Programa del Curso de Finanzas 1

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1 Programa del Curso de Finanzas 1 Facultad de Ciencias Económicas Carreras de Administración de Negocios y Contaduría Pública AN-330 Finanzas I Nivel Bachillerato 4 créditos Requisitos: AN-220 Año: 2013 I. JUSTIFICACIÓN / DESCRIPCIÓN DEL CURSO Después de las herramientas que se adquieren en el curso de Matemática Financiera y en los cursos de Contabilidad, esta materia introduce al estudiante en el análisis financiero y en el vasto mundo de las finanzas empresariales. El curso es insustituible, porque asienta las bases del análisis y evaluación financieros: constituye el requisito obligado de los cursos de Finanzas II y Finanzas III, en los que se profundiza en las diferentes secciones del Balance. También es importante, por cuanto introduce y familiarizará, al estudiante con un lenguaje técnico, de amplia utilización en su carrera y en el mundo de los negocios. II. OBJETIVO GENERAL Proporcionar una sólida formación de manera que el estudiante adquiera los conocimientos y habilidades para desenvolverse en el entorno de la administración financiera, capacitándolos en la planeación, gestión, aplicación y control de los recursos financieros de las empresas; siendo capaces de identificar e implementar soluciones que optimicen sus activos financieros, contribuyendo con ello al funcionamiento eficiente y eficaz de las diversas organizaciones en que se desempeñen. III. OBJETIVOS ESPECÍFICOS Al finalizar el curso, el estudiante debe estar en capacidad de: 1) Comprender, el campo y objeto de las finanzas y sus diferencias y analogías con otras áreas conexas, especialmente la contabilidad y la economía.

2 2 2) Evaluar la situación económica-financiera de una empresa en términos generales, a través del análisis de sus Estados Contables. 3) Conocer, las técnicas de pronosticación y, muy especialmente, tener habilidad para proyectar un flujo de caja, ya sea, con información proporcionada o con datos investigados. El estudiante, deberá estar convencido de que el cash-flow, es el principal instrumento, de la gestión financiera, de la empresa en el corto plazo. 4) Determinar, el punto de equilibrio de las utilidades operativas esperadas, y el efecto de la palanca, que puede ejercer un determinado nivel de costos fijos. Asimismo, deberá introducirse en el análisis del riesgo operativo o comercial de la empresa. 5) Resolver en forma práctica, a base de problemas concretos y casos, los diferentes aspectos conceptuales cubiertos en el curso. IV. CONTENIDOS TEMÁTICOS UNIDAD 1. PRINCIPIOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO Tema 1: Introducción a la Administración Financiera (Semana 1) 1.1 Definición y clasificación de las finanzas. 1.2 Objetivos y funciones del Administrador Financiero. 1.3 Funciones y responsabilidades del director financiero Maximización del valor versus maximización de las utilidades. 1.4 Relación de las finanzas con otras disciplinas Análisis Marginal: Costo-Beneficio (PRACTICA GRUPAL) Tema 2: Análisis Financiero-Económico (Semana 2) 2.1 Análisis Horizontal y su interpretación. 2.2 Análisis Vertical y su interpretación Representación gráfica 2.3 Principales Razones Financieras Razones de Liquidez Razones de Actividad Razones de Deuda

3 Razones de Rentabilidad Razones de Mercado (PRACTICA GRUPAL) 2.4 Análisis Sistema Dupont Tema 3: Estado de Flujo de Efectivo (Semana 3) 3.1 Disposiciones de las NIIF y las NIC 3.2 Componentes de las actividades Flujo Neto de efectivo proveniente de actividades operativas Flujo Neto de efectivo proveniente de actividades de inversión Flujo Neto de efectivo proveniente de actividades de financiamiento 3.3 Elaboración del esquema segregado (PRACTICA GRUPAL) Tema 4: Informe Ejecutivo (Semana 4) 4.1 Diagnóstico e interpretación de los resultados 4.2 Elementos del Informe Ejecutivo 4.3 Estructura para elaborar el informe ejecutivo PRACTICA PARA EL PRIMER EXAMEN PARCIAL. UNIDAD 2. PRONÓSTICOS FINANCIEROS Tema 5: Metodología de Presupuestación (Semana 6 a 7) 5.1 Definición y clasificación de los presupuestos 5.2 Tipos y Métodos de Presupuestación 5.3 Flujo de Caja (Cash Flow) (PRACTICA GRUPAL) 5.4. Presupuesto Base Cero 5.5 Presupuesto por Programa Cuadro de Mando Integral (CMI) Plan Anual Operativo (PAO) Tema 6: Planeación de las utilidades (Semana 8) 6.1 Estados Financieros Pro-Forma Preparación e interpretación del Estado de Resultados Pro-Forma 6.1.3Preparación e interpretación del Balance General Pro-Forma. Tema 7: Implementación del Ciclo de Presupuesto (Semana 9) 7.1 Implementación del Ciclo Presupuestario Formas para gestionar la implementación del presupuesto dentro de la organización 7.2 Modificaciones presupuestarias. PRACTICA PARA EL SEGUNDO EXAMEN PARCIAL

4 4 UNIDAD 3. ANÁLISIS DE LA RELACIÓN: COSTO-VOLUMEN-BENEFICIO Tema 8: Función o estructura de costos operativos (Semana 11) 8.1 Tipos de costos: 8.2 Funciones lineales de los costos y Funciones no lineales. 8.3 Determinar la Contribución Marginal y Margen de Contribución Tema 9: Análisis del Punto de Equilibrio (Semana 12 a 13) 9.1 Análisis del "Punto de Equilibrio Operativo" Método algebraico y método gráfico En términos de unidades físicas para un solo producto Para varios productos identificados ( mezcla de ventas ) 9.2 Análisis del "Punto de Equilibrio Operativo-Efectivo". 9.3 Análisis del "Punto de Equilibrio Financiero". 9.4 Interpretación (ventajas y limitaciones) del punto de equilibrio. Tema 10: Grados de Apalancamiento (Semana 14) 10.1 Apalancamiento Operativo Naturaleza. Origen. Interpretación Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO) Apalancamiento Financiero Naturaleza. Origen Interpretación Medición del grado de apalancamiento financiero (GAF) 10.3 Apalancamiento Total Naturaleza. Origen. Interpretación Medición del Grado de Apalancamiento Total. V. EXPERIENCIA DE APRENDIZAJE En este curso, el estudiante, se enfrenta por primera vez, a una serie de análisis financieros, que pueden, resultarle especialmente complejos. Es paradójico, que se comience el estudio del vasto mundo de las finanzas, por aquellos aspectos, que, al final, serán la tarea más profesional de un Gerente Financiero: el análisis, y la evaluación financiera de la empresa. Estas características del sujeto y de la materia de estudio hace que el aprendizaje avance lento y con muchos tropiezos y por lo tanto se requiere de un profesor comprensivo y atento a la experiencia y desarrollo de cada estudiante; debe tener conciencia de las dificultades naturales para afrontar con éxito estos temas tan abstractos. La mayoría de los estudiantes, a este nivel, no han tenido

5 5 contacto con el mundo de los negocios. Para el estudiante requiere de muchas horas de análisis y práctica para su estudio, comprensión y aprovechamiento. VI. METODOLOGIA El curso, se desarrolla con un obligado libro de texto, que debe ser muy práctico, con ejercicios resueltos y para resolver. El profesor, introduce teóricamente, con una amplia explicación, las unidades del programa y, posteriormente se dedicará mucho más tiempo a la resolución práctica de ejercicios y problemas que sean paradigmáticos; a través de ellos, los estudiantes comprenderán y aplicarán los conceptos: se pretende utilizar un método más inductivo que deductivo. Esta metodología, hace sumamente interactivo el curso; los estudiantes, participan comunicando los resultados de su calculadora o laptop y opinando, sobre la interpretación de los números. VII. RECURSOS DIDÁCTICOS Con el objetivo de hacer más eficiente el curso, los estudiantes tanto como los profesores contarán con la disposición del "Campus Virtual" en donde se asignarán lecturas, trabajos de investigación, foros entre otros a reserva del profesor. Además contará con facilidades de préstamo de equipo multimedia, así como el servicio de biblioteca. Los estudiantes deberán hacer uso indispensable de calculadora financiera, científica y/o el uso de computador personal, por lo que puede introducirse al estudiante en el análisis financiero y en los flujos de caja con base en programas financieros de cómputo. El profesor mantendrá una comunicación permanente con los estudiantes, asignará tareas, trabajos y proyectos, comunicará y recordará los puntos centrales del sistema de evaluación, para esto se avala el uso de correos electrónicos entre el docente y los estudiantes, como medio de comunicación.

6 6 VIII. EVALUACIÓN DE LOS APRENDIZAJES EVALUACION CALIFICACION Examen Parcial 1 30 % Examen Parcial 2 30 % Examen Parcial 3 30 % Proyecto de Investigación 10 % Porcentaje total de evaluación 100 % IX. BIBLIOGRAFÍA - Salas Bonilla, Tarcisio: "Análisis y Diagnóstico Financiero: Enfoque Integral" -- Sétima edición-- San José, Costa Rica. Editorial Guayacán, Mata Arias, Ricardo: "Los Informes Financieros: cómo leerlos y entenderlos" --Primera edición-- San José, Costa Rica. Editorial Juricentro Gitman Lawrence J. Zutler, Chad J: "Principios de Administración Financiera" --Decimosegunda edición-- Mexico. Editorial Pearson, Besley, Scott. Brigham, Eugene: "Fundamentos de Administración Financiera" --Doceava edición-- Mexico, Editorial MCGraw Hill, Dumrauf, Guillermo: "Finanzas Corporativas: un enfoque latinoamericano". --Segunda Edición--Buenos Aires, Argentina. Editorial Alfaomega, David P. Norton, Robert S. Kaplan: "El Cuadro de Mando Integral: the Balanced Scored Card" -- Tercera Edición-- Barcelona, España. Editorial Grupo Planeta, Ross / Westerfield / Jaffe: "Finanzas Corporativas" --Novena edición-- Mexico, Editorial MCGraw Hill, 2012

7 7 X. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES SEMANA TEMAS / ACTIVIDADES 1 Tema 1: Introducción a la Administración Financiera 2 Tema 2: Análisis Financiero-Económico 3 Tema 3: Estado de Flujo de Efectivo 4 Tema 4: Informe Ejecutivo y Práctica para examen 5 PRIMER EXAMEN PARCIAL 6 Tema 5: Metodología de Presupuestación 7 Continuación tema 5: Metodología de Presupuestación 8 Tema 6: Planeación de las utilidades 9 Tema 7: Implementación Ciclo de Presupuesto y Práctica para examen 10 SEGUNDO EXAMEN PARCIAL 11 Tema 8: Función o estructura de costos operativos 12 Tema 9: Análisis del Punto de Equilibrio 13 Continuación tema 9: Análisis del Punto de Equilibrio 14 Tema 10: Grados de Apalancamiento y Entrega del proyecto 15 TERCER EXAMEN PARCIAL