Análisis Técnico. Perspectiva técnica de corto plazo México. Perspectiva técnica de corto plazo EE.UU. Perspectiva técnica de corto plazo Latam

Transcripción

1 México, Mercados, Equity Perspectiva técnica de corto plazo México El IPC terminó la semana con un balance marginalmente negativo Al operar por arriba de promedios móviles de corto plazo, puede retomar el movimiento de alza. Perspectiva técnica de corto plazo EE.UU. El Dow y el S&P retomaron movimiento de alza Por lo menos deberían regresar a los máximos de febrero. Perspectiva técnica de corto plazo Latam Brasil reanudó alza Sin sobrecompra, se puede dirigir al rango entre 53,000 y 53,400pts. Perspectiva técnica de corto plazo Europa El Eurostoxx terminó la semana en un nuevo máximo del año RSI en sobrecompra, no lo vemos más allá de los 3,800pts. Perspectiva técnica de corto plazo FX (Dólar/Euro) El dólar completó movimiento de ajuste Creemos que puede tener un fuerte piso en MXN Señales técnicas Sin señales. Portafolio de Trading Resumen técnico Máximos y mínimos 12 meses Promedios móviles Indicadores técnicos

2 Perspectiva técnica de corto plazo Alejandro Fuentes México y EE.UU. IPC: 43,968pts (-0.3%); Rentable: 220pts (-0.5%); Dow Jones: 18,127pts (+0.9%); S&P: 2,111pts (+1.1%) A pesar de la volatilidad con la que el IPC estuvo operando en la semana, al final logró cerrar por arriba de los promedios móviles de 10, 30 y 200 días, manteniendo vigente el rebote que comenzó en la zona de los 43,000pts y, por tanto, conservando nuestra perspectiva de alza de corto plazo rumbo a los 45,000pts. Ya en la semana probó el máximo de febrero en los 44,400pts, nivel que habíamos señalado como primera resistencia y, aunque detuvo el movimiento de alza justo en ese nivel, creemos que puede rebasarlo en las siguientes sesiones. El RSI del IPC todavía tiene margen de alza antes de llegar a la zona de sobrecompra y el spread entre los promedios móviles de 10 y de 30 días, que era de más de 1,000pts antes del ajuste de inicio de mes, se cerró casi por completo. Esta perspectiva positiva se mantendría siempre y cuando el IPC logre conservar su operación por arriba del promedio móvil de 30 días, 43,460pts, siendo AMX y Cemex las emisoras en las que puede apoyarse para alcanzar nuestro objetivo, ya que ambas colocaron sus osciladores muy alejados de la zona de sobrecompra, el RSI operó en los 50 y en los 44pts, respectivamente. Rec. anterior (20/03/2015): Mientras no veamos el rompimiento a la baja del promedio móvil de 30 días, favorecemos que logre rebasar el máximo del día y dirigirse hacia los 45,000pts. En EE.UU., el Dow Jones y el S&P intercalaron jornadas de alza y jornadas de baja durante las últimas 8 sesiones, manteniendo la tendencia positiva con alzas mayores. Luego del ajuste que tuvieron en 3 semanas, los osciladores redujeron de manera importante su sobrecompra, lo que permite a estos índices oportunidad de regresar a los máximos de febrero o buscar nuevos máximos en la zona de los 18,500pts del Dow, y los 2,150pts del S&P. Rec. anterior (20/03/2015): Seguimos creyendo que estos índices deben de, por lo menos, regresar a los máximos de febrero, por lo que no recomendamos cerrar posiciones, sobre todo mientras continúen por arriba de sus respectivos promedios móviles de 50 días. Gráfico diario: IPC Dow Jones Fuente: Bloomberg Página 2

3 Perspectiva técnica de corto plazo Latam Bovespa: 51,979pts (+2%); Brasil 15: 200.3pts (+2.1%); IPSA: 3,885pts (+0.6%) El Bovespa fue capaz de retomar el movimiento de alza y cerró la semana en el punto máximo de la misma. Con 61pts en el RSI, lo vemos moverse hacia la zona de los 53,000/53,400pts en las siguientes sesiones. Mantenemos posiciones. Rec. anterior (20/03/2015): Creemos que puede retomar el movimiento positivo rumbo a la zona de los 53,000pts, por lo que continuamos con las posiciones. El IPSA finalmente logró colocarse por arriba del promedio móvil de 10 días, nuestra primera resistencia. Consideramos que puede mantener el movimiento, por lo menos, hacia el promedio móvil de 30 días, en los 3,933pts. El RSI apenas opera en los 45pts y mantiene tendencia de alza. Rec. anterior (20/03/2015): No nos preocupa por la posición de los osciladores, y recomendamos mantener posiciones rumbo a los 3,950pts. Gráfico diario: Brasil (Bovespa) IPSA (Chile) Fuente: Bloomberg Página 3

4 Perspectiva técnica de corto plazo Perú // Europa IGBVL: 12,704pts (+1%); Eurostoxx 50: 3,726pts (+1.5%) El IGBVL terminó la semana operando justo en el promedio móvil de 10 días. Mantenemos posiciones esperando que la siguiente semana pueda romper esta resistencia. Rec. anterior (20/03/2015): Nos preocuparía que marque un mínimo por debajo del mínimo de la semana, pero mientras no suceda esto, continuamos con las posiciones. El Eurostoxx, a pesar de las elevadas lecturas en sus osciladores, terminó la semana con un fuerte repunte alcista que provocó un nuevo máximo del año. Con el RSI en 71pts, vemos un tope muy importante en los 3,800pts en la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. Rec. anterior (20/03/2015): Operó de manera marginal, pero mantuvo elevada probabilidad de un ajuste de corto plazo. No participamos. Gráfico diario: IGBVL Gráfico diario: Eurostoxx 50 Fuente: Bloomberg Página 4

5 Perspectiva técnica de corto plazo FX Dólar/Peso: MXN (-1.4%); Euro/Dólar: USD (+1.5%) El dólar logró completar el movimiento de baja desde la parte alta hasta la parte baja de las bandas de regresión de 30 y de 60 días, colocándose incluso por debajo de los promedios móviles de 10 y de 30 días. Consideramos que este ajuste debe encontrar un piso fuerte en la base de estos canales, sobre MXN Sólo un rompimiento a la baja de este soporte arrojaría una señal de cambio de tendencia, con lo que apuntaría a un regreso a MXN Rec. anterior (20/03/2015): Cerraríamos esta posición si se coloca por debajo del promedio móvil de 30 días, en MXN El euro alcanzó la parte alta de la banda de regresión de 60 días que, además, coincide con el promedio móvil de 30 días para detener el movimiento de rebote de corto plazo. El RSI se mantiene muy alejado de la sobrecompra, y el spread entre los promedios móviles de 10 y 30 días sigue siendo elevado, de ahí que consideremos que el euro puede mantener el movimiento de alza y rebasar al alza el promedio móvil de 30 días. Rec. anterior (20/03/2015): En este momento se coloca a la mitad de estos canales y los osciladores nos sugieren mantener posiciones. Gráfico diario: Dólar Euro Fuente: Bloomberg Página 5

6 Portafolio de trading 20/03/2015 Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop Loss Amx 12/02/15 $ $ % -1.1% $ % $ Funo 02/03/15 $ $ % -2.1% $ % $ Kof 03/03/15 $ $ % 1.5% $ % $ Gentera 06/03/15 $ $ % 0.4% $ % $ Pinfra 09/03/15 $ $ % 4.5% $ % $ Cemex 13/03/15 $ $ % -4.1% $ % $ PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC 1 D 1S 12M YTD IPC -0.3% -0.1% 11.0% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% 1.9% Portafolio 0.2% 0.3% 17.2% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 6.6% 8% 6% 4% 2% 7.0% 6.0% 5.0% 6.6% 0% 4.0% -2% -4% -6% dic/14 ene/15 feb/15 3.0% IPC Port.Trading 2.0% 1.9% mar/15 1.0% 0.0% IPC Port.Trading Recomendación inmediata anterior Movimientos del día Fecha Rec. Precio Rendimiento % Amx 30/06/2014 Venta $ % Funo 12/06/2014 Venta $ % Kof 23/02/2015 Venta $ % Gentera 07/05/2014 Venta $ % Pinfra 28/01/2015 Venta $ % Cemex 26/02/2015 Venta $ % Página 6

7 Resumen técnico Objeto 1 Máximos y mínimos Índice 20/03/2015 Cierre Mín. 12M Pos. Relativa vs. Máx/Mín Máx. 12M IPC 43, , , DJI 18, , , SPX 2, , , IPSA 3, , , BVSP 51, , , IGBVL 12, , , Emisora Serie Cierre (MXN) AC * ALFA A ALPEK A ALSEA * AMX L ASUR B AZTECA CPO BIMBO A BOLSA A CEMEX CPO CHDRAUI B GENTERA * ELEKTRA * FEMSA UBD GAP B GEO B GFINBUR O GFNORTE O GMEXICO B GRUMA B HOMEX * ICA * ICH B KIMBER A KOF L LAB B LIVEPOL C OHLMEX * PE&OLES * TLEVISA CPO URBI * WALMEX * Página 7

8 Objeto 2 Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC) FUNO** LAB** PE&OLES** PINFRA** AZTECA KOF** ICH AUTLAN** FIBRAMQ ARA SARE AMX** GFAMSA CEMEX** GENTERA** MEXCHEM** AC** GCARSO FIHO GFINBUR OHLMEX** ICA CREAL** OMA GFREGIO** GAP SIMEC** COMERCI ALFA** FEMSA** GMEXICO** TLEVISA IPC KIMBER GRUMA BOLSA** SORIANA SANMEX CHDRAUI BACHOCO** WALMEX** ALPEK** CULTIBA ASUR ALSEA** BIMBO HERDEZ** GFNORTE** AXTEL LIVEPOL ELEKTRA ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Página 8

9 Objeto 3 Promedios móviles (México) 20/03/2015 Dis. PM. 10D. vs PM.30D. Dis. Precio. vs PM.30D. Índice Cierre PM. 10D. PM. 30D. PM. 200D. Act. Min. Max. Act. Min. Max. IPC 43, , , , % -3.6% 2.6% 1.2% -7.8% 4.3% DJI 18, , , , % -2.6% 3.5% 0.7% -4.7% 3.5% SPX 2, , , , % -2.8% 3.3% 1.1% -5.2% 4.1% IPSA 3, , , , % -2.7% 3.1% -1.2% -4.7% 4.6% BVSP 51, , , , % -5.5% 6.0% 3.5% -10.3% 9.3% IGBVL 12, , , , % -5.0% 4.8% -4.1% -7.8% 8.0% Emisora Serie Cierre (MXN) PM. 10D. (MXN) PM. 30D. (MXN) PM. 200D. (MXN) Act. Min. Max. Act. Min. Max. AC * % -2.9% 4.4% -0.7% -5.1% 7.9% ALFA A % -9.6% 7.6% 7.3% -20.2% 14.1% ALPEK A % -8.9% 6.3% 5.9% -16.4% 10.4% ALSEA * % -6.8% 9.3% 6.2% -11.7% 15.3% AMX L % -3.1% 9.9% -0.9% -6.4% 15.2% ASUR B % -2.0% 5.4% 3.7% -5.1% 9.0% AZTECA CPO % -7.0% 4.3% -3.3% -12.9% 9.7% BIMBO A % -3.6% 4.2% 6.3% -7.8% 8.0% BOLSA A % -8.5% 3.3% 2.7% -15.0% 7.6% CEMEX CPO % -6.9% 4.3% -3.4% -12.2% 7.6% CHDRAUI B % -6.2% 5.9% 3.0% -12.6% 13.5% GENTERA * % -4.1% 7.0% -2.3% -8.7% 14.0% ELEKTRA * % -10.9% 24.8% -11.9% -17.3% 40.7% FEMSA UBD % -3.5% 5.1% 2.5% -6.8% 9.6% GAP B % -3.0% 5.6% 0.4% -5.3% 9.0% GFINBUR O % -7.5% 6.3% -1.6% -11.6% 10.4% GFNORTE O % -4.5% 4.9% 6.2% -10.8% 10.0% GMEXICO B % -6.4% 6.7% 1.7% -9.5% 10.5% GMODELO C % -1.3% 6.9% 1.7% -3.2% 11.7% GRUMA B % -3.5% 9.4% 8.7% -5.6% 17.6% ICA * % -13.4% 7.4% 0.7% -22.9% 11.6% ICH B % -7.3% 2.1% 3.0% -12.2% 6.7% KIMBER A % -4.6% 4.7% 1.7% -9.8% 8.7% KOF L % -4.9% 5.5% -2.6% -8.4% 9.5% LAB B % -31.5% 3.6% -22.1% -46.1% 6.6% LIVEPOL C % -4.7% 5.2% 6.9% -9.1% 10.2% OHLMEX * % -12.9% 8.0% -1.5% -20.9% 12.3% PE&OLES * % -7.4% 5.0% -8.0% -13.3% 10.9% TLEVISA CPO % -3.3% 4.7% 0.6% -5.3% 10.3% WALMEX * % -5.1% 10.4% 2.8% -10.0% 16.7% Página 9

10 Objeto 4 Indicadores técnicos (México) Precio RSI CCI MACD Bollinger 20/03/2015 Actual 1D 2D Mn24M Mx24M Actual 1D 2D Mn24M Mx24M Actual 1D 2D Mn24M Mx24M Inf. Sup. AC ALFA ALSEA AMX ARA ASUR AUTLAN AXTEL AZTECA BIMBO BOLSA CEMEX CHDRAUI COMERCI CREAL ELEKTRA FEMSA FIHO FUNO GAP GCARSO GENTERA GFAMSA GFINBUR GFNORTE GFREGIO GMEXICO GRUMA HERDEZ ICA ICH KIMBER KOF LAB LIVEPOL MEXCHEM OHLMEX OMA PE&OLES PINFRA SARE SANMEX SIMEC SORIANA TLEVISA WALMEX IPC Página 10

11 Objeto 5 Volúmenes e Importes (México) Crec. Sem. Volumen (mn Acciones) Importe (USD mn) 20/03/2015 Hoy Prom.Sem. Prom.YTD Prom.12M sem vs12m Hoy Prom.Sem. Prom.YTD Prom.12M sem vs12m AC 0.2% % % ACTINVR -0.1% % % ALFA 3.2% % % ALPEK -0.2% % % ALSEA 3.3% % % AMX 2.9% % % ARA -1.2% % % ASUR 3.5% % % AUTLAN 0.5% % % AXTEL 18.2% % % BACHOCO 1.5% % % BIMBO 4.0% % % BOLSA 1.1% % % CEMEX -4.5% % % CHDRAUI -2.5% % % COMERCI -0.1% % % CREAL 7.6% % % CULTIBA 3.0% % % FEMSA 0.3% % % FINDEP 1.2% % % FRAGUA 0.0% % % FIBRAMQ 1.6% % % FIHO 0.7% % % FUNO 1.8% % % GAP 2.3% % % GCARSO 5.7% % % GENTERA 1.7% % % GFAMSA -0.5% % % GFINBUR 0.7% % % GFNORTE 0.4% % % GFREGIO 1.5% % % GMEXICO 1.8% % % GRUMA -2.5% % % HERDEZ -0.8% % % ICA -1.0% % % ICH -1.5% % % IENOVA 3.9% % % KIMBER -0.3% % % KOF -3.4% % % LAB -5.2% % % LIVEPOL 1.6% % % MAXCOM 4.1% % % MEGA 0.5% % % MEXCHEM -1.1% % % MFRISCO -6.9% % % OHLMEX 3.3% % % OMA 3.6% % % PE&OLES -0.5% % % PINFRA 2.3% % % QC 3.0% % % SANMEX 0.8% % % SIMEC 0.5% % % SORIANA -2.6% % % TLEVISA -2.5% % % WALMEX -7.0% % % IPC -0.1% % 1, % Página 11

12 Objeto 6 Indicador RSI diario (IPC) LAB ELEKTRA HERDEZ BIMBO ALSEA GFNORTE GRUMA LIVEPOL ASUR CREAL SORIANA COMERCI ALFA GMEXICO GCARSO SANMEX OMA FEMSA IPC GFREGIO BOLSA KIMBER WALMEX CHDRAUI FIHO GAP PINFRA TLEVISA SIMEC GFAMSA AMX ICA OHLMEX AC SARE GFINBUR GENTERA MEXCHEM ICH ARA AZTECA KOF CEMEX AUTLAN FUNO PE&OLES AXTEL Sobreventa Sobrecompra Página 12

13 Objeto 7 Indicador CCI diario (IPC) MEXCHEM OHLMEX AUTLAN FUNO WALMEX PE&OLES GFAMSA AZTECA ELEKTRA GFINBUR ICH KOF TLEVISA CEMEX SARE ARA AC ALFA GMEXICO GCARSO OMA ASUR SIMEC CREAL LIVEPOL ALSEA BOLSA COMERCI AMX IPC KIMBER GFNORTE SORIANA PINFRA GAP GFREGIO ICA CHDRAUI FEMSA FIHO SANMEX GRUMA LAB HERDEZ GENTERA BIMBO AXTEL Sobreventa Sobrecompra Página 13

14 Objeto 8 Indicador Bandas de Bollinger diario (IPC) IPC GAP ICA FEMSA FIHO SIMEC CHDRAUI PINFRA AMX TLEVISA WALMEX AUTLAN LAB GENTERA FUNO MEXCHEM GFAMSA AC ICH AZTECA KOF SARE PE&OLES ELEKTRA GFINBUR CEMEX ARA OHLMEX AXTEL BIMBO ASUR LIVEPOL OMA COMERCI GCARSO ALSEA GFREGIO SORIANA ALFA GFNORTE CREAL SANMEX KIMBER GRUMA BOLSA HERDEZ GMEXICO -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% Banda Inferior Banda Superior Página 14

15 Objeto 9 Calificación Técnica de Corto Plazo (EE.UU.) NKE UNH TRV DIS CAT FCX T LVS MSFT GE MMM CSCO AAPL PG AMZN BAC MRK CVX JNJ PFE GOOGL UTX VZ MCD C DJI MGM AXP BA IBM F GS JPM HD HPQ INTC WYNN XOM ACI MDLZ V KO DD X WMT AA ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Página 15

16 Objeto 10 Indicadores técnicos (EE.UU.) Precio RSI CCI MACD Bollinger 20/03/2015 Actual 1D 2D Mn12M Mx12M Actual 1D 2D Mn12M Mx12M Actual 1D 2D Mn12M Mx12M Inf. Sup. AA AAPL ACI AMZN AXP BA BAC C CAT CSCO CVX DD DIS F FCX GE GOOGL HD HPQ IBM INTC JNJ JPM MDLZ KO LVS MCD MGM MMM MRK MSFT PFE PG T TRV UTX VZ WMT X XOM DJI Página 16

17 Global Markets Research Director Antonio Pulido Global Equity Research Director Ana Munera Equity España y Portugal Telecoms / Media Ivón Leal ivon.leal@bbva.com Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com Javier Pinedo javier.pinedo@bbva.com Luis García, CFA luis.garcia.alvarez@bbva.com Equity México Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com Financiero Ignacio Ulargui, CFA ignacio.ulargui@bbva.com Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com María Torres maria.torres.debecerril@bbva.com Utilities Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com Oil / Materiales Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com Consumo / Farma / Small Caps Isabel Carballo icarballo@bbva.com Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com Estrategia Responsable Estrategia Europa Beatriz Tejero beatriz.tejero@bbva.com Derivados Equity Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com Alfredo de la Figuera alfredo.figuera@bbva.com Mayte Frutos mayte.frutos@bbva.com Construcción / Fibras / Infraestructura Francisco Chávez f.chavez@bbva.com Construcción / Fibras / Infraestructura Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com Minería / Industriales / Transporte Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com Minería / Industriales / Conglomerados Javier Santiago jsantiagom@bbva.com Financiero Ernesto Gabilondo ernesto.gabilondo@bbva.com Bebidas / Consumo / Alimentos Fernando Olvera fernando.olvera@bbva.com Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com Comercio / Farma Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com Análisis técnico Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com Página 17

18 Equity Perú Construcción / Infraestructura / Minería Miguel Leiva mleiva@bbva.com Consumo / Utilities Odeth Salomón osalomon@bbva.com Página 18

19 Distribución Equity Europa Cash Equities Responsable Javier Valverde Sorensen Europa e Internacional Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com Internacional Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com Claudine Innes claudine.innes@bbva.com Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com Peter Prischl pprischl@bbva.com España Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com Juan Bueno juan.bueno@bbva.com Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com Sales Trading Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com México Director Juan Carlos Rodríguez juancarlos.rodriguez@bbva.com Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com Sales Trading Alejandro Pavón josealejandro.pavon@bbva.com Ana María Rivera a.rivera@bbva.com Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com Julio García julio.garciar1@bbva.com Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com ext 3933 Berenice Patrón b.patron@bbva.com Marie Laure Dang m.dang@bbva.com Mauricio Martínez luis.martinez.102@bbva.com Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com Felipe Casillas f.casillas@bbva.com Aron Brener aron.brener@bbva.com Bogotá (Colombia) Director Felipe Duque Urrea felipe.duque@bbva.com Sales Trading (Institucional) María Camila Franco Villegas mariacamila.franco.villegas@bbva.com ext Lady Esperanza Rivera lady.rivera@bbva.com ext Javier Camilo Sánchez javier.sanchezs@bbva.com ext Willy Alexander Enciso willy.enciso@bbva.com ext Página 19

20 Lima (Perú) Director Jorge Ramos Director Trader Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net Trader Equity Vanessa Juárez vjuarez@bbva.com Santiago (Chile) Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com /1471 Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com Página 20