DESEMPEÑO MACROECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS

Transcripción

1 DESEMPEÑO MACROECONÓMICO RECIENTE Y PERSPECTIVAS 28 de septiembre de 2018

2 CONTENIDO I. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNACIONAL II. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNO III. DECISIÓN DE TASA DE INTERÉS LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA 2

3 I. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNACIONAL

4 PROYECCIONES DE CRECIMIENTO ECONÓMICO 1/ REINO UNIDO 2017: 1.7% 2018: 1.4% 2019: 1.5% RUSIA 2017: 1.5% 2018: 1.8% 2019: 1.6% EE.UU. 2017: 2.3% 2018: 2.9% 2019: 2.5% MÉXICO 2017: 2.0% 2018: 2.3% 2019: 2.5% COLOMBIA 2017: 1.8% 2018: 2.7% 2019: 3.6% ZONA DEL EURO 2017: 2.4% 2018: 2.1% 2019: 1.8% TURQUÍA 2017: 7.0% 2018: 4.4% 2019: 4.0% INDIA 2017: 6.7% 2018: 7.3% 2019: 7.5% REPUBLICA POPULAR CHINA 2017: 6.9% 2018: 6.6% 2019: 6.4% JAPÓN 2017: 1.7% 2018: 1.1% 2019: 1.2% PERÚ 2017: 2.5% 2018: 3.7% 2019: 4.1% CHILE 2017: 1.5% 2018: 3.8% 2019: 3.4% ARGENTINA 2017: 2.9% 2018: 0.4% 2019: 1.5% BRASIL 2017: 1.0% 2018: 1.8% 2019: 2.5% PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES 2017: 2.5% 2018: 2.7% 2019: 2.5% SUDÁFRICA 2017: 1.3% 2018: 1.5% 2019: 1.7% ECONOMÍAS AVANZADAS 2017: 2.4% 2018: 2.4% 2019: 2.2% MUNDIAL 2017: 3.7% 2018: 3.9% 2019: 3.9% ECONOMÍAS EMERGENTES 2017: 4.7% 2018: 4.9% 2019: 5.1% 1/ Promedio de información del FMI, Consensus Forecasts y de la Unidad de Inteligencia de The Economist estimado, 2018 y 2019 proyectado. Principales socios comerciales: corresponde al promedio de: Estados Unidos, México, Zona del Euro, El Salvador y Honduras, que en conjunto representan alrededor de 65% del total del comercio exterior del país. Fuente: FMI, Perspectivas de la Economía Mundial (WEO) a julio de Consensus Forecasts y Reporte de la Unidad de Inteligencia de The Economist a septiembre de Actividad económica mundial 4

5 LA ECONOMÍA MUNDIAL CRECE A UN RITMO MENOS SINCRONIZADO Economías avanzadas Impulso fiscal en EE.UU. Políticas monetarias acomodaticias Tensiones comerciales 1T2018 2T2018 Reino Unido PIB TRIMESTRAL 1/ -variación interanual- 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% EE.UU. 2/ Zona del Euro China 12.0% 8.0% Japón 2/ Economías de mercados emergentes y en desarrollo Sudáfrica 4.0% 0.0% India Recuperación de la inversión Recuperación del precio de las materias primas Endurecimiento de las condiciones financieras internacionales Rusia Perú 6.0% Brasil 4.0% 2.0% 0.0% Chile México Colombia 1/ Corresponde a la estimación final. Rusia, estimación preliminar. 2/ Corresponde a la variación trimestral anualizada. Actividad económica mundial 5

6 Actividad económica mundial 6

7 Mercados financieros internacionales 7

8 Mercados financieros internacionales 8

9 Mercados financieros internacionales 9

10 Materias primas 10

11 MERCADO DEL PETRÓLEO: CONDICIONES ACTUALES Y PREVISTAS Materias primas 11

12 Materias primas 12

13 Materias primas 13

14 Materias primas 14

15 Materias primas 15

16 Materias primas 16

17 Inflación 17

18 II. ESCENARIO ECONÓMICO INTERNO

19 Actividad económica 19

20 Actividad económica 20

21 Actividad económica 21

22 Año Monto 1/ Variación , , , , , , / Millones de US$ Año Monto1/ Variación , , , , , , / Millones de US$ Sector externo 22

23 Año Monto 1/ Variación , , , , , , Sep , a/ 9, a/ 9, / Millones de US$ Sector externo 23

24 CRÉDITO BANCARIO AL SECTOR PRIVADO VARIACIÓN INTERANUAL Porcentaje Dic-18 Dic % Año Monto 1/ Variación (%) , , , , , , a/ 192, % 7.0 % 4.0 % 7.0 % 0.0 1/ Millones de quetzales. a/ Al 13 de septiembre de Fuente: Banco de Guatemala. Observado Rango de proyección Tendencia Sector monetario 24

25 Inflación 25

26 Inflación 26

27 Inflación 27

28 Enero 17 Febrero 17 Marzo 17 Abril 17 Mayo 17 Junio 17 Julio 17 Agosto 17 Septiembre 17 Octubre 17 Noviembre 17 Diciembre 17 Enero 18 Febrero 18 Marzo 18 Abril 18 Mayo 18 Junio 18 Julio 18 Agosto sep Tipo de cambio: Variación Interanual porcentaje Depreciación a partir de la segunda quincena de agosto de 2017 Apreciación entre septiembre de 2014 y la primera quincena de agosto de 2017 Tipo de cambio nominal 28

29 Por qué se apreció el Quetzal entre septiembre de 2014 y la primera quincena de agosto de 2017? Incremento extraordinario en el flujo de remesas familiares. Reducción de las importaciones (principalmente petroleras) Qué hizo que cambiara la tendencia a partir de la segunda quincena de agosto de 2017? Moderación de las remesas familiares Incremento en el valor de las importaciones Tipo de cambio nominal 29

30 Alineación de expectativas, que propicia una corrección del tipo de cambio, que coincide con un aumento estacional en la demanda por importaciones 3 Depreciación a partir de la segunda quincena de agosto de 2017, por reversión de fundamentos 1 2 Tipo de cambio nominal 30

31 Tipo de cambio nominal 31

32 III. DECISIÓN TASA DE INTERÉS LÍDER DE POLÍTICA MONETARIA

33 Decisión de tasa de interés líder de política monetaria 33

34 En la decisión se tomó en consideración que: En el entorno externo: En el entorno interno: Las proyecciones de crecimiento económico a nivel mundial siguen anticipando un mejor desempeño tanto para el presente año como para el próximo, aunque existen márgenes de incertidumbre y riesgos a la baja. Los pronósticos del precio internacional de las principales materias primas que inciden en la inflación del país (petróleo, maíz amarillo y trigo), para 2018 y para 2019, se mantienen en niveles superiores a los del año previo. Varios indicadores de corto plazo (el Índice Mensual de la Actividad Económica, las importaciones y las remesas familiares, entre otros), continúan mostrando un dinamismo consistente con el crecimiento económico anual previsto para el presente año de entre 2.8% y 3.2%. Considerando los pronósticos y las expectativas tanto para 2018 como para 2019, la inflación se mantendría dentro del margen de tolerancia de la meta (4.0% +/- 1 punto porcentual). Otros precios macroeconómicos como el tipo de cambio nominal y las tasas de interés muestran un comportamiento estable y acorde con sus fundamentos. Decisión de tasa de interés líder de política monetaria 34

35 MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN