Análisis Macro-Económico Sector Transporte en Colombia. 20 de Septiembre de 2018

Transcripción

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2 Análisis Macro-Económico Sector Transporte en Colombia 20 de Septiembre de 2018

3 Cant. De Vehículos Inventario de Tractocamiones en Colombia Beneficio de Capital Póliza de Chatarrización Boom Petrolero Fuente: Defencarga Desde 2002 el parque automotor de tractocamiones venía presentando aumentos importantes cada 5 años. En el 2007 hubo un crecimiento de la flota de tractocamiones, en gran parte fomentada por la aparición de las pólizas de chatarrización y el beneficio tributario por la compra de bienes de capital. El siguiente aumento significativo se dio en el año 2012, mayormente debido al auge petrolero vivido en ese año, lo cual motivó la compra de tractomulas por muchos particulares que vieron en esta expansión una gran oportunidad de inversión. Sin embargo, en los últimos 7 años el parque se ha estancado en valores cercanos a las 65 mil tractocamiones.

4 Cantidad de Tractomulas Inventario Parque Automotor (Tractocamiones) Inventario Tractocámiones Variación Parque Automotor ,7% ,0% 20,0% ,0% ,3% 10,0% ,0% 5,0% 1,3% 1,4% 1,8% 0,3% 0,2% 0,2% 0,0% Fuente: Defencarga. Después de haber tenido un aumento del 22% en al año 2012, el parque de tractocamiones se ha estancado en valores cercanos a los 64 mil vehículos. En los últimos 5 años el aumento anual ha variado entre el 1,4% y el 0,2%.

5 Variación Parque Automor Tractocamiones vs TRM 0,5 Variación Parque Automotor 47,4% TRM $ ,4 $2.864 $3.149 $3.000 $2.778 $2.284 $ ,3 $2.389 $1.913 $2.392 $2.291 $2.238 $ ,7% $2.229 $2.014 $ ,2 $1.942 $1.926 $2.000 Dólar bajo motiva el $1.768 crecimiento del $ ,1 parque automotor 2,2% $ ,2% ,7% $ $2.984 $3.014 $ ,1 $- Fuente: Defencarga - Banco de la República Una de las variables que más ha afectado la compra de nuevos equipos es el alto valor del dólar, que ha rondado los $3.000 por dólar desde el año 2015, lo cual ha incrementado significativamente el monto de la inversión requerida. Como es de esperar, en la gráfica se observa como en los años que el dólar ha tenido valores bajos, ha habido mayores crecimientos del parque de tractomulas y viceversa.

6 Dólares Variación Parque Automor vs Variación PIB Colombia vs TRM Var. PIB Colombia Variación Parque Automotor TRM 50,0% 47,4% $ ,0% $2.778 $3.149 $3.007 $ ,0% 20,0% $2.015 $ ,7% $1.768 $2.500 $2.000 $ ,0% 3,9% 6,9% 1,7% 3,1% 2,8% $ ,0% $ ,0% Fuentes: Defencarga - Banco de la República - Banco Mundial $- El crecimiento del Producto Interno Bruto colombiano y la variación del parque automotor de tractocamiones, presentan una correlación aparentemente fuerte, donde se observa que ambas crecen de forma pareja, es decir, cuando el PIB crece con una variación porcentual alta, el parque de tractocamiones también crece, y viceversa. En el 2018 se proyecta un crecimiento positivo del PIB de alrededor del 2,8% pero como se ha visto, el parque de tractocamiones se ha estancado, lo cual genera una brecha entre la oferta de vehículos y la demanda de operaciones de transporte, lo cual conlleva a un inevitable aumento en el precio de este servicio.

7 Parque Tractocamiones (Cant. Vehículos) Dispersión de Parque Automotor y PIB Colombia Constante ($US) Correlación 0,980 0 $ $ $ $ $ $ PIB Colombia Valores Constantes ($US 2010) Fuente: Banco Mundial En este diagrama de dispersión se puede analizar la correlación positiva que existe entre el PIB Colombiano y el parque automotor de tractocamiones. El coeficiente de correlación es muy cercano a 1, lo cual implica una correlación muy fuerte entre ambas variables.

8 CANT. DE TEUS MOVIMIENTO PORTUARIO COLOMBIA PRIMER TRIMESTRE (TEU) Exportación Importación Polinómica (Exportación ) Polinómica (Importación ) FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE PUERTOS Y TRANSPORTES Al comparar el movimiento portuario en TEUS para el primer trimestre de los 3 últimos años, se nota un incremento en las operaciones de importación y de exportación para este Sin embargo, el crecimiento de las importaciones es mucho mayor que el crecimiento de las exportaciones, lo cual está ampliando la brecha de descompensación en los corredores de carga. Esto tiene como efecto un desabastecimiento de oferta de vehículos para atender las importaciones, pues no hay disposición por parte de los propietarios a trasladarse vacíos desde el interior hacia los puertos.

9 CANTIDAD DE TEUS MOVIMIENTO PORTUARIO COLOMBIA IMPO EXPO (TEUS) Exportación Importación Polinómica (Exportación ) Polinómica (Importación ) FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE PUERTOS Y TRANSPORTES En la gráfica se observa la brecha entre importaciones y exportaciones de los últimos 8 años, y se muestra como ésta ha venido ampliándose a partir del año En ese año, tanto las importaciones como las exportaciones tuvieron valores muy similares, es decir, los corredores de carga estaban muy compensados, pero desde el año 2012 se ha presentado un decaimiento de las exportaciones y un estancamiento de las importaciones, por lo cual se ha ampliado la brecha de descompensación para los vehículos de carga en el país.

10 CANTIDAD DE TEUS MOVIMIENTO PORTUARIO BUENAVENTURA IMPO EXPO (TEUS) Exportación Importación Polinómica (Exportación ) Polinómica (Importación ) FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE PUERTOS Y TRANSPORTES Analizando exclusivamente el movimiento de TEUS de importación y exportación por los puertos de la ciudad de Buenaventura, se puede ver que en el año 2017 se presentó una caída abrupta en las exportaciones por esta zona portuaria. A esto hay que sumarle los cierres viales que se presentaron en el corredor de carga, lo cual aumentó significativamente los tiempos y posiblemente muchos generadores buscaron exportar sus mercancías por otros puertos.

11 CANTIDAD DE TEUS MOVIMIENTO PORTUARIO CARTAGENA IMPO EXPO (TEUS) Exportación Importación Polinómica (Exportación ) Polinómica (Importación ) FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE PUERTOS Y TRANSPORTES El puerto de Cartagena, que en muchos años incluso tuvo más cantidad de exportaciones que de importaciones, muestra para el 2017 el mismo comportamiento observado a nivel nacional, en el cual las exportaciones presentan una caída bastante fuerte, generando una descompensación en este corredor y por tanto desabastecimiento de vehículos para atender las importaciones.

12 Cant. Toneladas en Millones Pesos por Ton Toneladas movilizadas vs Precio de venta Toneladas Movilizadas (Millones) Precio Prom. Venta ($/Ton) 142,0 140,0 138,0 136,0 134,0 132,0 130,0 128,0 126,0 124,0 $ ,5 $ ,0 $ $ ,5 139,1 $ ,4 135,4 135,8 $ $ $ $ ,3 129, $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Fuente: Defencarga Aunque la demanda (en toneladas movilizadas) se mantiene con un crecimiento estable desde el año 2013, los precios de venta (en valores por tonelada) son cada vez menores, lo cual desmotiva la compra de vehículos por parte de propietarios existentes o nuevos, pues no hay un incentivo de ingresar al negocio del transporte en cuanto a la rentabilidad del mismo

13 Variación PIB vs Variación Toneladas Movilizadas Colombia Var Toneladas Var PIB 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 3,9% 4,7% 2,8% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% 3,4% 1,1% ,7% Fuente: Defencarga Esta gráfica muestra la correlación positiva entre el PIB del país y las toneladas movilizadas en transporte terrestre.

14 COP 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 11,35% 11,40% 11,51% 9,08% 9,91% IPT Colombia ,02% 7,67% 3,57% 6,20% 9,13% 4,63% 2,20% 4,58% 5,85% 4,05% 2,38% 3,80% $ $ $ $ $ $ $ $ Fuente: Colfecar $ Precio Prom. Venta ($/Ton) $ $ $ $ $ $ $ $ FUENTE: COLFECAR El IPT (Índice de Precios al Transportador) es un índice que refleja el aumento de los costos operativos que impactan al transporte de carga. En los últimos años, el IPT ha tenido variaciones que llegaron a ser del 11,4%. Si bien en los últimos años los aumentos no han sido tan pronunciados, para este año se estima que los costos del transporte aumentarán cerca de un 4% lo cual es aún un porcentaje importante. Por el contrario, los precios de venta promedio del transporte han disminuido en los últimos años. Este contraste entre disminución del precio de venta y aumento de los costos genera caída en los márgenes de rentabilidad y por tanto menor oferta de vehículos nuevos.

15 Comparativo Precio de Venta vs IPT Colombia Indice IPT Base 2010 Indice Precio Venta Base ,0 140,0 120,0 100,0 100,0 109,1 114,2 116,7 119,5 124,3 130,0 137,6 142,8 80,0 100,0 102,9 100,5 99,4 98,1 94,7 93,2 93,0 91,8 60,0 40,0 20,0 0, Fuente: Colfecar Tomando como base el año 2010 y aplicando la variación porcentual tanto del IPT como de los precios de venta, se observa como los costos de operación (reflejados en el IPT) han aumentado un 42,8%, mientras que el precio de venta durante el mismo período ha tenido un decrecimiento del 8,2%. Esto muestra la disminución en los márgenes del negocio y por tanto una menor disposición de nuevos o actuales propietarios a invertir en más flota o renovar la misma.