PROGRAMA EMPRENDEDORES

Transcripción

1 PROGRAMA EMPRENDEDORES µlimitaciones de los mercados financieros en México. µprograma Emprendedores Nafinsa. Julio 2009

2 Limitaciones y Antecedentes

3 Limitaciones Entorno económico actual La situación económica de Mexico actualmente enfrenta grandes retos vinculados principalmente a la desaceleración económica de EUA. PIB disminuirá 3.3% en 2009 El número de trabajadores asegurados en el IMSS se espera se reduzca al cierre del año en 455 mil personas. El 98.1% de las MIPYMES se encuentran en estado emergente. Entre el 70% y 80% de las PYMES cierran antes de cumplir un año. De las que sobreviven, menos del 70% alcanzan los 5 años de vida. De acuerdo con cifras de la Secretaría del Trabajo, 43,603,310 personas potencialmente emprenderían un negocio en 2009 (sumando PEI + Desocupados + Trabajadores por cuenta propia). Fuente: Banxico Expectativas Economía Sector Privado/abril 2009, Secretaría de Economía, EMPRESER, Secretaría del Trabajo

4 Antecedentes Capital de Riesgo Caso México 1987 Inicio de operaciones de la primera SINCA 1993 La CNVB autorizó 90 SINCAS, sólo 58 operaron SINCAS en operación SINCAS, Creación Fondo Emprendedores 2006Creación del Fondo de Fondos NAFINSA es el inversionista institucional más grande 160 MDD 12 SINCAS 15 Fondos Multinacionales 4 Fondos Regionales 1,760 MDD 1% DE LATAM

5 Modalidades de Capital de Riesgo Fondo Tijuana Internacional Fondo Guanajuato Deuda subordinada de infraestructura y PYMES Mezzanine Para empresas establecidas con mercados probados Private Equity Nuevos proyectos de tecnología, con mercados por desarrollar Venture Capital CONACYT NAFINSA Inversionistas Privados RED NAFIN Individuos que invierten con recursos propios en nuevos proyectos Fondo Chihuahua México Private Equity Fund. SINCAS Fondos Multinacionales CLUBES SEC. ECO.

6 Desarrollo de un Mercado de Capital de Riesgo Creación de una ley de fomento de capital de riesgo con reglas de operación específicas (Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión). Incorporación de inversionistas institucionales Estímulos fiscales para inversionistas de largo plazo Esquemas de salida para las PyMES a través de su incorporación en el mercado bursátil, con la creación de un mercado alterno. Desarrollo de una cultura empresarial que fomente el capital de riesgo. Apoyar con mayor capital a las empresas, permite que su desarrollo no se vea limitado por falta de recursos

7 Financiamiento por tamaño de empresa: GRANDES PYMES EMPRENDEDORES

8 Inversionistas E.U. Grupo de individuos que invierten por cuenta propia. En posiciones accionarias. En compañías en su fase de inicio o en crecimiento. Estos individuos se involucran en el proyecto. En Estados Unidos de 500,000 empresas creadas (anual) los Ángeles Inversionistas participan en 10%.

9 Fondos de Participación e Inversionistas Privados Mecanismos de Financiamiento Proyecto Emprendedor FASE 1 Empresa FASE 2 Fondos de participación Inversionistas Privados (FFF) Fondos de Capital de Riesgo 1a. 2a. Rondas de levantamiento de recursos $$$ FASE 3 Crédito (Fondo Garantías) Fondos de VC Bolsa Mexicana de Valores 3a.

10 Primeros esfuerzos: Programa Emprendedores Objetivo Identificar proyectos productivos con potencial de crecimiento e innovación, evaluar su viabilidad y buscar apoyos de capital ya sea con inversionistas ángeles o fondos de capital, para lograr su implantación,. Alianzas 89 universidades y organismos aliados al programa Tecnologíía Tecnolog Resultados 825 1,141 Proyectos que estuvieron en el portal Inversionistas Ángeles Proyectos apoyados con asistencia técnica 130 Pasarelas de inversión 39 7,274 Proyectos apoyados con consultoría Seminarios de Emprendedores *Cifras acumuladas de Agosto 2005 hasta Agosto 2008

11 Fondo Emprendedores

12 Acuerdo Marco de colaboración Marzo 2004 Valida Mérito Tecnológico Apoyo en etapas precomerciales Valida el modelo de negocio Administra Inversiones Levantamiento de capital adicional Apoyo con capital el desarrollo de nuevos negocios innovadores de base científica y tecnológica

13 Emprendedores Investigadores, científicos y técnicos Empresas con nuevas líneas de negocio Con un proyecto productivo a partir de innovaciones científicas o tecnológicas Criterios de inversión Empresa en etapa de escalamiento comercial. Con componente innovador con base científica o tecnológica. Start ups y empresas en marcha que facturen hasta 150 mdp. Conversión a Sociedad Anónima Promotora de Inversión (SAPI). * Los recursos son autorizados por un Comité de Inversión

14 Ø Apoyo hasta por 7 mdp (20% inversión requerida) a cambio de una participación accionaria y un asiento en el Consejo de Administración.* Ø Validación favorable del mérito tecnológico. Ø Apoyo en el modelo de negocios y en el levantamiento de capital adicional. Ø Destino Recursos: Capital de trabajo y Activos fijos. * Los recursos son autorizados por un Comité de Inversión

15 Proceso de atención Empresa se alinea con criterios del Fondo Sí Revisión del Proyecto Empresa lista para presentarse al Comité de Inversión Sí Subcomité Fondo Emprendedores No Empresa se aprueba Replanteamiento del proyecto Sí Inicia Due Diligence Dictamen favorable Sí Propuesta de inversión y negociación Inversión

16 Implementación Gobierno Corporativo Consejos de Administración Seguimiento desempeño de la empresa Salida esperada en un plazo máximo de 5 años Revolvencia de recursos Estructuración de Sociedad Operadora para el seguimiento de indicadores clave de la empresa: percepción de valor, números de empleos, propiedad intelectual, % de utilidad y crecimiento.

17 2325 propuestas revisadas de proyectos tecnológicos. 298 citadas para revisión in situ 92 proyectos presentados al subcomité de inversión. 33 proyectos apoyados con inversión del Fondo, a la que se suman: 19 proyectos con inversión privada individual. 5 proyectos con inversión de un Fondo de VC (capital de riesgo) 1era inversión conjunta de un Fondo de PE (capital privado) en una empresa start-up Propuestas Revisadas 298 Proyectos in situ 92 Proyectos presentados al Subcomité 33 Proyectos apoyados

18 Recursos invertidos: $164 mdp Inversión privada adicional al Fondo Emprendedores: $765 mdp Efecto multiplicador 4.7a 1 Ventas acumuladas proyectos 2008: $460 mdp 1092 Empleos apoyados 82 empleos Directivos 806 empleos Operativos 204 empleos Administrativos $17,300 sueldo promedio en empresas apoyadas Sueldo Promedio MiPymes $ 5,302.5* *Fuente: Secretaría del Trabajo y Previsión Social del 2008

19 Fuente: Tercer estudio de Fondos de Capital Privado, Amexcap, Deloitte. Fondo Emprendedores Conacyt-Nafinsa

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21 Comunidad web de nuevos negocios de innovación. Foro de difusión de las Convocatorias complementarias del CONACYT. Intercambio (mensual). de experiencias Consulta de requisitos y formatos del Fondo Emprendedores. Links con aliados estratégicos. Newsletter trimestral.

22 Nuevo Programa de Capital para Emprendedores

23 Necesidades actuales Difíícil entorno econó Dif econó mico actual Emprendedores Falta de equipo sólido de trabajo Ideas de negocio sin diferenciación Acceso a financiamiento limitado y recursos propios escasos Falta de cultura empresarial Falta de planeación Acostumbrados a los pequeños subsidios de Gobierno Empresas Falta de prácticas de gobierno corporativo Poco capital humano profesional Escaso acceso a financiamiento Falta de equipamiento y tecnología Red de contactos limitada Pobre certificación de protección industrial e intelectual Atender la cadena de valor tanto interna como externa, desde un emprendedor que necesita capital semilla hasta uno que accede al mercado de capital privado

24 Mejores prácticas en el ámbito internacional Inversiones de bancos de desarrollo por etapa vs. madurez del mercado de venture capital Valor Mercado Venture Capital Privado (USD MM) $30,000 69% 69% 31% 31% $1,500 54% 54% 46% 46% 30% 30% Mercado más desarrollado de venture capital Estados Unidos, Corea y Brasil: apoyan principalmente etapas tardías Mercado menos desarrollado de venture capital Canadá y Alemania: se enfocan tanto en etapas tempranas como tardías 70% 70% (1) 50% 50% (1) (1) 50% 50% (1) $1,000 5% 5% $500 I&D Inicio 95% 95% Etapa Temprana Crecimiento Consolidación % de inversiones en primeras etapas % de inversiones en etapas posteriores Fuente Web sites de BDC, KfW Mittelstandsbank, KIBO, SMBA, BNDES, FINEP, SBA/SBIC

25 Alcance nuevo programa IPO s Private Equity Venture Capital Seed Capital Subsidios Gobierno t Programa Emprendedores Etapa i. I&D ii. Inicio iii. Etapa temprana iv. Crecimiento V. Consolidación Tiempo de operación (-1.5 a 0 años) (0 1.5 años) (1.5 3 años) (3 5 años) Arriba de 5 años Capital requerido USD $10K - $50K $100K - $1 MM $500K - $5 MM $2 $20 MM $10 - $50 MM

26 Principios de visión / misión nuevo esquema Fomento: Impulsar el desarrollo del Capacitación y asesoría: Proporcionar asistencia técnica a empresas en el mercado de Venture Capital en México proceso previo y posterior a una inversión Fondeo: Generar fondeo para empresas innovadoras con alto potencial de capital semilla o de desarrollo de Coordinación: crecimiento diferentes Impacto: Propiciar la generación d e empleos y el desarrollo regional en México Integrar entidades gubernamentales en el esfuerzos de privadas y fomento de empresas viables para recibir fondos de Venture Capital La rentabilidad y uso de las mejores prácticas son elementos importantes de la visión

27 Tesis de inversión - Nueva Propuesta Descripción Racional Etapa de la empresa Etapa III (Temprana) Inversión de entre $1.5-$5 MM USD (desde la fase inicial). Etapa II (Inicio) Inversión de entre $0.5-$1.5 MM USD (en una fase posterior) Sector Cualquier sector económico. Empresas tanto de carácter tecnológico como no-tecnológico. Otras características Empresas con alto potencial de crecimiento y supervivencia Empresas con productos, servicios y/o procesos innovadores que atiendan nichos desatendidos y/o transformen la manera de hacer negocios en su sector. Las necesidades de capital de empresas en estas etapas están siendo atendidas de manera limitada en México Las necesidades de capital de otras etapas están siendo atendidas por otros participantes en el mercado: Conacyt, SE y friends and family para Etapa I Private equity para Etapas IV y V Mercados similares, como el de private equity en México, no se limitan a invertir en sectores específicos. Incubadoras y aceleradoras en México apoyan a empresas con alto potencial, abarcando a empresas tanto tecnológicas como no tecnológicas. Existen ejemplos de otros países (e.g. EEUU, Canadá, Brasil) que invierten tanto en empresas tecnológicas como no tecnológicas. Mayor potencial de generación de valor agregado Mayor generación de empleo Mayor generación de impuestos Mayor desarrollo regional Mayor potencial para llevar a cabo la salida de la inversión.

28 Esquema de participación y proceso de atención I I&D II Inicio Etapa temprana III IV Crecimiento V Consolidación Programa de capital para emprendedores Guías Empresariales Fondo de Fondos VC Fondos Private Equity Bancos comerciales Coordinación Incubadoras Aceleradoras Inversionistas ángeles Sí Empresa se alinea con el plan de negocios de algún fondo? Capital Semilla Familia y amigos Nuevos Negocios Fondos de Venture Capital N Coordinación Apoyo a patentes Sí Empresa requiere asistencia técnica? Subdirección de asesoría y consultoría empresarial No Empresa se alinea con tesis de inversión? Asistencia técnica Sí Inversión Se apoyará al emprendedor para perfeccionar su Propuesta de Inversión

29 Estrategia de desarrollo: Programa de Capital para Emprendedores Estrategia de Desarrollo Fomentar inversión de venture capital Creación de FdF VC Fondo de fondos de Venture Capital similar al Fondo de fondos de capital privado Desarrollo de Fund Managers Programa de capacitación en coordinación con AMEXCAP Fomentar cartera de proyectos viables Coordinación Asistencia técnica Coordinación de una red institucional de entidades involucradas en el mercado de Venture Capital Nuevo esquema de apoyo a emprendedores Enfocada en preparar empresas para recibir recursos de fondos de VC

30 Descripción Estructura del Subfondo de Fondos de Venture Capital Fondo de Fondos actual Socios potenciales FdF VC Creación de un Fondo de Fondos VC El El FdeF FdeF VC VC será será un un Fideicomiso Fideicomiso Protección a minorías Protección a minorías Acuerdos Acuerdos entre entre accionistas accionistas Gobierno Corporativo Gobierno Corporativo Adicionalmente Adicionalmenteformará formará ppaarrttee ddeell Fondo de Fondos Fondo de Fondos actual actual como como un un SubFondo. SubFondo. $ Admon. Fondo de fondos VC Cada Cada 55 años años se se creará creará un un Sub-Fondo. Sub-Fondo. $ + Admon. 60% al 75% de I.P. Admon. Fondo VC 60% al 75% de Fondos especializados Notas:(1) Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión I.P. Fondo VC Fondos multisectoriales Inversión Inversión privada privada Admon. Cartera actual Los Los recursos recursos de de los los socios socios alimentarán alimentarán anualmente anualmente el el FdeF FdeF VC. VC. El El FdeF FdeF invertirá invertirá hasta hasta 25% 25% en en Fondos Fondos de Capital de Desarrollo y 40% de Capital de Desarrollo y 40% Capital Capital Semilla. Semilla. Los Los rendimientos rendimientos de de las las inversiones inversiones de de entidades públicas retornarán entidades públicas retornarán al al FdF. FdF. Los Los Fondos Fondos se se constituirán constituirán L.P. L.P. yy serán serán dirigidos dirigidos por por equipos equipos de de administración administración privados. privados. La La cartera cartera actual actual del del Programa Programa Emprendedores Emprendedoresserá será transferida transferida aa una una Sociedad Operadora que Sociedad Operadora que posteriormente posteriormente se se integrará integrará al al FdeF FdeF VC. VC. Para Para las las nuevas nuevas inversiones inversiones del del CONACYT se crearán CONACYT se crearán ffoonnddooss especializados especializados en en innovación. innovación.

31 Objetivo Capacitación Características Programa Desarrollar Desarrollaryycapacitar capacitaraaun ungrupo grupode de Fund FundManagers Managers que que se se encargarán encargaránde deconstituir constituiryyadministrar administrar los fondos de Venture Capital en el FdF VC los fondos de Venture Capital en el FdF VC En Enla lacapacitación, capacitación, los los Fund FundManagers Managers adquirirán adquirirán las las mejores mejores prácticas prácticasen enlos lossiguientes siguientestemas: temas: Perspectiva general del mercado de Venture Capital Gobierno Corporativo Evaluación de oportunidades Administración del portafolio Métodos de valuación Ejecución estrategias de salida Estructuración del acuerdo El Programa deberá contar con un intership en algún Fondo de Venture Capital Candidatos programa Profesionistas Profesionistas con con oo sin sin experiencia experiencia en en Venture Venture Capital Capital con con intención intención de de crear crear un un fondo fondo de de VC VC Perfil: experiencia en finanzas, banca, consultoría, MBAs Perfil: experiencia en finanzas, banca, consultoría, MBAs Habilidades: Habilidades: analíticas, analíticas, financieras, financieras, administrativas, administrativas, liderazgo, liderazgo, negociación, negociación, persuasión persuasión Programa de Capacitació Capacitación propuesto por AMEXCAP Consiste en la elaboración de una estructura curricular para capacitación de instructores y usuarios finales en materia de Venture Capital. Se propone un esquema flexible donde se pueda ir adaptando la estructura curricular según las necesidades.

32 Red Institucional Funciones de Coordinación de NAFINSA Fomento de Proyectos Filtrar proyectos Incubar empresas Validar tecnologías para compra futura Desarrollar proveedores Industria Universidades Información miembros Asegurar flujo de información entre los miembros. Desarrollar y enviar Newsletter mensual (vincular a los miembros activamente). Promoción Dirigir promoción de la Red Institucional: Coordinar pasarelas para conectar proyectos con capital. Realizar foros sobre Mercado de Venture Capital. Crear y coordinar website de la Red Institucional. Información empresas Remitir a empresas en etapas de Inicio y Temprana (objetivo mercado Venture Capital) a la institución adecuada Inversión adicional Apoyar en el día a día a los emprendedores Financieros Gobierno Coordinación Coordinar la Red Institucional buscando que no se dupliquen esfuerzos Reunir miembros periódicamente para conocer principales iniciativas. Alinear intereses de los principales actores. Empresariales Proveer crédito y subsidios Capacitar emprendedores Realizar compras a PyMEs Filtrar proyectos Capacitar y asesorar emprendedores La creación de la Red Institucional permite apalancar los principales valores agregados de cada uno de los actores relacionados con el mercado de Venture Capital en México NAFINSA tendrá 4 principales roles dentro de la coordinación de la Red

33 Diseño del Programa Subsecretaría para la Subsecretarí pequeñ peque ña y mediana empresa Previo a la inversión de alguno de los Fondos del Fondo de Fondos VC, los Fund Managers pueden remitir a un emprendedor al área de Asistencia Técnica para perfeccionar su Plan de Negocios. Dirección General de Direcció Capacitació Capacitaci ón e Innovació Innovaci ón Tecnoló Tecnológica Direcció Direcci ón de Capacitación y Capacitació Consultoríía Consultor Subdirección de gestión del conocimiento Departamento de cultura empresarial La asistencia incluirá los siguientes temas: Definición de Producto o Servicio Definición de Mercado Objetivo Estrategia de Mercadotecnia Evaluación de la Competencia Definición de Precio Proyecciones financieras Los consultores (externos) que llevarán a cabo la asesoría deberán ser de alto nivel y contar con amplia experiencia. Subdirección de asesoría y consultoría empresarial Asistencia Técnica a empresas Fondo de Fondos VC * Esta función la llevará a cabo la Secretaría de Economía

34 Impactos Indicadores de impacto y escenarios Hoy Nuevo esquema 324 Inversiones actuales 33 # Empresas (1) apoyadas(2) 252 Optimista Base 27,596 21,440 Optimista Base 0.10% 0.08% 146 Se podrían crear entre 146 y 324 empresas Pesimista 1092 Inversiones actuales # Empleos(2) 12,642 (1)(3) % PIB creado(2)inversiones FdeF (MM USD) $235 $184 Optimista $107 Base Pesimista Se podrían crear entre 27,596 y 12,642 empleos 0.05% Pesimista Se podría generar entre 0.05% y 0.10% Escenario analizado Notas: Fuente: (1) Inversiones realizadas en el Programa Emprendedores entre el 2004 y 2008 (2) Los datos de empresas y empleo no consideran la tasa de mortalidad de las inversiones típicas de los fondos de Venture Capital (3) Para los empleos presentados del Programa Emprendedores no se considera una tasa de mortalidad INEGI, Análisis A.T. Kearney

35 Oferta NAFIN Cadenas Productivas Programa reactivación económica Crédito Pyme Crédito a Tasa fija Programas Específicos

36 Contacto Datos de Contacto MAP. Adriana Tortajada Narváez Coordinadora del Fondo Emprendedores Tel. + (52) (55)