CAIXA CAPITAL DESARROllO, S.A., SOCIEDAD UNIPERSONAL

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1 CAXA CAPTAL DESARROllO, SA, SOCEDAD UNPERSONAL CUENTAS ANUALES E NFORME DE GESTÓN CORRESPONDENTES AL EJERCCO CERRADO EL 31 DE DCEMBRE DE 2006, JUNTO CON EL NFORME DE AUDlTORfA

2 Delotte Avda Dagonal, Barcelona España! NFORME DE AUDTORÍA DE CUENTAS ANUALES A los Acconstas de Caxa Captal Desarrollo, SCR de Régmen Smplfcado, SA: Hemos audtado las cuentas anuales de Caxa Captal Desarrollo, SCR de Régmen Smplfcado, SA, que comprenden el balance de stuacón al 31 de dcembre de 2006 y la cuenta de pérddas y ganancas y la memora correspondentes al ejercco anual termnado en dcha fecha, cuya formulacón es responsabldad de los Admnstradores de la Socedad Nuestra responsabldad es expresar una opnón sobre las ctadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realzado de acuerdo con las normas de audtoría generalmente aceptadas, que requeren el examen, medante la realzacón de pruebas selectvas, de la evdenca justfcatva de las cuentas anuales y la evaluacón de su presentacón, de los prncpos contables aplcados y de las estmacones realzadas Tel: BO Fax: o wwdelottees De acuerdo con la legslacón mercantl, los Admnstradores de la Socedad presentan, a efectos comparatvos, con cada una de las partdas del balance, de la cuenta de pérddas y ganancas y del cuadro de fnancacón, además de las cfras del ejercco 2006, las cotespondentes al ejercco anteror Nuestra opnón se refere exclusvamente a las cuentas anuales del ejercco 2006 Con fecha 24 de mayo de 2006 emtmos nuestro nforme de audtoría acerca de las cuentas anuales del ejercco 2005, en el que expresamos una opnón favorable En nuestra opnón, las cuentas anuales del ejercco 2006 adjuntas expresan, en todos los aspectos sgnfcatvos, la magen fel del patrmono y de la stuacón fnancera de Caxa Captal Desarrollo SCR de Régmen Smplfcado, SA al 31 de dcembre de 2006 y de los resultados de sus operacones y de los recursos obtendos y aplcados durante el ejercco anual termnado en dcha fecha y contenen la nformacón necesara y sufcente para su nterpretacón y comprensón adecuadas, de conformdad con prncpos y normas contables generalmente aceptados que guardan unformdad con los aplcados en el ejercco anteror El nforme de gestón adjunto del ejercco 2006 contene las explcacones que los Admnstradores consderan oportunas sobre la stuacón de Caxa Captal Desarrollo, SCR de Régmen Smplfcado, SA, la evolucón de sus negocos y sobre otros asuntos y no forma parte ntegrante de las cuentas anuales Hemos verfcado que la nformacón contable que contene el ctado nforme de gestón concuerda con la de las cuentas anuales del ejercco 2006 Nuestro trabajo como audtores se lmta a la verfcacón del nforme de gestón con el alcance menconado en este msmo párrafo y no ncluye la revsón de nformacón dstnta de la obtenda a paltr de los regstros contables de la Socedad Jrd Mbo f ' Jro: 3 de abrl de 2007 Membre exercem: DELOTTE, SL Any 2007 Núm: Jo-rlr;' ;H COPA GRATUïTA Aquest nforme està subjecte a la taxa aplcable establem a la Llc de 2-2 de novfrnbre Oelolte,SL nscrta en el Reg,tro Mercantl de Madrd, Tomo folo 188 seccón 8, hoja M-S4414 nscpcôn 96, C!: Domclo Socal: POla Pablo Rulz Pcao, L Torre Pcao Madrd Member 01 Delollte Touche Tohmatsu DELOTTE, SL nscrta en el ROAC N S0692 COLLEG DE CENSORS URATS DE COM'Tr' DE CAALUNYA'

3 , f L Ḷ ',,11 CLASE 8,' 1::a1l CAXA CAPTAL DESARROLLO, S,CR DE RÉGMEN SMPLFCADO, SA BALANCES DE STUACÓN AL 31 DE DCEMBRE DE 2006 Y 2005 (NOTAS 1 2 Y 31 (Mles de Euros) ACTVO 31_12_ ' PASVO ' FONDOS PROPOS (Nota 8): NMOVLZADO: Captalsuscrllo Gastos de astableclmlenlo Totallnmovllzado, 33 Prlmadeemls6n Reservas ,004 BenefclodeleJelc!clo Total fondos propos ACREEDORES A largo PLAO Deudalconempresasdelgrupo(NotaS9y ACTVO CRCULANTE: Povlslones para l1esgos y gastos Cartera de nverslonesflnancteras (Nola4) (Nota 4) Valoresnocotlzaàos Totalacroedoreaa largoplalo 13U Provsones por deprecìsclon db valores (3000) (30000) Deudores del GlPO (Nola 10) ACREEDORES A CORTO PLAO: PréslamosPrtlclpallvos(Nola5) Préslamosa cortoplezo 12 - Ooudas por preslaclón do BBfVlclos nvbrslonesflnandorlstempollle8(not Deudas con empro$s del grupo (Nola 9) Tesorerla(Nola7) Otres deudas nocoorclales Totalactlvoclrculanto Totalcreodoresacortoplazo TOTAL ACTVO TOTAL PASVO Sepresenla, únca y excluslvamenle efectos comporallvos Las Notas 1 a 14 descrtas en la Memora forman parte ntegrante del balance de stuacón al 31 de dcembre de 2006 r 1 r

4 !,ṙ l Ị Ị GASTOS: ' 1, 11 CLASE 8' ; CAXA CAPTAL DESARROLLO, SCR DE RÉGMEN SMPLFCADO, SA CUENTAS DE PERDDAS Y GANANCAS CORRESPONDENTES A LOS EJERCCOS ANUALES TERMNADOS EL 31 DE DCEMBRE DE 2006 y 2006 (NOTAS 1 2 Y 3) (Mles de Euros) E!r;lcO Elerl EJerclçlo Ejercc:o OeBE HABER ' 2005;' NGRESOS: DolaCoopalsamodoesde lngresosporpresladondes&lvcos 80 ' nmovlzdo Olro gulosdeexploaclonlnota 11) , aenønelode uplolclon Pérdldalde9lploucl0n ngresos de partlclpacone en capllal (No\a 4) 718 GUOsfnanceros (Nol!9) VrìeCÌ60deluprolslonescllnveraol 30001) logreaoldeolrolvalosnegoclableaycfmtos(nota5) ' rlnanclefss(nole4) OsntOlosesølresolnlmllsdos(Nots8y7) 71l Hl822 8,424 Ruultsdonnsneloropomvo 8756 Ruuttadoflnnclerosnl-stlvos 28,270 BeneflcloldølueUvllsleordlnrlu 2,888 PérdldldelusctMdldnordlnsnn 53,839 Varlllón da las prosones para resgos y gasts (Not4) 15,000 Bernlls pla vent de nvorsoesflrnncløs (Noa 4) f'resos y benefcs de olros ejerck:o 2 Beneflcloeextnordlnsrlo Pérdlduextrordlnsrtn Benoflclontede mpueto Pérdlduntcdolmpuotos mpvelo obre Socee (Nota 1n) 17n1 18,602 Boncllclosnotodoloorclclo 121n 8395 Pérdldneledelolorclclo Se presente nlc8 y excuslvamenle efect coparauvos las Notas 1 a 14 dcscllas en la Memona oman p9l ntegranta de la cuenta de pérddas y gamllu al 31 de dcombrt do 20n8 2

5 ,- r- r- r- r-, L' l !!!!!!!! 1!!!!!!t!t!t!t! r CLASE 6' rg_ Calxa Captal Desarrollo, Socedad de Captal Resgo de Régmen Smplfcado, SA Memora del ejercco anual termnado el 31 de dcembre de Actvdad de la Socedad Caxa Captal Desarrollo, Socedad de Captal Resgo de Régmen Smplfcado, SA (en adelante, Caxa Captal Desarrollo o la Socedad, ndstlntamente) se consttuyó, preva autorzacón del Mnstero de Economla, 9118 de abrl de 2002 bajo la denomnacón de Calxa Captal Desarrollo, Socedad de Captal Resgo, SA can una duracón ndefnda, y está nscrta en el Regstro Mercantl en el TOMO 34592, FOLO 182, HOJA B, NSCRPCÓN 1 Con fecha 28 de Julo de 2006 la Socedad cambó su denomnacón por la actual Su Objeto socal consste en la loma de partcpacones temporales en el captal de empresas no fnanceras cuyos valores no cotcen en el prmer mercado de las Bolsas de Valores Para el desarrollo de este objeto socal podré facltar préstamos partcpatvos, asl como otras formas de fnanclaclón en este últmo caso úncamente para socedades partcpadas De gual modo, podrá realzar actvdades de asesoramento La Socedad estå ntegrada en el Grupo la Caxa, sendo Caxa Holdng, SAU (Socedad Unpersonal) y Caxa Corp, SA los acconstas de la Socedad (véase Nota 8) La Socedad se encuentra sujeta a lo dspuesto en la Ley , de 24 de novembre Dcha normatva regula, entre otros, los sguentes aspectos: El captal socal suscrto ascenderá a un mlnlmo de 1200 mles de euros Deberán mantener, como mlnmo, el 60% del actvo en accones y partcpacones en el captal de empresas no fnanceras Las entdades podrán mantener en su actvo accones de socedades cotzadas, sempre y cuando no cotcen en el momento de su adquscón, o ben sean excludas de la cotzacón dentro de los doce meses sguentes a la toma de la partcpacón Allratarse de una socedad de capltal resgo de régmen smplfcado, no podrá nvertr más del 40% de su actvo en una msma empresa, n en empresas pertenecenes al msmo grupo de socedades, entendéndose por tal el defndo en el artculo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de Julo del Mercado de Valores (véase Nota 4) Las entdades de captal resgo podrán nvertr hasta el 25% de su actvo en empresas pertenecentes a su grupo o al de su socedad gestora sempre que se cumplan los requstos establecdos en la Ley , de 24 de novembre, enunclada anterormente La gestón de as nversones realzadas por la socedad' está encomendada a Calxa Captal Rsc, Socedad Gestora d,e Entdades de Captal Resgo, SA, (en adelante Caxa Captal Rsc, SGECR, SA) que tene las mås amphas facultades para su representacón, ncluyendo las de domno y admnstracón de su patrmono, sn que ello suponga propedad del msmo Dcha socedad percbe unas comsones por sus servcos (véase Nota 2) - 3

6 ' jl ' r- r- r- r '!!!!!!!!!!!!! '! f l 1 - t 1 'L' CLASE 8' La Socedad fgura nscrta con el número 62 en el Regstro Admnstratvo de Socedades de Captal Resgo de la Comsón Naconal del Mercado de Valores La Socedad tene su domclo socal en la Avenda Dagonal, , Torre 11 Barcelona Dada la actvdad a la que se dedca la Socedad, la msma no tene responsabldades, gastos actos n provsones y contngencas de naturaleza medo ambental que puderan ser sgnfcatvos en relacón con el patrmono la stuacón fnancera y los resultados de la msma Por este motvo no se ncluyen desgloses especfcas en la presente memora de les cuentas anuales respecto a nformacón de cuestones medoambenlales 2 Bases do oresentaclón de las cuentas anuales v prncpos de contablldad v normas de valoracón aplcados Bases de presentacón de las cuentas anuales Las cuantas anuales, que han sdo formuladas por los Admnstradores da la Socedad han sdo obtendas de sus regstros contables y se presentan de acuerdo con la Crcular , de 19 de septembre de la Comsón Naconal del Mercado de Valores y el Plan General de Contabldad, da forma qua muestran la magen fel del patrmono, de la stuacón fnancera y de los resultados de la Socedad Las cuentas anuales correspondentes al ejercco anual termnado el 31 de dcembre de 2006 se someterán a la aprobacón de la Junta General Ordlnsrla de Acconstas, estmándose que serán aprobadas sn nnguna modfcacón Prncpos de contablldad y normas de valoracón aplcados En la elaboracón de las cuentas anuales se han segudo los prncpos contables y crteros de valoracón descrtos segudamente No exste nngun prncpo contable o crtero de valoracón de aplcacón oblgatora que, tenendo un efecto sgnfcatvo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplcar en su formulacón 8) Gastos de establecmento Estos gastos corresponden, båscamante, a gastos de consttucón, de prmer establecmento y de amplacón da captal, y se amortlan nealmente en un perodo de cnco aros Estas partdas representan, fundamentalmente, gastos ncurrdos en concepto de honoraros de abogados, escrturacón y regstro y fguran contablzados por los costes ncurrdos, netos de su amortzacón acumulada La dotacón para la amortzacón da los gastos de establecmento durante el ejercco 2006 ascende a 17 mles de euros y se ncluye en el eplgrafe Gastos - Dotacones para amortzacones de nmovlzado de la cuenta de pérddas y ganancas adjunta b) Cartera de ;nv(lrs(ones fnanceras Esto captulo del balance de stuacón al 31 de dcembre de 2006 ncluye las accones, propedad de la Socedad, de tas entdades en las que partcpa Dchas partcpacones estån destnadas a su venta, excludas las partcpacones en empresas del grupo, por lo que los Admnstradores de la Socedad no las consderan como entdades asocadas 4

7 ' ' ', l ' r- r- e, '!!!!!!!!!!!!!,!!!!!, 1 CLASE Bo tt Las accones no estån admtdas a cotzacón en Bolsa y dado el carácter temporal de las nversones, se presentan ndvdualmente, con ndependenca del porcentaje de partcpacón que 18 Socedad posea en las msmas, a su preco de adquscón o a su valor de realzacón, 51 este últmo fuese nferor Por valor de enlende: realzac6nse 1 Partcpacones en Captal nco: se entenden por partcpacones en captal nco aquellas partcpacones en compal'las no cotzadas con menos de tres aros de exstenca o que, tenendo mås de lres años de exstenca, no han obtendo resultados postvos durante un perodo de dos aos consecutvos en los Ollmos cnco, y dchos resultados hayan sdo verlfcados por experto ndependente Como norma general, estas nversones no son Objeto de correccones valoratlvas, valorándose por su coste de adquscón, salvo que ocurrn hechos o clrcunstanclas de sufcente ent1dad y clara constanca, que se conozcan con posterordad a la fecha en que se realzó la nversón y que determnen fehaclentemente una valoracón nferor o superor de las plusvalas táctas exstentes en el momento de adquscón, que modfquen el valor estmado de realzacón de dcha nversón No obstante, se pueden efectuar correccones valoratvas al alza de tlulos de renta varable no cotzada emtdos por socedades de captal nco cuando se produzcan transaccones de partcpacones por un tercero ndependente que supongan un valor de la entdad emsora superor al de adquscón Al 31 de dcembre de 2006 Caxa Captal Desarrollo no tena partcpacones en compat'las de captal nco 2 Partcpacones en Captal Desarrollo: se entenden por partcpacones en captal desarrollo aquéllas que no cumplen los requsllos para ser consderadas partcpacones en captal nco, menconados anterrmente Estas partcpacones se valoran utlzando el crtero del patrmono neto ajustado de la entdad partclpada que corresponda a dchas partcpacones, corregdo por el mporte de las plusvalas o mlnusvallas tåcllas, netas de mpuestos, exstentes en el momento de la valoracón; de acuerdo con lo dspuesto en la norma 8- de la Crcular 4/1997, de 26 de novembre, de la Comsón Naconal del Mercado de Valores A la fecha de cerre, exsten acuerdos relaconados con determnadas nversones que garantlzan el preco de adquscón por un perodo de tlempo determnado A pesar de qlj la cartera de nversones fnanceras está ntegramente contablzada en el actvo crculante, pueden exstr nversones que se mantengan por un perodo superor a un ano c) Préstamos partlcpatvos Los préstamos partcpatvos se encuentran regslrados por el mporte entregado Se practcan las correccones valoratlvas necesaras para provsonar el resgo de nsolvenca d) Clasfcacón de saldos según sus vencmentos Los saldos a cobrar o a pagar con vencmento nferor a doce meses a partr del31 de dcembre de 2006, se han clasfcado en los dstntos eplgrafes que forman parte del actvo crculante y de los acreedores a corto plazo, respectvamente, en el balance de stuacón adjunto 5

8 - - '1',, 9) ngresos Y gastos CLASE 8-' 1llftt los ngresos y gastos se mputan en funcón de la corrente real de benes y servcos que representan y con ndependenca del momento en que se produce la corrente monetara o fnancera dervada de ellos No obstante, sguendo el prncpo de prudenca, la Socedad úncamente contablza los benefcos realzados e la fecha del cerre del ejercco, en tanto que los resgos y las pérddas prevsbles, aún sendo eventuales, se contablzan lan pronto son conocdos f) Comsón de Gestón La dreccón y gestón de la Socedad estan encomendadas a Calxa Captal Rsc, SGECR, SA, por este servco la socedad satsface una comsón calculada sobra el captal socal suscrto, ndependentemente del captal socal desembolsado En el supuesto de que Caxa Captal Desarrollo, dentro de los lmtes que se establezcan reglamentaramente, recurrese a fuentes de fnancacón ajena (préstamos bancaros o emsón de oblgaclones), la comsón de gestón se aplcará tanto al capllal socal comprometdo como al mporte del endeudamento Durante el ejerclco 2006 la Socedad ha devengando gastos en concepto de comsón de gestón por mporte de 3900 mles de euros, que se han contablzado en el eplgrafe Otros gastos de explotacón' de la cuenta de pérddas y ganancas adjunta (véanse Notas 8,9 y 11) Asmsmo, la Socedad Gestora percbe una comsón de éxto sobre 10$ ngresos obtendos por Caxa Captal Desarrollo dervados de las nversones realzadas (plusvallas, dvdendos o ntereses), una vez satsfecho a Calxa Captal Desarrollo un retorno preferente sobre el mporte de la nversón realzada Durante el ejercco 2006 la Socedad no ha devengado gastos por dcho concepto g) mpuesto sobre Socedades El mpuesto sobre Socedades del ejercco Se calcula en funclón del resultado económco antes de mpuestos, aumentado a dsmnudo, según corresponda, par las dferencas permanentes con el resultado fscal, entendendo éste como la base mponble del ctado mpuesto, y mnorado por las bonfcacones y deduccones en la cuota, excludas las retencones y los pagos a cuenta (véase Nota 10) En el ejercco 2006, de acuerdo con la dsposcón fnal segunda de la Ley , de 28 de novembre, que modfca el texto refunddo de la Ley del mpuesto de Socedades, el tpo general del gravamen queda fjado en el 32,5% para el perodo mpostvo ncado a partr del 1 de enero de 2007 y en el 30% para los perodos mposltvos ncados a partr del 1 de enero de 2008 Por este motvo la Socedad ha proceddo a reestmar, tenendo en cuenta el ejercco en el que prevsblemente se producrá la reversón correspondente, el mporte de los mpuestos antcpados y dferdos, asl como de los crédtos mposllvos contabllzados en el balanc de stuacón (véase Nota 10) 6

9 l' l' - 11 CLASE 8,' l'lu tm r 3, Dstrbucón de resultados La propuesta de dstrbucón de resultados es la sguente: de Mles Euros Bases de reparto: Pérddas y ganancas 1210 Dstrbucón: A reserva legal 1210 A reservas voluntaras 1210 A dvdenàos 4 Cartera de nversones fnanceras 1210 El detalle a 31 de dcembre de 2006 de esle eplgrafe del balance de stuacón adjunto es el sguente: Mles de Euros Coste: Valores no cotzados SotelturSL 9454 Soteltur nternaconal SV Boíacca Consultoría da Ocdental Hotel Management BV Tamar nternaconal, Slr! CapTabo, SA Valores no cotzados - empresas del Grupo Caxa Captal Semla SeR de Régmen Smplfcado, SA 7000 Caxa Captal Pyme nnovacón, SCR de Régmen Smolfcado, SA 5000 Tolal Provsón por deprecacón de valores moblaros a largonlazo 00000) Total 30000) Total Cartera de nversones Fnanceras, neto

10 1- t t t t '1 1, 11 'L' CLASE 8,' 1f57 ; Los movmentos que se han producdo en la cartera de nversones fnanceras de la Socedad, sn consderar ta provsón por deprecacón de valores moblaros durante el ejercco 2006, han sdo los sguentes: Cartera nversones fnanceras Mles de Euros Partcnacones Saldo a 31 de dcembre de Compra y adcones de partcpacones de ;S3:) Ventas de narcnacones 1308 Saldo al31 de dcembre de Las altas del ejercco corresponden a las sguentes adquscones de partcpacón: Socedad Mles de Euros Capraba, SA Caxa Captal Semla SCR de Régmen Smplfcado, SA 7000 Caxa Captal Pyme nnovacón, SCR de Régmen Smplfcado, SA 5,000 DAS Photoncs, SL SO Apoteknos para la Pel, SL 90 Agua Nafree, SA La adquscón de las partcpacones en las socedades Das Photonlcs, SL, Apoteknos para la Pel, SL y Agua Nafree, SA fueron realzadas de forma puntual a través de Caxa Captal Desarrollo, a le espera de obtener la autorîzacón del proceso de constltuclón por parte de la CNMV de las socedades CaÎxa Captal Semlla, SCR de régmen smplfcado SA y Caxa Captal Pyme nnovacón, SCR de régmen smplfcado, SA ambas promovdas por Calxa Captal Desarrollo cuya polltca de nversón está mås acorde con la nversón en este lpa de proyectos empresarales En el momento en que dchas socedades fueron consttudas, se realzó la venta por el msmo preco de adquscón, dado el poco tempo transcurrdo entre la adquscón y la enajenacón Las bajas del ejercco se detallan a contnuacón: Socedad Mles de Euros DAS Photoncs, SL SO Apoeknos para la Pel, SL 90 Agua Nafree, SA

11 r - ' ' r r',, l,! l l CLASE 8,' m' Durante el ejercco 2005, la Socedad procedó a la vena dela partcpacón de Panreo, SA, generando unos benefcos que ascenderon a mles de euros, regstrados en el eplgrafe Benefco por la venta de nversones fnanceras' del la Cuenta de Pérddas y Ganancas Asmsmo, la Socedad dotó durante el ejercco 2005 una provsón, por un mporte de mles de euros, contablzada en el eplgrafe Acreedores a largo plazo _ provsones para resgos y gastos Dcha provsón fue consttuda para hacer frente El las posbles contngencas futuras dervadas de los acuerdos de compra-venta de la partcpacón de Panrlco Durante el ejercco 2006, la Socedad ha utzado 269 mles de euros de la menconada prosl6n por dchos conceptos El saldo de la cuenta Proslón por deprecacl6n de valores no ha regstrado movmento alguno durante el ejercco 2006' % llartcpacó drecta e Resultados Dvdendos Denomnacón socal v actvdad Audtor ndrecta Cantal Reservas dele'ercco Coste nercbdos Soteltur,SL Delotte 50,00% Actvdad: Exlotacón hotelera Soteltur nternaconal, D,V Delotte 50,00% ctvdad: Exlotacón hotelera Occdental Hotels Management, ßV Delotte 27,35% (31842) Actvdad: Exnlotacón hotelera Tamar nternaconal, Sàrl Delotte 10,07% (2,556) Actvdad: Exnlotacl6n hotelera Balacca,lda Delotte 100% 5 LO Actvdad: Exnlotacón Hotelera Capraba, SA 4 Actvdad: Explotacón de establecmentos de dslrbucón 4 mnorsta y mayorsta de benes de Delotte 20,00% consumo y almentacón en régmen de autoservco loreferentementeen Espal'a Caxa Captal Semla SCR de Hégmcn Smplfcado, SA Actvdad: Socedad de Cantal Resgo La nformacón mås relevante relaconada con las socedades partlclpadas al 31 de dcembre de 2006 es la sguente (cfras expresadas en mfles de euros): BDO Audbera Calxa Captal Pymc nnovacón, SCR de Régmen Smplfcado, BDO SA Audbera Actvdad: h_ 100% 7000 (115) % 5000 (41) 5000 fl Soccdad de Catal Resl!Q 9

12 :t ,,! - ' l!! 'l' CLASE 8' -' La normatva vgente, establece que las Socedades de Captal-Resgo debaran mantener, como rnlnmo, el de su actvo en accones o partcpacones en el captal de las empresas que sean objeto de su actvdad Dentro de este porcentaje, podrán dedcar hasta 30 puntos porcentuales de su actvo a cualquer fórmula de fnancacón a medo y largo plazo de las empresas partcpadas Al 31 de dcembre de 2006, la Socedad no alcanzaba este coefclente de nversón No obstante, la normatva ncluye una moratora de 24 meses a contar desde que se produzca una desnvers6n caraclerlsuca del coefcente oblgatoro De acuerdo con 10 anteror, la Socedad cumple a 31 de dcembre del 2006 los requslos legales de nversón, dado que duranle el ejercco 2005 se produjo la venta de Panrco, SA Asmsmo, se establece que las Socedades de CaptalRlesgo de Régmen Smplfcado no podrán nvertr más del 40% de su actvo en una msma empresa n en empresas pertenecenles al msmo grupo de socedades, enlendéndose por tal el defndo en el artculo 4 de la Ley 24/1988 Al 31 de dcembre de 2006, no exsle nnguna nversón en cuyo valor nelo conlable supera el rmle anlerormenle menconado A efectos de calcular los coefcenles anles ndcados, se ha tomado como referenca el actvo de la Socedad que se desprende del balance de sluaclón al 31 de dcembre de 2006 adjunto 5 Préstamos partlclpatvos En el eplgrafe 'Préstamos partcpalvos del balance de stuacón adjunlo, se ncluyen partcpacones preferentes por un mporte de mles de euros, adqurdas a Caxa Holdng SAU, que conferen a su ttular el derecho de conversón total o parcal, en accones ordnaras el dla 31 de dcembre de 2007 Dchas accones pueden ser rescatadas a nslanca de Occdental Holels Managemenl, ev, el 31 de dcembre de 2008 La adquscón de dchas partcpacones van asocadas a la compra de Occdental Hotels Management, ev, realzada durante el ejercco 2005 a Caxa Holdng, SAU Durante el ejercco 2006 se han devengado ntereses por mporte de 829 mles de euros que se han contablzado en el eplgrafe 'ngresos de otros valores negocables y crédlos de la cuenta de pérddas y ganancas adjunta Las concesones de préstamos partcpatvos a dstntas socedades durante el ejercco 2006, fueron realzadas de fonna puntual a través de Caxa Captal Desarrollo, a la espera de obtener la autorzacón del proceso de constucón por parte de la CNMV de las socedades Caxa Captal Semlla, SCR de régmen smplfcado S,A y Caxa Captal Pyme nnovacón, SCR de régmen smplfcado, SA ambas promovdas por Caxa Captal Desarrollo cuya pollca de nversón estå mås acorde con la nversón en este tpo de proyectos empresarles En el momento en que dchas socedades fueron consttudas, se realzó la cesón por su valor contable, dado el poco tempo transcurrdo entre la concesón y el traspaso 60% 10

13 r CLASE 8' ær: El detalle de dchos préstamos partcpalvos se muestra a contnuacón: Socedad Xop Conserves de Ponen!, SL Radant Lgh, SL Apoteknos para la Pel, SL Sgnaletcs, SL Cultvus, SL Noguera Tecnologlas, SL Exqustarum SL Ekoplc nternet, g,l Aros Solutons, SL Laborators Sanft, SL Mrameda Comuncacón, SL Mles de Euros 140 SO 90 SO LOS SO l 1 1l 1 1!!!!!!!!!, 6 nversones fnanceras temporales A 31 de dcembre de 200, el saldo del eplgrafe nversones fnanceras temporales' del balance de stuacón adjunto corresponde en su totaldad a adquscones temporales de acllvos contratadas con la Caxa, asl como a los ntereses devengados y pendentes de lqudar, por mportes de y 2342 mles de euros, respectvamente La rentabldad anual de las adquscones temporales de actvos fnanceros durante el ejercco 200 ha sdo del 2,91 % Los ntereses devengados durante dcho perodo han ascenddo a 9305 mles de euros, y se encuentran regstrados en el eplgrafe 'Otros ntereses e ngresos asmlados de la cuenta da pérddas y ganancas El movmento que se ha producdo en el eplgrafe nversones fnanceras temporales, sn consderar los ntereses de la cartera de nversón durante el ejercco 2006, ha sdo el sguente: Saldo a Adquscones Ena-;eacones Saldo a Mles de Eurs Adquscón temporal de actvos fnanceros (:73400\

14 J l' 9 r f' f' f' : 1 Tesorerfa 1, t 'l' - CLASE 8,' A 31 de dcembre de 2006, fa composcón de este captulo del balance de stuacón adjunto corresponde al efectvo en cuenta comente mantendo en la Caxa-, esl como a los nterases devengados y pendentes de lqudar Dcha cuenta devanga un tpo de nterés da referenca del eoola menos un dferencal del 0,4% Los ntereses devengados durante el ejercco 2006 han ascenddo a 483 mles de euros, y se encuentran regstrados en el epgrafe Olros ntereses e ngresos asmlados de la cuenta de pérddas y ganancas 1 1 't r 8 Fondos propos El movmento habdo en las cuentas de Fondos propos durante el ejercco 2006 ha sdo el sguente: Mles de Eurs Resultado Captal Ptmade Reserva Reserva del suscrto emsón Lepal Voluntara Dvdendos ejercco Total Saldo al 3 L de dcembre de , , Aplcacón del resultado del (&3955) ejercco anteror Dvdendos (50000) (50000) Resultado del eerclclo ,210 Saldo al31 de dcembre de , Captal Socal Al 31 de dcembre de 2006, el captal socal de la Socedad ascendla a 400,000 mles de euros y estaba representado por 4, accones nomnatvas, de 100 euros de valor nomnal cada una, lntegramente 6uscrtas y desembolsadas (todas ellas con déntcos derechos polllcos y económcos), Los acconstas de la Socedad, al 31 de dcembre de 2006 se detallan a contnuacl6n: Numerode Porcentaje de Ttular t1ulos nartlcnàc6n Calxa Holdng, SAU 3,999, ,00% Caxa Coro, SA 000% 12

15 !l r lt l! l l ' L L! L l l r :t r Rosorvalagal -r CLASE 8' De acuerdo con el Texto Refunddo de la ley de Socedades Anónmas, las socedades que obtengan en el ejercco económco benefcos deberán dolar el 10% del msmo a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del captal socal la reserva legal podra utllzars9 para aumentar el captal socal en la parte de su saldo que exceda del 10% del captal socal ya aumentado Salvo para esta fnaldad, y mentras no supere el 20% del captal soclal, esta reserva s610 podré destnarse a la compensacón de pérddas y sempre que no exstan olras reservas dsponbles 8ufc1enles para este fn Al 31 de dcembre de 2006, la reserva legal se encuentre dotada hasta el 20% del capllal socal 9 Acreedores a larao plazo A 31 de dcembre del 2006, el saldo regstrado en el eplgrafe Acreedores a largo plazo - Deudas con empresas del grupo' del balance de stuacón adjunto corresponde, prncpalmente, al captal pendente de un préstamo conceddo por la Caxa durante el ejercco 2005 cuyo mporte ascende a mles de euros Los ntereses devengados por dcho préstamo durante el ejercco 2006 ascenden a 3866 mles de euros, y se han contablzado en el eplgrafe Gastos fnanceros de la cuenta de pérddas y ganancas Los ntereses pendentes de pago a 31 de dcembre del 2006 ascenden a 1102 mles de euros, y sa regstran en el eplgrafe *Acreedores a corto plazo _ Deudas con empresas del grupo' del balance de stuac16n adjunto 10 Stuacón fscal La Socedad tene sujeta a nspeccón por parte de las autordades fscales la totaldad de las operacones efectuadas desde su constucón (véase Nota 1) La Socedad se encuentra en régmen de trbutacón consoldada, a efeelos del mpuesto sobre Socedades, dentro del Grupo la Caxa El mpuesto sobre Soc1edades se calcula a partr del resultado económco o contable, obtendo por la aplcacón de prncpos de contabldad generalmente aceptados, que no necesaramente ha de concdr con el resultado fscal, entenddo éste como la base mponble del mpuesto 13

16 Ị '4!4 1 4 ' ,11 'L' CLASE 8' RíjJß ',(t, ---_,- El detalle del gaslo dellmpueslo sobre Socedades es el sguente: Mles de Euros Resultado contable antes de mpuestos 2911 Dferencas permanentes (269) Bas mponble 2642 Tno 35% 925 Cuolantegra 925 Re:ularzacón deduccón Pandeo 48 Regularzacón mpuesto sobre Socedades antcpado 32,5% Re2ularzacón 18 Eerccos anterores g, mpuesto sobre Socedades 1701 Mas: Regularzacón S ejerccos anterores 22 Menos: Pagos a cuenta del ejercco 2006 (13) Hacenda Públca deudora por BNs (48) Regularzacón mpuesto sobre Socedades antcdado32,5% 1750' Acreedores a largo plazo Deudas con empresas del Grupo Las dferencas permanentes corresponden a la aplcacón por mporte de 269 m8s de euros de la provsón contablzada en el eplgrafe Acreedores a largo plazo - provsones para resgos y gastos, consttuda en el ejercco 2005 para hacer frente a las posbles contngencas dervadas de los acuerdos de compra-venta de la partcpacón de Panrco durante el msmo ejercco La cuota del mpuesto a pagar del ejercco 2006 fgura regstrada en el epígrafe Acreedores a largo plazo - deudas con empresas del grupo del balance de stuacón adjunto Adconalmente, debdo a que el mpuesto de socedades del ejercco 2005 resultó en un ngreso para la Socedad, ésta dspone de un crédto actvado total frente a la socedad matrz por mporte de mles de euros, regstrados en el eplgrafe Deudores del grupo del balance de sluacón adjunto En el ejercco 2006, de acuerdo con la dsposcón fnal segunda de la Ley , de 28 de novembre que modfca el texto refunddo de la Ley del mpuesto de Socedades, el tpo general del gravamen queda fjado en el 32,5% para el perodo mpostvo ncado a partr del 1 de enero de 2007 y en el 30% para los perodos mposltvos ncados a partr del 1 de enero de 2008 Por este motvo la Socedad ha proceddo a reestmar, tenendo en cuenta el ejercdo en el que prevsblemente se produclrá la reversón correspondente el mporte de los mpuestos antcpados y dferdos, asr como de los crédtos mposlvos contabljzados en el balance de stuacón Consecuentemente se ha regstrado un ajuste postvo en la mposcón sobre Benefcos que se encuentra regstrado dentro del eplgrafe de Gasto por mpuesto sobre Socedades de la cuenta de pérddas y ganancas por mporte de 750 mles de euros 14

17 ----!İ L' 11 CLASE 8'!U-' Gastos de Exolotaclón '! El cargo a resultados correspondente al ejercco 2006 por las comsones de gestón y de éxto (véase Nota 2) ascende a 3900 mles de euros, y se ncluye en el eplgrafe Otros gastos de explotac6n de la cuenta de pérddes y ganancas adjunta Dentro del eplgrafe Otros gastos de explotacl6n de la cuenta de pérddas y ganancas correspondente al ejercco 2006 se ncluyen 7 mles de euros correspondentes a los honoraros devengados por los audtores externos, en concepto de audtorla de las cuantas anuales de la socedad Durante el ejercco 2006 n el audllor n frmas vnculadas al msmo han facturado a la socedad honoraros por olros servcos 12 Transaccones con Emoresas del Grupo El detalle de los saldos más sgnfcatvos mantendos por la Socedad, al cerre del ejercco 2006, con empresas del grupo la Caxa es el Sguente: de Mles Actvo: resorer/a(nota 7) nversones fnanceras temporales (Nota 6) Deudores del Grupo (Nota O) Pasvo: Acreedores a largo plazo (Nota 9 y 10) Acreedores a corto plazo (Nota 9) 102 ngresos: ntereses (Notas 6 y 7) 9793 Gastos: Otros gastos de explotacón (N 2 Y 1) 3900 Por deudas a larl!o nlazo (Nota Retrbucón v otras orestaclones al ón:ano de admnstracón Durante el ejercco 2006 los Admnstradores de la Socedad no han devengado mporte alguno en concepto de retrbucón o detas, n se le han conceddo nngún antcpo o crédto, n exste nnguna otra oblgacón concreta pasada, presente o futura en malera de pensones o pago de prmas de seguro De confonndad con lo establecdo en el artculo 127 tera de la Ley de Socedades Anónmas, ntroducdo por la Ley , de 17 de julo, por la que se modfca la Ley 24/1988, de 28 de julo, del Mercado de Valores, y el Texto Refunddo de la Ley de Socedades An6nmas, con el fn de reforzar la transparenca de las socedades an6nmas cotzadas, se senalan a contnuacón las socedades con el msmo, análogo o complementaro género de actvdad al que consttuye el Objeto socal de Calxa Caplal Desarrollo en cuyos órgano$ de admnstrac6n ejercen sus funcones los membros del Consejo de Admnstracón de la Socedad, asl como la partcpacón que, en su caso, ostentan en ellas: Euros 15

18 , ' ' '!t,,'t, ' 11 CLASE 8' mf ''l,'t L r't ;,'l 'l 'l 'l 'l ' Ttular Socedad Actvdad PrtcnacJón Funcones Captal Presdente Marcelno Annenter Vda! Caxa Captal Rse, SGECR, SA res!o Ejecut vo Captal Admn s Marcelno Armenter Vdal ncatva Emprendedor XX, SA resøo trador Únco Marlno Annenter Vdal Banco 8P SA Banca - Conse'cro Marcelno Arenler Vda! Crèdt Andorrà, SA Banca - Cense'era Marcelno Armenter Vdal CaxaBank France Banca - Canse'ero Marcelno Arenter Vda! CaxaRank SA: (Andorra Banca - Canse'ero Marcelno Armenter Vda! Trade Caxa 1 SA Fnancero - Conseero Drector Marlno Armenter Vdal lacaxa Banca - Eecutvo Marcelno Armenter Vdal Marcelno Annenter Vdal Caxa Captal Pyme nnovacón, SCR de Régmen Smplfcado Caxa Captal Semla, SCR de Régmen Smplfcado Captal Resgo Captal Resgo Presdente - Consejero Dele2ado Presdente - Consejero Dele-ado Drector Antono Massanell Lavla lacaxa Banca - General A E ecutvo Caxa Captal Rsc, SGECR Captal Consejero Antono Massanell Lavla SA resoo Captal - Consejero Francsco E Ruz Anengol Caxa Captal Rsc SGECR, SA r s:o Secretaro Joaaum Vlar Barrabeg Caxa Captal Rsc, SGECR, SA Captal resoo Consejero Joa umvlarbarbee: Caxa Preference SAV Fnancero - Presdente RentCaxa, SA de Seguros y Joaaun Vlar Barbeg Seguros - Consejero Reaselluros Joaoum Vlar Barbe CaxaBank SAJAndorra Banca - Conse'ero Joaoum Vlar Barrabe Crèdt Andorra SA Banca - Conscero Drector Joaaum Vlar Barrbeg lacaxa Banca Eecutvo Asmsmo y de acuerdo con ellexto menconado anterormente, nngún membro del Consejo de Admnstracón realza, por cuenta propa o ajena, actvdades del msmo, análogo o complementaro género de actvdad del que consttuye el objeto socal de la Socedad Caxa Captal Desarrollo y y 16

19 b, 1\ 11 CLASE 8' = 14 Cuadro de Fnancacón Cuadro de Fnancacón correspondente al ejercco 200 (en mles de euros) Ejercco Ejercco Ejercco Ejerl r APLCACONES ('\ ORlGENES f Recursos generados en las operacones-, Benefco del ejercco Varacón neta provsones carlera Varacón neta provsones resgos y ' gastos Dotacones para amortzacones de nmovlzado Por ncremento de la nversón- (o - 19 Gastos de establecmento r Cartera de nversones fnanceras Ò Deudores Préstamo parcpatvo , nversones fnanceras temporales Por dsmnucón de la nversón- Tesorerla nversones fnanceras temporales , Por dsmnucón de recursos- Por ncremento de recursos- Acreedores a corto plazo 20,331 Captal Dvdendo con cargo a resultados del Prma de emsón ejercco anteror Reservas Acreedores a largo plazo Acreedores a corto plaz ( í, t t l, ' ' ' Se presenta, ûnea y exclusvamente, a erectos comparatvos

20 - - b 1,!ol lol 1 lt (, r,, o, ' CLASE 8' :nj:! Calxa Captal Desarrollo, Socedad de Captal Resgo de Régmen Smplfcado, SA nforme de Gestón del ejercco anual termnado el 31 de dcembre de 2006 ReslJltado del ejercco El ejercco 2006 se ha cerrado con unos benefclos de 1209 mles de euros nversón 1 Deslnversón En el mes de juno Caxa Captal Desarrollo ha suscrto su parte proporconal en la amplacón de captal realzada en Caprabo, que ha ascenddo a mles de euros mantenendo nvarable su partcpacón en el captal Adclonalmenle, Calxa Captal Desarrollo ha sdo el promotor de dos nuevas socedades de captal resgo, bajo la denomnacón de Caxa Captal Semla, SCR de régmen smplfcado, SA Y Caxa Captal Pyme nnovacón, SeR de régmen smplfcado SA e 30 de novembre de 2006, se consttuyeron ambas socedades después de recbr la autorzacl6n preva del proyecto por parte de la Comsón Naconal del Mercado de Valores Hechos posterores No se ha producldo, con posterordad al cerre de las cuentas anuales, nngún hecho relevante Poltces de gestón del resgo En lo referente al control del resgo de las nversones, este se basa prlncpalmante en el desarrollo de una pollca de dversfcacón de la cartera adecuada, el segumento actvo de los socedades partcpadas medante los dferentes organsmos de goberno el los que la Socedad está presente y un segumento conlnuado de la evoluc6n del mercdo y el entorno competvo asl como las prncpales varables econ6mlcas que afectan a las socedades de la cartera Otros aspectos El 28 de Julo de 2006, Caxa Captal Desarrollo obtuvo la autorzacón por parte de la Comsón naconal del Mercado de Valores para acoerse al régmen smplfcado prevsto en la ley , de 24 de novembre de, reguladora de entdades de captal resgo y sus socedades gestoras Asmsmo, se han modfcado los Estatutos Socales de la socedad al objeto de adaptarlos a las normas de régmen smplfcado prevstas en la LECR la Socedad durante el ejercco 2006 no ha efectuado nnguna nvers6n en 1+0 n ha realzado operacón alguna con accones propas No se ha producdo, con posterordad al cerre de las cuentas anuales, nngún otro hecho relevante 18

21 ; r ' ; r CLASE 8a ';Klm1: A\lu Caxa Captal Desarrollo, Socedad de Captal Resgo de Régmen Smplfcado, SA Formulacón de las cuentas anuales ! ll f l ' ; ::l- / ft 1,' í lt! l Los Admnstradores de Caxa Captal Desarrollo SCR de Régmen Smplfcado SA, en su reunón celebrada el 30 de marzo de 2007 han formulado las cuentas anuales de Calxa Captal Desarrollo, SCR de Régmen Smplfcado, SA que comprenden el balance de stuacón al 31 de dcembre de 2006, la cuenta de pérddas y ganancas y la memora correspondentes al ejercco anual termnado en dcha fecha y el nforme de gestón del ejercco 2006, que junto a esta dlgenca están extenddas en 19 tojíos de papel tmbrado, clase 8'\ en prmera copa de los números a , ambos nclusve y en segunda copa de los números a , ambos nclusve Frmantes: r\f Sr Manuernando Menéndez L6pez Consejerp, Sr FranCs Armengol C0'Jejero-Secretaro Barcelona, 30 de marzo de 2007 Sr AnJ4 Mss4nell la célroj - Sr Joaqum Vlar Barrabeíg Consejero

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