Ventas ANTAD (julio, 2015)

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1 jul-07 nov-07 mar-08 jul-08 nov-08 mar-09 nov-09 mar-10 nov-10 mar-11 nov-11 mar-12 nov-12 mar-13 nov-13 mar-14 nov-14 mar de agosto de 2015 Ventas ANTAD (julio, 2015) Gráfica 1. Ventas ANTAD Crecimiento nominal por tipo de tienda* Autoservicio 5.1% 7.6% Departamentales 11.6% 16.8% Especializadas 7.2% 13.8% Crecimiento nominal por línea de mercancía* Supermercado 4.6% 8. Ropa Ventas mismas tiendas Índice General Ventas Mercancías Generales 9.7% 13.3% Fuente: ANTAD. RESUMEN EJECUTIVO Durante julio de2015, las ventas de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de de Autoservicio y Departamentales se incrementaron en +10.7% en comparación con el mismo mes del año anterior. Las ventas mismas tiendas en julio crecieron +6.8% comparadas con el séptimo mes del año anterior. En el acumulado del año, las ventas de la Antad han crecido +9. mientras que las ventas mismas tiendas acumulan un avance de +5.7%. Durante julio de 2015 las ventas de las tiendas de autoservicios crecieron +7.6% mientras que las ventas mismas tiendas aumentaron +5.1%. Las ventas de tiendas departamentales tuvieron un crecimiento de +16.8% y las ventas mismas tiendas de +11.6% durante julio de Las ventas de tiendas especializadas crecieron +13.8% y las ventas mismas tiendas se aumentaron en +7.2% durante julio de este año. El crecimiento en ventas mismas tiendas supera al crecimiento del PIB lo cual muestra que el sector consumo es uno de los que mayor dinamismo han tenido este año.

2 Ventas ANTAD (julio, 2015) Durante julio de2015, las ventas de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de de Autoservicio y Departamentales se incrementaron en +10.7% en comparación con el mismo mes del año anterior. Las ventas mismas tiendas en julio crecieron +6.8% comparadas con el séptimo mes del año anterior. En el acumulado del año, las ventas de la Antad han crecido +9. mientras que las ventas mismas tiendas acumulan un avance de +5.7%. Estas cifras están por arriba del estimado original de la Antad que contemplaba un crecimiento de +6.3% en las ventas y una baja de +2.3% en ventas mismas tiendas. Para que estos estimados no se cumplieran tendría que haber una baja considerable en las ventas mismas tiendas en los últimos meses del año y una desaceleración importante en ventas, situación que no consideramos factible. Tabla 1. Ventas ANTAD por tipo de tienda Crecimiento nominal por tipo de tienda* Autoservicio 5.1% 7.6% Departamentales 11.6% 16.8% Especializadas 7.2% 13.8% Tabla 2. Ventas ANTAD por línea de mercancía Crecimiento nominal por línea de mercancía* Supermercado 4.6% 8. Ropa Mercancías Generales 9.7% 13.3%

3 jul-07 nov-07 mar-08 jul-08 nov-08 mar-09 nov-09 mar-10 nov-10 mar-11 nov-11 mar-12 nov-12 mar-13 nov-13 mar-14 nov-14 mar-15 Se mantiene la tendencia de alza iniciada hacia finales de 2014 en donde se empezaron a ver signos de recuperación del consumo. Tras el importante rezago que había tenido este sector, este año se está dando un mejor comportamiento siendo uno de los sectores que más dinamismo han tenido en la economía. La confianza del consumidor ha tenido un mejor desempeño que el año anterior y ha mostrado cierta fortaleza permaneciendo por arriba de 90 puntos a lo largo del año. Sin embargo, sería hasta los 100 puntos en donde verdaderamente se vería un mayor dinamismo. Ha sorprendido la fortaleza de este indicador aún con la depreciación del peso y las expectativas de menor crecimiento en el año cuando generalmente son indicadores que afectan negativamente a la confianza del consumidor. No descartamos sin embargo, que los últimos meses del año puedan presentar un menor nivel de crecimiento comparado con lo registrado en la primera mitad. No creemos aún que la desaceleración sea mayor, pues julio presentó crecimientos muy favorables con lo que el tercer trimestre puede ser también muy bueno. Las principales cadenas comerciales seguirán realizando una gran inversión en precios para poder seguir impulsando a la cantidad demandada. Aun así, las políticas estrictas de control estricto de gastos permite mantener estabilidad en márgenes. Gráfica 2. Ventas ANTAD Ventas mismas tiendas Índice General Ventas Fuente: Antad

4 ene-09 abr-09 oct-09 ene-10 abr-10 oct-10 ene-11 abr-11 oct-11 ene-12 abr-12 oct-12 ene-13 abr-13 oct-13 ene-14 abr-14 oct-14 ene-15 abr-15 Durante julio de 2015 las ventas de las tiendas de autoservicios crecieron +7.6% mientras que las ventas mismas tiendas aumentaron +5.1%. Tras la debilidad que registraron estas tiendas el año anterior, este año se acumula un alza de +7.2% en ventas y de +4.6% en ventas mismas tiendas. El sector es cada vez más competitivo y las políticas enfocadas en precios bajos son aún más agresivas, pero con una mayor fortaleza en el consumidor, el resultado en la cantidad demandada es aún más alto lo cual ha favorecido a las ventas. El principal impulso proviene del ticket promedio y el tráfico de clientes apenas sigue mostrando estabilidad. Podremos seguir esperando un mejor desempeño de este tipo de tiendas en donde se mantendrán estrategias orientadas a la satisfacción del consumidor y en ofrecer precios bajos. Gráfica 3. Ventas ANTAD Autoservicios 12% 1 8% 6% 4% 2% -2% -4% -6%

5 oct-09 ene-10 abr-10 oct-10 ene-11 abr-11 oct-11 ene-12 abr-12 oct-12 ene-13 abr-13 oct-13 ene-14 abr-14 oct-14 ene-15 abr-15 Las ventas de tiendas departamentales tuvieron un crecimiento de +16.8% y las ventas mismas tiendas de +11.6% durante julio de El desempeño de este tipo de tiendas sigue siendo el mejor del sector favorecidas de atractivos descuentos que se ofrecen en las tiendas y de los servicios que se ofrecen con la compra de mercancía. Entre estos está la entrega a domicilio, garantías y servicio post-venta que resultan en un mayor valor agregado para los clientes. Gráfica 4. Ventas ANTAD Departamentales Las ventas de tiendas especializadas crecieron +13.8% y las ventas mismas tiendas se aumentaron en +7.2% durante julio de este año. A pesar de la alta volatilidad de este tipo de tiendas, se ha logrado formar una tendencia de alza en los últimos meses, lo cual es una buena señal para el sector dado que este tipo de tiendas son las últimas en mostrar una verdadera recuperación.

6 ene-09 abr-09 oct-09 ene-10 abr-10 oct-10 ene-11 abr-11 oct-11 ene-12 abr-12 oct-12 ene-13 abr-13 oct-13 ene-14 abr-14 oct-14 ene-15 abr-15 Gráfica 5. Ventas ANTAD Especializadas Fuente: Antad Las ventas de las tiendas de la Antad siguen mostrando una gran fortaleza. Las tienen el mejor desempeño pero el resto de las tiendas muestran avances fuertes que no se habían dado en los últimos años. El crecimiento en ventas mismas tiendas supera al crecimiento del PIB lo cual muestra que el sector consumo es uno de los que mayor dinamismo han tenido este año. A la vez, es reflejo de que la economía doméstica depende un poco menos de la demanda externa. Podríamos esperar cierta desaceleración hacia los siguientes meses del año pero no tan marcada pues el sector sigue mostrando un buen dinamismo. Analista Cristina Morales

7 Directorio Héctor Romero Director General Analistas Carlos Ugalde Subdirector de Análisis / Grupos Financieros e Instituciones de Seguros carlos.ugalde@signumresearch.com Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios cristina.morales@signumresearch.com Jorge González Analista Técnico Sr. Armando Rodríguez Analista Bursátil Sr. / FIBRAS y Sector Inmobiliario armando.rodriguez@signumresearch.com Homero Ruíz Analista Bursátil Sr. / Telecomunicaciones, Medios e Industria Automotriz homero.ruiz@signumresearch.com Ana María Tellería Analista Bursátil Jr. / Vivienda y Renta Fija ana.telleria@signumresearch.com Armelia Reyes Analista Bursátil Jr. / Infraestructura, Minería y Energía armelia.reyes@signumresearch.com Emma Ochoa Analista Bursátil Jr. / Productos de Consumo Frecuente S M P * 12/08/ CLAVE DEL REPORTE. (1) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado Em= Empresa (2) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (3) Temporalidad P = Periódico E = Especial (4) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (5) Fecha de publicación DD/MM/AA Diseño Julieta Martínez Diseño Editorial julieta.montano@signumresearch.com Sistemas de Información Iván Vidal Tel / Info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento. Los documentos referidos, así como todo el contenido de no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V.