n c ia s d i s p o n ibles e n e l d í a d e s u p u b li c a c i ó n y d e b e l e e r s e jun t o c o n t o d a la inf o r m a c i ó n p ú b li c a f a c i li t a d a y / o p u b l ic a d a p o r AC E RI N O X, S. A. Es t e d o c u m e n t o p u e d e c o n t e n e r m a n i f e s t a c i o n e s s o b r e in t e n c i o n e s, p r e v i s i o n e s o e s t ima c i o n e s d e f u t u r o d e A C ER I N O X, S. A. y s u n e g o c i o. Est e t i p o d e m a n if e s t a c i o n e s y / o c o n t e n ido s p u e d e n in c lu ir d e c l a r a c io n e s o e x p e c t a t i v a s s o b r e p lan e s, o b je t i v o s y p r e v is io n e s a c t u a le s d e la c o m p a ñ í a y s u g r u p o, in c l u y e n d o d e c l a r a c io n e s s o b r e t e n d e n c ia s o c ir c u n s t a n c i a s q u e a f e c t e n a s u s itu a c i ó n f i n a n c ier a a c t u a l, s u s r a t io s, r e s u lta d o s, e s t r a t e g ia s, v o lúm e n e s d e p r o d u c c ión, g a s t o s, c o s t e s, t i p o s d e c a m b io, inv e r s io n e s y / o p o lít ic a d e d i v id e n d o s. T a m b ién p u e d e c o n t e n e r r e f e r e n c ia s a la s it u a c ió n y t e n d e n c ias d e l m e r c a d o d e m a t e r i a s p r im a s, e n e s p e c ia l s o b r e e l n í q u e l y e l c r o m o. Es t a s m a n ife s t a c i o n e s o c o n t e n ido s h a n s id o e m i t ido s d e b u e n a f e c o n b a s e e n e l c o n o c imient o e in f o r m a c ió n d i s p o n i b l e e n l a f e c h a d e e s t a c o m u n i c a c i ó n y, p e s e a s e r r a z o n a b le s, n o c o n s t itu y e n u n a g a r a n t í a d e u n f u t u r o c u m p li m i e n t o. D ic h a s m a n i f e s t a c i o n e s y / o c o n t e n i d o s s e e n c u e n t r a n s u je t o s a r i e s g o s, in c e r t i d u m b r e s, c a m b io s y s i t u a c i o n e s a l m a r g e n d e l c o n t r o l d e A C E RI NO X, S. A., q u e p u e d e n h a c e r q u e a q u e ll a s n o s e c u m p l a n t o t a l o p a r c i a l m e n t e e n r e la c i ó n c o n l o e s p e r a d o y / o m a n if e s t a d o. Ex c e p t o e n la m e d i d a q u e l o r e q u iera la le y a p li c a b le, A CERI N O X, S. A. n o a s u m e n i n g u n a o b l iga c i ó n d e a c t u a li z a r p ú b li c a m e n t e s u s a f irm a c ion e s o m a n if e s t a c io n e s d e f u t u r o, a u n c u a n d o s e p u b l iq u e n n u e v o s d a t o s o s e p r o d u z c a n n u e v o s h e c h o s n o p r e v ist o s q u e p u d iera n a f e c t a r a la s m is m a s. A CERI N O X, S. A. f a c i lit a i n f o r m a c ión s o b r e e s t o s y o t r o s f a c t o r e s q u e p u e d a n a f e c t a r a s u s m a n i f e s t a c i o n e s d e f u t u r o s o b r e s u n e g o c i o, e x p e c t a t i v a s y / o r e s u l t a d o s f i n a n c ier o s e n lo s d o c u m e n t o s q u e p r e s e n t a a n t e l a Co m i s ió n N a c i o n a l d e l M e r c a d o d e V a lor e s d e Es p a ñ a. S e inv it a a t o d o s los i n t e r e s a d o s a c o n s u l t a r d i c h o s d o c u m e n t o s. Ni e l p r e s e n t e d o c u m e n t o n i la i n f o r m a c ió n e n é l c o n t e n i d a c o n s t i t u y e u n a o f e r t a d e v e n t a, d e c o m p r a o d e c a n je, n i u n a inv it a c ión a f o r m u lar u n a o f e r t a d e c o m p r a, d e v e n t a o d e c a n j e, n i u n a r e c o m e n d a c ió n o a s e s o r a m ie n t o s o b r e c u a lq u i e r v a l o r o i n s t r u m e n t o f in a n c ier o e m i t i d o p o r e l G r u p o A c e r ino x. C u a lqu ier p e r s o n a q u e a d q u ier a v a l o r e s d e b e r e a l iz a r l o s o b r e la b a s e d e s u p r o p io ju ic io d e s p u é s d e h a b e r r e c i b ido e l a s e s o r a m ien t o p r o f e s i o n a l q u e c o n s ide r e a d e c u a d o. No s e d e b e r e a li z a r n in g ú n t i p o d e a c t iv ida d inv e r s o r a s o b r e la b a s e d e l a inf o r m a c ión o p r e v i s i o n e s c o n t e n id a s e n e s t a d o c u m e n t a c i ó n. A CERI N O X, S. A. n i s u s f il ia le s a s u m e n r e s p o n s a b il ida d a l g u n a e n r e l a c i ó n c o n c u a le s q u ier a d a ñ o s o p é r d i d a s q u e p u e d a n d e r i v a r s e d e c u a lqu i e r u s o d e e s t e d o c u m e n t o o d e s u s c o n t e n id o s. P á g i n a 1 / 14

3 Presentación de los resultados del tercer trimestre de 2018 via webcast y Conferencia telefónica Ac e r i n o x r e a l iz a r á u n a p r e s e n t a c ió n d e l o s r e s u l t a d o s d e l t e r c e r t r i m e s t r e d e , e n ing lé s, h o y d í a 26 d e o c t u b r e a la s h o r a s ( C E T ), d i r i g i d a p o r e l CF O d e l G r u p o, M igu e l F e r r a n d is, y a c o m p a ñ a d o p o r e l e q u ip o d e Re lac ió n c o n I n v e r s o r e s. Par a a c c e d e r a la p r e s e n t a c ión v í a c o n f e r e n c ia t e l e f ó n i c a, p o d r á u t i li z a r u n o d e l o s s ig u i e n t e s n ú m e r o s, m inu t o s a n t e s d e c o m e n z a r e l e v e n t o : L lam a d a s d e s d e e l R e i n o U n i d o : L lam a d a s d e s d e E s p a ñ a y r e s t o d e p a í s e s : Se g u i d o d e l c ó d igo PI N: # L a p r e s e n t a c i ó n p o d r á s e r s e g u i d a d e s d e la p á g ina w e b d e A c e r i n o x ( ww w. a c e r i n o x. c o m ), e n la s e c c ión d e Ac c i o n i s t a s e I n v e r s o r e s. T a n t o la p r e s e n t a c i ó n c o m o t o d o e l m a t e r i a l a u d i o v is u a l e s t a r á n a c c e s ibles e n l a p á g ina web d e Ace r in o x. P á g i n a 2 / 14

4 Resultados a 30 de septiembre de 2018 Ac e r i n o x h a o b t e n id o u n b e n e f ic io d e s p u é s d e i m p u e s t o s y m inor it a r i o s d e 221 m il lon e s d e e u r o s, u n 4 0 % s u p e r ior al d e l o s n u e v e p r im e r o s m e s e s d e ( m il lon e s d e e u r o s ). E l E BI T D A, 422 m il lon e s d e e u r o s, h a s i d o u n 14% m a y o r q u e e l d e l m i s m o p e r io d o d e l a ñ o a n t e r i o r ( m i ll o n e s d e e u r o s ) El r e s u lt a d o d e l t e r c e r t r i m e s t r e, 8 3 m i llo n e s d e e u r o s, m e jo r a e n u n 4 % a l t r ime s t r e p r e c e d e n t e ( 80 m il lon e s d e e u r o s ) y h a s ido 1 3 v e c e s s u p e r ior a l d e l t e r c e r t r i m e s t r e d e ( 7 m il lon e s d e e u r o s ). El E BIT DA, m il lo n e s d e e u r o s, m e j o r a e n u n 2 % e l d e l t r i m e s t r e p r e c e d e n t e ( m il lon e s d e e u r o s ) y h a s ido 3 v e c e s s u p e r i o r a l d e l terc e r t r im e s t r e d e ( 5 3 m il lo n e s d e e u r o s ) El b u e n c o m p o r t a m i e n t o d e l m e r c a d o a m e r i c a n o h a im p u l s a d o los b e n e f ic i o s d e l G r u p o L a f a c t u r a c ión d e l G r u p o d e lo s n u e v e p r im e r o s m e s e s, m il lon e s d e e u r o s, h a a u m e n t a do un 1 0 %, r e s p e c t o a l m ism o p e r i o d o d e l a ñ o a n t e r ior L a p r o d u c c ió n d e a c e r í a, t o n e la d a s, s e h a incr e m e n t a d o u n 2 % r e s p e c t o a e n e r o - s e p t iem b r e d e L a d e u d a f in a n c ier a n e t a a 3 0 d e s e p t iem b r e h a s id o d e m il lo n e s d e e u r o s El f lu jo d e c a ja o p e r a t i v o d e l G r u p o e n e l p e r iod o e n e r o - s e p t i e m b r e h a a s c e n d id o a 1 57 m i ll o n e s d e e u r o s Ac e r i n o x h a d i s t r ibu id o e n e l m e s d e ju lio u n d i v i d e n d o e n e f e c t i v o d e 0, 4 5 e u r o s p o r a c c ió n, m i ll o n e s d e e u r o s L a s i n c e r t idu m b r e s m a c r o e c o n ó m ic a s y los m e n o r e s p r e c ios d e la s m a t e r ias p r ima s d e t e r m i n a r á n u n a m e n o r a c t i v i d a d e n e l c u a r t o t r im e s t r e E v o l u c i ó n t r i m e s t r a l d e l E B I T D A M i l l o n e s d e e u r o s ( % s o b r e v e n t a s ) P á g i n a 3 / 14

5 Mercado de los Aceros Inoxidables L a p r o d u c c i ó n m u n d ia l d e a c e r o ino x i d a b le a u m e n t ó u n 13%, h a s t a 26, 06 m i llo n e s d e t o n e la d a s, d u r a n t e la p r i m e r a m i t a d d e , s e g ú n e l ú lt imo d a t o c o n o c i d o d e l I S SF ( I n t e r n a t io n a l St a in le s s St e e l F o r u m ). De s t a c a e l in c r e m e n t o d e u n 1 3 % d e la p r o d u c c ión d e C h i n a e n e l p r im e r s e m e s t r e d e l año, a s í c o m o e l c r e c im ien t o d e l f a b r ica n t e c h i n o T s i n g s h a n e n I n d o n e s i a. E s t o s f a c t o r e s h a n g e n e r a d o u n e x c e s o d e o f e r t a e n e l m e r c a d o a s i á t i c o c o n e f e c t o s m u y n e g a t i v o s e n l o s p r e c i o s. Norteamérica El c o n s u m o a p a r e n t e d e p r o d u c t o p l a n o e n e l m e r c a d o a m e r i c a n o h a cr e c ido h a s t a j u l io u n 2 %. L a b u e n a m a r c h a d e l m e r c a d o h a p e r m iti d o q u e l o s p r e c i o s e v o l u c i o n en a l a l z a d u r a n t e l o s n u e v e p r imer o s m e s e s d e l a ñ o, a y u d a d o s a s i m i s m o p o r e l d e s c e n s o e n l a s impo r t a c i o n e s. P r e c i o s d e b o b i n a d e a c e r o i n o x i d a b l e I A I S I l a m i n a d a e n f r í o 2, 0 m m s e p t i e m b r e F u e n t e : P l a t t s P á g i n a 4 / 14

6 Es t o s f a c t o r e s han d e t e r m ina d o q u e lo s i n v e n t a r io s s e m a n t e n g a n e n 2, 8 m e s e s, p o r d e b a jo d e la m e d i a d e l o s ú lt imo s a ñ o s. Europa El c o n s u m o a p a r e n t e d e p r o d u c t o p l a n o e n e l m e r c a d o e u r o p e o h a s e g u ido e v o lu c io n a n d o d e m a n e r a s a t is f a c t o r ia y h a s t a a g o s t o s u b e u n 1 %. S in e m b a r g o, c o m o c o m e n t á b a m o s e n a n t e r i o r e s inf o r m e s, e l d i f e r e n c ia l d e p r e c io s c o n A s i a h a h e c h o q u e s e a u n m e r c a d o m u y a t r a c t iv o p a r a las imp o r t a c i o n e s, q u e y a h a n a l c a n z a d o u n a p e n e t r a c ió n d e l 30%. L a Co m i s i ó n Euro p e a a n u n c ió e l p a s a d o 1 8 d e juli o m e d i d a s d e s a l v a g u a r d a p r o v is io n a l e s s o b r e im p o r t a c i o n e s d e u n a s e r ie d e p r o d u c t o s d e a c e r o. Es t a s m e d ida s t ie n e n c o m o o b jet iv o a s e g u r a r e l s u m i n i s t r o a l o s c o n s u m i d o r e s e u r o p e o s, p e r o a l m i s m o t ie m p o, p r o t e g e r a l m e r c a d o e u r o p e o d e l a d e s v iac ió n d e impo r t a c i o n e s d e a c e r o c o m o c o n s e c u e n c ia d e lo s a r a n c e le s e n o t r o s m e r c a d o s. L a s m e d i d a s d e s a lv a g u a r d a e n t r a r o n e n v ig o r e l j u e v e s 1 9 d e ju li o y t i e n e n u n a v i g e n c ia d e d í a s, h a s t a q u e s e p u b li q u e n las d e f i n i t i v a s. L a p r e s ión d e i m p o r t a c io n e s e n Eu r o p a e s t á h a c i e n d o q u e e l p r e c i o b a s e s e r e s ie n t a. Deb id o a l a e s t a c ion a l ida d d e l t e r c e r t r im e s t r e y a la s i m p o r t a c i o n e s, lo s in v e n t a r i o s s e s it ú a n e n 6 6 d í a s, l ig e r a m e n t e p o r e n c i m a d e l a m e d i a d e l o s ú l t i m o s a ñ o s, a u n q u e e s p e r a m o s q u e c o r r i ja n e n e l c u a r t o t r ime s t r e. Asia L o s m e r c a d o s a s iá t i c o s e s t á n t e n ie n d o b u e n c o m p o r t a m i e n t o e n l a d e m a n d a, e s p e c ialmen t e Ch in a. N o o b s t a n t e, e l e x c e s o d e o f e r t a e n l a r e g i ó n y l a n u e v a p r o d u c c ió n e n I n d o n e s ia, han m a n t e n i d o l o s p r e c ios e n A s ia m u y p o r d e b a j o d e l r e s t o d e los m e r c a d o s. P á g i n a 5 / 14

7 Materias Primas Si b i e n e l n í q u e l s igu e e x p e r im e n t a d o u n a e v o l u c ión p o s i t i v a e n e l c o n j u n t o d e l a ñ o, l a s inc e r t idu m b r e s m a c r o e c o n ó m i c a s a c e n t u a d a s e n e l t e r c e r t r im e s t r e, h a n h e c h o q u e e l p r e c io d e l m is m o s e r e d u z c a u n 1 6 % e n e l p e r iod o. P r e c i o o f i c i a l d e l n í q u e l e n e l L M E P r e c i o m e d i o d i a r i o c o n t a d o / t r e s m e s e s ( U S D / t ). A ñ o s s e p t i e m b r e El p r e c i o d e l f e r r o c r o m o e n e l t e r c e r t r ime s t r e s e h a m a n t e n i d o p r á c t i c a m e n t e e s t a b l e r e s p e c t o a l a n t e r i o r, p e r o e s p e r a m o s u n a b a ja d a d e l 1 0 % e n e l c u a r t o t r ime s t r e. P r e c i o m e d i o t r i m e s t r a l d e l f e r r o c r o m o U S / L b. C r F u e n t e : M e t a l B u l l e t i n P á g i n a 6 / 14

8 Producciones L a p r o d u c c ió n d e a c e r í a e n l o s n u e v e p r imer o s m e s e s d e l a ñ o, t o n e l a d a s, h a a u m e n t a d o u n 1, 9 % r e s p e c t o a l m is m o p e r i o d o d e l a ñ o a n t e r i o r ; la l a m i n a c i ó n e n c a l ie n t e d e p r o d u c t o p l a n o, t o n e l a d a s, h a d is m in u i d o u n 0, 5 %; y l a p r o d u c c ión d e lam i n a c i ó n e n f r í o, t o n e l a d a s, h a s ido u n 5, 7 % s u p e r ior. P r o d u c c i ó n t r i m e s t r a l d e a c e r í a M i l e s d e t En e l t e r c e r t r ime s t r e, la p r o d u c c ión d e a c e r í a h a s i d o u n 0, 3 % s u p e r i o r a l a d e l m is m o p e r i o d o d e ; l a p r o d u c c ión d e l a m ina c i ó n e n c a li e n t e d e p r o d u c t o p l a n o u n 3, 3 % inf e r io r ; y l a p r o d u c c ió n d e la m i n a c ió n e n f r í o h a s i d o u n 3, 7 % s u p e r i o r a l a d e l t e r c e r t r im e s t r e d e P r o d u c c i ó n d e A c e r i n o x M i l e s d e t L a p r o d u c c ión d e lam ina c i ó n e n c a li e n t e d e p r o d u c t o larg o e n l o s n u e v e p r imer o s m e s e s d e l a ñ o, t o n e l a d a s, h a s i d o u n 1 3, 3 % s u p e r ior a l a d e l m i s m o p e r í o d o d e l a ñ o a n t e r ior. L a p r o d u c c ió n d e l t e r c e r t r im e s t r e h a s i d o u n 1 1, 8 % s u p e r i o r a l a d e l t e r c e r t r im e s t r e d e P á g i n a 7 / 14

9 Resultados L a c ifr a d e n e g o c io, m i ll o n e s d e e u r o s, h a a u m e n t a d o u n 10% c o n r e s p e c t o a l m is m o p e r iod o d e l a ñ o a n t e r ior. C u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s r e s u m i d a M i l l o n e s d e e u r o s El E BI T D A a c u m u l a d o a s e p t iemb r e, m il lo n e s d e e u r o s, h a s ido u n 1 4 % s u p e r ior a l d e l m ism o p e r iod o d e l a ñ o a n t e r ior. E l E B I T D A d e l t e r c e r t r ime s t r e, m i ll o n e s d e e u r o s, h a s id o 3 v e c e s s u p e r i o r a l d e l m ism o p e r iod o d e l a ñ o a n t e r i o r y u n 2 % s u p e r ior a l d e l s e g u n d o t r ime s t r e d e E v o l u c i ó n t r i m e s t r a l d e l E B I T D A M i l l o n e s d e e u r o s ( % s o b r e v e n t a s ) P á g i n a 8 / 14

10 El r e s u l t a d o a n t e s d e imp u e s t o s a c u m u la d o e n e l e j e r c i c i o, 293 m il l o n e s d e e u r o s, h a s id o u n 30% s u p e r i o r a l d e l m ism o p e r i o d o d e l a ñ o a n t e r i o r. El r e s u l t a d o d e l t r ime s t r e, m i ll o n e s d e e u r o s, h a s u p e r a d o e n u n 5 % e l d e l t r im e s t r e p r e c e d e n t e. El b e n e f ic io d e s p u é s d e i m p u e s t o s y m inor it a r i o s d e lo s n u e v e p r im e r o s m e s e s d e l a ñ o h a s id o d e m i llo n e s d e e u r o s, u n 4 0 % s u p e r ior a l d e l m ism o p e r i o d o d e El b e n e f i c i o d e l t r ime s t r e, 8 3 m il lon e s d e e u r o s, h a s ido 1 3 v e c e s s u p e r ior a l d e l t e r c e r t r im e s t r e d e y 4 % m a y o r q u e e l d e l t r ime s t r e p r e c e d e n t e. E v o l u c i ó n t r i m e s t r a l d e l r e s u l t a d o d e s p u é s d e i m p u e s t o s y m i n o r i t a r i o s M i l l o n e s d e e u r o s En el t e r c e r t r i m e s t r e, e l c a p i t a l c ircula n t e d e e x p l o t a c i ó n h a a u m e n t a d o e n 9 5 m il lo n e s d e e u r o s, s i t u á n d o s e en m il lo n e s d e e u r o s. B a l a n c e d e s i t u a c i ó n r e s u m i d o M i l l o n e s d e e u r o s P á g i n a 9 / 14

11 Es t a s m a y o r e s n e c e s i d a d e s d e c a p it a l c ir c u la n t e d e e x p l o t a c i ó n h a n c o n d i c i o n a d o la g e n e r a c ió n d e c a j a. E l c a s h f lo w o p e r a t i v o e n l o s n u e v e p r imer o s m e s e s d e l a ñ o h a s id o d e 1 57 m i ll o n e s d e e u r o s y e l ca s h f lo w l ibr e, d e s p u é s d e h a b e r p a g a d o m il l o n e s d e e u r o s d e i n v e r s ion e s, h a a s c e n d ido a 5 7 m i llo n e s d e e u r o s. En e l t e r c e r t r im e s t r e s e h a d i s t r ibu id o u n d iv id e n d o p o r i m p o r t e d e m il l o n e s d e e u r o s. E s t a d o a b r e v i a d o d e f l u j o s d e c a j a M i l l o n e s d e e u r o s Millones EUR Ene - Mar 2018 Abr - Jun 2018 Jul - Sep 2018 Ene - Sep 2018 Ene - Dic 2017 Ene - Sep 2017 EBITDA Cambios en el capital circulante Impuesto sobre beneficios Cargas financieras Otros CASH FLOW OPERATIVO Pagos por inversiones CASH FLOW LIBRE Dividendos y autocartera CASH FLOW DESPUÉS DE DIVIDENDOS Diferencias de conversion Variacion deuda financiera neta Con t o d o e l lo, l a d e u d a f i n a n c ier a n e t a d e l G r u p o a 3 0 de sep t i e m b r e h a s id o d e m il lon e s d e e u r o s, h a b ién d o s e in c r e m e n t a d o e n 5 7 m il l o n e s d e e u r o s c o n r e s p e c t o a l 3 1 d e d ic ie m b r e d e , q u e e r a d e m il lon e s d e e u r o s. Ac e r i n o x t ie n e a 3 0 d e s e p t i e m b r e lín e a s d e c r é d ito p o r imp o r t e d e m il l o n e s d e e u r o s, d e la s c u a le s e l 29% e s t á n d i s p o n ibles. P á g i n a 10 / 14

12 Inversiones A f in a l e s d e m a r z o a r r a n c ó e n f a s e d e p r u e b a s la n u e v a l í n e a d e r e c o c ido y d e c a p a d o AP- 5 d e Ace r in o x Eu r o p a, c o n los m á s a v a n z a d o s s ist e m a s t e c n o ló g i c o s d i s p o n i b le s y u n n iv e l d e c o m p e t i t i v i d a d q u e g e n e r a r á n u e v o s e s t á n d a r e s d e c a l i d a d. C o n e ll a, Ac e r i n o x f a b r i c a r á u n p r o d u c t o d e m a y o r v a l o r a ñ a d id o, c a l id a d y f i a b i lid a d, incr e m e n t a r á s u p r o d u c t i v i d a d y r e d u c ir á s u s c o s t e s y s u imp a c t o m e d ioam b i e n t a l. Es t e n u e v o e q u i p o p e r m i t i r á t a m b ié n o f r e c e r a l o s c l ien t e s f in a l e s e s p e s o r e s m á s f ino s, c o n a n c h o m m, a m p lia n d o a s í la g a m a d e p r o d u c t o s. L a p u e s t a e n m a r c h a e s t á r e s u lta n d o m u y s a t i s f a c t o r ia. L a in s t a la c i ó n d e e s t o s e q u i p o s s e e n m a r c a e n e l Pl a n Est r a t é g i c o d e A c e r i n o x e n e l q u e s e p r ior i z a n inv e r s io n e s d e r á p id o r e t o r n o, a s í c o m o la e x c e l e n c i a o p e r a t i v a, l a m á x ima u t il iz a c i ó n d e la c a p a c i d a d y la s o li d e z f ina n c i e r a. En e l s e g u n d o t r i m e s t r e s e a p r o b a r o n d o s in v e r s i o n e s p a r a Ac e r i n o x E u r o p a y C o lum b u s. En a m b o s c a s o s, s e t r a t a d e u n h o r n o c u c h a r a q u e m e j o r a r á e l p r o c e s o d e a c e r í a a s í c o m o l o s c o s t e s o p e r a t iv o s, la c a li d a d y r e d u c irá e l impa c t o m e d i o a m b i e n t a l. El t o t a l d e la in v e r s i ó n e s d e 1 2 m i llo n e s d e e u r o s e n C o l u m b u s y 2 1 m i ll o n e s d e e u r o s e n Ac e r i n o x Eur o p a, a l in c luir e s t a ú lti m a m a y o r e s t r a b a j o s d e o b r a c i v i l. Si g u ien d o la p o lít ic a d e l G r u p o, e l re t o r n o d e e s t a s i n v e r s i o n e s e s in f e r i o r a 5 a ñ o s. Dura n t e los m e s e s d e a g o s t o y s e p t iem b r e s e h a r e a li z a d o u n r e v a m p i n g d e la l í n e a d e r e c o c i d o y d e c a p a d o, A P 3, p a r a a s im il a r la c a lid a d a la n u e v a l í n e a d e r e c o c i d o y d e c a p a d o, A P 5. Retribución al Accionista L a J u n t a G e n e r a l O r d inar ia d e A c c io n i s t a s c e l e b r a d a e l p a s a d o 1 0 d e m a y o d e a p r o b ó r e p a r t ir u n d i v ide n d o d e 0, 4 5 e u r o s / a c c ión e n e f e c t i v o, q u e s e r e a li z ó e l p a s a d o 5 d e j u l io. P á g i n a 11 / 14

13 Consejo de Administraci ón Nombramientos El Co n s e jo d e Ad m i n i s t r a c i ón, e n s u r e u nió n c e l e b r a d a e l 2 4 d e o c t u b r e, h a n o m b r a d o Con s e jero I n d e p e n d ie n t e d e la So c i e d a d a D. I g n a c i o M a r t í n San Vi c e n te. D. I g n a c io M a r t í n S a n Vi c e n t e, , e s I n g e n ier o I n d u s t r i a l y h a d e s a r r o l lad o s u c a r r e r a p r o f e s i o n a l e n e l s e c t o r in d u s t r i a l, h a b ien d o s id o e n t r e o t r o s p u e s t o s, Pre s i d e n t e Ej e c u t i v o d e G a m e s a ( ) y Con s e jero D e l e g a d o d e CI E A u t o m o t iv e ( ). En la a c t u a l ida d e s Con s e jero d e R e p s o l, B a n k o a e I n d r a, y e s m i e m b r o d e l C o n s e jo d e la A P D ( A s o c ia c i ó n p a r a e l Pro g r e s o d e la D irec c i ó n ) Composici ón de las Comisione s Com is i ó n Ej e c u t i v a : s e in c o r p o r a e l C o n s e jer o I n d e p e n d i e n t e D. I g n a c i o M a r t í n S a n Vi c e n t e. Com is i ó n d e Aud it o r í a : e l Con s e jo h a n o m b r a do c o m o Pres i d e n t e d e e s t a C o m is ión a l Con s e jer o I n d e p e n d ie n t e D. D o n a ld J o h n s t o n. A s i m i s m o, s e i n c o r p o r a l a Con s e jera I n d e p e n d ie n t e Dª M a r t a M a r t í n e z A lon s o. Perspectivas L a s in c e r t id u m b r e s m a c r o e c o n ó m ic a s y lo s m e n o r e s p r e c i o s d e l a s m a t e r i a s p r i m a s d e t e r m i n a r á n u n a m e n o r a c t i v i d a d e n e l c u a r t o t r im e s t r e. El f in a l d e a ñ o a c u s a r á l a e s t a c ion a l ida d y e l a j u s t e d e in v e n t a r io s. Es t os f a c t o r e s, u n i d o a la b a jad a d e l o s e x t r a s d e a le a c ión, e l e x c e s o d e m a t e r i a l d i s p o n i b l e e n As ia y la p r e s ión d e la s im p o r t a c io n e s, a f e c t a r á n a lo s p r e c io s y m á r g e n e s e n t o d o s l o s m e r c a d o s. Con t o d o e l lo, l o s r e s u l t a d o s d e l a ñ o s e g u ir á n s i e n d o s u p e r i o r e s a los d e l a ñ o p a s a d o. P á g i n a 12 / 14

14 Principales magnitudes económico -financieras GRUPO CONSOLIDADO T1 T2 T3 T4 Acumulado Ene-Sep Producción (miles de toneladas.) Acería Laminación en Caliente Laminación en Frío Producto Largo (L. Caliente) Facturación (millones EUR) EBITDA (millones EUR) % sobre facturación 9,4% 11,3% 12,0% 10,9% 10,5% EBIT (millones EUR) % sobre facturación 6,1% 8,1% 8,7% 7,6% 6,8% Resultado antes de impuestos y minoritarios (millones EUR) Resultado después de impuestos y minoritarios (millones EUR) Amortización (millones EUR) Cash-Flow Neto (millones EUR) Nº de empleados al final del periodo Deuda Financiera Neta (millones EUR) Ratio de endeudamiento (% ) 33,9% 26,6% 31,7% 31,7% 36,3% Nº de acciones (millones) Retribución al accionista (por acción) ,45 0,45 0,45 Volumen medio diario de contratación (nº de acciones, millones) 1,22 1,16 1,06 1,14 1,55 Resultado después de impuestos y minoritarios por acción 0,21 0,29 0,30 0,80 0,57 Cash Flow Neto por acción 0,36 0,44 0,45 1,25 1,04 P á g i n a 13 / 14

15 Medidas Alternativas de Rendimiento (Definiciones de términos utilizados) Aho r ro ref e rente a l o s Pl a n e s d e Ex c e l e n c i a : a h o r r o e n e f i c i e n c ia e s t ima d o s o b r e l a b a s e d e e s t u d i o d e f inida e n c a d a P la n Capital C i r c u l a n t e d e Ex p l o t a c i ó n : E x i s t e n c ia s + Cl ien t e s A c r e e d o r e s c o m e r c ia les Cash F l o w Neto: R e s u lt a d o d e s p u é s d e imp u e s t o s y m inor it a r i o s + a m o r t i z a c i ó n Deud a F i n a n c i e r a N e t a : Deu d a c o n e n t ida d e s d e c r é d i t o + e m i s i ó n d e o b li g a c i o n e s - t e s o r e r í a Deud a F i n a n c i e ra Net a / E BIT DA: D e u d a F ina n c ier a N e t a / E B I T D A a n u a l iz a d o E BIT: Re s u lta d o d e e x p l o t a c i ó n E BIT DA: R e s u lt a d o d e e x p lot a c ión + a m o r t i z a c ió n + v a r i a c i ó n d e p r o v i s i o n e s c o r r i e n t e s Ratio de Endeud a m i e n t o : De u d a F i n a n c i e r a Ne t a / Pa t r im o n io n e t o Resu l t a d o f i n a n c i e ro n e t o : I n g r e s o s f ina n c iero s g a s t o s f i n a n c ier o s ± d ife r e n c i a s d e c a m b io RO C E: Re s u lta d o d e e x p l o t a c ió n / ( Patr im o n i o n e t o + D e u d a f ina n c i e r a n e t a ) RO E: Re s u lt a d o d e s p u é s d e impu e s t o s y m inor ita r io s / P a t r imo n i o n e t o RC I ( rat i o d e c o b e rt u ra d e i n t e r e s e s ) : E BI T / Res u l t a d o f i n a n c i e r o n e t o P á g i n a 14 / 14

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