Inversiones sostenibles y responsables. Análisis de sostenibilidad, Identificación de riesgos y oportunidades

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Inversiones sostenibles y responsables. Análisis de sostenibilidad, Identificación de riesgos y oportunidades"

Transcripción

1 Inversiones sostenibles y responsables Análisis de sostenibilidad, Identificación de riesgos y oportunidades Javier Ruiz Villabrille Country Manager, Spain&Portugal Madrid, 18 de abril de 2007 Consulte las indicaciones legales al final de este documento

2 Agenda Relación entre sostenibilidad y rentabilidad financiera Análisis de sostenibilidad de Dexia AM En teoría En la práctica Conclusión 2

3 Relación entre sostenibilidad y rentabilidad financiera 3

4 Qué es la ISR? La ISR abarca varios enfoques de la responsabilidad social : Fondos éticos Exclusión de determinados sectores / prácticas (p. ej. exclusión de productores de alcohol, juegos de dinero etc.) Fondos temáticos Centrados en una sola dimensión de la sostenibilidad (p. ej. fondos verdes, etc.) Fondos sostenibles Abarcan todas las dimensiones de la sostenibilidad selección best-in-class Fondos solidarios Inversión en proyectos solidarios Fondos compartidos Parte de los beneficios se dona a organizaciones benéficas Enfoque de Dexia AM en los fondos ISR 4

5 Doble alfa : sostenible y financiero Resultados positivos Gestión global de renta variable sostenible de Dexia AM frente al índice MSCI World Octubre de 1998 (inicio) Diciembre de 2006 respaldados por una investigación y una análisis propio e independiente Dexia AM: Los estudios propios revelan que el rendimiento de la inversión sostenible iguala o supera el de la inversión tradicional Orlitzky et al (2003): El Pr. Orlitzky et al. analizó los resultados de 52 estudios. El trabajo de investigación demostró que existe una relación positiva y significativa entre la responsabilidad social y la rentabilidad financiera de una empresa. 5

6 Análisis de sostenibilidad de Dexia AM En teoría 6

7 Soluciones ISR personalizadas Todos los ingredientes para construir carteras ISR personalizadas: 11 años de experiencia y millones de euros en ISR 20 profesionales dedicados a la ISR Base de datos interna sobre sostenibilidad Clasificación de sostenibilidad Best-in-class de más de empresas Estudios sectoriales de los factores relacionados con la sostenibilidad Selección conforme a normas internacionales Criterios de exclusión Una capacidad de gestión de ISR en línea con las preferencias de los inversores Riesgos y oportunidades a largo plazo Gestión sostenible Valores morales Gestión ética Respeto de los tratados internacionales Gestión de ISR normativas Protección del medio ambiente Gestión de ISR temáticas 7

8 Nuestra filosofía de inversión La gestión sostenible es beneficiosa desde el punto de vista empresarial El crecimiento económico a largo plazo debe respetar los intereses de todas las partes implicadas Empleados Clientes Inversores La interacción de una empresa con su entorno constituye una fuente de riesgos y oportunidades Compliance Reputación Proceso Innovación que influye en su valoración de mercado a largo plazo Medio ambiente Proveedores Sociedad 8

9 El primer paso en nuestro proceso de inversión sostenible Selección de valores Construcción de la cartera Gestión de riesgos 1. Análisis de sostenibilidad 2. Análisis financiero 1. Cartera con un tracking óptimo Control de riesgos Universo tradicional Selección de las empresas con las mejores características riesgo / oportunidad a largo plazo Universo sostenible Análisis fundamental Análisis cuantitativo Reducción del riesgo relativo = neutralidad / índice: - asignación geográfica - sector - estilo 2. Optimización Ex-ante Ex-post Cartera modelo Maximización del rendimiento 9

10 Un análisis de sostenibilidad en dos partes Estudios sectoriales Cuáles son los factores que afectan a la sostenibilidad en cada sector? Cuál es su relevancia en términos de oportunidades y riesgos? Ponderación en cada sector de diferentes variables/dimensiones de la sostenibilidad Análisis y clasificación de empresas Cómo integra una empresa en sus actividades los factores relacionados con la sostenibilidad, específicos de su sector? Clasificación de las empresas dentro de su sector Selección de valores 10

11 Mismo punto de partida para todos los sectores Empleados Relaciones con el personal Diálogo con los empleados Gestión de Recursos Humanos Diversidad y discriminación Formación profesional Gestión del cambio Condiciones laborales Horario laboral y flexibilidad Remuneración Salud y seguridad Prácticas laborales de los proveedores Proveedores Relaciones sostenibles Clientes Prácticas comerciales Prácticas anticompetitivas Comportamiento comercial Gestión de la calidad Gestión de la relación con los clientes (CRM) Garantía de calidad y seguridad Empresa Medio ambiente Impacto medioambiental de los procesos Consumo de agua y emisiones relacionadas Energía y cambio climático Otras emisiones atmosféricas Uso de la tierra y biodiversidad Materias primas y residuos Impacto medioambiental de los productos/servicios Uso Eliminación y reciclaje Prácticas medioambientales de los proveedores Inversores Gobierno Corporativo Responsabilidad del Consejo de Administración Auditoría e información Derechos de los inversores Remuneración Perspectiva sostenible Política de sostenibilidad Modelo de negocio sostenible Rentabilidad a largo plazo Sociedad Impacto social del proceso Interacciones con la comunidad Seguridad del lugar Impacto social de los productos y servicios Acceso a productos / servicios Relaciones con autoridades Impuestos Lobbying Corrupción Compliance 11

12 Qué es relevante? En cada sector, la importancia de un tema varía en función de la evolución de la opinión pública, el marco legislativo, los avances científicos, el comportamiento de los consumidores, etc. Importancia Institucionalizada En declive Consolidada Emergente Ejemplo: las emisiones de CO2 Latente Institucionalizadas en el sector Utilities Consolidadas en el sector Transportes Tiempo 12

13 Análisis detallado de empresas Análisis T-E-R T Transparencia Calidad de la información pública de la empresa Fiabilidad de los datos E Estrategia Importancia de la estrategia desarrollada para cada elemento Recursos humanos y materiales dedicados Proactividad R Resultados Frente a empresas comparables del sector Tendencias Clasificación Análisis T-E-R de todas las cuestiones relevantes para la sostenibilidad Las clasificaciones de las empresas se registran en la base de datos propia de sostenibilidad Clasificación final de sostenibilidad para cada empresa en el índice MSCI World Comprobación del cumplimiento de la normativa Basada en los 10 principios del Pacto Mundial* de las Naciones Unidas Exclusión de las empresas que han incumplido estos principios de forma reiterada y probada y * Estos principios se basan en la declaración Universal de los Derechos Humanos, la declaración de los principios fundamentales de la Organización Internacional de Trabajo y la declaración de Rio sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo. 13

14 Construcción de un universo sostenible Clasificación de las empresas por sector según los análisis de RSE: primeros 15%: Líder del 15% al 30%: Mejor en su clase del 30% al 55%: Medio, el 5% de ellos convergentes del 55% al 70%: Debajo del promedio últimos 30%: Alto riesgo Definición de universo sostenible: Universo sostenible = líder + mejor en su clase + convergentes 14

15 Análisis y selección de emisores de renta fija Análisis de sostenibilidad diferenciado por tipo de emisores Universo cubierto: Iboxx USD y EUR Emisores privados Bonos garantizados Metodología idéntica a la de la renta variable ISR Instituciones supranacionales y agencias Eficacia del sector público; adaptación del modelo de partes implicadas Deuda soberana y autoridades locales Respeto de los principios democráticos y de los principales tratados internacionales Selección best-in-class : top 50% Selección inclusión / exclusión 15

16 Análisis de sostenibilidad de Dexia AM En la práctica 16

17 Análisis de sostenibilidad >> Caso práctico I >> Sector hotelero y de restauración Formación y desarrollo profesional Frecuencia: alta Ratios de rotación de empleados muy altos y falta de personal cualificado Sector poco atractivo para el mercado laboral Impacto financiero: alto Costes asociados a los recursos humanos (contratación, formación ) La experiencia del cliente tiene un gran impacto en las futuras ventas y lealtad Perspectivas: incremento medio Rotación baja Rotación media Rotación alta Rotación media anual % Sector de restauración en EE.UU. Volumen unit, medio índice Coste de productos % vendidos Mayor competencia por la contratación de otras industrias, especialmente debido al poco atractivo del sector Relevancia: 9 / ,2 33,9 Trabajo Beneficios por horas explotación % de ventas % Valor de reducir la rotación de alta a baja Incremento de beneficios del operador individual entre 8,7-10,8% 34 17,6 18,2 19,1 10,8 10,1 8,7 Fuente: McKinsey 17

18 Análisis de sostenibilidad >> Caso práctico I >> Sector hotelero y de restauración Formación y desarrollo profesional: perfil de Accor Transparencia Buena cobertura de este tema, incluidas las prácticas de los proveedores Interacción constructiva con los analistas de sostenibilidad Estrategia Factor identificado desde hace mucho como una prioridad absoluta Enfoque en El atractivo y la visibilidad del Grupo Facilitar la movilidad voluntaria y ampliar las oportunidades de promoción dentro del grupo La formación (red mundial compuesta por 15 academias Accor) Implicación de las partes implicadas, incluidos los actores sociales Rendimiento El 90% de los directivos son ascendidos dentro del grupo Rotación del personal inferior a la media del sector (Rotación anual en 2005: 24%) Gastos de formación en línea con el sector (2,2% del salario total en 2005) 63 / 100 para este factor (sector: 45) Accor calificada como líder 18

19 Análisis de sostenibilidad >> Caso práctico II >> Sector de telecomunicaciones Seguridad del lugar Frecuencia: media Temor del consumidor a que los equipos de telecomunicaciones (como las antenas) emitan radiación electromagnética que pueda perjudicar la salud humana, por ej., reducción del 10% sobre el precio de inmuebles cercanos a antenas Incertidumbre científica Las autoridades reguladoras se muestran prudentes a la hora de imponer restricciones Impacto financiero: medio Retrasos en la instalación de nuevas infraestructuras (los operadores británicos sufren un retraso medio de 22 semanas,mason) Retirada de antenas Perspectivas: incremento medio Los nuevos sistemas requieren más infraestructuras de red Mayor concienciación del consumidor Relevancia: 7 / 9 19

20 Análisis de sostenibilidad >> Caso práctico II >> Sector de telecomunicaciones Seguridad del lugar: perfil de Vodafone Transparencia Mejora constante de su cobertura del CEM* Interacción constructiva con los analistas de sostenibilidad Estrategia Conformidad con la normativa local e internacional (p. ej. Comisión internacional sobre la protección contra la radiación no ionizante) Sistemas de evaluación (tiempo de instalación de nuevas antenas, número de quejas, índices de renovación de contratos relativos a antenas, etc.) Compromiso de hacer pública la información crucial (p. ej., niveles de radiación y ubicaciones) Estrategia preventiva (p. ej., acuerdo con las partes implicadas para implantar nuevas infraestructuras) Rendimiento Vodafone y Orange comparten redes de acceso radio en el Reino Unido Reducción del 70% de las inversiones rurales en Australia 47 / 100 para este factor (sector: 32) Vodafone calificada como líder * CEM: Campo Electromagnético 20

21 Análisis de sostenibilidad >> Caso práctico III >> Sector de servicios públicos Energía y cambio climático Frecuencia: alta Principal emisor del mundo de GEI*: aprox. un 25% de las emisiones mundiales Impacto financiero: alto Plan europeo de intercambio de emisiones Integración en modelos de valoración (emisiones de CO 2 cuotas de CO 2 ) x Precio ** = Coste / Excedente * GEI: Gases de efecto invernadero ** Consenso: precio medio de 20 por tonelada de CO2 para el periodo Coste neto de emisión de CO2 / Resultado operativo % ENIT E2008-E2012 E2008-E2012 E2008-E2012 Precios obtenidos por CO2 ( /t) 15, España Endesa -2,1% -2,8% -3,4% Iberdrola -1,9% -2,6% -3,2% Unión Fenosa -6,3% -8,2% -10,1% Gas Natural -2,8% -3,7% -4,5% Media -3,3% -4,3% -5,3% Italia ENEL -1,6% -2,1% -2,6% Media -1,6% -2,1% -2,6% Alemania Eon -1,1% -1,4% -1,8% RWE -4,3% -5,5% -6,9% Media -2,7% -3,4% -4,3% Media -2,5% -3,1% -3,7% Fuente: Dexia AM Perspectivas: incremento medio Restricción del 7% de los permisos en la segunda fase ( ) en comparación con los planes nacionales de asignación (PNA) iniciales PNA en proceso de validación y flujos de crédito procedentes del MDL (mecanismo de desarrollo limpio) y del MAC (mecanismo de aplicación conjunta) Relevancia: 9 / 9 21

22 Análisis de sostenibilidad >> Caso práctico III >> Sector de servicios públicos Energía y cambio climático: perfil de Iberdrola Transparencia Alto grado de divulgación de las emisiones GEI en comparación con el sector Estrategia Posicionamiento positivo a largo plazo con respecto a la mezcla de combustible: inversiones constantes en generación de energía procedente de fuentes renovables y centrales productoras de energía de turbina de gas- turbina de vapor de baja intensidad de carbono Inversión prevista de 7 mil mill. en energías renovables entre 2006 y 2011 (objetivo: MW) Rendimiento En 2006, la producción eléctrica aumentó un 10,8%, mientras que las emisiones de CO 2 descendieron un 7,5% Factor de emisión de carbono en 2005: 267Kg/MWh (424Kg/MWh de media para sus homólogos europeos) Intensidad de carbono de generadores europeos de energía entre 2005 y 2010E Fuente: Goldman Sachs 77 / 100 para este factor (sector: 52) Iberdrola calificada como mejor en su clase 22

23 Conclusión 23

24 Rendimiento* de la gestión sostenible de renta variable Combinación de renta variable sostenible internacional Octubre 1998 Diciembre 2006, Índice: MSCI World * Todos los valores de resultados se ajustan a las normas GIPS 24

25 Contactos Luxemburgo Dexia AM Luxembourg SA 283, route d Arlon 1150 Luxemburgo Tel.: Irlanda DAM Alternative Dublin Ltd. Townsend Street, 43 Dublín 2 Tel.: Suiza/ Sucursal en Ginebra de Dexia AM Lux. Rue de Jargonnant Ginebra Tel.: Países Bajos/ Sucursal en Rotterdam de Dexia AM Lux. Lichtenauerlaan ME Rotterdam Tel.: Bahrein / Dexia AM Lux S.A. Middle East Representative Office Almoayyed Tower, 21st Floor Seef District PO Box Reino de Bahrein Tel.: Bélgica Dexia AM Belgium SA Rue Royale Bruselas Tel.: Francia Dexia AM SA 40, rue Washington París Cedex 08 Tel.: Este documento se publica con fines puramente informativos para inversores institucionales o profesionales y no constituye una oferta de compra o venta de instrumentos financieros, ni una confirmación de transacción, salvo indicación contraria explícitamente establecida. Las informaciones recogidas en este documento proceden de fuentes diversas. Dexia Asset Management pone siempre un especial cuidado en la selección de sus fuentes de información, así como a la hora de transmitir dichas informaciones, no obstante puede que algunos errores u omisiones hayan escapado a nuestra atención. El anterior rendimiento de un producto no constituye en absoluto una garantía de resultados futuros pudiendo aumentar o disminuir el valor de las inversiones. Los inversores son responsables de tomar sus propias decisiones de inversión a la luz de sus propias circunstancias económicas y de acuerdo con sus objetivos de inversión, teniendo en cuenta las leyes y reglamentos que les afecten. Dexia AM no se hace responsable de ningún daño, directo o indirecto, o pérdida resultante del uso de este documento. El contenido del presente documento sólo puede reproducirse previo consentimiento por escrito de Dexia AM. Los derechos de propiedad intelectual de Dexia AM deben ser respetados en todo momento. Mención importante sobre el análisis RSE Australia Ausbil Dexia Ltd. Level 23, Veritas House 207 Kent Street Sydney NSW 2000 Tel.: Austria Kommunalkredit Dexia AM AG Turkenstrasse Viena Tel.: Italia/ Sucursal en Milán de Dexia AM Lux. Corso Italia Milán Tel.: España/ Sucursal en Madrid de Dexia AM Lux. Calle Ortega y Gaset Madrid Tel.: Dinamarca / Dexia AM C/O Dexia Bank Denmark A/S Groenningen 17 DK-1270 Copenhague K Tel.: Suecia / Noruega / Finlandia Sucursal en Estocolmo de Dexia AM Luxembourg Engelbrektsplan 2, Box 7573 S Estocolmo Tel: Alemania Dexia Asset Management Lux. S.A. Zweigniederlassung Deutschland An der Welle 4 D Frankfurt Tel.: El análisis RSE de Dexia AM se basa en diferentes fuentes de información desarrolladas por el equipo de ISR de Dexia AM, entre ellas las siguientes: estudios sectoriales y análisis de empresas a cargo de los analistas RSE de Dexia AM; "Dexia AM's Sustainability Analysis Research Methodology 2006"; "Methodology Guidelines November 2005", de Franca Morroni,; "Dexia AM SRI Business Case 2004"; los principios rectores de la ISR y la investigación propia de Dexia AM, que se remonta a 1996; además de información procedente de proveedores de información sobre ISR seleccionados. 25

Inversión sostenible y responsable DEXIA ASSET MANAGEMENT. Inversión sostenible y responsable. juntos, a lo esencial

Inversión sostenible y responsable DEXIA ASSET MANAGEMENT. Inversión sostenible y responsable. juntos, a lo esencial Inversión sostenible y responsable DEXIA ASSET MANAGEMENT Inversión sostenible y responsable juntos, a lo esencial 1 Inversión sostenible y responsable La inversión sostenible y responsable es una estrategia

Más detalles

Sistemas de apoyo para las energías renovables eficacia y eficiencia

Sistemas de apoyo para las energías renovables eficacia y eficiencia Sistemas de apoyo para las energías renovables eficacia y eficiencia RESUMEN La mayoría de los países desarrollados tienen fijados ambiciosos objetivos con respecto al desarrollo e implantación de las

Más detalles

Huella de carbono Cálculo de emisiones (PAS 2050) y Neutralidad de carbono (PAS 2060)

Huella de carbono Cálculo de emisiones (PAS 2050) y Neutralidad de carbono (PAS 2060) Huella de carbono Cálculo de emisiones (PAS 2050) y Neutralidad de carbono (PAS 2060) José Luis Miguel, Director Comercial, BSI España Barcelona 17 de Febrero de 2011 p.1 Introducción Sobre la reducción

Más detalles

Esta política es de aplicación general para todas las empresas y grupos de interés que pertenecen al Grupo Financiero Banorte.

Esta política es de aplicación general para todas las empresas y grupos de interés que pertenecen al Grupo Financiero Banorte. 1. Nombre. Política Ambiental. 2. Alcance. Esta política es de aplicación general para todas las empresas y grupos de interés que pertenecen al Grupo Financiero Banorte. 3. Contenido. 1. Objetivo: A. Establecer

Más detalles

Fondos Sistema de Clasificación Interactive Data - Expansión

Fondos Sistema de Clasificación Interactive Data - Expansión Interactive Data Managed Solutions White Paper Fondos Sistema de Clasificación Interactive Data - Expansión 09 By: Matthias Jehle Version: 1.0 Date: 01.01.2009 Interactive Data Managed Solutions White

Más detalles

Petercam como actor responsable

Petercam como actor responsable 28 01 2014 INTRODUCCIÓN Petercam como actor responsable En septiembre de 2011, Petercam Institucional Asset Management (IAM) firmó los Principios para la Inversión Responsable promovidos por las Naciones

Más detalles

Enfoque sobre nuestras capacidades.

Enfoque sobre nuestras capacidades. Junio 2013 GENERALI INVESTMENTS EUROPE CAPACIDADES ISR Enfoque sobre nuestras capacidades. ÍNDICE 1. Convicción y compromiso con la Inversión Socialmente Responsable (ISR) 2. Proceso de análisis ASG 3.

Más detalles

La agencia de calificación extra-financiera y las inversiones socialmente responsables en los Fondos de Pensiones de ocupación

La agencia de calificación extra-financiera y las inversiones socialmente responsables en los Fondos de Pensiones de ocupación 1. La agencia de calificación extra-financiera y las inversiones socialmente responsables en los Fondos de Pensiones de ocupación Jornada CCOO 30 de mayo de 2013 Índice 2. 1-1- LOS LOS RETOS RETOS INEVITABLES

Más detalles

RGA 4 Fondo de Pensiones

RGA 4 Fondo de Pensiones RGA 4 Fondo de Pensiones DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE LA POLITICA DE INVERSIÓN DE RGA 4, FONDO DE PENSIONES 1.PRINCIPIOS GENERALES. El activo del Fondo de Pensiones será invertido en interés de los partícipes

Más detalles

RGA 31 Fondo de Pensiones

RGA 31 Fondo de Pensiones RGA 31 Fondo de Pensiones DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE LA POLITICA DE INVERSIÓN DE RGA 31, FONDO DE PENSIONES 1.PRINCIPIOS GENERALES. El activo del Fondo de Pensiones será invertido en interés de los partícipes

Más detalles

NORMATIVA COMPARADA EUROPEA/ REGULACIÓN EN LA ISR RETAIL. Estudio para el Spainsif

NORMATIVA COMPARADA EUROPEA/ REGULACIÓN EN LA ISR RETAIL. Estudio para el Spainsif NORMATIVA COMPARADA EUROPEA/ REGULACIÓN EN LA ISR RETAIL Estudio para el Spainsif Jon A. Aldecoa 8 de Abril 2014 1 Índice - Antecedentes y Enfoques de la Normativa - Situación del Mercado ISR retail -

Más detalles

La Inversión Socialmente Responsable en los Sistemas de Pensiones de Empleo. Una Perspectiva Sindical.

La Inversión Socialmente Responsable en los Sistemas de Pensiones de Empleo. Una Perspectiva Sindical. La Inversión Socialmente Responsable en los Sistemas de Pensiones de Empleo. Una Perspectiva Sindical. VI Jornadas de Trabajo sobre Previsión Social Complementaria de la CS de CCOO Madrid - 29 de junio

Más detalles

Bonos de Carbono para tecnologías apropiadas

Bonos de Carbono para tecnologías apropiadas Bonos de Carbono para tecnologías apropiadas Expositor: Pol Raguénès Programas de Carbono Institución: MICROSOL Perú La Paz Bolivia Mayo - 2012 Bonos de Carbono para tecnologías adecuadas Oportunidad para

Más detalles

Contribución del sector empresarial español en la investigación y desarrollo de energías renovables

Contribución del sector empresarial español en la investigación y desarrollo de energías renovables Contribución del sector empresarial español en la investigación y desarrollo de energías renovables Autor: Esther García Carpintero Institución: IEDCYT-CSIC Otros autores: Alejandro Taboada (IEDCYT-CSIC),

Más detalles

Informe del Progreso Pacto Mundial

Informe del Progreso Pacto Mundial Informe del Progreso Pacto Mundial 2013 Red Española del pacto Mundial de Naciones Unidas C/Felix Boix, nº 14 4º B 28036 Madrid Madrid, 3 de Abril de 2014 CARTA DE RENOVACIÓN DEL COMPROMISO TINAMICA, S.L.

Más detalles

La Poĺıtica Ambiental en la Unión Europea

La Poĺıtica Ambiental en la Unión Europea La Poĺıtica Ambiental en la Unión Europea 1 / 15 Poĺıtica Ambiental en la UE Temas centrales del Sexto Programa de Acción Comunitario en materia de Medio Ambiente (2002-12): Cambio climático Naturaleza

Más detalles

Grandes y creciendo. A pesar de la crisis financiera, se espera que el mercado global de pensiones alcance los 36 billones de euros hasta 2020

Grandes y creciendo. A pesar de la crisis financiera, se espera que el mercado global de pensiones alcance los 36 billones de euros hasta 2020 www.allianz.com N.º 3/2010 (Agosto) Grandes y creciendo A pesar de la crisis financiera, se espera que el mercado global de pensiones alcance los 36 billones de euros hasta 2020 A pesar de los efectos

Más detalles

Haciéndolo bien y haciendo el bien

Haciéndolo bien y haciendo el bien Por qué Zurich practica la Inversión Responsable Reducir el riesgo y ayudar a las comunidades. Estos están entre los objetivos de Zurich al proporcionar soluciones aseguradoras y gestionar las primas de

Más detalles

Por fin, el INVERSOR PARTICULAR accede al mercado de la RENTA FIJA en tiempo real con SEGURIDAD, TRANSPARENCIA Y LIQUIDEZ

Por fin, el INVERSOR PARTICULAR accede al mercado de la RENTA FIJA en tiempo real con SEGURIDAD, TRANSPARENCIA Y LIQUIDEZ 1 Primera y única plataforma de Renta Fija en España Por fin, el INVERSOR PARTICULAR accede al mercado de la RENTA FIJA en tiempo real con SEGURIDAD, TRANSPARENCIA Y LIQUIDEZ SISTEMA DE CONTRATACIÓN ONLINE

Más detalles

ASPECTOS CLAVE PARA EL DESARROLLO DE LAS ENERGÍAS RENOVABLES EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE. Montevideo, septiembre de 2006

ASPECTOS CLAVE PARA EL DESARROLLO DE LAS ENERGÍAS RENOVABLES EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE. Montevideo, septiembre de 2006 ASPECTOS CLAVE PARA EL DESARROLLO DE LAS ENERGÍAS RENOVABLES EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE Montevideo, septiembre de 2006 ANTECEDENTES Situación de las energías renovables en el panorama internacional:

Más detalles

LA UNIÓN EUROPEA TEMA 5 LA HACIENDA COMUNITARIA

LA UNIÓN EUROPEA TEMA 5 LA HACIENDA COMUNITARIA LA UNIÓN EUROPEA TEMA 5 LA HACIENDA COMUNITARIA 1 LA HACIENDA PUBLICA DE LA EU El principio de subsidiaridad Principio de proporcionalidad Presupuesto comunitario Aspectos formales El proceso presupuestario

Más detalles

Principales Indicadores de Comportamiento

Principales Indicadores de Comportamiento Anexos Principales Indicadores de Comportamiento 378 ECONÓMICOS Desempeño económico EC1 Valor económico directo generado y distribuido, incluyendo ingresos, costes de explotación, retribución a empleados,

Más detalles

Tarificación del carbono: Explorar vías para una acción ambiciosa por el clima

Tarificación del carbono: Explorar vías para una acción ambiciosa por el clima Tarificación del carbono: Explorar vías para una acción ambiciosa por el clima La ambición de la comunidad internacional es hacer que el mundo avance en la vía de la descarbonización. El objetivo de 2

Más detalles

Política General de control y Gestión de riesgos 18/02/14

Política General de control y Gestión de riesgos 18/02/14 Política General de control y Gestión de riesgos 18/02/14 índice Política General de control y Gestión de riesgos 3 1. objeto 3 2. alcance 3 3. Factores de riesgo - definiciones 3 4. Principios básicos

Más detalles

DOCUMENTO DE DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR CLASE I 1 EURO

DOCUMENTO DE DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR CLASE I 1 EURO DOCUMENTO DE DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR CLASE I 1 EURO El presente documento contiene información clave para los inversores en este OICVM. No se trata de material de promoción comercial. La información

Más detalles

Si necesita un motivo para optimizar sus ahorros, en Barclays encontrará varios Oferta 4º Trimestre 2013 para CENTRO DE ESTUDIOS GARRIGUES.

Si necesita un motivo para optimizar sus ahorros, en Barclays encontrará varios Oferta 4º Trimestre 2013 para CENTRO DE ESTUDIOS GARRIGUES. Colectivos Si necesita un motivo para optimizar sus ahorros, en encontrará varios Oferta 4º Trimestre 2013 para Más información en, en el 900 10 33 29 o en colectivos.es@barclays.es Oferta Financiera del

Más detalles

RENAULT y la movilidad eléctrica. Luis Valerio.

RENAULT y la movilidad eléctrica. Luis Valerio. RENAULT y la movilidad eléctrica. Luis Valerio. EUROPA PRESS Madrid Actualizado: 28/04/2015 La Organización Mundial de la Salud (OMS) ha revelado que el coste económico de las cerca de 600.000 muertes

Más detalles

soluciones para la eficiencia energética dossier empresa

soluciones para la eficiencia energética dossier empresa soluciones para la eficiencia energética dossier empresa Dossier Historia Esauen de la sociedad Fundada en 2008, Esauen nace con el compromiso de contribuir a la mejora de la eficiencia energética desde

Más detalles

El mercado del carbono y su implicancia para una reconstrucción. Dr. Rolando Chamy M. Director Proyecto CFG-MDL Chile - PUCV

El mercado del carbono y su implicancia para una reconstrucción. Dr. Rolando Chamy M. Director Proyecto CFG-MDL Chile - PUCV El mercado del carbono y su implicancia para una reconstrucción más sustentable Dr. Rolando Chamy M. Director Proyecto CFG-MDL Chile - PUCV GIM El Mercado de Carbono en Chile Desarrollar Promover Incrementar

Más detalles

Protocolo de Kioto y sus repercusiones: Estrategias empresariales

Protocolo de Kioto y sus repercusiones: Estrategias empresariales Protocolo de Kioto y sus repercusiones: Estrategias empresariales Antonio Carbajal 20 de Febrero 2006 Caminos, Colegio Canales de Ingenieros y Puertos de Agenda 1. Antecedentes y situación actual 2. Estrategias

Más detalles

Qué buscas en un fondo de renta variable europea?

Qué buscas en un fondo de renta variable europea? Qué buscas en un fondo de renta variable europea? Descubra todo lo que Capital Group European Growth and Income Fund (LUX) puede ofrecerle. DESTINADO EXCLUSIVAMENTE A PROFESIONALES DE INVERSIÓN Fuente

Más detalles

PROTOCOLO PARA EL SELLO HACE MEJOR INSTRUMENTO DE HOMOLOGACIÓN CON SISTEMAS DE GESTIÓN MÁS COMUNES

PROTOCOLO PARA EL SELLO HACE MEJOR INSTRUMENTO DE HOMOLOGACIÓN CON SISTEMAS DE GESTIÓN MÁS COMUNES GOBIERNO DE LA REPÚBLICA DEL ECUADOR PROTOCOLO PARA EL SELLO HACE MEJOR INSTRUMENTO DE HOMOLOGACIÓN CON SISTEMAS DE GESTIÓN MÁS COMUNES MINISTERIO DE INDUSTRIAS Y PRODUCTIVIDAD Ejecutor del Proyecto :

Más detalles

INFORME DE PROGRESO PACTO MUNDIAL

INFORME DE PROGRESO PACTO MUNDIAL INFORME DE PROGRESO PACTO MUNDIAL 2014 INFORME DE PROGRESO 2014-2015 PACTO MUNDIAL PLAN GESTIÓN INTEGRAL S.L 1 INDICE Carta de renovación de compromiso...3 1. Perfil de la entidad...4 2. Introducción...4

Más detalles

Evento paralelo del Grupo Piloto en asociación con Naciones Unidas:

Evento paralelo del Grupo Piloto en asociación con Naciones Unidas: Evento paralelo del Grupo Piloto en asociación con Naciones Unidas: Financiación innovadora: una solución para diversificar las herramientas financieras para el desarrollo sostenible y clima SAVE THE DATE

Más detalles

Un servicio 100% adaptado a sus características, necesidades y expectativas. Oferta 3er Trimestre 2013 para

Un servicio 100% adaptado a sus características, necesidades y expectativas. Oferta 3er Trimestre 2013 para Colectivos Un servicio 100% adaptado a sus características, necesidades y expectativas. Oferta 3er Trimestre 2013 para ILLES CENTRES DE FITNESS - ILLES CENTRES DE WELLNESS Más información en, en el 900

Más detalles

Los indicadores ambientales del GRI (Global Reporting Initiative) en la industria eléctrica.

Los indicadores ambientales del GRI (Global Reporting Initiative) en la industria eléctrica. Los indicadores ambientales del GRI (Global Reporting Initiative) en la industria eléctrica. Universidad Tecnológica Nacional Facultad Regional Santa Fe Departamento Ingeniería Eléctrica Agenda Importancia

Más detalles

Schroder International Selection Fund Middle East

Schroder International Selection Fund Middle East Schroder International Selection Fund Middle East Junio 28 Sólo para inversores profesionales La oportunidad Región de Oriente Medio y Norte de África Turquía PIB Nominal: $42.7 millones Población: 72.9

Más detalles

Tema: Pioneer Funds - Global Equity Target Income

Tema: Pioneer Funds - Global Equity Target Income Tema: Pioneer Funds - Global Equity Target Income Cartera de renta variable global con un enfoque de obtención de rentas ÉNFASIS EN RENTA VARIABLE Pioneer Funds Global Equity Target Income Renta superior:

Más detalles

UN EQUIPO DE CONFIANZA UN ENFOQUE PROBADO

UN EQUIPO DE CONFIANZA UN ENFOQUE PROBADO UN EQUIPO DE CONFIANZA UN ENFOQUE PROBADO CONVICCIÓN Y RESPONSABILIDAD EN LA GESTIÓN DE ACTIVOS Con 80 000 millones de euros en activos gestionados, Candriam es líder paneuropeo y multiespecialista en

Más detalles

PRESENTACIÓN DE INFORMES SOBRE SOSTENIBILIDAD

PRESENTACIÓN DE INFORMES SOBRE SOSTENIBILIDAD PRESENTACIÓN DE INFORMES SOBRE SOSTENIBILIDAD DOCUMENTO DE POSICIÓN ORGANIZACIÓN INTERNACIONAL DE EMPLEADORES SEPTIEMBRE DE 2012 1 RESUMEN EJECUTIVO Existen en la actualidad muy diversas iniciativas en

Más detalles

CUADRO CENTRAL DE INDICADORES SOBRE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA (CCI-RSC)

CUADRO CENTRAL DE INDICADORES SOBRE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA (CCI-RSC) CUADRO CENTRAL DE INDICADORES SOBRE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA (CCI-RSC) DATOS GENERALES DE LA EMPRESA: - Denominación: - Domicilio social: - Nacionalidad: - Alcance de la información: o Periodo

Más detalles

DOCUMENTO DE SINTESIS SUBGRUPO DE CONSUMO SOCIALMENTE RESPONSABLE

DOCUMENTO DE SINTESIS SUBGRUPO DE CONSUMO SOCIALMENTE RESPONSABLE DOCUMENTO DE SINTESIS SUBGRUPO DE CONSUMO SOCIALMENTE RESPONSABLE INTRODUCCIÓN Las organizaciones a nivel mundial públicas y privadas, y sus partes interesadas, van siendo cada vez más conscientes de la

Más detalles

2012 Reporte de Sustentabilidad Índices completo de Iniciativa Global de Informes (GRI) y Pacto Global de las Naciones Unidas (UNGC)

2012 Reporte de Sustentabilidad Índices completo de Iniciativa Global de Informes (GRI) y Pacto Global de las Naciones Unidas (UNGC) 2012 Reporte de Sustentabilidad Índices completo de Iniciativa Global de Informes () y Pacto Global de las Naciones Unidas (UNGC) Este reporte aplica las directrices G3.1 de la Iniciativa Global de Informes

Más detalles

ABENGOA Informe Anual 2014 pág. 6. 02 Sobre este informe

ABENGOA Informe Anual 2014 pág. 6. 02 Sobre este informe ABENGOA Informe Anual 2014 pág. 6 02 Sobre este informe ABENGOA Informe Anual 2014 02 Sobre este informe pág. 7 G4-28, G4-29, G4-30 y G4-32 Principios por los que se rige este informe Por duodécimo año

Más detalles

Responsabilidad social de las empresas: modelo GRI G 4 (II)

Responsabilidad social de las empresas: modelo GRI G 4 (II) AÑO 014 998 Responsabilidad social de las empresas: modelo GRI G 4 (II) Corporate Social Responsibility: GRI Model (II) Responsabilité Social des enterprises: modèle GRI (II) Redactores: Manuel Bestratén

Más detalles

Documento consensuado en el Grupo 2 del CERSE como resumen de una primera fase de su trabajo y punto de partida para una segunda etapa del mismo

Documento consensuado en el Grupo 2 del CERSE como resumen de una primera fase de su trabajo y punto de partida para una segunda etapa del mismo 1 CERSE Grupo 2 Transparencia, comunicación y estándares de los informes y memorias de sostenibilidad 22 de noviembre de 2010 Documento consensuado en el Grupo 2 del CERSE como resumen de una primera fase

Más detalles

Retos Avances Retos. Memoria de Sostenibilidad 2013 elaborada según la nueva guía de G4 de GRI, en el nivel comprehensive.

Retos Avances Retos. Memoria de Sostenibilidad 2013 elaborada según la nueva guía de G4 de GRI, en el nivel comprehensive. RENDICIÓN DE CUENTAS Exhaustivos y transparentes ACCIONA, de acuerdo con los estándares internacionales de reporting más avanzados, facilita información detallada sobre sus actuaciones, estrategias y prácticas

Más detalles

Partnership for Market Readiness (PMR) Alianza de Preparación para los Mercado de Carbono. Secretariado del PMR Banco Mundial

Partnership for Market Readiness (PMR) Alianza de Preparación para los Mercado de Carbono. Secretariado del PMR Banco Mundial Partnership for Market Readiness (PMR) Alianza de Preparación para los Mercado de Carbono Secretariado del PMR Banco Mundial Bogotá, Colombia 10 de Mayo del 2013 Contenido Presentación y breve actualización

Más detalles

Union Bancaire Privée: presentación general

Union Bancaire Privée: presentación general Union Bancaire Privée: presentación general 4T 2013 Union Bancaire Privée, UBP SA 96-98, rue du Rhône CP 1320 1211 Ginebra 1, Suiza Tfno: +41 58 819 2111 Fax: +41 58 819 2200 2 Juntos en el futuro El compromiso

Más detalles

Requisitos del Grupo Volkswagen para la sostenibilidad en las relaciones con sus socios comerciales (Código de conducta para socios comerciales)

Requisitos del Grupo Volkswagen para la sostenibilidad en las relaciones con sus socios comerciales (Código de conducta para socios comerciales) Requisitos del Grupo Volkswagen para la sostenibilidad en las relaciones con sus socios comerciales (Código de conducta para socios comerciales) I. Prefacio Los requisitos siguientes concretan las expectativas

Más detalles

DIRECCIÓN FINANCIERA I Parte II: Financiación empresarial. Tema 5.- Financiación externa a corto plazo. Introducción

DIRECCIÓN FINANCIERA I Parte II: Financiación empresarial. Tema 5.- Financiación externa a corto plazo. Introducción DIRECCIÓN FINANCIERA I Parte II: Financiación empresarial Tema 5.- Financiación externa a corto plazo Introducción Qué tipo de financiación vamos a utilizar de acuerdo con las necesidades y características

Más detalles

Tema: European Equity Target Income

Tema: European Equity Target Income RENTA VARIABLE FOCUS Tema: European Equity Target Income Cartera de renta variable europea de alto dividendo y estrategia de cobertura basada en opciones Septiembre de 2013 Pioneer Funds European Equity

Más detalles

ThyssenKrupp Code of Conduct

ThyssenKrupp Code of Conduct ThyssenKrupp Desarrollamos el futuro para usted. Prefacio Estimadas compañeras y compañeros, Nuestra filosofía describe los valores que compartimos y el modo en que pretendemos colaborar; tanto hoy como

Más detalles

Siete compromisos. Logroño, 29 de Octubre de 2009

Siete compromisos. Logroño, 29 de Octubre de 2009 La RSE en Gas Natural: Siete compromisos Logroño, 29 de Octubre de 2009 1 Gas Natural y Unión Fenosa en el mundo 2 Gas Natural y Unión Fenosa en el mundo Presencia en 23 países, en 5 continentes Gas Natural

Más detalles

CARTA DE ICC PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE DE LAS EMPRESAS

CARTA DE ICC PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE DE LAS EMPRESAS Spanish Español CARTA DE ICC PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE DE LAS EMPRESAS Como inspirar y crecer su negocio en el siglo XXI INNOVACIÓN ECONÓMICA INNOVACIÓN AMBIENTAL GOVERNANZA & COLABORATIVA INNOVACIÓN

Más detalles

Modelos de sistemas sanitarios El entorno europeo y el SNS. Unidad de Investigación n en Servicios de Salud IACS

Modelos de sistemas sanitarios El entorno europeo y el SNS. Unidad de Investigación n en Servicios de Salud IACS Modelos de sistemas sanitarios El entorno europeo y el SNS Sandra García Armesto Unidad de Investigación n en Servicios de Salud IACS OBJETIVO: Describir los distintos modelos organizativos de los sistemas

Más detalles

GROUPAMA CREDIT EURO ISR FONDO DE INVERSIÓN

GROUPAMA CREDIT EURO ISR FONDO DE INVERSIÓN GROUPAMA CREDIT EURO ISR FONDO DE INVERSIÓN A 30 de junio de 2011 El documento de información periódica no es objeto de certificación por parte de los auditores del OICVM. Sociedad Gestora GROUPAMA ASSET

Más detalles

MIRAR MÁS DE CERCA ENTENDER MEJOR

MIRAR MÁS DE CERCA ENTENDER MEJOR LOOK CLOSER UNDERSTAND MORE MIRAR MÁS DE CERCA Conozca Robeco 1 Queremos conocer todo lo posible acerca del mundo (y las reglas que lo rigen) y de su funcionamiento, sus riesgos y oportunidades. Este conocimiento

Más detalles

Análisis del potencial de creación de valor de las políticas de energía eólica

Análisis del potencial de creación de valor de las políticas de energía eólica Análisis del potencial de creación de valor de las políticas de energía eólica Estudio comparativo de los beneficios macroeconómicos de la generación eléctrica con energía eólica y centrales térmicas de

Más detalles

Investor.relations@iberdrola.es T: + 34 91 784 28 04 F: + 34 91 784 20 64 PRÓXIMOS ACONTECIMIENTOS

Investor.relations@iberdrola.es T: + 34 91 784 28 04 F: + 34 91 784 20 64 PRÓXIMOS ACONTECIMIENTOS PRÓXIMOS ACONTECIMIENTOS RESULTADOS 12M 2007: 20 de Febrero 2007. Se remitirán más detalles próximamente. IBERDROLA: Producción Neta de Electricidad (provisional) (1) Octubre-Diciembre 2007 Año 2007 TOTAL

Más detalles

El concepto de las inversiones alternativas líquidas (liquid alternatives)

El concepto de las inversiones alternativas líquidas (liquid alternatives) El concepto de las inversiones alternativas líquidas (liquid alternatives) Las inversiones alternativas líquidas permiten acceder a una gama más amplia de oportunidades de inversión que las clases de activo

Más detalles

x2 + Energía Sostenible Junta General de Accionistas 2005 INFORME DEL VICEPRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO Sr. D. Ignacio S. Galán

x2 + Energía Sostenible Junta General de Accionistas 2005 INFORME DEL VICEPRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO Sr. D. Ignacio S. Galán Junta General de Accionistas 2005 INFORME DEL VICEPRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO Sr. D. Ignacio S. Galán Energía Sostenible x2 + Bilbao, 18 de marzo de 2005 Junta General de Accionistas 2005 Claves del

Más detalles

Política de Responsabilidad Corporativa. Marzo 2013

Política de Responsabilidad Corporativa. Marzo 2013 Política de Responsabilidad Corporativa Marzo 2013 Orientación al cliente Dedicamos nuestros esfuerzos a conocer y satisfacer las necesidades de nuestros clientes. Queremos ser capaces de darles una respuesta

Más detalles

Aviva Investors Global Convertibles Fund. Folleto Simplificado Julio de 2010

Aviva Investors Global Convertibles Fund. Folleto Simplificado Julio de 2010 Aviva Investors Global Convertibles Fund Folleto Simplificado Julio de 2010 SICAV autorizada de conformidad con las disposiciones de la Ley de Luxemburgo de diciembre de 2002 Aviva Investors Folleto Simplificado

Más detalles

ENERGIAS RENOVABLES DE LA COMUNITAT VALENCIANA

ENERGIAS RENOVABLES DE LA COMUNITAT VALENCIANA ENERGIAS RENOVABLES DE LA COMUNITAT VALENCIANA OCTUBRE 2014 COMERCIO EXTERIOR C. VALENCIANA ENERGÍAS RENOVABLES* EN 2013 En 2013, las exportaciones de productos relacionados con energía renovables*, alcanzaron

Más detalles

15 de diciembre de 2015. Política general de responsabilidad social corporativa

15 de diciembre de 2015. Política general de responsabilidad social corporativa 15 de diciembre de 2015 Política general de responsabilidad social corporativa Índice POLÍTICA GENERAL DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA 3 OBJETIVOS 3 1. Objetivos de la Política general de responsabilidad

Más detalles

Política de cohesión 2014-2020. FONDOS ESTRUCTURALES Y DE INVERSIÓN EUROPEOS (Fondos EIE)

Política de cohesión 2014-2020. FONDOS ESTRUCTURALES Y DE INVERSIÓN EUROPEOS (Fondos EIE) Política de cohesión 2014-2020 FONDOS ESTRUCTURALES Y DE INVERSIÓN EUROPEOS (Fondos EIE) INTRODUCCIÓN La política de cohesión es el principal instrumento de inversión para apoyar las prioridades clave

Más detalles

Sólo para inversores o asesores profesionales. Schroders. Bonos convertibles. Especialistas en captar oportunidades

Sólo para inversores o asesores profesionales. Schroders. Bonos convertibles. Especialistas en captar oportunidades Sólo para inversores o asesores profesionales Schroders Bonos convertibles Especialistas en captar oportunidades Por qué elegir bonos convertibles? Los bonos corporativos con opción sobre el crecimiento

Más detalles

Taller sobre Mecanismos de Desarrollo Limpio (MDL) y Mercados Voluntarios de Carbono (MVCs), instrumentos de lucha contra el cambio climático

Taller sobre Mecanismos de Desarrollo Limpio (MDL) y Mercados Voluntarios de Carbono (MVCs), instrumentos de lucha contra el cambio climático Taller sobre Mecanismos de Desarrollo Limpio (MDL) y Mercados Voluntarios de Carbono (MVCs), instrumentos de lucha contra el cambio climático Cambio Climático como Amenaza al desarrollo Bilbao, 17 de Junio

Más detalles

La Transparencia, entre Responsabilidad Social Corporativa y la la exigencia legal

La Transparencia, entre Responsabilidad Social Corporativa y la la exigencia legal III Jornada edemocracia : etransparencia para el buen gobierno de las empresas y las organizaciones sociales a través de las Nuevas Tecnologías Madrid, 29 de abril de 2004 La Transparencia, entre Responsabilidad

Más detalles

Responsabilidad ambiental: aspiraciones desde la perspectiva del seguro

Responsabilidad ambiental: aspiraciones desde la perspectiva del seguro Responsabilidad ambiental: aspiraciones desde la perspectiva del seguro Tomás Soley Pérez Superintendente Seminario Carbono Neutralidad Organizacional: Un reto individual o colectivo? Organizado por la

Más detalles

Enero Septiembre 2013 Resultados. Consolidando los logros

Enero Septiembre 2013 Resultados. Consolidando los logros Enero Septiembre 2013 Resultados Consolidando los logros Zamudio, 7 de Noviembre de 2013 Índice 1. Claves del periodo 2. Resultados Enero-Septiembre 2013 e indicadores clave 3. Perspectivas 4. Conclusiones

Más detalles

Informe de Responsabilidad Empresarial 2012. Resumen

Informe de Responsabilidad Empresarial 2012. Resumen Informe de Responsabilidad Empresarial 2012 Resumen En septiembre de 2012, CWT se convirtió en signatario del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, algo que demuestra nuestro apoyo a los Diez Principios

Más detalles

RESUMEN DE PROYECTO PIN Titulo: Instalación de 21.1 MW de potencia en 8 Hidroeléctricas de Cuba.

RESUMEN DE PROYECTO PIN Titulo: Instalación de 21.1 MW de potencia en 8 Hidroeléctricas de Cuba. RESUMEN DE PROYECTO PIN Titulo: Instalación de 21.1 MW de potencia en 8 Hidroeléctricas de Cuba. 1. Descripción General Este proyecto se ejecutará en 7 provincias de la República de Cuba: Villa Clara,

Más detalles

INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES

INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES 19 INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES ENERO-MARZO 2000 Subdirección General de Inversiones Exteriores Septiembre 2000 ÍNDICE PRESENTACIÓN.. 4 EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA EN ESPAÑA EN SOCIEDADES

Más detalles

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 Riesgo May. 2014 May. 2015 Crédito Mercado M1 M1 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos Dic-13 Dic-14

Más detalles

EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA, Posición del Parlamento Europeo aprobada en primera lectura el 15 de abril de 2014 con vistas a la adopción de la Directiva 2014/.../UE del Parlamento Europeo y del Consejo por la que se modifica la Directiva

Más detalles

ASIGNACIÓN GRATUITA DE DERECHOS E INGRESOS DE LOS GENERADORES POR QUÉ RECIBEN LOS GENERADORES DERECHOS DE EMISIÓN GRATUITOS?

ASIGNACIÓN GRATUITA DE DERECHOS E INGRESOS DE LOS GENERADORES POR QUÉ RECIBEN LOS GENERADORES DERECHOS DE EMISIÓN GRATUITOS? ASIGNACIÓN GRATUITA DE DERECHOS E INGRESOS DE LOS GENERADORES POR QUÉ RECIBEN LOS GENERADORES DERECHOS DE EMISIÓN GRATUITOS? La legislación europea (Directiva 2003/87/CE sobre Comercio de Derechos de Emisión)

Más detalles

Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros. Política de ejecución de órdenes del Grupo Lombard Odier

Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros. Política de ejecución de órdenes del Grupo Lombard Odier Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros Política de ejecución de órdenes del Grupo Lombard Odier 1. Política de ejecución de órdenes del Grupo Lombard Odier 1.1 Introducción En este

Más detalles

INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES

INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES 15 INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES JULIO - SEPTIEMBRE 1998 Subdirección General de Gestión de Transacciones con el Exterior Enero 99 ÍNDICE PRESENTACIÓN.. 4 EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA EN ESPAÑA

Más detalles

MASTER UNIVERSIDAD DE BARCELONA

MASTER UNIVERSIDAD DE BARCELONA MASTER UNIVERSIDAD DE BARCELONA IL3 INSTITUTO DE FORMACIÓN CONTINUA OBJETIVOS DE ESPAÑA EN EL PROTOCOLO DE KIOTO RAQUEL MORTAL PABLO LÓPEZ ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN 2. PROTOCOLO DE KIOTO, GENERALIDADES 3.

Más detalles

Banca Ética en Europa

Banca Ética en Europa Banca Ética en Europa Universidad del País Vasco Presentado por: Dayli Bocanegra Benavides Dirigido por: Dra. Leire San-José Dr. Jose Luis Retolaza II Congreso Científico-Profesional en Innovación Financiera

Más detalles

REFORMA ENERGÉTICA ENERO 2014

REFORMA ENERGÉTICA ENERO 2014 REFORMA ENERGÉTICA ENERO 2014 REFORMA ENERGÉTICA OBJETIVO: PRESERVAR LA SEGURIDAD ENERGÉTICA DEL PAÍS, LA COMPETITIVIDAD ECONÓMICA, Y HACER DE LA ENERGÍA UN MOTOR DE LA ECONOMÍA MEXICANA QUE GENERE EMPLEOS

Más detalles

Nota sobre Informe de Flujos de IED 2009

Nota sobre Informe de Flujos de IED 2009 Nota sobre Informe de Flujos de IED 2009 Lunes, 22 de marzo de 2010 I. Resumen Ejecutivo Los datos del Registro de Inversiones para de 2009 reflejan una caída en los flujos recibidos de IED del 62% frente

Más detalles

ÍNDICE. SECCION DE PROSPECTIVA El Protocolo de Kyoto. Los mercados de carbono. Tendencias. Parte II. Mensajes principales 3. I.

ÍNDICE. SECCION DE PROSPECTIVA El Protocolo de Kyoto. Los mercados de carbono. Tendencias. Parte II. Mensajes principales 3. I. ÍNDICE SECCION DE PROSPECTIVA El Protocolo de Kyoto. Los mercados de carbono. Tendencias. Parte II Mensajes principales 3 I. Introducción 6 II. Metodologías aprobadas para la Reducción de Emisiones. 7

Más detalles

INVERSIÓN SOCIALEMENTE RESPONSABLE. CRITERIOS Y RECOMENDACIONES PROPUESTAS POR LA FEDERACIÓN DE SERVICIOS DE CCOO

INVERSIÓN SOCIALEMENTE RESPONSABLE. CRITERIOS Y RECOMENDACIONES PROPUESTAS POR LA FEDERACIÓN DE SERVICIOS DE CCOO INVERSIÓN SOCIALEMENTE RESPONSABLE. CRITERIOS Y RECOMENDACIONES PROPUESTAS POR LA FEDERACIÓN DE SERVICIOS DE CCOO Documento, en revisión permanente, elaborado en el 2010 con el fin de difundir criterios,

Más detalles

(Actos legislativos) DIRECTIVAS

(Actos legislativos) DIRECTIVAS 15.11.2014 L 330/1 I (Actos legislativos) DIRECTIVAS DIRECTIVA 2014/95/UE DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO de 22 de octubre de 2014 por la que se modifica la Directiva 2013/34/UE en lo que respecta

Más detalles

Podemos recuperar el tiempo perdido?

Podemos recuperar el tiempo perdido? Qué es el desarrollo sustentable? Una estrategia ambiental, económica y social Una visión n integrada de producción n y consumo Podemos recuperar el tiempo perdido? Nuestros patrones de producción y consumo

Más detalles

ENERGÍA Y CALIDAD DEL AIRE URBANO Madrid, 18 de septiembre de 2013

ENERGÍA Y CALIDAD DEL AIRE URBANO Madrid, 18 de septiembre de 2013 ENERGÍA Y CALIDAD DEL AIRE URBANO Madrid, 18 de septiembre de 2013 Ángeles Cristóbal Servicio de Protección de la Atmósfera Dirección General de Sostenibilidad AYUNTAMIENTO DE MADRID La experiencia de

Más detalles

INFORME DE PROGRESO 2011 TELECYL, S.A.

INFORME DE PROGRESO 2011 TELECYL, S.A. INFORME DE PROGRESO 2011 TELECYL, S.A. 1 DERECHOS HUMANOS PRINCIPIO 1 Las empresas deben apoyar y respetar la protección de los derechos humanos fundamentales, reconocidos internacionalmente, dentro de

Más detalles

Grandes cifras del mercado y empleo ambiental en el mundo, Europa y España

Grandes cifras del mercado y empleo ambiental en el mundo, Europa y España 1 Grandes cifras del mercado y empleo ambiental en el mundo, Europa y España EL EMPLEO Y LA INVERSIÓN EN LAS ACTIVIDADES MEDIOAMBIENTALES EN ANDALUCÍA 11 Las estimaciones sobre el tamaño de la industria

Más detalles

Tabla de indicadores GRI

Tabla de indicadores GRI REPORTE DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA 20 Tabla de indicadores GRI Sección Indicador central GRI correspondiente Página Razón por omisión Parte 1: perfil 1. Visión y estrategia 1.1 1.2 Declaración

Más detalles

BIL Wealth Management La gestión discrecional a medida

BIL Wealth Management La gestión discrecional a medida _ ES PRIVATE BANKING BIL Wealth Management La gestión discrecional a medida Compartimos los mismos intereses. Los suyos. PRIVATE BANKING BIL Wealth Management UN MANDATO DE GESTIÓN DISCRECIONAL A MEDIDA

Más detalles

Redes Eléctricas Inteligentes Morelia, Michoacán

Redes Eléctricas Inteligentes Morelia, Michoacán Redes Eléctricas Inteligentes Morelia, Michoacán Edmundo Gil Borja Director General de Distribución y Comercialización de Energía Eléctrica y Vinculación Social 6 de febrero de 2015 Redes Eléctricas Inteligentes

Más detalles

Responsabilidad social y Universidad. Buenas prácticas. Marta de la Cuesta. UNED

Responsabilidad social y Universidad. Buenas prácticas. Marta de la Cuesta. UNED Responsabilidad social y Universidad. Buenas prácticas Marta de la Cuesta. UNED Índice Contexto: Qué demanda la sociedad de la Universidad? La RSU: una nueva forma de gestión RSU: Acciones e ingredientes

Más detalles

CONCLUSIONES DEL TRABAJO DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES TRAS LA FASE FINAL. Diciembre 2013

CONCLUSIONES DEL TRABAJO DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES TRAS LA FASE FINAL. Diciembre 2013 CONCLUSIONES DEL TRABAJO DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES TRAS LA FASE FINAL Diciembre BALANCE Y CUENTA DE RESULTADOS AL 31.12. ACTIVO 31.12. 31.12.2012 PASIVO 31.10. 31.12.2012 A) ACTIVO NO CORRIENTE 2.138,48

Más detalles

equivalentes, que son generadas como consecuencia de las actividades y bienes generados. Se emplea el CO 2

equivalentes, que son generadas como consecuencia de las actividades y bienes generados. Se emplea el CO 2 La Guía para el cálculo de emisiones de GEI (Gases de Efecto Invernadero) se desarrolla para introducir los conocimientos básicos en el estudio del impacto medioambiental de las actividades o empresas.

Más detalles

EVENTOS SOSTENIBLES NEUTROS EN CARBONO

EVENTOS SOSTENIBLES NEUTROS EN CARBONO EVENTOS SOSTENIBLES NEUTROS EN CARBONO El evento sostenible es aquel que tiene en cuenta el impacto en el entorno de las acciones llevadas a cabo durante todo el proceso de generación del mismo El principal

Más detalles

Estrategia para un futuro sostenible

Estrategia para un futuro sostenible Apostamos por un futuro sostenible para todos En un entorno global dominado por una crisis financiera como la actual, donde los efectos del cambio climático son ya evidentes, surge la necesidad de un replanteamiento

Más detalles

Qué rol juega un banco en esta sociedad? :-) Informação Confidencial Política Corporativa de Segurança da Informação

Qué rol juega un banco en esta sociedad? :-) Informação Confidencial Política Corporativa de Segurança da Informação Qué rol juega un banco en esta sociedad? :-) Performance Sostenible Es generar valor compartido para funcionarios, clientes, accionistas y sociedad asegurando la perpetuación del negocio mapa de sostenibilidad

Más detalles