Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011"

Transcripción

1 Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011 Maestría en Finanzas Universidad del CEMA Profesor: Francisco Alberto Lepone Asistente: Julián R. Siri

2 Trabajo Práctico 3 A. Especulación con Futuros B. Cobertura con Futuros C. Ejercicios

3 A. Especulación con Futuros Especuladores Scalpers Day Traders Position Traders Outright Positions Long Futuro Short Futuro Spreads Intra-commodity Spread Inter-commodity Spread

4 A. Especulación con Futuros Spreads Combinaciones de posiciones en futuros. Apuesta a la variación (ampliación o reducción) de una diferencia de precios futuros. Estrategia generalmente utilizada por especuladores sofisticados. Menores requerimientos de garantías en intra-commodity spreads y algunos inter-commodity spreads.

5 A. Especulación con Futuros Spreads Formalización del Análisis y Ejemplos ->Intra-commodity Spread: Estrategia I : Apuesta a una reducción del spread entre el contrato con vencimiento más cercano y el contrato con vencimiento más lejano: long futuro con vencimiento en T short en un futuro con vencimiento en T+S Notación: F(0,T) = K(0,T) (Delivery Price) F(0,T+S) = K(0,T+S ) (Delivary Price) Valor Inicial del Portafolio: Π(0) = F(0,T) F(0,T+S)+K(0,T+S)-K(0,T)=0

6 A. Especulación con Futuros Spreads Formalización del Análisis y Ejemplos ->Intra-commodity Spread: Estrategia I: (Apuesta a una reducción del spread) - Resultado de la Estrategia en t: Posición Long Posición Short F(t,T) - K(0,T) - {F(t,T+S) - K(0,T+S)} - Valor del Portafolio en t: Π(t) = F(t,T) - F(t,T+S) + K(0,T+S) - K(t,T) - Cambio en el Valor del Portafolio: ΔΠ(0,t) = ΔF(t,T) ΔF(t,T+S). - ΔΠ(0,t) > 0 (Ganancia) si: * ΔF(t,T) > ΔF(t,T+S) * F(t,T) < F(t,T+S)

7 A. Especulación con Futuros Spreads Formalización del Análisis y Ejemplos ->Intra-commodity Spread: Ejemplo de la Estrategia I: Precio futuro con vto. Sept.=$100 Precio futuro con vto. Dic. =$125 El trader considera que este spread es excesivo y que en los próximos días se normalizará a lo que ha sido el valor promedio para el spread entre ambos contratos, de $15. Compra futuro con vencimiento Septiembre Vende futuro con vencimiento Diciembre Inversión = $0

8 A. Especulación con Futuros Intra-commodity Spread: Ejemplo de la Estrategia I: Escenario I: Tiempo después, el precio futuro con vencimiento Septiembre ha subido a $115, en tanto el precio futuro con vencimiento Diciembre ha subido a $135. El spread se ha reducido a $20. Ganancia Posición Long = $115 - $100=$15 Pérdida Posición Short = $125 - $135 = -$10 Ganancia Neta = $5

9 A. Especulación con Futuros Intra-commodity Spread: Ejemplo de la Estrategia I: Escenario II: Tiempo después, el precio futuro con vencimiento Septiembre ha caído a $94, en tanto el precio futuro con vencimiento Diciembre ha caído a $110. El spread se ha reducido a $16. Pérdida Posición Long = $94 - $100=-$6 Ganancia Posición Short = $125 - $110 = -$15 Ganancia Neta = $9

10 A. Especulación con Futuros Intra-commodity Spread: Ejemplo de la Estrategia I: Ud. puede probar con otros escenario y obtendrá los siguientes resultados: Si el spread se reduce (independientemente de la dirección de la variación de los precios futuros, alcista o bajista) el especulador obtendrá una ganancia. Si el spread se amplía, perderá dinero. CONCLUSIÓN: El spread no es una apuesta a la suba o a la baja de un precio futuro (como la posición outright) sino una apuesta al comportamiento de la diferencia entre dos precios.

11 A. Especulación con Futuros Spreads Formalización del Análisis y Ejemplos ->Intra-commodity Spread: Estrategia II: Apuesta a una ampliación del spread entre el contrato con vencimiento más cercano y el contrato con vencimiento más lejano: short futuro con vencimiento en T long en un futuro con vencimiento en T+S Notación: F(0,T) = K(0,T) (Delivery Price) F(0,T+S) = K(0,T+S ) (Delivary Price) Valor Inicial del Portafolio: Π(0) = F(0,T) F(0,T+S) + K(0,T+S) - K(0,T) = 0

12 A. Especulación con Futuros Spreads Formalización del Análisis y Ejemplos ->Intra-commodity Spread: Estrategia II: (Apuesta a una ampliación del spread) - Resultado de la Estrategia en t: Posición Short Posición Long - {F(t,T) - K(0,T)} {F(t,T+S) - K(0,T+S)} - Valor del Portafolio en t: Π(t) = F(t,T+S) - F(t,T) + K(t,T) K(0,T+S) - Cambio en el Valor del Portafolio: ΔΠ(0,t) = ΔF(t,T+S) - ΔF(t,T) - ΔΠ(0,t) > 0 (Ganancia) si: - ΔF(t,T) < ΔF(t,T+S) - F(t,T) > F(t,T+S)

13 A. Especulación con Futuros Spreads Formalización del Análisis Inter-commodity Spread: Similar análisis al realizado para el Intracommodity spread puede realizarse en el caso de este spread.

14 B. Cobertura con Futuros Cobertura de Riesgos (Hedge) con contratos forwards y futuros Cubrirse o no Cubrirse Cuando la cobertura puede ser perjudicial para la salud del Responsable Financiero. Long Hedge: Casos Short Hedge: Casos

15 B. Cobertura con Futuros Imperfecciones en la Cobertura: El horizonte de cobertura es diferente al plazo al vencimiento del contrato de futuros. El activo a cubrir es diferente al subyacente en el contrato. La cantidad a cubrir es diferente a la cantidad del subyacente por contrato.

16 B. Cobertura con Futuros El caso de la cobertura perfecta: Coberturista long: short en el subyacente + long en futuros: Payoff (costo) = S T + F(0,T) F(T,T) =F(0,T) Coberturista short: long en el subyacente + short en futuros: Payoff (ingreso) = S T + F(0,T) F(T,T)=F(0,T)

17 B. Cobertura con Futuros El caso de la cobertura imperfecta - Basis Risk Basis Risk t = S t F(t,T) Diferencias entre el plazo al vencimiento de la cobertura y el vencimiento del contrato de futuros Coberturista long: short en el subyacente + long en futuros: Payoff (costo) = S t + F(0,T) F(t,T) =F(0,T)+S t F(t,T) = F(0,T)+b t Coberturista short: long en el subyacente + short en futuros: Payoff (ingreso) = S t + F(0,T) F(t,T) =F(0,T)+S t F(t,T) = F(0,T)+b t

18 B. Cobertura con Futuros El caso de la cobertura imperfecta - Basis Risk Si la base se refuerza empeora la situación del coberturista long Si la base se refuerza mejora la situación del coberturista short. Diferencias en la calidad del activo a cubrir y del subyacente en el contrato Idem al caso anterior, aparece el riesgo de base.

19 Risk Minimization Hedging Objetivo: Minimización de la volatilidad del valor del portafolio o inventario. Determinación del ratio de cobertura óptimo: Cálculo del ratio de cobertura óptimo: F S F S F F S h, * ) var( ), cov( * h F S t t t B. Cobertura con Futuros

20 B. Cobertura con Futuros Risk Minimization Hedging Determinación del Nº de Contratos: N F = h * (Q S /Q F ) donde: Q S = Cantidad del subyacente a cubrir Q F = Cantidad del subyacente por contrato.

21 B. Cobertura con Futuros Risk Minimization Hedging Cobertura de Portafolios. Número de contratos para una cobertura completa (reducir el beta a cero): N F = β*(v P /V F ) (short) donde: V P = Valor del Portafolio V F = Valor del subyacente por contrato = Precio futuro del índice * veces el índice.

22 B. Cobertura con Futuros Risk Minimization Hedging Cobertura de Portafolios. Número de contratos para una cobertura parcial (reducir el β a β * ): N F = (β-β * )*(V P /V F ) (short) donde: V P = Valor del Portafolio V F = Valor del subyacente por contrato = Precio futuro del índice * veces el índice.

23 B. Cobertura con Futuros Incremento del Riesgo de un Portafolio Número de contratos para incrementar el β de una cartera a β * : N F = (β * - β)*(v P /V F ) (long) donde: V P = Valor del Portafolio V F = Valor del subyacente por contrato = Precio futuro del índice * veces el índice.

24 C. Ejercicios Ejercicio 3) - h * = 0,85 * 0,27/0,33 = Nº de Contratos = 0,6955*8.000tn/100tn = 56 contratos Ejercicio 4) - h * = 0.7 * 1.2/1.4 = Nº de Contratos (long) = 0,6* / = 3 contratos

25 C. Ejercicios Ejercicio 5) Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple: 0, Coeficiente de determinación R^2: 0, R^2 ajustado 0, Error típico 0, Observaciones 10 Coeficientes Intercepción 0, Variable X 1 0, Recta de Regresión: ΔS = 0, ,946 ΔF + ε h * = 0,946

26 C. Ejercicios Ejercicio 6) La empresa debe tomar una posición long en: 0,95 * / = 5 contratos

27 C. Ejercicios Ejercicio 7): a) La empresa puede: - adquirir el cereal y almacenarlo - adquirir el cereal a futuro a un precio de $350. b) c) Compra del cereal en el mercado = 2500tn*$425 = $ Ganancia en el contrato de futuros = 50*($425 - $350) = $ Costo total del cereal $ Costo/tn $350

28 C. Ejercicios Ejercicio 8) a) El productor debe tomar una posición short en 12 contratos de futuros. b) Vende cereal mercado contado:600tn*$200 = $ Ganancia contrato de futuros: 12 contratos*50tn*($300-$200) = $ Ingreso total $ (Precio/tn $300)

29 C. Ejercicios Ejercicio 8) continuación: c) d) Vende cereal mercado contado:500tn*$200 = $ Ganancia contrato de futuros: 12 contratos*50tn*($300-$200) = $ Ingreso total $ Precio/tn $320 Vende cereal mercado contado:500tn*$350 = $ Pérdida contrato de futuros: 12 contratos*50tn*($300-$350) = -$ Ingreso total $ Precio/tn $290

30 C. Ejercicios Ejercicio 9) a) La empresa debe vender: * / = 25 contratos b) Un parámetro importante a tener en cuenta es el R 2 de la regresión. El R 2 de la primera regresión es más alto que el de la segunda y ello indica que el precio contado del commodity se encuentra mejor explicado por el precio futuro del primer contrato, permitiendo ello una mejor cobertura.

31 C. Ejercicios Ejercicio 13) La estrategia seguida por el fondo no es la que minimiza el riesgo de su portafolio por dos razones: 1) Para calcular el Beta se ha utilizado el Índice S&P500, cuando debería utilizarse el futuro sobre este índice. 2) El R 2 entre el portafolio y el S&P500 es menor al que posee con el futuro sobre el NYSE.

32 C. Ejercicios Ejercicio 14) El fondo debería vender contratos de futuros sobre el índice: Nº contratos = 1,5* /(500*200) = 30,6 contratos Análisis de Escenarios posibles a los 3 meses: Escenario I: Índice en 180 Si el índice a los tres meses está en 180 el precio futuro será: F = 180e ( )* = 180,9 a) Beneficio obtenido de la posición en el contrato de futuros: Ganancia: 500*30,6*( ,9)=$

33 C. Ejercicios Ejercicio 14) continuación: b) Estimación de la Pérdida en el valor de la cartera - El índice ha caído un 10% pero las acciones subyacentes pagan un 1% trim. De dividendos, entonces la pérdida de la cartera será del 9%. - Utilizando la expresión del CAPM: r p = r f + β p (r m -r f ) = 0, ,5[-0,09-0,025] = -0, El valor de la cartera entonces será: $ *(1-0,1475) = $ c) Valor total de la Posición: V P =$ $ = $

34 C. Ejercicios Ejercicio 14) continuación: -Puede probar para diferentes valores del índice y verificar que: La cobertura redunda en un valor para la cartera de aproximadamente $ , esto es un 2.5% superior a su valor actual Qué significa este resultado?

35 FIN Me pueden escribir a: Las presentaciones estarán colgadas en:

Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011

Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011 Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011 Maestría en Finanzas Universidad del CEMA Profesor: Francisco Alberto Lepone Asistente: Julián R. Siri Trabajo Práctico 3 A. Especulación con Futuros

Más detalles

Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011

Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011 Teoría de los Contratos Financieros Derivados 2011 Maestría en Finanzas Universidad del CEMA Profesor: Francisco Alberto Lepone Asistente: Julián R. Siri Trabajos Prácticos 6 y 7 A. Mecánica de los mercados

Más detalles

CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE

CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE ALICANTE ApunA tes de Ingeniería Financiera TEMA 2: Forwards y Futuros II: Formación de Precios y Aplicaciones Prácticas CARLOS FORNER RODRÍGUEZ Departamento de Economía Financiera y Contabilidad, UNIVERSIDAD DE

Más detalles

Estrategias de cobertura con contratos de futuros

Estrategias de cobertura con contratos de futuros Estrategias de cobertura con contratos de futuros Tipos de cobertura Cobertura: cómo los inversores eliminan su exposición a una fuente particular de riesgo. 1. Futuros de moneda extranjera: para manejar

Más detalles

Cómo utilizar los warrants?: Principales Estrategias

Cómo utilizar los warrants?: Principales Estrategias Cómo utilizar los warrants?: Principales Estrategias El Warrant frente a la acción: el apalancamiento La principal diferencia entre la inversión en warrants y la inversión directa en acciones radica en

Más detalles

Profesor: Arturo Cifuentes Auxiliar: Pedro Ramírez, Javier Zapata R. Auxiliar #10

Profesor: Arturo Cifuentes Auxiliar: Pedro Ramírez, Javier Zapata R. Auxiliar #10 Profesor: Arturo Cifuentes Auxiliar: Pedro Ramírez, Javier Zapata R. Auxiliar #10 Supongan que quieren hacer un contrato forward para comprar un monto Q de activos. En un mundo ideal, podrían encontrar

Más detalles

Cómo funciona la operatoria de OPCIONES?

Cómo funciona la operatoria de OPCIONES? Cómo funciona la operatoria de OPCIONES? Qué son las opciones? En el presente informe se intentará dar una introducción a la operatoria con opciones, repasando definiciones básicas, normas operativas y

Más detalles

Ejercicios de Mercados de Derivados: Futuros y Opciones

Ejercicios de Mercados de Derivados: Futuros y Opciones 5. Ejercicios de Mercados de Derivados: Futuros y Opciones Universidad Complutense de Madrid 3-Febrero-2013 Nota: En todos lo ejercicios que aparecen a continuación no se incluyen ni las comisiones ni

Más detalles

5.- CUADROS DE ESTRATEGIAS CON OPCIONES

5.- CUADROS DE ESTRATEGIAS CON OPCIONES 1 5.- CUADROS DE ESTRATEGIAS CON OPCIONES Leyendo y repasando los conceptos y ejemplo de la primera parte de este Capítulo, el estudiante habrá podido iniciarse con sencillez en los fundamentos de las

Más detalles

MULTIS. Multiplica x5 y x10 la potencia de tu inversión. Apalancamiento fijo diario sobre el IBEX 35, DAX y el Euro Stoxx 50

MULTIS. Multiplica x5 y x10 la potencia de tu inversión. Apalancamiento fijo diario sobre el IBEX 35, DAX y el Euro Stoxx 50 MULTIS Multiplica x5 y x10 la potencia de tu inversión Apalancamiento fijo diario sobre el IBEX 35, DAX y el Euro Stoxx 50 www.productoscotizados.com 900 801 801 El banco para un mundo en evolución MULTIS:

Más detalles

Opciones (Resumen libro Hull)

Opciones (Resumen libro Hull) Dos tipos básicos de opciones: CALL y PUT Opciones (Resumen libro Hull) CALL = opción de compra. Comprador: pagó (prima) para adquirir el derecho a comprar un activo (activo subyacente) a un precio determinado

Más detalles

FUTUROS SOBRE ACCIONES

FUTUROS SOBRE ACCIONES FUTUROS SOBRE ACCIONES Operaciones sencillas ENERO 2 0 0 1 www.meff.com Los Futuros sobre Acciones son instrumentos financieros mediante los cuales se puede posicionar al alza o a la baja en acciones individuales

Más detalles

FOLLETO INFORMATIVO SOBRE FUTUROS

FOLLETO INFORMATIVO SOBRE FUTUROS FOLLETO INFORMATIVO SOBRE FUTUROS San Isidro, Febrero de 2008 Advertencia: La negociación con contratos de futuros envuelve un alto grado de riesgo, es altamente especulativa y no puede considerarse en

Más detalles

Estrategias especulativas utilizando opciones. Capítulo 8

Estrategias especulativas utilizando opciones. Capítulo 8 Estrategias especulativas utilizando opciones Capítulo 8 Tres estrategias alternativas Existen tres grupos de posiciones cubiertas: Cobertura (Hedge): se combina una opción con su activo subyacente de

Más detalles

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros.

Dos meses después, en la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que Telefónica ha subido y se ha revalorizado hasta los 16 euros. 1. Cómo funcionan los Warrants La inversión en Warrants puede tener como finalidad: La Inversión, o toma de posiciones basada en las expectativas que tenga el inversor acerca del comportamiento futuro

Más detalles

TALLER: Renta Variable 1. C. Si la empresa A se fusiona con la empresa B, la cual es del mismo tamaño, y si no existen sinergias económicas,

TALLER: Renta Variable 1. C. Si la empresa A se fusiona con la empresa B, la cual es del mismo tamaño, y si no existen sinergias económicas, I. TALLER: Renta Variable 1 A. Su corredor le dice que la desviación estándar de los rendimientos de una cartera depende sólo de las desviaciones estándar de los activos individuales y de la cantidad de

Más detalles

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET

MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET MERCADO DE CAPITALES ERICK J. ESTRADA O. INVESTIGACIÓN EN INTERNET Una opción es un contrato entre dos partes (una compradora y otra vendedora), en donde el que compra la opción adquiere el derecho a ejercer

Más detalles

Derivados financieros

Derivados financieros Derivados financieros Patricia Kisbye Profesorado en Matemática Facultad de Matemática, Astronomía y Física 2010 Patricia Kisbye (FaMAF) 2010 1 / 47 MERCADOS, PRODUCTOS Y DERIVADOS Grupos de activos básicos

Más detalles

CAPÍTULO 4 USO Y MANEJO DE LOS INSTRUMENTOS NEGOCIADOS EN EL MEXDER

CAPÍTULO 4 USO Y MANEJO DE LOS INSTRUMENTOS NEGOCIADOS EN EL MEXDER CAPÍTULO 4 USO Y MANEJO DE LOS INSTRUMENTOS NEGOCIADOS EN EL MEXDER En este capítulo se especificará el uso y el manejo que se le da a los instrumentos que son negociados en nuestro mercado de derivados,

Más detalles

Productos Cotizados de Apalancamiento de BNP Paribas WARRANTS

Productos Cotizados de Apalancamiento de BNP Paribas WARRANTS Productos Cotizados de Apalancamiento de BNP Paribas WARRANTS En los últimos tiempos los Hedge Funds se han hecho muy famosos por sus capacidades de obtener rentabilidad sea cual sea la tendencia de mercado,

Más detalles

Introducción y Estrategias para la administración de Riesgos Usando Opciones sobre Futuros

Introducción y Estrategias para la administración de Riesgos Usando Opciones sobre Futuros Introducción y Estrategias para la administración de Riesgos Usando Opciones sobre Futuros Preparado para Let s Talk Coffee, El Salvador Kevin Morales, Noviembre 2013 LAS OPCIONES Otorgan el derecho de

Más detalles

Derivados. Dpto. Economía a Financiera, Contabilidad y Marketing Universidad de Alicante. 2010 Carlos Forner Rodríguez

Derivados. Dpto. Economía a Financiera, Contabilidad y Marketing Universidad de Alicante. 2010 Carlos Forner Rodríguez Introducción al mercado bursátil Derivados Carlos Forner Rodríguez Dpto. Economía a Financiera, Contabilidad y Marketing Universidad de Alicante Índice PARTE I: FORWARDS Y FUTUROS Definición y características

Más detalles

En un primer momento puede parecer que las opciones son un producto de innovación financiera, pero en realidad tienen una larga tradición.

En un primer momento puede parecer que las opciones son un producto de innovación financiera, pero en realidad tienen una larga tradición. Este manual ha sido elaborado por La Caixa como ayuda y soporte a la necesaria formación que se requiere para la inversión en WARRANTS, La Caixa no asume responsabilidad alguna por la exactitud o falta

Más detalles

Opciones Financieras : Análisis y Estrategias

Opciones Financieras : Análisis y Estrategias 1 Opciones Financieras : Análisis y Estrategias E N LA PRESENTE EXPOSICIÓN TRATAREMOS DE EXPLICAR FACTORES QUE INCIDEN SOBRE EL VALOR DE LAS OPCIONES, DISTINTAS ESTRATEGIAS QUE SE PUEDEN REALIZAR Y LOS

Más detalles

Opciones. Marcelo A. Delfino

Opciones. Marcelo A. Delfino Opciones Concepto de opción! El comprador de una opcion tiene el derecho, no la obligacion, de comprar (call) o vender (put) un contrato a termino a un precio predeterminado (precio de ejercicio)! El derecho

Más detalles

CASOS PRACTICOS CON WARRANTS

CASOS PRACTICOS CON WARRANTS 4 CASOS PRACTICOS CON WARRANTS 4.1. Aprovechar la subida de una acción 4.2. Aprovechar una bajada de una acción 4.3. Jugar al spread 4.4. Ganar en bolsa con las divisas 4.5. Cubrir una posición a un plazo

Más detalles

3.1 Opciones reales Opciones Call Opciones Put Compra de Call

3.1 Opciones reales Opciones Call Opciones Put Compra de Call 3.1 Opciones reales La teoría de opciones tiene un origen puramente financiero, se usa ampliamente como estrategia de cobertura de riesgos para inversiones en valores o acciones e inclusive existen opciones

Más detalles

INSTRUCTIVO MERCADO FUTURO. Proyecto de Comercialización de Granos y Cobertura de Precios. Proyecto FIA código PYT-2010-0177

INSTRUCTIVO MERCADO FUTURO. Proyecto de Comercialización de Granos y Cobertura de Precios. Proyecto FIA código PYT-2010-0177 Proyecto de Comercialización de Granos y Cobertura de Precios. 2012 Contenido Introducción... 3 I. Para qué sirve... 4 II. Cómo funciona... 4 a. Contratos de futuros... 5 Ejemplos... 6 Contrato de Venta...

Más detalles

Finanzas de Empresas Turísticas

Finanzas de Empresas Turísticas Finanzas de Empresas Turísticas Prof. Francisco Pérez Hernández (f.perez@uam.es) Departamento de Financiación e Investigación de la Universidad Autónoma de Madrid 1 Departamento de Financiación e Investigación

Más detalles

INTRODUCCIÓN A LOS DERIVADOS

INTRODUCCIÓN A LOS DERIVADOS INTRODUCCIÓN A LOS DERIVADOS Puntos a desarrollar Cuales son los derivados basicos Como son los diagramas de beneficio a vencimiento Para que se utilizan los derivados Que es un Derivado? Un derivado es

Más detalles

Gestión de riesgo precio agropecuario. Gonzalo Gutiérrez

Gestión de riesgo precio agropecuario. Gonzalo Gutiérrez Gestión de riesgo precio agropecuario Gonzalo Gutiérrez Fundamentos en el manejo de riesgo precio Gestión de riesgos Clima Mercado Productivo Comercial Manejo Precios Riesgo Personales Institucionales

Más detalles

ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA

ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA ANEXO DERIVADOS EL USO DE LAS OPCIONES EN LA INVERSIÓN FINANCIERA ANEXO 2 1- Las opciones como cobertura de riesgo Las Opciones de compra o venta son un instrumento perfecto para realizar coberturas, es

Más detalles

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.-

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- ADMINISTRACION FINANCIERA Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Sumario 1. Riesgos Financieros:

Más detalles

Futuros de Soja. Día I Día II Día III Compro 1 Futuro de Soja Índice (ISR) Noviembre a U$SS 266/ton (Cada contrato es de 30/ton)

Futuros de Soja. Día I Día II Día III Compro 1 Futuro de Soja Índice (ISR) Noviembre a U$SS 266/ton (Cada contrato es de 30/ton) Futuros de Soja Los futuros son contratos en los que las partes se obligan a comprar o vender un determinado producto a un precio previamente fijado y a una fecha pre-establecida. Quien opera futuros integra

Más detalles

SVR II SISTEMA DE VALORACIÓN DE RIESGO. VERSIÓN II.

SVR II SISTEMA DE VALORACIÓN DE RIESGO. VERSIÓN II. SVR II SISTEMA DE VALORACIÓN DE RIESGO. VERSIÓN II. CONTENIDO 1. Introducción...1 2. Antecedentes y Objetivos...1 3. Aspectos Conceptuales y Aplicación del...2 3.1 Diferencias...3 3.2 Márgenes Ordinarios...4

Más detalles

Determinación de precios a plazo y de los futuros. Capítulo 4

Determinación de precios a plazo y de los futuros. Capítulo 4 Determinación de precios a plazo y de los futuros Capítulo 4 Activos para el consumo frente a activos de inversión Los activos de inversión son activos que un número significativo de inversores mantienen

Más detalles

Manejo de riesgo precio en trigo y cebada.

Manejo de riesgo precio en trigo y cebada. Manejo de riesgo precio en trigo y cebada. Experiencias y posibilidades para el 2012 Dr. Gonzalo Gutiérrez Agronegocios - Facultad de Agronomía - UdelaR Hacemos fácil lo difícil... Asistencia técnica al

Más detalles

Prueba de Evaluación Orientativa 1. Curso de Asesor Financiero. Nivel II 12ª Ed. Noviembre/diciembre 2012. Nombre y apellidos... Núm. Usuario...

Prueba de Evaluación Orientativa 1. Curso de Asesor Financiero. Nivel II 12ª Ed. Noviembre/diciembre 2012. Nombre y apellidos... Núm. Usuario... Prueba de Evaluación Orientativa 1 Curso de Asesor Financiero. Nivel II ª Ed. Noviembre/diciembre 20 Nombre y apellidos... Núm. Usuario... Lugar y fecha... Cada pregunta tiene una sola respuesta correcta.

Más detalles

inscripciones@trader-mentor.com Teléfono: 6001 4451-5993 9839 www.trader-mentor.com Day Trader & Estrategias de Cobertura con Derivados Financieros

inscripciones@trader-mentor.com Teléfono: 6001 4451-5993 9839 www.trader-mentor.com Day Trader & Estrategias de Cobertura con Derivados Financieros inscripciones@trader-mentor.com Teléfono: 6001 4451-5993 9839 www.trader-mentor.com Day Trader & Estrategias de Cobertura con Derivados Financieros Trader Mentor, empresa dedicada al análisis e impartición

Más detalles

TALLER DE DERIVADOS II. Mayo de 2012

TALLER DE DERIVADOS II. Mayo de 2012 TALLER DE DERIVADOS II Mayo de 12 Agenda Cobertura con FWD s Opciones Creación de diferentes Resumen Agenda Cobertura con FWD s Opciones Creación de diferentes Resumen 1.71,26 Forwards Un forward es un

Más detalles

Consideraciones al precio de un warrant. El precio del warrant: la prima. Factores que afectan al precio de un warrant

Consideraciones al precio de un warrant. El precio del warrant: la prima. Factores que afectan al precio de un warrant Consideraciones al precio de un warrant El precio del warrant: la prima La prima es el precio que se paga por comprar un warrant. El inversor adquiere así el derecho a comprar (warrant Call) o vender (warrant

Más detalles

5. Ejercicios de Mercados de Derivados: Opciones

5. Ejercicios de Mercados de Derivados: Opciones 5. Ejercicios de Mercados de Derivados: Opciones Universidad Complutense de Madrid 25-Junio-2014 Nota: En todos lo ejercicios que aparecen a continuación no se incluyen ni las comisiones ni el efecto fiscal.

Más detalles

OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS

OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS OPCIONES Y FUTUROS FINANCIEROS Madrid, del 7 al 27 de Mayo de 2008 LOS FUTUROS FINANCIEROS UTILIDAD DE LOS DERIVADOS ESPECULACIÓN COBERTURA ARBITRAJE 3 ESPECULACIÓN CON FUTUROS OPERATIVA CON FUTUROS :

Más detalles

GUÍA CONTROL1 IN56A. Suponga además que el día de hoy, 20 de agosto de 2007, los precios de los instrumentos 1, 2 y 3 son los siguientes:

GUÍA CONTROL1 IN56A. Suponga además que el día de hoy, 20 de agosto de 2007, los precios de los instrumentos 1, 2 y 3 son los siguientes: GUÍA CONTROL1 IN56A Semestre : Primavera 2008 Profesores: José Miguel Cruz Andrés Ketlun Auxiliares : Andrés Barrera. León Valdés. Pregunta 1. Suponga que Ud dispone de los siguientes flujos de caja que

Más detalles

OPCIONES. OPCIONES por Manuel Blanca

OPCIONES. OPCIONES por Manuel Blanca OPCIONES por Manuel Blanca OPCIONES Definición: Contrato por el cual se tiene el derecho a comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha previamente establecida Clases de opciones:call

Más detalles

Qué son Futuros y Opciones? Descripción del Panel. Qué información puede encontrar?

Qué son Futuros y Opciones? Descripción del Panel. Qué información puede encontrar? Qué son Futuros y Opciones? Los Contratos de Futuros son contratos en los que las partes se comprometen a realizar una compra o venta en una fecha futura en el tiempo pero a un precio determinado al inicio

Más detalles

FINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS

FINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS UNIVERSIDAD DEL ZULIA Núcleo Costa Oriental del Lago Maestría en Gerencia de Empresas Mención: Finanzas FINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS Profesor de Macroeconomía y Finanzas Internacionales

Más detalles

CURSO 2 COBERTURA GRANOS

CURSO 2 COBERTURA GRANOS CURSO 2 COBERTURA GRANOS Principios sobre Operación de Futuros, Opciones y Estrategias de Cobertura para la Administración de Riesgos. globxof-web@yahoo.com V. Cómo funciona la cobertura Del Trigo en el

Más detalles

ESTUDIO DEL RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN CÓMO SE DETERMINA LA RENTABILIDAD DE UN FONDO?

ESTUDIO DEL RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN CÓMO SE DETERMINA LA RENTABILIDAD DE UN FONDO? ESTUDIO DEL RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN CÓMO SE DETERMINA LA RENTABILIDAD DE UN FONDO? El precio, o valor de mercado, de cada participación oscila según la evolución de los valores que componen

Más detalles

10.6. Delta 10.7. El uso de árboles binomiales en la práctica 10.8. Resumen Lecturas orecomendadas Test Preguntas y problemas Preguntas de repaso

10.6. Delta 10.7. El uso de árboles binomiales en la práctica 10.8. Resumen Lecturas orecomendadas Test Preguntas y problemas Preguntas de repaso Contenido Prólogo Capítulo 1. Introducción 1.1. Contratos de futuros 1.2. Historia de los mercados de futuros 1.3. El mercado over-the-counter 1.4. Contratos a plazo (forward contracts) 1.5. Los contratos

Más detalles

ESTRATEGIAS CON OPCIONES

ESTRATEGIAS CON OPCIONES ESTRATEGIAS CON OPCIONES Por Pablo García Estévez Pablo García Estévez. Doctor en Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid. Acreditado Doctor por la ACAP. Miembro del IEEE. Es

Más detalles

Productos de Divisa Tipos de Cambio Exportador

Productos de Divisa Tipos de Cambio Exportador Productos de Divisa Tipos de Cambio Derivados de Divisa Versión 3.1 Comunicación publicitaria Página 1 Una presencia global: un banco global en los mercados de alto potencial BBVA y Corporate and Investment

Más detalles

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN AVIVA RFL EPSV DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA RFL EPSV.

DECLARACIÓN DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN AVIVA RFL EPSV DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA RFL EPSV. AVIVA RFL EPSV DECLARACIÓN COMPRENSIVA DE PRINCIPIOS DE POLÍTICA DE INVERSIÓN DE AVIVA RFL EPSV. La vocación inversora del Fondo se define como un fondo de Renta Fija a Largo plazo. El objetivo del Fondo,

Más detalles

Que permite las proyecciones..

Que permite las proyecciones.. 1 PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS Que permite las proyecciones.. 1) Evaluar si el futuro desempeño de la firma cumplirá con los objetivos definidos. 2) Anticiparse a las futuras necesidades de financiamiento

Más detalles

Opciones Agrícolas. Los seguros en forma simple

Opciones Agrícolas. Los seguros en forma simple Opciones Agrícolas Los seguros en forma simple Opciones sobre futuros Las opciones son el derecho (pero no la obligación) a tener una posición en el mercado de futuros si ocurre un cierto evento de mercado.

Más detalles

Este puede verse como la contra cara de un contrato spot o de contado, el cual es un acuerdo para comprar o vender un determinado activo hoy.

Este puede verse como la contra cara de un contrato spot o de contado, el cual es un acuerdo para comprar o vender un determinado activo hoy. Contratos forward Estrella Perotti, MBA Investigador Senior Bolsa de Comercio de Rosario eperotti@bcr.com.ar 1. Nociones Generales Un contrato forward es un derivado particularmente simple. Se trata de

Más detalles

Trabajo Fin de Máster. Autor: Juan Sánchez Sánchez Director: Juan Samuel Baixauli Soler

Trabajo Fin de Máster. Autor: Juan Sánchez Sánchez Director: Juan Samuel Baixauli Soler Análisis de estrategias con opciones financieras y desarrollo de un software optimizador de estrategias orientado al usuario Trabajo Fin de Máster Autor: Juan Sánchez Sánchez Director: Juan Samuel Baixauli

Más detalles

Fondos especulativos

Fondos especulativos Fondos especulativos Estrella Perotti Contador Público eperotti@bcr.com.ar Investigador Junior Febrero de 2003 "Los conceptos, datos y opiniones vertidas en los artículos, son de exclusiva responsabilidad

Más detalles

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte IV Capítulos 2 Títulos, Carteras de inversión.-

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte IV Capítulos 2 Títulos, Carteras de inversión.- ADMINISTRACION FINANCIERA Parte IV Capítulos 2 Títulos, Carteras de inversión.- Puntos 4-6. CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Carteras - Sumario

Más detalles

3. Qué warrant elegir?

3. Qué warrant elegir? 3 QUE WARRANT ELEGIR? 3.1. Qué subyacente? 3.2. Qué vencimiento? 3.3. Qué strike? 3.4. La relación sensibilidad - delta 3.5. Ejercicios del capítulo 3 3.6. Respuestas a los ejercicios 3. Qué warrant elegir?

Más detalles

TEMA 7. LA VALORACIÓN DE OPCIONES Y EL ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS

TEMA 7. LA VALORACIÓN DE OPCIONES Y EL ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS TEMA 7. LA VALORACIÓN DE OPCIONES Y EL ANÁLISIS DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS Características de un contrato de opción Factores que determinan el precio de una opción Modelos para la valoración de opciones

Más detalles

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Las opciones financieras

Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar. Las opciones financieras Aumentando x 10 mis posibilidades de ganar Las opciones financieras Esto es lo que aprenderás en este video: - Características de las opciones. - Descripción de los contratos de opciones. - Tipos de opciones.

Más detalles

Administración de Precios de Materias Primas Estrategias Centrales

Administración de Precios de Materias Primas Estrategias Centrales Administración de Precios de Materias Primas Estrategias Centrales Copyright 2008 Commodity & Ingredient Hedging, LLC. All rights reserved. 1 Cual Es Su Riesgo? Protección Contra Precios Altos Físicos

Más detalles

Marialejandra Castillo Torres Carlos Enrique Vecino Arenas, Ph. D

Marialejandra Castillo Torres Carlos Enrique Vecino Arenas, Ph. D Marialejandra Castillo orres Carlos Enrique Vecino Arenas, Ph. D Las opciones son transadas en los mercados financieros. Una opción call le da a su propietario el derecho más no la obligación de comprar

Más detalles

ANÁLISIS DE BONOS. Fuente: Alexander, Sharpe, Bailey; Fundamentos de Inversiones: Teoría y Práctica; Tercera edición, 2003

ANÁLISIS DE BONOS. Fuente: Alexander, Sharpe, Bailey; Fundamentos de Inversiones: Teoría y Práctica; Tercera edición, 2003 ANÁLISIS DE BONOS Fuente: Alexander, Sharpe, Bailey; Fundamentos de Inversiones: Teoría y Práctica; Tercera edición, 2003 Métodos de Análisis Una forma de analizar un bono es comparar su rendimiento al

Más detalles

Manual de Futuros. La evolución del futuro al microlote

Manual de Futuros. La evolución del futuro al microlote Manual de Futuros La evolución del futuro al microlote 1- Qué es un índice? Un índice bursátil no es más que una fórmula matemática sobre un número determinado de acciones. Por ejemplo el IBEX35 es una

Más detalles

Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS

Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS Los Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas son instrumentos indicados para un posicionamiento conservador en Bolsa a medio y largo plazo.

Más detalles

INDICE 1. Introducción. Los conceptos fundamentales 2. Las Estrategias básicas 3. Los Fundamentos de valor de una opción

INDICE 1. Introducción. Los conceptos fundamentales 2. Las Estrategias básicas 3. Los Fundamentos de valor de una opción INDICE Prefacio V Prólogo VII Dedicatoria XI 1. Introducción. Los conceptos fundamentales 1 Objetivos de aprendizaje 1 Una breve historia de las opciones 1 Los antecedentes europeos 1 Los antecedentes

Más detalles

3. OPCIONES. 3. Opciones. Definición de Opciones:

3. OPCIONES. 3. Opciones. Definición de Opciones: 3. OPCIONES Definición de Opciones: Es un contrato mediante el cual el comprador de la opción adquiere el derecho más no la obligación de comprar o vender un bien (subyacente) dentro de un plazo determinado

Más detalles

TRADING DE OPCIONES (Posiciones Sencillas)

TRADING DE OPCIONES (Posiciones Sencillas) TRADING DE OPCIONES (Posiciones Sencillas) www.optionelements.es Page 1 of 9 POSICIONES SENCILLAS DE OPCIONES Compra y Venta de Opciones vs. Acciones Vamos a comparar el uso de la compra y venta de acciones

Más detalles

Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay S.A. (BEVSA)

Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay S.A. (BEVSA) Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay S.A. (BEVSA) Presentación: Puntos a Tratar Importancia de los Mercados Futuros para BEVSA Pasos en la formación de un Mercado Futuro de Divisas en BEVSA Mercado

Más detalles

Miguel Benítez Vicepresidente AERCE CAT 936621173@telefonica.net

Miguel Benítez Vicepresidente AERCE CAT 936621173@telefonica.net Miguel Benítez Vicepresidente AERCE CAT 936621173@telefonica.net Miguel Benítez 1 Contenido Contexto mercado, CPO visión 2013 Volatilidad en los mercados de commodities. Especial atención a commodities

Más detalles

Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS CAP

Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS CAP Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas BONUS CAP Los Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas son instrumentos indicados para un posicionamiento conservador en Bolsa a medio y largo plazo.

Más detalles

Análisis Fundamental

Análisis Fundamental Análisis Fundamental Es una técnica de predicción bursátil que se basa en el análisis de los datos del balance, cuentas de resultados publicados, establece el valor teórico de una empresa y una aproximación

Más detalles

Jornades tardor CCOO. Los riesgos de mercado: la cobertura de la RV, la duración y el rating en la RF. 21 de noviembre 2013.

Jornades tardor CCOO. Los riesgos de mercado: la cobertura de la RV, la duración y el rating en la RF. 21 de noviembre 2013. Jornades tardor CCOO Los riesgos de mercado: la cobertura de la RV, la duración y el rating en la RF 21 de noviembre 2013 Pàgina 1 Renta Variable Pàgina 2 Riesgo en la Renta Variable Sistemático No Sistemático

Más detalles

Tema: Mercado de Divisas. Prof. Juan Gabriel Alpízar Méndez

Tema: Mercado de Divisas. Prof. Juan Gabriel Alpízar Méndez Tema: Mercado de Divisas Prof. Juan Gabriel Alpízar Méndez Definiciones. El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo, también es llamado FOREX o FX. Una divisa es una moneda

Más detalles

FUTUROS DE TRM. Bolsa de Valores de Colombia

FUTUROS DE TRM. Bolsa de Valores de Colombia FUTUROS DE TRM Bolsa de Valores de Colombia El propósito de este material es estrictamente pedagógico y en consecuencia, la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no adquiere ninguna responsabilidad derivada

Más detalles

Quiénes participan en los mercados de futuros?

Quiénes participan en los mercados de futuros? Mercado de futuros Los contratos de futuros pueden suscribirse sobre productos agrícolas, minerales, activos financieros, instrumentos de renta fija y monedas, requiriéndose necesariamente una estandarización

Más detalles

Mercados Financieros. SESIÓN #8 Mercados de derivados.

Mercados Financieros. SESIÓN #8 Mercados de derivados. Mercados Financieros SESIÓN #8 Mercados de derivados. Contextualización Qué es el mercado de derivados? Dentro del mercado financiero existe el de derivados, el cual tiene como función principal cubrir

Más detalles

INDICE Parte I. Productos 2. Fondos de Inversión Mobiliaria

INDICE Parte I. Productos 2. Fondos de Inversión Mobiliaria INDICE Prólogo XV Prólogo del Autor y Agradecimientos XVII Parte I. Productos 1.1. Introducción 3 1.2. Características generales 3 1.2.1. Qué es una acción 3 1.2.2. Qué es la bolsa (Stock Exchange) 4 1.2.3.

Más detalles

Foro de Opciones. 1. Introducción. 2. Determinación del precio. 3. Acerca de la volatilidad. 4. Estándares de mercado I.

Foro de Opciones. 1. Introducción. 2. Determinación del precio. 3. Acerca de la volatilidad. 4. Estándares de mercado I. Foro de Opciones El objetivo de esta presentación es acercar a los Ingresarios en un nivel básico a los instrumentos de opciones, esta se dividirá en 4 partes de la siguiente manera: 1. Introducción 2.

Más detalles

Programa de Maestría en Administración de Negocios Énfasis: Finanzas Universidad Interamericana

Programa de Maestría en Administración de Negocios Énfasis: Finanzas Universidad Interamericana HEDGING: CONTRATOS POR DIFERENCIAS (CONTRACT FOR DIFFERENCES CFD S) 1. Introducción ADRIANA MENA SÁNCHEZ JOSÉ ANDRÉS IZQUIERDO FLORES Programa de Maestría en Administración de Negocios Énfasis: Finanzas

Más detalles

SISTEMA HEDGIUM ATS01

SISTEMA HEDGIUM ATS01 SISTEMA HEDGIUM ATS01 RESULTADOS PRUEBA MINI, STATEMENTS ACTUALIZADOS ENERO 2015 Y FAMILIA DE SISTEMAS HEDGIUM (LOW, MEDIUM, AND HIGH RISK) HEDGIUM ATS01 7 ENERO 2015 Es un Sistema con Base de Hedging

Más detalles

LT Accountant & Asociados Firma de Auditores y Asesores Autorizados

LT Accountant & Asociados Firma de Auditores y Asesores Autorizados Análisis Foda y Formulas Financieras Una lista de verificación DOFA Potenciales fortalezas internas Existen muchas líneas de productos? Presenta amplia cobertura de mercado? Existen habilidades de fabricación?

Más detalles

BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN. Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista

BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN. Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista PRODUCTOS COTIZADOS BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista 900 20 40 60 www.sgbolsa.es Una alternativa a la inversión

Más detalles

OPCIONES REALES EN LA GENERACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA

OPCIONES REALES EN LA GENERACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA OPCIONES REALES EN LA GENERACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA Dra. ELSA CORTINA Lic. MARTÍN DURO Comunicación efectuada en la sesión privada extraordinaria de la Academia Nacional de Ciencias de Buenos Aires del

Más detalles

PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE AMBOS MERCADOS

PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE AMBOS MERCADOS COMERCIALIZACIÓN DE CEREALES: MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES Ing. Agr. Alejandro Meneses Fuente: Revista CREA En la Argentina existen dos mercados independientes donde operar: la Bolsa de Cereales de Buenos

Más detalles

Curso Gestión de Portafolios de Inversión de Reservas y Fondos Públicos. Descripción del Mercado de Derivados: Forwards, Futuros, Swaps y Opciones

Curso Gestión de Portafolios de Inversión de Reservas y Fondos Públicos. Descripción del Mercado de Derivados: Forwards, Futuros, Swaps y Opciones Mayo 18 a 28 2010 Curso Gestión de Portafolios de Inversión de Reservas y Fondos Públicos Descripción del Mercado de Derivados: Forwards, Futuros, Swaps y Opciones Javier Bonza Director de Investigación

Más detalles

Cómo operar en el MATba

Cómo operar en el MATba Cómo operar en el MATba Una vez realizada la operación en rueda, las partes firman la "Comunicación de Compra" y la "Comunicación de Venta". Mediante este instrumento se asume un compromiso unilateral

Más detalles

Estrategias de negociación con opciones sobre acciones. Operativa en el mercado MEFF

Estrategias de negociación con opciones sobre acciones. Operativa en el mercado MEFF Estrategias de negociación con opciones sobre acciones. Operativa en el mercado MEFF Rosa M. Lorenzo Alegría Profesora Titular de Fundamentos del Análisis Económico Departamento de Análisis Económico,

Más detalles

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA

NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA NUCLEO INTEGRADOR: GRUPO FAMILIA Analisis Financiero Nucleo Integrador Karen Fuentes Guerrero Cristian Cortez Seminario de Investigaciòn Facultad de Negocios Internacionales Universidad Pontificia Bolivariana

Más detalles

NOTAS TÉCNICAS. Qué está pasando con la Contabilidad Financiera? IMCP. Comisión de Análisis y Difusión de Normas de Información Financiera

NOTAS TÉCNICAS. Qué está pasando con la Contabilidad Financiera? IMCP. Comisión de Análisis y Difusión de Normas de Información Financiera Afiliado al IMCP NOTAS TÉCNICAS Qué está pasando con la Contabilidad Financiera? Comisión de Análisis y Difusión de Normas de Información Financiera Vicepresidencia de Desarrollo y Capacitación Profesional

Más detalles

Qué es el contrato futuro de maíz listado en MexDer?

Qué es el contrato futuro de maíz listado en MexDer? FUTUROS DE MAÍZ EN Qué es el contrato futuro de maíz listado en MexDer? Es el primer paso para evolucionar a una Bolsa de Derivados de Productos Agropecuarios y es el resultado de un esfuerzo conjunto

Más detalles

Las Griegas de las Opciones

Las Griegas de las Opciones ANÁLISIS Y OPINIÓN Las Griegas de las Opciones 134 Mtro. Sergio García Quintana, Integrante de la Comisión de Finanzas y Sistema Financiero del Colegio de Contadores Públicos de México, A.C. Son medidas

Más detalles

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas. 1

Más detalles

ÍNDICE Capítulo 14: Mercados De Opciones 3 Acerca De Las Opciones 3 Especulación Con Opciones De Acciones 5

ÍNDICE Capítulo 14: Mercados De Opciones 3 Acerca De Las Opciones 3 Especulación Con Opciones De Acciones 5 ÍNDICE Capítulo 14: Mercados De Opciones 3 Acerca De Las Opciones 3 Mercados Utilizados Para Negociar Opciones 4 El Papel De La Corporación De Compensación De Opciones (Occ) 4 Normas Para La Negociación

Más detalles

Titulación profesional europea: European Financial Advisor. Control de Teoría. Nivel II. Nombre y apellidos: DNI/Nº pasaporte:

Titulación profesional europea: European Financial Advisor. Control de Teoría. Nivel II. Nombre y apellidos: DNI/Nº pasaporte: Titulación profesional europea: European Financial Advisor Control de Teoría. Nivel II Nombre y apellidos: DNI/Nº pasaporte: Firma: Duración total: 90 minutos 1. Por lo general, el objetivo de un fondo

Más detalles

IV. Indicadores Económicos y Financieros

IV. Indicadores Económicos y Financieros IV. Indicadores Económicos y Financieros IV. Indicadores Económicos y Financieros Los indicadores económicos - financieros expresan la relación entre dos o más elementos de los estados financieros. Son

Más detalles

Portafolios de Inversión en Mercado de Capitales. Duración: 20 horas.

Portafolios de Inversión en Mercado de Capitales. Duración: 20 horas. Portafolios de Inversión en Mercado de Capitales Duración: 20 horas. Fechas Inicia: Lunes 15 de Junio de 2015 Termina: Lunes 06 de Julio de 2015 Horarios: Lunes y Miércoles de 17:00 a 20:00 horas. Duración:

Más detalles

Introducción a los Futuros sobre índices accionarios

Introducción a los Futuros sobre índices accionarios Introducción a los Futuros sobre índices accionarios Estrella Perotti Investigador Senior Bolsa de Comercio de Rosario eperotti@bcr.com.ar 1 Nociones preliminares Dow Jones Industrial Average, Standard

Más detalles