TRANSACCIONES AL CONTADO

Transcripción

1 TRANSACCIONES AL CONTADO TRANSACCIONES AL CONTADO O SPOT Una transacción en divisas consiste en la compra o la venta de una divisa en una operación realizada al contado (spot) o a plazo (forward). Según información del BIS, referida a 1992, el volumen total de negociación en divisas ha crecido considerablemente en los últimos años hasta situarse en los US$ millones y US$ millones en % en el mercado de Spot, 40% en operaciones de Swaps y el resto 10% en Forward, Opciones y futuros. Dr. Juan Ramón Báez 1

2 TRANSACCIONES AL CONTADO TRANSACCIÓN SPOT Una transacción spot consiste en una compra o venta de una cantidad de divisa al tipo actual de cotización, para entre en el plazo de dos días laborables. El acuerdo se realiza en el denominado dealing date o fecha de negociación. Las divisas son intercambiadas en la fecha valor contado o spot value date. El proceso consiste en: La verificación de la transacción a través de las confirmaciones entre las contrapartes, detallando los términos de la operación. La emisión de instrucciones de liquidación para cada contraparte a su banco respectivo. Dr. Juan Ramón Báez 2

3 TRANSACCIONES AL CONTADO TIPOS DE COMPRA Y DE VENTA EN DIVISAS Los tipos spot corresponden a los precios de compra y venta corrientes para las transacciones al contado en una divisa. Los tipos spot se cotizan como una unidad fija en una divisa contra un número variable de unidades de otra divisa. Las cotizaciones se expresan de forma directa o cotizaciones precio consiste en cotizar la moneda extranjera a traves de variaciones en la moneda local. 1 US$ = G Las cotizaciones se expresan de forma indirecta o cotización volumen consiste en cotizar la moneda local a través de variaciones en la moneda extranjera. 1 = US$ US$ 1,765 Actualmente en EE.UU, se aplica este tipo último de cotización. Dr. Juan Ramón Báez 3

4 COTIZACIÓN SPOT DEL DÓLAR (Financial times) 26 DE ENERO (2006) Days spread Close Uk 1,761-1,766 1,762-1,765 EURO ,21 1, Day`s Spread o diferencial del dia, que muestra los tipos más bajo y más alto de cotización en el mercado Forex en esta fecha. Close, que ilustra sobre los tipos al cierre del día.son los tipos compra y venta de cada divisa. Dr. Juan Ramón Báez 4

5 TIPOS DE COMPRA Y DE VENTA EN DIVISAS TIPOS SPOT - TIPOS Las entidades bancarias cotizan dos tipos de cambio de divisas. BID RATE O COMPRA, es el tipo al que el banco desea pagar por la compra de dólares u otras monedas extranjeras. OFFER RATE O VENTA es el tipo al cual el banco venderá los dólares u otras monedas extranjeras. La diferencia entre ambos tipos es conocida con el nombre de spread diferencial. El diferencial entre los dos tipos aplicados (bid and offer) genera la banco un beneficio por la operación Forex. Dr. Juan Ramón Báez 5

6 CASOS PRÁCTICOS Comprador Vendedor Tipo spot Gs./US$ /EURO /JPY Caso 1º. Una empresa paraguaya debe realizar un pago de US$ , a un proveedor. Que precio cotizaría el banco en guaranies por los dólares? El banco vende los dólares a un tipo spot de6.200 G. El cliente deberá pagar x = G millones. Caso 2ª. Una empresa paraguaya desea convertir en guaraníes los EURO que ha recibido de un cliente alemán. Cuál será la oferta bancaria? El banco comprará EURO a un tipo spot de G El cliente obtendrá x = G millones. Caso 3º. Una empresa paraguaya importa mercadería del Japón por 55 millones de JPY al proveedor. A que precio fijaría el cambio la entidad bancaria para dicha transacción al cliente? El banco vende el Yen por53 G. El cliente deberá pagar 55 millones x 53 =2.915 millones de guaraníes. Dr. Juan Ramón Báez 6

7 TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Se caracterizan por ser tipos de cambio entre dos divisas, ninguna de las cuales es el US$. Las transacciones de cambio en cualquier divisa convertible (EURO/LIBRA, EURO/JPY, se cotizan contra el US$, por lo que la denomina divisa pivot. Con esta forma de operar se evita la dificultad de tener que cotizar muchos tipos individuales entre divisas. Por ejemplo el tipo de cambio entre EURO/JPY se obtendría a partir de los tipose EURO/US$ y US$/JPY Una entidad bancaria que desea comprar EUROy a su vez vender JPY, vendería JPY por US$ y compraría EURO por US$. Dr. Juan Ramón Báez 7

8 VOLATILIDAD EN EL TIPO SPOT Actualmente, la mayoría de las transacciones Forex no están vinculadas a una transacción negocial en concreto. Muchas de ellas son de carácter especulativo y puede dar lugar a movimientos al alza o a la baja de los tipos de cambio. La actividad especulativa e interbancaria del mercado Forex representa un 90-98% del movimiento total. Se entiende que existe mercado líquido para una divisa cuando un cliente puede comprar o vender de forma inmediata una cantidad dada de esa divisa. A mayor liquidez spread mas estrechos. El US$ absorbe el 80% de las transacciones realizadas en los mercados Forex. Dr. Juan Ramón Báez 8