Boletín Mensual del Mercado de Valores Enero 2018

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1 Millones de US$ Boletín Mensual del Mercado de Valores Enero 2018 CONTENIDO: Montos negociados por las casas corredoras de bolsa Montos negociados por el Ministerio de Hacienda Mercado Primario Mercado Secundario Mercado de Reportos Mercado Accionario Operaciones Internacionales Fondos de Inversión Integración mercado con Panamá Mercado Internacional MONTOS NEGOCIADOS POR LAS CASAS CORREDORAS DE BOLSA Gráfico 1. Montos negociados por mercado (En millones de US$) Accionario Oper.Intern.Compras Secundario Oper.Intern.Ventas Reporto Primario Meses

2 PARTICIPACION Tabla 1. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa por mercado (Cifras en US$ y %) Fecha Accionario Oper.Intern. Compras Oper.Intern. Ventas Primario Reporto Secundario Total general Enero ,246, , ,563, ,897, ,276, ,227, Febrero , ,787, , ,328, ,262, ,185, ,348, Marzo , ,613, ,234, ,418, ,203, ,530, ,044, Abril , ,725, ,584, ,827, ,040, ,806, ,004, Mayo ,728, ,164, ,478, ,287, ,182, ,841, Junio , ,371, ,106, ,677, ,353, ,079, ,692, Julio , ,134, , ,865, ,755, ,325, ,034, Agosto , ,756, ,115, ,757, ,171, , ,640, Septiembre , , ,346, ,090, ,696, ,033, ,661, Octubre , , ,421, ,258, ,581, ,536, ,740, Noviembre , , ,125, ,246, ,779, ,762, ,163, Diciembre , ,937, ,677, ,349, ,366, ,097, ,455, TOTAL DICIEMBRE , ,863, ,732, ,862, ,821,396, ,650, ,640,855, Enero , ,975, ,078, ,301, ,090, ,305, ,768, Tabla 2 y Gráfico 2. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa por entidades demandantes de recursos Enero 2018 Cifras en USD MERCADO PRIVADO PUBLICO Accionario 16, , Operac. Internac. Compras 417, ,558, ,975, Operac. Internac. Ventas 1,084, ,993, ,078, Primario 26,570, ,731, ,301, Reporto 42,094, ,996, ,090, Secundario 710, ,594, ,305, Total general 70,893, ,874, ,768, TOTAL 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% % NEGOCIADO POR SECTOR Accionario Operac. Internac. Compras PUBLICO Operac. Internac. Ventas Primario Reporto Secundario PRIVADO

3 Tabla 3. Participación y variación absoluta por agentes compradores y vendedores. Diciembre 2017 Enero 2018 (Cifras en millones de US$) Agente participante Diciembre Participación Enero Participación Enero Admón Cartera Agropecuario Admón. Fondos de pen (0.94) Bancos BCR Casas de corredores d Comercio Extranjero (3.70) Fondos de pensiones (85.41) Industria Personas naturales Sector público Seguros (0.42) (0.79) Servicios (73.07) Construcción Fondos de inversión a (2.18) Gestora de Fondos de (0.14) (0.02) Total general Enero Compras Variación absoluta Diciembre Enero Ventas Variación absoluta Gráfico 3. Participación por casas Enero 2018 (Cifras en US$) Servicios Generales Bursatiles, S.A. de C.V. Valores Davivienda Salvadoreño, S.A. de C.V. Sysvalores S.A. de C.V. Scotia Inversiones S.A. de C.V. Lafise Valores de El Salvador, S.A. de C.V. Inversiones Bursatiles Credomatic, S.A. de C.V. MONTOS COMPRADOS POR LAS CASAS CORREDORAS DE BOLSA Prival Securities El Salvador, S.A. de C.V. Valores Banagrícola, S.A. de C.V. G & T Continental, S.A. MMG Bank Corporation Valores Cuscatlán, S.A. de C.V. Atlántida Securities S.A. Valores Banistmo S.A Millones USD Prival Securities El Salvador, S.A. de C.V. Valores Davivienda Salvadoreño, S.A. de C.V. Atlántida Securities S.A. Scotia Inversiones S.A. de C.V. Sysvalores S.A. de C.V. Lafise Valores de El Salvador, S.A. de C.V. Inversiones Bursatiles Credomatic, S.A. de C.V. MONTOS VENDIDOS POR LAS CASAS CORREDORAS DE BOLSA SGB S.A. de C.V. Valores Banagrícola, S.A. de C.V. G & T Continental, S.A. Valores Cuscatlán, S.A. de C.V Millones USD

4 Millones de USD Gráfico 4. Comisiones cobradas por la intermediación de las casas de corredores y de la bolsa de valores por mercado Enero 2018 (%) Secundario 26.4% Operac. Internac. Compras 1.5% Operac. Internac. Ventas 12.3% Reporto 11.7% Primario 48.1% MONTOS NEGOCIADOS POR EL MINISTERIO DE HACIENDA Gráfico 5. Montos colocados por el Ministerio de Hacienda (en US$) Ene2018, Ministerio de Hacienda.

5 DATOS EN % Rendimientos en % Gráfico 6. Tasa promedio ponderado asignado a las LETES negociadas directamente por el Ministerio de Hacienda y a través de las casas de corredores en el mercado primario (En %) Rendimiento de subasta colocado por MH Rendimiento negociado en mercado primario en bolsa Número de la emisión MERCADO PRIMARIO Emisiones Monto Tabla 4. Títulos negociados en el mercado primario Diciembre 2017 Enero 2018 (Cifras en US$ y %) Diciembre Rendim. Máximo Rendim. Mínimo Rendim. Promedio Monto Enero Rendim. Rendim. Máximo Mínimo Rendim. Promedio PBCREDIQ2 2,143, ,050, LETE2017D 3,280, PBLHIPO3 105, , CIBAC$17 2,000, CICUSCA$01 6,236, ,000, CIBANAZUL1 430, VTHVCRE01 21,845, VTHVCPA02 39,310, VTRTMIB01 15,000, LETE2018D 48,231, BBCR ,500, Total general 88,349, ,301, Gráfico 7 Rendimientos promedio ponderados de las negociaciones efectuadas en el mercado primario De enero 2015 al mes de enero 2018 (En %) Primario MESES Y AÑOS

6 DATOS EN % MERCADO SECUNDARIO Tabla 5. Mercado secundario de deuda Valores negociados a través de las casas de corredores de bolsa, rendimientos y precios Enero 2018 (Cifras en US$ y %) Emisión Monto Rend. Max Rend. Min Rend. Prom. Prec. Max Prec. Min Prec. Prom. BTOCUMEN 56,462, NCTP 3,483, LETE2017D 320, VTHVAND01 300, NTAES , CISCOTIA15 149, CIMATIC11 100, PBPENTA1 90, CIG&TC01 85, PBCREDIQ2 61, VTRTCPS01 29, VTRTFOV02 16, VTHVAAC01 11, TOTAL 61,305, Gráfico 8 Rendimientos promedio ponderados de las negociaciones efectuadas en el mercado secundario De enero 2015 al mes de enero 2018 (En %) Secundario MESES Y AÑOS

7 DATOS EN % MERCADO DE REPORTO Tabla 6. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa por agente vendedor Enero 2018 (Cifras en millones de US$ y %) Enero 2018 Agente vendedor Monto Partic % Máx Mín Prom Admón Cartera % Bancos % Casas de corredores de bolsa % Comercio % Extranjero % Industria % Personas naturales % Seguros % Servicios % Sector público % Construcción % Fondos de inversión abiertos % Gestora de Fondos de Inversión % TOTAL % PLAZO Tabla 7. Monto negociado a través de las casas de corredores de bolsa y rendimientos según plazos y tipo de valores Enero 2018 (Cifras en US$ y %) Monto negociado (US$) 2 a 4 días 10,286, a 8 días 122,708, a 15 días 25,423, a 30 días 1,166, a 45 días 4,505, TOTAL 164,090, FUENTE:: Bolsa de Valores de El Salvador Rendimiento promedio valores públicos (%) Rendimiento promedio valores privados (%) Participación Gráfico 9 Rendimientos promedio ponderados de las operaciones de reporto De enero 2015 al mes de enero 2018 (En %) Reporto MESES Y AÑOS

8 MILES DE US$ IBES % MERCADO ACCIONARIO Acciones Tabla 8. Mercado accionario Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa de las acciones negociadas según emisores de acciones Diciembre 2017 Enero 2018 (Cifras en US$ y %) Diciembre Enero Monto Precio Monto Precio ACAESS Compañía de Alumbrado Eléctrico de San Salvador S.A.de C.V. 3, , AIFAZUL Inversiones Financieras Grupo Azul S.A. 9, ABANCUSCA Banco Cuscatlán ADELSUR Distribuidora de Electricidad DelSur, S.A. de C.V. 12, AEEO Empresa Eléctrica de Oriente, S.A. de C.V , Total general 26, , FUENTE: Bolsa de Valores de El Salvador Emisores de acciones Gráfico 10. Índice bursátil y montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa. (En miles de US$ y %) Fuente: Bolsa de Valores

9 DATOS EN % DATOS EN % MERCADO DE OPERACIONES INTERNACIONALES Tabla 9. Mercados de operaciones internacionales de compras y ventas Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa y participación Diciembre 2017 Enero 2018 (Cifras en US$ y %) Agentes participantes en el mercado de valores Admón Cartera Bancos ,242, ,209, Casas de corredores de bolsa , Personas naturales , , ,188, Seguros , Servicios , ,020, ,298, Industria Extranjero Fondos de pensiones 8,937, ,558, ,169, ,186, Sector público Construcción Comercio , Total general 8,937, ,975, ,677, ,078, FUENTE: Bolsa de Valores de El Salvador Operaciones internacionales de compras Diciembre Enero Participación enero 2018 Operaciones internacionales de ventas Diciembre Enero Participación enero 2018 Tabla 10. Mercados de operaciones internacionales de compras Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa, precios promedios y variación absoluta y relativa Diciembre 2017 Enero 2018 (Cifras en US$ y %) Valores Diciembre Enero Variación del precio Monto Precio promedio Monto Precio promedio Absoluta % EUROSV2023 3,300, (110.00) % EUROSV2032 5,637, (112.75) % Fideicomiso Agricola Senior , General Electric Co , NOTASV ,558, TOTAL GENERAL 8,937, ,975, (54.06) 48.54% FUENTE: Bolsa de Valores de El Salvador Gráfico 11. Rendimientos promedio ponderados de las negociaciones De enero 2015 a enero 2018 (en %) Operaciones Internacionales de Compras Operaciones Internacionales de Ventas MESES Y AÑOS MESES Y AÑOS

10 12/10/ /10/ /11/ /12/ /12/ /01/ /02/ /02/ /03/ /04/ /04/ /05/ /05/ /06/ /07/ /07/ /08/ /08/ /09/ /10/ /10/ /11/ /12/ /12/ /01/ /01/2018 Millones USD Rendimiento RENDIMIENTOS EN % Gráfico 12. Rendimientos por mes de los Eurobonos de El Salvador en los mercados de Operaciones internacionales de compra y de venta negociados a través de las casas de corredores de bolsa. (En %) MESES DEL 2015 AL 2018 EUROSV2023 EUROSV2032 EUROSV2034 EUROSV2035 NOTASV2019 NOTASV2041 Rendimientos bonos tesoro USA 10 años NOTASV2025 NOTASV2027 NOTASV2029 FONDOS DE INVERSIÓN 40 Gráfico No. 13 Patrimonio y rentabilidad diaria anualizada. Del 12 octubre de 2016 al 31 de enero de % % 5% 4% 3% 2% 1% 0 0% Patrimonio del Fondo Rendimiento Diario Anualizado Fuente: SGB, Fondos de Inversión.

11 Gráfico No. 7 Composición de Fondo por tipo de instrumento. Del 12 octubre de 2016 al 31 de enero % 20.7% 63.3% 3.5% Cuenta corriente Papel bursátil Reportos Activos Depósito a plazo fijo Fuente: SGB, Fondos de Inversión. Gráfico No. 14 Composición de Fondo por emisor. Del 12 octubre de 2016 al 31 de enero 2018 Otros 21.2% Banco Azul de El Salvador, S.A. 18.8% Banco G&T Continetal El Salvador 12.8% Banco Industrial El Salvador S.A. 18.1% Banco Hipotecario de El Salvador, S.A. 13.9% Credi Q, S.A. de C.V. 15.2% Fuente: SGB, Fondos de Inversión.

12 INTEGRACIÓN MERCADO CON PANAMÁ Tabla 11. Operaciones de integración entre Panamá y El Salvador a través de operadores remotos. Del 19 mayo al 31 de enero 2018 Operaciones Servicios Generales Bursátiles El Salvador Valores Banagrícola G&T Continental MMG Bank Corporation Panamá Valores Banistmo Número de operaciones en mercado primario Monto en mercado primario (Millones USD) Instrumentos transados Número de operaciones en mercado secundario Monto en mercado secundario (Millones USD) Instrumentos transados Total Negociaciones por país (Millones USD) Total Negociaciones (Millones USD) y SITREL Panamá Bonos Hipotecarios, Valores Comerciales Negociables y Bonos Bonos Hipotecarios y Valores Comerciales Negociables Valores Comerciales Negociables y Bonos Papel Bursátil Notas del Tesoro, Valores Comerciales Negociables y Bonos Notas del tesoro y Valores Comerciales Negociables Notas del tesoro Bonos Bonos

13 Datos en % MERCADO INTERNACIONAL Gráfico 15. Comportamiento de la TIBP a 180 días, LIBOR y los rendimientos de los bonos del tesoro de los Estados Unidos a 10 años De enero 2016 a enero Libor a 6 Meses Rendimiento bonos tesoro USA 10 años TIBP180 Meses del 2016 al 2018 Fuente: Banco Central de Reserva y Bloomberg 1. Información internacional Tabla 12. Estadísticas globales Fuente: Bloomberg.

14 Gráfico 16. Índice accionario industrial Dow Jones de los Estados Unidos De enero 2013 a enero 2018 Índice accionario tecnológico Nasdaq de los Estados Unidos De enero 2013 a enero 2018 Precio del Euro respecto del dólar De enero 2013 a enero 2018 Precio internacional del petróleo De enero 2013 a enero 2018 Precio internacional del Yen De enero 2013 a enero 2018 Precio internacional del oro De enero 2013 a enero 2018 Fuente: Bloomberg

15 Gráfico 17 Rendimientos diarios de los eurobonos de El Salvador en los mercados internacionales. De enero 2013 a enero 2018 (En %) Eurobonos 2019 Eurobonos 2023 Eurobonos 2025 Eurobonos 2032 Eurobonos 2035 Eurobonos 2041 Fuente: Bloomberg

16 Gráfico 18 Diferencial diario de eurobonos y bonos del tesoro en los mercados internacionales. De 2011 a enero 2018 (En %) Eurobonos de El Salvador 2019 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años. Eurobonos de El Salvador 2023 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Eurobonos de El Salvador 2025 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años Eurobonos de El Salvador 2027 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años Eurobonos de El Salvador 2029 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años Eurobonos de El Salvador 2032 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Fuente: Bloomberg

17 Eurobonos de El Salvador 2035 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Eurobonos de El Salvador 2041 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Fuente: Bloomberg