Líder Regional del sector energético

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Asunción Rey Cortés
hace 8 años
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1 Empresa de Energía de Bogotá - EEB - Líder Regional del sector energético 1

Estrategia y Panorámica Experimentados administradores y socios Enfoque en monopolios naturales Estrategia Transporte y distribución de energía con participación relevante en otros negocios del

2 Estrategia y Panorámica Experimentados administradores y socios Enfoque en monopolios naturales Estrategia Transporte y distribución de energía con participación relevante en otros negocios del sector energético. Adecuado marco regulatorio Amplio acceso a los mercados de capitales Ambiciosos proyectos en ejecución Crecimiento en negocios con control Electricidad Grupo EEB en un vistazo Líder regional del sector energético: participación integral en las cadenas de electricidad y gas natural -con excepción de E&P-; operaciones en Colombia, Perú y Guatemala. Más de 100 años de experiencia en el sector: fundada en 1896 Su mayor accionista es el Distrito de Bogotá %. Sus acciones están inscritas en el mercado público de valores de Colombia; se rige por estándares internacionales de gobierno corporativo. El Grupo EEB es uno de los mayores emisores colombianos de acciones y deuda. Gas natural Generación Transmisión Distribución Transporte Distribución 51.5% * 100% 98.4% 51.5% * 51% 68.1% 25% 75% 2.5% 99.94% 82% 15.6% 40% 60% 40% 40% *EEB no es accionista controlante y tiene suscritos acuerdos entre accionistas. 16.2% 1.8% 25% 2

3 Posición de mercado Distribución eléctrica (Energía distribuida Kwh) 26.6% # 1 Colombia Distribución gas (No. Clientes) 59.0% # 1 Colombia Transmisión eléctrica (Km de línea) 8.0% # 2 Colombia Transporte gas (Vol. promedio transportado) 88.4% # 1 Colombia Generación eléctrica # 2 Colombia (Generación) 20.6% Transmisión eléctrica # 1 Perú Distribución gas # 1 Perú (Km de línea kv ) 60.0% (No. Clientes) 100.0% 3

4 Más de 100 años de energía 1896 Fundación Compañía privada y verticalmente integrada que atiende a Bogotá 1959 Nuevo Controlante Distrito de Bogotá adquiere el 100% de la compañía 1997 Transformación Capitalización por parte de Endesa: separación de los negocios de generación (Emgesa) y distribución (Codensa) Modelo público-privado Internacionalización EEB adquiere el 40% de las acciones de REP (2002) y CTM (2006) 2007 Diversificación EEB adquiere Transcogas (2005) y Ecogas (2007). Las dos compañías hoy en día están fusionadas. Compra de activos ECOGAS (hoy TGI): EEB y TGI emiten bonos por USD 1,360 millones en mercados internacionales Expansión y consolidación 2008: EEB inscribe sus acciones ordinarias en el mercado público colombiano Se constituye Contugas en Perú (2008), TRECSA en Guatemala (2009) y se adquiere EEC (2009) a través de DECSA : Capitalización de CVCI en TGI por USD 400 millones: private placement 2011: Se adquiere participación en Cálidda de Perú y Promigas de Colombia. 2011: Se redujo el valor nominal de la acción. Se buscó incrementar la liquidez en mercado secundario. 2011: EEB realiza una Oferta Pública de Acciones Ordinarias (Re-IPO) EEB ganó tres licitaciones para construir activos de transmisión en Colombia (2012) 2011: EEB cerró exitosamente un proceso de re-estructuración de su deuda Emitió bonos en el mercado 144 A por USD 610 millones. Los recursos fueron usados para mejorar las condiciones financieras de la emisión de bonos de : TGI cerró exitosamente un proceso de re-estructuración de su deuda: Emitió bonos en el mercado 144 A por USD 750 millones. Los recursos fueron usados para mejorar las condiciones financieras de la emisión de bonos de

Plan de Negocios 2011-2016 Transporte de Gas Natural - Colombia Inversión total USD 633 mm Guajira 4T10; Cusiana Fase 1 1T11; Fase 2 en operación Distribución de Gas Natural - Perú Inversión total

5 Plan de Negocios Transporte de Gas Natural - Colombia Inversión total USD 633 mm Guajira 4T10; Cusiana Fase 1 1T11; Fase 2 en operación Distribución de Gas Natural - Perú Inversión total USD 464 mm En 2016 espera tener contectados clientes Transporte y Distribución de Gas Natural - Colombia Inversión total USD 192 mm 2014 Distribución de Electricidad - Colombia Inversión total USD 68 mm Entra en operación 2011/ 2012 Transporte y Distribución de Gas Natural - Perú Inversión total USD 326 mm Transmisión Electricidad- Guatemala Inversión total USD 373 mm Transmisión de Electricidad - Perú Inversión total USD 523 mm Transmisión de Electricidad Perú Inversión total USD 89 mm Conectó primer cliente residencial en 1T 12; termina construcción en 2013 Entra en operación en 2013 Ampliaciones y nuevas concesiones ; 2012/2013 Ampliaciones y nuevas concesiones; 2012 EEB Transmisión - Colombia Inversión total USD 162mm Entre Generación de Electricidad - Colombia Inversión total USD 837 mm Entra en operación en 2014 Capacidad 400 MW En 2012 EEB y sus subsidiarias consolidadas invertirán USD 614 mm en proyectos de expansión. En 2012 las empresas no controladas invertirán USD 976 mm en proyectos de expansión. 5

6 Posicionamiento en el mercado de capitales En 2007 EEB y TGI emitieron bonos por USD 1,360 millones en los mercados internacionales (144 A) para la compra de los activos de Ecogas. En noviembre de 2011 EEB realizó una nueva emisión (USD 610 millones) para ejercer el call de los bonos emitidos en 2007: Nuevas condiciones: plazo 2021 (vs 2014); cupón 6.125% (vs 8.75%); sobredemandado 4.7x. En marzo de 2012 TGI emitió bonos por USD 750 mm para realizar un tender offer. Nuevas condiciones: plazo 2022 (vs 2017); cupón 5.70% (vs 9,5); sobredemandado 4.7x. En noviembre de 2011 EEB cerró emisión de acciones ordinarias: nuevos recursos por aprox. USD400 mm, cerca de nuevos accionistas; sobredemandada 1.3x; la liquidez en mercados secundario aumentó 3x. Cerca de USD 1,000 mm en líneas de crédito aprobadas o pre-aprobadas. Moody s Baa3 - Grado inversión EEB's BCA incorporates the group's substantial exposure to regulated subsidiaries that operate in relatively stable and predictable regulatory environments... Despite the lack of control, Moody's believes that the visibility of EEB's cash flows is enhanced by the aggressive distribution policies of these three companies (Codensa, Emgesa and Gas Natural). These have historically consisted not only of very aggressive dividend payout ratios but also of capital reductions, as was Emgesa's case during Moody's rating incorporates the assumption that these dividend distribution policies will not change substantially over the medium to long term.

7 Bonos: razones por las que se acudió al mercado internacional Las condiciones del mercado local de bonos corporativos no se ajustaban a las características de la operación que requería USD1.460 mm: El monto total de las emisiones de bonos corporativos en 2007 fue de COP millones equivalentes a USD 2,552 millones El plazo promedio de las emisiones en 2007 fue de 5 años Restricción legal contenida en el EOSF: Prohibición de utilizar recursos captados del público para financiar la adquisición del control de compañías. Aplicable a entidades vigiladas pero que se hacia extensiva al mercado de capitales Restricción morigerada (2007) o levantada (2009), pero que sigue presente en la actuación de algunas instituciones. Evolución Precio Bono EEB Tasa cupón 6.125% Vencimiento: 2021 Evolución Precio Bono TGI Tasa cupón 5.7% Vencimiento: 2022

8 Acciones: razones por las que se acudió al mercado local En 2011, el mercado accionario en Colombia rompió un récord en volumen de emisiones: En total 6 emisores emitieron acciones por un valor de COP millones equivalentes a USD millones La acción ordinaria de EEB fue inscrita en 2008 pero su volumen de negociación era bajo. Después de la emisión, el volumen diario promedio de negociación se incrementó en cerca de 3 veces. Se buscó aumentar el sentido de pertenencia hacia la compañía. El 95% de la emisión quedó en manos de inversionistas locales. Se diseñó un compartimento especial para residentes en Bogotá: el 24% de la emisión se adjudicó a este grupo de inversionistas. Inconveniente comercial: Obligación de mantener la oferta pública abierta 15 días hábiles. Precio acción EEB durante el proceso de emsión Aprobación Asamblea Aprobación JD Cierre oferta 140% 120% Distribución acumulada de la demanda durante el período de la oferta pública 100% 80% 60% 40% Aviso de oferta 20% 0%

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