8 TIPS: Comprar para esperar (y ganar) CHILE ADEMÁS. Candidatos al podio: China, Rusia y Vietnam. para invertir en oro hoy

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1 Edición 12 - Diciembre 2013 Candidatos al podio: China, Rusia y Vietnam CHILE 8 TIPS: para invertir en oro hoy Comprar para esperar (y ganar) Ahorre a través de las acciones locales que pagan dividendos. ADEMÁS Bancos regionales de Estados Unidos Todo sobre los contratos por diferencia

2 Editorial El lustrabotas de Rockefeller Seguramente ya la escuchó. Y si no, se la cuento: Estados Unidos a fines de la década de 1920: Wall Street se encuentra experimentando la mayor alza de su historia. En medio de un clima de euforia, el millonario petrolero John D. Rockefeller se detiene, como todas las mañanas, a lustrarse los zapatos mientras conversa con otro millonario inversor que hace lo mismo. Y mientras charlan oye, en la conversación que al mismo tiempo sostenían sus respectivos lustrabotas, que éstos también estaban hablando de inversiones, con uno aconsejando al otro sobre la conveniencia de comprar acciones de la compañía X. Cuando Rockefeller terminó de lustrarse, pagó, se fue y dijo si el lustrabotas está comprando acciones y dando consejos de inversión, es que esto está fuera de control. Vendo todo. Eso fue poco antes del crac financiero del 24 de octubre de LOS LUSTRABOTAS DE HOY La verdad es que no sabemos si la historia es verdadera. Incluso ni siquiera sabemos a ciencia cierta quiénes fueron los protagonistas. Algunos dicen que fue John D. Rockefeller y otros que fue Joseph Kennedy. Pero no importa, porque el punto es lo que ilustra: aquellas ocasiones en que, en medio de la euforia o la abundancia, todos parecen saber de inversiones. Y esto lo traigo a colación por una experien- cia personal, en cierta forma, muy similar. La semana pasada estaba con un amigo, hombre de teatro, conversando de la vida en un bar de Santiago, cuando por la terraza donde estábamos, pasa alguien a quien él conoce. Se saludan, me lo presenta, y toma asiento en nuestra mesa. Para acercarnos, mi amigo le dice Felipe es editor de una revista de finanzas, y a mí me dice XXX invierte, está súper metido en el tema. Le pregunto qué hace, que cómo invierte, y me entero de que es escenógrafo teatral y que opera con monedas a través de una plataforma online de Forex. Dios, pensé, sabe lo que hace?. Le pregunté y me dijo que había ganado mucho. Y pérdidas?. Sí, también. Hartas. Al rato me diría que sumando y restando había perdido bastante más de lo ganado. Y esto es lo que pasa cuando se entra al mar sin saber nadar. INVERSIÓN VERSUS APUESTAS Lo anterior, ni más ni menos, es algo que sucede con cada vez mayor frecuencia en el mercado chileno: personas sin demasiada preparación en el tema que, atraídas por una promesa de ganancias espectaculares, se apalancan y terminan perdiendo buena parte de incluso hasta todos- sus ahorros. Y evitar eso ha sido tal vez la principal misión de la revista Inversor Global en este primer año de vida, tratando de mostrar a sus suscriptores la imposibilidad de hacerse 2

3 millonario de un día para otro y que, sobre todo, antes de empezar es necesario tener algún tipo de hoja de ruta financiera. Un plan que nos diga qué, cómo y cuándo lo queremos, y recién a partir de ahí comenzar a poner las fichas en esto que no es, para nada, una ruleta. DÓNDE PONER LAS FICHAS Unidos sube un, para nada despreciable, 21,87%. Esto significa que si usted hubiera puesto 1 millón de pesos a comienzos de este año en ese mercado, hoy tendría $ para, por ejemplo, comprar regalos de Navidad. Y eso que no estamos tomando en cuenta la depreciación del peso Según recuerdo, el año pasado por estas mismas fechas, las corredoras auguraban un 2013 a todo vapor para las acciones que transan en la Bolsa local. 10, 11 o 12% eran proyecciones conservadoras para el que debía ser un gran año para al IPSA, tras su mediocre alza de 4,11% en Porque con el dólar a $478 a comienzos de año, ese millón hubiese comprado US$ 2.092, que con un alza de 21,87% hoy serían US$ Transformados en pesos, tenemos $ Pero los analistas no vieron o no quisieron ver- que se trataba de un año electoral, con una Michelle Bachelet recargada que pondría nerviosos a muchos grandes inversionistas, arrastrando a la baja a todo el sistema. Y acá no hay opciones binarias, contratos por diferencia, apalancamiento ni cualquier otro derivado financiero. Estoy hablando de comprar los activos de, por ejemplo, el ETF SPY, que replica al S&P 500. Eso lo puede hacer sin problemas a través de una serie de corredoras locales o directamente a través de una cuenta en un bróker extranjero. Y así nomás fue. Al cierre de este editorial el IPSA acumula una baja de 14,9% en lo que va del año, incluso rompiendo a la baja la barrera de los puntos en el mes de agosto, cuando experimentó una leve recuperación. Es cierto que otros mercados de la región también fueron golpeados, con el IPC mexicano cayendo 4,51% y el Bovespa brasileño cediendo 19%. Es decir, un alza de 35,6% en pesos. Con un IPSA que cae 14,9%, hay dónde perderse? Es de eso de lo que se trata la revista Inversor Global: mostrarle las mejores oportunidades de inversión más allá de desierto, océano y cordillera. Porque hay un mundo entero ahí afuera. Pero no fue algo global, con la contracara en los mercados desarrollados. El FTSE 100 de Inglaterra trepa 13,62%, El DAX de Alemania sube 18,44%, el IBEX 35 de España marca un alza de 19,68% y el Nikkei japonés lo hace en un 49,91%! Buenas inversiones, Felipe Ramírez. Editor General de Inversor Global. Pero quedémonos con el referencial del mayor y más líquido mercado del mundo, aquél con el que se comparan todos los demás mercados, globales o regionales. El índice Standard & Poor s 500 de Estados 3

4 STAFF DIRECTOR Federico Tessore SUMARIO Diciembre 2013» Año 1» Número 12 cl.igdigital.com Año 1 Número 12 EDITOR GENERAL Felipe Ramírez M. EDITOR Ignacio Ros SUPERVISOR ECONÓMICO Diego Martínez Burzaco ENTREVISTA 8 TIPS Andy Freire, emprendedor y director de Endeavor Argentina 14 EL OJO SOBRE EL MERCADO Activision Blizzard Inc (ATVI): Invertir no es un juego REDACCIÓN Ana Clara Pedotti Lucía Abello Dolores Ugarte Luz de Sousa Los emprendedores tienen que aprender a delegar TEST Estás listo para apostarle 16 a las monedas? COLABORADORES Alejandra Lizana Pérez Ana Rivarola Gino Lorenzini Marcela Gómez Marcos Kaplún Mariano Pantanetti Carlos Montoya Ramos Hernán Herrera José Santomingo DISEÑO / DIAGRAMACIÓN Facundo Britez CORRECCIÓN Any Cayuela COLUMNAS LA JUBILACIÓN ES HOY La dura realidad del sistema de pensiones Por Gino Lorenzini PLANIFICACIÓN FINANCIERA 20 No te compres la Casa Propia! Por Hernán Herrera FONDOS MUTUOS Fondos Mutuos Garantizados Por José Santomingo MERCADO INMOBILIARIO 24 Diversificar la inversión con pocos recursos Por Marcos Kaplún CONCEPTOS Y ESTRATEGIAS 42 Otra alternativa para capitalizar sus ahorros. Contratos Por Diferencia: Aproveche las idas y vueltas del mercado Son un instrumento tan atractivo como peligroso si no los sabe manejar. Posee una gran capacidad de apalancamiento al igual que el mercado Forex- lo que permite escalabilidad al operar con bajos montos, pero también podría traducirse en grandes pérdidas. En esta nota, todo lo que debe saber para operarlos sin sobresaltos. MONEY WEEK CANDIDATOS AL PODIO: CHINA, RUSIA Y VIETNAM LO QUE TENÉS QUE SABER SOBRE LAS INVERSIONES Inversor Global es una revista mensual propiedad de Inversor Global SpA. Avenida Providencia Nº1308 Piso 3, Oficina D Santiago, Región Metropolitana. Administración y suscripciones: (2) Web cl.igdigital.com info@igdigital.com ISSN Los MIEMBROS DE Inversor Global reciben: Acceso a la Revista Inversor Global Digital a través de la plataforma virtual de IGDigital.com Acceso a la biblioteca de ediciones anteriores Carta Semanal exclusiva para suscriptores Acceso a Informes Especiales actualizados a través de la plataforma Premium de chile.igdigital.com EN TODAS LAS EDICIONES 02 Editorial 06 En un Flash 12 8 Tips Qué mirar 4

5 NOTA DE TAPA La estrategia de las acciones 34 dividenderas Comprar para esperar (y ganar) No se trata sólo de especular para lograr utilidades importantes como inversionista en el mercado bursátil, también se pueden obtener jugosos beneficios comprando una sola vez. Sepa cómo hacerlo. MERCADOS GLOBALES DAVID SUPERA A GOLIAT 26 En la mira: Bancos regionales de EE.UU. ganan atractivo Sus ganancias suben y reciben parte del público defraudado por algunos grandes bancos y ciertos sectores de Wall Street. De a poco empiezan a aparecer dentro del radar de los inversores y como una alternativa seductora. CHILE CORREDORAS Y ASESORES DE BOLSA ALTERNATIVOS 38 Estrategias pensadas a la medida del inversor retail Productos y servicios para PYMES, grandes empresas y clientes que operan independientemente representan las diversas alternativas que ofrece el mercado de la asesoría financiera. Educación y facilitar el acceso a los clientes serían las claves del origen de las nuevas corredoras. CAMBIOS EN LAS REGLAS DE JUEGO DEL INVERSOR 30 Expansión monetaria a la europea: Cómo surfear con éxito la ola de las tasas bajas En un intento por superar la crisis y dejar atrás la caída de precios, el Banco Central Europeo anunció una importante baja en sus tasas de interés. Inversor Global le cuenta si esta medida logrará ser exitosa y cómo debe posicionarse en esta fiesta de estímulos EL RINCÓN DEL INVERSOR 45 Los drones que multiplicarán su dinero Invertir su dinero no es una tarea fácil. En cambio, perderse entre la infinita cantidad de información es muy sencillo. Hoy le cuento qué es lo único que tendría que mirar a la hora de leer las noticias. Federico Tessore Director Ejecutivo de Inversor Global Para guiarlo en la lectura... Centro de atención al lector (2) PRINCIPIANTE Estas notas serán la puerta de entrada al mundo de las inversiones, evitando el uso de conceptos complejos que puedan complicarlo. CONOCEDOR Conoce los fundamentos de la selección de acciones y se ha animado a invertir. En estas notas se revisan sectores económicos con algunos consejos puntuales a la hora de posicionarse en un activo. AVANZADO Se maneja como pez en el agua. A través de estas notas profundizará en temas complejos, difíciles para la mayoría. 5

6 EN UN FLASH fueron las personas que dejaron España durante el primer semestre de minutos podría ser el tiempo que tarde la entrega de los pedidos de Amazon, una vez que se inicie su programa de drones dólares es el precio más alto que tocó la moneda virtual, Bitcoin, a fines de noviembre 11,7% lo se ha depreciado el peso chileno contra el dólar en que va de ,2% es la proyección de crecimiento para la economía chilena este año según el mercado, siguiendo la Encuesta de Expectativas Económicas que conduce el Banco Central. "El Comité de Mercado Abierto (FOMC) sigue comprometido a mantener las políticas altamente expansivas por el tiempo que sea necesario, Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal 6

7 cl.igdigital.com di ital.com cl.i VISITANOS AHORA g g Continúa la revolución de Inversor Global Notas actualizadas diariamente para estar al tanto de todo lo que sucede en el mundo de las inversiones globales La sección Inversiones, donde se presentan acciones, ETFs y otros instrumentos ligados a la información, algo que no encuentras en ningún medio financiero de habla hispana Entrevistas exclusivas con los principales referentes del mercado latinoamericano La sección Aprendiendo con datos y consejos para dar tus primeros pasos en el mundo de las inversiones personales Cotizaciones del mercado Blogs del equipo de IG con consejos y opiniones Acceso a la Plataforma Premium donde se encuentran todos los productos exclusivos de IG

8 FORO DE INVERSORES PARTICIPE DE ESTE FORO EXCLUSIVO PARA SUSCRIPTORES DE LA REVISTA INVERSOR GLOBAL Nuestros expertos lo ayudarán a resolver todas sus dudas y lo acompañarán en este camino. También puede compartir sus comentarios y puntos de vista CLICK AQUÍ PARA HACER UNA CONSULTA

9 ? FORO DE INVERSORES EN UN FLASH La pregunta es si las recomendaciones que aparecen en los documentos sobre comprar acciones de distintas empresas se hacen con apalancamiento o no mediante el broker Saxo. Gracias Carlos Diego Martínez Burzaco Supervisor económico de revista Inversor Global Respuesta Hola Carlos, gracias por tu contacto. En primer lugar, creo que es oportuno realizar algunas aclaraciones sobre el uso del apalancamiento. En líneas generales, desde Inversor Global somos muy cautos en recomendar a los inversores a utilizar el apalancamiento para invertir en acciones porque se trata de una estrategia de alto riesgo, sobre todo si el inversor está dando sus primeros pasos en la materia. Si bien es cierto que el costo de apalancamiento en la actualidad es relativamente bajo y tiene la ventaja de magnificar las ganancias en una inversión, también es cierto que magnifica las pérdidas si la estrategia no funciona como la había planeado originalmente. Y sobre todo el riesgo en el uso del apalancamiento es mayor cuando las valuaciones están tan altas como en la actualidad, donde el upside en el corto plazo parece limitado y la corrección puede ser importante. En virtud de lo anterior, preferimos no utilizar el apalancamiento para invertir en acciones. En segundo lugar, nosotros sugerimos canalizar las compras de activos en el exterior a través de Saxo porque ustedes, como suscriptores de Inversor Global, gozarán de un beneficio exclusivo. Si quieres saber más del mismo, te invito a hacer clic aquí. De todas formas, puedes canalizar tus inversiones sobre cualquier broker de confianza. Un saludo. Estimados: deseo comprar acciones de Twitter. Es buen momento para hacerlo? Por favor indicar cómo puedo acceder desde Chile a comprar esta acción y qué corredora realiza esta operación. Gracias Respuesta Raúl Hola, la acción de Twitter ha tocado nuevos máximos en su cotización durante la semana del 9 de diciembre al ubicarse por encima de los US$ 51. Creo que hay que ser muy cautos en estos niveles ya que sus ratios de valuación indican que estamos accediendo a un precio muy por encima del valor justo de mercado. El último gran rally se dio porque se especulaba con que un famoso inversor de Wall Street, llamado Karl Icahn, tenía intenciones de comprar una gran parte del capital de la firma. De todas formas, la evidencia más concreta del riesgo es que en menos de un mes la acción ha oscilado entre los US$ 40 y US$ 50. Si quieres avanzar con la compra de la acción, debes tener una cuenta de Bolsa en alguna corredora que ofrezca el servicio de operar en Wall Street, donde opera Twitter, ya sea a través de Chile o directamente en el extranjero. Un saludo. 9

10 PROTAGONISTAS CONOCEDOR Andy Freire, emprendedor y director de Endeavor Argentina Los emprendedores tienen que aprender a delegar Un hombre aún joven con una larga carrera a cuestas. Andy Freire sabe de emprendimiento y hoy se encuentra en proceso de entregar todos sus conocimientos a través de un novedoso reality del emprendimiento. Ana Clara Pedotti Buenos Aires Andy Freire ha logrado convertirse en un referente en materia de emprendimiento en la Argentina. Con sólo 41 años ya tiene varios logros en su haber, todos a base de entusiasmo y pasión por el mundo de los negocios. Uno de los más destacados fue la creación, junto con su socio Santiago Bilinkis, de Officenet, una empresa que proveía insumos para oficinas por Internet y que fue furor en la Argentina de los primeros años de la década de Ahora, luego de haber recorrido un largo camino como emprendedor, Freire se encuentra en un proceso de compartir lo aprendido durante todos estos años en forma de un programa de televisión. De la mano de Endemol (la productora holandesa dueña de los derechos de Caiga Quien Caiga) le dio forma a un reality show novedoso en este país, no tanto por su formato, sino por su temática. El emprendedor del millón es el primero de la Argentina dedicado a personas que desean impulsar su propio negocio. Queríamos conversar un poco sobre su nuevo proyecto y también conocer más acerca de la mirada de este entrenador de emprendedores. Pero la apretada agenda de Freire sólo dejaba un hueco de algunos minutos entre sus interminables horas de grabación en Buenos Aires. Así que lo acompañamos en un viaje en taxi desde su casa hasta el estudio. No por atípico fue menos ameno el espacio que compartimos y pudimos conversar acerca de errores y aciertos de los emprendedores. Conozcamos las que son, según él, las claves para triunfar en el mundo de los negocios. Cómo surgió la idea de hacer un programa de TV sobre emprendedores? Qué nos puedes contar sobre el show? La idea se me ocurrió hace algunos años, siempre fui un convencido de que es necesario promover a los emprendedores del país. Pero en la Argentina a los empresarios no les gusta exponerse en los medios, así que resultaba difícil darle forma, algo extraño tomando en cuenta que cuando uno mira las estadísticas, el país ranquea entre los cinco primeros del mundo en porcentaje de gente que se dedica a un proyecto emprendedor, con un 28% de la población económicamente activa dedicada al emprendimiento. ALGO QUE VIMOS A LO LARGO DEL PROGRAMA Y QUE TAMBIÉN LO VIVÍ EN CARNE PROPIA: ENAMORARSE DE UNA IDEA PERO NO CONOCER CUÁL ES LA FORMA MÁS EFICAZ DE IMPLEMENTARLA. ÉSA ES UNA DE LAS PRINCIPALES FALLAS DE LOS EMPRENDEDORES QUE RECIÉN COMIENZAN. 10

11 Quién es Andy Freire es un emprendedor tanto del ámbito empresarial como social. Luego de comenzar su carrera en Procter & Gamble, co-fundó y lideró Officenet, una compañía que revolucionó la industria de distribución de materiales de oficina en toda América Latina. Más tarde co-fundó Axialent, una consultora que ayuda a las mayores empresas del mundo a alinear su cultura organizacional. Allí operó como Chairman y CEO hasta diciembre de Fue reconocido como Líder Global del Mañana en 2000 por el Foro Económico Mundial, Emprendedor del año de Latinoamérica en 2001 por la Fundación Endeavor y World Young Business Achiever en En 2008 fue nombrado uno de los 100 Líderes Globales del Mundo por el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza. Y cómo pudiste finalmente arrancar? Bueno, hace un año le expuse esta inquietud a Martín Kweller de Endemol. A él le interesó y de a poco le fuimos dando forma. En el equipo de conductores o panelistas me acompañan otros dos importantes emprendedores argentinos: Ricky Sarkany (diseñador dedicado a la producción de zapatos femeninos) y Julieta Spina (modelo). Los participantes tienen todos perfiles muy distintos: hay desde un lustrabotas hasta un magíster en Finanzas. Todos tienen un objetivo común: ganarse un millón de pesos para tener la financiación necesaria para su proyecto. Qué características te parecen más importantes en un emprendedor: la capacitación, la financiación o la suerte? Obviamente que las tres son importantes y necesarias. Entiendo que para emprender hay que capacitarse, formarse y convencer a los otros. Es fundamental comprender que para que un proyecto tenga éxito, va a ser necesario formar un buen equipo que respalde las ideas y el empuje del emprendedor. Cree que este tipo de contenidos en la TV puede servir como una forma de capacitación para otros que están mirando en sus casas? Claramente, ahí está el costado más social del programa. Por ejemplo, una de las cosas en las que hacemos hincapié en todos los episodios es en la importancia de la planificación a la hora de encarar un proyecto. Les remarcamos a los participantes que evaluar la estrategia que se va a usar antes de salir al ruedo puede servir para conocer sus posibles debilidades y mejorarlas si es necesario. Hace algunos años que estás al frente de Fundación Endeavor Argentina. Si tuvieras que enumerar tres cualidades que son comunes a los emprendedores más exitosos, cuáles serían? Para llevar adelante un proyecto y que se pueda llamar exitoso, una de las principales cosas que se necesita es tiempo. Por eso, creo que para poder llegar a buen cuerpo se necesita tener una gran estabilidad emocional y una difícil combinación entre ambición y humildad. Creo que estas cosas son las más difíciles de encontrar. Y cuál es a tu criterio el error más común en los emprendedores? Algo que vimos a lo largo del programa y que también lo viví en carne propia: enamorarse de una idea pero no conocer cuál es la forma más eficaz de implementarla. Ésa es una de las principales fallas de los emprendedores que recién comienzan. También muchos, aunque se rodeen de un buen equipo, no se animan a delegar: creen que son héroes y terminan agotados. Finalmente, qué consejo le darías a alguien que recién comienza su proyecto? Creo que lo más importante es comprender que para hacerlo hay que tener pasión por emprender. Luego hay que transitar todo un camino duro que va desde la brillante idea inicial, a la cruda realidad. Es un gran desafío pero creo que el único límite que existe es la propia ambición de construir algo más grande que uno. El emprendedor del millón El programa conducido por Freire se transmite todos los domingos por televisión abierta en Argentina a través del canal Telefé. Si quieres saber de qué se trata, puedes revisarlo en Internet a través de un click acá 11