BCP Emisiones Latam 1 S.A.

Transcripción

1 BCP Emisiones Latam 1 S.A. (a) Identificación del Título : Línea de bonos (b) Fecha de Clasificación : 29 de mayo de 2015 (c) Antecedentes Utilizados : diciembre 2014 (d) Motivo de la Reseña : Anual desde envío anterior

2 BCP Emisiones Latam 1 S.A. Resumen Ejecutivo Instituciones Financieras Otras Instituciones Financieras / Chile Clasificaciones Moneda Nacional Línea de Bonos AA+(cl) Riesgo Soberano IDR Largo Plazo Moneda Extranjera A+ IDR Largo Plazo Moneda Local AA- Perspectivas IDR Largo Plazo Moneda Estable Extranjera IDR Largo Plazo Moneda Estable Extranjera del Soberano IDR Largo Plazo Moneda Local del Estable Soberano Resumen Financiero BCP Emisiones Latam 1 S.A. USD miles 31 dic dic 2013 Activo Total Patrimonio Total Utilidad Operativa Utilidad Neta Utilidades Integrales ROAA (%) -14,3 0,01 ROAE (%) -14,8 3,51 Generación Interna de - - Capital (%) Capital Elegible/APR - - (%) Indicador de Capital - - Primario (%) Endeudamiento 0,04 235,26 Fuente: Fitch Ratings y Balances Auditados de BCP Emisiones Latam 1 S.A. Informes Relacionados Fitch Affirms Banco de Credito del Perú at 'A '; Outlook Stable (May. 21; 2015). Analistas Diego Alcázar diego.alcazar@fitchratings.com Abraham Martinez abraham.martinez@fitchratings.com Factores Clave de la Clasificación Bonos con Garantía de Banco de Crédito del Perú (BCP): La clasificación asignada a la línea de bonos, por un monto máximo de USD300 millones a 10 años, refleja la calidad de las garantías que BCP Emisiones Latam 1 S.A. constituye para cubrir el pago en tiempo y forma del capital e intereses de los mismos. Estas garantías corresponderán a prenda sobre pagarés originados por BCP Sucursal Panamá, cuyo riesgo, en opinión de Fitch, representa enteramente el riesgo de su matriz, BCP Perú. Estructura Espejo entre Calendario de Pago de los Bonos su Garantía: Siguiendo la estructura diseñada para las emisiones con cargo a la línea, los fondos obtenidos con la colocación del bono serie A fueron usados para adquirir documentos de garantía indicados en el punto anterior. Éstos fueron endosados en garantía a favor de Banco Santander Chile en su calidad de representante de los tenedores de bonos y banco pagador. Adecuado Circuito de Pago: Una de las condiciones centrales de las emisiones con cargo a la línea es que los flujos de efectivo generados por la garantía se corresponden exactamente con las obligaciones de pago de intereses y capital de los bonos. Esto asegura que el monto a pagar en cada cupón esté disponible en la cuenta del banco pagador, un día hábil bancario antes de la fecha de pago de cupón establecido en el contrato de emisión. La responsabilidad por custodia de los pagarés endosados en garantía es de cargo de Banco Santander Chile. Clasificaciones Internacionales de BCP: La clasificación nacional de las emisiones de BCP Emisiones Latam 1 S.A. refleja la misma acción de clasificación tomada por Fitch sobre BCP cuya clasificación en escala internacional (LT IDR) es de A Alta Calidad Crediticia de BCP: Las clasificaciones del BCP toman en consideración su sólida franquicia en el mercado peruano; el robusto desempeño que ha mantenido; su adecuada rentabilidad, y la sostenida solidez de las métricas de calidad de activos junto al amplio nivel de las reservas para pérdidas de activos. Adicionalmente, el capital del banco se ha estabilizado en niveles altos a los registrados en forma previa a la crisis global, a pesar de los requerimientos de capital más estrictos. En opinión de Fitch, dado el robusto contexto económico, adecuada posición competitiva y enfoque conservador de negocios, el banco mantendrá su desempeño y fortalezas estructurales, mientras sigue creciendo en un mercado su-bancarizado. Vehículo de Propósito Restringido: BCP Emisiones Latam 1 es una sociedad anónima cerrada de inversiones (Reg. SVS N 1041 del 9 de septiembre de 2009) que pertenece en un 100% a Credicorp. Fue constituida en Chile el 12 de enero de 2009 para canalizar la colocación de bonos de BCP en el mercado de capitales chilenos y puede invertir en toda clase de valores mobiliarios y títulos de crédito. Credicorp controla directa o indirectamente 97,6% de BCP Perú. Primera Emisión: El 24 de octubre de 2014, BCP Emisiones Latam 1 S.A., pagó el principal de la primera emisión de bonos serie A por UF 2,7 millones efectuada con cargo a la línea Sensibilidad de las Clasificaciones La Perspectiva de clasificación es Estable. Posibles cambios quedan sujetos a las modificaciones en la clasificación internacional de BCP. Junio 05, 2015

3 Banco de Crédito del Perú S.A. BCP Informe de Calificación Ratings Banco de Credito del Peru S.A. Long-Term IDR A- Short-Term IDR F1 Local Currency Long-Term IDR A- Local Currency Short-Term IDR F1 Viability Rating a- Support Rating 2 Support Rating Floor BBB Sovereign Risk Foreign-Currency Long-Term IDR BBB+ Local-Currency Long-Term IDR A- Outlooks Foreign-Currency Long-Term IDR Stable Sovereign Foreign-Currency Long-Term IDR Stable Sovereign Local-Currency Long- Term IDR Stable Financial Data Banco de Credito del Peru S.A. Dec. 14 Dec. 13 Total assets (USDm) Total assets (PENm) 115,651 97,943 Total equity (PENm) 1,907 1,649 Operating profit 2,783 2,293 (PENm) Published net income 1,907 1,649 (PENm) Comprehensive 1,921 1,677 income (PENm) Operating ROAA (%) Operating ROAE (%) Internal capital generation (%) Eligible capital/ weighted risks (%) Tier 1 Regulatory Ratio (%) Net income (PENm) 1,907 1,649 Perú Factores Clave de la Calificación Buena Calidad de Activos: La solidez de las políticas de gestión de riesgo y diversificación ha permitido que BCP mantenga una sólida calidad de activos préstamos morosos a 90 días inferiores al 1.9% de la cartera bruta durante más de cinco años mientras que sus amplias reservas cubrían los préstamos morosos en 2.3 veces (x) a fines del Aun si se espera un deterioro, la calidad de los activos debiera seguir comparándose bien a nivel regional. Desempeño Consistente y Sólido: BCP muestra un desempeño sólido y consistente basado en sus márgenes resistentes, una mejora en su eficiencia y un costo de crédito moderado. El banco ha generado un rendimiento sobre activos promedio (ROAA) superior al 2% durante los años anteriores. La fuerte rentabilidad de BCP refleja el entorno positivo del banco, su fuerte franquicia y enfoque de administración. Balance e Ingresos Diversificados: Ambos lados del balance de BCP están bien diversificados, con bajas concentraciones en la cartera de préstamos y una base de depósitos amplia y de bajo costo. Asimismo, el banco tiene un flujo de ingresos estable, recurrente y diversificado. La expansión continua en todos los segmentos debiera seguir diversificando los ingresos y el balance. Capital Adecuado: El capital base de BCP (de alrededor del 10% en los últimos cinco años) sigue comparándose bien con el de sus pares. La rentabilidad sostenida y retención de utilidades sustentan el capital de BCP, lo que debe considerarse a la luz de su amplia cobertura de reservas (excedente de reservas de 22% del Capital Base según Fitch, o FCC), rentabilidad sólida y robusta calidad de activos. Liquidez Adecuada pero Asimétrica: Fitch destaca que la dolarización estructural del sistema bancario peruano crea desafíos para los bancos, debido a que persisten las expectativas para la depreciación de la moneda local. El desafío para los bancos es principalmente en la forma de una liquidez asimétrica (amplia en dólares, pero ajustada en moneda local) y algo de presión sobre el capital. Desafío de Dolarización: Mientras que la fortaleza del banco le permite enfrentar los desafíos de la dolarización con confianza, el descalce estructural de monedas demorará algún tiempo antes de mejorar. Fitch seguirá monitoreando la evolución de la desdolarización y la futura introducción de soluciones estructurales y a largo plazo. Franquicia Líder: El Banco de Crédito del Perú (BCP) ha contado durante mucho tiempo con la mayor base de clientes y la red de sucursales/cajeros automáticos más extensa del país. Con una franquicia dominante, BCP ofrece una amplia gama de productos bancarios y ha alcanzado participaciones de mercado líderes en casi todos los segmentos. Related Research Banco de Crédito del Perú, Ratings Navigator, Jun/ Outlook: Andean Banks, Jan/2015 Analysts Diego Alcazar diego.alcazar@fitchratings.com Larisa Arteaga larisa.alrteaga@fitchratings.com Sensibilidades de la Calificación Fortaleza Financiera Sostenida: En el mediano plazo, la Calificación de Viabilidad (Viability Rating, o VR) y las Calificaciones de Incumplimiento del Emisor (Issuer Default Ratings, o IDRs) de BCP están correlacionadas con la fortaleza de la economía peruana; si el entorno económico sigue mejorando lo que incluye una menor dolarización y un aumento en las calificaciones soberanas y el banco mantiene un desempeño consistente y sus fortalezas estructurales incluyendo un FCC por arriba del 12% las calificaciones de BCP podrían subir. Desempeño Considerablemente más Débil: Si bien no es el caso base de Fitch, la VR y las IDR de la entidad podrían verse afectadas si la calidad de activos de BCP se deteriora significativamente, afectando el desempeño de BCP y llevando a una erosión en los colchones de reservas y el capital del banco (un FCC consistentemente por debajo del 9.5% y un ROAA operativo por debajo del 1%).

4 Banco De Crédito Del Perú Estado de Resultado 31 dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USDm PENm PENm PENm PENm 1. Ingreso por Intereses por Préstamos 2.523, , , , ,8 2. Otros Ingresos por Intereses 181,5 541,7 544,0 621,2 577,5 3. Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 2.704, , , , ,3 5. Gasto por Intereses por Depósitos de Clientes 253,5 756,7 726,0 622,4 511,0 6. Otros Gastos por Intereses 467, , , ,9 918,3 7. Total Gasto por Intereses 721, , , , ,3 8. Ingreso Neto por Intereses 1.983, , , , ,0 9. Ganancia (Pérdida) Neta en Comerc. de Títulos y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. 61,7 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores 18,5 55,2 (87,8) 104,6 382,2 11. Ganancia (Pérdida) Neta de Activos a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos 654, , , , ,2 14. Otros Ingresos Operativos 252,6 754,1 752,0 504,4 (36,8) 15. Total Ingresos Operativos No Financieros 925, , , , ,3 16. Gastos de Personal 705, , , , ,9 17. Otros Gastos Operativos 686, , , , ,7 18. Total Gastos Operativos 1.391, , , , ,6 19. Utilidad/Pérdida Operativa Contra Patrimonio 2,7 8,0 9,0 n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa Antes de Provisión 1.520, , , , ,7 21. Cargo por Provisión de Préstamos 587, , , ,0 708,5 22. Cargo por Provisión de Títulos de Valores y Otros Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. 4,3 23. Utilidad Operativa 932, , , , ,9 24. Utilidad/Pérdida No Operativa Contra Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. 177,2 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 27. Cambio en Valor Razonable de Deuda Propia n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 29. Utilidad Antes de Impuesto 932, , , , ,1 30. Gastos de Impuesto 293,3 875,5 650,7 551,2 508,7 31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. 6,9 9,7 n.a. 32. Utilidad Neta 638, , , , ,4 33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta 3,8 11,4 (125,0) 155,2 n.a. 34. Reevaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas 0,3 1,0 52,4 (33,9) n.a. 36. Ganancia/(Pèrdida) en Otros Ingresos Integrales (OII) 0,6 1,7 99,8 (51,9) n.a. 37. Ingreso Integral de Fitch 643, , , , ,4 38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios (2,5) (7,4) 1,9 8,2 2,4 39. Nota: Utilidad Neta Despues de Asignación a Intereses Minoritarios 641, , , , ,0 40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. 337,7 620,0 588,3 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio USD1 = PEN USD1 = PEN USD1 = PEN USD1 = PEN

5 Banco De Crédito Del Perú Balance General 31 dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USDm PENm PENm PENm PENm Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales 4.110, , , , ,4 2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales 3.904, , , , ,5 4. Préstamos Corporativos y Comerciales , , , , ,4 5. Otros Préstamos 3.826, , , ,7 955,4 6. Menos: Reservas para Préstamos 1.117, , , , ,6 7. Préstamos Netos , , , , ,1 8. Préstamos Brutos , , , , ,7 9. Nota: Préstamos con Mora + 90 Días Incluidos Arriba 477, ,1 954,1 603,1 497,6 10. Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias 2.161, , , , ,5 2. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Títulos Negociables a Valor Razonable a través de Resultados 659, , ,0 182,8 311,8 4. Derivados 254,1 758,5 437,8 393,7 222,4 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta 2.374, , , , ,4 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento 893, ,7 677,0 662,1 n.a. 7. Inversiones en Empresas Relacionadas 15,6 46,6 41,3 39,3 42,5 8. Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. 20,9 9. Total Títulos Valores 4.197, , , , ,0 10. Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba 2.248, , , , ,1 11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a ,6 n.a. 15. Total Activos Productivos , , , , ,6 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos de Bancos 6.153, , , , ,8 2. Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados en Pago 5,0 14,9 10,7 34,2 32,0 4. Activos Fijos 600, , , , ,7 5. Plusvalía 92,6 276,3 144,8 144,8 144,8 6. Otro Intangibles 248,1 740,6 459,3 438,3 440,6 7. Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido 136,9 408,6 314,0 311,9 243,8 9. Operaciones Discontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Otros Activos 318,9 952, , , ,2 11. Total Activos , , , , ,5 Tipo de Cambio USD1 = PEN USD1 = PEN USD1 = PEN USD1 = PEN

6 Banco De Crédito Del Perú Balance General 31 dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal USDm PENm PENm PENm PENm Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente 7.970, , , , ,0 2. Depósitos en Cuentas de Ahorro 7.106, , , , ,4 3. Depósitos a Plazo 9.216, , , , ,2 4. Total Depósitos de Clientes , , , , ,6 5. Depósitos de Bancos 3.691, , , , ,2 6. Repos y Colaterales en Efectivo 2.275, , , ,6 674,0 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo 77,7 231,9 199,7 161,5 138,8 8. Depósitos Totales, Mercado de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo , , , , ,6 9. Obligaciones Senior a más de un Año 2.999, , , , ,7 10. Obligaciones Subordinadas 1.073, , , , ,4 11. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Total Fondeo a Largo Plazo 4.072, , , , ,1 13. Derivados 186,3 556,2 340,4 295,4 238,1 14. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 15. Total Fondeo , , , , ,8 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Crédito n.a. n.a. n.a. n.a. 103,7 3. Reservas para Pensiones y Otros 92,4 275,7 236,7 211,8 n.a. 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Pasivo por Impuesto Diferido 45,9 137,1 141,3 186,2 148,0 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Operaciones Discontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Otros Pasivos 424, ,4 802, ,1 877,8 10. Total Pasivos , , , , ,3 F. Capital Hibrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda 253,1 755,5 689,0 627,0 661,2 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 G. Patrimonio 1. Capital Común 3.148, , , , ,3 2. Interés Minoritario 52,6 157,0 17,5 124,8 12,4 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores 112,4 335,5 318,8 397,4 n.a. 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera 3,2 9,5 8,3 (43,9) (14,7) 5. Revaluación de Activo Fijo y Otras Acumulaciones de OII 13,8 41,2 45,6 (7,7) n.a. 6. Total Patrimonio 3.330, , , , ,0 7. Total Pasivo y Patrimonio , , , , ,5 8. Nota: Capital Base según Fitch 2.853, , , , ,8 8. Nota: Capital Elegible según Fitch 2.853, , , , ,8 Tipo de Cambio USD1 = PEN USD1 = PEN USD1 = PEN USD1 = PEN

7 Banco De Crédito Del Perú Resumen Analítico A. Indicadores de Intereses 31 dic dic dic dic 2011 Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal 1. Ingreso por Intereses por Préstamos / Préstamos Brutos Promedio 10,66 10,49 10,22 9,56 2. Gastos por Int. sobre Depósitos de Clientes / Depósitos de Clientes Promedio 1,08 1,17 1,17 1,08 3. Ingresos por Intereses / Activo Productivo Promedio 9,73 9,20 9,04 8,65 4. Gasto por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio 2,21 2,37 2,37 2,22 5. Ingresos Netos por Intereses / Activo Productivo Promedio 7,13 6,41 6,31 6,01 6. Ing. Netos por Int. - Cargo por Prov. para Préstamos / Activo Prod. Prom. 5,02 4,67 4,70 4,70 7. Ingresos Netos por Int. - Dividendos de Acciones Preferentes / Act. Prod. Prom. 7,13 6,41 6,31 6,01 B. Otros Indicadores de la Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos 31,82 34,59 36,28 36,26 2. Gastos Operativos / Ingresos Brutos 47,84 49,63 50,43 51,37 3. Gastos Operativos / Activo Promedio 3,83 3,66 3,79 3,65 4. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio 49,83 46,80 45,63 43,25 5. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activo Totales Promedio 4,18 3,72 3,73 3,46 6. Gargo por Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov. 38,68 35,09 32,88 28,68 7. Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio 30,56 30,38 30,63 30,85 8. Utilidad Operativa / Activo Total Promedio 2,56 2,42 2,50 2,46 9. Impuestos / Utilidad antes de Impuestos n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. 11. Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo 3,16 3,08 3,38 3,58 C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio 20,94 21,85 22,53 25,08 2. Utilidad Neta / Activo Total Promedio 1,76 1,74 1,84 2,00 3. Ingreso Integral Fitch / Patrimonio Promedio 21,10 22,21 23,57 25,08 4. Ingreso Integral Fitch / Activo Total Promedio 1,77 1,77 1,93 2,00 5. Utilidad Neta/ Activo Totales Prom. + Act. Titularizados Administrados Promedio 31,46 28,38 26,92 26,09 6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo 2,17 2,22 2,48 2,91 7. Ingreso Integral de Fitch / Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo 9,68 10,00 10,81 11,35 2. Capital Eligible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo 9,68 10,10 10,81 11,35 2. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles 7,57 7,65 7,31 7,89 3. Indicador de Capital Primario Regulatorio 9,83 9,67 10,11 10,37 4. Indicador de Capital Total Regulatorio 14,45 14,46 14,72 14,53 5. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Patrimonio / Activos Totales 8,60 8,38 8,04 8,76 7. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/ Utilidad Neta n.a. 20,48 41,17 40,81 8. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Ingreso Integral Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. 10. Utilidad Neta - Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total 19,18 15,97 12,19 13,52 E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total 18,08 8,35 25,49 1,52 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 24,20 17,88 15,88 13,38 3. Préstamos Mora + 90 días / Préstamos Brutos 1,84 1,53 1,14 1,09 4. Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos 4,31 3,65 3,40 3,11 5. Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 días 234,07 238,50 298,31 285,49 6. Préstamos Mora + 90 días - Reservas para Préstamos / Patrimonio (19,22) (16,09) (16,46) (14,63) 7. Cargo por Provisiones para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio 2,48 2,16 2,05 1,65 8. Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio 1,78 1,49 1,17 1,01 9. Préstamos Mora + 90 días + Act. Adjud. / Préstamos Brutos + Activos Adjud. 1,86 1,55 1,20 1,16 F. Fondeo 1. Préstamos / Depósitos de Clientes 106,81 96,61 91,19 96,81 2. Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios 58,55 23,93 14,09 26,15 3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo (excluidos Derivados) 70,60 73,75 74,36 74,04

8 Categorías de Clasificación de Largo Plazo Categoría AAA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Categoría A: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Categoría BBB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una suficiente capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Categoría BB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con capacidad para el pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es variable y susceptible de deteriorarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía, pudiendo incurrirse en retraso en el pago de intereses y del capital. Categoría B: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con el mínimo de capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es muy variable y susceptible de deteriorarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía, pudiendo incurrirse en pérdida de intereses y capital. Categoría C: Corresponde a aquellos instrumentos que no cuentan con una capacidad de pago suficiente para el pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, existiendo alto riesgo de pérdida de capital e intereses. Categoría D: Corresponde a aquellos instrumentos que no cuentan con una capacidad para el pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, y que presentan incumplimiento efectivo de pago de intereses o capital, o requerimiento de quiebra en curso. Categoría E: Corresponde a aquellos instrumentos cuyo emisor no posee información suficiente o no tiene información representativa para el período mínimo exigido para la clasificación, y además no existen garantías suficientes. + o : Las clasificaciones entre AA y B pueden ser modificadas al agregar un símbolo + (más) o (menos) para destacar sus fortalezas o debilidades dentro de cada categoría. Categorías de Clasificación de Corto Plazo Nivel 1 (N1(cl)): Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Nivel 2 (N2(cl)): Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Nivel 3 (N3(cl)): Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con suficiente capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Nivel 4 (N4(cl)): Corresponde a aquellos instrumentos cuya capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados no reúne los requisitos para clasificar en los niveles N1(cl), N2(cl), N3(cl). Nivel 5 (N5(cl)): Corresponde a aquellos instrumentos cuyo emisor no posee información representativa para el período mínimo exigido para la clasificación, y además no existen garantías suficientes. Categorías de Clasificación de Títulos Accionarios Primera Clase Nivel 1: Títulos accionarios que presentan una excelente combinación de solvencia y liquidez bursátil. Primera Clase Nivel 2: Títulos accionarios que presentan una muy buena combinación de solvencia y liquidez bursátil. Primera Clase Nivel 3: Títulos accionarios que presentan una adecuada combinación de solvencia y liquidez bursátil. Primera Clase Nivel 4: Títulos accionarios que presentan una aceptable combinación de solvencia y liquidez bursátil. A modo de aclaración, las acciones clasificadas en Nivel 4 corresponden a compañías que presentan un nivel de solvencia en torno al grado de inversión o una muy baja o nula liquidez bursátil. Asimismo, se clasifican en Nivel 4 aquellas acciones que por haberse comenzado a transar recientemente en Bolsa, cuentan con una historia bursátil inferior a un año. Segunda Clase Nivel 5: Títulos accionarios que presentan una riesgosa / inadecuada posición de solvencia. Categoría E: Aquellas compañías que no presentan información suficiente para evaluar su calidad crediticia. La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las Bolsas de Valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.

9 Las clasificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de clasificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor 2015 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY Teléfono: , (212) Fax: (212) La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. 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Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. 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