Invertir en Latinoamérica: oportunidades y desafíos

Transcripción

1 Invertir en Latinoamérica: oportunidades y desafíos

2 Contenido Dónde invertiría Mejorando las perspectivas de riesgo Por qué invertir en Latinoamérica Cómo invertir en Latinoamérica: Vehículos de inversión Razones por las que no se invierte en Latinoamérica 2

3 Dónde invertiría? Crecimiento 8,00% 7,50% 7,00% 6,00% 5,00% 5% 5% 4,00% 3,00% 2,00% 2,6% 1,7% 3,3% 1,00% 0,00% -1,00% ,3% 6 7 Deuda Pública Bruta/ PIB 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 93% 77% 75% 67% 63% 45% 8%

4 Dónde invertiría? Déficit Público/PIB 2,00% 000% 0,00% -2,00% -4,00% -6,00% 0,35% ,00% ,36% -4,5% -8,00% -10,00% -12,00% -8,8% -10,2% -9,3% Déficit por cuenta corriente 8,0% 6,0% 6,1% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% 1 2-0,7% ,2% -2,6% 26% -2,2% -3,2% -5,2% 4

5 Dónde invertiría? Crecimiento 7,50% 5% 5% 2,6% 1,7% -0,3% 3,3% Deuda Pública Bruta/ PIB 67% 45% 8% 93% 77% 63% 75% Déficit Público/PIB -2,36% 0,35% -1,00% -8,8% -10,2% -9,3% -4,5% Déficit por cuenta corriente -2,6% -1,2% -0,7% -3,2% -2,2% -5,2% 6,1% 5

6 Dónde invertiría? Crecimiento 7,50% 5% 5% 2,6% 1,7% -0,3% 3,3% Deuda Pública Bruta/ PIB 67% 45% 8% 93% 77% 63% 75% Déficit Público/PIB -2,36% 0,35% -1,00% -8,8% -10,2% -9,3% -4,5% Déficit por cuenta corriente -2,6% -1,2% -0,7% -3,2% -2,2% -5,2% 6,1% BRASIL MEJICO CHILE EE.UU. REINO UNIDO ESPAÑA ALEMANIA 6

7 Por qué invertir en Latinoamérica Mejorando así la percepción del riesgo de crédito Perspectiva a largo plazo de las emisiones en moneda extranjera Año Chile A- A+ Brasil B+ BBB- Mexico BB+ BBB- Colombia BB BBB- Peru BB BBB- Uruguay B BB Venezuela B BB- Bolivia BB- B+ Argentina BB- B Ecuador B- B- Fuente: Bloomberg, Calificaciones según Standard & Poors 7

8 Por qué invertir en Latinoamérica Penetración de Móviles Hipotecas sobre PIB 160% 152% 140% 133% 130% 129% 124% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% ITALY RUSSIA SPAIN GERMANY UK 89% 78% 46% US BRAZIL CHINA INDIA 31% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 80% US CANADA 59% 58% 48% 40% 20% 12% 7% SPAIN GER ERMANY JAPAN ITALY C CHINA INDIA BRAZIL 4% Miles de barriles por persona y día Consumo de petróleo Porcentaje de población conductora Penetración de Automóviles 70,00 80% 65,40 72% 70% 66% 60,00 62% 62% 60% 54% 50,00 50% 39,80 40,00 40% 30,00 29,10 27,50 30% 25% 19,50 20,00 20% 10,70 10,00 5,70 10% 0,00 0% US SPAIN GERMANY UK RUSSIA BRAZIL CHINA ITALY GERMANY SPAIN UK JAPAN RUSSIA BRAZIL 14% INDIA Fuente: HSBC, ING, World Bank 3% 3% CHINA 8

9 Por qué invertir en Latinoamérica Surgimiento de una amplia clase media Ej: BRASIL Desde 2002, unos 25 millones de brasileños se han movido hacia el centro de la pirámide social. En la actualidad, la clase C representa alrededor de 103 millones de brasileños y según las estimaciones continuará expandiéndose en los próximos años. Evolución de las clases económicas (% de población y millones de personas) Fuente: Estimaciones del Ministerio de Hacienda de Brasil 9

10 Por qué invertir en Latinoamérica Crecimiento sostenido y creciente (Ej: Brasil) Crecimiento del P.I.B. en % interanual Fuente: Estimaciones del Ministerio de Hacienda de Brasil 10

11 Cómo invertir en Latinoamérica: Vehículos de inversión Acciones del mercado Latíbex Eficientes, evitando el cambio divisa, a través del cualquier banco, sociedad o agencia de valores, menores gastos. Acciones en mercados locales Generalmente más caro y menos flexible, mayor dificultad de seguimiento. ETF s Cotizan en continuo y se benefician de inmediato de la evolución del índice subyacente/ permiten entradas y salidas muy rápidas. No gozan de la fiscalidad de los fondos sino de las acciones. Pueden ser regionales o por países (Lyxor ETF Brazil Ibovespa, I Shares MSCI Mexico Investable Market Index Fund...) Pueden invertir en todo el continente (Lyxor ETF MSCI EM Latam, DB Xtrackers MSCI EM Latin... Fondos de Inversión (Excelente fiscalidad, diversificación, economías de escala, gestión activa) Renta 4 Latinoamérica 11

12 Renta 4 Latinoamérica +205% Datos a 10/11/2010 El fondo ha triplicado el valor de la inversión en los últimos diez años. La gestión toma como referencia el comportamiento del índice Latibex Top y en la actualidad está invertido íntegramente en valores cotizados en mercado Latibex. El Fondo invierte entre un 75% y el 100% de su cartera en renta variable, y de ésta en torno al 95% en valores de renta variable de emisores latinoamericanos, mediante la compra al contado de acciones de emisores de gran capitalización bursátil, ADRs y compra/venta de futuros y opciones de índices latinoamericanos y acciones. 12

13 Razones por las que no se invierte en Latinoamérica Mayor percepción de riesgo como consecuencia de las políticas llevadas a cabo en algunos países de la zona (Venezuela, Bolivia, Cuba, Argentina, Nicaragua...), algunas de ellas proteccionistas. Inseguridad jurídica. Todavía dudas sobre estabilidad política: nueva Presidenta de Brasil Precedentes de episodios de quebrantos en inversiones en la región (Default de Argentina de 2001, Efecto tequila de 1994, etc...) Inestabilidad cambiaria ocasionada por fulgurantes retiradas de capitales en crisis globales. Escaso conocimiento de la realidad económica de la zona motivado por la lejanía y la falta de información. Poca mentalización del cambio de peso de la economía hacia los PAISES EMERGIDOS (que no emergentes) 13

14 Muchas gracias por su atención 14