NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

Transcripción

1 SHOUGANG HIERRO PERÚ S.A.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y DEL 31 DE DICIEMBRE DE Información General y Actividad Económica a) Antecedentes Shougang Hierro Perú S.A.A. (en adelante la Compañía) es una subsidiaria de Shougang Corporation, empresa domiciliada en la República Popular China, la que posee el 98.52% del capital. Se constituyó en 1952 y su domicilio legal es Av. República de Chile 262, Jesús María, Lima, Perú. La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de Valores de Lima. b) Actividad Económica Su actividad principal es la producción, exploración y beneficio de los yacimientos de hierro en las áreas adjudicadas por el Estado; la transformación del hierro en productos (torta, pellets y sinter); y la comercialización de estos productos en el mercado local y el exterior. El desarrollo de sus actividades mineras y metalúrgicas se realiza en los yacimientos ubicados en San Juan de Marcona, departamento de Ica, Perú. Proyecto de ampliación de operaciones La Compañía viene implementando el Proyecto de Ampliación de Operaciones que tiene como objetivo incrementar la producción en 10 millones de toneladas de mineral de hierro, el cual tendrá una inversión estimada de US$1,000 millones. En diciembre de 2010 la Compañía recibió la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) por la Dirección General de Asuntos Ambientales Mineros (DGAAM) del Ministerio de Energía y Minas (MEM), mediante Resolución Directoral N MEM/AAMM. En este sentido, se estima que la ampliación de operaciones tomaría un período de 24 meses. c) Aprobación de los estados financieros Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 han sido emitidos con la autorización del Directorio. Los estados financieros fueron puestos a consideración de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizó dentro del plazo de ley, para su aprobación definitiva. 02. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES 2.1 Bases de preparación y adopción de NIIF - La Compañía ha preparado estos estados financieros en cumplimiento del Reglamento de Información Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV, antes CONASEV) y corresponden a los estados financieros de interés económico en los cuales la

2 inversión en asociadas se presenta a su valor patrimonial. Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF ), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB ), vigentes al 31 de diciembre de En todos los años anteriores e incluyendo el año terminado el 31 de diciembre de 2010, la Compañía preparó sus estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (en adelante PCGA en Perú). Excepto por ciertas excepciones obligatorias y exclusiones permitidas para la transición, descritas en la nota 28, la Compañía ha aplicado de manera uniforme las políticas contables en la preparación de su estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2010 y a través de todos los periodos que se presentan, como si estas políticas contables hubieran estado vigentes siempre. En la nota 28 se expone el efecto de la transición a NIIF en la situación financiera y en los resultados integrales de la Compañía, incluyendo la naturaleza y el efecto de cambios importantes en políticas contables respecto de aquellas usadas en la preparación de sus estados financieros del año terminado el 31 de diciembre de 2010 de acuerdo con PCGA en Perú. Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros estados financieros que la Compañía prepara de acuerdo con NIIF. La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la Compañía, el que expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB. Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compañía y se prepararon sobre la base del costo histórico. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta. La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros se describen en la nota Cambios en políticas contables y en la exposición de información Las siguientes normas, modificaciones a normas e interpretaciones estarán vigentes para los estados financieros de períodos anuales que se inicien el o después del 1 de enero de La NIC 19, Beneficios a los empleados se modificó en junio de Las modificaciones incorporadas a la norma se refieren sustancialmente al reconocimiento de los planes de pensión de beneficios definidos. Las modificaciones a esta norma no afectarán los saldos reportados en los estados financieros pues la Compañía no cuenta con planes de pensión otorgados a sus trabajadores. La NIIF 9, Instrumentos financieros trata sobre la clasificación, medición y reconocimiento de los instrumentos financieros activos y de los pasivos financieros. La NIIF 9 se emitió en noviembre de 2009 y en octubre de Sustituye las secciones de la NIC 39 que tratan sobre la clasificación y medición de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos

3 categorías de medición: aquellos que se miden a valor razonable y aquellos que se miden a costo amortizado. La determinación se debe efectuar en el momento del reconocimiento inicial del instrumento. La clasificación se deberá sustentar en el modelo de negocio usado por la entidad para administrar sus instrumentos financieros y de las características contractuales de los flujos de efectivo del instrumento. En el caso de los pasivos financieros, la nueva norma mantiene la mayor parte de los requerimientos contenidos en la NIC 39. El cambio más importante se refiere a los casos en los que la entidad ha elegido la opción de valorizar sus pasivos a valor razonable, en donde la porción del cambio en el valor razonable que se deba al riesgo de crédito de la entidad se reconoce como otros resultados integrales en vez de en el estado de ganancias y pérdidas, a menos que se produzca un efecto de desigualdad contable. La Compañía no ha analizado aún todos los impactos de la NIIF 9 y no espera adoptar esta norma antes de su fecha de vigencia. La NIIF 10, Estados financieros consolidados se desarrolla sobre la base de los principios vigentes al establecer el control como el factor determinante para decidir sobre si una entidad se debe incluir en los estados financieros consolidados de la matriz. La norma ofrece más guías para asistir en la determinación de control en los casos en que este concepto es difícil de evaluar. La Compañía no tiene inversiones ni participación significativa en otras empresas, por lo que esta norma no le aplica en el mediano plazo. La NIIF 11, Acuerdos bajo control conjunto requiere que un socio clasifique su participación en un acuerdo bajo control conjunto ya sea como un negocio bajo control conjunto (joint venture) o como una operación bajo control conjunto (joint operation). Los negocios bajo control conjunto se reconocerán por el método de participación patrimonial mientras que en las operaciones bajo control conjunto el socio reconocerá su participación en los activos, pasivos ingresos y gastos de la operación bajo control conjunto. Bajo NIIF vigentes, los socios tienen la opción de reconocer estas entidades ya sea por el método de consolidación proporcional o por el método de participación patrimonial. La NIIF 11 reemplaza a la NIC 31, Participación en negocios bajo control conjunto y la SIC 13, Entidades bajo control conjunto, Contribuciones no-monetarias de los socios. La Compañía no posee control en ninguna empresa, por lo tanto esta norma no le es aplicable. La NIIF 12, Revelación de participaciones en otras entidades incluye los requerimientos de exposición de todas las formas de participación en otra entidad, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, vehículos de propósito especial y otros vehículos fuera de balance, La Compañía está en el proceso de evaluar el impacto de esta norma para la preparación de sus estados. La NIIF 13, Medición a valor razonable, intenta i) mejorar la uniformidad, ii) reducir la complejidad al dar una definición precisa de valor razonable y una única fuente de medición del valor razonable, y iii) establecer requerimientos de exposición a ser usado dentro de todas las NIIF. Los requerimientos, que están ampliamente alineados entre las NIIF y los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de Norteamérica (US GAAP), no amplían la aplicación contable del valor razonable sino que ofrece guías sobre cómo es que se debe aplicar cuando es ya requerida o permitida por otras normas dentro de las NIIF y los US GAAP. La Compañía está en el proceso de evaluar el impacto de esta norma para la preparación de sus estados.

4 Se han producido cambios en las NIC 27, Estados financieros separados y la NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios bajo control conjunto. La NIC 27 norma sobre el tratamiento contable de las subsidiarias, asociadas y negocios bajo control conjunto en los estados financieros separados de una matriz. La NIC 28 se ha modificado para incorporar el tratamiento contable de los negocios bajo control conjunto y para contemplar los cambios en las NIIF 10 y 13. CINIIF 20, Costos de desbroce en la etapa de producción en una mina subterránea establece el tratamiento contable de los costos por la extracción de desperdicio y desmonte en la etapa de producción de una mina. La actividad de desbroce puede generar dos tipos de beneficios: i) producción de existencias o ii) mejora en el acceso al yacimiento. Los costos de desbroce que se asocien al primer beneficio se deben reconocer como costos de producción en concordancia con la NIC 2, Existencias. Los que se asocien al segundo beneficio se reconocen como una adición o mejora de un activo existente. Esta interpretación no es aplicación para la Compañía pues sus operaciones son a tajo abierto. No se han emitido otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no estén vigentes aún que se espere tengan impacto significativo en los estados financieros de la Compañía. 2.2 Traducción de moneda extranjera Moneda funcional y moneda de presentación - Las partidas que se incluyen en los estados financieros se miden en la moneda del ambiente económico primario donde opera la Compañía (su moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía. Transacciones y saldos - Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuación cuando las partidas se remiden. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la traducción a los tipos de cambio al cierre del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren como otros resultados integrales en transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo. Las ganancias y pérdidas en cambio relacionadas con préstamos y efectivo y equivalentes de efectivo se presentan en el estado de resultados integrales en el rubro ingresos o gastos financieros. 2.3 Activos financieros Clasificación La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron

5 los activos financieros. La Gerencia determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, la Compañía solo mantiene activos financieros en la categoría de préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situación financiera. Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por cobrar comprenden a las cuentas por cobrar comerciales, a las otras cuentas por cobrar y al efectivo y equivalente de efectivo en el estado de situación financiera Reconocimiento y medición Los préstamos y las cuentas por cobrar se registran a su costo amortizado por el método de tasa de interés efectiva. 2.4 Pasivos financieros Reconocimiento y medición De acuerdo con lo que prescribe la NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, según corresponda, como: i) pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas y ii) otros pasivos financieros. La Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a empresas relacionadas y otras cuentas por pagar. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado. El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la transacción. 2.5 Compensación de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se reporta en el estado de situación financiera cuando existe el derecho legalmente exigible para compensar los montos reconocidos y si existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultáneamente. 2.6 Deterioro de activos financieros Activos financieros valuados a costo amortizado - La Compañía evalúa al final de cada periodo si es que existe evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero o de un grupo de activos financieros. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se ha deteriorado y, en consecuencia se ha incurrido en pérdidas por deterioro, si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo ( evento que origina la pérdida ) y si el evento (o eventos) que origina la pérdida tiene impacto en el

6 estimado de los flujos de efectivo del activo financiero (o de un grupo de activos financieros) que se pueda estimar de manera confiable. La evidencia de deterioro puede incluir indicios de que el deudor o grupo de deudores está experimentando dificultades financieras significativas; como son: i) el atraso o impago de intereses o del principal de su deuda, ii) la probabilidad de que el deudor entre en quiebra u otra forma de reorganización financiera, y iii) circunstancias en que información observable indique que existe una reducción en el estimado de los futuros flujos de efectivo esperados del activo, como son, cambios en vencimientos o en las condiciones económicas relacionadas con incumplimiento de pagos. El monto de la pérdida corresponde a la diferencia entre el valor en libros del activo y el estimado de los futuros flujos de efectivo (excluyendo el monto de futuras pérdidas crediticias que aún no se han incurrido) descontados a la tasa de interés efectiva original del instrumento. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados integrales. Si un préstamo o una inversión a ser mantenida hasta su vencimiento devenga intereses a tasas variables, la tasa de descuento para determinar cualquier pérdida por deterioro es la tasa vigente conforme lo indique los términos contractuales del instrumento. Si, en un periodo posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y si dicha disminución se relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho deterioro (como lo es una mejora en el ratio crediticio del deudor), la reversión del deterioro reconocido previamente se reconoce en el estado de resultados integrales. 2.7 Efectivo y equivalente de efectivo El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos a la vista y a plazo en bancos y otras inversiones de corto plazo altamente líquidas con vencimientos originales de tres meses o menos. 2.8 Cuentas por cobrar comerciales Las cuentas por cobrar comerciales cuyo vencimiento es menor a 12 meses contados desde la fecha de los estados financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y debido a que el efecto de su descuento es irrelevante, subsecuentemente se valorizan a su valor nominal, netas de la provisión para cuentas de cobranza dudosa. Las cuentas por cobrar cuyo vencimiento es después de 12 meses contados a partir de la fecha del balance se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente a su costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. La provisión por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía no podrá cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. 2.9 Existencias Las existencias se valúan al costo de producción o a su valor neto de realización, el que resulte menor. La valuación de las existencias se realiza a través del método de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la extracción del mineral, mano de obra directa, los costos directos y

7 gastos generales y excluye los gastos de financiamiento y las diferencias en cambio. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para terminar su producción y los gastos para poner las existencias en condición de venta y para realizar su comercialización. Por las reducciones en el valor en libros de las existencias a su valor neto de realización se constituye una provisión para desvalorización de existencias con cargo a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones. Las existencias por recibir se registran al costo por el método de identificación específica Inversiones en asociadas Las asociadas son aquellas empresas en las que la Compañía mantiene un interés entre 20% y 50% o en las entidades en las que ejerce influencia significativa pero no controla. Las inversiones en asociadas se muestran en estos estados financieros de acuerdo con el método de valor patrimonial Inmuebles, maquinaria y equipo La cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos su depreciación acumulada. El costo de un elemento de inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de compra o construcción e incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición o fabricación de estas partidas. El precio de compra o el costo de construcción corresponden al total del importe pagado y el valor razonable de cualquier otra contraprestación entregada por adquirir el activo. Los costos posteriores atribuibles a los bienes del activo fijo se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, solo cuando es probable que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para la Compañía y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al costo de producción o gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan al costo de producción o al gasto, según corresponda, en el período en el que estos se incurren. Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de inmuebles, maquinaria y equipo se capitalizan por separado, retirándose el valor en libros del componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se carga a costos. Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado. A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría definitiva. Los trabajos en curso no se deprecian. Las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de resultados integrales. Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados se revisan y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situación financiera. Cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.

8 Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil, y en el caso de los activos productivos, en el estimado de su vida útil o el de la vida útil de la mina, el menor, como sigue: Años Edificios 33 Instalaciones 10 y 33 Maquinaria y equipo 2 y 75 Unidades de transporte 3 y 22 Muebles y enseres 10 Equipos diversos 3 y 75 Equipos de cómputo 4 y 5 Activo por remediación ambiental Concesiones mineras Los desembolsos significativos relacionados con la adquisición de derechos sobre concesiones mineras se capitalizan. Si no se descubre un cuerpo de mineral explotable, los costos incurridos se debitan a resultados en el período en el que se determina que los derechos no tienen valor económico futuro. Las concesiones mineras en las cuales se ha descubierto cuerpos de mineral explotables, se amortizan a partir de la fase de producción sobre la base del método de línea recta. En caso que la Compañía abandone concesiones, los costos asociados se castigan con cargo al estado de resultados integrales. Las concesiones mineras se presentan en el rubro Activos intangibles en el estado de situación financiera Costos de desarrollo de mina Los costos de desarrollo incluyen principalmente el consumo de materiales y combustibles, los costos de estudios topográficos, los costos de perforación y los pagos realizados a los contratistas dedicados a estas labores. Cuando se determina que una concesión minera es económicamente viable, es decir, cuando se determina la existencia de reservas probadas y probables, los costos que se incurren para desarrollar la mina, incluyendo los costos necesarios para delinear el cuerpo de mineral y para remover el material estéril que contiene, se capitalizan como costos de desarrollo. Los costos de desarrollo se amortizan por el método de línea recta en un plazo de entre 4 y 10 años. La amortización de los costos de desarrollo se cargan a gastos Deterioro de activos de extensa vida útil Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo pueda no ser recuperable, la Compañía revisa el valor de sus inmuebles, maquinaria y equipo, y activos intangibles para verificar que no existe deterioro permanente en su valor. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de resultados por un monto equivalente al exceso del valor en libros. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso. Para efectos de la

9 evaluación por deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor razonable menos los gastos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo. De otro lado, la Compañía evalúa a cada fecha de cierre si existen indicios que indiquen que pérdidas por deterioro reconocidas previamente se han revertido parcial o totalmente. Si se observan tales indicios la Compañía estima el importe recuperable del activo cuyo valor en libros fue previamente reducido por deterioro. Las pérdidas por deterioro previamente reconocidas, se extornan sólo si el incremento en el valor recuperable del activo obedece a cambios en los estimados que se usaron en la oportunidad en que se reconoció la pérdida por deterioro. En estas circunstancias, el valor en libros del activo se incrementa a su valor recuperable. El reconocimiento de la reversión de pérdidas por deterioro previamente registradas no puede dar como resultado que el valor en libros del activo exceda el monto que le habría correspondido a ese activo, neto de su depreciación, si no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro previamente registrada. La reversión de la pérdida por deterioro se reconoce en el estado de resultados integrales Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un año o menos. De lo contrario, se presentan como pasivos no corrientes Beneficios a los empleados a) Participación en las utilidades - La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación legal de los trabajadores en las utilidades de la Compañía. La participación de los trabajadores en las utilidades se calcula aplicando la tasa de 8% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislación del impuesto a la renta vigente. b) Beneficios por cese - Los beneficios por cese se reconocen en resultados cuando se pagan, esto es, cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. c) Gratificaciones - La Compañía reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases de las disposiciones legales vigentes en Perú. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada año.

10 d) Compensación por tiempo de servicios - La compensación por tiempo de servicios del personal de la Compañía corresponde a sus derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de abril y noviembre de cada año. La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneración vigente a la fecha de su depósito. La Compañía no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho. e) Subsidio por retiro - La Compañía reconoce una provisión por el subsidio por retiro establecido en los acuerdos suscritos con los trabajadores mediante los cuales los obreros, empleados y funcionarios que se retiren de la Compañía habiendo prestado servicios por períodos preestablecidos se hacen acreedores a un único pago por el equivalente a un determinado número de salarios o sueldos básicos. El efecto de futuros incrementos de salarios o sueldos se refleja en las obligaciones por beneficios actuales o proyectados. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera corresponde al valor presente de la obligación de beneficio definido a la fecha de los estados financieros. La obligación por este beneficio definido se calcula anualmente por actuarios independientes usando el método de la unidad de crédito proyectada. el valor presente de la obligación se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados usando la tasa de descuento la cual incluye como componentes la tasa esperada de inflación y es ajustada por la mejor estimación de la tasa libre de riesgo de largo plazo. Para valorar las posibles salidas que da derecho al subsidio por retiro se aplican tablas actuariales de decrementos múltiples. Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios en los supuestos actuariales se cargan al estado de resultados integrales en el período en el que surgen Provisiones General Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar confiablemente. Si el valor del dinero en el tiempo es importante, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes de impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. La reversión del descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la obligación que se reconoce con cargo al estado de resultados integrales como gasto financiero. Las obligaciones contingentes se revelan cuando su existencia sólo se confirmará por eventos futuros o su monto no se puede medir confiablemente. Los activos contingentes no se reconocen, y se exponen sólo si es probable que la Compañía genere un ingreso de beneficios económicos en el futuro. Cierre de Mina

11 La Compañía reconoce una provisión para obligaciones ambientales cuyo principal componente se refiere a las labores de cierre de mina. La metodología del cálculo del pasivo corresponde al valor presente de los desembolsos futuros necesarios para las labores antes indicadas, en base a estudios efectuados por expertos independientes y presentados al Ministerio de Energía y Minas. Dicho pasivo se muestra en el rubro Provisiones del estado de situación financiera Capital social Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como pasivo en los estados financieros en el periodo en el que éstos se aprueban por los accionistas de la Compañía Reconocimiento de ingresos Los ingresos comprenden sustancialmente el valor razonable de la venta de hierro, neto de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos. Los ingresos se reconocen como sigue: Venta de hierro - Los ingresos por venta de hierro y el costo de ventas relacionado se reconocen cuando la Compañía ha entregado el mineral en el lugar acordado con el cliente, el cliente lo ha aceptado y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes está razonablemente asegurada. La Compañía emite valorizaciones provisionales que posteriormente se ajustan con las valorizaciones finales. Los ajustes definitivos que resultan de valorizaciones finales, y que se relacionan sustancialmente con diferencias de peso por humedad y ensayes, se registran en el ejercicio en que se definen, algunos meses después del embarque del mineral, generalmente cuando el vendedor y comprador intercambian pesos y contenidos pagables, según condiciones previamente pactadas en los correspondientes contratos de venta. Intereses - Los ingresos por intereses se reconocen en base al rendimiento efectivo en proporción al tiempo transcurrido. Los demás ingresos se reconocen cuando devengan Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, se reconoce en resultados en la fecha de su entrega al cliente, simultáneamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta. Los otros costos y gastos se reconocen sobre la base del principio del devengo independientemente del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo período en el que se reconocen los ingresos con los que se relacionan Impuesto a la renta

12 El gasto por impuesto a la renta del año comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido que se reconocen en el estado de resultados integrales. El impuesto a la renta corriente se calcula y reconoce de conformidad con el régimen tributario peruano vigente. El impuesto a la renta diferido se provisiona por el método del pasivo sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. El impuesto a la renta diferido se determina usando la legislación y las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha del estado de situación financiera y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague. Las diferencias temporales deducibles y las pérdidas tributarias acumuladas generan impuestos diferidos activos en la medida que el beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la renta de futuros ejercicios gravables. El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos se revisa a la fecha de cada estado de situación financiera y se reduce en la medida en que se determine que es improbable que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda compensar el activo diferido. Impuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido en los estados financieros se reevalúan a la fecha de cada estado de situación financiera. Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan si existe el derecho legal de compensar el impuesto corriente y siempre que los impuestos diferidos se relacionen con la misma entidad y con la misma autoridad tributaria Utilidad por acción La utilidad por acción básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad por acción común entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación durante el período. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción es la misma para los años presentados Información por segmentos La gerencia ha organizado a la Compañía sobre la base de un solo producto, los derivados de la extracción de hierro. Los productos que produce y comercializa la Compañía resultan de un único proceso productivo, comparten los mismos canales de comercialización, se destinan sustancialmente al mismo mercado geográfico y están afectos a la misma legislación. La venta de productos terminados es sustancialmente exportado (97.3% del total de las ventas) y las ventas locales (2.7% de las ventas) no se consideran representativas para designarlas como un segmento operativo separado y en consecuencia tal información no es requerida para un adecuado entendimiento de las operaciones y el desempeño de la Compañía. En consecuencia, la Gerencia entiende que la Compañía actualmente se desempeña en un único segmento de negocios. El Directorio se ha identificado como el órgano encargado de la toma de decisiones operativas de la Compañía. El Directorio es el órgano de la Compañía encargado de asignar sus recursos y de evaluar su desempeño como una sola unidad operativa.

13 03. Administración de Riesgos Financieros Factores de riesgo financiero Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (que comprende a los riesgos de cambio, de precio y de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y experiencia revisa y acuerda políticas para administrar cada uno de éstos riesgos los cuales están descritos a continuación. Asimismo, se incluye el análisis de sensibilidad que intenta revelar la sensibilidad en los instrumentos financieros de la Compañía frente a los cambios en las variables del mercado y mostrar el impacto en el estado de resultados integrales. Los instrumentos financieros que son afectados por los riesgos de mercado incluyen las cuentas por cobrar y cuentas por pagar. La sensibilidad ha sido preparada para los ejercicios económicos al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 usando los importes de los activos y pasivos financieros mantenidos a esa fecha. El Directorio revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de estos riesgos los cuales están descritos a continuación: RIESGOS DE MERCADO Riesgo de tipo de cambio Las transacciones de la Compañía se pactan y liquidan en distintas monedas, principalmente en dólares estadounidenses. En consecuencia, la Compañía está expuesta al riesgo de que el tipo de cambio del nuevo sol respecto de las monedas en que pacta sus transacciones fluctúe significativamente de manera adversa. Excepto en el caso de transacciones específicas, la Gerencia asume el riesgo de cambio con el producto de sus operaciones por lo que no realiza operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados para cubrir su riesgo de cambio. La Gerencia estima, sobre la base de información macroeconómica de mercado, que no se producirán variaciones significativas en la cotización del dólar estadounidense que impacte desfavorablemente y de manera importante a los resultados de la Compañía.

14 Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la compañía mantiene los siguientes activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses: US$ (000) US$ (000) Activos: Efectivo y equivalentes de efectivo 759, ,648 Cuentas por Cobrar Comerciales 20,897 52,070 Otras Cuentas por Cobrar 6,377 5,915 Total 786, ,633 Pasivos: Cuentas por pagar comerciales (20,405) (14,102) Cuentas por pagar a partes relacionadas a corto y largo plazo. (567,462) (165,781) Otras cuentas por pagar (28,061) (7,692) Otras cuentas por pagar no corriente (240,000) - Total (855,928) (187,575) (Pasivo) Activo Neto (69,518) 637,058 Los saldos en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2012 los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera han sido de S/ y S/ por US$1 para los activos y pasivos, respectivamente (S/ y S/ por US$1 para activos y pasivos, al 31 de diciembre de 2011 respectivamente). La Gerencia no considera que el riesgo de cambio pueda impactar de manera significativamente desfavorable los resultados de la Compañía, por lo que su política es la de asumir el riesgo de cualquier fluctuación en los tipos de cambio del dólar estadounidense con el producto de sus operaciones. En este sentido, la Gerencia considera innecesario cubrir a la Compañía del riesgo de cambio con instrumentos financieros derivados. Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la compañía registró una ganancia/pérdida por diferencia en cambio de S/. 4,346,000 y S/. 44,484,000, respectivamente. El siguiente cuadro muestra la sensibilidad sobre los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera (dólares estadounidenses), al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 ante una revaluación/devaluación del Nuevo Sol en 10% que afectarían los resultados de la compañía:

15 Revaluación/ Devaluación Efecto Año en el tipo de cambio en Resultados % % (435) % 4,448-10% (4,448) Riesgo de precios La Compañía está expuesta al riesgo de la fluctuación desfavorable en la cotización de los precios de hierro en el mercado internacional. No se han concertado operaciones de cobertura de precios en 2012 y El siguiente cuadro muestra la sensibilidad en los resultados de la Compañía al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, si el precio del hierro se hubiera incrementado/reducido 10% y las demás variables se hubieran mantenido constantes, calculado sobre los saldos en stock del hierro. Incremento/ Reducción en el Efecto Año Precio del Hierro en Resultados % 194,893-10% (194,893) % 306,558-10% (306,558) Riesgo de tasa de interés Debido a que la Compañía no registra pasivos que generen intereses no está expuesta al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo ni sobre el valor razonable de su deuda. Los instrumentos financieros que generan intereses corresponden a los depósitos en instituciones financieras. Si bien la Gerencia trata de colocar sus excedentes de efectivo en instituciones que ofrezcan mejores rendimientos, tomando en consideración la calificación de la institución financiera, los flujos operativos de la Compañía no dependen del rendimiento de estas inversiones. El objetivo de la Gerencia es tratar de mantener constante el valor de estos excedentes hasta el momento en que sean requeridos. En este sentido, la política de la Compañía es mantener la mayor parte de sus excedentes de efectivo en depósitos a plazo que devengan tasas de interés fijas.

16 Riesgo de crédito Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crédito consisten principalmente en depósitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depósitos en bancos, la Compañía reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos en instituciones financieras de primera categoría y limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de las instituciones financieras. Respecto de las cuentas por cobrar comerciales, existen concentraciones significativas debido a que el 95.0% de las Ventas se realiza a empresas relacionadas, con los cuales se tiene suscrito contratos comerciales. Riesgo de liquidez La Gerencia monitorea de manera continua los factores que podrían afectar la liquidez de la Compañía. Los principales factores que afectan la liquidez son los niveles de producción de hierro, precios de venta del hierro, costos de producción que involucran efectivo, la capacidad crediticia de la Compañía y las condiciones futuras del mercado de deudas. La Compañía no tiene riesgos significativos de liquidez. Los resultados de la Compañía le han permitido mantener suficiente efectivo para atender sus necesidades de corto y largo plazo. Asimismo, cuenta con disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. El cuadro adjunto analiza los pasivos financieros de acuerdo con el saldo remanente a la fecha del estado de situación financiera en función de los vencimientos contractualmente establecidos: Menos de Entre Al 31 de diciembre de año 1 y 2 años Cuentas por Pagar Comerciales 87,447 Otras cuentas por pagar 195,343 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 1,438,322 4,450 Pasivo por Impuesto a las Ganancias - Provisiones (Subsidio por Retiros) 1,189 Otros Pasivos Financieros ,576 1,722, ,026 Menos de Entre Al 31 de Diciembre de año 1 y 2 años Cuentas por Pagar Comerciales 61,997 Otras cuentas por pagar 231,377 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 437,876 4,704 Pasivo por Impuesto a las Ganancias 179,508 Provisiones (Subsidio por Retiros) 791 Otros Pasivos Financieros 1, ,898 4,704

17 Administración de riesgo de Capital Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la compañía puede ajustar el importe de los dividendos por pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda. Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 la compañía no tiene riesgo sobre el costo de capital debido a que no mantiene endeudamientos con terceros. Al 31 de diciembre de 2012 la empresa presenta una deuda de S/. 1,428,560,000 con la empresa relacionada China Shougang International Trade & Engineering Corporation, la misma que se ha contraído para ser utilizada como capital de trabajo. Estimación del Valor razonable La Gerencia considera que el valor razonable en libros del efectivo y equivalentes de efectivo y de las cuentas por cobrar, es similar a sus valores razonables. El valor razonable de los pasivos financieros para efectos de revelación, se estima descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés vigente en el mercado y que está disponible para la Compañía para instrumentos financieros similares. 04. Estimados y Criterios Contables Críticos Estimados y criterios contables críticos La preparación de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados así como los montos reportados de ingresos y gastos por los períodos terminados el 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados reales. En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros. Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y pasivos reportados y los juicios críticos en la aplicación de las políticas contables se presentan a continuación. Vida útil de los activos fijos y de costos de desarrollo de mina La depreciación y amortización se calcula siguiendo el método de línea recta en función a la vida útil estimada del activo.

18 El valor recuperable es asignado de acuerdo al importe estimado que la Compañía podría obtener por la venta del elemento al termino de su vida útil, este valor recuperable es estimado al cierre del período de reporte. Determinación de las Reservas y Recursos de Mineral Las reservas representan el estimado de los recursos minerales probados y probables que en condiciones actuales se pueden procesar económicamente con parámetros establecidos. Para el procedimiento de estimación de reservas, primero se hace la interpretación geológica, en base a perforaciones reales y mapeos geológicos, luego se forma figuras geométricas, obteniendo el área y volumen, que se multiplica por su densidad, obteniéndose el tonelaje de las reservas. La estimación de reservas se efectúa una vez al año y se reporta anualmente al Ministerio de Energía y Minas. La expectativa de vida útil de la mina, es evaluada cada año y está en función de las reservas de mineral y del tonelaje de mineral que se extrae de los tajos mineros para ser destinado a la producción y venta. Provisión para remediación y cierre de mina La Compañía calcula una provisión para cierre de su unidad minera con frecuencia anual. A efectos de determinar dicha provisión es necesario realizar estimados y supuestos significativos, pues existen numerosos factores que afectarán el monto de esta obligación. Estos factores incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre, nivel de reservas de mineral, cambios en las regulaciones, incrementos en los costos en comparación con las tasas de inflación y cambios en las tasas de descuento. Tales estimados y/o supuestos pueden resultar en gastos reales en el futuro que difieren de los montos reconocidos al momento de calcular la obligación. Provisión para procesos administrativos y laborales Por definición las obligaciones contingentes se confirmarán con la ocurrencia o no ocurrencia de uno o más eventos futuros sobre los que la Gerencia no tiene control. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio del juicio y el uso de supuestos sobre los resultados de eventos que se materializarán o no en el futuro. Revisión de valores en libros y provisión para deterioro La Compañía estima que el valor de sus activos permanentes se recuperará en el curso normal de sus operaciones. Su estimado se sustenta en supuestos sobre la cotización internacional del hierro los niveles de producción mundial y los estimados de reservas probadas y probables de la Compañía. A la fecha de los estados financieros, las proyecciones disponibles de estas variables muestran tendencias favorables a los intereses de la Compañía lo que sustenta la recuperación de sus activos permanentes. 05. Información por segmentos El Directorio es el encargado principal de la toma de decisiones en la Compañía. La Gerencia ha determinado un solo segmento operativo sobre la base de los informes que revisa el Directorio. El Directorio considera el negocio tanto de una perspectiva geográfica como por tipo de producto. Los ingresos por productos y zona geográfica se presentan a continuación:

19 S/.000 S/.000 Venta de productos terminados: Torta 1,367,448 2,213,980 Pellets 51,265 61,482 Sinter 424, ,873 Oxidado 10,557 4,102 Lump 95, ,142 1,948,930 3,065,579 S/.000 S/.000 Ventas por zona geográfica: Perú 60,076 67,634 China 1,850,678 2,861,281 Japón 26, ,601 Estados Unidos de Norteamérica 12,170 3,063 1,948,930 3,065,579 Información a nivel de toda la entidad: La composición de los ingresos es la siguiente: S/.000 S/.000 Venta de productos terminados 1,948,930 3,065,579 Ingresos por alquileres y otros servicios 12,359 12,619 Ventas de materiales 1,582 3,738 Devolución del impuesto mínimo a la renta 0 51,902 Otros ingresos 4,727 3,593 1,967,598 3,137, Instrumentos Financieros a) Categorías de Instrumentos Financieros Activos según el estado de situación financiera Efectivo y equivalentes de efectivo 1,990,031 2,071,780 Cuentas por Cobrar Comerciales 87, ,329 Cuentas por Cobrar a Relacionadas 1,672 6,611 Otras cuentas por Cobrar 68,671 16,037 Total Activos Financieros 2,147,821 2,234,757 Pasivos según el estado de situación financiera Cuentas por Pagar Comerciales 87,447 61,997 Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 1,442, ,580 Otras Cuentas por Pagar 725,669 61,188 Total Pasivos Financieros 2,255, ,765

20 b) Calidad crediticia de los activos financieros La calidad crediticia de los activos financieros que no están vencidos ni deteriorados puede ser evaluada en referencia a información histórica del nivel de incumplimiento de las contrapartes: Efectivo en Bancos y Depósitos a Corto Plazo: Cuentas Corrientes 5,278 10,193 Depósitos a Plazos Banco Continental 699,191 1,179,062 Banco de Crédito 723, Banco HSBC 314, ,416 Banco Scotiabank - 532,262 Banco Santander 243, ,238 Otros menores 3,886 2,343 1,990,031 2,071,780 Cuentas por Cobrar Comerciales: Grupo Grupo 2 53, ,329 53, ,329 Grupo 1: Clientes nuevos (menos de 6 meses como cliente). Grupo 2: Clientes existentes (más de 6 meses) sin incumplimientos en el pasado. 07. Efectivo y Equivalente de Efectivo Los saldos comprenden: Caja y Fondo Fijo Efectivo en Tránsito 3,055 1,561 Cuentas Corrientes Bancarias (a) 5,278 10,193 Depósitos a Plazos (b) 1,980,867 2,059,244 Fondo sujeto a restricción ,990,031 2,071,780 a) Las cuentas corrientes bancarias corresponden a saldos en bancos locales y del exterior en nuevos soles y dólares estadounidenses y son de libre disponibilidad. b) Los depósitos a plazo tienen vencimientos originales menores a 60 días y se pueden renovar a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2012, estos depósitos están denominados en dólares estadounidenses (US$ 757,500 equivalentes a S/. 1,930,867) y comprenden también depósitos originales en Nuevos Soles por un valor de S/. 50,000 equivalente a US$ 19,616. Los depósitos originales en Dólares, devengan intereses a tasas efectivas anuales que fluctúan entre 1.35% y 2.53% (al 31 de diciembre de 2011, la porción de depósitos denominados en dólares estadounidenses fue de US$ 764,000 equivalentes