EL MERCADO DE DIVISAS

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1 EL MERCADO DE DIVISAS Juan Herminio Carballido González Laura López Fernández Asignatura: Sistema Financiero Español. Profesor: Antonio Grandío Dopico. Grado en Ciencias Empresariales.

2 INDICE 1. La divisa Historia de la divisa Concepto de divisa Clasificación de las divisas Tipos de divisas El tipo de cambio Concepto de tipo de cambio Sistemas de tipo de cambio Las fluctuaciones del tipo de cambio 9 3. El mercado de divisas (Forex) La breve historia del mercado de divisas Concepto del mercado de divisas Funciones y características del mercado de divisas Tipos de operaciones en el mercado de divisas Participantes en el Mercado de divisas Ranking de las divisas más comerciadas en el mercado de divisas Dólar estadounidense Vs Euro Futuro de las divisas y divisa del futuro Cuál es el futuro de las divisas? Evolución del mercado Criptomonedas Qué es el Bitcoin? Origen del Bitcoin Evolución Ventajas e inconvenientes 19 2

3 4.2.4 Marco legislativo Futuro del Bitcoin Bibliografía

4 INDICE DE FIGURAS Figura 1. Monedas antiguas de origen romano.5 Figura 2. Ejemplos de divisas... 6 Figura 3. Conferencia de Bretton Woods 10 Figura 4. Hotel de Bretton Woods ( Nueva Hempshire, Estados Unidos ). 10 Figura 5. Fórmula de precio Forward.. 13 Figura 6. Porcentajes de las principales divisas del mundo. 15 Figura 7. Gráfico de las principales divisas mundiales 16 Figura 8 Dólar estadounidense VS Euro. 17 Figura 9 Bitcoin.. 18 Figura 10 Sotoshi Nakamoto

5 1. LA DIVISA. 1.1 Historia de la divisa. Antiguamente, el dinero se limitaba a ser exclusivamente monedas, y su valor era respaldado por metales preciosos, ya fuera de cobre, plata, oro o algunas aleaciones; de esta forma las monedas podían tener un valor real sin importar la ubicación. No fue hasta el S.VII antes de Cristo cuando se inventaron las primeras monedas ( Figura 1 ). Estas fueron creadas por los griegos en la actual Turquía, y estaban fabricadas a partir de electro, una aleación de oro y plata, y acuñadas a martillo con su peso y la marca de la autoridad emisora. Figura 1. Monedas de origen romano con varios siglos de antigüedad. Posteriormente, se comenzó a acuñar monedas con metales valiosos, hasta que esta práctica decayó empezando así a crearse las primeras monedas de metales poco valiosos cuyo valor era respaldado por las reservas de oro y plata del Gobierno mismo. Fue durante el S:XX donde el oro dejo de ser utilizado como referencia del valor, el último país en hacerlo no fue otro más que Estados Unidos hacia principios de 1970 aproximadamente. A partir de este momento, el precio de la moneda queda fijado en base a disposiciones del Banco Central de cada país viéndose así afectado por las distintas decisiones del Gobierno o de los factores globales. 1.2 Concepto de divisa. Una divisa es toda moneda extranjera perteneciente a una soberanía monetaria distinta de la nuestra ( Figura 2 ). Las relaciones económicas internacionales, exigen el establecimiento de una medida aceptada por todas las partes actuantes para poder efectuar las transacciones con garantía de equilibrio. Podemos considerar divisa en general a: 5

6 Depósitos en una entidad financiera de un país extranjero. Documentos que dan derecho a disponer de esos depósitos. Figura 2. Varios ejemplos de divisas. A nivel internacional el precio de la moneda de un país con respecto a otras, depende de los flujos comerciales y financieros entre los residentes de la zona de esa moneda con respecto a los de las otras. 1.3 Clasificación de divisa. En términos generales, una divisa puede clasificarse en: La divisa convertible: Aquella que puede ser convertida libremente a otras divisas sin ninguna restricción de control de cambios y cuyo tipo de cambio viene determinado por el mercado. Si estudiamos un poco más el concepto de esta divisa, podemos ver que: La moneda no tiene limitaciones en el momento de realizar cualquier pago con ella. No existe discriminación geográfica. No hay control de cambios. Convertibilidad interna y externa, en cuanto a que las anteriores características existan para residentes y no residentes. La divisa no convertible: Aquella que no tiene esta condición debido a limitaciones absolutas o temporales. 1.4 Tipos de divisas. 6

7 A parte de la clasificación anterior, existen muchos otros tipos de divisas las cuales definiremos a continuación: Divisa a plazo: Contrato a plazo de compraventa de divisas. Divisa bilateral: Divisa con la que se instrumentan los cobros y pagos derivados de relaciones comerciales cuando entre ellos tienen establecidos acuerdos o convenios bilaterales de clearing, permitiendo la liquidación de dichas operaciones sin necesidad de transferencias al exterior. Divisa clearing: Moneda elegida por dos o más países para liquidar sus saldos comerciales, es decir, alcanzar el equilibrio de intercambio entre ambos. En España es nombrada moneda o divisa bilateral. Divisa de denominación: En los Euromercados, la divisa en la que se emiten títulos o se concierta un eurocrédito, y en la que el emisor se compromete a pagar los intereses y el principal. Divisa de la emisión: Aquella en la que el prestatario abonará los pagos por principal e intereses. Divisa de reserva: En los bancos centrales de cada país existen reservas de monedas extranjeras qie se usan para el pago de las importaciones y que forman las reservas de divisas. Divisa forward: Compra o venta de una divisa en un momento de tiempo determinado, pero donde la entrega o el pago se realizará en un periodo de tiempo posterior. Divisa spot: Aquella donde el plazo de entrega está definido dos días después de realizarse el acuerdo de compra y venta. 2. EL TIPO DE CAMBIO 2.1 Concepto del tipo de cambio. El tipo de cambio se define como el precio al cual una divisa de un país puede ser convertida por la de otro país, es decir, la relación entre las diferentes divisas que posibilita la conversión de las mismas. Por ejemplo, cuándo una empresa vende productos a un país extranjero, lo más normal es que quiera cobrar en su divisa nacional; por tanto la empresa extranjera deberá comprar la divisa nacional del fabricante para pagar los productos comprados. Existen diversas formas de explicar el tipo de cambio: 7

8 Tipo de cambio directo (europeo): Indica cuantas unidades de divisa nacional necesitamos para comprar una unidad de una divisa extranjera. Tipo de cambio indirecto (americano): Indica cuantas unidades de divisa extranjera necesitamos para comprar una unidad de divisa nacional. Independientemente del tipo de cambio empleado en cada caso, los tipos de cambio de dos divisas incluyen un par de precios: Referido a la compra (bid) : Precio al que compra el mercado, es decir, precio que tendrá que pagar el tráder 1 cuando realiza una operación de venta. Referido a la venta ( ask u offer ): Precio al que vende el mercado y por tanto el precio que tendrá que pagar el tráder si realizara una operación de compra. A continuación hablaremos de las principales diferencias entre el tipo de cambio Forward ( F t ) y el Spot, ambas podrían expresarse de dos formas: diferencial a plazo, puntos swap o forward Spreads: FS t = F t S prima a plazo ( descuento) o forward Premium: FP t = ( FS t /S ) 100 Además de estos tipos de cambio, también es importante hablar del tipo de cambio cruzado, que se define como tipo de cambio entre dos monedas que obtenemos a partir del tipo de cambio que tiene cada una de ellas con una tercera. 2.2 Sistemas de tipo de cambio. Cada país administra el valor de su divisa mediante distintos mecanismos. Como parte de esto, se determina el sistema de tipo de cambio que se aplicara a su moneda: Tipo de cambio fijo: Relación definida por el Banco Central de un país el cual define su valor en relación a otras monedas. Este sistema es poco usado y limitado a países de menor tamaño. Tipo de cambio flexible o flotante: Basado en la ley de la oferta y la demanda, según la cual una moneda se valora mas en base a lo que se compre, en este 1 Persona o entidad financiera que compra o vende instrumentos financieros. 8

9 caso las monedas seguras tenderán a valer más puesto que su demanda aumenta al ser un valor más seguro. Para poder apreciar el poder adquisitivo de una moneda en el extranjero y evitar confusiones, distinguimos entre otros dos tipos de cambio: El real: Relación en la que una persona física puede intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro. El nominal: Relación en la que una persona física puede intercambiar la moneda de un país por la de otro. Este tipo de cambio es el usado habitualmente. 2.3 Las fluctuaciones del tipo de cambio. El tipo de cambio determinado por la oferta y la demanda del mercado cambiario varía constantemente. Una divisa tendrá más valor cuando su demanda sea superior a la oferta y, por el contrario, una divisa se depreciará cuando la demanda se sitúa por debajo de la oferta. Los Bancos Centrales suelen tener pocos problemas para ajustar la oferta monetaria disponible para acomodar los cambios en la demanda de dinero debido a las transacciones comerciales. La demanda especulativa es mucho más difícil de acomodar por los Bancos Centrales. Los cambios en los tipos de interés interbancario son las herramientas más usadas por los Bancos Centrales para de esta forma influir en la demanda de divisas. En general, a mayores tipos de interés de un país, mayor será la demanda de su divisa. 3. EL MERCADO DE DIVISAS ( FOREX ). 3.1 La breve historia del mercado de divisas. El mercado Forex data de alrededor de 1880 y ha pasado por algunos cambios importantes para llegar a ser el mercado comercial que es actualmente. Como ya explicamos antes, el valor de las monedas se establecía según las reservas de oro de cada país. Este era un sistema muy inestable, debido a que provocaba ciclos de crecimiento y recesión exageradamente acentuados. 9

10 En torno al año 1944, se llevó a cabo el acuerdo de Bretton-Woods 2 ( Figura 3 ), cuyo objetivo era dotar a las naciones una estabilidad monetaria que evitara la fuga de capitales entre países y la especulación monetaria. Cuando una nación se desarrollaba, compraba mercaderías importándolas y, por tanto, perdía parte de sus reservas de oro, sustento de las monedas con que se pagaba. Esto hacía que se redujera la masa monetaria y subiera el precio del dinero provocando una disminución de la actividad económica hasta llegar a la recesión. Al caer la demanda de productos, estos bajaban su precio, volviendo a ser competitivos internacionalmente, y siendo exportados a otros países. Se entraba entonces en un modelo de crecimiento económico acelerado, con lo que la masa monetaria y por tanto las reservas de oro volvían a crecer. Por todo esto, era necesario encontrar un sistema que eliminara estos modelos económicos con ciclos de crecimiento y recesión tan bruscos y breves, surgiendo de esta forma el mercado de divisas. Figura 3. Conferencia de Bretton Woods Figura 4. Hotel de Bretton Woods, ( Nueva Hempshire, Estados Unidos ). 3.2 Concepto del mercado de divisas. Lugar donde se establece el valor de las monedas en que se van a realizar las transacciones internacionales. Este mercado no dispone de sede física concreta, puesto que el mercado de divisas existirá siempre que oferentes y demandantes se pongan de acuerdo para realizar una transacción a un precio determinado ( tipo de cambio). 2 Los acuerdos de Bretton Woods son las resoluciones de la conferencia monetaria y financiera de las Naciones Unidas, realizada en el complejo hotelero de Bretton Woods ( Figura 4 ) entre el 1 y el 22 de julio de Allí fue donde se establecieron las reglas para las relaciones comerciales y financieras entre los países más industrializados del mundo. 10

11 La demanda de divisas está determinada por las importaciones y salidas de capital. Esto es debido a distintos factores: Nivel de renta nacional. Precios relativos de los bienes. Nivel de inversión nacional. Diferencial de intereses. Saldo de la balanza de pagos. Por otro lado, la oferta de divisas, está determinada por las exportaciones y las entradas de capital, dependiendo también de diversos factores: Renta mundial. Precios relativos. Diferencial de intereses. Calidad o competitivodad de la producción nacional. 3.3 Funciones y características del mercado de divisas. Las funciones que realiza el mercado de divisas son las siguientes: Permite la transferencia de poder adquisitivo de unos países a otros. Proporciona financiación a las operaciones internacionales. Proporciona cobertura de riesgos de tipos de interés y tipos de cambio a través de los instrumentos que se negocian en el mercado. A continuación explicamos las características principales del mercado de divisas: La información se puede difundir rápidamente en tiempo real a todos los actuantes del mercado, esto es la denominada eficiencia. Homogeneidad de la mercancía: la divisa. Para que esto suceda debe de producirse la ley del precio único, es decir, una misma mercancía cotizada a un mismo precio sin tener en cuenta el lugar donde se realice la transacción. El mecanismo que hace esto posible se denomina arbitraje. Alto grado de transparencia con gran número de oferentes y demandantes aproximándose al mercado perfecto. Además de estas tres grandes características entre muchas otras, también es importante nombrar las grandes ventajas que este mercado de divisas conlleva: 11

12 Posibilidad de manejar grandes volúmenes de dinero. Ser un sistema que opera en forma global Operar las 24 horas del día entre semana. Los participantes en el mercado de divisas, se pueden dividir en dos grupos: Directos: Bancos Centrales, entidades financieras, brokers e cambio, grandes empresas internacionales, etc Indirectos: Instituciones no financieras, inversores institucionales y personas físicas entre otros. 3.4 Tipos de operaciones en el mercado de divisas. En cuanto a los tipos de transacciones realizadas en el mercado de divisas, podemos distinguir entre: Transacciones de contado: Aquellas en las que una divisa es intercambiada por otra a un determinado precio, con la obligación para ambos de entregar las respectivas cantidades de moneda no más tarde de dos días hábiles, después de efectuarse la operación. Transacciones de plazo: Aquellas en las que el mercado de divisas implique la entrega de las mismas en un plazo superior a dos días hábiles después de realizarse la operación. Raramente coincide el precio de la divisa al contado con el precio futuro o a plazo ( foward price ), influyendo principalmente en dos factores clave: La diferencia de los tipos de interés de las respectivas divisas. La tendencia a la alza o a la baja de las propias divisas. En relación a los precios foward o futuros ( Figura 5 ), diremos que son totalmente distintos a los precios spot o contado, si esto sucede puede pasar que el precio a plazo sea mayor al de contado, por lo que se dirá que la divisa cotiza con prima a plazo, por lo contrario si el precio al contado es superior al precio a plazo, se dirá que la divisa cotiza con descuento. Por lo general, las monedas débiles cotizan con descuento frente a las fuertes cotizando estas últimas con prima. Estas primas se obtienen a partir de la diferencia de los intereses de cada divisa. A su vez, las transacciones de plazo pueden dividirse en: Operaciones a plazo directas ( outright ): Compraventa simple de divisas para la entrega de una fecha futura y que son utilizadas por las empresas no financieras como seguro de cambio. 12

13 Transacciones swap: Compra o venta de divisas a plazo y su simultánea venta o compra al contado. F: es el precio Forward que debe ser pagado en el tiempo o periodo T. e x : es la función exponencial (empleada para calcular los intereses compuestos). r: es la tasa de interés libre de riesgo. q: la cantidad. S 0 : es el precio spot del activo, es decir el precio al cual sería comprado o vendido de forma inmediata en la fecha actual en una transacción spot (en el momento 0) D i : es un dividendo que tiene la garantía de que va a ser pagado en el momento o periodo t i donde 0<t i <T. Figura 5. Fórmula del precio Forward. Transacciones de futuros: Transacciones a plazo directas contratadas de forma estandarizada en mercados organizados. Transacciones de opciones: Aquellas en las que el comprador adquiere el derecho de realizar una compra o venta de una divisa contra el vendedor. Las opciones son contratadas tanto en mercados organizados como en los no organizados. 3.5 Participantes en el Mercado de divisas. Los participantes en el mercado de divisas serían los siguientes: A. Empresas industriales y comerciales. Como resultado de transacciones de carácter económico ( comercio exterior, inversiones extranjeras...), también para cubrirse frente al riesgo del tipo de cambio. B. Bancos comerciales. Forman parte del sistema bancario. Los bancos comerciales se definen como un tipo de intermediario financiero y también son conocidos como bancos de negocios. Su participación en el mercado de divisas responde a: Las necesidades de sus clientes. Demanda u oferta de moneda extranjera para cambiar por moneda nacional. La gestión de la propia posición del banco en divisas. 13

14 C. Mercado interbancario. El mercado interbancario es aquel en que se cruzan operaciones entre entidades de crédito, el banco emisor y, en ocasiones otras instituciones de carácter financiero. Este mercado puede actuar de dos formas: Directamente entre los bancos: Se asegura el precio al que se quiere hacer la transacción. Un banco acude al mercado con dos precios: máximo y mínimo y busca un comprador o vendedor. No existen comisiones. Mediante Brokers 3 : agentes intermedios que no tienen posición propia no asumen el riesgo de modificaciones en los tipos de cambio, pero actúan con una comisión sobre el volumen de compra. D. Instituciones financieras no bancarias. Ofrecen servicios de transacciones en divisas y permiten diversificar su cartera. Algunos ejemplos de estas instituciones serían los fondos de pensiones o las compañías de seguros. E. Bancos centrales. Actúan para mantener el tipo de cambio de su moneda al contado dentro de unos márgenes que consideran DESEABLE o NECESARIO en función del régimen de tipos de cambio a que se han comprometido. 3.6 Ranking de las divisas más comerciadas en el mercado de divisas. Antes de comenzar a nombrar estas divisas, para hacernos una pequeña idea del porcentaje de estas que figuran en el mundo, mostraremos a continuación la siguiente figura ( Figura 6). 3 Persona o sociedad que se dedica a operar en el Forex realizando operaciones para sus clientes bajo las ordenes de aquellos. 14

15 Figura 6: Cantidad ( en tanto por cien) de las principales divisas en el mundo. A continuación analizaremos las 6 divisas del Forex más comerciadas de mayor a menor y las principales razones y características de porqué son tan populares. El dólar estadounidense: Puede encontrarse emparejado con cualquier otra divisa formando un par de divisas para su comercio. Además, suele estar presente como divisa intermediaria en muchas transacciones entre otras dos divisas. Esto sucede porque el dólar estadounidense actúa cómo divisa de reserva global. Prácticamente todo Banco Central de cualquier país tiene reserva de dólar estadounidense. Dicho dólar es utilizado por algunos países como divisa oficial, esto es conocido como dolarización. Por último, una de las características que al dólar tan popular entre el mercado de divisas, es que es usado como divisa estándar en el precio de la mayoría de materias primar tales como petróleo y matales preciosos. El Euro: Convertido rápidamente en la segunda divisa más comerciada. Esta es la divisa oficial de la mayoría de los países de la Unión Europea. Esta moneda también se sitúa en el segundo puesto como divisa de reserva. Fue introducido el 1 de Enero de 1999 como divisa de cuentas aunque no se pondría en circulación billetes y monedas de euro hasta tres años después. El yen japonés: Divisa asiáticas más comerciada en Forex, y su valor está considerado por muchos como un indicador de la fortaleza de la economía de Japón, basada principalmente en la fabricación y exportación. 15

16 Durante los años 1990 y 2000, el Banco Central de Japón mantuvo una política monetaria prácticamente de cero tipo de interés, haciendo que el yen fuera la divisa mas usada en el carry trading 4. La libra británica: Situada en cuarto lugar por volumen de comercio en el mercado de divisas. Aunque el Reino Unido es miembro oficial de la Unión Europea, no adoptó el euro como divisa y sigue utilizando su propia moneda por diversas razones, principalmente el control sobre los tipos de interés. Debido a que la libra británica tiene un alto valor relativo a la mayoría de divisas, actúa también como una divisa de referencia para muchos países y aporta gran liquidez al mercado de divisas. El franco suizo: Visto por muchos inversores y económicas como una divisa neutral, como un valor de refugio. Esto es debido a que el franco suizo tiende a moverse en correlación negativa respecto a divisas de países cuya economía depende en gran medida del comercio de materias primas. El dólar canadiense: Esta divisa ocupa el sexto lugar. También es conocido como loonie. Este es la principal divisa de materias primas del mundo. Su valor se mueve junto a los mercados de materias primas como el de petróleo, metales preciosos y minerales. Por último, cabe decir que la economía en Canadá y el valor del dólar canadiense, está muy relacionada con la economía de Estados Unidos y el valor del dólar estadounidense, principal divisa comerciada en el Forex. Figura 7: Gráfico de las principales divisas mundiales. oanda.com 3.7 Dólar estadounidense Vs Euro. 4 Financiarse o pedir prestado en activos de bajo rendimiento para colocar o invertir en instrumentos de alto rendimiento. 16

17 Figura 8: Comparativa del USD y el Euro. Fuente: oanda.com El comportamiento del euro frente al dólar en los últimos años ha sorprendido a muchos. El euro muestra una fortaleza frente al dólar, y este último por lo contrario una debilidad frente al euro que no se corresponde ni con el crecimiento actual ni con las previsiones de crecimiento de ambas áreas. 4. FUTURO DE LAS DIVISAS Y DIVISA DEL FUTURO 4.1 Cuál es el futuro de las divisas? Evolución del mercado Actualmente existen una gran cantidad de países en la que los pagos a través de terminales móviles y otras plataformas suponen un alto porcentaje de las transacciones, convirtiéndose ya en métodos indispensables para el funcionamiento cotidiano de la vida en estos países. Como ejemplo tenemos los siguientes: Kenia, en el que el 25% de su PIB pasa por un sistema de transferencias a través de móvil sin necesidad de Internet ( M-Pesa); Zimbawe, donde 8,1 millones de habitantes utilizan un sistema similar llamado ecocash que cobra un porcentaje de interés en transacciones que sus clientes asumen debido a las dificultades para utilizar los cajeros en este país. Uno de los grandes gigantes que se ha hecho un sitio es PayPal,en sus orígenes (1988), parecía una locura que un método de pago a través de Internet al margen de los bancos saliera adelante, pero pocos años después, su relación con la página de Internet Ebay, ( quien compró PayPal por millones de dólares ), muestra doce años después los siguientes datos: 143 millones de cuentas, operaciones con 26 divisas en ciento noventa y tres países, 9 millones de pagos diarios y movidos cada segundo, creciendo a un ritmo del 29%, cifras que ni los más optimistas hubieran 17

18 esperado en sus inicios. Estos mecanismos median entre el consumidor y los comercios a través de una guerra tecnológica que permita agilizar los plazos y reducir los costes ( comisiones, transacciones, ) Criptomonedas El mercado de divisas, al igual que el resto, está evolucionando. El concepto de divisa entendido como toda moneda extranjera perteneciente a una soberanía que la respalda, ha quedado obsoleto. Las monedas electrónicas o criptomonedas, suponen una revolución conceptual ya que no responden ante ninguna soberanía y su valor viene dado por el número de transacciones que se realicen con ella. Actualmente existen un gran número de criptomonedas: Karmacoin, Dopecoin, Luckicoin, Stablecoin e incluso Pesetacoin; pero sobre todas ellas la más destacada es el Bitcoin. Esta moneda está revolucionando tanto el mercado de divisas como los métodos de pago establecidos, su aparición no deja indiferente a nadie. 4.2 Qué es el Bitcoin? El Bitcoin ( Figura 9 )es una criptomoneda de código P2P ( peer to peer ) de código abierto cuyas transacciones se realizan de forma directa sin intermediarios. Esta moneda no está respaldada por ninguna soberanía ni regida por ningún Estado, entidad financiera ni empresa. Su valor viene dado por el número de transacciones que se realicen con esta divisa. Hoy en día circulan millones de dólares en dinero virtual de los cuales el 76% corresponde al Bitcoin. Se trata de un formato aceptado cada vez en más comercios y sectores Origen del Bitcoin. Figura 9 : Bitcoin Hace cinco años, un grupo de personas cuyo nombre en clave es Satoshi Nakamoto ( Figura 10)crearon la que a día de hoy es la divisa más popular de Internet con una capitalización de millones de dólares americanos de los cuales millones ( 18

19 12 millones de Bitcoins ) circulan en Internet. Su valor, que es actualmente 332,85 comenzó siendo 0,10 en Evolución Figura 10: Satoshi Nakamoto Desde su origen hace cinco años, el Bitcoin ha sufrido una evolución llena de altibajos, motivados por causas propias de una divisa que siendo toda una revolución carece tanto de un marco legislativo internacional como de una forma jurídica contrastada, además de carecer de un precedente en el mercado de divisas. El Bitcoin se ha visto afectado por las negativas de Rusia y China a permitir su uso, así como a los casos de estafa a las empresas intermediarias de relevancia internacional. El caso más sonado es el de la sociedad Mt.Gox que sufrió la pérdida de 400 millones de dolares en Bitcoins y que acaba de solicitar su liquidación. El Bitcoin es considerada una divisa de gran volatilidad, ya que el gráfico de su evolución muestra grandes picos y descensos de su cotización, pero vista la magnitud de sus causas, es apropiado valorar la fortaleza con la que se recupera ya que, a pesar de las dificultades, su crecimiento parece imparable Ventajas e inconvenientes Ventajas: Una de las grandes ventajas del Bitcoin es que se trata de una divisa libre de comisiones lo cual supone un ahorro tanto para el consumidor como para las empresas a la hora de realizar transacciones. Sus pagos se realizan de forma directa sin intermediarios, lo que no deja rastros de información de las transacciones en las que ha sido utilizado Inconvenientes: El bitcoin es una divisa que no deja rastro a la hora de realizar una transacción. No da información de su uso a quienes manejan y controlan el mercado monetario en la actualidad. Sus problemas a nivel internacional (prohibiciones) y los problemas sufridos por algunas de las instituciones que los gestionan provocan grandes fluctuaciones en sus cotización Marco legislativo 19

20 A nivel internacional el Bitcoin carece de una regulación que, por un lado le permite ser una moneda libre, pero su constante evolución y el aumento de su repercusión ha llevado a las grandes potencias a tomar medidas en distintos sentidos: - China: Las Autoridades Chinas siempre se han mostrados reacias a una divisa que no pueden controlar. Tras una serie de especulaciones, finalmente el Banco Popular Chino, ordenó el cierre de todas las cuentas que bancos y casas de cambio tuvieran de la moneda virtual. Esto supuso un revés enorme ya que el mercado chino realizaba el 60% de todas las transacciones del Bitcoin. - Rusia: Otro país económicamente hermético ha mostrado también su oposición al Bitcoin, considerándolo un mecanismo para financiar operaciones terroristas y de carácter ilegal como el lavado de dinero, para ello, el Fiscal General del Estado advirtió: los sistemas de pagos anónimos y las cibermonedas no pueden ser empleadas por los individuos o entes legales. El rublo es la única moneda oficial. - Japón: Es la primera potencia en instaurar un marco regulador para el Bitcoin en el que lo considera una mercancía similar a los metales preciosos que no puede ser manejada por bancos ni casas de valores japonesas. Por otro lado, esto supone que las transacciones y operaciones derivadas de su uso están sometidas a impuestos. - EE.UU.: Aunque de momento todo son especulaciones, se sabe que como potencia mundial en materia de divisas, se muestra reacia a una moneda libre, pero la lógica impera en un país que reconoce estar buscando propuestas para regular el intercambio de monedas digitales como el Bitcoin, asumiendo a su vez que las monedas virtuales no van a desaparecer ( palabras de superintendente de los servicios financieros de Nueva York, Benjamín Lawsky ) Futuro del Bitcoin El Bitcoin será el gran competidor en el intercambio de divisas y el líder del comercio electrónico, a pesar, de su actual volatilidad. Como dita la experta de La Caixa, Matía no habrá billetes ni billeteros, sólo valor q tendrás disponible cuando lo necesites y podrás a mover a cualquier parte del mundo por un bajo coste. Una de las grandes incógnitas que nos quedan por resolver no es si esta moneda triunfará, sino quien gestionará sus transacciones, lo que supondrá obtener comisiones o, lo que es más importante, información. 20

21 BIBLIOGRAFÍA:

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