Fondos Mutuos como Alternativa de Inversión

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1 como Alternativa de Inversión Presentado por Armando Manco M. / Octubre de 2011

2 Fondo Mutuo Resultados de las Inversiones SAF Partícipes Fondo Mutuo Instrumentos Financieros Custodio Ente Supervisor y Regulador

3 Es el patrimonio integrado por aportes de inversionistas (partícipes) para su inversión en instrumentos financieros. Qué es un fondo mutuo? Es administrado por una empresa especializada (SAF), quien actúa por cuenta y riesgo de los partícipes. Su patrimonio está dividido en cuotas de características iguales representadas por certificados de participación emitidos por la SAFM en nombre del fondo. El número de cuotas puede variar en cualquier momento, a voluntad del inversionista Capital Variable

4 Características Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere cuotas), realiza una operación denominada suscripción, y cuando retira su dinero del fondo realiza un rescate. No se produce una transacción de cuotas. El valor cuota es calculado diariamente por la SAF =Patrimonio / Número de Cuotas Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su valor de liquidación. Las ganancias o pérdidas, potenciales o realizadas, se registran cada día.

5 Ventajas de Invertir en Conocimiento, sin poseer muchos conocimientos se puede acceder al mercado de valores. Monto, con montos relativamente pequeños se invierte indirectamente en diversos instrumentos financieros. Diversificación, reducción de riesgos individuales. Tiempo, no se requiere mucho tiempo para el seguimiento de las inversiones. Liquidez, se pueden suscribir y rescatar cuotas en cualquier momento.

6 Riesgos al Invertir en Fondos Mutuos No se garantizan rendimientos Riesgo de fluctuación en los precios de los instrumentos de la cartera. Riesgo de tipo de cambio Riesgo de liquidez de los instrumentos Riesgo de tasas de interés, etc. A mayor rentabilidad esperada, mayor riesgo. 6

7 Informarse Proceso de Colocación Leer el Prospecto Simplificado: Política de Inversiones Comisiones Riesgos (mercado, tipo de cambio, liquidez, tasa de interés, etc) Otras características del fondo Leer el Reglamento de Participación Suscribir el Contrato de Administración Abonar el dinero directamente en la cuenta del fondo

8 Cómo elegir un Fondo Mutuo? Evaluar las características que ofrecen los fondos INFORMACION Evaluar la política de inversiones y riesgos Comisiones: remuneración de la SAF, comisión de suscripción y rescate Implicancias tributarias de las inversiones Perfil de riesgo del inversionista

9 Antes de Invertir debe Conocer su Perfil de Riesgo: Objetivo de inversión: para que ahorro? Para comprar una casa Para comprar un carro Para pagar mis estudios Es un excedente Tolerancia al riesgo: estoy dispuesto a asumir riesgo? Soy conservador Soy agresivo Horizonte de inversión: cuando necesitaré mi dinero? Corto plazo o largo plazo Edad: cuál es mi edad actual? Soy joven, adulto, adulto mayor

10 ... Y antes de invertir debe tomar en cuenta que: A mayor rentabilidad esperada se asume mayor riesgo. Si soy adverso al riesgo debo buscar instrumentos con baja volatilidad. En escenarios de crisis, la volatilidad aumenta. Para inversiones de corto plazo es recomendable buscar instrumentos de baja volatilidad (renta fija de corto plazo). La inversión en instrumentos de mayor volatilidad debería ser a largo plazo. No debe tomarse deuda para invertirlo en fondos.

11 Alternativas de Inversión Los fondos mutuos pueden invertir en: depósitos y certificados de depósito oferta pública: acciones, bonos, etc oferta privada: bonos titulizados, pagarés, letras de cambio, etc operaciones de reporte, pactos forwards y swaps inversiones en el exterior: depósitos, acciones, bonos, fondos mutuos 11

12 Política de inversiones Porcentaje mínimo sobre la cartera Porcentaje máximo sobre la cartera Según Tipo de Instrumentos y Duración Instrumentos representativos de deudas o pasivos 25% 50% - Corto plazo (duración hasta 1 año) 0% 50% - Mediano plazo (duración entre 1 y 3 años) 0% 50% - Largo plazo (duración de mas de 3 años) 0% 30% Instrumentos representativos de participación (acciones) 50% 75% Según Moneda Inversiones en moneda del valor cuota 0% 100% Inversiones en moneda distintas al valor cuota 0% 100% Según Mercado Inversiones en el mercado local o nacional 50% 100% Inversiones en el mercado extranjero 0% 50% Según Clasificación de Riesgo Local Inversiones susceptibles de clasificación 15% 50% Inversiones en niveles de riesgo mayores o iguales a una determinada categoría (en mercado local o nacional) - Categoría AAA hasta AA- 15% 50% - Categoría A+ hasta A- 0% 30% - Categoría BBB+ hasta BBB- 0% 15% - Categoría BB+ hasta D 0% 0% Instrumentos sin clasificación 0% 35% Inversiones en niveles de riesgo mayores o iguales a una determinada categoría (en mercado extranjera) - Estados del Continente Americano igual o superior a riesgo Perú 0% 50% - Estados del resto del mundo igual o superior a BBB- 0% 30% Derivados Derivados para fines de cobertura - Forward con Monedas 0% 100% - Swap de tasas de interés 0% 30%

13 Tipología de Fondos Ene-04 Mar-04 Ene-07 Ene-07 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene-05 Mar-05 May-05 Jul-05 Sep-05 Nov-05 Ene-06 Mar-06 May-06 Jul-06 Sep-06 Nov-06 Ene-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Feb-07 Feb-07 Mar-07 Mar-07 Abr-07 Abr-07 May-07 May-07 Jun-07 Jun-07 Jul-07 Jul-07 Jul-07 Ago-07 Ago-07 Sep-07 Sep-07 Oct-07 Oct-07 Nov-07 Nov-07 Dic-07 Dic-07 Ene-08

14 Tipología de Fondos Considerando Política de Inversiones: Renta Variable (75-100% RV) Renta Mixta Crecimiento (50-75% RV) Renta Mixta Balanceado (25-50% RV) Renta Mixta Moderado (0-25% RV) Instrumentos de Deuda (100% RF): Muy Corto Plazo (hasta 90 días) Corto Plazo (De 91 a 360) Mediano Plazo (De 361 a 1080) Largo Plazo (más de 1080) Flexibles Otros: Internacionales (min 51% en el exterior) Estructurados, Fondos de Fondos, Fondos Espejos 14

15 Riesgo Tipología de Fondos Renta Variable Renta Mixta Balanceado Renta Mixta Crecimiento Renta Mixta Moderado Renta Fija Rendimiento

16 Principios Normativos Las normas se basan en 2 principios: Información a proporcionar a los partícipes o potenciales inversionistas antes de la suscripción (reglamento de participación) y durante la permanencia en el fondo (estado de cuenta, memoria, detalle de la cartera, hechos de importancia). Mecanismos de protección: Custodio, Separación de Actividades, Normas Internas de Conducta, Auditorías, Garantías. 16

17 Comparativo con Otros Instrumentos Financieros Fondo Mutuo No tiene plazo. Altamente líquido. Rendimiento de la cartera. Gestión por cuenta y riesgo del participe. No esta cubierto, pero tiene una garantía del 0,75% del patrimonio por faltas de la SAF. Depósito a Plazo Tiene plazo fijo. Tasa de interés prefijada. Esta cubierto por el fondo de seguro de depósito (hasta S/. 82 mil y solo personas naturales) 17

18 Comparativo con Otros Instrumentos Financieros Fondo Mutuo Altamente líquido. Rendimiento de la cartera diversificado No requiere mucho conocimiento ni tiempo Acciones La liquidez depende de la calidad del valor. Riesgo de emisor, mercado mayor volatilidad Mayor conocimiento y tiempo 18

19 Comparativo con Otros Instrumentos Financieros Fondo Mutuo Periodo de inversión según necesidad o voluntad del partícipe Rendimiento de la cartera diversificado Menor conocimiento Menor inversión Bonos Inversión a largo plazo, flujos de ingresos a plazos predeterminados. Tasa de interés prefijada más rendimiento de mercado del bono. Riesgo emisor Mayor conocimiento Mayor monto a invertir 19

20 FONDOS MUTUOS País EEUU 78.9% 86.9% 67.3% España 29.8% 27.5% 16.8% Mexico 6.6% 7.4% 5.6% Chile 12.1% 14.9% 10.4% Argentina 2.9% 2.6% 1.2% Brasil 38.4% 46.1% 30.5% Perú (Patrimonio) 2.8% 4.0% 2.2% * Patrimonio Valor de Activos Netos de / PBI Fuente: Investment Company Institute. País España 20.0% 18.4% 13.5% Mexico 1.4% 1.6% N.D. Chile 4.9% 6.5% 6.5% Argentina 0.4% 0.4% N.D. Perú 0.6% 1.0% 0.7% ND: No disponible. (porcentaje) Número de Pártícipes de los /Población (porcentaje) Fuente: CONASEV, INVERCO, Asociación de Administradoras de.

21 como Alternativa de Inversión Presentado por Armando Manco M. / Octubre de 2011

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