Demanda de vivienda Infonavit y la iniciativa de Reforma a la Ley del Instituto

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1 Demanda de vivienda Infonavit y la iniciativa de Reforma a la Ley del Instituto

2 Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores Esta presentación contiene proyecciones, las cuales incluyen planes y objetivos de administración para operaciones futuras y metas financieras, crecimiento de la cartera hipotecaria y disponibilidad de fondos. Estas proyecciones están sujetas a la incertidumbre inherente a la predicción de condiciones y resultados futuros. Ciertos factores que podrían causar que los resultados reales difieran considerablemente, incluyen la incertidumbre de las condiciones económicas y las decisiones estratégicas futuras que son difíciles o imposibles de predecir con exactitud y muchas de las cuales están más allá del control de Infonavit. Por lo tanto, la inclusión de dicha información no deberá ser considerada como una declaración de certeza, por parte de Infonavit o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados. Este documento contiene información confidencial y está destinado únicamente para su destinatario, por lo que se deberá guardar estricta confidencialidad sobre la información financiera, administrativa, actuarial o de cualquier otro tipo que el Infonavit revele en el mismo, por lo que este último no se hace responsable por cualquier error o falta de actualización en el contenido del mismo. El destinatario acuerda utilizar la información que ha conocido por medio de este documento, únicamente para el propósito para el que le fue revelada, con las salvedades antes indicadas. Cualquier incumplimiento a la confidencialidad de la información será motivo de pago de los daños y perjuicios que pudieran ocasionarse.

3 Agenda 1. El Espíritu de la Reforma a la Ley del Instituto 2. Demanda de Vivienda de Derechohabientes Infonavit 3. Implicaciones de la Reforma 4. Conclusiones

4 El Espíritu de la Reforma de la Ley del Instituto

5 El Espíritu de la Reforma Integra y armoniza los sistemas de Ahorro para el Retiro y Vivienda, a lo largo del ciclo de vida del trabajador años Empieza vida laboral Compra casa Liquida crédito e Retiro inicia ahorro Distribuye los flujos del ahorro de los trabajadores en función de la demanda de crédito del país. Corto-mediano plazos: Formación de hogares por bono demográfico y necesidad de vivienda. Mediano-largo plazos: Envejecimiento de la población y necesidad de pensión. Incrementa tasas de reemplazo: Mejores pensiones 1 SM De 65.7% a 93% SM De 50.6% a 78% SM De 43.1% a 70.5% SM De 39.6% a 66.9%

6 Demanda de Vivienda de Derechohabientes Infonavit

7 Integración de la demanda de crédito + Atención rezago (A) + Nuevos hogares (B) + Usos secundarios (C) = Demanda de crédito (D)

8 A) Rezago El 78% del rezago habitacional en el país corresponde a hogares no derechohabientes del Infonavit Millones de hogares Nacional Infonavit 0.2 Hacinados 0.5 Deterioro Rezago Básico Duración Rezago Ampliado 1.9 Aspiración de propiedad 3.2 Universo con necesidades básicas Fuente: INEGI/ENIGH

9 Hacinados Deterioro Rezago Básico Duración Rezago Ampliado Aspiración de propiedad Rezago sin atender Sin capacidad de ahorro / pago de vivienda Vive en localidades de menos de 15,000 habitantes No está interesado en comprar casa nueva Tiene contrato eventual, Está en varias de las categorías anteriores Se puede atender con modelo actual A) Rezago Composición de la necesidad de vivienda de los afiliados Millones de jefes de hogar, Necesidades de vivienda atendibles bajo el modelo actual INFONAVIT Millones de jefe hogar, Rezago sin atender Bajo ingreso Rural 44+ años Temporal Traslape Atendible hoy Fuente: INEGI/ENIGH

10 B) Nuevos Hogares El incremento neto de hogares está dado por la dinámica entre la formación y retiro de hogares al 2050 Formación de nuevos hogares ( ) Millones de hogares afiliados 12.3 Afiliados Afiliados Retiros 8.7 Nuevos hogares Total nacional En los próximos años se crearán en promedio 217K hogares afiliados por año. El máximo de creación de nuevos hogares sucede en 2024 con 225K El mínimo sucede hacia fines de 2050 con 120K Fuente: CONAPO

11 Tipos de usos C) Usos Secundarios Dadas las tendencias del mercado, los créditos otorgados para necesidades secundarias de viviendas ascenderían a 4.1 millones ( ) Supuestos Créditos de vivienda (Millones) Uso temporal Desocupada Históricamente 5% de la vivienda en México es de uso temporal. Se considera que la tendencia puede tener un incremento gradual hasta el 10% en 2050 Históricamente 7% de la vivienda en México esta desocupada. Se considera que este coeficiente se mantenga hasta el Para Renta Se considera que hasta 25% de las viviendas en México podrían llegar a ser rentadas; la cifra actual es 20% 1 Infonavit puede proveer hasta el 50% de las viviendas necesarias para renta de acuerdo con su financiamiento 1 Sólo dos países de Latinoamérica tienen un porcentaje de hogares que renta mayor que 25%. Fuente: Conteo de Población y Vivienda, CONAPO e INEGI/ENIGH

12 Composición de la demanda D) Demanda de crédito Rezago Total (Miles) 1,225 (en 5 años) Anual (Miles) 245 Nuevos Hogares Uso secundario 8,700 (en 40 años) 4,100 (en 40 años) Demanda de créditos Miles de créditos 14,000 Necesidad básicas Usos secundarios Nuevos hogares 565 (primeros 5 años) 310 (promedio para después) 2010 Fuente: INEGI/ENIGH

13 MMP Conclusión: Superávit de efectivo a largo plazo 3,500 MM 3,000 MM 2,500 MM 2,000 MM 1,500 MM 1,000 MM 500 MM MM A partir del año 2016, cuando la demanda crediticia disminuye, se empiezan a generar excedentes en el flujo de efectivo por contar cada vez con una cartera mayor y una demanda fija. Fuente: Análisis Infonavit

14 Implicaciones de la Reforma

15 Capacidad de compra Se mantiene, e incluso, aumenta Vivienda (5%) Retiro (10.5%) El trabajador que requiera crédito ejercerá la cuota pensionaria para mantener su capacidad crediticia. Vivienda Cuota pensionaria Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez 1% 4% 6.5% Fondo administrado por Infonavit Flexible SIEFORE administrada por Infonavit AFORES Para los trabajadores de ingresos menores a 4 VSM y menores de 30 años, su enganche se incrementa en un 39%. Créditos mejor aforados. La flexibilidad en el uso de la cuota pensionaria, permite mejorar la pensión de los trabajadores, sin incrementar cargas tributaria a las empresas.

16 Metas de crédito corto mediano plazo Se mantienen PF EB (A) Demanda (B) Pendiente 10-14: 256 mil créditos Pendiente (A-B) Demanda Fuente: INEGI/ENIGH, análisis Infonavit

17 Metas de crédito mediano-largo plazo Se podrían incrementar Estados y Municipios (0.8 mill.) Continuación Voluntaria (25 mill.) Repecos ( millones) Régimen actual Miles de millones Aportaciones Recuperaciones Otros Fuentes alternas Total Con cambio de Ley Miles de millones Aportaciones Recuperaciones Otros Fuentes alternas Total * Los totales pueden no sumar por redondeo de parciales La reducción de ingresos por aportaciones puede ser compensada a través de fuentes alternas de financiamiento. Esta captación se estima factible por ser similar a los montos de años previos, siendo aún más viable si se amplían los instrumentos actuales.

18 Fortaleza Financiera Se mantiene Indicador Semáforo Cantidad de ajuste 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% Patrimonio / Total activos Reservas / Cartera vencida Gasto en reservas/total Activos Constancia sub. / Patrimonio 10.4% 11.1% 12.0% 12.9% 14.0% 15.2% 16.7% 18.5% 20.4% 22.3% 24.1% 268.9% 274.7% 276.5% 274.3% 272.0% 267.8% 277.4% 281.3% 277.3% 275.3% 276.4% 3.2% 2.9% 2.7% 2.6% 2.5% 2.5% 2.5% 2.3% 2.0% 2.0% 2.0% 20.4% 20.9% 20.7% 20.2% 19.6% 19.0% 17.1% 15.4% 13.9% 12.7% 11.8% Deuda / Patrimonio 0.0% 2.1% 9.7% 20.1% 31.7% 42.6% 37.1% 32.5% 28.5% 25.3% 22.8% Utilidad neta / Total activos Margen financiero / Total Activos Mezcla fondeo (Cedevis/Total) 1.4% 1.5% 1.7% 1.8% 1.9% 2.0% 2.2% 2.3% 2.5% 2.5% 2.4% 5.4% 5.1% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.2% 5.1% 5.1% 5.0% 4.9% % 50.2% 36.7% 29.1% 25.3% Costo fondeo ponderado 3.20% 3.21% 3.25% 3.29% 3.35% 3.42% 3.41% 3.38% 3.38% 3.37% 3.36%

19 Fortaleza Financiera Se mantiene liquidez 3,500 MM 3,000 MM CON reforma SIN reforma 2,500 MM 2,000 MM 1,500 MM Superávit de efectivo a largo plazo (miles de millones de pesos) 1,000 MM 500 MM MM A partir del año 2016, cuando la demanda crediticia disminuye, también se empiezan a generar excedentes en el flujo de efectivo para el escenario con reforma; sin embargo, en el largo plazo, éstos son suficientes y convergen con el volumen de crédito, es decir, los ingresos prácticamente serán los necesarios para cubrir la demanda.

20 Demanda de créditos: total México (incluyendo no afiliados) Infonavit: Demanda total ( ) Millones de créditos ~310 mil créditos anuales + rezago 3.2 Necesidades actuales Nuevos hogares Usos secundarios Necesidades futuras No afiliados: Demanda total ( ) Millones de créditos ~714 mil créditos anuales + rezago Total México: Demanda total ( ) Millones de créditos ~1.2 millones créditos anuales + rezago 13.8 Necesidades actuales 31.8 Nuevos hogares 10.2 Usos secundarios Necesidades futuras 55.8 Total Necesidades 20 actuales Nuevos hogares Usos secundarios Necesidades futuras Total Fuente: ENIGH y Conapo

21 Demanda de crédito: Escenarios de crecimiento Consideraciones para Crecimiento del PIB Tasa empleo formal Demanda acumulada Demanda anual Comentario Escenario Base ~2% 27% K promedio 330 K como máx. 3.2 MM rezago Crecimiento del PIB mantiene empleo formal a la par del crecimiento de la fuerza laboral Crecimiento alto ~5% 37% K promedio 401 K como máx. Hasta 4.4 MM rezago Supone un crecimiento gradual de la formalidad durante todo el periodo Cambios estructurales al mercado laboral ~5% 45% K promedio 460 K como máx. Hasta 5.4 MM rezago Supone un crecimiento sostenido del PIB de ~5% y reforma estructural del mercado laboral

22 Otros beneficios de la Reforma Nuevas posibilidades de inversión (actualmente solo en hipotecas) Participación social en empresas SIEFORE: se podría comprar bonos respaldados por créditos puente, CKD s para Reservas Territoriales Generar oportunidades de inversión u otros productos al vincular el Sistema de Vivienda con Sistema de Pensiones: Hipoteca Inversa, líneas de crédito complementarias Nuevas fuentes de ingreso por servicios a terceros Posibilidad de ofrecer créditos en Pesos Nuevos mecanismos de fondeo Cedevis: límite mercado local

23 Otros factores relevantes Volatilidad de mercado se puede mitigar a través de: Diversificación de mercados: nuevos instrumentos Garantías multilaterales Transacciones privadas

24 Conclusiones Buena para los derechohabientes Se mantiene programa crediticio Mantienen capacidad de compra Se incrementa capacidad de compra para segmento < a 4 VSM Créditos en pesos Se mejora pensión Buena para Infonavit Se mantiene fortaleza financiera Se desarrollan nuevas capacidades Buena para el Sector Se mantiene programa crediticio Se amplía la demanda Se impulsan otro tipo de inversiones Buena para México Se contribuye a fortalecer el Sistema de Pensiones sin afectar competitividad Contribuye a generar empleo, así como estabilidad y crecimiento económicos

25 Demanda de vivienda Infonavit y la iniciativa de Reforma a la Ley del Instituto

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