- Es el costo de combustible que o. - No está limitado. y otros.

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1 001 PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES DERIVADOS DEL PETRÓLEO Informe al 27/04/ INTRODUCCIÓN Con fecha , se publicó la Resolución OSINERGMIN Nº OS/CD, que aprobó el Procedimiento para el Cálculo de los Precios de Referencia de los Combustibles Derivados del Petróleo, la misma que fue modificada por Resolución N OS/CD, publicada el 08 de Noviembre de Los Precios de Referencia (PR) de Combustibles Líquidos determinados por el OSINERGMIN, cuya metodología de cálculo se describe en el citado procedimiento, tienen como base conceptual lo siguiente: - Representan costos de eficiencia paraa la sociedad. - Es el costo de oportunidad que la sociedad tendría que pagar para adquirir un combustible que satisface las exigencias impuestas a los combustibless nacionales. - Introduce las eficiencias que se obtendrían en un Mercado Competitivo o. - No está limitado al Corto Plazo. - Se usa como eferencia en un mercado competitivo. En el Perú los precios se rigen por la Oferta y Demanda (Art. 77 Ley Orgánica de Hidrocarburos). El Precio de Referencia 1 (PR1): Es el precio de referencia ex - planta sin impuestos, que refleja una operación eficiente de importación, considerand do los fletes, seguros, aranceles, gastos de importación y otros. El Precio de Referencia 2 (PR2): Es el precio FOB que refleja una operación eficiente de exportación, considerando los fletes, mermas y seguros paraa llegar al mercado de referencia. 2. HECHOS RELEVAN TES DE LA SEMANA Mercado Internacional de Petróleo Crudo y Combustibles 23 El crudo WTI cerró la semana de análisiss del al , con un precio promedio de US$/Bl, aumentando en 1.18 US$/Bl (2.15%) con relación al precio promedio de la semana previa. El precio promedio semanal de la gasolina premiumm aumentó 4.21 US$/Bl (5.16%), la cotización de la gasolina regularr subió 2.80 US$/Bl (3.79%) y el precio del Nº2 disminuyó 0.18 US$/ /Bl (0.25%); mientras que el precio del jet 54 se elevó 1.00 US$/Bl (1.37%). Finalmente, el precio del residual Nº6-3%S se incrementó 1.27 US$/Bl (2.59%). 1 Fuen ntes: EFE, Reuters, AFP. 2 Precios de Petróleo Crudo y Productos tomados de Reuters. 3 //

2 002 Los precios del petróleo crudo y combustibles de la Costa del Golfo continuaron registrando un comportamientoo alcista, debido principalmente al fortalecimiento de la demanda Estadounidensee y al informe de nuevos ataques aéreos sauditas a posicioness rebeldes en Yemen. En su último Informe Semanal, El Departamento de Energía de los EE.UU. (DOE) reportó un incremento en el consumoo de gasolinas de 271, 000 barriles/día y de 48,000 barriles/día en el consumo de diésel Mercado Local de Combustibles El día , PETROPERÚ publicó una nueva lista de precios de venta de combustibles. Se registraron variaciones en los precios del ( S/kg) las gasolinas de 90 (+0.08 S/Gln) y 84 (+0.08 S/Gln) octanos; y los gasoholes de 97 (+0.12 S/Gln), 95 ( S/Gln), 90 (+0.08 S/Gln) y 84 (+0.08 S/Gln) octanos. Además, los precios de los residuales R6 y R500 aumentaron en 0.10 S/Gln. Respecto a la Banda de Precios del DU-010, la última variación registrada correspondee al , según las Resoluciones de la Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria OSINERGMIN Nº OS/GART y OSINERGMIN Nº OS/GART. Por otro lado, durante la semana de análisis, fueron publicados los factores de aportación y/ /o compensación de los combustibles, teniendo en cuenta lo establecido en los Decretos de Urgencia: Nº , Nº (que excluye del Fondo al Petróleo Industrial 6 y Petróleo Industrial 500), Nº y sus modificatorias. Se excluyeron del Fondo, las Gasolinas y los Gasoholes de 84 y 90 octanos, así comoo el destinado a ventas a granel, para consumidores directos y uso vehicular, conforme a lo establecido mediante el numeral 4..1 del artículo 4, del Decreto de Urgencia: Nº º y lo señalado por OSINERGMIN en la parte considerativa de su Resolución de la Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria OSINERGMINN Nº OS/GART.

3 PRECIOS INTERNACIONALES DE PETRÓLEO CRUDO Y PRODUCTOS A continuación, se observa la evolución del Valor USGC respecto al WTI. El término Valor USGC corresponde al valor de los productos señalados en la gráfica, en la Costa del Golfo de los Estados Unidos. Dicho valor considera los ajustes de calidad requeridos de acuerdo con las especificaciones del mercado peruano y el promedio de las diez ( 10) últimas cotizaciones de los productos a la fecha indicada. La publicación de estos precios relativos se hace con el objeto de mostrar el efecto del petróleo crudo en la formación de precios de los productos y la incidencia de factores exógenos. GRAFICA N 1: Precios Relativos de los Combustibles en USGC respecto al WTI Evolución del Valor USGC / WTI G97 G84 Ke-Turbo Diesel R6-3% 24/04/14 07/05/14 20/05/14 03/06/14 16/06/14 27/06/14 11/07/14 24/07/14 06/08/14 19/08/14 02/09/14 15/09/14 26/09/14 09/10/14 22/10/14 04/11/14 17/11/14 02/12/14 15/12/14 30/12/14 13/01/15 27/01/15 09/02/15 23/02/15 06/03/15 19/03/15 01/04/15 15/04/15 Fuente: Platt s Elaboración: Propia TABLA N 1: Precios Relativos de los Combustibles en USGC respecto al WTI Promedio Periodo abr G G Kero D R Fuente: Platt s Media de 10 cotizaciones 20-abr abr Elaboración: Propia

4 PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES Composición de los Precios de Referencia TABLA N 2: : Composición del Precio de Referencia 004 US$/Bl al 27/abr/2015 Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Turbo Diesel ppm Petróleo Industrial 6 (3%S) Petróleo Industrial 5000 (3%S) Alcohol Carburante Biodiesel B100 Valor USGC (*) Flete + Mermas Seguro Advalorem Otros Total % Sobre el Total Gasolina 97 Gasolina 95 Gasolina 90 Turbo Diesel ppm Petróleo Industrial 6 (3%S) Petróleo Industrial 5000 (3%S) Alcohol Carburante Biodiesel B100 Valor USGC Flete + Mermas Seguro CIF Advalorem Gastos de Importación Almacenamiento y Despacho Ley Total 72.8% 20.2% 0.04% 93.0% 90.6% 3.8% 0.04% 94.5% 90.4% 4.0% 0.04% 94.4% 91.7% 4.3% 0.04% 96.0% Fuente: Platt s Notas: (*) Incluye Ajuste de Calidad (**) En el caso del Diesel 2, el Marcador es el N 2 USGC 2000 ppm (***) Para el se considera la proporción de mezcla Propano/Butano = 60/ % 91.9% 90.9% 4.4% 4.3% 5.2% 0.04% 0.04% 0.04% 96.0% 96.3% 96.2% 1.5% 5.0% 0.5% 1.9% 2.9% 0.7% 1.9% 3.0% 0.7% 1.2% 2.1% 0.7% 1.1% 2.2% 0.7% 1.0% 2.1% 0.5% 1.1% 2.1% 0.6% 87.6% 87.4% 81.0% 91.1% 7.2% 7.4% 9.6% 6.2% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 94.9% 94.9% 90.6% 97.4% 5.4% 1.5% 1.4% 1.3% 0.8% 3.0% 3.1% 2.0% 1.3% 0.6% 0.6% 0.6% 0.5% Elaboración: Propia 4.2. Variación Semanal de los Precios de Referencia TABLAA N 3: Variación de PR Combustibles OSINERGMIN Soles/galón OSINERGMIN PRODUCTOS Vigente Vigente Variación 27/04/15 20/04/15 % - PR % - PR Pisco(1) % - PR Callao (2) % - PR Callao (3) % Gasolina % Gasolina % Gasolina % % Gasohol % Gasohol % Gasohol % Gasohol % Diesel B5 ( ppm) % Diesel B5 ( ppm) % Residual % Residual % Alcohol Carburante % Biodiesel B Notas: (1),(2) y (3) De acuerdo a Resolución Directoral N EM/DGH del En el caso del se considera la proporción de mezcla Propano/Butano = 60/40 El Precio del Diesel B5 incluye el ajuste de calidad por número de cetano. GRAFICA N 2: Variación PR Combustibles OSINERGMIN

5 Precio de Referencia de Importación (PR1) 005 Es el Precio de Referencia que refleja una operación eficiente de importación desde el Mercado Relevante. De acuerdo a la Resolución OSINERGMIN Nº OS/CD, el Mercado Relevante es Mont Belvieu para el y la Costa del Golfoo de Estados Unidos para los demás combustibles. Cabe indicar que el Precio de Referencia es un cálculo teórico, y no tiene que coincidir con el precio de realización o precio real de importación.. - Respecto a la semana anterior, el precio del aumentó 1.8%. - Los precios de las Gasolinas subieron en promedio 3.8%. - Los precios del DieselB5 de alto y bajo contenido de azufre se elevaron respectivamente. - Los precios de los Residuales R6 y R500 se incrementaron en 4.6% y 4.7%. 4.1% y 3.2% En el Reporte de Precios de Referencia de Combustibles de la semana de análisis, han sido publicados los Precios de Referencia del DieselB5 para los siguientes contenidos de azufre: 0 <= S <= ppm y 2500 < S <=5000 ppm ( Resolución Directoral Nº MEM/DGH). Se incluye también un ajuste de calidad por número de cetano. Para el mes vigente, de acuerdo con las condiciones del mercado internacional, el valor de ajuste del Diesel2 por número de cetano es igual a 0.00 US$ $/Bl. Precio de Referencia de Exportación (PR2) Es el Precio de Referencia que refleja una operación eficiente de exportación hacia el Mercado Relevante. De acuerdo a la Resolución OSINERGMIN Nº OS/CD, el Mercado Relevante es Mont Belvieu para el y la Costa del Golfoo de Estados Unidos para los demás combustibles. Cabe indicar que el Precio de Referencia es un cálculo teórico, y no tiene que coincidir con el precio de realización o precio real de exportación. Precios de Referencia del - Planta Callao Los Precios de Referencia del en Planta Callao, han sido calculados considerando un flete marítimo y un flete terrestree para la ruta Pisco Callao. El Precio de Referencia compuesto por el flete marítimo, asume un embarque de desde Pisco, para el cual se ha utilizado el tamaño de un buque tanque de 6,800 m 3. Paraa el caso del transportado desde Pisco al Callao por vía terrestre se ha estimado un fletee de 35 US$/TM. A continuación se presentan ambos Precios de Referencia al Obsérvese que respecto a la semana anterior, los PR-Callao Marítimo y Terrestre aumentaron 1.9% y 2.0% respectivamente. TABLAA N 4: Variación Semanal del PR del Marítimo Semana Semana US$/TM Actual Anterior Variación % 27/04/15 20/ /04/15 Referente Pisco (1) Flete Pisco Callao (2) Otros ( 3) Total % 0.3% 1.9% Notas: (1) El eferente Pisco es equivalente a Mont Belvieu (fuente: Platts) (2) Incluye Flete y seguro. El flete es determinado para un buque de 6,800 m3 (aprox 3,600 TM) bajo la modalidad Time Charter (fuente : Clarkson SIW). (3) Incluye Gastos de Puertos, costo de recepción almacenamiento y despacho, aporte por regulación (Ley 27332) y Carta de crédito. TABLA N 5: Variación Semanal del PR del Terrestre Semana Actual US$/TM 27/04/15 Referente Pisco (1) Flete Pisco Callao (*) Total Semana Anterior 20/04/ Nota: (*) Flete Terrestre desde la Planta Pisco hasta la Planta de Ventas Callao Variación % 2.2% 2.0%

6 COMPARACIÓN DE PRECIOS DE REFERENCIA DE COMBUSTIBLES CON PRECIOS DE VENTA LOCALL Y PRECIOS DEL FONDOO DE ESTABILIZACION PARA LOS COMBUSTIBLES: D.U. N TABLA N 6: : Diferencia entre Precios de Referencia de Combustibles vs Precios de Venta Soles/ /galón PRODUCTOS A Precio Neto (PN) B Precio Neto (PN) A/B-1 Var% PN vs. (PR + MC) % PN vs. (PR + MC) S/./ Gln 21/04/15 15/04/15 Precio 27/04/15 27/04/15 (*) % % % % 0.21 Gasolina % 3.3% % 6.0% 0.35 Gasohol % 3.6% 0.24 Gasohol % 1.2% 0.55 Gasohol % 2.8% 0.38 Gasohol % -4.5% Diesel B % Residual 6 (*) % 0.08 Residual 500 (*) % 0.9% 0.04 Notas: (*) Compara Precio Local con Precio de Referencia de Importación - Precios del en sol/kg. 1 = Precio Fob Pisco. 2 = Precio Planta Callao - Marítimo. 3 = Precio Planta Callao- Terrestre. TABLA N 7: : Diferencia entre Precios de Referencia vs Límites de la Banda de Precios de Combustibles Soles/galón PPI vs. Banda de Precios PRODUCTOS Límite Superior Límit te Inferior PPI PPI vs. Bandaa de Precios - S/./Gl 27/04/ 15 27/04/15 27/04/15 27/04/ / Diesel B5 UV 0 <=S < =2500 ppm Diesel B5 UV 2500 <=S < =5000 ppm Notas: - PPI = Precio de Referencia más el Margen Comercial reportado por el MINEM -El Precio de Referencia del corresponde al Callao - flete marítimo, con una proporción Propano/Butano = 60/400 -El Diesel B5 correspondee al que se emplea para uso vehicular.

7 PRECIOS DE REFERENCIA, PRECIOS DE LISTA Y PRECIOS DEL FONDO DE ESTABILIZACION PARAA LOS COMBUSTIBLES: D..U. N GRAFICA Nº3: Comparación de Precios de Referencia, Precios de Lista y Banda de Precios del DU Nº PRECIOS DE PARIDAD DE IMPORTACION AL 27/abr/2015 En US$/Bl Gasolina PR1+MC BANDA SUPERIOR BANDA INFERIOR FOB Pisco PR1+MC BANDA SUPERIOR BANDA INFERIOR Residual PR1+MC Diesel 2 PR1+MC BANDA SUPERIOR BANDA INFERIOR PR1+MC PR2+MC PETROPERÚ Fuente: MINEM/DGH Banda de Precios Objetivo, Petroperú y Repsol Lista de Precios, OSINERGMINN PPI

8 COMPARACIÓN DE PRECIOS DE REFERENCIA ENTRE PERU Y CHILE, 4 en US$/M3 GRAFICA N 4: Comparación del Precio de Referencia del entre Perú y Chile : Comparación PR PR1 CNE - Chile PR - FOB PISCO PR - Callao Marítimo Se ha realizado un ajuste para hacer comparables las cifras publicadas por la Comisión Nacional de Energía (CNE) de Chile, con las de OSINERGMIN, ya que la CNE considera en sus cálculos cinco (05) cotizaciones y OSINERGMINN diez (10). Asimismo, la CNE fija la vigencia una semana después, en tanto que OSINERGMINN lunes siguiente. lo hace el GRAFICA N 5: Comparación del Precio de Referencia de la G90 entre Perú y Chile 1, Gasolina 90: Comparación PR Las distancias entre Houston (Costa del Golfo USA) y los puertos considerados para evaluar el precio de referencia tanto de la CNE como del OSINERGMINN son: 1. Callao (Perú) : 5,9099 Millas 2. Valparaíso (Chile) : 8,430 Millas. PR1 CNE - Chile GRAFICA N 6: Comparación del Precio de Referencia del Diesel 2 entre Perú y Chile Diesel 2 : Comparación PR La CNE no publica precios de paridad de exportación. PR1 CNE - Chile 4 En Chile, los precios se calculan de acuerdo a lo establecido en Ley , a partir del 07/08/2014.