HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA. Memoria y Estados Contables

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1 014 HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA Memoria y Estados Contables

2 Directorio y Comisión Fiscalizadora ejercicio julio 2013 / junio 2014 Directorio Miguel A. Estevez Vicepresidente Andrés G. Hammar Aldatz Directores Titulares Gonzalo J. Fernández Covaro Marta I. Gómez De Orona Comisión Fiscalizadora s Titulares Santiago M.J.A.Nicholson Juan C. Etchebehere s Suplentes Juan S. Mollard Carlos M. Villegas Juan A. Nicholson (H) 1

3 Memoria ejercicio julio 2013 / junio 2014 Evolución de la situación macroeconómica Actividad económica La actividad económica mantuvo un crecimiento moderado durante la segunda parte de 2013, concluyendo el año con un aumento del producto de 2.9%. A comienzos del año 2014 la economía se encontró estancada, con el producto disminuyendo un 0.2% interanual en el primer trimestre. Este resultado fue explicado principalmente por una disminución interanual del consumo privado del 1.2% y una caída de las exportaciones del 6.4%. De acuerdo al Estimador Mensual de Actividad Económica la tendencia se mantuvo en el mes de Abril con una caída del 0.5%. La actividad económica se vio afectada en el primer trimestre principalmente por una caída del comercio mayorista y minorista del 3% y del sector agropecuario en un 7%. A ellos se sumaron contracciones de menor magnitud de la industria manufacturera, la construcción y el sector inmobiliario. El contexto externo se mantuvo relativamente favorable para la Argentina. Las economías avanzadas continuaron registrando un bajo crecimiento, aunque se experimentaron mejoras en los indicadores en los Estados Unidos. Las tasas de interés se mantuvieron bajas desde una perspectiva histórica, aunque mayores que en períodos recientes y en aumento sobre el final del período. La economía china, el mayor demandante de los principales productos de exportación del país, experimentó una desaceleración de su crecimiento. En tanto, los precios de materias primas relevantes para la Argentina se mantuvieron en niveles altos históricamente. La economía brasileña, principal socio comercial del país, mostró una desaceleración en la tasa de crecimiento del PIB, que cayó en mayo de 2014 un 0.2% interanual luego de registrar un aumento 2.5% en Situación cambiaria En la segunda mitad del año 2013, el tipo de cambio fue acelerando su ritmo de depreciación, pasando de 5.39 pesos por dólar en junio a 6.52 a fin de año. En la segunda mitad de enero tuvo lugar un salto de 15% en la cotización, que llevó a una tasa de cambio de 8.0 pesos por dólar a fin de ese mes. La paridad se mantuvo constante hasta fin de abril, retomando luego la tendencia a la depreciación. Al final del ejercicio la tasa de cambio se encontraba en 8.13 pesos por dólar. A causa de las depreciaciones, en mayo del 2014, el tipo de cabio real multilateral mostró un nivel un 9.2% mayor que el mismo mes del año anterior. En febrero, el BCRA estableció un límite para las posiciones compradas del sector bancario en moneda extranjera, tanto en mercados spot como a plazo, lo cual incentivó la liquidación de divisas en el mercado local. Sector externo Entre mayo de 2013 y mayo de 2014 las exportaciones totalizaron USD 77.7 mil millones (un 5.6% menos que en el año móvil previo), mientras que las importaciones fueron de USD 71.3 mil millones (caída del 0.5%). El saldo comercial de USD 6.4 mil millones en el periodo fue un 39% menor que el registrado un año atrás, destacándose el aumento del déficit energético de USD3,8 miles de millones a USD6,0 miles de millones. Más allá del intercambio de mercancías, el resto del balance de pagos mostró un deterioro, tomando los datos disponibles que llegan hasta el 31 de marzo de En los 12 meses previos, el balance de cuenta corriente resultó deficitario en USD 5,2 miles de millones (déficit USD 4,1 mil millones mayor a de los 12 meses anteriores). El Banco Central tuvo una participación compradora mucho mayor en la primera mitad del año 2014 respecto al mismo periodo del año 2013: USD 4.4 miles de millones contra USD 1.2 miles de millones en Las reserves internacionales mostraron una caída de USD 6.4 miles de millones en la segunda mitad del año 2013, desde USD 37 miles de millones al 30 de Junio de 2013 para pasar a USD 30.6 millones para fin de año. Al 30 de junio de 2014 las reservas se ubicaron en USD 29,3 mil millones, luego de haber tocado un piso de USD 26.7 mil millones a comienzos de Abril. Situación Monetaria y Bancaria Los agregados monetarios mostraron una desaceleración en el ejercicio. Luego de registrar tasas de variación del 32% interanual a junio de 2013, la base monetaria desaceleró al 18% a junio de Agregados más amplios que incluyen depósitos a plazo, mostraron tasa de crecimiento de 22%, también partiendo de un 32% a comienzos del período. Los préstamos en pesos al sector privado mostraron una desaceleración, del 40% al 25%. Esta fue liderada por los préstamos prendarios y préstamos a compañías, que mostraban un fuerte dinamismo en los ejercicios anteriores. Los depósitos en dólares mantuvieron la tendencia declinante, aunque menos acentuada que en períodos anteriores. Los préstamos en dólares disminuyeron más aún, un 16.5% interanual en junio de Las tasas de interés mostraron una tendencia alcista. La tasa BADLAR ofrecida por bancos privados en pesos mantuvo una suba desde 14.9 en marzo 2013 hasta un pico de 26.3 en abril de La tasa interbancaria, 2

4 Memoria (continuación) ejercicio julio 2013 / junio 2014 también en ascenso, continuó con el comportamiento volátil mostrado desde comienzos de Inflación A partir de febrero de 2014 el INDEC empezó a publicar el Índice de Precios Nacional y Urbano (IPCnu), con información a partir de enero del mismo año y discontinuando la serie para el área metropolitana de Buenos Aires (IPC-GBA). El IPCnu acumuló un aumento de 15% en la primera mitad de 2014, con una tendencia a la desaceleración dentro del período. Situación fiscal Al mes de mayo de 2014, el resultado primario de doce meses de la administración pública nacional arrojó un déficit de 0.7% del PBI, superior al déficit de 0.2% en mayo del Luego del pago de intereses el déficit asciende a 2.2% del PBI, mientras que los recursos aportados por el BCRA y la ANSES también corresponden a un 2.2% del PBI. Al mes de mayo, el gasto primario y los ingresos totales se expandieron en torno al 40% interanual. Los ingresos excluyendo BCRA y ANSES crecieron 32%. En la primera mitad de 2014, los anuncios de medidas de carácter expansivo, sobre todo de mayores transferencias superaron en magnitud al anuncio de recorte de gasto en subsidios a los servicios de agua y gas natural. HSBC en el mundo HSBC Holdings plc, la casa matriz del Grupo HSBC, tiene su sede en Londres. El Grupo presta sus servicios a clientes en todo el mundo desde más de oficinas en más de 74 países y territorios en Europa, Asia, Norteamérica, América Latina, Medio Oriente y Norte de África. Con activos de U$S mil millones al 30 de junio de 2014, HSBC es una de las mayores organizaciones de servicios bancarios y financieros del mundo. Impactos en el mercado de seguros de vida Se recuerda que con la sanción de la ley en enero de 2002 el Congreso Nacional dispuso, entre otras modificaciones, el fin de la paridad 1 peso = 1 dólar consagrada por la Ley de Convertibilidad. Por su parte, el Poder Ejecutivo Nacional a través de los Decretos Nº214/02 y 471/2002, dispuso: a) la pesificación de todas las obligaciones en moneda extranjera resultantes de contratos entre particulares no vinculados al sistema financiero, afectando a las relaciones contractuales del mercado asegurador contraídas en dólares, y b) la pesificación de los activos de la Compañía, constituidos en respaldo de las obligaciones asumidas en dicha moneda, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 33, segundo párrafo de la Ley Debido a las normas indicadas precedentemente y particularmente en virtud de lo dispuesto por la Superintendencia de Seguros de la Nación a través de las Resoluciones Nº y aplicables a los seguros de retiro de renta vitalicia previsional- la Compañía fue objeto de un importante número de juicios desde el año 2002 a la fecha. En tal sentido, se destaca que el stock de juicios por este tema al 30 de Junio de 2014 asciende a: 279 juicios de clientes de Rentas Vitalicias Previsionales 12 juicios de clientes de Retiro Voluntario. Comparando el número de juicios reportados en junio del 2013, puede concluirse que el número de juicios por la pesificación de contratos de seguros de retiro se ha mantenido con mínimas modificaciones. En particular, respecto de los contratos de seguro de retiro de rentas vitalicias previsionales se recuerda que con fecha 16/9/08, en los autos Benedetti, Estela Sara c/pen s/amparo la Corte Suprema decretó la inconstitucionalidad de las disposiciones mencionadas precedentemente, y ordenó a la compañía aseguradora demandada (Siembra Seguros de Retiro SA), pagar las rentas vitalicias en la moneda y demás condiciones contractuales originalmente pactadas, imponiendo las costas en el orden causado en atención a la complejidad de la cuestión debatida 1. Por tal motivo, se destaca que del total de los casos iniciados contra la Compañía hasta el día de la fecha, la gran mayoría han recibido pronunciamiento por parte de la Corte Suprema de Justicia en el mismo sentido que el comentado fallo Benedetti o en su caso, por parte de las Cámaras de Segunda Instancia quienes emiten pronunciamientos en línea con el precedente mencionado. Asimismo, se deja constancia de que a partir del fallo citado precedentemente, la Compañía, al cierre del presente ejercicio recibió 249 Reclamos Extrajudiciales, de los cuales 148 se han cerrado con acuerdo en el marco de negociaciones llevadas adelante por los Asesores Legales de la Compañía, de conformidad con las pautas de conciliación oportunamente indicadas. El resto de los reclamos extrajudiciales recibidos se encuentran en negociación con excepción de 31 casos cerrados sin acuerdo y 39 cuyo reclamo no es procedente. Con relación a lo resuelto por la Corte Suprema de Justicia de la Nación en los autos Benedetti, Estela Sara c/pen s/amparo se pone a disposición el informe realizado por los Asesores Legales externos de la Compañía (Estudio Nicholson y Cano Abogados) con relación al alcance del mismo y sus consecuencia sobre las pólizas de rentas vitalicias previsionales en situación análoga 3

5 Memoria (continuación) ejercicio julio 2013 / junio 2014 Nuevas resoluciones El 13 de febrero del 2014, la SSN publicó la Resolución Nº38.168, por medio de la cual ha legislado un aumento en los porcentajes mínimos (14%) y máximos (30%) que las Compañías deben invertir en instrumentos que financien procesos productivos o de infraestructura (inciso k) del pto del Reglamento General de la Actividad Aseguradora). Asimismo, la SSN por medio de la Resolución N de fecha , ha modificado la base para el cálculo de la tasa testigo aplicable a las pólizas de Seguro de Retiro Voluntario contratadas en pesos y no alcanzadas por la Resolución SSN N Políticas y Procedimientos de Inversiones : En virtud de la Resolución N de la SSN, la Sociedad ha emitido las Normas sobre Políticas y Procedimientos de Inversiones. Dicha norma, entre otras cosas, establece límites por instrumento, moneda, rendimiento, emisor y especie sobre la cartera de inversiones que, al 30 de junio de 2014, asciende a aproximadamente $4.952 millones. Con motivo de la Resolución N de la SSN, de fecha 22 de octubre de 2012, en vigencia desde el 1 de enero de 2013, se modificaron determinados límites sobre las inversión y se estableció un nuevo requerimiento de inversión en determinados productos financieros vinculados a la economía real, como mínimo un 5% del total de las inversiones al 30 de junio de 2013 y un 12% a partir de los estados contables al 30 de junio de Adicionalmente, mediante Resolución Conjunta N 620/2012 y 365/2012 del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y Ministerio de Industria, se creó el Comité de Elegibilidad de Inversiones de las Compañías de Seguros y Reaseguro, que es el encargado de determinar las inversiones elegibles para el cómputo del mencionado límite, sobre la base de criterios que tiendan al impulso de proyectos productivos y de infraestructura de mediano y largo plazo. Con fecha 11 de febrero de 2014 la SSN publicó la Resolución N , mediante la cual incrementó el requerimiento de invertir en los instrumentos mencionados anteriormente, como mínimo, a un 13% del total de las inversiones al 30 de junio de 2014 y a un 14% a partir de los estados contables al 30 de septiembre de En virtud de ello, la Sociedad ha modificado el texto de las Normas Sobre Política y Procedimiento de Inversiones a los efectos de adaptarlas a lo dispuesto por la nueva regulación. Al 30 de junio de 2014, la Sociedad ha dado cumplimiento a los límites anteriormente mencionados HSBC Seguros en Argentina HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA ofrece sus productos en todo el país, a través de Agentes propios, ejecutivos de cuentas y productores. Por medio de esta red, la Compañía consigue una amplia cobertura en todo el país. Se ofrece a los clientes una amplia gama de productos de ahorro voluntario siendo los productos más importantes: Seguros de Reitor Individual El Seguro de Retiro es un instrumento que permite acumular fondos con el objeto de generar una renta futura u obtener un fondo para un fin específico. Los planes de Retiro son flexibles, el monto del aporte se define al momento de contratar la póliza y podrá ser modificado en el tiempo de acuerdo a las posibilidades de ahorro del asegurado. Asimismo, si el asegurado decidiera suspender los aportes, el fondo acumulado podrá continuar capitalizando en la póliza sin necesidad de anular el contrato. Seguros de Retiro Colectivo o Planes de Pensiones Se diseñan especialmente para atender las necesidades particulares de cada empresa y sus empleados. Se debe tener en cuenta que los beneficios sean consistentes respecto con las políticas de la empresa y adecuados con sus posibilidades económicas y financieras. Por otro lado, la Compañía brinda los siguientes servicios: Centro de Atención al Cliente con personal capacitado para satisfacer las necesidades, ofreciendo así solución a todas sus inquietudes. Servicio de Atención al Asegurado (SAA) dispuesto por la Superintendencia de Seguros de la Nación, cuyo objetivo principal es atender reclamos de Clientes. Sitio web corporativo ( En referencia a los canales de la Compañía,es el medio más dinámico para brindar la última información referente a los productos y servicios ofrecidos. Inversiones Con respecto a las inversiones se continuó con una estrategia conservadora a los efectos de preservar los rendimientos de la volatilidad que presentan los activos de renta fija. En éste sentido, se optó principalmente por inversiones en Bonos Soberanos y Corporativos a tasa variable (Badlar) y en menor medida letras del Banco Central. A su vez se incrementó la posición en bonos en pesos ajustados por la variación del dólar, instrumento por el cual permite calzar los pasivos en esta moneda. 4

6 Memoria (continuación) ejercicio julio 2013 / junio 2014 La cartera de Inversiones de la compañía al cierre de ejercicio fue $ Dicha cifra, implica un crecimiento anual de la cartera del 30%. La composición del portafolio al 30 de Junio de 2014 era la siguiente: Resultados y situación patrimonial Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior: 30/06/ /06/2013 Variación Resultado operativo ordinario % Resultado financiero y tenencia % Otros ingresos y egresos Resultado neto ordinario % Resultados extraordinarios Subtotal % Impuesto a las ganancias % Resultado neto (Ganancia/Pérdida) % El Directorio conforme la resolución 25 de la Inspección General de Justicia y aplicando un criterio de prudente administración a efectos de cubrir eventuales necesidades financieras de la Sociedad, propondrá a la Asamblea de Accionistas de la Sociedad, se destinen los resultados del ejercicio a Reserva Voluntaria en los términos del Art. 70 de la Ley de Sociedades Comerciales. Indices relevantes 30/06/ /06/2013 Variación Solvencia Patrimonio Neto Pasivo Endeudamiento Pasivo (0.96) Patrimonio Neto Liquidez Activo Pasivo Prueba Acida Disponibilidades + Inversiones + Créditos + otros créditos Pasivo 5

7 Memoria (continuación) ejercicio julio 2013 / junio 2014 Razón del patrimonio del activo Patrimonio neto Activo ROE Utilidad (Saldo inicial Patrimonio Neto + Saldo final PN ) / 2 Capital l El Capital l al cierre del ejercicio es de $ , compuesto por acciones ordinarias escriturales, de v/n $1 cada una, con derecho a un (1) voto por acción, de las cuales (veintinueve millones ochocientos ochenta y dos mil cincuenta y ocho) corresponden a la Clase A y (diecinueve millones novecientas veintiún mil trescientas setenta y dos) corresponden a la Clase B. Composición accionaria La composición accionaria del capital social de la Sociedad al 30 de junio de 2014 es como se detalla a continuación: Accionista Cantidad de Acciones Participación % HSBC Argentina Holdings SA % HSBC Participaciones (Argentina ) SA % Total % Directorio De acuerdo con lo dispuesto por el Estatuto l, corresponde a la Asamblea fijar el número de miembros del Directorio, proceder a su elección por el término de un año y determinar sus honorarios. Sociedades Controlantes, Controladas y/o Vinculadas Se informa que HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA es controlada por HSBC Argentina Holdings SA. Perspectivas futuras HSBC Seguros de Retiro (Argentina) S.A presenta una situación de solvencia, con muy buenos resultados técnicos y financieros y una importante liquidez que lo posicionan y lo alientan a continuar creciendo y superando con éxito los múltiples desafíos del mercado. Continuaremos trabajando para el bienestar de nuestros clientes, empleados y accionistas renovando el compromiso con el país y brindando alternativas de negocio, con una correcta gestión de riesgos, lo cual nos permitirá seguir creciendo de manera sólida y sustentable reafirmando el propósito inalterable de estar presente cuando nuestros clientes lo necesiten. El Directorio 6

8 Balance General Activo Anexo 30/06/ /06/ Disponibilidades Total según anexo Inversiones Total según anexo Creditos 3 Premios a cobrar Total según anexo Reaseguros Total según anexo Coaseguros Total según anexo Otros creditos Total según anexo Inmuebles Total según anexo Bienes de uso Total según anexo Otros activos Total según anexo Total

9 Balance General (continuación) Pasivo y Patrimonio Neto Anexo 30/06/ /06/2013 Deudas 8 Con asegurados Total según anexo (-)Siniestros pendientes a/c reaseguradores Total sin pend a/c reas según anexo Con reaseguradores Total según anexo Con coaseguradoras Total según anexo Con productores Total según anexo Fiscales y sociales Total según anexo Otras deudas Total según anexo Compromisos técnicos Total según anexo Previsiones Total según anexo Participación de terceros en sociedades controladas 0 0 Total pasivo Patrimonio neto (según estado respectivo) Total pasivo y patrimonio neto

10 Estado de resultados comparativo con el ejercicio anterior Estado de resultados Anexo Subtotales 30/06/ /06/2013 Estructura técnica 12 Primas y recargos devengados ( ) 13 Siniestros devengados 0 16 Rescates ( ) 16 Rentas vitalicias y periodicas ( ) 16 Otras indemnizaciones y beneficios 0 14 Gastos de produccion y gastos de explotacion ( ) 16 Otros ingresos Otros egresos ( ) Resultado técnico Estructura financiera 15 Rentas Resultados por realizacion ( ) 15 Resultados por tenencia Otros ingresos Otros egresos ( ) 15 Gastos de explotacion y otros cargos 0 Resultado estructura financiera Particip. de terceros en soc. controladas 0 0 Resultado de operaciones ordinarias Resultado operaciones extraordinarias 0 0 Impuesto a las ganancias ( ) ( ) Resultado del ejercicio

11 Estado de Evolución del Patrimonio Neto Ramo Aporte de los propietarios Ganancias reservadas Capital accionario en accionario a Capital circulacion emitir Aportes no capitaliz. Ajustes no capitaliz. Total Reserva legal Otras reservas Total Resultados acumulados Total patrimonio neto al 30/06/2014 Total patrimonio netoal 30/06/2013 Saldos inicio del ejercicio Saldos inicio del ejercicio s/ eecc ej. Ant Modificaciones de saldos Saldos Modificados Distribucion Resultados Distribución de Resultados - Reserva Legal Distribución de Resultados - Otras Rservas ( ) 0 0 Distribución de Resultados - Honorarios Distribución de Resultados - Dividendos en efectivo ( ) ( ) 0 ( ) Distribución de Resultados - Dividendos en acciones Suscripción de Capital Suscripción de Compromisos irrevocables de aportes Capitalización Aportes no Capitalizados Capitalización Ajustes no Capitalizados Capitalización Ganacias Reservadas Aportes netos Resolución art. 4º (Mutuales) Desafectación de Reservas ( ) Incremento Patrimonial por fusión Reducción Capital art. 206º Ley Soc. Com. Reducción Capital art. 205º Ley Soc. Com. Resultado ejercicio/período Saldos al cierre del ejercicio/ período

12 Disponibilidades Anexo 1 comparativo con el ejercicio anterior Denominación de la entidad bancaria Subtotales 30/06/ /06/2013 Caja 0 0 Efectivo 0 Fondo Fijo 0 Valores a Depositar 0 Bancos Bancos en el pais Cuenta Corriente HSBC Bank Argentina SA Peso HSBC Bank Argentina SA Peso Banco de La Nación Argentina - (Casa Central) Peso Banco Macro S.A. Peso HSBC Bank Argentina SA Peso BBVA - Banco Francés S.A. Peso BBVA - Banco Francés S.A. Peso BBVA - Banco Francés S.A. Peso BBVA - Banco Francés S.A. Peso Banco Supervielle Peso Banco Santander Río S.A. Peso HSBC Bank Argentina SA Peso HSBC Bank Argentina SA Peso HSBC Bank Argentina SA Peso HSBC Bank Argentina SA United States Dolars BBVA - Banco Francés S.A. United States Dolars Caja Ahorro 0 Otros Depositos 0 Bancos en el exterior Cuenta Corriente HSBC Bank Usa, N.A. United States Dollar HSBC Bank Usa, N.A. United States Dollar Caja de Ahorro 0 Otros Depositos 0 Total

13 Inversiones Anexo 2 Detalle Importes Cantidad (en valores nominales) IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior 30/06/2013 Títulos publicos de renta Titulos públicos con cotización en el país BONAR 19 $ T.V 11/03/ BONAR 19 $ T.V 11/03/ BONAR 2024 U$S BONAR 2024 U$S T.D.Ciudad de Bs. As. Ley 4472 TF CL. 3 U$S Vto 15/03/ T.D.Ciudad de Bs. As. Ley 4472 TF CL. 3 U$S Vto 15/03/ DISCOUNT U$S /12/ LEBAC INT $ Vto 17/09/ LEBAC INT $ Vto 17/09/ LEBAC INT $ Vto 27/08/ BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S BODEN 2015 U$S T.D.Ciudad de Bs. As. TF CL. 4 U$S Vto 17/05/ T.D.Ciudad de Bs. As. TF CL. 4 U$S Vto 17/05/ Ciudad de Bs. As. TF CL. 6 U$S Vto 28/01/ Ciudad de Bs. As. TF CL. 6 U$S Vto 28/01/ BOCON PRO

14 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior BOCON PRO Bonos de Consolidación Séptima Serie $ Bonos de Consolidación Séptima Serie $ BODEN 2014 $ BODEN 2014 $ BODEN 2014 $ BODEN 2014 $ BONAR 2017 $ BONAR 2017 $ BONAR 2017 $ BONAR XV $ BONAR XV $ BONAR XV $ BONAR XV $ BONAR XV $ BONAR XV $ BONAR XV $ DISCOUNT U$S 8,28% 2033 Ley Arg LEBAC INT $ Vto. 12/11/ BOGAR BOGAR BOGAR BOGAR BOGAR BOGAR BOGAR BOGAR BOGAR BOGAR PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER

15 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER PAR $ + CER BOCON PRO BOCON PRO BOCON PRO BOCON PRO BOCON PRO BOCON PRO BOCON PRO BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S

16 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S BONAR X U$S DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% DISCOUNT $ 5,83% Bonos de Consolidación - Octava Serie Bonos de Consolidación - Octava Serie Bonos de Consolidación - Octava Serie Diferencia valuación TP a regularizar 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Títulos públicos sin cotización en el país Préstamos garantizados PG a tasa fija GL 18 convertido a pesos PG a tasa variable GL 18 convertido a pesos PG a tasa variable GL 15 convertido a pesos Otros Pagaré ARS Pagaré ARS

17 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior Utilidad Canje Decreto 1387/01 a devengar(-) ( ) Utilidad Conversión Decreto 471/02 a devengar(-) ( ) Diferencia Valuación T. Públicos a Regularizar Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Utilidad a Devengar Compra Prest. Garant.(-) 0 Títulos públicos en el exterior Diferencia Valuac T. Públicos de Rta. A Regularizar 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Acciones 0 0 Acciones con cotización en el país 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Diferencia Valuac. Acciones a Regularizar 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Acciones sin cotización en el país 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Acciones en el exterior 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Diferencia Valuac. Acciones a Regularizar 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Obligaciones negociables Obligaciones negociables en el país No pertenecientes al grupo economico ON ICBC Clase ON ICBC Clase Banco ITAU Argentina CL. 12 TV 15/11/ Banco ITAU Argentina CL. 12 TV 15/11/ Banco ITAU Argentina CL. 12 TV 15/11/ PAN American Energy CL. 2 14/11/ PAN American Energy CL. 2 14/11/ PAN American Energy CL. 2 14/11/ CMF C 3 $ TV 30/04/ Banco de Servicios Financieros X TV 22/05/ Banco de Galicia 8.75% 04/05/

18 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior LIAG Argentina S. 5 CL 1 $ T.V. 20/03/ Banco COMAFI Clase 6 T.V. $ 18/06/ Banco Supervielle C. 2 TV 17/11/ Banco Supervielle C. 2 TV 17/11/ Tarjeta Naranja CL. 21 S. 2 TV 07/08/ Rombo Cia Financiera SA S. 24 TV 30/04/ Rombo Cia Financiera SA S. 24 TV 30/04/ BBVA Banco Francés CL 4 31/01/ Fiat Crédito CL.6 Serie 2 $ 16/10/ John Deere Credit Cia.Fin.FIN. C 4 $ TV 06/09/ John Deere Credit Cia.Fin. C 4 $ TV 06/09/ Mercedes-Benz Cia Fciera Arg CL /01/ PSA Finance ARG. CIA FINCRA S.A. S. 9 16/11/ PSA Finance ARG. CIA FINCRA S.A. S. 9 16/11/ Rombo Cia Financiera SA S. 18 TV 01/11/ PSA Finance ARG. S. 15 TV 23/07/ Tarjetas Cuyanas S.A. CL 13 S. 1 17/08/ Tarjetas Cuyanas S.A. CL 13 S. 1 17/08/ Banco Israelita de Córdoba 23/03/ Banco Santander Rio C.5 TV 07/11/2016 $ Banco Santander Rio C.5 TV 07/11/2016 $ Banco ITAU Argentina CL. 11 TV 09/06/ Molinos Río de la Plata CL. IV U$S 3.7% 15/01/ PSA Finance Arg. S. 13 TV 10/02/ PSA Finance Arg. S. 13 TV 10/02/ PSA Finance Arg. S. 13 TV 10/02/ Rombo Cia Financiera SA S. 20 TV 08/02/ Rombo Cia FinancieraSA S. 22 TV 21/05/ Rombo Cia Financiera SA S. 22 TV 21/05/ Tarjetas Cuyanas S.A. CL 11 S. 2 19/12/ Toyota Cia. Financiera 9 VAR $ C.G. 05/12/ YPF S.A. CL 11 $ TV 13/02/ YPF S.A. CL 9 U$D 5% 19/10/ YPF S.A. CL 9 U$D 5% 19/10/ Petroquímica Comodoro Rivadavia CL. 1 TV 05/11/ Petroquímica Comodoro RivadaviaCL. 1 TV 05/11/ QUICKFOOD Clase 4 TV $ 25/03/ QUICKFOOD Clase 4 TV $ 25/03/

19 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior Cia Financiera Argentina CL 11 S 2 16/10/ Cia Financiera Argentina CL 11 S 2 16/10/ Medanito S.A. CL.3 $ 28/08/ Medanito S.A. CL.3 $ 28/08/ QUICKFOOD Clase 2 TV $ 10/09/ QUICKFOOD Clase 2 TV $ 10/09/ QUICKFOOD Clase 2 TV $ 10/09/ Rombo Cia Financiera SA S. 27 TV 28/01/ Rombo Cia Financiera SA S. 27 TV 28/01/ Rombo Cia Financiera SA S. 27 TV 28/01/ Banco ITAU Argentina CL. 9 TV 24/04/ Banco ITAU Argentina CL. 9 TV 24/04/ Medanito S.A. CL.1 U$S 07/03/ Medanito S.A. CL.1 U$S 07/03/ Medanito S.A. CL.1 U$S 07/03/ Molinos Rio de la Plata CL. X $ TF 04/10/ ARCOR 7.25% 09/11/ REGS CMF C 2 $ TV 07/11/ GPAT Compañía Financiera S. XI CL. B VAR 22/07/ GPAT Compañía Financiera S. XI CL. B VAR 22/07/ GPAT Compañía Financiera S. XIII CL. B TV 23/10/ Mercedes-Benz Cia Fciera Arg CL /05/ Mercedes-Benz Cia Fciera Arg CL /05/ Mercedes-Benz Cia Fciera Arg CL /05/ Petroquímica Comodoro Rivadavia CL. 2 TV 12/02/ Asociados Don Mario S. 3 $ TV 15/03/ Asociados Don Mario S. 3 $ TV 15/03/ Banco CETELEM ARG. CL. 6 T.V. $ Banco CETELEM ARG. CL. 6 T.V. $ Cordial Cia. Financiera C. 4 TV 21/08/ Cordial Cia. Financiera C. 4 TV 21/08/ Fiat Crédito CL.7 Serie 2 $ 26/01/ Fiat Crédito CL.7 Serie 2 $ 26/01/ LONGVIE C. 1 T.V. $ 07/12/ LONGVIE C. 1 T.V. $ 07/12/ LONGVIE C. 1 T.V. $ 07/12/ PSA Finance Arg. S. 11 TV 07/11/ PSA Finance Arg. S. 11 TV 07/11/

20 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior YPF S.A. CL 10 U$D TF 6,25 % 19/10/ YPF S.A. CL 10 U$D TF 6,25 % 19/10/ YPF S.A. CL 10 U$D TF 6,25 % 19/10/ ARCOR CL. 5 TV 17/12/ ARCOR CL. 5 TV 17/12/ ARCOR CL. 5 TV 17/12/ CMF C 4 $ TV 23/11/ BBVA Banco Francés CL 7 08/11/ BBVA Banco Francés CL 7 08/11/ BBVA Banco Francés CL 9 11/02/ BBVA Banco Francés CL 9 11/02/ Banco COMAFI Clase 7 T.V. $ 30/10/ Banco COMAFI Clase 7 T.V. $ 30/10/ CFN S. III $ 18/07/ CFN S. III $ 18/07/ Cia Financiera Argentina CL 10 S 2 17/04/ Cia Financiera Argentina CL 10 S 2 17/04/ GPAT Compañía Financiera S. XIV CL. B TV 06/02/15 GPAT Compañía Financiera S. XIV CL. B TV /02/ GPAT Compañía Financiera S. XV CL. B TV 27/05/ LIAG Argentina S. 3 CL 1 $ T.V. 26/09/ Toyota Cia. Financiera 11 VAR $ C.G. 04/09/ YPF S.A. CL 17 TV $ 30/04/ YPF S.A. CL 17 TV $ 30/04/ YPF S.A. CL 17 TV $ 30/04/ PAN American Energy, LLC 7.875% 07/05/ Tarjetas Cuyanas S.A. CL 12 S. 2 07/05/ Tarjeta Naranja CL. 23 S. 2 TV 04/06/ Pertenecientes al grupo economico 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Obligaciones Negociables en el Exterior 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 19

21 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en Importes Detalle valores nominales) IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior Fondos comunes de inversión Fondos comunes de inversión en el país Fondos comunes de inversión Schroder Argentina HF Pesos HF Pesos HF Pesos RJ Delta Empresas Argentinas Pymes Gainvest Renta Fija Proteccion Plus Compass Argentina Abierto Pymes Gainvest Pymes Gainvest Pymes Lombard Capital Consultatio Ahorro Plus Argentina Consultatio Ahorro Plus Argentina Consultatio Ahorro Plus Argentina Consultatio Abierto Pymes HF Pesos Plus HF Pesos Plus HF Pesos Plus HF Pesos Plus Schroder Desarrollo Y Crecimiento Schroder Desarrollo Y Crecimiento Gainvest Renta Mixta Gainvest Renta Mixta Compass Opportunity Goal Capital Plus Goal Capital Plus Galileo Abierto Pymes Galileo Abierto Pymes Diferencia Valuac. FCI a Regularizar 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Fondos Comunes de inversión en el exterior 0 Fondos Comunes de Inversion 0 Diferencia Valuac. FCI a Regularizar 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 20

22 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en Importes Detalle valores nominales) IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior Fideicomisos Financieros Fideicomisos Financieros en el País No pertenecientes al grupo economico CGM Leasing 19 CL. A $ VD FF CGM Leasing 19 CL. A $ VD FF Megabono Crédito 112 CL. A $ VD FF Red Mutual 32 Senior $ VD FF Red Mutual 28 A $ VD FF Red Mutual 28 A $ VD FF FIDEBICA 32 CL. A $ VD FF FIDEBICA 32 CL. A $ VD FF Best Consumer Finance 33 CL. B Best Consumer Finance 33 CL. B Red Mutual 30 A $ VD FF Red Mutual 30 A $ VD FF Best Consumer Finance 31 CL. A $ VD FF Best Consumer Finance 30 CL. A $ VD FF FIDEBICA 30 CL. A $ VD FF C.H.A Clase 8 Senior A $ VD FF CREADO por Dto.976/01 S 1 CL 1 $ VD FF Megabono 115 CL. A $ VD FF Megabono 115 CL. A $ VD FF Palmares 11 Clase A $ VD FF Palmares 11 Clase A $ VD FF CREADO por Dto.976/01 S 4 CL 1 $ VD FF Megabono Credito 108 CL. A $ VD FF Tarjeta Shopping 74 $ VD FF Megabono 109 CL. A$ VD FF Megabono 109 CL. A$ VD FF Supervielle Leasing 9 TV B $ VD FF Supervielle Leasing 9 TV B $ VD FF Red Mutual 25 Senior $ VD FF Red Mutual 25 Senior $ VD FF Red Mutual 27 Senior $ VD FF Red Mutual 35 Senior $ VD FF Red Mutual 35 Senior $ VD FF Credimas Serie 19 CL. A $ VD FF Credimas Serie 19 CL. A $ VD FF

23 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en valores nominales) Importes Detalle IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior REALTY 1 $ VFD CMR FALABELLA 43 CL. A $ VD FF CMR FALABELLA 43 CL. A $ VD FF Best Consumer Finance 29 CL. A $ VD FF COMAFI Leasing PYMES IV CL. A TV $ VD FF Albanesi Gas Clase 3 CL A VD SECUBONO 97 CL. A $ VD FF SECUBONO 97 CL. A $ VD FF COMAFI Personales 4 CL. A $ VD FF COMAFI Personales 4 CL. A $ VD FF SECUBONO 100 CL. A $ VD FF SECUBONO 100 CL. A $ VD FF FF DTO.976/01 SISVIAL S 2 CL 1 $ VD FF Supervielle Créditos 75 TV A $ VD FF Supervielle Créditos 75 TV A $ VD FF MEGABONO Créditos 107 CL. A $ VD FF MEGABONO Créditos 107 CL. A $ VD FF CREADO por Dto. 976/01 S 3 CL 1 $ VD FF CREDIPAZ 9 CL. A $ VD FF Tarjeta Shopping 75 $ VD FF MBT 1 CLASE A Pesos VD FF MBT 1 CLASE A Pesos VD FF CREDIMAS Serie 18 CL. B $ VD FF CREDIMAS Serie 18 CL. B $ VD FF Supervielle Créditos 79 TV $ VD FF Supervielle Créditos 79 TV $ VD FF Pertenecientes al grupo economico 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Obligaciones Negociables en el Exterior 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 22

24 Inversiones (continuación) Anexo 2 Cantidad (en Importes Detalle valores nominales) IC Parciales Totales Comparativo Ej Anterior Depósitos a plazo Depósitos a plazo en el país 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Depósitos a plazo en el exterior 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Préstamos 0 0 Hipotecarios 0 Prendarios 0 Sobre Valores 0 Sobre Polizas de vida 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Otras Inversiones 0 0 Otras inversiones en el país 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Opciones 0 Cheques de Pago Diferido 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 Otras inversiones en el exterior 0 No pertenecientes al grupo economico 0 Pertenecientes al grupo economico 0 Opciones 0 Previsión Desvalorización Inversiones(-) 0 23

25 Otros créditos Anexo 5 comparativo con el ejercicio anterior Importes Detalle Parciales Totales 30/06/2013 Cuenta Corriente Productores 0 0 Sociedades Artículo 33º Ley Nº Accionistas o Socios - Capital a Integrar 0 0 Impositivos Retención Impuesto a las Ganancias Retención Impuesto a los Ingresos Brutos Percepción Impuesto al Valor Agregado 105 Saldo a Favor D.G.R Impuesto a las Transferencias Financieras Impuesto Diferido Activo por Impuesto Diferido Anticipos 0 0 Pagos Anticipados Intereses y Gastos Pagados a Devengar Deudores Varios Deudores por Embargos Anticipos a Rendir 750 Depósitos en Gtía. de Alquileres o Contratos Deudores en Gestión Judicial Ventas de Inversiones a Liquidar Cupones Vencidos a Cobrar Otros Previsión para Incobrabilidad(-) ( ) ( ) Previsión para Incobrabilidad(-) ( ) Totales ejercicio

26 Bienes de uso y otros activos Anexo 7 Bienes de uso Bienes muebles de uso Valores de origen (A) Amortización acumulada (B) Valores residuales cierre (A+B) Comp. ej. anteriorl 30/06/2013 Rodados Muebles y utiles ( ) Instalaciones ( ) 0 0 Maquinas y equipos tecnicos (5.142) Otros Subtotal (I) ( ) Subtotal (II) S/Anexo Total bienes de uso Otros Activos Concepto Valores de origen (A) Amortización acumulada (B) Valores residuales cierre (A+B) Comp. ej. anteriorl 30/06/2013 Gastos de organización Cargos diferidos Mejoras en INM de terceros ( ) 0 0 Prog. de comp. y/o software ( ) 0 0 Subtotal (I) ( ) 0 0 Valores netos Comp. ej. anteriorl 30/06/2013 Saldos a Amortizar Plan de Encuad. Res Nº Amortización Plan de Encuadram. Res N (-) 0 0 Previsión Plan de Encuadram. Res N (-) 0 0 Comisiones a Amortizar Impresos y Papelería 0 0 Otros Subtotal (II) Total otros activos (I+II)

27 Deudas con asegurados Anexo 8 Neto resultante Número de clientes Parciales Totales Comp. ej. anteriorl 30/06/2013 Deudas con asegurados total Seguros Patrimoniales 0 0 Riesgos del Trabajo 0 0 Seguros de Vida 0 0 Seguros de Retiro Rescates a Pagar (Vida y Retiro) Rentas Vencidas a Pagar (Vida y Retiro) Beneficios Liquidados a Pagar

28 Deudas con asegurados por ramo Anexo 8 A Ramo Seguros directos RSP Administrativos RSP Juicios RSP Media ciones Siniestros Liquidados a Pagar Siniestros Pendientes a/c Reaseguradores IBNR IBNR a cargo reaseguro Total Siniestros Pendientes Reaseguros Activos y Retrocesiones Comparativo Ej Anterior Incendio Combinado Familiar e Integral Automotores Transporte Público de Pasajeros Riesgos del Trabajo Riesgos Agropecuarios y Forestales Responsabilidad Civil Robo y Riesgos Similares Caución Créditos Accidentes a Pasajeros Aeronavegación Transportes - Cascos Transporte de Mercaderías Técnico Otros Riesgos de Daños Patrimoniales Motovehículos Accidentes Personales Salud Vida Sepelio Retiro Rtas Previsionales y de Rs del Trabajo

29 Deudas con productores y deudas fiscales y sociales Anexo 9 comparativo ejercicio anterior Importes Detalle Parciales Totales 30/06/2013 Deudas con productores 0 0 Cuenta corriente productores 0 Comisiones por primas a cobrar 0 Gastos de producción a pagar 0 Otros 0 Deudas fiscales y sociales Fiscales Impuesto a las ganancias Impuesto a los Ingresos Brutos Impuesto a las ganancias - Ag. De retención Impuesto a los ingresos brutos - Ag. De retención Sup. de Seguros de la Nación - Tasa uniforme les Admin. Nac. de Seguridad l - Retenciones Sindicatos del Seguro 178 Administración riesgo del trabajo 863 Previsión vacaciones y SAC Cargas sociales a pagar Obras les de Rentistas a Pagar Otros Impuestos y contribuciones a devengar sobre premios a cobrar 0 28