DESEMPEÑO MACROECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS

Transcripción

1 DESEMPEÑO MACROECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS 31 de agosto de 2018

2 CONTENIDO I. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNACIONAL II. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNO III. DECISIÓN DE TASA DE INTERÉS LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA 2

3 I. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNACIONAL

4 PROYECCIONES DE CRECIMIENTO ECONÓMICO 1/ REINO UNIDO 2017: 1.7% 2018: 1.4% 2019: 1.5% RUSIA 2017: 1.5% 2018: 1.8% 2019: 1.7% EE.UU. 2017: 2.3% 2018: 2.9% 2019: 2.5% MÉXICO 2017: 2.0% 2018: 2.3% 2019: 2.4% COLOMBIA 2017: 1.8% 2018: 2.7% 2019: 3.6% ZONA DEL EURO 2017: 2.4% 2018: 2.1% 2019: 1.8% TURQUÍA 2017: 7.0% 2018: 4.4% 2019: 4.0% INDIA 2017: 6.7% 2018: 7.3% 2019: 7.5% REPUBLICA POPULAR CHINA 2017: 6.9% 2018: 6.6% 2019: 6.4% JAPÓN 2017: 1.7% 2018: 1.2% 2019: 1.2% PERÚ 2017: 2.5% 2018: 3.7% 2019: 4.1% CHILE 2017: 1.5% 2018: 3.8% 2019: 3.4% ARGENTINA 2017: 2.9% 2018: 0.4% 2019: 1.5% BRASIL 2017: 1.0% 2018: 1.8% 2019: 2.5% PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES 2017: 2.5% 2018: 2.7% 2019: 2.5% SUDÁFRICA 2017: 1.3% 2018: 1.5% 2019: 1.7% ECONOMÍAS AVANZADAS 2017: 2.4% 2018: 2.4% 2019: 2.2% MUNDIAL 2017: 3.7% 2018: 3.9% 2019: 3.9% ECONOMÍAS EMERGENTES 2017: 4.7% 2018: 4.9% 2019: 5.1% 1/ Promedio de información del FMI, Consensus Forecasts y de la Unidad de Inteligencia de The Economist estimado, 2018 y 2019 proyectado. Principales socios comerciales: corresponde al promedio de: Estados Unidos, México, Zona del Euro, El Salvador y Honduras, que en conjunto representan alrededor de 65% del total del comercio exterior del país. Fuente: FMI, Perspectivas de la Economía Mundial (WEO) a julio de Consensus Forecasts y Reporte de la Unidad de Inteligencia de The Economist a agosto de Actividad económica mundial 4

5 RIESGOS PARA EL CRECIMIENTO ECONÓMICO MUNDIAL EN EL MEDIANO PLAZO TENSIONES FINANCIERAS TENSIONES COMERCIALES FACTORES EXTRA- ECONÓMICOS Expectativas de cambio en la política monetaria de EE.UU. Imposición de aranceles por parte de EE.UU. y represalias de sus socios comerciales. Cambio de los objetivos de política por los resultados electorales recientes. Incrementos repentinos en las primas de riesgo. Renegociación del TLCAN. Fenómenos climáticos extremos y catástrofes naturales. Reversión de los flujos de capital procedentes de los mercados emergentes. Acuerdos económicos y financieros entre el Reino Unido y la Unión Europea tras el Brexit. Conflictos geopolíticos. Fuente: Fondo Monetario Internacional. Actualización de las Perspectivas de la Economía Mundial. Julio de Actividad económica mundial 5

6 Un aumento de las tensiones comerciales podría reducir el crecimiento económico mundial en 0.4 puntos porcentuales. EE.UU., Canadá y México serían los países más afectados. El proceso de normalización de la política monetaria estadounidense podría desacelerarse. Actividad económica mundial 6

7 Luego de la corrección de febrero, los índices accionarios estadounidenses han mostrado una recuperación, debido, principalmente, a los factores siguientes: Solidez del mercado laboral. Aumento en la confianza económica. Expectativa de mayor rentabilidad corporativa derivado de la reforma tributaria. Mercados financieros internacionales 7

8 Mercados financieros internacionales 8

9 Mercados financieros internacionales 9

10 Materias primas 10

11 MERCADO DEL PETRÓLEO: CONDICIONES ACTUALES Y PREVISTAS Materias primas 11

12 Materias primas 12

13 Materias primas 13

14 Materias primas 14

15 Materias primas 15

16 Materias primas 16

17 Inflación 17

18 II. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNO

19 Actividad económica 19

20 Actividad económica 20

21 Actividad económica 21

22 Año Monto 1/ Variación , , , , , , / Millones de US$ Año Monto1/ Variación , , , , , , / Millones de US$ Sector externo 22

23 Año Monto 1/ Variación , , , , , , de agosto , a/ 9, a/ 9, / Millones de US$ Sector externo 23

24 Sector monetario 24

25 Inflación 25

26 Inflación 26

27 Inflación 27

28 III. DECISIÓN TASA DE INTERÉS LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA

29 Decisión de tasa de interés líder de política monetaria 29

30 En la decisión se tomó en consideración que: En el entorno externo: En el entorno interno: Las proyecciones de crecimiento económico a nivel mundial continúan evidenciando una mejora, tanto para 2018 como para 2019, aunque prevalecen los riesgos a la baja y la incertidumbre. Los precios internacionales de las principales materias primas que inciden en la inflación del país (petróleo, maíz amarillo y trigo), así como sus pronósticos para 2018 y para 2019, se mantienen en niveles superiores a los observados el año previo. Varios indicadores de corto plazo (el Índice Mensual de la Actividad Económica, las importaciones y las remesas familiares, entre otros), muestran un comportamiento congruente con las condiciones actuales de crecimiento económico y con su estimación para finales del presente año (entre 2.8% y 3.2%). La inflación, con base en los pronósticos y las expectativas, se mantendría dentro del margen de tolerancia de la meta (4.0% +/- 1 punto porcentual), tanto en 2018 como en Decisión de tasa de interés líder de política monetaria 30

31 MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN