PREGUNTAS DE REVISIÓN

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1 PREGUNTAS DE REVISIÓN DG CF PE OP MC CA curso puente sept.11 aplicación inmediata al negocio: experiencia aportada por: Instrumentos y Mercados Financieros D. Carlos Babiano Espinosa fecha: 9 de septiembre de 2011

2 1-Elige que característica no es deseable para la aceptación de alguna moneda/materia prima/ como dinero: A: Homogéneo. B: Indivisible. C: No perecedero. 2-Elige que función falta en la enumeración de las 4 funciones básicas del dinero: Medio de intercambio, Unidad contable, Patrón Monetario y A: Apalancamiento financiero. B: Liquidación de activos/pasivos. C: Conservación de Valor. 3-Dentro de la definición de mercado regulado/no regulado, que significan las siglas OTC? Elige la más completa de las respuestas. A Over the Counter. En dichos mercados los compradores y vendedores establecen libremente las condiciones, características y forma de negociación. B: Over the counter. Dichos mercados están regulados por un órgano supervisor y una cámara de compensación. C: Mercado de futuros financieros en renta variable española. 4- Cual es la función principal del Banco Central Europeo? A: La estabilidad de precios en la Eurozona. B: La estabilidad de precios y el crecimiento económico. C: La estabilidad de precios y el mercado laboral. 5- Qué es la Base Monetaria? A: Es el dinero creado por el Banco Central Europeo * Velocidad de circulación. B: Suma de dinero emitido circulante + 2% de los pasivos computables del sistema financiero. C: El sumatorio de todo tipo de circulante, activo financiero, derivado, etc 6- Cuál es la estrategia principal del BCE para controlar la Oferta Monetaria? A: Disminuir el coeficiente de reserva en el sistema bancario. B: Subir los tipos de interés de intervención. C: Bajar los tipos de interés de intervención. 7-Si presuponemos una curva de tipos de interés normal, el tipo de interés es:

3 A: Directamente proporcional a riesgo, e inversamente proporcional a vencimiento/plazo. B: Directamente proporcional a riesgo y vencimiento/plazo. Inversamente proporcional a riesgo y vencimiento/plazo. 8- Qué es el EONIA? A: El tipo de interés de intervención del BCE. B: El tipo de interés promedio al que las entidades financieras se prestarían. C: El tipo de interés medio al que las entidades financieras han cruzado liquidez a un día en el mercado interbancario. 9- Cuál es el objetivo de inflación del BCE? A: 6%. B: 0%. C: 2%. 10- Qué se entiende por deflación? A: Subida generalizada de precios en bienes y servicios. B: Bajada generalizada de bienes y servicios. C: Crecimiento económico negativo + Aumento de precios. 11-De las siguientes afirmaciones sobre la inflación, elige la que no es correcta: A: Incentiva la Inversión en Economía Real, aumenta la competitividad del sector exterior, incentiva el ahorro B: Desincentiva la Inversión en Economía Real, disminuye la competitividad del sector exterior e incentiva el ahorro C: Aumenta equidad y hay evidencias de que a L/P los países con menores tasas de Inflación tienen una mayor tasa de crecimiento económico. 12- Qué son los tipos de interés reales? A: Tipos de interés nominal + Inflación. B: Tipos de interés nominales Inflación. C: Tipos de interés nominales + Crecimiento económico. 13- Qué es el Déficit Primario? A: Costes y Gastos > Ingresos Públicos (Sin tener en cuenta intereses de deuda). B: Costes y Gastos < Ingresos Públicos. C: Costes y Gastos < Ingresos Públicos (Sin tener en cuenta intereses de deuda). 14- En el Tratado constitutivo de la UE, Que significa la No Bailout Clause?

4 A: Los Estados miembros solo pueden tener un ratio de un 60% Deuda/PIB. B: Los Estados miembros solo pueden tener un ratio de un 3% de Déficit/PIB. C: Ni la UE ni los Estados miembros responderán ante las Deudas contraídas por otros Estados miembros. 15- Cuál es el mercado financiero más líquido por volumen? A: El mercado de Renta Fija (Bonos). B: El mercado de FX (Divisa). C: El mercado de Renta Variable (Acciones). 16- Si el cruce Euro/Dollar cotiza a 1,295, Cómo cotiza el cruce Dollar/Euro? A: 0,705. B: 1,295. C: 0, Si el BCE aumenta los tipos de interés de intervención del 1% al 4%, y los tipos de interés de la FED se mantienen constantes al 0,5%, Cuál es la reacción previsible en el cruce Euro/Dollar? A: Euro/Dollar sube ya que se aprecia el Euro con respecto al Dollar, al estar mas remunerada la liquidez en la zona Euro. B: Euro/Dollar baja ya que se aprecia el Euro con respecto al Dollar, al estar más remunerada la liquidez en la zona Euro. C: El diferencial de tipos de interés entre UE y USA no tiene impacto en el cruce de ambas divisas. 18- Cuál es la Bolsa mas antigua del mundo? A: NYSE (New York Stock Exchange). B Bolsa de Japón. C: Bolsa de Amberes. D: Bolsa de París. 20: De las siguientes acciones, Cuál crees que es un Blue Chip? A: Inmobiliaria Colonial. B: Banco Pastor. C: Siemens. D: Nueva Rumasa. 21: Qué es el Dividend Yield o Rentabilidad por Dividendo?

5 A: Es el Valor Contable/Dividendo. B: Es el Precio de compra/dividendo. C: Es la Variación de precios intradiaria/dividendo. 22: Qué es el Pay-Out? A: Proporción de Ebitda destinado a CAPEX. B: Proporción de Ingresos destinado a Dividendo. C: Proporción de Beneficios destinado a Dividendos. 23: Desde tu punto de vista, Qué efecto tendría una bajada de dividendo superior a la esperada en una acción del sector financiero español? A: Alza en precios de la acción, el Banco destina Beneficios a Recursos Propios, y por lo tanto a reforzar su Capital. B: Neutral. Ya se esperaba una bajada de Dividendo. C: Bajada en precio, generaría serias dudas a C/P sobre 24: Supongamos que somos accionistas en una compañía, y dicha compañía hace una ampliación de Capital. Cómo afecta al % de compañía que poseo? A: Indiferente. Tengo las mismas acciones, y el hecho de que la empresa emita mas no erosiona mi participación. B: Negativamente. Mi participación en la compañía es menor, ya que tengo el mismo número de acciones pero el free float es mayor. C: Indiferente Si bien es cierto que se han emitido mas acciones, la compañía me ha entregado derechos de suscripción, lo que me permite comprar un número adicional de acciones para no ver erosionada mi participación o venderlos para soliviantar la dilución de Capital. 25: Cual es el período de Introducción de órdenes/contratación (incluyendo subastas) en el mercado de Renta Variable Española? A: 10:00-18:00. B: 9:00-17:35. C: 8:30-17:35 26: Qué es el SIBE? A: Sistema de Intercambio Básico Español. B: Sistema de Interconexión Bursátil Español. C: Sistema de Interconexión Bursátil Europeo. 27: En una orden de compra por lo mejor de 500 títulos, puede darse el caso que se me ejecuten a 2 precios diferentes?

6 A: Si, si la posición de venta más competitiva no satisface mis 500 títulos. B: Si, las órdenes por lo mejor barren las posiciones de contrapartida. C: No, la orden ejecuta a la mejor oferta y en el caso de no completarse, se queda limitada al precio de la primera ejecución. 28: Qué compañías conforman al IBEX35? A: Las 35 mayores compañías con sede en España. B: Las 35 compañías con mayores Beneficios. C: Las 35 compañías más líquidas. 29: Cuál es el sector mas sobreponderado en el IBEX35? A: Industrial B: Tecnología. C: Financiero. 30: Cuál es la compañía que más pesa en el IBEX35? A: Banco Santander. B: BBVA. C: Telefónica. D: Iberdrola. 31: Una compañía farmacéutica (Ejemplo: Sanofi o GlaxoSmithKline), con aumento moderado de ingresos, incremento moderado de Beneficio año tras año, una buena parrilla de medicamentos comercializados y una amplia y diversificada pipeline (medicamentos en periodos de investigación o prueba) Qué Beta con respecto al índice creéis que tendrá? A: 1. B: <1. C:>1. 32: Razóname la respuesta del apartado : En que mercados dicha acción lo hará mejor que el índice? A: Mercado Lateral. B: Mercado Bajista. C: Mercado Alcista.

7 34: La compañía RIM, RESEARCH AT MOTION (Fabricante de BlackBerry), depende casi al 100% de la venta de dichos dispositivos, y por ende, sus Beneficios anuales dependen de la venta de dicho dispositivo. Qué Beta tendrá con respecto al índice? A: 1. B: <1. C:>1. 35: Interpretando la respuesta del apartado 34 Eso quiere decir qué...? A: Cae mas y sube más que el índice. B: Cae mas y sube menos que el índice. C: Se mueve igual que el índice. D: Cae menos y sube menos que el índice. 36: Con respecto a la respuesta 36, podemos afirmar que A: RIM es una acción más agresiva/volátil que el Índice. B: RIM es una acción menos agresiva/volátil que el Índice. C: RIM es una acción igual de agresiva/volátil que el Índice. 37: Selecciona la frase que resume el pensamiento del Análisis Técnico: A: La paciencia es la madre de las ciencias. B: Si yo debo Euros al Banco, tengo un problema. Si le debo 10 millones, el problema es del Banco. C: La tendencia es tu amiga. D: La avaricia rompe el saco. 38: Qué partida hay que restarle al EBITDA para que se convierta en EBIT? A: Donaciones y Arrendamientos. B: Depreciaciones y Amortizaciones. C: Despidos y Normalizaciones. 39: PER significa A: Patrón de Embarcación de Recreo. B: Price Earnings Ratio C: Price Estimation Ratio. D: Paro Europeo Agrario. 40: Si una empresa cotiza a un PER = 7, el sector no está en declive ni se espera un descenso fuerte en los Beneficios anuales de los próximos años, podemos decir que la empresa esta

8 A: Infravalorada a L/P. B: En una valoración justa. C: Sobrevalorada a L/P. 41: Qué PER creéis que tenía TERRA cuando marco máximos de cotización? A: Menor de 15. B: Mayor de 15. C: Mayor de : Con respecto a la pregunta 41, Cuál fue la razón de dicha cifra de PER?. Explícalo con tus palabras. 43: A menor Enterprise Value/Ebitda A: Compañía más Sobrevalorada. B: Compañía mas Infravalorada. C: Burbuja Financiera. 44: Como se llaman los instrumentos de Renta Fija de Mercados Monetarios con vencimiento menor a 18 meses y que no tienen pago de cupón? A: Bonos. B: Letras o Pagarés. C: Divisa. 45: La Ley de Malkiel formula que A: A menor precio, mayor rendimiento en un Bono. B: A mayor precio, mayor rendimiento en un Bono. C: Precio y rendimiento no están relacionados. 46: Si un Bono cotiza con descuento, su TIR/YLD/Rentabilidad a vencimiento será A: Mayor que la rentabilidad nominal por Cupón. B: Menor que la rentabilidad nominal por Cupón. C: Igual que la rentabilidad nominal por Cupón. 47: Cuál es la Deuda Financiera con mayor calidad crediticia? A: Senior Unsecured B: Subordinado. C: TIER I D: Cédula Hipotecaria. 48: Riesgo de Default es

9 A: La posibilidad de impago en el nominal o cupones por parte del emisor de un Bono. B: La posibilidad de inexistencia de mercado para deshacer una inversión. C: La posibilidad de aumento de tipos de interés, con consecuente bajada de precio. 49: Qué es la Prima de Riesgo? A: Diferencial en Precio del Bono Español 10 años con el Bund Alemán 10 años. B: Diferencial en Rentabilidad del Bono Español 10 años con el Bund Alemán 10 años. C: Hija de la hermana de tu madre, que en las reuniones familiares se amorra a la botella de orujo y hay que vigilar de cerca 50: Un Bono con un Rating de BBB-, tiene rango de Investment Grade? A: Si, aunque una pérdida de 1 escalón más le haría perder el grade de Investment Grade. B: No, para ser Investment Grade se tiene que tener rating AAA. C: No, para ser Investment Grade nunca se puede tener un rating menor a A-. 51: En el mercado de derivados es vital una Cámara de Compensación, Por que? Explícalo brevemente con tus palabras. 52: En el mundo de las Opciones Financieras, Qué es la Prima? A: Diferencial en Precio del Bono Español 10 años con el Bund Alemán 10 años. B: Hija de la hermana de tu madre, que en las reuniones familiares se amorra a la botella de orujo y hay que vigilar de cerca. C: Cantidad que se paga o recibe por adquirir o vender un derecho de compra o venta sobre un activo subyacente, a un vencimiento determinado con un precio determinado. 53. Qué es el Strike? A: El Activo Subyacente. B: El Vencimiento. C: El precio determinado. 54: Explica brevemente las diferencias entre Futuro y Opción. 55: Un Call es A: Un derecho de compra, a un vencimiento a un precio determinado. B: Un derecho de venta. a un vencimiento a un precio determinado. C: Una obligación de compra, a un vencimiento a un precio determinado. D: Una obligación de venta, a un vencimiento a un precio determinado.

10 56: Cual es la diferencia básica entre las Opciones Europeas y Americanas? Explícalo en un par de líneas. 57: Si la venta de una PUT, es una OBLIGACIÖN de VENTA para el que la vende, para el que la compra es..(rellena). 58: Si un Trader vendió PUTS AMERICANAS del IBEX35 en 2007 a Strike , cuando el IBEX estaba a con un vencimiento de 2 años y no ha cubierto la dicha posición. Cuál ha sido el resultado de dicha estrategia? A: Pérdidas limitadas y ganancias infinitas. B: Pérdidas prácticamente ilimitadas. C: Ganancias limitadas. D: IBEX35 a puntos en 2007? Tu flipas, nunca llegamos ahí!!! Ojala volviéramos, pero a cierre de 2011 estamos a puntos 59: Que es la DELTA? A: Sensibilidad % de la Prima con respecto a una variación del 1% en la volatilidad del subyacente. B: Sensibilidad % de la Prima con respecto a una variación del 1% en el precio del Activo Subyacente. C: Sensibilidad % de la Prima con respecto a una variación del 1% en el tiempo de vida de la opción. 60: El paso del tiempo en una estrategia comprada de opciones (cuyo precio de ejercicio está MUY LEJOS del de mercado en el activo subyacente) con vencimiento menor a un mes es A: Buena, la prima de tu opción se revalorizará. B: Mala, a menos tiempo menos valor temporal. C: LETAL, comprar opciones con menos de un mes de vida es perder dinero en un 99% de los casos 61: Cual es el método más famosos de valoración de Opciones Financieras? A: Black and Dekker. B: Black is Black. C: Black and Scholes. D: Black and White. 62: Es Buena la inflación para un inversor en Renta Fija? A: Si, cuanta más mejor ya que mi cupón aumentará.

11 B: No, mi cupón es nominal y el incremento de precios hacer que mi rentabilidad real pueda llegar a ser negativa. C: Indiferente. 63: Filomena, una jubilada gana en el Bingo Conquistadores un premio de Euros. Dentro de 6 meses quiere operarse de la cadera, mientras tanto quiere sacarle rentabilidad y va a una Oficina de Banco Menacho. En dicha Oficina, un comercial (que debió haber estudiado el Módulo de Instrumentos Financieros) le recomienda 4 instrumentos de inversión para esos 6 meses. Clasifica según conveniencia. Acciones de Banco Santander. Bono con rating AAA a 3 años. Fondo de Inversión de Renta Variable emergente. Fondo de Inversión diversificado en muchas empresas de economías mundiales muy seguras. Depósito 6 meses. 64: Razona tu primera elección. 65: Razona porque has puesto antes o después a Banco Santander en comparación del Fondo de Inversión diversificado en muchas empresas de economías mundiales muy seguras. 66: Si quiebra una compañía quién pierde dinero antes? A: El trabajador o la Seguridad Social. B: El Accionista. C: El Bonista. 67: En una etapa de reactivación económica, con variables macro mejorando constante y fuertemente desde niveles de depresión Qué harías? Elige la mas correcta y precisa. A: Estar en Liquidez, lo que se llama tener los billetes bajo el colchón. B: Comprar Bonos Alemanes, esta gente siempre paga. C: Comprar Renta Variable (Compañías con poca BETA), Vender Renta Fija. D: Comprar Renta Variable (Materias Primas y autos), Vender Renta Fija. 68: Explica con tus palabras que es el Riesgo Diversificable. 69: Si obviamos el Riesgo de Quiebra en la Renta Fija Podemos decir que es fija, es decir, que la rentabilidad es conocida? A: Si, siempre. Vaya pregunta B: No, nunca. Lo único seguro es la muerte

12 C: Si, pero solo si nuestro horizonte inversor coincide con el vencimiento del Bono y no tenemos que venderlo antes. 70: Que es la persona que nos atiende en un Banco (Salvo honrosas excepciones)? A: Un vendedor que cobra bonus, mayor cuanto más coloque del producto que le diga el Banco y que después de este examen, probablemente, sabrá menos que nosotros B: Nuestro asesor imparcial y alineado con nuestros intereses.