Grupo Ahorro Corporación. Septiembre 2014

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1 Grupo Ahorro Corporación Septiembre 2014

2 Introducción GRUPO AHORRO CORPORACIÓN Experiencia y diversificación Cerca de 25 años de experiencia en los mercados financieros Grupo financiero diversificado: 27 sociedades y actividad en intermediación, asesoramiento, gestión de activos, servicios tecnológicos y otros negocios Amplia cartera de clientes nacionales e internacionales: entidades financieras, inversores institucionales finales, corporativos, administraciones públicas y particulares Tamaño y solvencia Activos consolidados: : ~ 1.127M 1 Ingresos consolidados: 72M 1 Fondos propios consolidados: 120 M 1 (ratio solvencia: 20% 1 ) Independencia Accionistas: 13 grupos financieros españoles Primer accionista posee el 14,4%, los 4 primeros el 48,2% Activos agregados de accionistas: M 2 (cerca del 35% del sistema financiero español) Liderazgo nacional y presencia internacional Tres oficinas en España: Madrid, Barcelona y Málaga Una oficina en Estados Unidos (Boston) Más de 300 profesionales Alianza con Indra y acceso a su red global de oficinas Posiciones de liderazgo en el mercado español PRINCIPALES MAGNITUDES Intermediación 2013 Renta fija Asesoramiento Volumen intermediado M 3 Cuota 30% 4 Ranking #1 4 Renta variable 3% 5 # M Derivados de renta variable Renta fija Mercado de capitales Fusiones y Adquisiciones Gestión de fondos de inversión Fondos de inversión Gestión especializada 2013 Capital riesgo Infraestructuras 2,7 millones de contratos Importe M originados en Cédulas en últimos 10 años M asesorados en últimos 10 años M asesorados en últimos 10 años Patrimonio gestionado M 8 Patrimonio bajo gestión ~ 350 M ~ 250 M 21% 7 # 2 7 Cuota 2% 9 Ranking # 1 (Cédulas) Único Top 10 no Banco Top 10 (Middle Market) Ranking # 2 10 Nota 1: Datos a cierre 2013 Nota 2: En activos agregados de los accionistas de Ahorro Corporación no se incluyen BBVA ni Banco Sabadell (datos a Sep 13) Nota 3: Deuda pública (bonos y letras), Deuda Corporativa y Operaciones con pacto de recompra // Nota 4: Cuota entre Brokers del agregado Deuda pública, Operaciones con pacto de recompra, Derivados de tipos de interés y Depósito interbancario (información no pública elaborada por Banco de España) // Nota 5: 4% en promedio los últimos cinco años (Fuente: Bolsas y Mercados) // Nota 6: Ranking entre Brokers locales independientes // Nota 7: Futuros Ibex 35 (Fuente: MEFF) // Nota 8: M fondos propios gestionados y 400 M fondos internacionales distribuidos // Nota 9: 3,5% en promedio los últimos cinco años (Fuente: Inverco) // Nota 10: Ranking entre gestoras independientes 2

3 Áreas de negocio INTERMEDIACIÓN GESTIÓN DE ACTIVOS Intermediación de renta variable nacional e internacional Trading institucional y routing (conectividad electrónica, sistemas remotos). Corto plazo / momentum Intermediación de derivados de renta variable listados, nacionales e internacionales Intermediación en mercados secundarios de deuda pública, deuda corporativa, derivados de tipos de interés, depósito interbancario, divisa y operaciones de reporto, tanto nacional como internacional Plataformas electrónicas propias (ABE y Terminus) Cliente institucional y minorista (broker on-line, y plataforma ahorro.pro para traders profesionales) Intermediación Gestión de activos Oferta de fondos mutuos que cubre todos los perfiles de inversión Diseño, lanzamiento y gestión de fondos mutuos personalizados con marca propia Plataforma propia de distribución de fondos de gestoras internacionales Gestión alternativa: Fondos de private equity de perfil nacional y/o regional Fondos privados y públicos de inversión en infraestructuras Vehículos de inversión en Real estate ASESORAMIENTO Asesoramiento en fusiones, adquisiciones, ventas y desinversiones con especialización en middle market Intermediación de activos y operaciones inmobiliarias Asesoramiento global en operaciones de equity capital markets Diseño y estructuración de emisiones en primario de renta fija para clientes institucionales y administraciones públicas Originación, estructuración y sindicación de todo tipo de financiaciones (corporativos, leverage, restructuring, project finance, asset finance, real estate) Asesoramiento Servicios de tecnología y outsourcing SERVICIOS DE TECNOLOGÍA Y OUTSOURCING Consultoría tecnológica Soluciones informáticas para el mercado financiero Sistemas de routing internacional Servicio de Base de Datos de Valores Externalización de procesos de negocio Administración de cartera inmobiliaria PUNTOS FUERTES Intermediación Asesoramiento Gestión de activos Servicios tecnológicos y outsourcing Líder en intermediación en mercados secundarios de renta fija española # 1º de renta variable española (entre brokers nacionales independientes) # 2º Futuros de Ibex 35 Plataformas tecnológicas propias Top 10 asesores de M&A en operaciones de middle market en los últimos años Líder en emisión de cédulas hipotecarias con más de M emitidos Único asesor no banco de financiaciones en el top 10 de aseguradores # 2 gestora de fondos independiente de España con 3.300M bajo gestión 345 M en 7 fondos de capital riesgo bajo gestión con una TIR agregada del 19% Especialización en la gestión de fondos de infraestructuras públicos y privados Más de 45 clientes de media en los últimos 5 años. Alianza a nivel internacional con INDRA Broker on- line minorista Plataforma profesional de trading 3

4 Intermediación: Renta Variable FACTORES RELEVANTES CLIENTES a POR UBICACIÓN GEOGRÁFICA Y TIPOLOGÍA (Datos 2013) Cuotas de mercado 2013: 2,85% en renta variable; 21% en futuros Ibex y 13% en futuros sobre acciones: # 1 intermediario en renta variable (entre independientes locales) y # 2 en futuros de Ibex 35 Larga experiencia y reputado prestigio en el mercado en la prestación de un servicio integral de ejecución, ideas de trading y análisis fundamental, combinando estrategias de contado y derivados, en mercados nacionales e internacionales Doméstico (+120 clientes) 36% Internacional (+60 clientes) Elevada capacidad de ejecución (conectividad) en los principales mercados mundiales, de los que AC es miembro o en los que cuenta con acuerdos con terceros, e instrumentos para trading electrónico y órdenes complejas 64% Capacidad de ejecución probada: colocación de bloques y de Accelerated book building offers (ABO) Mesas de ventas cualificadas en cliente institucional en Madrid, Barcelona y Boston, con 20 profesionales especializados en distribución de servicios de valor añadido al cliente Especialización: asesor independiente de producto local, con profundo conocimiento de compañías cotizadas nacionales, muy especialmente de aquellas de mediana capitalización, con excelente acceso al management de las compañías. Gestoras 1 y Aseguradoras 62% 10% 28% Banca Base de clientes extensa y diversificada por tipología y ubicación geográfica. El cliente final institucional supone un 62%, la banca un 28% y el restante 10% lo aportan sociedades de valores y empresas no financieras. Dos tercios de los clientes son nacionales y un tercio internacionales Reputado departamento de análisis fundamental (macro y microeconómico): MIEMBRO DE LOS PRINCIPALES MERCADOS Otras entidades 1 Equipo compuesto por 10 analistas 67 compañías cubiertas con especialización en segmento de mediana capitalización y producto global en estrategias de inversión (combinando macro, stock picking y derivados, dentro del análisis del producto local) Nacional: Encuesta Extel 2013: 3ª Firma de Análisis en España y 4º Equipo de Ventas para el cliente institucional nacional Internacional: Nota: a Excluye cliente minorista 1 Gestoras de fondos de inversión, sociedades de inversión y fondos de pensiones Otras Entidades incluye compañías no financieras y Sociedades de valores 4

5 Intermediación: Renta Fija FACTORES RELEVANTES Intermediario nacional independiente líder, con cuotas de mercado que oscilan en un rango de entre el 40% y el 20% según el tipo de producto Amplia experiencia en la intermediación de una extensa tipología de productos de renta fija, en operaciones de contado y derivados, en mercados nacionales e internacionales Plataformas de contratación multimercado electrónicas propias: ABE y Terminus ABE : Plataforma multi- mercado de negociación y difusión de información financiera vía internet. Creación de mercado para minoristas y contraparte para todo tipo de clientes en SEND Terminus: Plataforma multi-mercado de negociación y difusión de información financiera para cliente institucional Plataformas de contratación multimercado electrónicas de terceros SEND: Plataforma electrónica de AIAF, mercado español de referencia para deuda corporativa (integrado en Bolsas y Mercados Españoles, la compañía que opera los mercados financieros españoles). SEND está destinada a la negociación de renta fija para minoristas Base de clientes amplia y diversificada por tipología (aprox. 80% cliente Banca y aprox. 20% cliente institucional final) como por ubicación geográfica (60% cliente internacional y 40% nacional) Complemento del servicio de ejecución con ideas de inversión y análisis macroeconómico Extensa y cualificada mesa de operadores de renta fija formada por un equipo de 50 personas en estrecha colaboración con el departamento de análisis macroeconómico (3 personas) ÁREAS DE EXPERTISE Deuda pública Bonos soberanos Bonos cupón cero CUOTAS DE MERCADO DE AC EN EL MERCADO ESPAÑOL (Datos 2013) CLIENTES POR TIPOLOGÍA Y UBICACIÓN GEOGRÁFICA (Datos 2013) Doméstico Derivados 40% 40% 60% Activos a corto 1 Internacional MIEMBRO DE LOS PRINCIPALES MERCADOS Y PLATAFORMAS PROPIAS 20% Gestoras 2 y Aseguradoras Nacional: 14% Deuda pública Otras entidades 2 3% 83% 35% Banca Bonos indexados Bonos de Agencias Bonos avalados Deuda corporativa Deuda financiera Deuda senior Deuda subordinada Cédulas Titulizaciones Letras Simultáneas Operaciones con pacto de recompra Derivados de tipos Depósito interbancario Divisa Nota 1: Operaciones con pacto de recompra Nota 2: Gestoras de fondos de inversión y fondos de pensiones Otras Entidades incluye compañías no financieras y Sociedades de valores Internacional Plataformas propias TERMINUS 5

6 Asesoramiento: M&A y Capital Markets FACTORES RELEVANTES SELECCIÓN DE CREDENCIALES SELL-SIDE Asesoramiento en Fusiones y Adquisiciones: Grupo GTT 2012 Grupo Calvo 2012 Crimidesa 2012 Residencia BPG 2012 En el top 10 de asesores de M&A en middle market en España, con más de 85 operaciones y M en volumen agregado asesoradas en los últimos 10 años Conocimiento profundo del tejido empresarial en España, con contactos de primer nivel con los que se mantiene una continua relación Especializado en ofrecer un asesoramiento a la medida del cliente, con un equipo senior con experiencia multisectorial y un elevado índice de éxito en el cierre de operaciones Equity Capital Markets: Uno de los principales actores del mercado con más de M en volumen agregado en los últimos 10 años con un equipo con experiencia en todo el abanico de operaciones Alta capacidad de colocación entre institucionales, con más de 175 clientes nacionales e internacionales activos, y minoristas, a través de acuerdos con banca minorista nacional Uno de los mejores equipos de Análisis y Estrategia de España cuyo reconocimiento se ha visto plasmado en los premios recibidos en los últimos años Originación de Renta Fija Entidad de referencia en la captación de financiación en mercado y actor principal en el desarrollo y crecimiento del mercado de capitales en España Innovadores en la introducción de nuevos instrumentos de financiación: creadores del mercado mayorista de emisiones de cédulas hipotecarias en 2001, y precursores en emisiones de pagarés y titulizaciones de préstamos para el consumo, entre otros AREAS DE EXPERTISE Incorporación socio SELECCIÓN DE CREDENCIALES EN EQUITY CAPITAL MARKETS Miquel y Costas 2013 Venta de bloque Venta participación minoritaria SELECCIÓN DE CREDENCIALES BUY-SIDE Monbus 2011 Adquisición de El Árbol Distrib Adquisición de Ence 2013 Colocación 5% Venta participación minoritaria Tinsa 2010 Tubacex Undisclosed Adquisición de Venta de bloque Venta del 100% Europac 2010 Adquisición de Liberbank 2013 Colocación 10% Incorporación de socios Block Trades /ABOs Cédulas hipotecarias SELECCIÓN DE CREDENCIALES EN ORIGINACIÓN DE RENTA FIJA Estrategia crecimiento LP Salidas a Bolsa Bonos senior Audasa 2013 Andalucía 2012 CCAA 2011 AyT SGFT 2008/10 Buy-side y Sell-side Fairness Opinion Ampliaciones de Capital Real Estate Titulizaciones Emisiones de capital Obligaciones bonificadas Director Deuda Asegurador / colocador Deuda Asegurador / colocador 16 emisiones Cédulas Director 6

7 Asesoramiento: Financiación FACTORES RELEVANTES SELECCIÓN DE CREDENCIALES FINANCIACIÓN Y REFINANCIACION Actividad de originación: Más de M en operaciones asesoradas en los últimos diez años Aramón 2013 Europac 2012 ACA-Gencat 2012 Itínere 2011 Top 10 en asesoramiento de operaciones de financiación, siendo la única casa de entre ellas que no cuenta con libro propio Servicios de estructuración: especializados en la estructuración de operaciones innovadoras y a la medida del cliente con gran complejidad técnica Top 3 entidades estructuradoras de operaciones de asset finance de buques con 28 operaciones cerradas en los últimos cuatro años Unidad interna de riesgos que constituye un filtro previo necesario a cualquier operación financiera desarrollada Asesoramiento a consorcios privados en la estructuración de la deuda para la licitación de concesiones públicas Especializados en estructuraciones novedosas: factoring sindicados, compraventa de derechos de crédito futuros y préstamos promotor con aval sindicado, entre otros Capacidad de sindicación de operaciones: Top 4 entidades colocadoras de préstamos sindicados de infraestructuras de transporte Profundo conocimiento de las entidades financieras nacionales e internacionales que operan en España y en los principales mercados desarrollados Refinanciación Director Refinanciación FSF Coordinador Refinanciación Arranger SELECCIÓN DE CREDENCIALES EN PROJECT FINANCE Extresol Planta Termosolar Book runner Grupo Amma 2011 Residencias 3ª Edad Asesor Refinanciación Director SELECCIÓN DE CREDENCIALES EN FINANCIACION DE ACTIVOS Acciona Trasmediterránea Armador Astillero Globasol 2010 Planta Fotovoltáica Rosneft Armador Bookrunner Tranvía Zaragoza 2010 Transporte Colectivo Asesor financiero y coordinador club deal Astillero AREAS DE EXPERTISE Asset Finance Financiación Construcción 2 ferries Equity: Asset Finance Construcción 3 quimiqueros Equity: PF infraestructuras Restructuring Planes de viabilidad fase pre-concursal Operating lease y asset finance Análisis riesgos de crédito Arranger Arranger SELECCIÓN DE CREDENCIALES EN FINANCIACION DE REAL STATE PF energías renovables Licitaciones públicas Gestión tramitación waivers Elaboración de term sheets y banking case Project PPP s Financiación corporativa Real Estate Leverage finance Premier 2013 Real Estate (Undisclosed) Director Iberdrola Inmob Real Estate Director Core 2011 Real Estate Director Metrovacesa 2010 Real Estate Co-director 7

8 Gestión de activos: Fondos de Inversión FACTORES RELEVANTES Actividades: Gestión fondos nacionales: M de patrimonio gestionado, contando con una cartera de partícipes repartidos entre 92 fondos Distribución fondos internacionales: 400 M de patrimonio distribuido y cerca de partícipes. Acuerdo de distribución con las 17 gestoras más importantes a nivel internacional. Gestión de un fondo inmobiliario AC Gestión y su know-how: Segunda mayor gestora independiente en España Entidad multimarca, AC Gestión distribuye a través de distintas entidades financieras fondos de marca propia y con marca del distribuidor Capacidad de adaptación a los cambios regulatorios y normativos con el lanzamiento de nuevos productos Plataforma tecnológica de desarrollo propio para la gestión, distribución y administración de Fondos de Inversión en partnership con Indra NUESTRAS FORTALEZAS Más de 25 años gestionando fondos de inversión NUESTRA HISTORIA Una de las primeras gestoras constituidas en España Colaboración en la puesta en marcha de otras gestoras españolas Pioneros en el lanzamiento de productos: FIAMM Fondtesoros Fondepósitos 2006 Fondepósito Sicav Luxemburgo CALIDAD EN LA GESTIÓN Nombre del Fondo Categoría Cuartil 1A Riesgo AC Monetario Monetario 1 AC Fondeposito Renta Fija Corto Plazo 1 Experiencia AC Bonos Financieros Renta Fija Corto Plazo 1 AC Renta Fija Flexible Renta Fija Global 1 Exhaustivo nivel de supervisión de las operaciones Control de riesgos Equipo Más de 40 profesionales con profundo conocimiento de mercado, regulatorio y operativo Inversión Selectiva Moderado Mixto 1 Selectiva España Renta Variable España 2 Ágil adaptación a los cambios normativos, regulatorios y de mercado Dinamismo Independencia Sin intereses corporativos Selectiva Europa Renta Variable Europa 2 Inversión Selectiva Renta Variable Global 1 Multimarca Más de 120 fondos tanto bajo marca propia como de terceros Diversidad de comercializadores AC Gestión Global Conservador Fondos de fondos 2 AC Gestión Global Moderado Fondos de fondos 2 AC Gestión Global Dinámico Fondos de fondos 1 Fuente: Morningstar y ACG 8

9 Gestión de activos: Gestión alternativa FONDOS DE CAPITAL RIESGO (AC Desarrollo) CARTERA DE FONDOS DE GESTION ALTERNATIVA AC Desarrollo (ACD) es una de las firmas de private equity de referencia en el middle market en España, por número y rentabilidad de las inversiones ACD gestiona 7 fondos invertidos en 42 empresas con un patrimonio total de 345 M 3 fondos han sido invertidos a nivel nacional y 4 en determinadas comunidades autónomas (especialización regional) 19% TIR agregada en desinversiones realizadas (25 empresas por importe de 213 M) Los fondos AC Capital Premier y el fondo Andalucía 21 (únicos totalmente desinvertidos) obtuvieron una TIR bruta del 31% y 22% respectivamente AC Capital Premier II ( 121M) AC Capital Premier ( 63M) Inversiones en Telecom. ( 20M) Inversores: 20 entidades financieras, AC y otros inversores 7 compañías invertidas Inversores: 23 entidades financieras y Ahorro Corporación (AC) 9 compañías invertidas Inversores: France Telecom, Fondo Europeo de Inversiones (FEI) 4 compañías invertidas FONDOS INVERSION EN INFRAESTRUCTURAS (AC Infraestructuras) AC Infraestructuras gestiona 2 fondos de capital riesgo, con un patrimonio comprometido de 249 M, con un importe pendiente de invertir de 70 M Equipo gestor especializado con amplio track record en la gestión de infraestructuras brownfields y greenfields AC Infraestructuras es el único fondo nacional especializado en este tipo de activos, que realiza inversiones en los sectores del transporte, energía y telecomunicaciones y cuenta con 1.900M de activos bajo gestión AC JESSICA Andalucía son fondos provenientes del Gobierno de Andalucía a través de la iniciativa JESSICA (1) gestionada por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) para el desarrollo de proyectos de desarrollo urbano en la región de Andalucía Actualmente, AC Infraestructuras es el único gestor privado de fondos bajo iniciativa JESSICA en España Recientemente ha obtenido la gestión de un nuevo fondo orientado a la inversión en proyectos de eficiencia energética (Fondo de Inversión en Diversificación y Ahorro de Energía-FIDAE) por un importe de hasta 120 Mn Castilla y León Capital Desarrollo I ( 67M) Andalucía Capital Desarrollo ( 36M) Andalucía 21 ( 18M) CPE Capital CV ( 20M) AC Infraestructuras ( 169M) AC JESSICA Andalucía ( 80M) Inversores: 6 entidades financieras y un organismo público 4 compañías invertidas situadas en Castilla y León Inversores: 6 entidades financieras, FEI, Instituto Finanzas Andaluz, AC 9 compañías invertidas Inversores: 5 entidades financieras y un organismo público 9 compañías invertidas Inversores: 2 entidades financieras 3 compañías invertidas situadas en la región de Valencia Inversores: 22 entidades financieras, AC y otros inversores 7 compañías invertidas Inversores : Fondos FEDER gestionados por el Banco Europeo de Inversiones (1) 1 compañía en cartera, situada en Andalucía (1) La iniciativa JESSICA (Joint European Support for Sustainable Investment in City Areas) es una iniciativa desarrollada por la Comisión Europea y el Banco Europeo de Inversiones, en colaboración con el Consejo del Banco Europeo de Desarrollo para promover la inversión sostenible, el crecimiento y la generación de trabajo en las regiones urbanas 9

10 Servicios de Tecnología y Outsourcing NUESTROS SERVICIOS Consultoría tecnológica asociada al sector financiero, gestoras de fondos de inversión y compañías de seguros (cartera media de 45 clientes en los últimos 5 años) Soluciones informáticas para el mercado financiero: Portfolio integrado para la gestión de activos financieros e inversión por cuenta propia. Solución global de tesorería Plataformas de contratación y difusión multimercado para cliente institucional y minorista. ABE, Terminus y entorno WEB Acceso (routing) a los principales mercados mundiales de contado y derivados, cubriendo el proceso completo desde la ejecución hasta la liquidación y registro NUESTRO SOCIO Ahorro Corporación tiene una alianza estratégica con la multinacional INDRA, que permite garantizar a sus clientes el mejor servicio uniendo a la experiencia en los mercados financieros la vanguardia tecnológica Sobre INDRA: Indra es una compañía global de consultoría, tecnología, líder en soluciones y servicios de alto valor añadido para los sectores de Transporte y Tráfico, Energía e Industria, Administración Pública y Sanidad, Servicios Financieros, Seguridad y Defensa y Telecom y Media. Factura cerca de 3.000M, el 58% en mercados internacionales. Opera en más de 128 países y cuenta con más de profesionales a nivel mundial. Es la segunda compañía europea en su sector por inversión en I+D. Cotiza en la Bolsa de Madrid y capitaliza 2.286M (10 marzo 2014) NUESTROS PRINCIPALES CLIENTES Información financiera y Base de Datos de Valores, con las herramientas más avanzadas de mercado y un equipo de recursos humanos especializado. Información de mercados, sociedades, valores, precios, hechos económicos, etc. Externalización completa de procesos de negocio: centro de servicios para administración de fondos de inversión y/o pensiones, tesorería (cash management) y sociedades de valores (brokers dealers), en modalidad de pago por uso, garantizando el mejor precio de mercado sobre la base de: Medición y cuantificación del servicio (Acuerdos de Nivel de Servicio) Flexibilidad de costes ante picos de demanda Administración de cartera inmobiliaria y comercialización de espacios optimizando la rentabilidad del propietario/inversor con experiencia demostrada en sedes corporativas y edificios representativos 10

11 Otras participadas AHORRO Y TITULIZACIÓN S.F.G.T. S.A. (50%) Sociedad gestora de fondos de titulización regulada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España (CNMV) Está participada conjuntamente con Cecabank al 50% Cecabank es una entidad de crédito especializada en la prestación de servicios a otras entidades financieras. Ofrece un conjunto de servicios y productos financieros (custodia y liquidación de valores, depositaría de instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones, mercado de capitales, medios de pago, mesa de tesorería ) y de consultoría (gestión de riesgos y consultoría de gestión). Asimismo Cecabank posee el 14,4% de Ahorro Corporación, siendo su primer accionista Ahorro y Titulización (AYT) ha emitido instrumentos por importe de M (estructurados en 170 fondos de titulización, vehículos, en sus 14 años de existencia, M de ellos en los últimos 6 años) Es una de las dos mayores entidades gestoras de fondos de titulización de España con cuotas del entorno del 25%, siendo el líder destacado en ciertos productos como las cédulas hipotecarias Posee fondos de titulización de diversos tipos : hipotecarios, grandes préstamos, cédulas hipotecarias, préstamos al consumo, leasing y renting, proyectos, derechos de crédito futuros, con aval público Más información: 11

12 Premios y reconocimientos del mercado Programa de emisión de Cédulas Más de M Diseño, Dirección y Coordinación Creación de una nueva fórmula de financiación para las Cajas Primera estructura de Covered Bonds en el mercado europeo Estructura calificada con Rating AAA por las 3 Rating Agencias Premios internacionales de la referencia de IFR o Euroweek 1ª Privatización de Sociedad Pública gestora de Infraestructuras de transporte Concurso de Privatización y Financiación M Asesoramiento, Dirección y Estructuración Asesoramiento financiero: formación del Consorcio licitador y valoración de la compañía Aseguramiento de la financiación y sindicación entre 40 entidades Infrastructure Deal of the Year in Europe por la revista Euromoney Compra de derechos de crédito futuros 96 MM Dirección y Estructuración 1ª Financiación de infraestructuras del ciclo integral del agua para una empresa municipal, no sustentada en un préstamo Mejora crediticia tramo BEI hasta AAA/Aaa mediante garantía de aseguradora monoline European municipal finance deal of the year por la revista Project Finance La mayor operación de Project Finance sindicado de energías renovables eólicas en España 31 parques eólicos, MW instalados Combinación distintos periodos de construcción y de explotación de parques eólicos Infrastructure deal of the year in Europe por la revista Euromoney 12

13 Premios y reconocimientos del mercado Eventos Encuesta Starmine 2011: # 1ª Firma de Análisis en estimación de beneficios # 1ª Firma de Análisis en estimación de beneficios en Energía # 2ª Firma de Análisis en estimación de beneficios en Salud e Industria # 3ª Firma de Análisis en Selección de valores en Metales y Tecnología Encuesta Starmine 2010: # 3ª Firma de Análisis Encuesta Extel 2013: (entre cliente institucional español) # 3ª Firma de Análisis en España # 4º Equipo de Ventas Mejor equipo europeo 2012 en el ámbito regulatoriofinanciero al equipo jurídico de Ahorro Corporación 13

14 Oficinas OFICINAS EN ESPAÑA Y EN AMÉRICA Madrid (Sede Social) Paseo de la Castellana, Madrid Tel: Barcelona Passeig de Gràcia, 74, 1º, 1ª Barcelona Tel: Málaga Avda. de las Américas 3 (Edificio América) Málaga Tel: Boston 50 Congress Street, Suite 6 Boston, MA Tel:

15 Disclaimer Toda la información contenida en el presente documento es propiedad de Ahorro Corporación, S.A. y del resto de entidades de su Grupo, (en adelante, conjuntamente, Grupo AC ). El presente documento, la información en él contenida, así como cualquier otro material relacionado, las explicaciones, comentarios y recomendaciones que pudiera hacer el Grupo AC (conjuntamente, la Información ) tendrán el carácter de confidencial. El receptor del presente documento deberá respetar el carácter confidencial de la Información y adoptar las medidas oportunas para asegurar el adecuado tratamiento de la misma, medidas que no serán menores que las aplicadas a su propia información confidencial. El único uso autorizado de la Información es para la evaluación por el perceptor directo de la misma. La parte receptora de la Información será responsable de todo uso distinto del permitido, realizado por ella o por las personas físicas o jurídicas a las que haya permitido el acceso a dicha Información. Será necesaria autorización previa y escrita del Grupo AC para revelar el contenido de la misma a terceras personas. Esta información se facilita exclusivamente a efectos informativos y no pretende ser exhaustiva, con el único fin de servir de orientación, sin que, en ningún caso, pueda ser considerada como una oferta formal de ningún tipo por parte de Grupo AC. Grupo AC no realiza ninguna manifestación ni garantía en relación con la exhaustividad o corrección de la información, que deberá, en su caso, ser valorada por el receptor contando con su criterio profesional. Grupo AC no asume responsabilidad alguna por cualquier acción tomada en relación con la Información contenida en el presente documento, ni por daños directos o indirectos derivados del uso de la misma, sus contenidos o servicios. Cualquier información u opinión incluidas en el presente documento están sujetas a cambios o modificaciones. 15

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