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1 ACSDA Perfiles de los Miembros ACSDA 2014 WWW. A C S D A. O R G

2 Tabla Resumen... 4 Argentina... 5 Caja de Valores S.A Mercado de Valores de Buenos Aires S.A Bermuda The Bermuda Securities Depository Bolivia Entidad de Deposito de Valores de Bolivia S.A Brasil BM&FBOVESPA S.A CETIP S.A. Mercados Organizados Canadá The Canadian Depository for Securities Limited Chile Depósito Central de Valores S.A Colombia Depósito Centralizado de Valores de Colombia Deceval S.A República Dominicana CEVALDOM Depósito Centralizado de Valores Caribe del Este Eastern Caribbean Central Securities Depository Ecuador Deposito Centralizado de Compensación y Liquidación DCV-BCE DECEVALE S.A El Salvador Central de Depósito de Valores, S.A. de C.V Guatemala Central de Valores Nacional, S.A. CVN Jamaica Jamaica Central Securities Depository Limited México S.D Indeval, Institución para el Depósito de Valores S.A de C.V Nicaragua

3 Central Nicaragüense de Valores CENIVAL Panamá Central Latinoamericana de Valores, S.A Paraguay Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A Perú CAVALI S.A. I.C.L.V Sud África Strate Pty Ltd Estados Unidos The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) Uruguay Bolsa de Valores de Montevideo Banco Central del Uruguay Venezuela CVV Caja Venezolana de Valores

4 Tabla Resumen País CSD Fecha de Const. Argentina Cotiza Públicamente No. de Empleados Afán de Lucro No. de Participantes Etructura de Cuentas Ciclo de Liquidación Modelo de Liquidación BIS Publica Tarifas en su sitio Web CVSA Nov No 411 Si 587 BF NA NA Si Si MERVAL Nov Si 67 Si T y T+3 Modelo 3 Si Si Barbados BCSD ND ND ND ND ND ND ND ND ND ND Bermuda BSD Nov No 2 Si 10 O y BF T+3 Modelo 3 Si Si Bolivia EDV Mar No 37 Si 23 BF ND Modelo 2 Si No Brasil BM&F Dec Si 40 Si 234 BF T, T+1, T+2 Modelo 1,2,3 Si Si CETIP Mar No 516 Si BF T Modelo 2 Si Si Canadá CDS Jun Tenedora ND Si 100 O T a T+3 Modelo 1, 2 Si Si Chile DCV Mar No 175 Si 186 O y BF T, T+1, T+2 Modelo 1,2,3 Si Si Colombia DECEVAL Dic No 196 Si 199 O y BF T+3 Modelo 1,2,3 Si NA Rep. Dominicana Caribe del Este Ecuador CEVALDOM Sep No 36 Si 74 BF T a T+7 Modelo 1 Si No ECCSD Ago No 10 Si 10 BF T+1 Modelo 2 No No DCV-BCU Jun No 24 No ND BF T Modelo 1 Si No DECEVALE Ene No 32 Si 40 O y BF T, T+3 Modelo 2 Si No El Salvador CEDEVAL Nov Si 12 (18) Si 44 BF T a T+3 Prim Modelo 2 Si Si T a T+5 Sec Guatemala CVN Oct No 7 (15) Si 26 O T, T+1 Modelo 1 No No Jamaica JCSD Jan Tenedora 13 (18) Si 17 BF T+3 Modelo 2 Si Si México INDEVAL Nov Tenedora 100 Si 114 O T+3 Modelo 1,2,3 Si Si Nicaragua CENIVAL No 14 Si 11 BF y O T Modelo 1 Si No Panamá LATINCLEAR Mar Si 17 Si 35 O T+3 Modelo 2 Si Si Paraguay BVPASA Sep No 10 No 7 O T+2 Modelo 3 No No Perú CAVALI Abr Si 88 Si 45 BF T+2,T+3 Modelo 1, 2 Si Si Sur África STRATE Nov No 120 Si 10 BF y O T, T+3, T+5 Modelo 1,2, 3 Si Si Trinidad y Tobago Estados Unidos Uruguay TTCD ND ND ND ND ND ND ND ND ND ND DTCC May No 2741 No 380 O T+3 Modelo 2,3 Si Si BVM Nov No 6(20) No 64 O T+1, T+3 Modelo 2 No No BCU 1981 No 4 No 216 O T,T+1,T+3 Modelo1,2 No aún No Venezuela CVV Abr No 19 Si ND BF T + 2 Modelo 1 Si No O: Omnibus BF: Beneficiario Final Respondió el Cuestionario de AGC 4

5 Argentina Caja de Valores S.A. Infraestructuras de Mercado en el País CSD Bolsas de Comercio, Mercados de Valores (que actúan como CCP s), sistemas de pagos del Banco Central, MAE (mercado OTC), Caja de Valores (central depositaria) CRYL (central de registro del Banco Central) Caja de Valores S.A. Fecha de Constitución 5 de noviembre de 1974 Accionistas Cotiza Públicamente Entidades Supervisoras Mercados que sirve Tipos de Valores Mercado de Valores de Buenos Aires SA y Bolsa de Comercio de Buenos Aires (49% c/u) y el resto mercados y bolsas del interior del país No Comisión Nacional de Valores, Unidad de Información Financiera Mercado a Término de Buenos Aires SA, Rofex, Merado Abierto Electrónico SA(MAE) Acciones Deuda Corporativa Valores Gubernamentales Instrumentos de Mercado de Dinero Otros Letras Hipotecarias, Cheques de pago diferido, Certificados de plazo fijo, Pagarés bursátiles Número de empleados Afán de Lucro 411 empleados, incluyendo 179 del Departamento de IT. Número de Participantes Bancos 147 Corredores 356 Otros (especificar) 84 (fondos de inversión, Cías. de seguro, fondo nacional de pensiones) Total de participantes 587 Estructura de Cuentas Beneficiario final Ciclo de liquidación Modelo de Liquidación Publica Tarifas en el Sitio Web Respondió al Cuestionario de AGC Información del Merval, dado que Caja de Valores no liquida operaciones Ídem anterior 5

6 Servicios Tipo de Servicio No Comentarios Depósito, Custodia 99.7 % Desmaterializado Compensación Actividad que realiza el Merval Liquidación de Valores Por cuenta del Merval Liquidación de Efectivo Actividad que realiza el Merval Comparación de Operaciones Eventos Corporativos Contraparte Central Actividad que realiza el Merval Enlaces Internacionales Euroclear, Clearstream, DTCC, Iberclear, CBLC Valores Internacionales A través de los enlaces internacionales Cuentas de Colateral Procesamiento de Emisiones Nuevas Servicios de Retención Tributaria Agencia Numeradora Nacional Servicios para Derivados Servicio para bonos corporativos, renta variable (acciones) y certificados de participación de fideicomisos financieros Préstamo de Valores Actividad que realiza el Merval Servicio de Ejercicio de Voto Servicios para Fondos de Módulo de emisión, pago y rescate de cuota partes de FCI. Inversión Otros Servicios Custodia de cheques de pago diferido, Pagarés, Letras Hipotecarias, Módulo de emisión de Cedear s, Custodia de inversiones de Cías. de seguro Principales logros del 2013 Conversión de valores de renta fija, desde valores residuales a valores nominales, alineándose de esta manera con las Centrales depositarias del mundo. Incremento del 20 % en liquidaciones de operaciones con depositarias del Exterior (EOC/CLS/DTC) Como consecuencia del mejoramiento del Gobierno de TI (normas y procesos) y la utilización de nuevas herramientas tecnológicas, se batieron ampliamente los records históricos de disponibilidad de los aplicativos principales, resultando en 100% durante todo el año. Puesta a disposición de un Repositorio de Información Operativa que integra en forma automatizada la información generada desde Caja de Valores CVSA, con los procesos de los participantes. Implementación de la Estación de Negociación FI, que permite acceder simultáneamente a otros mercados que dispongan de puntos de acceso compatibles con el protocolo FI. 6

7 Principales Metas y Objetivos para el 2014 Desarrollar un papel preponderante en la implementación de las nuevas plataformas de negociación y liquidación que requiere la nueva regulación de la Comisión Nacional de Valores. Implementar un esquema de información al inversor desde la propia plataforma de Caja de Valores, cumpliendo los requerimientos del regulador en este sentido. Continuar con el desarrollo de capacidades basadas en FI, integrando también a este protocolo los cheques de pago diferido y pagarés, de tal modo que puedan ser negociados desde la nueva terminal multimercado/multiproducto creada en Iniciar el desarrollo del proyecto de adaptación y puesta en marcha de la nueva solución de negociación, a ser provista por Millennium IT (que forma parte del grupo LSEG London Stock Exchange Group). Innovación Pagaré Bursátil. Se espera que el desarrollo de este producto tenga un impacto positivo en Caja de Valores, por los ingresos operativos que pueda generar su custodia y la gestión de cobro. Contactos Cargo Nombre Teléfono Presidente Guillermo A Lolla Gerente de Legales Efraín Carvajal

8 Argentina Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Infraestructuras de Mercado de Valores, CCP, CSD, MAE (extrabursátil) Mercado en el País Mercado Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Fecha de Constitución 19 de noviembre de 1929 Accionistas Cotiza Públicamente Entidades Supervisoras Mercados que sirve 183 Acciones en manos de Agentes y Sociedades de Bolsa Comisión Nacional de Valores Al Mercado Bursátil y al MAE (mercado Abierto Electrónico) Tipos de Valores Acciones Deuda Corporativa Valores Gubernamentales Instrumentos de Mercado de Dinero Otros Fideicomisos, cheques de pago diferido, pagares bursátiles, Cedear, ADR, etc. Número de empleados 67 Afán de Lucro Número de Participantes Estructura de Cuentas Bancos 28 Corredores 155 beneficiario final Total de participantes = 183 Ciclo de liquidación T + 0 y T+3 Modelo de Liquidación Modelo 3 Publica Tarifas en el Sitio Web Respondió al Cuestionario de AGC 8

9 Servicios Tipo de Servicio No Comentarios Depósito, Custodia Compensación Liquidación de Valores Liquidación de Efectivo Comparación de Operaciones Eventos Corporativos Contraparte Central Enlaces Internacionales Valores Internacionales Cuentas de Colateral Procesamiento de Emisiones Nuevas Servicios de Retención Tributaria Agencia Numeradora Nacional Servicios para Derivados Préstamo de Valores Servicio de Ejercicio de Voto Servicios para Fondos de Inversión Otros Servicios Principales logros del 2013 Incorporación de una nueva plataforma de negociación y monitoreo de mercado (adquirida vía Caja de Valores S.A). a la Bolsa de Londres denominada Milenium. Avance en la integración del Merval y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en la constitución de B&MA (Bolsas y Mercados Argentino), la cual se encuentra en proceso de formación. Principales Metas y Objetivos para el 2014 Puesta en funcionamiento de la nueva plataforma de negociación Milenium Finalización de los tramites y puesta en funcionamiento del nuevo mercado denominado B&MA. 9

10 Innovación Pagares Bursátil, que utiliza una plataforma similar a la de Cheques de Pago Diferido. Contactos Cargo Nombre Teléfono Contactos para ACSDA Gerente Financiero Walter Suarez CEO Ricardo Fernandez Presidente Mario Bagnardi

11 Bermuda The Bermuda Securities Depository Infraestructuras de The Bermuda Stock Exchange Mercado en el País CSD The Bermuda Securities Depository Fecha de Constitución Noviembre, 2001 Accionistas Cotiza Públicamente Entidades Supervisoras Mercados que sirve The Bermuda Stock Exchange No The Bermuda Monetary Authority La Bolsa de Valores de Bermuda (The Bermuda Stock Exchange) Tipos de Valores Acciones Deuda Corporativa Valores Gubernamentales Instrumentos de Mercado de Dinero Otros Si Si Si Si Número de empleados Afán de Lucro Número de Participantes 2 (Empleados de BS apoyan al BSD) Si Bancos 5 Corredores 5 Total de Participantes 10 Estructura de Cuentas Ómnibus, Beneficiario Final y Nominatario Ciclo de liquidación T + 3 Modelo de Liquidación Publica Tarifas en el Sitio Web Respondió al Cuestionario de AGC Modelo 3 de BIS (Neto valores, Neto efectivo). Si Si 11

12 Servicios Tipo de Servicio No Comentarios Depósito, Custodia Compensación Liquidación de Valores Liquidación de Efectivo Comparación de Operaciones Eventos Corporativos Contraparte Central Enlaces Internacionales Valores Internacionales Cuentas de Colateral Procesamiento de Emisiones Nuevas Servicios de Retención Tributaria Agencia Numeradora Nacional Servicios para Derivados Préstamo de Valores Servicio de Ejercicio de Voto Servicios para Fondos de Inversión Otros Servicios Principales logros del 2013 La implementación de los nuevos y mejorados sistemas de negociación y liquidación, durante el 3er trimestre del año. La Bolsa de Valores de Bermuda adquirió e implementó la plataforma de negociación y liquidación, junto con la interfaz que permite a ambos trabajar en interface y en tándem. Principales Metas y Objetivos para el 2014 El objetivo para el año 2014 es concentrarse en la obtención de enlaces y el negocio subsecuente que pondríamos en marcha para utilizar dichos vínculos y mejorar el acceso a nuestro Mercado. 12

13 Contactos Cargo Nombre Teléfono CEO Presidente Neville Caines Greg Wojciechowski 13

14 Bolivia Entidad de Deposito de Valores de Bolivia S.A. Infraestructuras de Mercado en el País Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. Bolsa Boliviana de Valores S.A. Sistema de Pagos de Alto Valor (Banco Central de Bolivia) CSD Fecha de Constitución Accionistas Cotiza Públicamente Entidades Supervisoras Mercados que sirve Tipos de Valores Número de empleados Afán de Lucro Número de Participantes Estructura de Cuentas Ciclo de liquidación Modelo de Liquidación Publica Tarifas en el Sitio Web Respondió al Cuestionario de AGC Entidad de Depósito de Valores de Bolivia, Sociedad Anónima 26 de Marzo de 2002 (Constitución) y 24 de Mayo de 2002 (Funcionamiento). Bolsa Boliviana de Valores S.A. (Bolivia) Banco de Desarrollo Productivo S.A.M. (Bolivia) CAVALI S.A. ICLV (Perú) No Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) Bolsa Boliviana de Valores S.A. (Bursátil) Banco Central de Bolivia (Extrabursátil) Acciones Deuda Corporativa Valores Gubernamentales Instrumentos de Mercado de Dinero Otros 37 Empleados. 9 Agencias de Bolsa 8 Bancos Comerciales 1 Banco Central de Bolivia 1 Banco de Desarrollo 2 Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) 1 Aseguradora 1 Mutual Beneficiario final 1 solo ciclo (liquidación global) Modelo del BIS 2 (Bruto valores y neto efectivo) No Bonos del Tesoro Extrabursátiles (Banco Central de Bolivia). Total de Participantes: 23 14

15 Servicios Tipo de Servicio No Comentarios Depósito, Custodia 99,04% Desmaterializado 0,96% Custodia Física Compensación Liquidación de Valores Liquidación de Efectivo Comparación de Operaciones Eventos Corporativos Contraparte Central Enlaces Internacionales Valores Internacionales Cuentas de Colateral Procesamiento de Emisiones Nuevas Servicios de Retención Temas de UIF y jueces Tributaria Agencia Numeradora Nacional Servicios para Derivados Préstamo de Valores Servicio de Ejercicio de Voto Servicios para Fondos de Inversión Otros Servicios Desmaterialización Principales logros del 2013 Implementación de la Intranet - Workflow de Correspondencia Conformación de política para la conformación de una Reserva Patrimonial para renovación de software core de negocio. Desarrollo del Plan Estratégico de Seguridad de Información. Implementación de un nuevo instrumento financiero (CDs) del Banco Central de Bolivia para el Mercado de Valores, mediante la ventanilla de Mesa de Dinero de dicho Banco. Mapeo de Procesos de Negocio, actuales y futuros de la EDV. Reingeniería de 60 procesos de negocio 37 de la Área de Valores y 23 del área de Liquidaciones en el marco y formato de la Norma ISO 9001 y de los resultados del Modelo de Costeo ABC. Elaboración de un esquema para la implementación del mecanismo de registro y liquidación de operaciones con Certificados sobre Divisas. Prestación del Servicio de Custodia Física para Valores de Oferta Pública. Proveedor de precios de valores bolivianos a nivel mundial en calidad de Market Place, a través de la empresa Data Fidelis, representante de Six Financial Information Ltd. con base en Zúrich. 15

16 Principales Metas y Objetivos para el 2014 Proyecto Inmobiliario conjuntamente con la Bolsa Boliviana de Valores S.A. Proyecto de cambio de plataforma tecnológica. Implementación del servicio de emisiones desmaterializadas de Certificados de Depósitos a Plazo Fijo (CDFP) de entidades de intermediación financiera (Bancos y Fondos Financieros Privados). Apertura de una cuenta en un Custodio Global. Ser Agente Pagador de todos los valores nacionales representados mediante anotaciones en cuenta. Elaboración de una política de apoyo para financiamiento de las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs). Mejora de procesos (Plan de Calidad ISO-9001). Obtener la Certificación ISO (Seguridad de Información). Servicio de información al beneficiario final a través del Internet (Internet Valores). Plan General de Mercadeo, Servicios y Comunicación. Innovación Custodia de Valores Físicos de Oferta Privada. Este es un servicio de bajo impacto en los ingresos de la organización, ya que representa aproximadamente el 0.05% de los mismos. Desmaterialización de Acciones. (Libro electrónico de registro de accionistas). Este es un servicio de bajo impacto en los ingresos de la organización, ya que representa aproximadamente el 0.15% de los mismos. Nuestra Entidad, en su calidad de Market Place, provee precios valorados de los valores nacionales, a nivel mundial mediante una plataforma provista por la empresa Data Fidelis S.A. Este es un servicio gratuito, por lo cual no tiene impacto en los ingresos de la organización. Contactos Cargo Nombre Teléfono Gerente General Isabel Pantoja Barroso (591-2) Interno 103 Gerente de Valores Luis Fernando Lima (591-2) Interno

17 Brasil BM&FBOVESPA S.A. Infraestructuras de Mercado en el País BM&FBOVESPA - posee los sistemas y plataformas de negociación (Bolsa) y las instalaciones de post-negociación (PCC, CSD y SSS). Además de las actividades de negociación llevadas a cabo por sus sistemas de confirmación, sus cámaras de compensación son responsables del registro, compensación y liquidación de las transacciones realizadas en sus plataformas de negociación. BM&FBOVESPA también proporciona gestión de riesgos y sistemas adicionales al mercado, tales como de datos de mercado, soluciones middle y back-office para los participantes del mercado, entre otros. Además, realiza importantes actividades de autorregulación, en especial las que garantizan que las normas y reglamentos establecidos por las autoridades se lleven a cabo, incluyendo la supervisión de las sociedades cotizadas. BM&FBOVESPA también se basa en el papel autoregulador de BSM, que lleva a cabo de forma independiente las actividades relacionadas con la vigilancia y supervisión de sus participantes y de BM&FBOVESPA como sociedad listada. BM&FBOVESPA maneja cuatro cámaras de compensación consideradas de importancia sistémica por el Banco Central: La Cámara de Compensación de Acciones, la Cámara de Compensación de Derivados, la Cámara de Compensación de F Spot y la Cámara de Compensación de Valores, las cuales actúan como CCPs y garantizan la liquidación de las operaciones de sus participantes. También ofrece una plataforma para el registro y tratamiento de las transacciones de derivados OTC llamada "ibalcão" (o " plataforma de e-otc) en los contratos de non-deliverable forwards de divisas (para la liquidación financiera, sin contraparte central disponible). Sistema de Reservas de Transferencia (STR) - sistema operado por el Banco Central de Brasil para llevar a cabo las transferencias de fondos. Sistema Especial de Liquidación y Custodia (SELIC) - el sistema de depósito y liquidación del Banco Central para bonos del gobierno federal. Mercado Organizado Extrabursátil Valores y Derivados (CETIP) - el depositario de los bonos corporativos, estatales y títulos públicos municipales y valores representativos de deuda especial del Tesoro Nacional. Cámara de Compensación de Pagos Interbancarios (CIP) - opera el Sistema de Transferencia de Fondos (SITRAF), el sistema de pago diferido para órdenes de crédito interbancarias (SILOC), y las asignaciones de crédito central (C3). CSD Fecha de Constitución BM&FBOVESPA (anterior CBLC) Diciembre 1997 Incorporada en BM&FBOVESPA Mayo

18 Accionistas Cotiza Públicamente Entidades Supervisoras Mercados que sirve Tipos de Valores Número de empleados BM&FBOVESPA no tiene un accionista de control directo y/o indirecto, o grupo de accionistas controladores. Para mayor información sobre el número de acciones ordinarias en poder de los principales accionistas de BM&FBOVESPA consultar el sitio web de Relaciones con Inversionistas: (http://ir.bmfbovespa.com.br/static/enu/estrutura-acionaria.asp?idioma=enu). Entidad auto-regulatoria supervisada por la Comisión Brasileña Mercado y Valores (CVM) y el Banco Central de Brasil. BM&FBOVESPA es una empresa verticalmente integrada (que comprende actividades de CCP, CSD y SSS. Acciones Deuda Corporativa Valores Gubernamentales No Instrumentos de Mercado de Dinero No Otros Valores respaldados por hipotecas, valores agrícolas, oro, derivados. 40 empleados aproximadamente para las actividades de la CSD. Afán de Lucro Número de Participantes Estructura de Cuentas Bancos - 80 Corredores 136 Otros (especificar) - 18 Beneficiario final Total de participantes 234 Ciclo de liquidación T + 3 para acciones; T +1 para derivados de acciones; T + 0 ó T+1 para deuda corporativa. Modelo de Liquidación Acciones, acciones de derivados, bonos corporativos y bonos gubernamentales, se procesan bajo el Modelo 2 del BIS al nivel de los participantes y Modelo 3 a nivel del beneficiario final. Operaciones especiales como distribuciones primarias y secundarias y para privatizaciones de utiliza el Modelo 1 del BIS. Publica Tarifas en el Sitio Web Respondió al Cuestionario de AGC 18

19 Servicios Tipo de Servicio No Comentarios Depósito, Custodia 100 % Desmaterializado Compensación BM&FBOVESPA realiza neteo multilateral para determinar las obligaciones (en valores y efectivo) de los agentes de compensación para el mercado de acciones y de derivados sobre acciones. La Cámara de Compensación de Valores compensa las cantidades netas de valores y recursos financieros por neteo multilateral. La Cámara de Compensación de Divisas utiliza neteo bilateral y la Cámara de Compensación de Derivados realiza un proceso de neteo multilateral al cierre de los sistemas de registro de operaciones, eso es después del registro y asignación de las operaciones realizadas ese día. Liquidación de Valores El CSD de BM/FBOVESPA realiza la liquidación de valores de las operaciones provenientes de la Cámara de Compensación de Acciones. El CSD realiza las instrucciones de entrega de valores de todas las operaciones provenientes de las Cámaras de Compensación de BM&FBOVESPA. Liquidación de Efectivo El tramo de efectivo de las operaciones liquida mediante las cuentas de liquidación de las Cámaras de Compensación de BM&FBOVESPA en el Banco Central (Efectivo de Banco Central) Comparación de Operaciones La comparación de las operaciones se realiza inmediatamente en cuanto se ejecuta la operación en la bolsa y es legalmente obligatoria para ambas partes involucradas. Eventos Corporativos Cuando una compañía aprueba una evento corporativo (por ejemplo, un pago de dividendos o escisión de sociedades) deberá informar a BM&FBOVESPA, quien anuncia el evento al mercado a través de diferentes canales (página web, archivo, archivos ML). BM&FBOVESPA también es responsable del cálculo de los eventos corporativos y de informar a todos los participantes e inversionistas. Como BM&FBOVESPA tiene una estructura de valores totalmente desmaterializados y una vez que ha segregado cuentas para cada beneficiario (inversionista final) el sistema procesa automáticamente los eventos corporativos (ej. pagos de dividendos e intereses, primas, derechos de suscripción, vencimientos, para cada tipo de activo). Contraparte Central BM&FBOVESPA opera cuatro cámaras de compensación como se describe al principio. Enlaces Internacionales BM&FBOVESPA tiene un acuerdo bilateral con Caja de Valores de Argentina y un acuerdo unilateral con Iberclear de España (emisores de Brasil que cotizan en el mercado Español). 19

20 Valores Internacionales Emisores extranjeros cotizan en la Bolsa de Brasil mediante programas de BDRs. Los programas BDRs (patrocinados y no patrocinados) tienen bases legales específicas Norma CVM 2318 y son requiere acuerdo entre los CSDs excepto cuando participan como Custodio entre ambos. Cuentas de Colateral BM&FBOVESPA ofrece al mercado estructura de cuenta segura a nivel de beneficiario final. Cada cuenta con BM&FBOVESPA tiene subcuentas incluyendo las cuentas de colateral. También se aceptan valores cotizados en mercados internacionales como colateral depositados en cuentas específicas de colateral en The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) y Euroclear. Procesamiento de Emisiones Nuevas Servicios de Retención Tributaria BM&FBOVESPA actúa en ofertas públicas primarias y secundarias de los valores de renta variable y fija, que ofrece una serie de servicios para las instituciones financieras involucradas. Los participantes de la distribución de servicios de soporte de Valores son instituciones financieras en general, BM&FBOVESPA, Agentes de Custodia, que actúan como coordinadores o conjunto de intermediarios participantes. BM&FBOVESPA ofrece un Servicio de Liquidación Bruta para estas operaciones, lo que garantiza el funcionamiento y la seguridad de los coordinadores y otros participantes a lo largo de las etapas del proceso (preasignación o una indicación de interés uniforme; controles de distribución y las reglas; asignación definitiva, el compromiso firme; liquidación; servicios de apoyo a los coordinadores; suministro de la información). Como los dividendos en Brasil son exentos de impuesto y los demás pagos de derechos son responsabilidad de los emisores, existe poca demanda de servicios de retención de impuestos Agencia Numeradora Nacional BM&FBOVESPA es la Agencia Numeradora Nacional y es Miembro de ANNA (Asociación de Agencia de Numeradoras Nacionales) y asigna números ISIN a todos los valores Brasileños incluyendo acciones, bonos de renta fija y bonos gubernamentales. Servicios para Derivados Préstamo de Valores BM&FBOVESPA ofrece un servicio especial de préstamo de valores llamado BTC donde BM&FBOVESPA actúa como principal para todas las operaciones de préstamo (actúa como contraparte central e intermediario garante de las operaciones de préstamo de valores.) Servicio de Ejercicio de Voto No ofrece el servicio de ejercicio de voto pero ofrece los estados de cuenta a sus participantes según lo requieran. Servicios para Fondos de Inversión Otros Servicios Registro centralizado de inversionistas, Venta por internet de Bonos del Tesoro (Tesouro Direto), Emisión y cancelación de Exchange Traded Funds (ETFs), Servicios de información y datos 20

21 Principales logros del 2013 Los cambios en las tarifas de renta fija: En septiembre de 2013, BM&FBOVESPA anunció cambios en sus políticas de precios para los valores de renta fija, incluyendo cambios de tarifas sobre el análisis de las nuevas emisiones, custodia y mantenimiento de cuenta y negociación. Estas nuevas políticas se llevaron a cabo en octubre de Programa de incentivos para ampliar la base de inversores minoristas: Con el objetivo de ampliar la base de inversionistas minoristas del mercado de valores, al mismo tiempo que formar una clase media con apetito de inversión de mente y fomentar el ahorro a largo plazo con el fin de ampliar la penetración en los mercados de capitales, hemos adoptado una programa de incentivos por el que las casas de bolsa obtengan créditos en proporción al número de inversionistas individuales que atraigan, el saldo de las cuentas de custodia que tienen para los clientes individuales y el tiempo durante el cual estos últimos siguen invirtiendo. El programa se puso en marcha el 30 de septiembre de 2013, y está previsto que dure hasta el 30 de septiembre de casas de bolsa ya se unieron al programa. ibalcão - Plataforma de inscripción de derivados OTC: En el tercer trimestre de 2013, lanzamos nuestro nueva, eficiente, plataforma de tecnología de última generación para el registro y tratamiento de las transacciones en derivados OTC, que hemos denominado "ibalcão" (o "plataforma e- OTC ). La primera familia de los contratos admitidos a negociación en esta plataforma OTC comprende contratos nondeliverable forwards (para la liquidación financiera, sin contraparte central disponible). Política de precios: Hemos implementado cambios en las políticas de precios orientadas a apoyar el desarrollo de productos y aumentar la liquidez en los mercados en los que operamos y crear drivers de inversión. Los cambios introducidos en el segmento de Bovespa incluyen una reducción en las tarifas para las operaciones en acciones y descuentos por nivel de volumen para day traders (que antes sólo estaban disponibles para los operadores de alta frecuencia). Por otra parte, los cambios en nuestras políticas de fijación de precios para las transacciones en títulos de deuda de empresas y otros valores de renta fija, incluyen cambios en las tarifas que cobramos para el análisis y registro de los documentos de oferta, así como los cambios en las cuotas de mantenimiento, tarifas de custodia y de cuenta y de transacciones, todos estos cambios se introdujeron para atraer a nuevos emisores e inversionistas a este mercado. Selic contratos futuros: En marzo de 2013, la negociación comenzó para los nuevos contratos de derivados financieros referenciados a la tasa promedio de los acuerdos de recompra de un día, respaldadas por títulos federales (Contrato de futuros OC1) y opciones sobre dichos contratos, conjuntamente instrumentos derivados OC1 (generalmente conocidos en el mercado como "Futuro Selic"). 21

22 Principales Metas y Objetivos para el 2014 Integración de Cámaras de Compensación: Se han producido avances e hitos importantes logrados en el marco de nuestro Programa de Integración de Post-Negociaciones ( Programa de Integração da Pós - Negociação - IPN), basado en lo que, a partir de finales de 2014, vamos a combinar y consolidar las actividades de nuestras cuatro cámaras de compensación en una sola plataforma, totalmente integrada, que proporcionará la compensación y liquidación, depósito central y otros servicios complementarios para las transacciones en acciones, valores de renta variable y otros derivados de acciones, títulos de deuda corporativa, derivados financieros y de productos, forex y bonos del Gobierno. Además, el nuevo sistema de liquidación se basará en CORE, o Close Out Risk Evaluation, la nueva entidad de contraparte central de multi-activos, en un marco de gestión de riesgos de múltiples mercados, y el eje central sobre el que se basa nuestra arquitectura de sistemas de gestión de riesgos. Este servicio integrado se ajusta la oferta de servicios de compensación y liquidación de alta eficiencia para múltiples activos en los mercados, que también deberían mejorar considerablemente nuestra posición competitiva. El primer estado del proyecto abarca la compensación y liquidación de instrumentos financieros derivados y de productos, han sido sometidos a pruebas desde julio de 2013 (incluyendo pruebas operacionales de preparación para ambos de nuestros sistemas y los de los intermediarios participantes), y está previsto que comience a operar en el primer semestre de Iniciativas para la Pequeña y Mediana Empresa (PYME): Dada la importancia que las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) tienen para la economía de Brasil y su necesidad de fuentes más accesibles de financiamiento, que está en línea con nuestro objetivo de animar a las PYMEs a buscar financiamiento de capital a través de Ofertas Públicas Iniciales (IPOs), en julio de 2013, en una iniciativa conjunta de BM&FBOVESPA, la Comisión Brasileña de Valores (Comisión de Valores Mobiliarios), o CVM, y otras entidades de los sectores público y privado, se presentarán al Ministerio de Hacienda en un proyecto de propuesta de alternativas del mercado de capitales a estimular el crecimiento de la pequeña empresa. Los cambios en las tarifas para acciones: En línea con los cambios en la política de precios para el mercado de renta variable en efectivo anunciadas en marzo de 2013, BM&FBOVESPA ha anunciado nuevos cambios en las tarifas de las opciones sobre acciones individuales. La nueva política de precios se extenderá a los descuentos por volumen que se aplican actualmente a los inversionistas de alta frecuencia HFTs a todas las transacciones del día en las acciones al contado y opciones sobre acciones individuales. Se espera que esta política se implemente el 2 de diciembre de 2013, tal como se anunció anteriormente. Nueva metodología para el Índice Bovespa - Ibovespa: El 11 de septiembre de 2013, BM&FBOVESPA anunció una nueva metodología para el cálculo del Ibovespa. El objetivo general de la nueva metodología es garantizar que el índice represente con precisión el comportamiento de los mercados brasileños de capital de renta variable. El Ibovespa válido a partir de enero a abril de 2014 ponderará 50% de la metodología anterior y 50 % de la nueva metodología. De mayo a agosto de 2014, la nueva metodología se aplicará plenamente en el índice. ibalcão - derivados OTC plataforma de registro: Nos encontramos listos para cotizar nuevos productos y ofrecer nuevos servicios a lo largo del año 2014, incluyendo el servicio de registro de los depósitos a plazo (Certificado de Depósito Bancario - "CDB"), cuentas de crédito inmobiliario (letra de Crédito Financeiro - "LCI") y notas estructuradas (Certificado de Operações Estruturadas - "COE"). 22

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