COLOMBIAFOREX.COM INTRODUCCION AL MERCADO FOREX. (Foreign Exchange)

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1 1 COLOMBIAFOREX.COM INTRODUCCION AL MERCADO FOREX (Foreign Exchange)

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3 3 CONTENIDO INTRODUCCION... 6 SOBRE FOREX... 7 Qué es Forex?. Operaciones en forex. Qué mueve el mercado forex? Quiénes pueden intervenir en este mercado?. Factores que determinan el forex. VENTAJAS FOREX La más alta liquidez. Mercado abierto las 24 horas del día. Alto nivel de apalancamiento. Costo de transacción bajo. Siempre un mercado alcista. Mercado interbancario. Nadie puede controlar el mercado. DIVISAS NEGOCIADAS Convenciones de las Cotizaciones. Como se interpretan los precios de las divisas? Principios básicos sobre la compraventa de divisas. Las monedas. Principales códigos de identificación. Ejemplo de una compraventa de divisas. INFORMACION LIGADA A LA OPERACIÓN Costo fundamental de la operación Spread Fluctuación de las monedas. Medir el riesgo. Duración de una operación. Las compras y ventas realizadas deben cerrarse en el día?.

4 4 PRINCIPIOS BÁSICOS SOBRE LA COMPRA/VENTA Compra / Venta Como interpretar los precios? ANÁLISIS Análisis Fundamental Indicadores. Non farm payrolls Unemployment Interest Rate Decisions Trade Balance CPI Inflation. Retail Salís. Análisis Técnico El índice de fuerza relativa. Oscilador estocástico. Teoría de los números. Números de Gann. Teoría de las ondas de Elliott. Huecos. Tendencias. El promedio móvil. Promedio Móvil Simple Promedio Móvil Suavizado Exponencialmente GRAFICOS Y CHARTISMO Tipos de gráficos. Gráficos en líneas. Gráficos en barras. Qué es el chartismo? Soportes y resistencias. Líneas de tendencia. Normas básicas para operar con la tendencia.

5 5 Formaciones de cambio de tendencia. Formaciones de continuación de tendencia. Líneas de Abanico. COMO COMENZAR A INVERTIR Encuentra un broker. Abre tu cuenta demo o cuenta real. Descarga la plataforma de negociación Funcionamiento de la plataforma de negociación. TÉRMINOS MÁS COMUNES EN FOREX GLOSARIO FOREX... 59

6 6 Introducción General El dinero o la divisa es el bien más negociado en el mundo entero. Cada vez que una empresa o gobierno compra o vende productos y servicios en un país extranjero, estos están sujetos a una operación de compra venta de divisas; el intercambio de una divisa por otra. Muchas personas y organizaciones también venden y compran divisas con fines especulativos. Con todas estas transacciones de divisas realizándose diariamente, nadie se sorprende de que el mercado de divisas, conocido también como "Forex" o "fx"", es el mercado financiero más grande del mundo. Es más grande que todos los mercados accionarios de los EUA juntos, con un volumen de operaciones diario superior al de volumen total de los mercados de acciones de todo el mundo. Billones de dólares son negociados diariamente en el mercado forex. Desde 1997 a fines de 2000, el volumen diario de operaciones de divisas aumentó de 5 mil millones de dólares a 1.5 billones. El mercado de divisas continua creciendo a un ritmo increíble. El promedio de volumen de divisas extranjeras excede el $1.5 trillón por día contra solamente $25 billones por día negociados en la Bolsa de Nueva York. Este elevado volumen es ventajoso desde el punto de vista del inversor porque las transacciones pueden ejecutarse rápidamente y con un bajo coste (esto significa, un reducido spread bid/ask). Antes de la aparición de Internet, únicamente las empresas y personas adineradas podían realizar inversiones en divisas en el mercado forex a través de los sistemas privados de intercambio de divisas de los bancos. Estos sistemas requerían un mínimo como 1 millón de dólares para abrir una cuenta. Hoy en día, gracias a los avances en tecnología online, los inversionistas que poseen tan sólo unos pocos miles de dólares pueden acceder al mercado del forex las 24 horas del día.

7 7 SOBRE FOREX Que es el FOREX? La palabra FOREX viene de las primeras sílabas de las palabras en inglés FOReign EXchange, que significa cambio extranjero, por lo que el Mercado Forex es aquel en el cual una moneda de un país se cambia por otra de otro país. El mercado cambiario es el mercado financiero más grande del mundo, con más de 1,9 billones de dólares cambiando de mano por día; más del triple del monto total del mercado de Acciones y el de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos combinados. A diferencia de otros mercados financieros, el mercado cambiario no tiene una ubicación física, no posee un lugar de intercambio central. Opera a través de una red electrónica de bancos, sociedades y personas que cambian una moneda por otra. La falta de cambio físico permite al mercado cambiario operar las 24 horas del día, 5 días a la semana, abarcando diferentes zonas a través de los centros financieros más importantes. La diversidad y enorme volumen de los participantes hacen imposible, incluso a los Gobiernos, controlar la dirección de estos mercados. Tradicionalmente, el único medio que tenían los inversores para acceder al mercado cambiario era a través de bancos, que operaban con grandes cantidades de monedas con fines comerciales y de inversión. El volumen operado ha aumentado rápidamente con el tiempo, en especial después de que se permitió que los tipos de cambio flotaran libremente en En la actualidad, gracias a los avances tecnológicos y a Internet, el modo de acceder al mercado se vio revolucionado. El crecimiento que está experimentado el FOREX es vertiginoso, alcanzando un incomparable nivel de transacciones diarias. Y este crecimiento no da indicios de detenerse. Al contrario: para la próxima década se prevé un crecimiento del nivel de transacciones diarias en FOREX cercano al 300%, estimándose, además, que el volumen negociado diariamente en los mercados de divisas se incrementará a razón de un 25% anual en los próximos años. La inversión en el mercado de divisas está

8 8 dominada por los grandes agentes profesionales de mercado, bancos, brokers, etc. No obstante, cualquier inversor individual o societario, que posea los conocimientos adecuados sobre el funcionamiento del mercado y disponga de una plataforma eficaz que le proporcione instrumentos y precios, puede beneficiarse considerablemente de las ventajas de operar en el mercado más grande y líquido del mundo. Operaciones en Forex Ya sabemos que en el Mercado Forex, las monedas se colocan en pares. La primera moneda que se nombra se denomina moneda base y la segunda se llama contra. Siempre que tomemos una posición de compra (long) o venta (short), nos referimos a comprar o vender la moneda base. Cuando optamos por tomar una posición de compra, queremos que la moneda base se aprecie en comparación con la contra y si optamos por una posición de venta, queremos que la moneda base se deprecie o disminuya su valor en comparación con la contra. El apalancamiento te permite participar en el Mercado Forex con sólo una centésima parte de lo que has invertido. En otras palabras, con una pequeña inversión puedes controlar una suma mucho mayor de capital. En la actualidad las ofertas más atractivas son las mini-cuentas, que ofrecen un mínimo para empezar a transar en Forex desde 1 USD. Tanto las posiciones short como long se realizan mediante la compra o venta de "lotes". Un lote normal vale $, con lo que si trabajamos con un margen del 1% necesitaríamos en nuestra cuenta $. Lo atractivo para los pequeños especuladores es la posibilidad de abrir "mini cuentas". Las mini cuentas son similares a una cuenta normal con la diferencia de que se pueden comercializar lotes de $ con lo cual el dinero mínimo como deposito de seguridad que deberíamos tener es de solamente 100 $. En la actualidad una mini cuenta se puede abrir desde 1 USD dependiendo del broker que elijamos.

9 9 Qué mueve el mercado forex? Hay dos maneras principales para analizar a los mercados financieros: el análisis fundamental y el análisis técnico. El análisis fundamental está basado en la condición económica subyacente, mientras que el análisis técnico usa precios históricos para predecir movimientos futuros. Hay un debate permanente sobre qué metodología es más exitosa. Los operadores a corto plazo prefieren usar el análisis técnico enfocando su estrategia principalmente en la acción del precio, mientras que los operadores fundamentales enfocan sus esfuerzos en determinar la valuación correcta de la moneda, así como la valuación en el futuro. Es importante tener en cuenta ambas estrategias, ya que el análisis fundamental puede explicar los movimientos del análisis técnico tales como las rupturas o el cambio de rumbo de las tendencias. El análisis técnico puede explicar el análisis fundamental, especialmente en mercados tranquilos, que causa resistencia en tendencias o movimientos inexplicables. Mas adelante aprenderemos mas sobre este tema. Quiénes pueden intervenir en este mercado? Cualquier inversor individual o institucional puede entrar al mercado FOREX sin más requisito que conocer y aceptar las condiciones del dealer, abrir una cuenta en dólares con el dealer y saber que se trata de un mercado de ALTO RIESGO donde pueden obtenerse grandes ganancias, pero también se pueden producir importantes pérdidas. Factores que determinan el FOREX El mercado FOREX es afectado por una variedad de factores políticos, psicológicos y especialmente económicos. Entre los factores económicos el que mayor peso tiene es la paridad en el poder de compra entre distintos países, lo cual tiene una incidencia determinante en el flujo de capitales.

10 10 Otros factores económicos son la inflación y las decisiones que toman los gobiernos para proteger su moneda, como el ajuste de las tasas de interés, la compra-venta de divisas por parte del Estado y el control de cambio. La variabilidad de todos estos factores puede acarrear un drástico cambio en el valor de las divisas, ya que el mercado reacciona más por la anticipación de las condiciones a futuro que por sus condiciones actuales, lo que hace al mercado FOREX una actividad apasionante.

11 11 VENTAJAS FOREX La más alta liquidez El mercado Forex, con un volumen de operaciones promedio de más de $1,5 billones por día, es el mercado más líquido del mundo. Esto significa que un operador puede entrar y salir del mercado a voluntad en prácticamente cualquier condición de mercado, con barreras mínimas de ejecución o riesgo y sin límite diario de operaciones. Mercado abierto las 24 horas del día un operador puede aprovechar todas las condiciones residuales del mercado en cualquier momento, sin esperar a que las bolsas de valores inicien sus operaciones. Alto nivel de apalancamiento Los Brokers del mercado forex le ofrecen un apalancamiento de 100 a 1, lo que supera ampliamente al típico margen de 2:1 que ofrecen los corredores de bolsa y al margen de 15:1 del mercado de futuros. Con un apalancamiento de 100:1, los operadores depositan un margen de $1000 para una posición de $100,0000, o 1%. Costo de transacción bajo El costo de transacción minorista (el margen compra/venta) por lo general es inferior a 0,1% (10 pips o puntos) en circunstancias de mercado normales. Si se opera con corredores más grandes, el margen podría ser inferior a 5 pips, y puede extenderse considerablemente en mercados en rápido movimiento. Siempre un mercado alcista Una operación en el mercado Forex conlleva la compra o venta de una moneda contra otra. Por lo tanto, un mercado alcista o a la baja para una divisa, se define en términos de las perspectivas de su valor relativo comparado con otras divisas. Si las perspectivas son positivas, tenemos un mercado alcista en el

12 12 que un operador realiza ganancias comprando la divisa contra otras divisas. Por el contrario, si las perspectivas son pesimistas, tenemos un mercado alcista para las otras divisas y un operador puede realizar ganancias vendiendo la divisa contra otras divisas. En cualquier caso, el operador siempre tiene la oportunidad de realizar una ganancia. Mercado interbancario El mercado Forex se basa en una red global de corredores (por lo general bancos comerciales importantes) que se comunican y realizan operaciones entre sí y con sus clientes a través de redes electrónicas y teléfonos. No hay bolsas de valores organizadas ni una sede central para facilitar las transacciones de la manera en que la Bolsa de Valores de Nueva York sirve las necesidades del mercado de acciones. El mercado Forex opera de un modo similar a NASDAQ en los Estados Unidos, y por eso también se conoce como mercado secundario u OTC. Nadie puede controlar el mercado El mercado Forex es tan vasto y tiene tantos participantes que ninguna entidad por sí sola, ni siquiera un banco central, puede controlar el precio de mercado por un período de tiempo prolongado. Incluso las intervenciones por parte de bancos centrales líderes están perdiendo efectividad y son de corta duración, y por consiguiente, los bancos centrales muestran mayor renuencia a intervenir o manipular los precios de mercado.

13 13 DIVISAS NEGOCIADAS Convenciones de las Cotizaciones Las monedas se cotizan en pares, tales como el EUR/USD o USD/JPY. A la primera moneda mencionada se le conoce como la moneda base, mientras que la segunda es la moneda en contra. La moneda base es la base para la compra o la venta. Por ejemplo, si usted COMPRA de EUR/USD usted habrá comprado euros (y vendido simultáneamente dólares). Usted tomaría esa posición con la expectativa de que el euro se aprecie en relación con el dólar estadounidense. Las monedas El intercambio de monedas es la acción simultanea de comprar una moneda a cambio de la venta de otra moneda diferente, y por esta razón las transacciones de Forex siempre vienen reflejadas en parejas de monedas, una en relación con otra. En cada posición abierta en Forex, el inversionista establece una posición "long" (compra) en una moneda y "short" en otra (venta). Esto significa que, en el comercio de Forex, existe potencial tanto en un mercado en alza como en un mercado a la baja. Para los especuladores en monedas, las mejores oportunidades de inversión las encuentran en los pares de monedas comúnmente transados y que tienen alta liquidez, los llamados "the Majors". Principales códigos de identificación Aunque existan muchas monedas en todo el mundo, el 85 % de las transacciones diarias en Forex ocurren con sólo las principales monedas. Los cuatro pares de monedas más transados son: US Dólar / Yen japonés (USD/JPY) Euro / US Dólar (EUR/USD) Libra esterlina / US Dólar (GBP/USD) US Dólar / Franco suizo (USD/CHF). El US Dólar / Dólar canadiense (USD/CAD) y el Dólar australiano / US Dólar (AUD/USD) también son pares activamente negociados.

14 14 USD United States Dollar GBP Great British Pound JPY Japanese Yen EUR European Currency SHF Comunity Helvetic Franc El dólar americano (USD). El dólar americano es la principal moneda mundial, esto quiere decir, una medida universal para evaluar cualquier otra moneda transada en FOREX. El dólar americano se convirtió en moneda líder a partir de la finalización de la Segunda Guerra Mundial. La introducción del Euro en diciembre de 1999 redujo la importancia del dólar sólo de modo marginal. Hoy en día las otras monedas importantes como el Euro, el Yen Japonés, la Libra Esterlina y el Franco Suizo se mueven en contra de la divisa americana. El Euro (EUR). Luego de su aparición en Diciembre de 1999, el Euro reemplazó rápidamente al Marco Alemán y pasó a ser la segunda divisa en el mundo y cada día gana más aceptación. El Euro tiene una presencia internacional muy fuerte debido al poder de la Comunidad Económica Europea, sin importar la exposición a los diversos factores políticos económicos que lo puedan afectar. Entre dichos factores podemos encontrar crecimiento desigual, alto desempleo y resistencia de los diferentes gobiernos a efectuar cambios estructurales. El Yen Japonés (JPY). El Yen Japonés, pese a ser la tercera moneda en importancia, tiene una presencia internacional mucho menor a la del Dólar o el Euro. El Yen se caracteriza por ser una moneda relativamente líquida durante las 24 horas.. Dado que gran parte de la economía oriental se mueve de acuerdo al Japón, el Yen es bastante sensitivo a factores como la producción agrícola de oriente, a factores tecnológicos, a los precios de mano de obra regionales y al Nikkei que es el índice de la bolsa japonesa.

15 15 La Libra Esterlina (GBP). Esta fue la divisa de referencia hasta el comienzo de la Segunda Guerra Mundial, la mayoría de sus transacciones toman lugar en Londres que hoy por hoy es el mercado internacional más grande del mundo a pesar de su baja en el volumen durante las sesiones de operación de los mercados americanos. Luego de la introducción del Euro, la libra esterlina perdió terreno, debido a esto los esfuerzos del Banco de Inglaterra se han desarrollado en el sentido de bajar las tasas al nivel de la Unión Europea. El Franco Suizo (CHF). Esta es la otra gran moneda europea que no es parte del Euro y tampoco forma parte del G-7, pero a su vez es favorecida en términos de la incertidumbre política que pueda envolver a la comunidad económica. Prácticamente puede decirse que el Franco Suizo, se comporta en forma bastante parecida al Euro frente al dólar aunque carece de liquidez. Comúnmente se cree que el Franco Suizo es una moneda estable.

16 16 Símbolo Cruce de Divisas Terminología GBP/USD British Pound / US Dollar "Cable" EUR/USD Euro / US Dollar "Euro" USD/JPY US Dollar / Japanese Yen "Dollar Yen" USD/CHF US Dollar / Swiss Franc "Dollar Swiss", or "Swissy" USD/CAD US Dollar / Canadian Dollar "Dollar Canada" AUD/USD Australian Dollar / US Dollar "Aussie Dollar" EUR/GBP Euro / British Pound "Euro Sterling" EUR/JPY Euro / Japanese Yen "Euro Yen" EUR/CHF Euro / Swiss Franc "Euro Swiss" GBP/CHF British Pound / Swiss Franc "Sterling Swiss" GBP/JPY British Pound / Japanese Yen "Sterling Yen" CHF/JPY Swiss Franc / Japanese Yen "Swiss Yen" NZD/USD New Zealand Dollar / US Dollar "New Zealand Dollar" or "Kiwi" USD/ZAR US Dollar / South African Rand "Dollar Zar" or "South African Rand" GLD/USD Spot Gold "Gold" SLV/USD Spot Silver "Silver"

17 17 INFORMACION LIGADA A LA OPERACIÓN El Costo Fundamental de la Operación Spread Es la diferencia entre el precio al que uno compra (también conocido como ask ) y el precio la que uno vende (también conocido como bid ). En todos los instrumentos de compraventa acciones, bonos, commodities, divisas, etc. existe lo que se denomina un spread. El spread es el costo solicitado de la operación; es el costo establecido por la persona que realmente ejecuta su operación. Cuanto más directa sea su relación con la persona que ejecuta su operación, más bajos serán sus costos. A diferencia de los cargos financieros más reconocidos, como las comisiones, el spread no es un costo en dólares fijo que pagan los participantes. Sino que, un spread lo fija la compañía con la cual Ud. opera el mercado, ella establece dos precios: el precio al cual Ud. compra y el precio al cual Ud. vende. La compañía que ejecuta su operación comprará a un precio y venderá a otro precio. Por ende, si usted desease comprar una posición y venderla en forma inmediata, tendría que venderla al precio de venta (el cual es menor al precio de compra). Esto crea un panorama en el cual el precio del producto con el cual está especulando debe incrementar una determinada cantidad antes de que Ud. pueda cerrar su posición, ya que el precio de venta debe aumentar lo suficiente como para equiparar al precio al cual Ud. compró si, por lo menos, desea no incurrir en pérdida Desde el punto de vista histórico, la mayoría de los operadores independientes no han podido ver el spread cuando están operando. Si no que se les da una cotización: el precio al cual pueden comprar, o, si están vendiendo, el precio al cual pueden vender. Como consecuencia, históricamente el spread ha sido un costo oculto, encubierto por la compañía que ejecuta su operación. Convenientemente, esto permita a la compañía ampliar el spread cuando es necesario, incrementando efectivamente el costo de la operación si notificar a la mayoría de los participantes del mercado.

18 18 Aunque con la proliferación de una tecnología democrática como por ejemplo Internet, el mercado se ha convertido más democrático: finalmente, el operador independiente puede ver el spread, por lo tanto, sabe exactamente cuál será el costo de la operación antes de entrar a una posición. Ejemplo de cómo opera el spread: En esta cotización de GBP/USD, el precio de venta es y el de compra es Mire cuán fácil hace este broker para usted transar su dinero. Si quiere vender GBP, da click en "Sell" (vender) y venderá libras a Si quiere comprar GBP, da click en "Buy" (comprar) y comprará a Fluctuación de las monedas Los precios se regulan libremente de acuerdo a la oferta y demanda que en ese instante ejercen los principales Bancos del mundo. Los tipos de cambio entre las divisas cambian rápidamente debido a una amplia variedad de hechos económicos y políticos. Medir el riesgo Cada inversionista es diferente. Una de las ventajas más importante de este instrumento financiero es la liquidez. Esto permite al inversionista cerrar una posición en cualquier momento. El riesgo que puede soportar cada cliente varía de acuerdo al tamaño de su inversión y a los resultados que pretende obtener. Duración de una operación A diferencia de otros instrumentos financieros, las operaciones en el Mercado Forex no tienen un plazo fijo para ser liquidadas. Un movimiento puede durar un día o los días que el cliente crea pertinente para maximizar su utilidad o minimizar su perdida.

19 19 Las compras y ventas realizadas deben cerrarse en el día? A diferencia de otros mercados, no existen plazos para la liquidación de las operaciones de compra y/o venta de monedas en el SPOT FOREX. Las posiciones pueden mantenerse abiertas de un día para otro por tanto tiempo como el inversor desee, a la espera de obtener una utilidad mayor o bien la recuperación de un precio. Las ganancias o pérdidas de las operaciones abiertas se considerarán como "flotantes", y no serán líquidas ni realizadas hasta que se cierre la operación original. El dejar posiciones abiertas en el mercado de un día para otro genera la obligación de pagar intereses por los capitales apalancados, los cuales se calculan y debitan diariamente de los saldos de las cuentas de los clientes. Existen diferentes tipos de interés que se aplican sobre los importes de los Lotes abiertos, como por ej. la Tasa Libor, la Prime Rate, etc.

20 20 PRINCIPIOS BÁSICOS SOBRE LA COMPRA/VENTA DE DIVISAS Toda compra venta de divisas implica comprar una moneda y vender otra en forma simultanea. Las cotizaciones de divisas son presentadas como tasas de cambio; es decir, el valor de una moneda en relación con otra. La oferta y la demanda relativa de ambas monedas determinarán el valor de la tasa de cambio. COMPRAR Si quiere comprar (esto en realidad quiere decir que se compra la divisa base y se vende la divisa cotizada), es porque usted quiere que la divisa base se valorice para venderla de nuevo a un precio más alto. En términos de trading, a esto se le dice "ir largo" o abrir una "posición larga". Recuerde: largo = comprar. VENDER Si quiere vender (esto en realidad quiere decir que se vende la divisa base y se compra la divisa cotizada), es porque quiere que la divisa base se devalúe para comprarla de nuevo a un precio más bajo. A esto se le dice "ir corto" o abrir una "posición corta". Corto = vender. COMO INTERPRETAR LOS PRECIOS? Antes de operar en el mercado de divisas, el inversionista debe comprender la terminología básica del mercado forex, inclusive saber cómo interpretar las cotizaciones del mercado forex. En toda transacción del mercado forex, un inversionista realiza una compra y venta simultánea de dos divisas. Estas dos divisas conforman el par de divisas. A continuación, aparece un ejemplo de un tipo de cambio del dólar con respecto al yen: USD/JPY =

21 21 La divisa que aparece a la izquierda de la barra ("/") se denomina divisa base (en este ejemplo, el dólar estadounidense) y la divisa que aparece a la derecha de la barra se la conoce como su "contraparte" (en este ejemplo, el yen japonés). Esto significa que 1 unidad de la divisa base (es decir, un dólar) vale yenes japoneses. Si Ud. quiere comprar, el tipo de cambio especifica cuántas unidades de la divisa contraparte Ud. deberá pagar para comprar una unidad de la divisa base. Teniendo en cuenta el ejemplo de arriba, Ud. deberá pagar yenes japoneses para comprar 1 dólar estadounidense. Ahora bien, si Ud. quiere vender, el tipo de cambio especifica cuántas unidades de la divisa contraparte Ud. recibirá por vender una unidad de la divisa base. Según el ejemplo, Ud. recibirá yenes japoneses al vender un dólar. A pesar de haber muchas divisas a lo largo del mundo, el 85% de todas las operaciones diarias involucran la compra venta de un grupo denominado los principales pares de divisas (en inglés, majors). Están divisas son el dólar estadounidense, el yen japonés, el euro, la libra británica, el franco suizo, el dólar canadiense y el dólar australiano. Los cuatro pares de divisas más negociados son dólar estadounidense / yen japonés (USD/JPY), euro / dólar estadounidense (EUR/USD), libra esterlina / dólar estadounidense (GBP/USD), y el dolar estadounidense / franco suizo (USD/CHF). El dólar estadounidense / dólar canadiense (USD/CAD) y el dólar australiano / dólar estadounidense (AUD/USD) son también pares de divisas muy negociados. Para los operadores, las mejores oportunidades de negocios son aquellas relacionadas con las divisas negociadas con mayor frecuencia (y, por ende, más líquidas); es decir, las divisas "Principales". Ejemplo fácil de una compra/venta de divisas Tomando de ejemplo un precio de la oferta y la demanda actual de EUR/USD usted abre una operación de COMPRA en un lote de U$ cuando el precio se encuentra en * 10,000 =

22 22 Luego de la fluctuación del mercado durante el día el precio sube a y usted cierra su posición logra obtener una ganancia en la operación. PRECIO COMPRA * 10,000 = PRECIO CIERRE * 10,000 = Ganancias obtenida durante la operación del dia= 90 USD

23 23 ANALISIS ANÁLISIS FUNDAMENTAL El análisis fundamental es un método de pronosticar los movimientos de precios de un instrumento financiero en el futuro sobre la base de factores económicos, políticos, ambientales y otros elementos y estadísticas pertinentes, susceptibles de influir en la oferta y la demanda de todo lo subyacente a dicho instrumento. En la práctica, muchos operadores utilizan una combinación del análisis técnico y el análisis fundamental para definir su estrategia. Una gran ventaja del análisis técnico es que los analistas expertos pueden observar simultáneamente muchos mercados y numerosos activos, mientras que el análisis fundamental debe conocer un mercado a fondo. El análisis fundamental se centra en lo que debería ocurrir en un mercado. Factores involucrados en el análisis de precios: La oferta y la demanda, los ciclos estaciónales, el estado del tiempo y la política del gobierno. El analista fundamental estudia las causas de los movimientos del mercado, mientras que el analista técnico observa los efectos. El análisis fundamental es una evaluación estratégica o en el nivel macro, de dónde se debería operar en una divisa, en función de todos los criterios excepto el movimiento del precio de dicha divisa. Entre estos criterios suelen contarse la situación económica del país que esa divisa representa, la política monetaria y otros elementos "fundamentales". Muchas operaciones muy rentables se realizan pocos momentos antes o inmediatamente después de emitirse anuncios de gran importancia económica. El análisis fundamental se ha vuelto un punto importante debido a que los indicadores económicos se han convertido definitivamente en "market movers" (movedores de mercado). Cuando nos concentramos en el impacto que los números económicos de un país tienen en la acción de los precios en el mercado Forex, hay 5 indicadores que se observan más que los demás, debido a su potencial para generar movimiento en los precios del mercado. Estos indicadores son: 1. Non Farm Payrolls - Unemployment (Número de nuevos empleos creados en USA en un mes, además de la tasa de desempleo). 2.

24 24 Interest Rate Decision (La decisión de subir, bajar o mantener los intereses) 3. Trade balance (Balance comercial) 4. CPI - Inflation (Precio de la canasta básica e Inflación) y 5. Retail Sales (Ventas al por menor). Aparte de conocer la fecha del anuncio de los indicadores, es de vital importancia saber cuales son las predicciones de los economistas con respecto a los indicadores. Por ejemplo, saber que un buen número de empleos nuevos generados en USA para un mes es de , no es tan importante como saber si cual era la predicción de los economistas para ese mes. Muchas veces las predicciones son equivocadas, y en esos casos hay un cambio brusco en el mercado. Si los economistas creyeron que habría empleos nuevos generados en el mes de enero, pero solamente fueron creados , esto hará que la economía de los Estados Unidos se debilite y por consiguiente lo haga su moneda (dólar), con respecto a las demás. Estos indicadores dan oportunidades de hacer buenas operaciones en el mercado forex, debido a que los precios muchas veces se disparan varios puntos hacia uno u otro lugar dependiendo de si el número ofrecido por el indicador coincide o no con las expectativas de los economistas, y esto ocurre normalmente en los primeros 30 minutos luego de haberse difundido el anuncio. La mayoría de los brokers da el servicio del calendario de anuncios con las respectivas expectativas en cuanto a los números, como una ayuda a sus operadores, así como también comentarios con respecto al Análisis Fundamental. A continuación hablaremos de cada uno de los indicadores más importantes en orden de importancia. 1. Non farm payrolls Unemployment El porcentaje de desempleo mide la fuerza del mercado laboral. Una de las maneras en que los analistas miden la fuerza de una economía es por número de empleos creados y el porcentaje de trabajadores incapaces de conseguir trabajo. Muchos empleos creados en un mes es indicativo de crecimiento

25 25 económico, ya que las compañías deben incrementar su fuerza laboral para satisfacer las demandas. Este indicativo muestra un movimiento de pips promedio de 124 durante los primeros 20 minutos después de su anuncio. Fecha del anuncio: Primer viernes de cada mes a las 8:30 hs. (hora del Este de USA) 2. Interest Rate Decisions La Federal Open Market (FOM) decide el porcentaje de descuento, que es el porcentaje con el que el Banco de la Reserva Federal cobra a sus bancos miembros por los préstamos. El porcentaje se decide durante los encuentros de la FOM con los bancos regionales y el Directorio de la Reserva Federal. Este indicativo muestra un movimiento de pips promedio de 74 durante los primeros 20 minutos después de su anuncio. Fecha del anuncio: 8 encuentros por año. Las fechas se dan a conocer por adelantado, así que hay que prestar atención al calendario económico. 3. Trade Balance El balance comercial mide la diferencia entre el valor de los artículos y servicios que una nación exporta y el valor de los artículos y servicios que importa. Un buen balance comercial es indicativo de que el valor de lo que exporta es mayor al valor que se importa y un balance comercial deficitario es aquel en el que las importaciones son mayores que las exportaciones. Este indicativo muestra un movimiento de pips promedio de 63 durante los primeros 20 minutos después de su anuncio. Fecha del anuncio: Generalmente alrededor del segundo viernes de cada mes.

26 26 4. CPI Inflation El CPI es clave para la inflación, ya que mide el precio de una canasta básica de artículos de consumo. Precios altos son considerados negativos para la economía, pero como el Banco Central generalmente responde a la inflación levantando los porcentajes de interés, las monedas a veces responden positivamente a un aumento de la inflación. Este indicativo muestra un movimiento de pips promedio de 44 durante los primeros 20 minutos después de su anuncio. Fecha del anuncio: Mensualmente, alrededor de el 13 de cada mes a las 8:30 hs. (hora del Este de USA). 5. Retail Salís Las ventas al por menor muestran el momento económico de un país basado en la actividad comercial del mismo. Este indicativo muestra un movimiento de pips promedio de 43 durante los primeros 20 minutos después de su anuncio. Desde una perspectiva fundamental, hay dos factores principales que afectan el movimiento de la tasa de cambio: el flujo de capital y el flujo de operaciones. Ambos componentes constituyen el balance de pago de un país. El balance de pago cuantifica la demanda de una moneda en un período de tiempo determinado

27 27 Flujo de Capital El flujo de capital mide el importe neto de una moneda que está siendo comprada y vendida debido a inversión de capital. Un balance positivo del flujo de capital implica que la entrada de capital del extranjero de inversiones físicas o de cartera exceda la salida de capital. Un balance negativo de flujo de capital indica que hay más inversiones físicas o de cartera realizadas por inversionistas locales que por inversionistas extranjeros. El flujo de capital puede ser clasificado en dos categorías: Flujo Físico El flujo físico de capital se divide típicamente en tres categorías: Inversión extranjera directa Constituye una inversión extranjera completamente nueva. Sociedad Conjunta Una sociedad entre una entidad extranjera y una local. Acuerdos de licencias con terceros La compra de aplicaciones patentadas de software, procesos comerciales y marcas. Es importante observar el flujo físico, ya que representa los cambios subyacentes en la presente actividad de inversión física. Este flujo varía en respuesta a los cambios de la salud financiera y oportunidades de crecimiento de cada país. Los cambios en las leyes locales que estimulan la inversión extranjera, también ayudan a promover el flujo físico. Flujo de Cartera Mercados de Acciones: A medida que la tecnología facilita la transferencia de capital, invertir en los mercados globales de acciones se ha hecho más factible. Por consiguiente, un mercado accionario en alza en cualquier parte del mundo sirve como una oportunidad ideal para

28 28 todos los inversionistas, sin importar la ubicación geográfica. Como resultado, se ha desarrollado una fuerte correlación entre el mercado de acciones de un país y su moneda. Si el mercado de acciones está subiendo, las inversiones de dólares llegan para aprovechar la oportunidad. Alternativamente, los mercados de acciones bajistas tendrán inversionistas locales vendiendo sus acciones de compañías que cotizan en bolsa, sólo para aprovechar las oportunidades de inversión en el extranjero. En términos de fuerza relativa, la evidencia histórica muestra que cuanto más fuerte sea el desempeño del mercado de acciones de un país, más fuerte será la valorización de su moneda. Un Índice de Fuerza Relativa (no ser confundido con el RSI (índice de fuerza relativa) de Welles Wilder) es sólo una manera numérica para observar qué mercado de capital se ha desempeñado mejor dentro de un período de tiempo determinado. Una Fuerza Relativa alta (80-100) denota un desempeño de fuerza relativa. Como evidencia, en los datos a continuación de la fuerza relativa en el período de 12 meses, países como Nueva Zelanda han tenido una fuerza relativa alta, lo cual ha tenido correlación con una valorización significativa del NZD/USD. La atracción de los mercados de capital sobre los mercados de renta fija ha incrementado a través de los años. Desde el principio de la década de los 90, la proporción de las transacciones extranjeras de los bonos del gobierno de los Estados Unidos relacionada con las acciones de EE.UU. ha descendido de 10:1 a 2:1. Como resultado, los operadores de divisas siguen de cerca el mercado global de acciones para predecir a corto y mediano plazo el flujo de capital basado en acciones. Los índices de acciones observados más comúnmente son: el Índice Industrial Dow Jones (Dow), S&P 500, NASDAQ, NIKKEI, DAX y FTSE. Mercados de Renta Fija: Así como el mercado de acciones está correlacionado con el movimiento de la tasa de cambio, lo mismo ocurre

29 29 con los Mercados de Renta Fija. En tiempo de incertidumbre mundial, las inversiones de renta fija pueden convertirse particularmente atractivas, debido a las seguridad inherente que proporcionan. Como resultado, las economías que se jacten de tener las oportunidades más valiosas de renta fija atraerán mayores acciones provenientes de inversiones extranjeras; y naturalmente esto requerirá primero comprar la moneda respectiva del país. El rendimiento a corto y largo plazo de los bonos de gobiernos internacionales es un buen indicador del flujo de capital de rentas fijas. Es importante monitorear el spread diferencial entre los Pagarés del Tesoro de EE.UU. a 10 años y los bonos extranjeros. La lógica atrás de esto es que los inversionistas extranjeros tienden a colocar sus fondos en los países con los activos de más alto rendimiento. Por lo tanto, si lo activos de EE.UU. tiene uno de los rendimientos más altos, esto alentará más inversiones en los instrumentos financieros de EE.UU., beneficiando por lo tanto al dólar estadounidense. Los inversionistas también pueden utilizar los rendimientos a corto plazo como ser los spreads en pagarés del gobierno a 2 años para estimar el flujo a corto plazo de los fondos internacionales. El rendimiento de los spreads actuales es aproximado Flujo de Comercio: Medición de Exportaciones vs. Importaciones El flujo del comercio es la base de todas las transacciones internacionales. Así como el ambiente de inversión de cualquier economía determinada establece la valorización de su moneda, el flujo del comercio representa el balance comercial neto de un país. Los países que son exportadores netos, lo cual quiere decir que exportan más a los clientes internacionales de lo que importan de productores internacionales, experimentarán un superávit comercial neto. Aquellos países con un superávit comercial neto están más propensos al aumento de la valorización de su moneda ya que su moneda se compra más de lo que se vende debido a la fuerte demanda inherente de la moneda para propósitos comerciales.

30 30 Los países que son importadores netos que quiere decir que hacen más compras internacionales que ventas internacionales experimentan lo que se llama un déficit comercial lo cual tiene el potencial para producir un declive en el valor de la moneda. Para formar parte del comercio internacional, los importadores deben vender su moneda para comprar mercancía o servicios. Claramente, un cambio en el balance de pago tiene un efecto directo en los niveles de la moneda. Por lo tanto, es importante para los operadores mantenerse al tanto de los datos económicos relacionados con este balance y comprender las consecuencias de los cambios en el balance de pago. COMO OPERAR POR MEDIO DE ANÁLISIS FUNDAMENTAL EUR/USD En este ejemplo el euro es la divisa base y por esto es la "base" para la compra/venta. Si usted cree que la economía estadounidense continuará débil, lo cual es malo para el dólar, daría una orden de COMPRA de EUR/USD. Con esto, usted ha comprado euros esperando que suban contra el dólar. Si cree que la economía estadounidense está fuertey que el euro se debilitará frente al dólar, sería una orden de VENTA EUR/USD. Aquí, usted vendió euros esperando que caigan frente al dólar. USD/JPY En este ejemplo el dólar es la divisa base, por tanto es la "base" para la compra/venta. Si cree que el gobierno japonés va a debilitar el Yen para ayudar al sector exportador, debe dar una orden de COMPRA USD/JPY. Haciendo esto,

31 31 usted compra dólares esperando que suban frente al yen japonés. Si cree que los inversionistas japoneses están sacando dinero de los mercados financieros de EEUU y convirtiendo todos sus dólares a yenes otra vez, lo cual afectaría al dólar, la orden a ejecutar en este caso es de VENTA de USD/JPY. Con esto, usted vende dólares esperando que se deprecien frente al yen japonés. GBP/USD En este ejemplo la libra (GBP) es la divisa base y por tanto la base para la compra/venta. Si cree que la economía británica va a seguir mejor que la estadounidense en términos de crecimiento, debe dar una orden de COMPRA de GBP/USD. Con esto, usted compra libras esperando a que suban contra el dólar. Si cree que la economía británica está en desaceleración mientras que la de EEUU sigue fuerte, debe dar una orden de VENTA de GBP/USD. Al hacer esto, usted vende libras esperando a que se deprecien frente al dólar.

32 32 ANALISIS TECNICO El análisis técnico es un método de predicción de las fluctuaciones de precios y tendencias futuras del mercado mediante el estudio de gráficos referentes a sucesos ya acaecidos en el mercado. El análisis técnico se ocupa de lo que ya ha ocurrido más que de lo que podría sobrevenir, y tiene en cuenta los precios de los activos y el volumen de negocios, para con ellos crear gráficos que sirvan de herramienta básica. Una gran ventaja del análisis técnico es que los analistas expertos pueden observar simultáneamente muchos mercados y numerosos activos. El análisis técnico se basa en tres principios esenciales: 1. La acción del mercado pesa más que todo! Significa que el precio real refleja todo lo que podría afectar al mercado, por ejemplo la oferta y la demanda, los factores políticos y el sentimiento del mercado. Sin embargo, al analista puramente técnico le interesan sólo los movimientos de precios y no las razones de la variación. 2. Los precios se mueven dentro de tendencias El análisis técnico se utiliza para identificar patrones de conducta del mercado ya reconocidos como significativos. Muchos de los patrones conocidos presentan altas probabilidades de conducir a los resultados esperados. Además, hay patrones que se repiten una y otra vez. 3. La historia se repite Los patrones de los gráficos de Forex ya han sido reconocidos y categorizados por un periodo de más de 100 años, y la forma en que se repiten llevan a la conclusión de que la psicología humana se mantiene más o menos invariable. Los gráficos de Forex se basan en los sucesos del mercado que tienen que ver con el precio. El análisis técnico de Forex comprende cinco categorías: Indicadores (osciladores, por ejemplo: el índice de fuerza relativa (o RSI por sus siglas en inglés)) Teoría de los números (serie de Fibonacci, teoría de Gann)

33 33 Ondas (teoría de las ondas de Elliott) Huecos (o "gaps") (alta-baja, apertura-cierre) Tendencias (seguimiento de las medias móviles). A continuación se describen algunas de las herramientas principales del análisis técnico: El índice de fuerza relativa (o RSI por sus siglas en inglés) El RSI mide la ratio entre los movimientos de alza y los de baja normalizando el cálculo de manera que el índice se exprese en un rango de Si el RSI es igual a 70 o mayor, se considera que el activo está en sobrecompra (situación en que los precios se elevan por encima de las expectativas). Si el RSI es igual a 30 o menor, indica que el activo está en sobreventa (situación en que los precios bajan más que lo esperado). Oscilador estocástico Se utiliza para indicar situaciones de sobrecompra/sobreventa en una escala de 0-100%. El indicador se basa en la observación de que en una pronunciada tendencia a la suba, los precios de cierre del periodo tienden a concentrarse en la sección superior de la gama de precios del periodo. A la inversa, en una pronunciada tendencia bajista, los precios de cierre tienden a aproximarse al extremo inferior de la gama de precios del periodo. Los cálculos estocásticos producen dos líneas: %K y %D, que indican áreas de sobrecompra/sobreventa en el gráfico. Las divergencias entre las líneas estocásticas y la acción del precio del activo subyacente son una poderosa señal para el comercio. Convergencia/Divergencia de medias móviles (o MACD por sus siglas en inglés): Este indicador consiste en el trazado de dos líneas exponenciales. La línea MACD representa la diferencia entre dos medias móviles exponenciales y la línea Signal o de señal que es la media exponencial de esa diferencia. Cuando las líneas MACD y Signal se cortan, esto indica un probable cambio de tendencia.

34 34 Teoría de los números Serie de Fibonacci: En la serie de Fibonacci (1,1,2,3,5,8,13,21,34...) los dos primeros números son 1 y a partir de allí cada número es igual a la suma de los dos anteriores. Respecto del siguiente, cada número está en una relación del 62%, el número de retroceso de Fibonacci muy utilizado. También el porcentaje contrario de 62%, que es 38%, y se utiliza como número de retroceso de Fibonacci. Números de Gann W.D. Gann era un operador de acciones y mercancías activo en la década de 1950, que supuestamente ganó más de US$50 millones en el mercado. Hizo su fortuna usando métodos de negocio de instrumentos que él mismo desarrolló, basados en las relaciones entre el movimiento de precios y el tiempo, más conocidas como equivalentes tiempo/precio. No hay una explicación sencilla de los métodos de Gann, pero en esencia utilizó ángulos en gráficos para determinar las áreas de soporte y resistencia y predecir el momento en que se producirán cambios de tendencias. También utilizó líneas para predecir las áreas de soporte y resistencia. Ondas Teoría de las ondas de Elliott La teoría de las ondas de Elliott es un enfoque del análisis del mercado basado en patrones de onda repetitivos y la serie de Fibonacci. El patrón ideal de las ondas de Elliott presenta un impulso de cinco ondas seguidas de tres ondas de corrección. Huecos Los huecos o "gaps" son espacios del gráfico de barras que indican la ausencia de operaciones. Se forma un hueco al alza cuando el menor precio del día es mayor que el más alto del día anterior. Se forma un hueco a la baja cuando el mayor precio del día es menor que el más bajo del día anterior. Un hueco al alza suele ser una señal de fuerza en el mercado, mientras que un hueco a la

35 35 baja es señal de debilidad. Se llama hueco de ruptura ("breakaway gap") al que se forma al completarse un importante patrón de precios. Generalmente indica el comienzo de un importante movimiento de precios. Se llama hueco de continuación ("runaway gap") al que se forma en el punto medio de una importante tendencia del mercado. También se llama "measuring gap". El hueco de agotamiento ("exhaustion gap") es un agujero en los precios que se produce al final de una tendencia importante e indica su terminación. Tendencias Las tendencias indican la dirección en que van los precios. Los picos y valles en ascenso constituyen una tendencia alcista; los picos y valles en descenso indican una tendencia bajista que determina la pendiente de la tendencia actual. Toda quebradura en la línea suele indicar una reversión de la tendencia. Los picos y valles horizontales caracterizan la banda de fluctuación. Las medias móviles se utilizan para "alisar" la información de los precios a fin de confirmar las tendencias y los niveles de soporte y resistencia. También sirven para definir estrategias, particularmente en futuros o en un mercado con pronunciadas tendencias alcistas o bajistas. Las herramientas técnicas más comunes son: La curva de Coppock es una herramienta de inversión que se usa en el análisis técnico para predecir los puntos más bajos en un mercado bajista. DMI (siglas en inglés del Indicador de movimiento direccional) es un indicador técnico muy común que sirve para determinar si hay una tendencia en un par de divisas. El promedio móvil Sin embargo, es un indicador retrasado, por lo tanto no indica necesariamente un cambio en la tendencia. Para tratar este tema, el uso de un período más corto de tiempo como ser un promedio móvil de 5 o 10 días reflejaría mejor la acción del precio reciente que un promedio móvil de 40 o 200 días. Alternativamente, los promedios móviles pueden ser utilizados combinando dos promedios de períodos de tiempo definidos. Aunque use promedios móviles de 5 o 20 días o PM de 40 o 200 días, las señales de compra son detectadas cuando el promedio a corto plazo cruza por encima del promedio a largo plazo.

36 36 Por el contrario, las señales de venta son sugeridas cuando el promedio más corto cae por debajo del más largo. El método más popular de interpretar un promedio móvil es comparar la relación entre el promedio móvil de la tasa de cambio de la moneda con la tasa de cambio de dicha moneda. Una señal de compra es generada cuando la tasa de cambio aumenta por encima de su promedio móvil y una señal de venta es generada cuando la tasa de cambio cae por debajo de su promedio móvil. Promedio Móvil Simple Un promedio móvil simple o aritmético es calculado como la suma de un número predeterminado de precios por un cierto número de períodos de tiempo, dividido por el número de períodos de tiempo. El resultado es el precio promedio en dicho período de tiempo. Los promedios móviles simples emplean la misma ponderación para los precios. Es calculado usando la siguiente fórmula: Promedio Móvil Simple = SUMA (precios de cierre) / n, donde n es el número de períodos. Promedio Móvil Suavizado Exponencialmente Un promedio móvil exponencial (o suavizado exponencialmente) es calculado aplicando un porcentaje del precio de cierre de hoy al valor del promedio móvil de ayer. Es el más preferido ya que asigna mayor ponderación a los datos más recientes, y considera los datos en la vida entera del instrumento. Naturalmente cuanto más antiguo se vuelve el precio, menos ponderación se le asigna. Al contrario del analista fundamental, el analista técnico no presta mucha atención a los factores del "cuadro general" que afectan al mercado, sino que se concentra en la actividad del activo determinado en el mercado.

37 37 GRAFICOS Y CHARTISMO Qué tipos de gráficos existen? - Gráficos de línea: este tipo de gráficos sitúa en el eje horizontal el paso del tiempo, ya sean días, semanas, etc., y en el eje vertical el precio o cotización. En el gráfico se dibuja por lo tanto, para cada día, el precio al que ha cerrado la cotización de un valor concreto y uniendo los precios con una línea se dibuja la gráfica. - Gráficos de barra: en este caso en el eje vertical se dibuja una barra, que representa el precio máximo que se ha pagado un día o semana concreta, el precio mínimo y una marca horizontal que refleja el precio al que ha cerrado la cotización en ese periodo (ya sea día, semana, etc.)

38 38 Qué es el volumen? Cómo influye? El volumen se refiere al número de títulos que se negocian en cada sesión, o bien a la cantidad de dinero negociada en una acción durante una sesión (que en definitiva está ligada al número de títulos intercambiados). Se suele representar en la parte inferior del gráfico (mediante barras de distinta altura en función de la cantidad de volumen negociado). Este dato es importante ya que es un indicador de la fortaleza que tienen las subidas, o las bajadas en su caso. En efecto, el cuarto principio de Dow (padre del Análisis Técnico) dice que el volumen apoya al precio. Cuando el precio sube con incremento de volumen, la fiabilidad de la tendencia quedará reforzada, mientras que si lo hace con disminución de volumen, ésta quedará debilitada. Del mismo modo, los descensos con incremento de volumen que se producen en las tendencias descendentes, refuerzan la fiabilidad de las mismas, mientras que los descensos con reducción de volumen las debilitan. Qué es el chartismo? El chartismo es un sistema de análisis y pronostico bursátil, que forma parte del análisis técnico. Se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibuja la curva de cotizaciones en un gráfico bursátil (chart). Tiene su origen en los principios de siglo y se afianzó en los años treinta, ya que la amplitud y profundidad de la crisis de 1929 generaron nuevas reflexiones tendentes a aportar otras técnicas de análisis en bolsa, que mejorasen la información obtenida por el análisis fundamental. En Europa se dio a conocer a partir de los años cincuenta, y en España empezó a utilizarse a partir de la década de los setenta. El chartismo, que se puede traducir como análisis gráfico, prescinde completamente del valor intrínseco que puede tener una acción, de los resultados de la empresa, de las noticias sobre la misma, etc. Centra toda su atención en la cotización, y en menor medida en el volumen de negociación, con estos datos, el analista técnico, dispone de dos elementos que no admiten mucha manipulación y que son fáciles de obtener.

39 39 El objetivo del chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (es decir si esta en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista, y viceversa). Para obtener resultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan sus cotizaciones. Este conjunto de figuras se halla minuciosamente estudiadas y codificadas, indicando cada una de ellas la evolución futura de las cotizaciones con un factor de riesgo determinado. El chartismo se basa en tres premisas 1.Todo los factores que afecta a una empresa se reflejan, y son descontados, por la cotización 2.Las cotizaciones se mueven por tendencias. 3.Los movimientos de las cotizaciones siempre se repiten. Teniendo en cuenta estas premisas, el análisis chartista, mantiene que conociendo la cotización, no es necesario analizar las causas que la mueven, siendo suficiente identificar con claridad la tendencia de la cotización y vigilar los movimientos de la misma para controlar y anticiparse a cualquier cambio de tendencia. SOPORTES Y RESISTENCIAS Además del estudio de las tendencias es importante el concepto de soporte y resistencia. - Los soportes son zonas de precios en los cuales la cotización de un valor tiende a rebotar al alza, y por lo tanto detiene las caídas. -Las resistencias por el contrario son zonas de precios en las cuales nos encontramos con que al precio le cuesta superarlas. Un fenómeno importante también, es el hecho de que una vez que una resistencia es superada al alza, se convierte en soporte y la próxima vez que caigan las cotizaciones, el precio se detendrá en esa zona.

40 40 Conocer cómo se comportan los precios de las acciones al enfrentarse a un soporte o resistencia es importante, ya que nos va a permitir fijar niveles en los que comprar o vender. LAS LÍNEAS DE TENDENCIA Al estudiar un gráfico uno de nuestros objetivos debe ser tratar de identificar la tendencia que sigue la cotización. Las tendencias son de dos tipos: Alcistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más altos. Bajistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más bajos. Una vez que conseguimos determinar la dirección que sigue una tendencia, debemos operar a favor de la misma ya que ésta será la dirección más probable que tomen los precios y por lo tanto tendremos más posibilidades de obtener ganancias con nuestra operación. Si por ejemplo identificamos una tendencia alcista en Telefónica, podríamos comprar acciones de esta empresa ya que lo más probable es que su cotización continué subiendo. Las tendencias se catalogan además en primarias, secundarias y terciarias en función de la duración:

41 41 -Las primarias tienen una duración de un año o más. -Las secundarias de un mes a un año. -Las terciarias de un día a unas semanas. Estas tendencias no se dan por separado sino que se encuentran unas dentro de otras, por ejemplo en una tendencia primaria se producen tendencias secundarias y dentro de éstas a su vez terciarias. El estudio de las tendencias además nos permite saber cuándo una tendencia ha sido rota y por lo tanto es posible que se produzca un cambio de la misma. Supongamos también que pasa el tiempo y sube la cotización pero al cabo de unos meses esta tendencia es rota. En este momento tenemos una señal de alerta para vender estas acciones ya que la tendencia alcista se ha terminado y es posible que se inicie una tendencia bajista. Normas básicas para operar con la tendencia Siempre debemos operar a favor de la tendencia del mercado. Es decir, en un mercado alcista el orden operativo será comprar para luego vender lo que hemos comprado. Mientras la línea de tendencia no sea perforada por el precio no daremos por concluida la tendencia del mercado. En el caso de una perforación intradiaria, es decir, en algún momento durante la sesión de trading el precio cae por

42 42 debajo de la línea pero posteriormente el cierre de sesión es por encima de esa línea, no daremos por buena la rotura y esperaremos a una señal de inversión más fiable. Cuando se produzca un cierre por debajo de la línea de tendencia alcista daremos por rota la misma salvo que utilicemos filtros de algún tipo, como por ejemplo, filtros de porcentaje con los que exigiremos que además de cerrar por debajo lo haga en un determinado porcentaje. O bien filtros de tiempo en cuyo caso exigiremos que la rotura se confirme en las próximas dos o tres sesiones. Estos filtros son muy subjetivos y su utilización depende de cada analista. Pero sí es importante advertir que los filtros retardan las señales de inversión de tendencia y si se abusa de ellos obtendremos señales de mercado demasiado tardías. en un mercado alcista debemos comprar en los apoyos que hace el precio sobre la línea alcista. En nuestro ejemplo son los puntos 1,2,3 y 4. Dejaremos de hacerlo en el momento en que el precio caiga por debajo de la línea, es decir, cuando se rompa. Al lector le asaltara la duda de qué ocurre en el hipotético punto 5 donde habríamos comprado esperando un rebote en lugar de una rotura. En este caso cuando se confirma la rotura cerramos la posición comprada y asumimos la pérdida. Es muy probable que si la tendencia se ha mantenido intacta durante un tiempo habremos ganado bastante más dinero aprovechando los rebotes anteriores de lo que habremos perdido en la última operación Formaciones de cambio de tendencia son aquellas que aparecen en los finales de las tendencias tanto alcistas como bajistas. Generalmente implican un cambio de tendencia o al menos una fuerte corrección contra la tendencia existente hasta ese momento. Dentro de esta familia las más comunes son: Doble techo Doble suelo Triple techo Triple suelo Cabeza y Hombros Cabeza y Hombros Invertido

43 43 Vuelta en un día (Reversal Day) Isla de vuelta (Island Reversal) Formaciones de continuación de tendencia Suelen aparecer durante las tendencias alcistas o bajistas y representan detenciones temporales de los precios o estancamientos en zonas laterales que finalizan con la reanudación de la tendencia previa a la formación. Dentro de esta familia las más comunes son: Triángulo Simétrico Triángulo Ascendente Triángulo Descendente Banderas Cuñas Pennants Líneas de Abanico Esta herramienta nos indica cuándo se produce un cambio de tendencia en el mercado. Nos sirve para diferenciar entre una simple corrección y una inversión de tendencia. Procedimiento: Vamos a trazar sucesivas líneas de tendencia desde el punto de origen del movimiento. En una tendencia alcista, en primer lugar uniremos el mínimo absoluto con el resto de los mínimos relativos, (gráfica 1), obteniendo de este modo la primera directriz alcista. En segundo lugar esperaremos a que el precio perfore esta línea y cuando haya marcado un nuevo mínimo y retome la tendencia alcista anterior dibujaremos una segunda directriz alcista desde el origen hasta el nuevo mínimo alcanzado durante la última corrección, (gráfica 2). De nuevo esperaremos a que el mercado rompa la directriz marcada con el número 2 y siguiendo el mismo método de antes esperaremos a que el precio marque un nuevo mínimo y pasando por él dibujaremos la línea de tendencia 3, (gráfica 3). Hasta este momento los movimientos a la baja han sido meras correcciones bajistas contra la tendencia principal alcista. Sin embargo, la

44 44 directriz 3 es crítica y su rotura no implicará una nueva corrección sino un cambio o inversión de la tendencia principal, (gráfica 4).

45 45 COMO COMENZAR A INVERTIR Encuentra un broker "Broker es el término anglosajón para definir al agente o corredor, es decir, el individuo o firma que actúa como intermediario entre un comprador y un vendedor, usualmente cobrando una comisión. El broker normalmente requiere de una licencia para ejercer. El broker puede ser de seguros, bienes raíces, financiero, de bolsa o de Forex. Además se encarga de asesorar y aconsejar sobre temas financieros o relacionados con el negocio." ColombiaForex.Com trabaja en alianza con IFC Markets. Sobre IFC Markets. La Compañía IFC Markets es una de las subdivisiones estructurales del holding IFCMgroup. Su actividad está relacionada con la elaboración y la realización de distintos proyectos en el campo de las tecnologías financieras. IFC Markets es una corporación internacional comercial autorizada para prestar servicios de trading con futuros, opciones, acciones, divisas y otros instrumentos, así también para trabajar en calidad del Broker en concordancia con la legislación de las islas Vírgenes de Grán Bretaña, número de registro,%& &$3,)& 0DUNHWV VH HQFXHQWUD EDMR HO FRQWURO \ OD regulación de la Comisión de los Servicios Financieros (FCS) y responde a todos los estándares internacionales. IFC Markets se distingue de la gran mayoría de otras empresas Brokers en nosotros usamos nuestra propia plataforma de trading NetTradeX, una plataforma de nueva generación. Este Software es el resultado de trabajo de muchos años de un grupo de los programadores altamete profesionales de la Compañía NetTradeX, que también forma parte del Holding. IFC Markets pone como su tarea principal el ofrecer a los Clientes el servicio de

46 46 más alto nivel. Estos servicios se distinguen claramente por un Trading (operación) sin demanda independientemente del volumen de la transacción, una ejecución inmediata de todos los tipos de órdenes, spreads bajos y comisión cero, posibilidad de firmar contratos online en el transcurso de unos minutos desde cualquier parte del mundo, soporte técnico las 24 horas del día. Descarga tu plataforma de negociación Abre tu cuenta demo emid=56 Abre tu cuenta real, Gratis obtienes 5 dólares para tranzar emid=55

47 47 Funcionamiento de La Plataforma de Negociación La Plataforma de Trading NetTradeX brinda grandes posibilidades para cerrar y abrir posiciones con parejas de divisas, crear diferentes tipos de órdenes, administrar la cuenta, ver el historial de la misma. Las principales funciones del Terminal se encuentran en los menús contextuales, los cuales se activan al presionar el botón derecho del ratón sobre las filas respectivas de las ventanas de información. Parte de las funciones pueden ser ejecutadas mediante los comandos e iconos ubicados en la barra de herramientas. Usted puede encontrar una completa descripción de las funciones del Terminal en nuestra página en la sección plataforma: Cómo activar una cuenta y comenzar a trabajar con el Terminal Después de crear una cuenta (eso implica tener nombre de usuario Login y contraseña de acceso Password ), podemos ejecutar el Software del Terminal: NetTradex.exe Usted verá en la pantalla del monitor las principales ventanas del Terminal en su configuración inicial.

48 48 Para tener acceso a la cuenta debemos ir a la ventana Navegador si su cuenta ya esta en la plataforma solo de clic sobre la carpeta login y luego doble click sobre su usuario, para activar un nuevo login (para ellos abrimos la pestaña Navegador presionando el botón izquierdo del ratón sobre ésta), y ya en esta ventana abrimos el menú contextual en Logins, y elegimos seguidamente el comando Activar Login Al ejecutar este comando se abre el cuadro de diálogo Add login e introducimos el Login en el campo Login y la respectiva contraseña en el campo Password. Los nombres de usuario (Login) para las cuentas reales comienzan con la letra r (Real account) seguido del número de la cuenta (por ejemplo r555), y la casilla On real Account debe estar marcada. Para las cuentas Demo el Login comienza con la letra d seguido del número de la cuenta (por ejemplo, d555). La casilla On real account debe estar desmarcada. Si marcamos la casilla Auto save, la contraseña se almacenará automáticamente en el ordenador y en las siguientes sesiones de trabajo no será necesario introducirla nuevamente. Finalmente presionamos el botón OK y el Login estará en la lista de Logins de la ventana Navegador.

49 49 En la ventana Navegador al presionar la fila Logins se despliega la lista de Logins. Solicitamos conexión con el servidor con nuestro login (haciendo para ello doble clic con el botón izquierdo del ratón), aparecerá el cuadro de diálogo Conexión con el servidor de la plataforma, y presionamos el botón OK. Por un lapso de unos segundos aparecerá el cuadro Conectando y el Terminal se conecta con el Servidor. Esto quiere decir que tenemos un completo acceso a nuestra cuenta y podemos comenzar a operar. En la ventana Cotizaciones Actuales se muestra el flujo datos de las cotizaciones de las parejas de divisas; en la ventana Estado de Cuenta el estado actual de la cuenta; en la barra de título del Terminal, además de la denominación del Terminal de Trading, se añade el login de usuario. Luego que el Login ha sido activado, en las posteriores sesiones de trabajo sólo debemos comenzar a operar con nuestro login mediante la ventana Navegador (lo cual indica que ya no debemos de repetir nuevamente el paso de creación de un nuevo login). Cómo abrir la ventana del gráfico Para abrir la ventana del gráfico debemos en la ventana Cotizaciones Actuales activar el menú contextual colocando el cursor del ratón sobre uno de los pares de divisas, seguidamente ejecutar el comando gráfico y finalmente

50 50 (en este comando se desplegará una lista) elegir el periodo de tiempo que debe mostrar el gráfico (1 min., 5 min., 15 min., etc.) En la imagen que arriba se muestra, hemos abierto un gráfico del par EURUSD con un periodo de 15 minutos (intervalo en que se actualizará el gráfico). Cómo abrir una posición Una posición podemos abrirla directamente en la ventana Cotizaciones Actuales (así como en las demás ventanas de información) activando el menú contextual (presionamos el botón derecho del ratón sobre la fila del par de divisas elegido) y ejecutando el comando Crear orden de mercado.

51 51 En el cuadro de diálogo que se abre (véase img. arriba) en el campo Volume (para la primera moneda del par elegido) debemos dar el volumen de operación. Si se desea, podemos crear las órdenes Stop loss (precio límite de pérdidas) y Take profit (precio límite de ganancias) y finalmente presionar el botón COMPRAR, lo cual indicará que estamos abriendo una posición de compra, o en su defecto presionamos el botón VENDER (apertura de posición de venta). En los botones COMPRAR y VENDER se muestran las cotizaciones actuales de la pareja de divisas. Si queremos interrumpir la operación, simplemente presionamos el botón Cancel. Luego de realizar la operación aparece un cuadro con los resultados de la operación; y presionamos el botón OK para cerrarlo. Si la operación no fue ejecutada, el Terminal muestra un cuadro mostrando las causas. El resultado de la operación se muestra en las ventanas de información Posiciones Abiertas, Resumen de posiciones abiertas y historia de la cuenta. Cómo cerrar una posición Una posición abierta se puede cerrar en la ventana Posiciones Abiertas mediante el menú contextual (presionamos el botón derecho del ratón sobre la fila de la posición abierta que queremos cerrar) ejecutando el comando Cerrar.

52 52 Al activar este comando se abre el cuadro de diálogo Cerrar pocision. En el botón Cerrar se muestra el precio de cierre actual del par de divisas. Para cerrar la posición presionamos este botón Cerrar. Si deseamos interrumpir el diálogo, debemos presionar el botón Cancel.

53 53 Asimismo podemos cerrar una posición realizando una posición de dirección opuesta. Por ejemplo, si se tiene una posición abierta de compra para EURUSD con un volumen de Euros, podemos cerrarla con la posición de VENTA EURUSD con un volumen de Euros. Pero para ello en el cuadro de diálogo Make deal debemos desactivar la casilla lock (cobertura). Si no desactivamos esta casilla, no procederá el cierre de dicha posición y por el contrario tendremos dos posiciones de dirección opuesta (compra y venta). Ordenes asociadas Si deseamos que la posición se cierre automáticamente cuando se alcance un nivel de precio dado, debemos asociar a la posición órdenes especiales. La orden cuando el precio alcanza un nivel dado, se cierra la posición, y ésta contiene GANANCIAS, se denomina Take profit (precio límite de ganancias). El Stop loss (precio límite mínimo de pérdidas) es una orden que indica que cuando el precio alcanza un nivel límite dado, la posición se cierra. Podemos poner ambas órdenes o sólo una. La posición en estas órdenes se cierra por completo con todo su volumen. Estas órdenes podemos darlos de inmediato en el cuadro de diálogo Orden de Mercado si marcamos las casillas Stop Loss y Take profit, indicando el precio de ejecución de la orden. De igual manera estas órdenes podemos crearlas o modificarlas en una posición abierta anteriormente. Para ello en la ventana Posiciones Abiertas debemos activar el menú contextual (colocando el cursor del ratón sobre la posición con la que queremos operar, presionando el botón derecho) y ejecutar el comando Oedenes de posicion.

54 54 Al ejecutar este comando se abre el cuadro de diálogo Ordenes de posicion donde damos o modificamos las órdenes asociadas. Preste atención que en la imagen de arriba hemos creado una orden en la posición COMPRA en EURUSD con una cotización actual de , por eso el nivel de Take profit debe ser mayor a la cotización actual, y el nivel de Stop loss, menor. La información sobre las órdenes se muestra en la ventana Ordenes y los niveles de sus precios se pueden ver asimismo en las respectivas columnas de la ventana Posiciones Abiertas. Cómo crear una orden Una posición se puede abrir no siempre con las cotizaciones actuales. Podemos abrir posiciones mediante órdenes creadas anteriormente (órdenes pendientes). Cuando la cotización de la pareja de divisas alcance el nivel de la orden, la posición quedará abierta automáticamente. La orden se crea mediante el menú contextual de la ventana Cotizaciones actuales (colocamos el cursor del ratón sobre una pareja de divisas determinada) ejecutando el comando Crear orden de entrada. Asimismo

55 55 podemos ejecutar esta operación por medio de otras ventanas de información (por ejemplo, posiciones abiertas, historial de la cuenta, etc.). En el cuadro de diálogo en el campo Volumen debemos dar el volumen (de la primera divisa del par), en el campo Precio el precio de activación de la orden, en el campo Dirección la dirección de apertura de la orden (Compra o Venta). Asimismo podemos colocar las órdenes asociadas Stop loss y Take profit, que se crearán automáticamente cuando se abra la posición. Para crear la orden debemos presionar el botón OK. Si deseamos interrumpir el diálogo presionamos Cancel. La orden pendiente se crea en la pestaña (del mismo cuadro de diálogo) Pendiente. El resultado de la operación se muestra en las ventanas Ordenes, Resumen de posicines abiertas y historial de cuanta, y los resultados de ejecución de la orden en la ventana Historial de ordenes. Para modificar cualquier parámetro de las órdenes creadas, debemos activar el menú contextual en la ventana Ordenes y ejecutar el comando Set Order.

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