SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

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1 TIEMPO DE EJECUCIÓN DE GARANTÍAS Y SU IMPACTO EN EL MERCADO CREDITICIO Las relaciones crediticias normalmente incluyen a tres participantes: un prestamista que proporciona los fondos, un deudor que invierte estos fondos y se compromete a pagar el principal más intereses, y las cortes que obligan al deudor a cumplir su compromiso en caso de una disputa con el prestamista. De esta manera, la existencia de un poder judicial capaz de hacer cumplir los contratos crediticios entre las partes cumple un rol fundamental en el desarrollo de los mercados financieros. Mientras más eficiente sea el accionar de la justicia, las transacciones crediticias serán más fluidas y sencillas. En ese sentido, un poder judicial eficiente debe tener las siguientes características: i. Realiza los procesos y ejecuta las sentencias con eficiencia, a costos justos y de manera rápida, ii. Lleva los procesos de manera justa y transparente, iii. Tiene resoluciones predecibles, iv. Asegura el acceso a la justicia para todos los agentes. De acuerdo a un grupo de encuestas al sector empresarial realizadas por el Instituto Apoyo 1, el 90% de las empresas encuestadas señaló que no acudía al Poder Judicial debido a la lentitud de los trámites, siendo éste el factor más importante seguido por la corrupción (53%). Por otro lado, el 80% de encuestados consideró que en el caso de contratos comerciales, la lentitud del Poder Judicial resultaba perjudicial. Naturalmente, esta percepción del sistema de administración de justicia peruana, hace que los demandantes busquen alternativas extrajudiciales 2 antes de resolver un conflicto por la vía judicial, llegando incluso a estar dispuestos a castigar deudas impagas por porcentajes entre 41% y 60%, tal como reportó más del 40% de los entrevistados con deudas superiores a diez mil dólares 3. En ese sentido, el sistema judicial peruano no estaría cumpliendo completamente las características de un sistema eficiente, lo cual tiene un impacto negativo sobre la eficiencia económica. En general, el mecanismo judicial peruano para iniciar un proceso de ejecución de garantías puede durar muchos años si el deudor decide tomar una actitud beligerante en el juicio. En primer lugar, el deudor puede apelar la resolución del juez extendiendo el proceso judicial hasta en 1 año en que el juicio se resuelve en la Primera Instancia de la Corte Superior. Si el deudor decide volver a apelar, el expediente pasa a Segunda Instancia en donde el proceso tarda entre 6 y 8 meses en resolverse. Finalmente, el deudor puede apelar la decisión de la Corte Superior, llevando el proceso a la Corte Suprema con recurso de casación, lo cual dura en promedio entre 1 y 2 años para un veredicto final. En total, y basados en entrevistas con diferentes personas involucradas en la gestión de adjudicación bancarias 4, los procesos beligerantes pueden durar entre 18 meses y 3 años en promedio 5. A lo largo de todo el periodo que dura el juicio, la propiedad y el usufructo de las garantía continúan en poder del deudor, lo que origina una desvalorización acelerada de los bienes inmuebles, y la casi pérdida total de 1 Poder Judicial: Impacto en Decisiones de la Empresa Peruana, Instituto Apoyo, Los resultados de la encuesta son similares a los obtenidos en un estudio del Instituto de Estudios Económicos, Sociales y Políticos de Sao Paulo para el caso brasileño. 2 Principalmente Cámaras de Conciliación, Arbitraje o presión por parte de los abogados. 3 29% de entrevistados en el caso de deudas entre 5,000 y 10,000 dólares, y 11% cuando la deuda es inferior a 5,000 dólares. 4 Entrevistas realizadas en mayo de 2001, a 8 especialistas y funcionarios bancarios encargados de las áreas de adjudicación. 5 El periodo de 3 años coincide con el estudio llevado a cabo por Gonzalo Ortiz de Zevallos en diciembre de Las conclusiones del estudio pueden ser vistas en el documento "Incresing Indebtedness, Institutional Changes and Credit Contracts in Peru", Trivelli y otros, IEP-BID, 1999.

2 valor de bienes muebles (por desaparición total o parcial, o por inoperatividad u obsolescencia). Si bien después del fallo del juez a favor del banco se pueden iniciar procesos penales indemnizatorios por la apropiación ilícita de las garantías o por el deterioro o pérdida parcial de las mismas, las posibilidades de éxito y recuperación dineraria son mínimas 6. Este es un procedimiento que por lo general el banco decide no emprender. De esta manera, tal como se mencionó anteriormente, la facilidad del deudor para entrar a un juicio de adjudicación y retrasar el proceso por largos periodos, así como la incapacidad del banco para proteger la garantía y evitar el sobre-uso y desvalorización acelerada del activo en manos del deudor, hacen que éste tenga todos los incentivos para entrar al proceso judicial incluso sin alguna razón legal que lo ampare. En ese sentido, el poder judicial ofrece una especie de "cobertura legal" que atrae a malos deudores y afecta negativamente al sistema de garantías como medio de cobertura del riesgo crediticio. Dados estos incentivos perversos, se esperaría entonces que el grueso de adjudicaciones se resuelva por la vía judicial, siguiendo el camino más largo del proceso beligerante. Duración de Adjudicación de Garantías y sus determinantes Para cuantificar la duración promedio de los procesos de adjudicación de garantías que emprenden los bancos por la vía contenciosa, se tomó información del tiempo que duran los créditos en situación de cobranza judicial 7 haciendo un seguimiento de deudores de acuerdo a la información reportada por la Central de Riesgos de la Superintendencia de Banca y Seguros. Como base se tomó a aquellos deudores con créditos garantizados superiores a S/. 20,000, y que entraron en cobranza judicial entre marzo de 1993 y diciembre de De acuerdo a estimaciones no-paramétricas, se encontró que en promedio éstos permanecían en dicha situación entre 30 y 32 meses con un 95% de confianza 8, tal como puede observarse también en el Gráfico 1 donde se muestra la probabilidad de permanecer hasta N meses en cobranza judicial. 1.0 Gráfico 1. Probabilidad de Permanencia en Cobranza Judicial Probabilidad de permanecer N meses en cobranza judicial Meses Probabilidad obtenida de acuerdo a estimación no-paramétrica de función de sobrevivencia Kaplan-Meier. Elaboración: Gerencia de Estudios Económicos, SBS. 6 Reforma del Poder judicial, Instituto Apoyo, De acuerdo a la definición contable, hasta antes de enero de 2001 un crédito se consideraba en dicha situación cuando se iniciaba la demanda judicial después de haber agotado las gestiones de cobro directo no contenciosas. 8 Cabe señalar que esta cifra subestima el tiempo real dado que existe censura en las fechas de corte del seguimiento de los deudores; sin embargo, esta subestimación no es tan importante tal como se explica más adelante. 2

3 Después de haber calculado el tiempo promedio que duran los procesos de cobranza judicial, cabe preguntarse que factores pueden influir en dichos plazos. Sin lugar a dudas, el factor estructural de fondo es el sistema judicial y los procesos que éste involucra; sin embargo, es posible pensar que existan también factores propios del banco así como variables macroeconómicas que pueden alterar estos tiempos. Para cuantificar estos efectos, se estimó un modelo paramétrico de duración para encontrar la probabilidad de sobrevivencia o permanencia en cobranza judicial condicionada a un conjunto de variables explicativas. Los resultados de la estimación mostraron que las variables relacionadas a la deuda no resultaron ser significativas, por lo cual se podría afirmar que el tipo de persona jurídica del prestatario, el monto de la deuda y el monto total de garantías otorgadas no afecta el tiempo de ejecución de las garantías. Con respecto a las variables asociadas al tipo de garantía, se puede observar lo siguiente: en la medida en que se incrementa la proporción sobre el total de garantías de los avales y fianzas, se incrementa el tiempo de ejecución de garantías. Este mismo comportamiento se da para el caso de las garantías de prenda industrial y garantías hipotecarias. Asimismo, la proporción de depósitos en garantía no resultó significativos en la determinación del tiempo de ejecución de las garantías. En cuanto a la importancia relativa de estas variables, se puede apreciar que el tipo de garantía que genera una mayor demora en los procesos de ejecución es la prenda industrial. Esto se explicaría debido a que en este tipo de garantías existe un problema de registro que puede complicar el proceso judicial. Asimismo, en el caso de la prenda industrial existe un incentivo claro por parte del deudor para dilatar el proceso y seguir utilizando el bien e incluso realizar una sobre-explotación del mismo. En lo referente a las variables macroeconómicas, los resultados indican que cuanto mejor están las condiciones económicas del país, el tiempo de ejecución de las garantías es menor. Esto se debería a que en condiciones favorables existen menos incumplimientos y los juzgados tienen menores cargas, pudiendo sentenciar los procesos de manera más rápida. Con respecto a las variables relacionadas con la situación y gestión de la entidad financiera prestamista, se puede observar que la liquidez de la institución guarda una relación positiva con el tiempo de ejecución, sin embargo, el impacto de esta variable no resulta ser muy importante. Con respecto a la solvencia, la relación es significativamente negativa lo cual diría que las instituciones cuyos accionistas se encuentran más comprometidos tendrán un mayor incentivo a agilizar los trámites y tener una mejor gestión. Un resultado importante fue el de los gastos judiciales, ya que mientras más altos son éstos menor es el tiempo involucrado en la cobranza judicial. De esta manera, queda bastante claro que en la medida en que las instituciones financieras inviertan en sus departamentos legales, podrán agilizar los trámites y de esta manera los procesos podrán efectuarse de manera más rápida. Finalmente, la estimación muestra que los tiempos de los procesos de ejecución de garantía se han ido reduciendo en los últimos años, aunque en forma moderada. Esto guardaría relación con los cambios en la Ley de Bancos en los años 1994 y 1997, que otorgaron mayores derechos a los prestamistas en el tema de ejecución de garantías personales y reales. Impactos sobre el sistema financiero Las ineficiencias en la adjudicación de garantías por demoras en los procesos judiciales, afectan la función informacional de la garantía dentro de la intermediación, con consecuencias negativas sobre tasas de interés, restricción al crédito y riesgo crediticio. 3

4 Si se redujese el tiempo de los procesos judiciales de adjudicación de garantías, se produciría un efecto favorable sobre la tasa de interés, la cual se reduciría por dos factores, uno explícito relacionado a la disminución de los gastos judiciales, costos de oportunidad y pérdida del valor de la garantía a lo largo del tiempo, y otro factor implícito asociado a la reducción de problemas de selección adversa y riesgo moral que elevan el riesgo crediticio del sistema. En la estimación se realizó una aproximación del impacto explícito, considerando el costo de oportunidad por intereses no percibidos y la pérdida correspondiente a la desvalorización de la garantía en el tiempo, dado una porcentaje de recuperabilidad que depende de factores del mercado. Lo que se encontró es que si el proceso judicial se acelerara y el tiempo promedio de permanencia en tal situación bajase de 31 a 6 meses (tiempo óptimo de recuperación en el caso de procesos extrajudiciales o procesos judiciales no-beligerantes), se podría tener una reducción en el costo efectivo del crédito 18%, lo que a diciembre de 2001 hubiera implicado pasar aproximadamente de una TAMN de 23.4% a 19.2% y de una TAMEX de 9.9% a 8.1%. Si considerásemos en vez de un óptimo de 6 meses, pasar a una duración de los procesos de 31 a 12 meses, la TAMN y TAMEX se hubiesen reducido aproximadamente a niveles de 20.1% y 8.5% respectivamente. Es importante recalcar que nuestros cálculos sólo consideran el impacto explícito de reducir los tiempos de adjudicación, y no toma en cuenta el impacto implícito sobre las tasas debido a una disminución de problemas de información asimétrica que afecta el riesgo crediticio del sistema. Por lo tanto, se esperaría que la reducción en la tasa de interés sea mucho mayor al 18% estimado. Por otro lado, la reducción en los tiempos de los procesos judiciales tendría un impacto contable inmediato sobre la cartera atrasada. Así, a diciembre del año 2000, se observó que más del 65% de los créditos en cobranza judicial se encontraban en esa situación por más de 6 meses, y cerca del 42% por más de 1 año. Como se observa en el gráfico 3, los bancos tienen inmovilizada una parte importante de sus créditos atrasados en cobranza judicial, por lo que si se agilizaran los procesos de manera que éstos duren 6 meses, la cartera atrasada se podría reducir automáticamente de 10% a 6.4% aproximadamente. GRAFICO 3:Estructura Temporal de los Créditos en Cobranza Judicial M eses (% en CCJ) 1-6 (34.1%) Creditos Vencidos (44.4%) Créditos en Cobranza Judicial (55.6%) 7-12 (24.1%) (20.7%) (10.2%) (5.4%) (3.0%) (2.6%) Conclusiones y Recomendaciones Las garantías constituyen, dentro del proceso de intermediación financiera, una de las variables fundamentales en la asignación de derechos entre prestamista y deudor, lo cual tiene impactos importantes sobre la eficiencia económica. El rol explícito que juegan las garantías en la intermediación es el de cobertura y reducción de riesgos; sin embargo, estas representan también un mecanismo de reducción de asimetrías en la información, tanto por riesgo moral como por selección adversa. 4

5 En este documento se analiza específicamente el caso de ineficiencias en la adjudicación de garantías por demoras en los procesos judiciales, lo cual afecta la función informacional de la garantía dentro de la intermediación, con consecuencias negativas sobre tasas de interés, restricción al crédito y riesgo crediticio. El tiempo de los procesos se explica principalmente por ineficiencias en el sistema judicial; sin embargo, el tipo de garantía utilizada, la gestión legal del banco y la coyuntura económica, afectan también los tiempos de los procesos, dejando abierta la posibilidad de que el prestamista pueda afectar los tiempos, aunque en forma limitada. Estos resultados confirman la necesidad de reformar el sistema de legal de garantías, además de mejorar los procesos de adjudicación haciendo más eficiente el sistema judicial. En ese sentido, la creación de Tribunales Especializados ayudaría a resolver estos problemas en la medida que se garantice su independencia y simplificación administrativa. Adicionalmente, la formalización e incentivos para soluciones extrajudiciales de adjudicación de garantías, ayudaría también a agilizar los procesos. Por otro lado, también resulta importante establecer sistemas de protección de garantías durante el proceso judicial, para evitar la sobre-explotación, deterioro o pérdida de la garantía por parte del deudor en detrimento del prestamista. Este punto se relaciona también con la necesidad de mejorar y centralizar los registros de garantías, estableciendo mecanismos de publicidad análogos a las centrales de riesgo. 5

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