Política de Ejecución de Órdenes de Instrumentos de Renta Variable Negocios y Valores S.A. Corredores de Bolsa

Transcripción

1 Política de Ejecución de Órdenes de Instrumentos de Renta Variable Negocios y Valores S.A. Corredores de Bolsa Introducción En virtud de lo instruido en la Norma de Carácter General N 12 de la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella norma que la modifique o reemplace (en adelante, la NCG N 12 ), por medio de la presente, Negocios y Valores S.A. Corredores de Bolsa (en adelante, Nevasa ) viene en informar a sus clientes las definiciones y criterios de preferencia relativos a la ejecución de órdenes y distribución de transacciones de compra y venta de instrumentos de renta variable nacional, incluyendo acciones, cuotas de fondos de inversión, cuotas de fondos mutuos o ETF, que transen en la Bolsa de Comercio de Santiago, en adelante la Bolsa. 1. Definiciones Para el ingreso de órdenes Nevasacuenta con una estructura interna que fue definida teniendo en consideración los siguientes criterios: - Se cuenta con Operadores especializados para cada tipo de clientes, de esta forma la actividad de cada operador especialista es independiente a la de otros operadores, existiendo total diferenciación de objetivos, funciones y absoluta reserva de información entre ellos: a) Operador Directo b) Operador Ruteador: Inversionistas extranjeros o de altos patrimonios c) Operador CRM d) Operador Retail e) Operador Institucionales f) Operador Cartera propia - Los empleados, socios y sus relacionados, según lo establecido en el Manual de Operaciones de Renta Variable, siempre se encontrarán asignados a un ejecutivo comercial, quien obligatoriamente debe ingresar estas órdenes por medio del sistema de ruteo de órdenes. Las excepciones a esta condición solo podrán ser autorizadas por el Gerente General.

2 2. Criterios de ejecución de órdenes 2.1) Criterios normales de preferencia en la ejecución de órdenes recibidas por Nevasa. Conforme con lo señalado en el número 1 del literal B.2 de la NCG N 12, la preferencia en la ejecución de órdenes recibidas por Nevasa será la siguiente: a) Órdenes a precio de mercado, incluyendo entre ellas las órdenes de precio límite cuando éstas quedan dentro del precio de mercado. b) Órdenes a precio límite, por orden de precio, sólo en el caso que una sola orden quede dentro del precio de mercado. En caso que más de una orden, a precio límite, quede dentro del precio de mercado, prevalecerá el orden cronológico dentro de ellas. c) En el caso de igualdad de precio o de varias órdenes a precio de mercado, prevalecerá el orden cronológico. d) Todas las órdenes recibidas por Nevasa, incluso las de cartera propia, confluyen automáticamente a la Bolsa, asignándose cronológicamente cada orden al cliente registrado en ella, de acuerdo con el horario en que ésta fue recibida en el sistema de la Bolsa. e) Salvo lo que se señala en el número 2.2) siguiente, Nevasa no considera otros criterios adicionales que pueden eventualmente alterar o modificar los criterios normales de ejecución señalados anteriormente, es decir, Nevasa: - No atiende ni atenderá preferencialmente a los clientes individuales o a los institucionales. - No atiende ni atenderá preferentemente las órdenes de mayor o menor representatividad en volumen. 2.2) Criterios adicionales de preferencia en la ejecución de órdenes recibidas por Nevasa. Por su parte, conforme lo instruido en el numeral 2. del literal B.2 de la NCG N 12, Nevasa se encuentra autorizado para establecer criterios adicionales para la ejecución y distribución de transacciones. En efecto, Nevasa considera algunas modalidades que permiten el ingreso directo de órdenes de compra y venta de instrumentos de renta variable que pueden eventualmente alterar o modificar los criterios normales de ejecución señalados en el numeral 2.1) anterior, como lo son:

3 a) Operador Directo Operadores que hayan suscrito el contrato respectivo y que cumplan los requisitos establecidos por la Bolsa de Comercio de Santiago para actuar como operadores directos, quienes ingresarán sus órdenes en forma directa y automática a la Bolsa. Esta modalidad es utilizada por el tipo de operador señalado en la letra a del número 1 de este documento. b) Ruteo de órdenes Esta modalidad es la que utilizan los operadores señalados en las letras b), y c) del número 1 de este documento y que corresponden a: b.1) Inversionistas que hayan suscrito con NEVASA un convenio para ingresar órdenes directamente y realizar transacciones en el sistema de negociación computacional de la Bolsa, lo que pueden realizar a través de la red de conexión que algún Vendor posea con el Sistema de la Bolsa o mediante la modalidad de Ruteador Recolector provista por la Bolsa. Estos operadores ingresarán sus órdenes en forma directa y automática a los sistemas transaccionales de la Bolsa. b.2)órdenes ingresadas por un ejecutivo de inversiones vía ruteo de órdenes, a través del sistema CRM u órdenes ingresadas directamente por el cliente mediante el sitio web de NEVASA; éstas se registrarán automáticamente en la Bolsa si cumplen con los siguientes requisitos: - El monto de la orden es inferior al monto máximo que determine la corredora - El precio de la orden fluctúe en un rango de precios de mercado definido como variación máxima por la corredora. - No corresponda a una venta corta. - No corresponda a operación de simultánea. - No corresponda a una operación de venta sin custodia. - Órdenes bajo condición de liquidación habilitada para el sistema de ruteo. En caso que el sistema de Ruteo de Órdenes no se encuentre disponible debido a problemas tecnológicos u otros, las órdenes de compra o venta de acciones operarán de manera tradicional, a través del operador que corresponda, según quien haya dado la orden.

4 d) Operador HT Esta modalidad es la utilizada por losoperadores señalados en las letrasd),e) y f)del número 1 de este documentoy que corresponden a operadores propios de Nevasa que ingresan órdenes directamente por medio de un terminal de la Bolsa ( sistema HT), incorporando siempre la identificación del cliente que las instruyó. Estos operadores solo ingresan ordenes de acuerdo con el tipo de cliente que dé la orden, de esta forma, por ejemplo el Operador Institucionales, solo puede ingresar ordenes correspondientes a este tipo de clientes.por lo tanto las órdenes por cuenta propia de la corredora, solo pueden ser ingresadas por el Operador Cartera Propia, quien a su vez procesará exclusivamente órdenes del tipo recién señaladas.

5 Registro de Actualizacio n. FECHA ACTUALIZADO POR APROBADO POR ACTUALIZACION Enero 2014 Arnaldo Ravera Directorio