MEMORIA EJERCICIO 2006

Transcripción

1 dddddkidkdkdkkd MEMORIA EJERCICIO 2006 PROTECTOR DEL INVERSOR DE LA BOLSA DE VALENCIA Alejandro Ríos Navarro

2 ÍNDICE I. Introducción II. Reclamaciones III. Consultas IV. Cuadro-Resumen de la Actividad V. Cuadro-Resumen de las Consultas VI. Conclusiones 2

3 I. INTRODUCCIÓN Durante este ejercicio 2006, el IBEX 35 se ha revalorizado un 31,79%, consolidándose en el primer puesto del Ranking de las bolsas europeas. Estas ganancias se han obtenido gracias a los buenos resultados empresariales, sobre todo, en los sectores energético, financiero e inmobiliario, y a pesar de acontecimientos que afectaron a todos los mercados bursátiles como la subida del precio del crudo. Así, son pocos los valores, únicamente tres, que han cerrado el año con saldo negativo. Otro de los aspectos que ha propiciado la consolidación de la tendencia alcista, es el hecho de que los inversores se han inclinado por la inversión en renta variable ante la posible ralentización del sector inmobiliario. En este sentido, el IBEX 35 ha experimentado cuatro años de tendencia alcista, siendo la revalorización en dicho periodo superior al 135%. Así, en este ejercicio se ha superado el billón de euros en contratación y en capitalización y la rentabilidad ya supera el 33%, de forma que la Bolsa española se configura como una de las más atractivas del mundo. En concreto y respecto a la Bolsa de Valores de Valencia, en este ejercicio 2006, el volumen de contratación asciende a ,52 euros y su índice se ha revalorizado un 35,34%. El año 2006 ha sido un año en el que se han producido numerosas Ofertas Públicas de Venta y Ofertas Públicas de Adquisición. Por lo que respecta a las Ofertas Publicas de Venta, se han producido diez, frente a una única (Corporación Dermoestética) que se produjo en el año Estas salidas de empresas a Bolsa son: Renta Corporación, Parquesol, Grifols, Astroc, GAM, Técnicas Reunidas, BME, Riofisa, Vocento y Vueling. Por otra parte, en relación con las ofertas públicas de adquisición hay que destacar, entre las veintidós que se han producido este ejercicio, las de Endesa, 3

4 Metrovacesa, Sacyr Vallehermoso, Inmocaral, Fadesa, Urbis, Colonial y NH. Dichas OPAs son consecuencia de la liquidez del mercado producida gracias al bajo nivel de los tipos de interés. Así, el valor efectivo de las mismas supera millones de euros. En definitiva, durante 2006, se ha mantenido la tendencia alcista propiciando la entrada de inversores nuevos y afianzando el papel de la Bolsa como alternativa rentable de inversión. Asimismo, y continuando con el proceso ya iniciado hace algunos años, de desarrollo de nuevos productos financieros que, cada vez más atraen a los pequeños inversores, los mercados financieros necesitan de figuras que protejan y defiendan los intereses de estos inversores. Es por ello que el Protector de la Bolsa de Valencia, se configura como instancia cercana que desempeña una labor de resolución de consultas y reclamaciones, de mediación y de información, tan importante dadas las circunstancias de los mercados financieros actuales. En el presente documento y, de conformidad con lo establecido en la Circular 1/2000, de 20 de junio, de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Valencia sobre el Protector del Inversor (en adelante la Circular 1/2000 ) se presenta la Memoria del. A continuación, se describen las consultas formuladas; siguiendo, en segundo lugar, dos cuadros resúmenes de la actividad de la Oficina del Protector del Inversor con las consiguientes conclusiones. 4

5 II. RECLAMACIONES RECLAMACIÓN Nº 1 Con fecha 9 de noviembre de 2006, se presenta reclamación acerca de unas operaciones de compra y venta de valores realizadas a través de internet. En este sentido, manifiesta el reclamante que realizó diversas operaciones obteniendo un beneficio. Con posterioridad, a los siete días, la entidad financiera le notifica que se produjo un error informático y que su cuenta ha quedado en descubierto. En consecuencia, el inversor, para saldar dicho error, firma un préstamo por importe de euros. Junto con la documentación correspondiente a su reclamación (justificantes de órdenes, extractos, entre otros), aporta la reclamación y presentada ante el Defensor del Cliente de la entidad así como la contestación a la misma, quedando cumplido el requisito de la fase previa exigido por la Circular 1/2000 del Protector del Inversor para poder presentar una reclamación ante esta Oficina. Con fecha 28 de noviembre de 2006, se remite escrito al reclamante comunicándole la admisión a trámite de la reclamación por él efectuada, dándose inicio al correspondiente procedimiento ante la Oficina del Protector del Inversor. En estos momentos, de conformidad con lo establecido en la Circular 1/2000, esta Oficina, una vez estudiada toda la documentación aportada por el reclamante, ha procedido a dar traslado de la misma a la entidad reclamada para que formule las alegaciones que estime pertinentes. 5

6 III. CONSULTAS CONSULTA Nº 1 Se solicita información sobre las acciones de Amadeus Global, S.A. y la OPA por parte de Wam Acquisition S.A. en la que se ofreció un precio de 7,35 euros por título. Al respecto, nos consulta si existe algún sistema para que los accionistas que no han acudido a la OPA puedan vender sus títulos. En efecto, desde el día 15 de diciembre de 2005, las acciones de Amadeus dejaron de cotizar en la Bolsa de Valores. Posteriormente, la Sociedad comunicó que, ante el interés mostrado por los accionistas minoritarios, disponía de un período adicional para poder vender sus acciones hasta el día 28 de febrero de al mismo precio que el ofrecido en el proceso de Oferta Pública de Adquisición, esto es, a 7,35 euros por acción. Con posterioridad a esta fecha, es necesario ponerse directamente en contacto con la entidad para ofrecer las acciones en venta. En este sentido, facilitamos al inversor el teléfono y dirección de contacto del Departamento de Relación con Inversores. CONSULTA Nº 2 Se plantea una consulta solicitando información sobre la ampliación liberada de las acciones de Financiera Ponferrada, S.A. realizada en En relación con la cuestión plantada, informamos al inversor que la ampliación liberada implicó un aumento del capital social mediante el incremento del nominal unitario de los títulos (no del número de los mismos), pasando éste de 250 a 500 pesetas. CONSULTA Nº 3 Se plantea una reclamación como consecuencia de la solicitud de traspaso de unos títulos de la entidad financiera en la que los tenía depositados a otra. El 6

7 reclamante manifiesta que dio una orden de traspaso y la entidad procedió a la venta de los valores. De conformidad con el artículo 6 de la Circular 1/2000 sobre el Protector del Inversor, le informamos que, antes de presentar formalmente en esta Oficina una reclamación debe iniciar una fase previa ante la entidad reclamada. En este sentido y al objeto de que pueda ejercitar sus derechos, le facilitamos los datos del Defensor del Cliente de la entidad financiera, indicándole la documentación que debe presentar y el procedimiento a seguir. CONSULTA Nº 4 Se plantea una consulta sobre una petición de traspaso de valores no ejecutada por la entidad depositaria. En este sentido, le indicamos que, de conformidad con el artículo 6 de la Circular 1/2000 sobre el Protector del Inversor, antes de presentar formalmente en esta Oficina una reclamación debe iniciar una fase previa ante la entidad reclamada. Al objeto de que pueda ejercitar sus derechos, le facilitamos los datos del Defensor del Cliente de la entidad financiera, indicándole la documentación que debe presentar y el procedimiento a seguir. CONSULTA Nº 5 Se consulta a esta Oficina sobre el cobro de comisiones en relación con Obligaciones del Banco de Santander, ya que únicamente ha tenido las obligaciones como titular durante 12 días y le han cobrado las comisiones correspondientes a un año. Tras consultar las Tarifas Oficiales de la entidad, comprobamos que no se indica si es semestral o anual la comisión (sólo se establece que los gastos serán del tres por mil con un mínimo de 6,01 ), por lo que debe realizar la consulta ante el Defensor del Cliente de la entidad. 7

8 CONSULTA Nº 6 Se solicita información sobre las acciones de INMOFIBAN, S.A. Indicamos al inversor que dichas acciones cotizan en el Segundo Mercado en la Bolsa de Barcelona y que su última cotización data del día 30 de septiembre de 2005 al precio de 92,55 euros. CONSULTA Nº 7 El inversor consulta a esta Oficina el cuál es el importe del canon de tramitación de operaciones de exclusión de negociación en la Bolsa de Valores de Valencia. Al respecto, se le informa que dicho canon es del 3 por mil del importe nominal de los valores a excluir, con un mínimo de 10 euros y un máximo de euros, con la excepción de que sea acordada de oficio por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. CONSULTA Nº 8 Se consulta sobre la posibilidad de realizar Cursos de preparación en materia bursátil. Esta Oficina remite al inversor a la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros, así como al ADEIT Fundación Universidad Empresa, entidades en las que puede solicitar dicha información. CONSULTA Nº 9 Se realiza una petición a esta Oficina para que se le indique al inversor el precio de cotización de las Participaciones Preferentes de Bancaja el día 18 de enero de Al respeto, se le indica al inversor que dichas Participaciones cotizan en el mercado de renta fija AIAF y se le indica el Departamento y el teléfono de contacto al que debe dirigirse. 8

9 CONSULTA Nº 10 El inversor solicita información sobre el valor DIMETAL, S.A. En relación con su petición, le indicamos que Dimetal, S.A. se encuentra en periodo de liquidación, siendo el último Hecho Relevante declarado por la entidad el número de fecha 10 de febrero de 1999 en el que se remite a la Comisión Nacional del Mercado de Valores el Auto del Juzgado de 1ª Instancia nº 2 de Coslada que declara en estado de quiebra voluntaria a la sociedad. La sociedad se encuentra excluida de negociación, desde el 18 de abril de 2000, en las Bolsas de Valores de Valencia y Madrid en las que cotizaba. CONSULTA Nº 11 Se consulta el procedimiento para cambiar de nombre unas acciones de una persona fallecida. De conformidad con la legislación vigente, informamos al inversor que, previo a la tramitación del cambio de nombre, debe proceder a la liquidación del Impuesto de Sucesiones (Modelo 650) y, una vez liquidado el impuesto, debe acudir a la entidad depositaria para su adjudicación según la partición realizada en la herencia. CONSULTA Nº 12 Se solicita a esta Oficina la averiguación de la entidad depositaria de 199 acciones de Banesto. Al respecto, indicamos al inversor que debe proporcionarnos la referencia de las acciones y, tras disponer de estos datos, esta Oficina determina la entidad depositaria de los citados títulos. 9

10 CONSULTA Nº 13 El inversor solicita información sobre la posibilidad de vender dos acciones del Banco Industrial de Bilbao, representadas mediante títulos. Tras las oportunas gestiones, le indicamos que debe ponerse en contacto con el Departamento de Accionistas del BBVA, facilitándole para ello el teléfono de contacto. CONSULTA Nº 14 Nos consulta sobre la posibilidad de averiguar los valores que tenía una persona fallecida, al desconocer la entidad o entidades en los que están depositados. Al respecto, le indicamos que la Bolsa de Valencia no dispone de esta información. Le indicamos que puede ponerse en contacto con la Comisión Nacional del Mercado de Valores y/o acudir directamente a las entidades con la documentación que acredite su condición de heredero para averiguar si son depositarias de algunos valores de propiedad de la fallecida. CONSULTA Nº 15 Se plantea una consulta acerca de la ejecución incorrecta de una orden de venta de valores: el reclamante manifiesta que dio a la entidad reclamada una orden Stop y, sin embargo, fue introducida en el sistema como orden limitada. Una orden de venta Stop es aquella cuyo envío a Bolsa se supedita a que se cumpla una condición en el precio fijada por el cliente (en este caso, que sólo se proceda a la venta si el precio de la acción baja a un determinado precio que da el inversor). Una vez cumplida la condición, la orden de venta se activa, enviándose al mercado como una orden de mercado, por lo mejor o limitada, también en función de lo dispuesto por el cliente. 10

11 En cambio, una orden de venta limitada es aquella en la que se fija el precio mínimo al que el cliente está dispuesto a vender los valores, no ejecutándose la orden si el precio está por debajo de dicho cambio. Al respecto, le informamos que, de conformidad con el artículo 6 de la Circular 1/2000 sobre el Protector del Inversor, antes de presentar formalmente en esta Oficina una reclamación debe iniciar una fase previa ante la entidad reclamada. En este sentido y al objeto de que pueda ejercitar sus derechos, le facilitamos los datos del Defensor del Cliente de la entidad financiera, indicándole la documentación que debe presentar y el procedimiento a seguir. CONSULTA Nº 16 El inversor plantea una consulta acerca de la OPA de WAM Acquisition, S.A. sobre las acciones de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y, en concreto, con la posibilidad de vender sus acciones una vez transcurrido el plazo para acudir a la misma. En este sentido, informamos al inversor que la entidad WAM Acquisition, S.A., dado el interés mostrado por los inversores en la venta de sus acciones, fijó un nuevo periodo de compra hasta el día 28 de febrero de 2006 para adquirir al mismo precio que el ofrecido en el proceso de Oferta Pública de Adquisición, es decir, a 7,35 euros por acción. Dado que tanto el plazo de la Oferta como el del periodo de compra citado anteriormente ya han transcurrido, se le indica al inversor que la opción que tiene es acudir a la propia entidad y que ésta proceda a la compra de sus acciones directamente. En este sentido, se le informa del cauce de comunicación que Amadeus ha establecido para sus accionistas y que es el llamado Departamento de Relaciones con Inversores. Se le proporcionan las personas e contacto, así como las direcciones y teléfonos de contacto. 11

12 CONSULTA Nº 17 Se consulta a esta Oficina sobre la posibilidad de presentar una reclamación contra una entidad financiera por movimientos en las cuentas no ordenados por el reclamante. Al respecto le informamos que, de conformidad con la Circular 1/2000 de la Bolsa de Valencia, no es competencia del Protector del Inversor esta reclamación al no tratarse de una operación efectuada a través de la Bolsa de Valencia. En este sentido, le indicamos que puede dirigir su consulta ante le Banco de España y, en concreto, en su Servicio de Reclamaciones. CONSULTA Nº 18 El inversor se dirige a esta Oficina para solicitar información sobre la cotización actual de AGUAS DE VALENCIA, S.A. En ejercicio de nuestra labor informativa, se le proporciona al inversor la información solicitada. CONSULTA Nº 19 Se solicita a esta Oficina la gestión del estado de una reclamación presentada ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre cobro comisiones. Ante esta solicitud y en ejercicio de nuestra labor de información al inversor, esta Oficina contacta con el citado organismo y, tras las oportunas gestiones, informa al inversor que la misma se encuentra en fase de estudio y pendiente de resolución. CONSULTA Nº 20 Se plantea a esta Oficina una consulta acerca de la posibilidad de solicitar una compensación por las pérdidas sufridas con la venta de las acciones de TERRA. 12

13 Al respecto, informamos al inversor que las inversiones en la Bolsa de Valores suponen invertir en renta variable, de forma que el inversor puede obtener beneficios o pérdidas y éste es un riesgo que éste asume al comprar las acciones. En este sentido, las fluctuaciones en las cotizaciones de los valores, están implícitas en la propia inversión en Bolsa por lo que no se garantiza al inversor cantidad alguna: al invertir en Bolsa se asume el riesgo de incurrir en pérdidas, de ahí la importancia de que el inversor se informe bien y acuda a profesionales a la hora de escoger su cartera de valores. Asimismo, se informa al inversor que, fiscalmente, esta pérdida puede declararse en el Impuesto de la Renta de las Personas Físicas. CONSULTA Nº 21 Se consulta sobre la posibilidad de dar de baja las acciones de INTRA CORPORACIÓN FINANCIERA, S.A. que el inversor posee, ya que están excluidas de negociación, al objeto de evitar el pago de comisiones de custodia. Igualmente, se consulta sobre la posibilidad de declararlas como pérdida patrimonial en la declaración del Impuesto de la Renta de las Personas Físicas. En este sentido, se procede a informar al inversor que tiene dos opciones respecto a dichos valores: (a) seguir manteniendo las acciones depositadas en la entidad y pagando, por tanto, a la misma las comisiones de custodia; o (b) utilizar el procedimiento de renuncia voluntaria a la inscripción a su nombre que prevé la Circular nº 7/2001, de 18 de julio, del Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A. sobre emisiones excluidas de negociación en situación de inactividad, desarrollada por la Instrucción nº 1/2002, de 21 de enero. Por otra parte, existe la posibilidad de acudir a la propia sociedad y venderlas si sus accionistas mayoritarios estén dispuesto a proceder a su compra. Respecto a la posibilidad de declararlas como pérdida patrimonial no es viable, ya que para que las pérdidas en operaciones con valores mobiliarios puedan computarse es necesario que las mismas se hayan realizado, es decir, que las 13

14 acciones se hayan vendido y se haya producido una efectiva pérdida patrimonial. CONSULTA Nº 22 Se presenta ante esta consulta una reclamación sobre la liquidación efectuada de un contrato de seguro. Al respecto, informamos al inversor que, de conformidad con lo dispuesto en la Circular 1/2000 del Protector del Inversor, los contratos de seguro quedan fuera de la competencia de esta Oficina por no tratarse de operaciones efectuadas a través de la Bolsa de Valencia. No obstante, en ejercicio de nuestra labor de información al inversor, le indicamos que el paso previo a realizar consiste en dirigirse al Defensor del Cliente de la entidad. En caso de no estar conforme con la resolución adoptada por este órgano o no recibir respuesta en el plazo de dos meses a partir de la fecha de su presentación, se puede dirigir a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. CONSULTA Nº 23 Se solicita a esta Oficina la gestión del estado de una reclamación presentada ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre cobro indebido de intereses y comisiones. Ante esta solicitud y en ejercicio de nuestra labor de información al inversor, esta Oficina contacta con el citado organismo y, tras las oportunas gestiones, informa al inversor que la misma se encuentra ya resuelta y pendiente de notificación. CONSULTA Nº 24 El inversor plantea una consulta acerca de la OPA de WAM Acquisition, S.A. sobre las acciones de Amadeus Global Travel Distribution, S.A. y la posibilidad de vender sus acciones ya que ha transcurrido el plazo para acudir a la misma. En este sentido, informamos al inversor que la entidad WAM Acquisition, S.A., dado el interés mostrado por los inversores en la venta de sus acciones, 14

15 fijó un nuevo periodo de compra hasta el día 28 de febrero de 2006 para adquirir al mismo precio que el ofrecido en el proceso de Oferta Pública de Adquisición, es decir, a 7,35 euros por acción. Dado que tanto el plazo de la Oferta como el del periodo de compra citado anteriormente ya han transcurrido, se le indica al inversor que la opción que tiene es acudir a la propia entidad y que ésta proceda a la compra de sus acciones directamente. En este sentido, se le informa del cauce de comunicación que Amadeus ha establecido para sus accionistas y que es el llamado Departamento de Relaciones con Inversores. Se le proporcionan las personas e contacto, así como las direcciones y teléfonos de contacto. CONSULTA Nº 25 Se solicita información sobre unos títulos físicos de la compañía Docks Comerciales de Valencia. Tras realizar las oportunas gestiones, esta Oficina informa al inversor de que estos títulos cotizaban en el Bolsín, pero actualmente no cotizan en la Bolsa de Valores. Dado que la empresa sigue desarrollando su actividad, proporcionamos al inversor el teléfono de contacto para que se dirija a la propia empresa y consulte si existe alguna posibilidad de compra de sus acciones. CONSULTA Nº 26 Se consulta acerca de la tributación de los incrementos de patrimonio generados como consecuencia de la venta de valores bursátiles. En ejercicio de la labor informativa de la Oficina del Protector del Inversor, se informa al inversor sobre la cuestión planteada. 15

16 CONSULTA Nº 27 El inversor solicita información sobre el pago de dividendos de las acciones de IBERIA LÍNEAS AÉREAS DE ESPAÑA, S.A. en el mes de junio de Le indicamos que, de conformidad con el acuerdo de la Junta General Ordinaria celebrada el 30 de mayo de 2006, la compañía procedió al reparto de un dividendo complementario con cargo a resultados del ejercicio Dicho dividendo se hizo efectivo el 30 de junio de 2006, con los siguientes importes: - importe bruto unitario: 0, importe unitario de la retención: 0, importe neto unitario: 0,0170 A los efectos de hacer efectivo dicho dividendo, se nombró agente de pagos a la entidad Santander Investment, S.A. CONSULTA Nº 28 Se consulta sobre el cobro de comisiones en relación con las acciones de ESPAÑOLA DEL ZINC, S.A., sociedad excluida de cotización. En efecto, las acciones de ESPAÑOLA DEL ZINC, S.A. están suspendidas de negociación desde el 27 de enero de 2005, en las cuatro Bolsas españolas. Así pues, se procede a informar al inversor que tiene dos opciones respecto a dichos valores: (a) seguir manteniendo las acciones depositadas en la entidad y pagando, por tanto, a la misma las comisiones de custodia; o (b) utilizar el procedimiento de renuncia voluntaria a la inscripción a su nombre que prevé la Circular nº 7/2001, de 18 de julio, del Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A. sobre emisiones excluidas de negociación en situación de inactividad, desarrollada por la Instrucción nº 1/2002, de 21 de enero. 16

17 CONSULTA Nº 29 Se plantea una reclamación sobre la venta de unos Fondos de Inversión por parte de la entidad financiera sin contar con la orden ni con la autorización de su titular. Al respecto, le indicamos que, de acuerdo con la Circular 1/2000, sobre el Protector del Inversor, esta Oficina no es competente para tramitar la reclamación, ya que no se trata de una operación efectuada a través de la Bolsa de Valores de Valencia. En este sentido, le indicamos que, en primer lugar, debe dirigir su reclamación por escrito ante el Defensor del Cliente de la entidad y, en caso de no obtener un resultado satisfactorio para sus intereses puede dirigirse a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. CONSULTA Nº 30 Se presenta una reclamación como consecuencia de la no ejecución de una orden de compra realizada a través de internet. El reclamante efectuó dos órdenes de compra del valor Fadesa, una a 29,70 (orden enviada a las 15:54) y la otra a 29,97 (orden envida a las 16:04). La segunda de ellas fue correctamente ejecutada mientras que la primera fue rechazada por el sistema. El inversor manifiesta que, en el mismo minuto en el que él dio la primera orden, se ejecutaron operaciones en el mercado al precio de 29,40, por lo que su orden no debería haber sido rechazada. Al respecto y tras las oportunas gestiones, le informamos que, de conformidad con el artículo 3 de la Circular 1/2000, de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores, S.A., de 20 de junio, sobre el Protector del Inversor, esta Oficina no es competente para resolver la reclamación planteada, al no tratarse de una operación de valores efectuada a través de la Bolsa de Valencia, ya que la operación fue realizada en la Bolsa de Valores de Madrid. Es por ello, que la competencia corresponde al Protector del Inversor de la Bolsa de Madrid. 17

18 CONSULTA Nº 31 Se solicita información sobre las acciones PAPELERA ESPAÑOLA, S.A. y sobre la valoración que de las mismas ha realizado la entidad depositaria para la liquidación del Impuesto sobre Sucesiones. Tras las consultas pertinentes, informamos al inversor que la Comisión Nacional del Mercado de Valores, con fecha 18 de diciembre de 1998, acordó excluir de la negociación de las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia y de su contratación del SIB, las acciones de Papelera Española,S.A.- EN LIQUIDACIÓN. Para consultar sobre el valor fijado y si se corresponde con el último día de su cotización deberá dirigirse a la entidad depositaria y solicitar una aclaración al respecto por escrito. 18

19 IV. CUADRO-RESUMEN DE LA ACTIVIDAD PROTECTOR DEL INVERSOR Enero -Diciembre 2005 Enero -Diciembre 2006 % Consultas 2005 % Consultas 2006 Reclamaciones 0 1 0% Consultas Atendidas % Falta de competencia ,8% Remisión a fase previa ,2% TOTAL % 19

20 V. CUADRO-RESUMEN DE LAS CONSULTAS CONSULTAS PROTECTOR DEL INVERSOR EJERCICIO 2006 Información sobre valores 8 Órdenes (de compraventa, traspaso...) Valores excluidos de negociación Comisiones Productos financieros OPA 3 Fondos de Inversión 1 Reclamaciones pendientes ante la CNMV 2 Dividendos 1 Otros TOTAL 32 20

21 VI. CONCLUSIONES 1. Los inversores han planteado únicamente una reclamación, siendo el resto consultas a la Oficina del Protector del Inversor. La explicación de esta situación viene dada por los buenos resultados que la fase previa ante las entidades reclamadas produce excelentes resultados por la buena predisposición de las mismas a llegar a acuerdos con clientes, acuerdos que, por otra parte, benefician tanto a los inversores como a los intermediarios. 2. La labor de información que realiza la Oficina implica, asimismo, que el inversor se encuentre más preparado en la toma de decisiones y que disponga de una instancia en la que plantear sus dudas y consultas. De esta forma, muchas de las consultas planteadas se han resuelto sin necesidad de acudir al procedimiento de reclamación. 3. En relación con las consultas planteadas por los inversores, se ha mantenido su número respecto del ejercicio anterior. De todas ellas, el 70% han sido resueltas directamente por la Oficina. Sin embargo, de las consultas que los inversores han planteado, aproximadamente un 14% no eran competencia del Protector del Inversor por tratarse de cuestiones excluidas de su ámbito de actuación. En estos casos, ante la consulta del inversor, se le informa de la falta de competencia y se le indica el órgano pertinente al que dirigir la reclamación, proporcionándole todos los medios que dispone la Oficina y el asesoramiento y ayuda en caso de necesitarlo. 4. Especial atención merecen las consultas que se plantean por el uso de Internet como medio para contratar en los mercados de valores, sobre todo, si la orden no se ha ejecutado correctamente. En este sentido, la única reclamación existente este ejercicio 2006 se plantea por el problema surgido en la operativa que un inversor realizó a través de Internet en mercados de valores extranjeros. Así, la presencia del inversor en Internet, le permite acceder de forma directa a una amplia gama de productos financieros y de mercados, ofreciéndole numerosas ventajas y reducción de 21

22 los costes. Sin embargo, hay que tener en cuenta, y así se transmite a través de la Oficina, que Internet es una realidad compleja por lo que el inversor, antes de realizar las operaciones, debe disponer de toda la información necesaria y conocer la operativa. 5. Nuevamente, hemos de destacar la configuración de la Oficina del Protector del Inversor, como instancia cercana que protege, informa y realiza tareas de mediación y conciliación con las entidades reclamadas en beneficio de los pequeños inversores. 6. En conclusión, de las actividades desarrolladas durante este ejercicio 2006, se concluye que, básicamente, las funciones de la Oficina del Protector del Inversor han consistido en proporcionar información a los inversores, realizar una labor de mediación entre las partes, logrando un resultado amistoso en la mayoría de los casos y evitando así la interposición de reclamaciones formales, dada la buena predisposición de las entidades reclamadas. En definitiva, el Protector del Inversor, trata de que los pequeños inversores accedan a los mercados en las mejores condiciones posibles y debidamente informados y, en caso, de conflicto actúa tratando de lograr una solución amistosa que satisfaga a ambas partes evitando la interposición de reclamaciones. 22