Además de lo mencionado, los sistemas de garantías, como parte. PROGRAMA DE GARANTÍAS DE NAFIN Subasta en línea para pymes mexicanas.

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1 17 PROGRAMA DE GARANTÍAS DE NAFIN Subasta en línea para pymes mexicanas Los sistemas de garantías se han expandido significativamente en los países más desarrollados y se han convertido en los mejores instrumentos para expandir el crédito a las pymes, financiar programas de desarrollo, y promover el desarrollo industrial de largo plazo. Nafin nos cuenta su experiencia. Además de lo mencionado, los sistemas de garantías, como parte de la política económica, permiten resolver desajustes económicos coyunturales, como en el caso de catástrofes o del fin de ciclos recesivos; imperfecciones de mercado de carácter estructural; e incertidumbres para orientar el desarrollo de sectores estratégicos en el largo plazo. Los esquemas de garantías que existen en el mundo son diferentes, no obstante ello, se pueden clasificar en dos modelos: 1) Garantía recíproca: la entidad otorgante de la garantía evalúa de manera individual las operaciones y una vez honrado el pago de la misma, adquiere los derechos sobre la cartera y ejecuta los procesos de recuperación; 2) Garantía de cartera: la entidad otorgante de la garantía acuerda con las instituciones financieras las características generales de las operaciones Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo

2 susceptibles de ser garantizadas contragarantía que aportan los en la revisión y validación del y define un límite de riesgo. En organismos públicos o privados proceso de crédito aplicado por el todo momento, la administración para el apoyo de diversos proyectos, intermediario (admisión, seguimiento y recuperación de la cartera la constituyó el Fideicomiso de y recuperación), lo cual implica un ejecuta el intermediario y está contragarantía para el financiamiento principio de no-discrecionalidad en la obligado a resarcir a la entidad empresarial (fondo contragarante). integración del portafolio. Cualquier otorgante, en la proporción de intermediario financiero es elegible la cobertura contratada, las La garantía se otorga a través del para ser incorporado al esquema de recuperaciones logradas por las Fondo de Garantía, previo contrato garantía automática, atendiendo al acciones extrajudiciales y judiciales, con los intermediarios. Se respaldan procedimiento que para tal efecto se bajo la figura de programas de portafolios conformados por créditos establece en las reglas de operación. garantías o fondos de garantías. individuales, autorizados bajo En los países de América se han instrumentado las diferentes procesos de crédito y características similares. No se requiere la autorización caso por caso de Nafin MODALIDADES DE COBERTURA Pari Passu (al mismo tiempo modalidades: en Norte América han para garantizar las transacciones, y en la misma medida). La 18 ido más por programas de garantías, considerando la maduración del ya que la autorización se sustenta participación de Nafin consiste en honrar la garantía en la parte sistema financiero, para apalancar el proporcional convenida, en la alcance del modelo. En Sudamérica misma fecha en que lo haga la otra se han instrumentado principalmente sociedades de garantía recíproca dada la influencia del modelo español Además de lo mencionado, u otras entidades participantes. La cobertura de portafolio cubre según los casos lo siguiente: 50% capital y portugués, y fondos de garantía. NAFIN Y LOS PROGRAMAS DE los sistemas de garantías, como de trabajo, 70% activos fijos, 75% sin garantía hipotecaria, 80% sectoriales y 100% emergencias. GARANTÍAS En 1997, Nafin, como el principal parte de la política económica, permiten Primeras pérdidas. La participación consiste en honrar la garantía banco de desarrollo en México, instrumentó un programa de garantías para reactivar el crédito a resolver desajustes económicos en primer lugar o en un orden posterior, según se pacte entre los participantes, hasta agotar las empresas, debido a la recesión económica de fines de 1994, ya que hasta ese momento las entidades coyunturales, como en el caso de los recursos del fondo o partida de garantía correspondiente a cada participante, según el orden financieras no contaban con uno. El Programa de Garantía Automática catástrofes o del fin de ciclos recesivos; pactado. Esta garantía solo opera sobre un portafolio a primeras pérdidas y porcentaje de pérdida es un esquema mediante el cual Nafin comparte con los intermediarios financieros participantes el riesgo imperfecciones de mercado de carácter esperada. A partir de 2005, se instrumentó un de los créditos otorgados a las pymes, para lo cual constituyó el Fondo para la participación de estructural; e incertidumbres para esquema innovador denominado Proceso de Asignación de Recursos, o Subasta de Recursos, el cual ha riesgos (fondo de garantía) como un vehículo con patrimonio propio, para facilitar la operación mediante una orientar el desarrollo de sectores evolucionado para responder a las necesidades del mercado: En 2005, con el apoyo de administración independiente. Asimismo, a fin de administrar estratégicos en el largo plazo. la Secretaría de Economía se estructuró un mecanismo de asignación de recursos, eficientemente los recursos en denominado Proceso de selección Revista ALIDE / julio-setiembre 2012

3 Figura N 1: Componentes de la Subasta en Línea del portafolio. Las propuestas ganadoras son las que ofrezcan mejores condiciones de acceso al financiamiento, como es, la tasa de interés al usuario final. En esta modalidad, en 2011 se implementó una plataforma en ambiente web, en donde los intermediarios financieros (postores) presentan posturas sobre la tasa de interés que están dispuestos a ofrecer por cierta cantidad de recursos, generando curvas de demanda, que pueden asignarse con discriminación perfecta de tasas, esta nueva modalidad se ha denominado Subasta en línea. 19 Los productos de crédito ganadores son los que ofrecen mejores condiciones de tasa de interés a la pyme y la mayor potenciación de los recursos federales. Todo el proceso es supervisado por los órganos internos de control, tanto de Nafin como de la dependencia que aporta los recursos. de productos pyme, bajo la modalidad de primeras pérdidas en donde se captaron bancos comerciales. Una vez que maduró el programa, se llevó la tarea de ampliar la gama de intermediarios del sector financiero nacional y en 2008 se logró incorporar al proceso de selección de productos pyme a intermediarios financieros especializados, lo cual tuvo como beneficio final lograr el direccionamiento del crédito. En 2011 se tomó la decisión de evaluar el proceso de selección de productos pyme con la finalidad de contar con un marco más competitivo para la asignación de recursos provistos por el gobierno federal. Cada proceso está regulado por reglas de operación específicas que elabora Nafin, y validadas por la entidad aportante de los recursos, además de proporcionar un kit con los documentos necesarios para participar en el proceso. Actualmente la asignación de recursos se realiza con este mecanismo de subasta mediante el cual los intermediarios financieros concursan por obtener recursos fiscales, que le permiten cubrir las primeras pérdidas Actualmente se realizan procesos de selección de productos dirigidos a segmentos específicos, bajo un esquema de cobertura escalonada en función de la tasa de interés. El proceso de evaluación considera: La evaluación técnica, que consiste en verificar que las posturas se hayan recibido en tiempo y forma, y en validar que los productos cumplen con las condiciones y características definidas en las reglas de operación. La evaluación económica, que consiste en validar el cumplimiento de la potenciación mínima requerida, la normalización de las tasas de interés presentadas por los postores (variables vs fijas) y la determinación de una tasa all in máxima por postura. Los resultados de la evaluación son sometidos a la consideración Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo

4 de la comisión de selección, y una gobierno enfrentaba diversos retos, (inductor del crédito), así como vez autorizados, notificados a cada para lo cual se instrumentaron el apoyo a sectores y regiones uno de los postores participantes y vehículos financieros (financiamiento, considerados estratégicos para el se les asigna una clave para poder garantías, subsidios y capital de desarrollo del país. participar en la o las subastas en riesgo) para lograr un apoyo Beneficiar a las empresas que se línea. integral a las pymes a fin de eliminar ubiquen en zonas y regiones en barreras de acceso; mejorar las las que se presenten siniestros o El proceso de asignación de recursos se condiciones de financiamiento, inducir desastres naturales. realiza a través de una plataforma en el equipamiento de las empresas, Incrementar la oferta de productos ambiente web, que sirve para subastar ampliar canales y oferta crediticia, y específicos para su financiamiento. en tiempo real lotes (recurso), que son atender sectores estratégicos Establecer mecanismos de proporcionados a los intermediarios diversificación de riesgos, para que hayan participado con la mejor tasa all in máxima de su producto. En esta modalidad de asignación, Ante este contexto, el Programa de Garantías de Nafin plantea como objetivos en relación con las potenciar los apoyos federales. El Programa de Garantías concentra los intermediarios financieros pueden y las personas físicas con actividad un esfuerzo importante de apoyo 20 mejorar, cuantas veces se lo permita su producto, la tasa participante con la empresarial los siguientes: Propiciar que tengan acceso financiero al sector empresarial, con una administración eficiente y finalidad de obtener recursos al crédito a través del sistema transparente de los recursos públicos, financiero, para capital de trabajo, al permitir la multiplicación de los QUÉ SE BUSCA CON LA SUBASTA ampliación y modernización mismos en beneficio de un mayor EN LÍNEA? de sus instalaciones, proyectos número de empresas y proyectos. de desarrollo tecnológico y Ante un desfavorable escenario mejoramiento del ambiente. En ese sentido, la garantía de económico, el escaso otorgamiento Fomentar que el sistema financiero Nafin como instrumento de política del crédito y las malas condiciones les otorgue créditos que por alguna económica propicia: 1) el desarrollo de crédito ofertado a las pymes, el razón no las consideren elegibles de proyectos de las pymes; 2) el Características de la Subasta en Línea Técnicas: aplicación tipo web, ligera e intuitiva, con la finalidad de permitir su uso desde cualquier ubicación. De confidencialidad e integridad de la información: 1) cuenta con mecanismos de encriptación en la transmisión de datos, con protocolo SSL (Secure Sockoet Layer) sobre http, a 128 bits. La transmisión de datos utiliza un certificado emitido por una entidad certificadora pública confiable; 2) el certificado de seguridad involucrado en la transmisión de datos a través de https cuenta con validación EV (Extended Validation), con la finalidad de garantizar a los postores que el proveedor fue sometido por una investigación profunda para validar su existencia y legalidad, y así evitar la existencia de fraude de identidad o pishing; y, 3) cuenta con un plan interno de análisis de vulnerabilidad, tanto en sus centros de datos, servidores y aplicativos. De autenticación y trazabilidad: 1) el acceso es validado con una autenticación Nivel I (combinación de usuario y contraseña); 2) provee trazabilidad para garantizar la no repudiación de los postores mediante información de su acceso (dirección IP, hora de entrada, hora de salida) y de las posturas, tanto aceptadas como rechazadas; 3) genera reporte final de cada subasta donde se incluye todo el comportamiento de la misma, esto es, configuración inicial de la subasta (tipo de subasta a ejecutar, precios de apertura, mercado y Revista ALIDE / julio-setiembre 2012

5 Figura N 2: Tamaño del Mercado Objetivo original se extiende tres minutos adicionales; 2) este proceso se repite independientemente hasta que no se reciban posturas en los últimos tres minutos. BENEFICIOS E IMPACTO El mandato institucional de NAFIN le exige apoyar a la micro, pequeña y mediana empresa, entonces define su mercado objetivo con base en los resultados de los Censos Económicos realizados por el Instituto Nacional de Economía, Geografía e Historia apoyo a las pymes generadoras de empleo; 3) facilitar el acceso al financiamiento y propiciar mejores condiciones en tasa de interés y plazo; 4) optimizar la gestión de las instituciones financieras, al tener cartera con garantías calificadas y ponderadas; 5) financiar la intermediarios el riesgo implícito en crédito de mayor plazo. Al momento de publicar la subasta, se configura una hora de cierre tentativa con un mecanismo de extensiones. Por ejemplo, en una subasta 3/3, el mecanismo de extensiones funcionaría (Inegi). Según el censo realizado en 2009, en México existen 5.144,056 unidades productivas. Sin embargo, para determinar las unidades potencialmente atendible por Nafin, se realizaron algunos ajustes, lo que deja un mercado potencial primario de 4.079,663 unidades productivas. 21 implantación de programas para el desarrollo de sectores específicos; y, 6) promover el desarrollo industrial de largo plazo, al cubrir a los de la siguiente forma: 1) en caso de que se reciba una postura en los últimos tres minutos previos al cierre de la subasta, la hora de cierre Por otra parte, como resultado de la Encuesta Nacional de Microcrédito realizada por el Inegi, se tiene reserva, parámetros de de respaldo continuo, tiene consola de ejecución homologación por subasta, mecanismos de firewalls y de de subasta: 1) pantalla del postores invitados a detención de intrusos, y análisis postor con despliegue de la participar, parámetros de de vulnerabilidad tanto en información general (horario, homologación por postor) y centros de datos como en sus precio y estado) de la subasta, ejecución de subasta (postor aplicativos. cronometro que muestra el que adjudicó la subasta al tiempo restante para apertura cierre, precios finales de De funcionalidad: 1) cuenta con y cierre, listado de posturas subasta y tranzabilidad de una consola de programación ingresadas por otros postores, y cada postor). de subastas de selección y área de captura y confirmación configuración de subasta. En de nueva puja; y, 2) pantalla de De disponibilidad de la esta última se pueden definir los administrador que despliega de aplicación: la plataforma parámetros siguientes: hora de información general (horarios, cuenta con mecanismos que apertura, formatos de extensiones precios y estado) de la subasta, garantizan la no interrupción (periodo de gracia y tiempo a así como de usuarios activos en el servicio provisto, tal extender), precio de apertura, en la subasta (hora de ingreso, como, varios sitios primarios mercado y reserva, postores a dirección IP), y listado de en distintas ubicaciones participar (usuario y contraseña posturas ingresadas en la geográficas, con mecanismos para cada postor). Además subasta. Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo

6 22 Figura N 3: Impacto en Segmento Objetivo que en México existen 8.103,755 un mayor análisis de mercado previo micronegocios. Por tanto, existe una a iniciar un proceso de subasta ha población de unidades productivas permitido ampliar la segmentación de ,418, de ellas 3.131,203 en el apoyo de las pymes, conocer están distribuidas en ambos sectores. el precio de los productos bancarios Por tanto, el mercado potencial de en el mercado nacional, y tener claro Nafin es 9.052,715 (Figuras Nº 2 y cuales son las necesidades que tienen N 3). los intermediarios; 2) la competencia perfecta se da, siempre y cuando, se En 2010, Nafin apoyo el 18% de conozca el número de competidores mipymes y el 14% de micronegocios. y el apetito de recursos a solicitar de La instrumentación de la Subasta cada uno de ellos; 3) la transparencia en Línea ha permitido una mayor en esta modalidad, es un elemento eficiencia en el proceso de subastas, clave para que los postores queden una mejor cobertura y transparencia satisfechos de los procesos; 4) se en la asignación de recursos públicos. diluye la posibilidad de actos de colusión entre intermediarios por El programa de garantías entre el la dinámica del proceso; y, 5) este 2005 y 2011 ha garantizado créditos tipo de subastas son incluyentes y no por US$ 3,722 millones, beneficiando discrimina a ningún participante por a 192,479 empresas. En el último su capacidad en el otorgamiento de año en tres procesos de subasta créditos. con bancos, se subastaron US$ 71 millones y se logró un compromiso de Un aspecto relevante en el desarrollo, colocación de US$ 1,558 millones; expansión y consolidación en el y en dos procesos con entidades proceso de selección de productos financieras especializadas US$10 pyme, ha sido la alianza estratégica millones y una cartera comprometida establecida con el gobierno federal, por US$ 188 millones. a través de la Secretaría de Economía y de la Secretaría de Hacienda, así CONCLUSIONES Y LECCIONES como de los gobiernos estatales para APRENDIDAS la instrumentación de los diversos esquemas. La implementación de las Subastas en Línea han permitido extraer valiosas La implementación de subastas en lecciones, tales como: 1) contar con línea, puede contribuir de manera eficiente a la adecuada asignación de recursos aportados por los gobiernos federales con la intención de mejorar algunos de los puntos que la banca de desarrollo debe atacar, tales como: 1) reducción de tasas de interés, lo cual contribuiría a la creación y permanencia de empresas; 2) orientación de programas bien definidos; 3) transparencia en el uso de los recursos públicos; 4) búsqueda de una estrecha complementación con la banca comercial y otros intermediarios financieros no bancarios; y, 5) masificación del crédito a la micro, peque y mediana empresa, a través del uso de plataformas electrónicas Actualmente la asignación de recursos se realiza con este mecanismo de subasta mediante el cual los intermediarios financieros concursan por obtener recursos fiscales, que le permiten cubrir las primeras pérdidas del portafolio. Las propuestas ganadoras son las que ofrezcan mejores condiciones de acceso al financiamiento, como es, la tasa de interés al usuario final. Revista ALIDE / julio-setiembre 2012