ANÁLISIS Y CONCLUSIONES DE LA CALIDAD DE EJECUCIÓN OBTENIDA EN LOS CENTROS DE EJECUCIÓN.

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1 ORGANIZACIÓN Fecha de publicación 18 de ener de 2019 Númer de publicación Númer de versión 00 Tip de dcuments Banc Medilanum, S.A. ANÁLISIS Y CONCLUSIONES DE LA CALIDAD DE EJECUCIÓN OBTENIDA EN LOS CENTROS DE EJECUCIÓN INFORME EJECUTOR- Pág. 1 de 8

2 Análisis y cnclusines de la calidad de ejecución btenida en ls centrs ÍNDICE 1. CONSIDERACIONES PREVIAS PRINCIPALES CENTROS DE EJECUCION RENTA VARIABLE CLIENTES MINORISTAS CLIENTES PROFESIONALES DERIVADOS SOBRE TITULOS DE RENTA VARIABLE CLIENTES MINORISTAS INSTRUMENTOS DE DEUDA CLIENTES MINORISTAS CLIENTES PROFESIONALES 4 3. RESUMEN DEL ANÁLISIS Y DE LAS CONCLUSIONES OBTENIDAS POR BANCO MEDIOLANUM EN CUANTO A LA CALIDAD DE LAS EJECUCIONES OBTENIDAS EN LOS CENTROS DE EJECUCIÓN EN LOS QUE SE HAN EJECUTADO ÓRDENES DURANTE EL EJERCICIO ANEXO Pág. 2 de 8

3 Análisis y cnclusines de la calidad de ejecución btenida en ls centrs 1. CONSIDERACIONES PREVIAS La Directiva 2014/65/UE junt cn el Reglament Delegad (UE) 2017/576 de la Cmisión de 8 de juni de 2016 y el Estándar Técnic Reguladr 28 de la Autridad Eurpea de Valres y Mercads (ESMA) establecen la publicación, pr las empresas de inversión, de infrmación sbre cóm y dónde han ejecutad las órdenes de sus clientes cn el fin de permitir al públic y a ls inversres la evaluación de la calidad de las prácticas de ejecución de las empresas. ESMA cnsidera adecuad que las empresas mantengan esta infrmación dispnible en el dmini públic pr un perid mínim de ds añs y que publique antes del 30 de abril del añ siguiente al que se refiere la infrmación. La infrmación se deberá pner a dispsición del públic a través de la página web de la empresa de inversión, sin ningún carg, en frmat electrónic legible pr máquina que pdrá descargar el públic. La infrmación a publicar se divide en ds partes: 1. Infrme Mejr Ejecución: infrmación exigida de cnfrmidad cn el artícul 3, apartads 1 y 2, del Reglament Delegad (UE) 2017/ Análisis y Cnclusines de la Ejecución de : infrmación exigida de cnfrmidad cn el artícul 3, apartad 3, del Reglament Delegad (UE) 2017/576. Para una clase determinada de instruments financiers, una empresa puede ser ejecutra, retransmisra las ds csas. ESMA cnsidera que las empresas que prestan servicis de ejecución y transmisión de órdenes, deben prprcinar ds infrmes separads en relación cn ests servicis. Es imprtante que ests infrmes sean distints para que las empresas de inversión den a cncer ls cinc mejres centrs de ejecución y, pr tr lad, las cinc entidades principales (intermediaris) para la ejecución de las órdenes de sus clientes durante el períd relevante. El presente infrme, Análisis y Cnclusines de la Ejecución de Infrme Ejecutr, ha tenid en cuenta la naturaleza de cada instrument financier para prprcinar un resumen sbre ls cinc principales centrs de negciación para la ejecución de órdenes; si bien, dnde la infrmación es cmún a varias tdas las clases de instruments financiers, en cuant a vínculs estrechs, cnflicts titularidad cmún, así cm infrmación sbre pags, reemblss y beneficis, se presenta de frma cnslidada. 2. PRINCIPALES CENTROS DE EJECUCION Infrmación sbre ls principales centrs de ejecución en términs de vlumen de negciación en ls que Banc Medilanum ha ejecutad órdenes de sus clientes RENTA VARIABLE CLIENTES MINORISTAS Categría de Instr. Renta Variable < 1 rden pr sesión N Centr de Ejecución Efectiv Pas. Agr. Dirig. XMAD (Blsa Madrid) 100,0 100,0 65,6 34,4 0, Pág. 3 de 8

4 Análisis y cnclusines de la calidad de ejecución btenida en ls centrs CLIENTES PROFESIONALES Categría de Instrum. Renta Variable < 1 rden pr sesión S Centr de Ejecución Efectiv Pas. Agr. Dirig. XMAD (Blsa Madrid) 100,0 100,0 28,6 71,4 0, DERIVADOS SOBRE TÍTULOS DE RENTA VARIABLE CLIENTES MINORISTAS Categría de Instr. Derivads < 1 rden pr sesión N Centr de Ejecución Efectiv Pas. Agr. Dirig. XMRV 100,0 100,0 81,7 18,3 0,0 (Mercad derivads MEFF) 2.3. INSTRUMENTOS DE DEUDA CLIENTES MINORISTAS Categría de Instr. Renta Fija < 1 rden pr sesión S Centr de Ejecución Efectiv Pas. Agr. Dirig. SEND 100,0 100,0 100,0 0,0 0,0 (Mercad de Deuda) CLIENTES PROFESIONALES Categría de Instr. Renta Fija < 1 rden pr sesión S Centr de Ejecución Efectiv Pas. Agr. Dirig. SEND 100,0 100,0 100,0 0,0 0,0 (Mercad de Deuda) Pág. 4 de 8

5 Análisis y cnclusines de la calidad de ejecución btenida en ls centrs 3. RESUMEN DEL ANÁLISIS Y DE LAS CONCLUSIONES OBTENIDAS POR BANCO MEDIOLANUM EN CUANTO A LA CALIDAD DE LAS EJECUCIONES OBTENIDAS EN LOS CENTROS DE EJECUCIÓN EN LOS QUE SE HAN EJECUTADO ÓRDENES DURANTE EL EJERCICIO 2017 A cntinuación, se desarrlla una evaluación de la calidad de ejecución en tds ls centrs utilizads, cn el bjetiv de tener una visión de las herramientas y estrategias de ejecución utilizadas. La infrmación se muestra de frma agregada para tds ls instruments financiers afectads, dad que ls factres y circunstancias analizadas sn cmunes a tds ells EXPLICACIÓN DE LA IMPORTANCIA RELATIVA QUE LA EMPRESA CONFIRIÓ A LOS PRECIOS, COSTES, RAPIDEZ, PLURALIDAD DE EJECUCIÓN O CUALQUIER OTRO FACTOR, INCLUIDOS LOS FACTORES CUALITATIVOS AL EVALUAR LA CALIDAD DE LA EJECUCIÓN. Para ls clientes minristas se realiza la ejecución de las órdenes en ls crrespndientes mercads principales, debid a que para esta categría de clientes el criteri para la determinación de la mejr ejecución es la cntraprestación ttal, cmpuesta pr el preci del instrument financier y ls cstes relacinads cn la ejecución, incluids tds ls gasts cntraíds pr el cliente que estén directamente relacinads cn la ejecución de la rden. En ests cass, se bserva que ls mercads principales frecen ls mejres precis de ls instruments y cstes transaccinales. En ls clientes prfesinales se tienen en cnsideración trs factres cm la liquidez, la rapidez de ejecución, la naturaleza de la peración las características de la rden. Para ests cass se bserva también que ls mercads principales frecen ls mejres resultads psibles para ls clientes prfesinales EXPLICACIÓN DE SI SE HA DADO PREFERENCIA A OTROS CRITERIOS SOBRE EL CRITERIO DE CONTRAPRESTACION TOTAL AL EJECUTAR ÓRDENES DE CLIENTES MINORISTAS Y UNA EXPLICACIÓN DEL MODO EN QUE ESOS OTROS CRITERIOS HAYAN SIDO DECISIVOS PARA CONSEGUIR EL MEJOR RESULTADO POSIBLE EN TÉRMINOS DE IMPORTE TOTAL PARA EL CLIENTE. Para clientes minristas sól se ha tenid en cuenta el criteri de la Cntraprestación Ttal POSIBLES VÍNCULOS ESTRECHOS A fecha 31 de diciembre de 2017, Banc Medilanum es titular de 1000 accines de BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES, l que supne mens del 0,0001 del capital scial Pág. 5 de 8

6 Análisis y cnclusines de la calidad de ejecución btenida en ls centrs 3.4. CONFLICTOS DE INTERES N se han registrad cnflicts de interés en el perid analizad 3.5. DESCRIPCIÓN DE LOS ACUERDOS ESPECÍFICOS ENTRE BANCO MEDIOLANUM Y LOS CENTROS DE EJECUCIÓN EN RELACIÓN CON LOS PAGOS EFECTUADOS O RECIBIDOS, LOS DESCUENTOS, LAS REDUCCIONES O LOS BENEFICIOS NO MONETARIOS RECIBIDOS. N existen acuerds específics que cntemplen pags efectuads recibids, descuents, reduccines beneficis n mnetaris recibids entre Banc Medilanum y ls centrs de ejecución cntemplads en este infrme EXPLICACIÓN DE LOS FACTORES QUE LLEVARON A UNA MODIFICACIÓN DE LA LISTA DE CENTROS DE EJECUCIÓN INCLUIDOS EN LA POLÍTICA DE EJECUCIÓN DE LA EMPRESA, EN CASO DE QUE DICHO CAMBIO SE HAYA PRODUCIDO. N se ha llevad a cab ningún cambi en la lista de centrs de ejecución en el perid analizad en el presente infrme 3.7. EXPLICACIÓN DE LA FORMA EN QUE LA EMPRESA DE INVERSIÓN HAYA UTILIZADO CUALQUIER DATO O INSTRUMENTO RELATIVO A LA CALIDAD DE LA EJECUCIÓN, INCLUIDOS TODOS LOS DATOS PUBLICADOS CON ARREGLO AL REGLAMENTO DELEGADO (UE) 2017/575. Para pder analizar ls resultads de la Mejr Ejecución btenids pr Banc Medilanum para ls mercads en ls que es ejecutr, se han cntratad ls servicis de BME Inntech cm fuente externa de infrmación para la elabración del Transactin Cst Analysis. Cn ls dats y análisis realizads, se ha pdid cmprbar bjetivamente pr parte de nuestra entidad ls resultads de la calidad de ejecución rden a rden Pág. 6 de 8

7 Análisis y cnclusines de la calidad de ejecución btenida en ls centrs 4. ANEXO Principales centrs de ejecución en ls que Banc Medilanun ha actuad cm ejecutr: - Renta Variable: Blsa de Barcelna (XBAR, XMCE) Blsa de Madrid (XMAD, XMCE) Blsa de Bilba (XBIL, XMCE) Blsa de Valencia (XVAL, XMCE) Latibex (XLAT) Mercad alternativ Bursátil (MABX) - Derivads: MEFF Exchange (Mercad Españl de Futurs Financiers XMRV) - Renta Fija: Asciación de Intermediaris de Activs Financiers (AIAF) a través del Sistema Electrónic de Negciación de Deuda (SEND) Blmberg Platfrm Pág. 7 de 8

8 Análisis y cnclusines de la calidad de ejecución btenida en ls centrs Cntrl de Versines: Versión Fecha de publicación 00 18/01/2019 Publicación inicial Descripción del cambi Intervinientes en la redacción y aprbación de la última versión: Nmbre Función Fecha Redactr(es) Ivan Salinas Mercad de Valres 18/01/2019 Verificadr(es) Albert Prunera Organizacin 18/01/2019 Aprbadr(es) Mari Rappanell Mercad de Valres 18/01/ Pág. 8 de 8