UNIVERSIDAD TECNOLOGICA EQUINOCCIAL

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1 UNIVERSIDAD TECNOLOGICA EQUINOCCIAL FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y NEGOCIOS ESCUELA DE INGENIERIA EN FINANZAS Y AUDITORIA CPA. DISERTACIÓN DE GRADO TRABAJO PRESENTADO PARA OPTAR EL TITULO DE INGENIERO FINANCIERO Y AUDITOR CPA. TEMA: UTILIZACIÓN DEL MERCADO FOREX COMO UNA FUENTE DE INVERSIÓN ADICIONAL DIRECTOR: MS. JAIME CALLES LOPEZ AUTOR: CHRISTIAN ANTONIO ARZANI DIAZ QUITO ECUADOR

2 CALIFICACIÓN DEL GRADO ESCRITO Nombres y Firmas del Presidente y Miembros del Tribunal: Presidente (Nombre) Firma Miembro 1 (Nombre) Firma Miembro 2 (Nombre) Firma NOTA: (SOBRE 10) 2

3 DERECHOS DE AUTORÍA Yo, Christian Antonio Arzani Díaz, soy Responsable de las ideas, doctrinas, Resultados y propuestas expuestas en el Presente trabajo de investigación, y, los Derechos de autoría pertenecen a la Universidad Tecnológica Equinoccial. 3

4 AGRADECIMIENTO Gracias a la Universidad Tecnológica Equinoccial, en especial a la Facultad de Ciencias Económicas y Negocios, a sus autoridades, quienes gracias a su gestión se hizo posible la fusión de la carrera de Ingeniería Financiera y la carrera de Auditoria CPA. Mi agradecimiento al Eco. Jaime Calles, quien más que Maestro y Director de Tesis ha sido un amigo y un ejemplo como profesional y como persona, lo cual me ayudado en la elaboración eficiente de la presente Tesis. En especial a mi madre Haydee Díaz quien con el tiempo me demostró que el titulo solo nos otorga un sustantivo propio pero es la inteligencia y la seguridad en uno mismo lo que realmente pesa a la hora de desenvolverse como un profesional, como ella lo es, Y que forma parte de que hoy mi sueño se cumpla, gracias por la enorme paciencia, el enorme cariño y el apoyo incondicional sobretodas las cosas, y por enseñarme lo más importante de la vida, la valentía. 4

5 DEDICATORIA A PATY DIAZ que es la persona que me ayudo y estuvo conmigo siempre. A quien hay que admirarle muchas cosas y sobretodo agradecerle muchas más. CHRISTIAN. 5

6 RESUMEN La Investigación se inicia primero con el análisis del mercado FOREX, mercado de divisas internacionales y las jugosas ganancias y ventajas que este tipo de mercado ofrece a sus inversores. Con estos antecedentes se procedió a realizar un estudio sobre el funcionamiento de este tipo de inversiones y los diferentes métodos, técnicas y análisis que se realiza para entrar a invertir en este mercado Luego de haber realizado el estudio preliminar de los dos tipos de análisis utilizados para este tipo de inversiones que son: el análisis técnico que por su parte estudia los diversos gráficos chartistas para identificar oportunidades de corto plazo y el análisis fundamental que estudia los índices macro de cada moneda en particular para adelantarse a lo que va a pasar en el mercado a largo plazo, se escoge el análisis técnico como objetivo de la investigación. La investigación demuestra que el análisis técnico cuenta con herramienta que ayuda a cualquier inversor a determinar 2 factores fundamentales que son el riesgo y la rentabilidad, por un lado este tipo de herramientas permite controlar el riesgo y por el otro alcanzar niveles de rentabilidad interesantes identificando oportunidades de corto plazo. La investigación termina con la propuesta de utilizar el mercado FOREX como una fuente de inversión adicional para los excedentes de dinero de cualquier persona o compañía, aumentando de modo considerable la rentabilidad de sus inversiones. 6

7 CAPITULO I ESQUEMA METODOLOGICO 1.1 INTRODUCCIÓN El mercado de compraventa de divisas es el término genérico para las instituciones mundiales existentes para la compraventa o negociación de divisas. La compraventa de divisas es usualmente conocida como "forex" o "FX". El mercado de divisas es un mercado extrabursátil (over the counter', OTC). 1 Los corredores de FX y creadores de mercado de todo el mundo son conectados las 24 horas del día mediante teléfono, computadora y fax, creando un mercado cohesivo. Al no haber una bolsa central, la competencia entre los creadores de mercado prohíbe las estrategias monopolizadoras del mercado. Si un creador de mercado intenta tergiversar drásticamente el precio, entonces los operadores simplemente tienen la opción de encontrar otro creador de mercado. Es más, la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra son vigilados de cerca para asegurarse de que los creadores de mercado no estén alterando caprichosamente el costo de la operación. 11 lo cual significa que no hay una bolsa central y una cámara de compensación donde las órdenes sean negociadas. 1

8 Muchos mercados de acciones, por otra parte, operan en un estilo completamente diferente. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), por ejemplo, es el único lugar donde las compañías cotizadas en la NYSE pueden negociar sus acciones. Los mercados centralizados son operados por los que se denominan "especialistas". Por otro lado, "creadores de mercado" es el término usado en referencia a las plazas de mercado descentralizadas. Debido a que el NYSE es un mercado centralizado, una acción negociada en el NYSE puede tener sólo una cotización de bid-ask (compra-venta) en todo momento. Los mercados descentralizados, tales como el mercado de divisas, pueden tener creadores de mercado múltiples quienes tienen el derecho de cotizar diferentes precios Su volumen diario de 1.5 trillones de dólares de USD lo convierte en el mercado más líquido. En comparación, se estima que el volumen promedio operado por, la Bolsa de Nueva York (NYSE) en un mes completo, es igual al volumen que, diariamente, se negocia en el mercado Forex. Se creó, en 1977, el volumen de negocio diario era de aproximadamente 5 billones de dólares estadounidenses. Hoy en día, 2

9 dicho volumen ha ascendido hasta 1.5 trillones de dólares diarios. Cada día, trillones de dólares son negociados, en diferentes monedas, en todo el mundo. CUADRO 1 VOLUMEN NEGOCIADO EN LOS 3 PRINCIPALES MERCADOS MERCADOS PRINCIPALES EN MILLONES DE DOLARES MERCADO DE ACCIONES BONOS DEL TESORO AMERICANO FOREX FUENTE: MTI, FXCM, CMS, ACM Elaborado por: Christian Arzani 3

10 1.2 JUSTIFICACIÓN Su financiación, la más alta de todos los mercados financieros, lo convierte en el mercado potencialmente más lucrativo. En FOREX, un inversor puede financiar USD por cada 1000 USD de margen que tenga depositado en su cuenta, pudiendo este deposito o margen alcanzar un potencial de movimiento diario entre un 100% o un 200% Las explosivas rentabilidades que, potencialmente, se generan en el mercado FOREX es vertiginoso, alcanzando un incomparable nivel de transacciones diarias. Y este crecimiento no da indicios de detenerse. Al contrario: para la próxima década se prevé un crecimiento del nivel de transacciones diarias en FOREX cercano al 300%, estimándose, además, que el volumen negociado diariamente en los mercados de divisas se incrementara a razón de un 25% anual en los próximos años. Su excelente liquidez y su enorme volumen le convierten en el mercado inigualable, sin punto de comparación con la liquidez y el volumen de otros mercados financieros. Además al estar abierto las 24 horas del día, se puede comprar, vender y liquidar posiciones en cualquier momento del día y de la noche. A través de las plataformas, 4

11 se pueden ejecutar órdenes de compra y/o venta en segundos, a cualquier hora de la jornada. A diferencia de otros mercados financieros, los inversores pueden responder a las fluctuaciones causadas por eventos económicos, sociales, políticos en el mismo momento en que estos están ocurriendo, día o noche. 1.3 OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN OBJETIVO GENERAL Demostrar que el mercado FOREX constituye una fuente de inversión de corto plazo potencialmente rentable, al cual pueden acceder las instituciones financieras, personas naturales y jurídicas con la finalidad de destinar sus excedentes monetarios para obtener rentabilidades adicionales. 5

12 1.3.2 OBJETIVOS SECUNDARIOS Demostrar mediante el análisis técnico que se puede identificar oportunidades potenciales de compra y venta de divisas en el mercado Forex Verificar que se puede invertir sumas de capital variadas con el mismo riesgo y la misma rentabilidad en el mercado Forex Establecer una rentabilidad comparativa con otros instrumentos de inversión. 6

13 1.4 HIPOTESIS HIPOTESIS GENERAL El mercado FOREX es una fuente de inversión de corto plazo potencialmente rentable, al cual pueden acceder las instituciones financieras, personas naturales y jurídicas destinando sus excedentes monetarios a la compra-venta de divisas y así obtener rentabilidades adicionales HIPOTESIS SECUNDARIAS 1. El análisis Técnico constituye una herramienta fundamental en el análisis de tendencia para identificar oportunidades de compra y venta de devisas en el mercado Forex. 2. En el mercado Forex se puede invertir desde 1 dólar a dólares con el mismo potencial de riesgo y rentabilidad. 3. El mercado forex ofrece una rentabilidad comparativa mayor que otros instrumentos de inversión. 7

14 1.5 METODOLOGIA METODO DEDUCTIVO Parte de lo general para llegar a situaciones particulares, mediante la abstracción de normas y criterios teóricos. La deducción es un método adecuado para la formulación y enriquecimiento teórico; es un vinculo entre el conocimiento teórico y empírico ANALITICO El conocimiento parte del proceso analítico, que consiste en descomponer el objeto que se investiga en sus diferentes elementos. Para poder comprender la esencia de un todo, hay que conocer la naturaleza de sus partes. El Análisis consiste en la desmembración de un todo, (concreto o abstracto) en sus componentes; es decir trata de descubrir las causas la naturaleza y los efectos de un fenómeno descomponiéndolo en sus elementos. 8

15 1.5.2 TECNICAS DE INVESTIGACION Bibliográfica Internet 6.3 Directa o de Campo 9

16 CAPITULO II DEFINICION DEL MERCADO FOREX 2.1 DEFINICIÓN FOREX, proviene de dos palabras anglosajonas; Foreign Exchange que quiere decir transacciones en divisas, Forex es el Mercado Electrónico de Monedas al contado, donde se negocian monedas de todo el mundo a precios reales. 2 El mercado FOREX es el mercado financiero más grande del mundo. Diariamente, trillones de dólares son negociados en diferentes monedas en todo el mundo. Siendo el FOREX la base para las transacciones internacionales de capitales, su liquidez y volumen son mucho mayores que cualquier otro mercado financiero. Se estima que el volumen promedio operado por la más grande Bolsa de Valores del mundo que es la Bolsa de New York, en un mes completo, es igual al volumen que se negocia diariamente en el mercado Forex. En los hechos, los movimientos dentro del mercado pueden ser tan importantes que los gobiernos fijan políticas tendientes a controlar la fluctuación de sus monedas en el mercado mundial. 2 Esto significa que se compra en una posición llamada (long) o se vende en una posición llamada (short) una moneda a su precio actual. 10

17 A diferencia de otros mercados financieros, el mercado Forex no tiene, actualmente, un recinto de negociaciones. Se opera directamente a través de Bancos y Plataformas de operación. Hasta hace muy poco, el Mercado Electrónico de Monedas al contado era exclusivamente operado por grandes Bancos e Instituciones Financieras. Para un operador individual era muy difícil entrar a este Mercado a causa de la magnitud de los capitales requeridos para operar en él. Hoy, gracias a operadores "online", una persona deseosa de invertir un mínimo de USD. $ 1000 puede acceder rápidamente a este enorme mercado. Con el sistema de apalancamiento, un inversor puede operar una suma de US $ con solo US $ de capital propio. La liquidez del mercado Forex es una de las ventajas que lo diferencia de otros mercados internacionales. La existencia de los operadores virtuales, trabajando en todo el mundo, brinda un mercado de 24 horas diarias de operaciones, haciendo posible entrar o salir del mercado en cualquier momento del día. Operando a través de Internet, las órdenes de compra o venta pueden ser ejecutadas en solo segundos. 11

18 Aunque existen cientos de monedas en todo el mundo, la mayoría de las negociaciones se concentran en cinco monedas principales, el dólar estadounidense, el Yen, el Euro, la Libra Esterlina y el Franco Suizo. El interés de operar en el mercado Forex se da por su actualidad internacional, ya que los movimientos de las monedas representan los cambios de las economías de cada país con relación a otros. También la volatilidad del mercado hace que invertir en él sea muy interesante, porque el mercado puede moverse fuertemente a causa de las operaciones apalancadas, y es posible obtener significativas ganancias en un solo día. De todas maneras, así como es posible obtener grandes ganancias en pocas horas, también es posible sufrir pérdidas importantes en el mismo tiempo. 12

19 2.2 HISTORIA DEL FOREX El Cambio Oro y el Convenio de Bretton Woods El Convenio de Bretton Woods, establecido en 1944, tenía como objetivo instalar una estabilidad monetaria internacional al evitar la fuga de dinero entre naciones, y restringir la especulación en las monedas del mundo. Antes del Convenio, el patrón cambio oro -que prevaleció entre 1876 y la Primera Guerra Mundial- dominaba el sistema económico internacional. Bajo el sistema cambio oro, las monedas ganaban una nueva fase de estabilidad dado que estaban respaldadas por el precio del oro. Pero al patrón cambio oro no le faltaron fallas. A medida que una economía se fortalecía, ésta importaba demasiado del exterior hasta agotar sus reservas de oro requeridas para respaldar su dinero. Como resultado, la masa monetaria se reducía, las tasas de interés se elevaban y la actividad económica disminuía al punto de llegar a la recesión. A la larga, los precios de las mercaderías habían llegado a su punto más bajo, siendo atractivos para otras naciones, que se 13

20 precipitaban a comprar en forma desmedida, lo que inyectaba a la economía con oro hasta que ésta aumentara su masa monetaria, bajara las tasas de interés y se volviera a crear riqueza en la economía. 3 Luego de las Guerras, se celebró el Convenio de Bretton Woods, en el cual los países participantes acordaron intentar y mantener el valor de sus monedas con un margen estrecho en comparación con el dólar, y una tasa de oro correspondiente, según fuera necesaria. Se les prohibió a los países devaluar sus monedas en beneficio de su comercio y sólo se les permitió hacerlo en el caso de devaluaciones de menos del 10%. En la década del 50, el volumen del comercio internacional en constante expansión produjo movimientos masivos de capital generados por la construcción posterior a la guerra. Eso desestabilizó los tipos de cambio como se los había establecido en Bretton Woods. El Convenio fue finalmente abandonado en 1971, y el dólar estadounidense ya no sería convertible en oro. Para el año 1973, las monedas de las naciones industrializadas más importantes comenzaron a flotar con más libertad, controladas principalmente por 3 Estos patrones auge-caída prevalecieron durante el período del patrón oro hasta que el inicio de la Primera Guerra Mundial interrumpió los flujos de comercio y el libre movimiento del oro. 14

21 las fuerzas de la oferta y la demanda que actuaban en el mercado cambiario. Los precios se fijaban diariamente a un tipo de cambio libre, con un aumento de los volúmenes, la velocidad y la volatilidad de los mismos durante la década del 70, dando lugar a los nuevos instrumentos financieros, la desregulación del mercado y la liberalización del comercio. En la década del 80, la circulación de capital a través de las fronteras se aceleró con la llegada de las computadoras y la tecnología, extendiendo la continuidad del mercado a través de las zonas horarias de Asia, Europa y América. Las transacciones en divisas se dispararon desde alrededor de $70 mil millones por día a mediados de los 80, a más de $1,5 mil billones diarios dos décadas más tarde. 15

22 2.2.2 La Explosión del Euromercado Un factor muy importante para la aceleración de las operaciones de cambio fue el rápido desarrollo del Mercado del Eurodólar; en el cual los dólares estadounidenses se depositan en bancos fuera de los Estados Unidos. De manera similar, los Euromercados son aquellos en los que los activos se depositan en una moneda distinta de la moneda de origen. El Mercado del Eurodólar surgió por primera vez en la década del 50, cuando los ingresos de Rusia por ventas de petróleo (todos en dólares) fueron depositados fuera de los Estados Unidos ante el temor de que fueran congelados por las autoridades de regulación de los Estados Unidos. El gobierno de los Estados Unidos impuso leyes para restringir los préstamos en dólares a los extranjeros. Los Euromercados eran particularmente atractivos debido a que tenían muchas menos regulaciones y ofrecían rendimientos más altos. Desde fines de los 80 en adelante, las empresas de los Estados Unidos comenzaron a pedir préstamos en el exterior, encontrando en los Euromercados un centro beneficioso donde mantener la liquidez 16

23 excesiva, proporcionar préstamos a corto plazo y financiar exportaciones e importaciones. Londres fue, y continúa siendo, el principal mercado offshore 4. En la década del 80, se convirtió en el centro clave en el Mercado del Eurodólar cuando los bancos británicos comenzaron a otorgar préstamos en dólares como una alternativa a las libras, para mantener su posición de liderazgo en las finanzas mundiales. La conveniente ubicación geográfica de Londres (que opera al mismo tiempo que los mercados asiáticos y americanos) también es decisiva para la preservación de su dominio en el Euromercado. 4 Mercado de inversiones extranjero 17

24 2.3 ANALISIS DE MERCADO Los dos acercamientos principales para el análisis de los mercados de monedas son el análisis fundamental y el análisis técnico. El análisis fundamental se concentra en las teorías financieras y económicas, así como también en los desarrollos políticos, para determinar las fuerzas de la oferta y la demanda. El análisis técnico observa el precio y los datos de volumen para determinar si se espera que continúen en el futuro. El análisis técnico puede además dividirse en dos formas principales: Análisis Cuantitativo: utiliza diversas propiedades estadísticas para ayudar a determinar el alcance de una moneda sobrecomprada/ sobrevendida, y el Análisis por Gráficos (Chartismo): que utiliza líneas y figuras para identificar tendencias y patrones de conducta reconocibles en la formación de los tipos de cambio. Un punto claro de diferenciación entre el análisis fundamental y el técnico es que el análisis fundamental estudia las causas de los movimientos del mercado, mientras que el análisis técnico estudia los efectos de los movimientos del mercado. El análisis fundamental comprende la revisión de los indicadores macroeconómicos, los mercados de activos y las consideraciones políticas al evaluar la moneda de una nación en relación con otra. Los indicadores macroeconómicos incluyen cifras tales como las tasas de 18

25 crecimiento; según las mediciones del Producto Interno Bruto, las tasas de interés, inflación, desempleo, masa monetaria, reservas de moneda extranjera y productividad. Los mercados de activos comprenden acciones, bonos y bienes raíces. Las consideraciones políticas producen un impacto sobre el nivel de confianza en el gobierno de una nación, el clima de estabilidad y el nivel de seguridad. En ocasiones, los gobiernos obstruyen el camino de las fuerzas de mercado produciendo un impacto sobre sus monedas, y por lo tanto, intervienen para evitar que las monedas se aparten marcadamente de los niveles no deseados. Las intervenciones en la moneda son realizadas por los bancos centrales y por lo general tienen un impacto notable, si bien temporal, sobre los mercados cambiarios. Un banco central podría emprender compras/ ventas unilaterales de su moneda contra una moneda diferente; o involucrarse en una intervención coordinada en la cual colabora con otros bancos centrales para producir un efecto mucho más pronunciado. 19

26 2.4 VENTAJAS DE FOREX SOBRE ACCIONES Horas de Operación Forex es un mercado de 24 horas reales, el cual ofrece importantes ventajas por sobre las operaciones de acciones. Si son las 6 PM o 6 AM, en algún lugar en el mundo siempre habrá compradores y vendedores operando activamente con divisas internacionales. Los operadores pueden responder inmediatamente a las noticias de último momento asegurando que las pérdidas y ganancias no se verán afectadas por los reportes después de hora o las llamadas a conferencia de los analistas. La operatoria después de hora para acciones trae aparejadas algunas limitaciones. ECN (Electronic Communication Networks), también llamados sistemas de unión (matching systems), sirven para reunir a compradores y vendedores cuando es posible. Sin embargo, no hay ninguna garantía de que todos los tratos sean ejecutados, ni a un precio de mercado justo. Con frecuencia, los operadores deben esperar hasta que el mercado abra al día siguiente para recibir un spread más ajustado. 20

27 2.4.2 Liquidez superior Con un volumen de operación diario que es un 50 veces más grande que el de New York Stock Exchange, hay siempre operadores dispuestos a comprar o vender monedas en el mercado Forex. La liquidez de este mercado, especialmente en las principales monedas, ayuda a asegurar la estabilidad del precio. Los operadores pueden abrir o cerrar casi siempre una posición a un precio de mercado justo Apalancamiento 100:1 El apalancamiento 100:1, se encuentra disponible a través de las plataformas de operación en línea, que excede sustancialmente el margen común de 2:1 ofrecido por los brokers de acciones. Con un apalancamiento 100:1, los operadores fijan el margen en $1000 para una posición de $ , eso es 1% de cada posición abierta. Si bien claramente no para todos, el sustancioso apalancamiento disponible a través de las firmas on-line de comercialización de divisas es una poderosa herramienta para la generación de riqueza. Contrariamente a lo que mucha gente piensa respecto del 21

28 apalancamiento y el aumento del riesgo, el apalancamiento es esencial en el mercado Forex. Esto es porque el porcentaje de variación promedio de las principales monedas es menor al 1%, mientras que una acción puede fácilmente tener una variación de precio del 10% en un día cualquiera Bajos costos en transacciones Es más eficiente operar en forex visto desde el punto de vista de las comisiones y de los honorarios de la transacción. Los broker no cargan ninguna comisión u honorario y además ofrece a los operadores acceso a toda la información relevante de mercado y a las herramientas de operación. Otro punto importante a considerar es la amplitud del Margen (Spread). Sin importar el tamaño del contrato, los márgenes en Forex son normalmente de 5 pips o menos (1 pip es US cts.). En general, la amplitud del margen en una transacción Forex es menor a 1/10 comparado con una transacción de acciones, la cual puede incluir una amplitud de margen de. 125(1/8). 5 5 MTI, ACM, FXSTREET, 22

29 2.4.5 Ganancias potenciales en Mercados en Alza y en Baja. En toda posición abierta, Un operador adopta una posición larga en una moneda y una corta en otra. Una posición corta es aquella en la cual el operador vende una moneda con anticipación a que esta se deprecie. Esto significa que el potencial existe tanto en mercados en alza como en baja. La habilidad para vender monedas con ninguna limitación es otra marcada ventaja por sobre la operación de las acciones. En los mercados de acciones de los Estados Unidos, es mucho más dificultoso establecer una posición corta debido a que los inversores no pueden establecerla. 23

30 2.5 VENTAJAS DE FOREX SOBRE FUTUROS El Mercado global Forex es el más grande y activo en el mundo. La operatoria en los mercados forex tiene lugar durante las 24 horas con más de $1 trillón cambiando de manos cada día. Este es el evento principal. Mayor Volumen = Mejor Liquidez. Diariamente el volumen de los futuros es sólo el 1% del volumen que se ve en el mercado Forex todos los días. La incomparable liquidez es una de las tantas ventajas que el mercado forex posee sobre el de los futuros. Cualquier operador individual de cualquier perfil de riesgo ahora tiene acceso completo a las oportunidades disponibles en el mercado forex. El mercado Forex ofrece un spread más estrecho que los mercados de futuros. El mercado forex ofrece un alto apalancamiento y bajos márgenes a diferencia de la operatoria de futuros 24

31 Cuando se opera con futuros, los operadores tienen una tarifa de margen para las operaciones del "día" y otra para las posiciones "overnight". Estas tarifas de margen pueden variar dependiendo de tamaño de la transacción. En las diferentes plataformas de operación del mercado forex existe siempre una tarifa a toda hora, durante el día y la noche. Los precios de los futuros tienen la complicación adicional de incluir un componente forward forex que considera al factor tiempo, tipos de interés y los diferenciales del interés entre varias monedas. Los mercados forex no requieren tales ajustes, manipulaciones matemáticas o consideraciones para el componente del tipo de interés de los contratos de futuros. Las operaciones de Forex ejecutadas son libres de comisión. Los futuros tienen el cargo adicional de comisiones en las operaciones, honorarios de intercambio y honorarios de clearing. 25

32 Estos honorarios pueden aumentar rápidamente y consumir seriamente las ganancias de un operador. CUADRO 2 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL MERCADO FOREX LIQUIDEZ VENTAJAS MERCADO TRANSPARENTE MERCADO FOREX DESVENTAJAS RELACIÓN RIESGO BENEFICIO ALTA SE NECESITA TENER CONOCIMIENTO SOBRE ANALISIS TECNICO O FUNDAMENTAL MERCADO DE NEGOCIACIÓN CONTINUA MERCADO SIN PLAZOS FORZOSOS ES NECESARIO SER UN INVERSIONISTA INFORMADO LOS RESULTADOS OBTENIDOS EN EL PASADO NO GARANTIZAN RESULTADOS FUTUROS MERCADO SIN COSTES DE EJECUCIÓN MERCADO CON TENDENCIAS IDENTIFICABLES MERCADO CON DOBLE DIRECCIÓN MERCADO APALANCADO FUENTE: MTI, FXCM CMS ACM 26

33 CAPITULO 3 ANALIIS TECNICO 3.1 INTERPRETANDO Y OPERANDO CON LAS VELAS JAPONESA CUADRO 3 VELAS JAPONESAS FUENTE: MTI FXCM CMS ACM Las velas miden las variaciones de precio en un periodo de tiempo determinado CUADRO 4 IDENTIFICACIÓN DE VELAS FUENTE: MTI FXCM CMS ACM 27

34 3.1.1 Como leer un grafico de velas japonesas CUADRO 5 LECTURA DE GRAFICOS FUENTE: MTI FXCM CMS ACM Existen 2 precios cuando se opera Compra llamado ASK Venta llamado BID 28

35 CUADRO 6 PRECIOS DE VENTA Y PRECIOS DE COMPRA FUENTE: MTI FXCM CMS ACM 3.2 TIPOS DE ÓRDENES Market Order Es una orden colocada para entrar o salir del mercado a precio actual del mercado, puede ser el ask o el bid o al precio cotizado en el momento de la ejecución Limit Order (Orden de Parada para asegurar ganancia) Es una orden colocada para entrar o salir del mercado a un precio específico, el cual una vez alcanzado ese precio se ejecuta para obtener ganancias 29

36 3.2.3 Stop Order- (Orden de parada para detener pérdidas) Es una orden colocada para entrar o salir del mercado a un precio específico, lo cual una vez alcanzado ese precio se ejecuta para detener perdidas. 3.3 Reglas para colocar órdenes de compra y venta Orden de compra Cada entrada BULL debe tener 2 salidas: Salida Venta Ganancia Limit Order Entrada COMPRA Bull y la posición es larga Salida Venta Perdidas Stop Order 30

37 CUADRO 7 LIMITACIONES DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS FUENTE: MTI FXCM CMS ACM Orden de venta Cada entrada Bear debe tener 2 salidas Salida compra Perdida Stop Order Entrada VENTA Bear y la posición es corta Salida compra ganancia limit Order 31

38 CUADRO 8 RIESGO Y RECOMPENSA FUENTE: MTI FXCM CMS ACM 3.4 PROCEDIMIENTOS EN LA ORDEN DE EJECUCION Orden OCO Una cancela a la otra (OCO/ ONE Cancels The Other) después de entrar en el mercado se debe colocar una orden de parada para asegurar ganancias (Stop Limit) y una orden de parada Protectora para detener perdidas (Stop Loss). Cuando se ejecuta, ya sea la primera o la segunda, se cancela la otra orden. 32

39 3.4.2 Cancelar y Remplazar Ordenes de cancelación / Reemplazo (Cancel / Replace Order) es cualquier orden que se cancela y se remplaza por otra orden Parada y reversión Orden de parada / Reversión (stop / Reverse Order) es una orden que ha sido colocada para ser ejecutada a un cierto precio, se liquida la posición original y se genera una nueva entrada en sentido contrario, de manera de reubicar la operación en la dirección opuesta y al precio de la orden de parada. Operar es un juego financiero entre toros y osos con objetivos precisos BULL es una vela de tendencia alcista que anota puntos cuando el mercado realiza nuevos altos o altos superiores. BEAR es una vela de tendencia bajista que anota puntos cuando el mercado realiza nuevos bajos o bajos inferiores. 33

40 3.5 Puntos altos y puntos bajos Puntos Altos Los puntos altos son patrones formados por 2 velas a la izquierda y 2 velas a la derecha y que son más bajos que el punto superior de la mecha en la vela central No todos los altos denotan niveles de resistencia, solo los puntos altos que han sido creados a partir del precio actual del mercado denotan niveles reales de resistencia. Los nuevos puntos altos que van siendo creados a partir del precio actual del mercado, se convierten en los nuevos niveles de resistencia. 34

41 3.5.2 Puntos Bajos Los puntos bajos son patrones formados por 2 velas a la izquierda y 2 velas a la derecha y que están por encima de la mecha de la vela central. Un soporte es un punto bajo, superior al punto bajo previo. No todos los puntos bajos denotan niveles de soporte, solamente los puntos bajos que han sido creados a partir del precio actual del mercado denotan niveles reales de soporte, los nuevos puntos bajos que van siendo creados a partir del precio actual del mercado se convierten en los nuevos niveles de soporte. 35

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