Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones del Banco de Guayaquil S.A.

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1 Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones del Banco de Guayaquil S.A. Comité No.: Fecha de Comité: 14 de marzo de 2014 Informe con Estados Financieros al 31 de enero de 2014 Quito Ecuador Ing. Andrea Peñaherrera (593) aepenaherrera@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Observación Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones AAA- Nueva Significado de la Calificación Categoría AAA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen excelente capacidad de pago del capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general. Las categorías de calificación descritas, pueden incluir signos más (+) o menos (-). El signo más (+) indicará que la calificación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior. La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de la Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio. Racionalidad La Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. en Comité No , con fecha de 14 de marzo de 2014, con base en los estados financieros e información adicional con corte al 31 de enero de 2014, decidió por unanimidad otorgar la calificación de AAA- a la Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones del Banco de Guayaquil S.A. La calificación se sustenta en la presencia que mantiene la institución dentro del país, ocupando el tercer lugar en el ranking de bancos privados en el Ecuador. Las estrategias implementadas en la colocación y en la cobranza que le han permitido mantener un crecimiento sostenido de cartera, manteniendo niveles de morosidad por debajo del sistema. Su índice de eficiencia mejoró y continúa siendo el más bajo del sistema de bancos grandes. Debido al crecimiento en su utilidad neta, su rentabilidad mejoró y se conserva por encima del sistema. Se observa una ligera mejora en los indicadores de liquidez, lo que va a la par con el comportamiento del sistema; mientras que el nivel de solvencia es superior al requerido. Finalmente, la garantía general respalda ampliamente el monto a emitir de la presente emisión de obligaciones convertibles en acciones. Resumen Ejecutivo Banco de Guayaquil S.A., posee una amplia trayectoria en el Ecuador desde 1923, manteniendo una alta presencia y cobertura en el mercado con puntos de atención a nivel nacional a través de sus oficinas, ventanillas extendidas, autobancos, Bancos de Barrio, y ATMs. Es así que la institución ocupó a enero de 2014, el tercer puesto en el sistema bancario privado en Ecuador de acuerdo a su nivel de activos, pasivos y patrimonio Su cartera está enfocada principalmente en créditos de consumo (48,94% del total de cartera bruta) y comerciales (40,54%). La cartera bruta de la institución se incrementó en 8,81% con respecto a enero de 2013, principalmente por una mayor colocación de créditos en el segmento comercial corporativo, así como mejores negociaciones con clientes actuales. Los niveles de morosidad de la institución se han mantenido por debajo del sistema de bancos alcanzando un indicador de 2,78% a enero de 2014, el cual fue menor que en enero de Esto se debe a la eficiencia e intensificación en la gestión de cobranza de la institución, así como al cumplimiento de un cronograma adecuado de castigos mensuales y la apertura de nuevos canales de cobro durante el Página 1 de 26

2 Las provisiones realizadas muestran ser adecuadas, lo cual se refleja en su cobertura de cartera problemática (126,73%) que está debajo del sistema de bancos y que es menor que en enero de El margen neto de intereses creció en 5,32% en comparación a enero de 2013, dado principalmente por el aumento de 6,07% de intereses y descuentos ganados. Debido al incremento de sus ingresos financieros en mayor proporción que los egresos financieros, Banco de Guayaquil S.A. registró una utilidad neta de US$ 4,32 millones, la cual fue 42,95% mayor que en enero de El incremento en los egresos operacionales se atribuye a mayores gastos de personal, servicios varios como de publicidad y propaganda, y en depreciaciones y amortizaciones. Dado que el margen financiero bruto mejoró en 10,61% con respecto a enero de 2013, Banco de Guayaquil S.A. registró una disminución de su índice de eficiencia, el cual está por debajo del sistema de bancos. El incremento en la utilidad neta, le permitió además registrar un ROE y ROA mayor que en enero de 2013, quedando por encima del sistema de bancos grandes y del sistema total de bancos. El nivel de liquidez del Banco de Guayaquil S.A. en relación a los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo se ubicó en 24,55%, siendo mayor que el sistema de bancos grandes pero menor que el sistema total de bancos a enero de El indicador de fondos disponibles sobre las obligaciones con el público se ubicó en 21,87% siendo similar a enero de El indicador de solvencia que divide el patrimonio técnico constituido entre los activos contingentes ponderados por riesgo se ubicó en 12,48%, superando el mínimo legal del 9,00% que fija el organismo de control. Esto demuestra una buena capacidad para cumplir con las obligaciones con terceros. Banco de Guayaquil S.A. mantiene una amplia capacidad para emitir con garantía general una Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones por US$ 30,00 millones, la cual representa apenas el 0,93% del total de activos libres de gravamen al 31 de enero de Además, los valores de emisiones en circulación y por emitir, no sobrepasan el 50% del patrimonio técnico constituido a la fecha corte. Las proyecciones del emisor para el periodo , son adecuadas según su estructuración y en comparación a los estados financieros históricos. Se estima que para finales del 2014 se alcance un margen neto de intereses de US$ 192,15 millones, con una utilidad neta de US$ 56,31 millones. Riesgos y Debilidades Según lo expresado en el numeral 1.7 del Artículo 18 del Capítulo III del Subtítulo IV del Título II, Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. considera que los riesgos previsibles en el futuro son los siguientes: La imposición de nuevas regulaciones por parte del Estado, ya sea a través de nuevas resoluciones y regulaciones expedidas por la Junta Bancaria, el Banco Central del Ecuador y el Servicio de Rentas Internas, podrían disminuir aún más la rentabilidad del sistema financiero y por ende afectar el desempeño del mismo. Para mitigar este riesgo, Banco de Guayaquil S.A. mantiene un Comité de Administración Integral de Riesgos que le permite gestionar de manera adecuada sus riesgos, implementando y actualizando sus políticas, metodologías y proyectos. Información Utilizada para la Calificación 1. Información financiera: Estados Financieros auditados anuales desde el 2009 al 2013, y Estados Financieros No Auditados al 31 de enero de 2013 y 31 de enero de 2014, que se encuentran de acuerdo con normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, entidad encargada del control y vigilancia de las instituciones del sistema financiero. 2. Perfil de la Institución. 3. Informe Trimestral de Riesgo. 4. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, informe y formularios de calificación de activos de riesgo y otros informes. 5. Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, reportes de mercado entregados al Organismo de Control y otros informes. 6. Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes de riesgo de liquidez entregada al Organismo de Control, indicadores oficiales publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web y otros informes. 7. Riesgo de Solvencia: Reporte de Patrimonio técnico, acta de comisión de activos ponderados por riesgo y otros informes. Página 2 de 26

3 8. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento y otros informes. 9. Estructura de la Emisión: Acta de Junta de Accionistas Acta de la Junta Directiva Escritura de Emisión de Acciones Convertibles en Acciones de Banco de Guayaquil. Borrador del Prospecto de Oferta Pública. Hechos de Importancia Por normativa legal, el ente de control cambia las cuentas de provisiones que se permiten considerar para el cálculo del capital secundario, lo que ha influenciado, dependiendo de la entidad, en el volumen del patrimonio técnico constituido y en su calidad. (JB ). Desde octubre de 2013, las entidades financieras que proveen el producto de tarjeta de crédito podrán cobrar con tarifa máxima, por servicios de plan de recompensas y por prestaciones de servicios en el exterior. (JB y JB ). El 24 de octubre de 2013, Banco de Guayaquil S.A. abrió las puertas de su nuevo Edificio Matriz Quito, ubicado en las calles Santa María y Reina Victoria. Entre agosto y noviembre del 2013, Banco de Guayaquil S.A. finalizó el traslado de su Centro de Cómputo Principal (Datacenter) a las instalaciones de la compañía Telconet en Guayaquil, y su Centro Alterno en las instalaciones de dicha compañía en Quito. Esto como parte de su plan de contingencia y continuidad del negocio. El proyecto tuvo una duración de un año aproximadamente. En diciembre de 2013, la revista LatinFinance otorgó el premio Bank of the Year 2013 ( Banco del Año 2013 ) al Banco de Guayaquil S.A., en el que consideró las mejores prácticas y resultados de las principales instituciones bancarias en cada país de Latinoamérica entre julio de 2012 y junio de En el último trimestre del 2013, Banco de Guayaquil S.A. lanzó la nueva tarjeta de crédito Visa Tricolor, siendo la tarjeta oficial de los hinchas de la Selección Ecuatoriana de Fútbol. De acuerdo a lo aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas del 30 enero del 2014 se decidió el pago de dividendos a los accionistas de Banco de Guayaquil S.A. con cargo al 50% de las utilidades del año 2013, la resolución del directorio fue de aumentar el capital social con el otro 50% El 03 de febrero del 2014 Junta General Extraordinaria de accionistas decidió capitalizar la cuenta de utilidades no distribuidas. El aumento de capital total será de US$ 25,30 millones, el cual se encuentra en trámite. El 19 de febrero de 2014, Banco de Guayaquil S.A. realizó las pruebas de activación del Datacenter Alterno, teniendo éxito en las mismas y contando con la participación del área de Tecnología, Riesgos, Auditoria, así como los usuarios de las distintas áreas de negocio. Características de la Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Banco de Guayaquil S.A. celebrada el 03 de febrero de 2014 y en Sesión Extraordinaria del Directo del Banco de Guayaquil S.A. celebrada el 13 de febrero de 2014, se aprobó la presente Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones del Banco de Guayaquil S.A. por un monto de hasta US$ 30,00 millones, bajo las siguientes características: Emisor y Agente Pagador: Cuadro 1: Condiciones y Términos Generales del Programa de Emisión Banco de Guayaquil S.A. Monto: Hasta US$ , (treinta millones 00/100 dólares ) Unidad Monetaria: Características: Pago de Interés Pago de Capital Agente Asesor y Colocador: Representante de Obligacionistas: Número y Valor Nominal: Tasa de Interés I y Forma de Reajuste: Dólares de los Estados Unidos de América. Clase Serie Plazo Tasa de Interés 7 G días TPR + 2,5% Cada 180 días (semestral) Al vencimiento Silvercross S.A. Casa de Valores SCCV Afines, Asesoría en Finanzas y Eficiencia S.A. Los títulos se emitirán de manera Desmaterializada, por lo tanto no aplica numeración. El valor nominal mínimo de dichos valores desmaterializados será de US$ 1.000,00. Por ser una emisión desmaterializada, los cupones de las obligaciones no tendrán existencia física o material, serán referenciales para el pago de las cuotas. Para el cálculo del interés que devengan los títulos de la Clase 7, Serie G, se utilizará la Tasa Pasiva referencial publicada por el Banco Central más un margen de 2,50 puntos porcentuales en la fecha en que se ponga en circulación los valores. Los intereses serán reajustados cada 180 días y se calcularán con la tasa Pasiva Referencial publicada por el Página 3 de 26

4 Forma de Cálculo: Fecha de Emisión: Forma de Cancelación de Intereses: Forma de Cancelación del Capital: Factor de Conversión 1 : Derechos de Preferencia de los Accionistas Sistema de Colocación: Contrato de Underwriting: Rescates Anticipados: Objeto y Destino de los Recursos a Captar: Clase de Garantía Obligaciones Adicionales: Banco central en la fecha que se inicia el nuevo período de devengo. 360/360: corresponde a años de 360 días, 12 meses, 30 días cada mes. Los intereses comenzarán a devengarse a partir de la fecha de emisión de los títulos, es decir fecha en que se realice la primera colocación de la emisión. El pago se realizará a través del Banco de Guayaquil mediante giro de cheque, nota de crédito o transferencia nacional o internacional. El pago se realizará a través del Banco de Guayaquil mediante giro de cheque, nota de crédito o transferencia nacional o internacional o conversión en acciones del Banco de Guayaquil S.A. El factor de conversión del capital de las obligaciones convertibles se calculará tomando en cuenta el precio promedio de venta en dólares de los Estados Unidos de América de la acción del Banco de Guayaquil S. A. al cierre de la Bolsa de Valores de Guayaquil durante los últimos ocho días hábiles antes del día hábil inmediato al vencimiento del capital. Los obligacionistas que optaren por convertir el capital de sus obligaciones en acciones del Banco de Guayaquil S.A., deberán notificar por escrito a la entidad emisora su intención de convertir el capital en acciones 30 días calendario antes del vencimiento de su valor (es). El factor de conversión se lo expresa en la siguiente fórmula: Fórmula de Conversión: NA = KOBL / PABG NA= Número de acciones del Banco de Guayaquil S.A., a recibir como resultado de la conversión. KOBL= Capital de las obligaciones en dólares a ser convertidas. PABG= Precio promedio en dólares de los Estados Unidos de América de la Acción del Banco de Guayaquil S.A., al cierre de la Bolsa de Valores de Guayaquil, durante los últimos 8 días hábiles antes del día hábil inmediato al vencimiento de capital. Los accionistas que consten registrados como tales a la fecha de publicación del aviso al que se refiere el Art. 181 de la Ley de Compañías, gozarán derecho de preferencia por 30 días, contados a partir de la fecha de publicación, en proporción al valor pagado de sus acciones, para adquirir las obligaciones convertibles que se emitieren. Las obligaciones serán colocadas mediante oferta pública, en forma bursátil, a través de las bolsas de valores legalmente establecidas en el país, o extrabursátil, de manera desmaterializada, mecanismos permitidos por la Ley. La presente emisión de Obligaciones no contempla contratos de underwriting. La presente emisión de Obligaciones no contempla sorteos ni Rescates anticipados. El Objeto de la emisión es contribuir al fortalecimiento del patrimonio técnico de la institución, destinando el 100% de los recursos que se generen a financiar créditos para el sector productivo. La emisión de Obligaciones está respaldada con la Garantía General, en los términos que establece la Ley de Mercado de Valores y sus Reglamentos. La compañía Banco de Guayaquil S.A. establece los siguientes compromisos y resguardos vigentes a partir de la autorización de la Oferta Pública y hasta la redención total de los valores: La Compañía ha determinado las siguientes medidas cuantificables en función de razones financieras, para preservar posiciones de liquidez y solvencia razonable del emisor: 1) Mantener un indicador de liquidez estructural de primera línea superior a 1,50 veces la volatilidad promedio ponderada de las principales fuentes de fondeo; y 2) Mantener un indicador de liquidez estructural de segunda línea superior a 1,50 veces la volatilidad promedio ponderada de las principales fuentes de fondeo. La Compañía no repartirá dividendos mientras existan Obligaciones convertibles en acciones en mora. La Compañía mantendrá la relación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones 1 Al 13 de marzo de 2014, el precio de la acción de Banco de Guayaquil S.A. está en US$ 0,71 cada acción. Si se calcula el número de acciones a recibir los inversionistas a esta fecha sería: NA = US$ ,00 / US$ 0,72 = acciones a emitir Página 4 de 26

5 en circulación según lo que establece el artículo 13, de la sección I; capítulo III, del subtítulo I, Título III de la Codificación de Resoluciones del Consejo Nacional de Valores. Fuente: Silvercross S.A. Casa de Valores SCCV / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. A continuación se muestra la tabla de amortización de la presente emisión. Considerando que los intereses serán reajustados cada 180 días y se calcularán con la Tasa Pasiva Referencial publicada por el Banco Central del Ecuador en la fecha que se inicia el nuevo período de devengo, los siguientes cálculos estimados utilizaron la Tasa Pasiva Referencial publicada para el mes de marzo de Cupón No. Días Cuadro 2: : Tablas de Amortización (US$) Saldo de Capital Pago de Capital Tasa TPR Vigente Pago de Intereses (TPR+2,50%) Pago Total (k+i) ,53% ,53% ,53% ,53% ,53% ,53% ,53% ,53% ,53% ,53% Total Fuente: Silvercross S.A. Casa de Valores SCCV / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Monto Máximo y Garantías Monto Máximo de Valores en Circulación La Calificadora ha revisado que, al 31 de diciembre de 2013, los valores en circulación y por emitir de los procesos de titularización de flujos y de las emisiones de obligaciones de largo y corto plazo del Emisor, no son superiores al 50% de su patrimonio técnico, con lo cual la presente emisión por US$ 30,00 millones se encuentra dentro de los límites establecidos en el artículo 9, Capítulo I, Subtítulo I, Título III, de la Codificación de Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores. Cuadro 3: Monto Máximo de Valores en Circulación (US$) - 31 de enero de 2014 Patrimonio Técnico Constituido % Patrimonio Técnico Constituido Monto no redimido de Emisiones en Circulación - Monto no redimido de Titularización de Flujos en Circulación - Monto de Nueva Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones Total Valores en Circulación y por Emitirse Total Valores en Circulación y por Emitirse/ Patrimonio Técnico Constituido (<50%) 8,44% Fuente: Banco de Guayaquil S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Activos libres de todo Gravamen Para cumplir con las disposiciones contempladas en la Codificación de Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores, artículo 13 de la Sección I, del Capítulo III, y artículo 2 de la Sección I del Capítulo IV, Subtítulo I, Título III, en el cual se establece que el monto máximo para emisión de obligaciones y de papel comercial amparadas con garantía general, deberá calcularse de la siguiente manera: Página 5 de 26

6 Cuadro 4: : Activos Libres de Gravamen (US$) - 31 de enero de 2014 Total Activos (-) Activos Gravados (-) Activos Diferidos (-) Impuestos Diferidos - (-) Activos en Litigio - (-) Impugnaciones Tributarias (-) Monto no redimido de Emisiones en Circulación - (-) Monto no redimido de Titularización de Flujos en Circulación - (-) Derechos Fiduciarios en Fideicomisos en Garantía (-) Documentos por Cobrar provenientes de la negociación de Derechos Fiduciarios - (-) Saldos de valores de renta fija emitidos y negociados en el REVNI - (-) Inversiones en acciones en compañías nacionales o extranjeras - Total Activos Libres de Gravamen % Activos libres de Gravamen Monto de Nueva Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones Nueva Emisión de Obligaciones / Activos Libres de Gravamen (menor a 80%) 0,93% Fuente: Banco de Guayaquil S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Es así que el monto máximo a emitir al 31 de enero de 2014 es de US$ 2.584,69 millones. Por lo tanto, monto de la nueva emisión de obligaciones convertibles en acciones por US$ 30,00 millones, al representar el 0,93% del total de activos libres de gravamen, se encuentra dentro de la relación porcentual del 80% calculado en el cuadro anterior. Adicionalmente, revisando la posición relativa de la garantía frente a las obligaciones de la empresa, se tiene que el valor total de activos libres de gravamen presenta una cobertura de 1,02 veces sobre los pasivos totales de la empresa. 4 Activos que respaldan la Emisión A continuación se detalla los activos fijos que al 31 de enero de 2014 se encuentran libres de gravamen y que Banco de Guayaquil S.A. compromete inicialmente por el monto de la emisión: Cuadro 5: Activos Fijos que Respaldan la Emisión (US$) Edificio 1 - Matriz Edificio 2 - Matriz Terreno en Puerto Santa Ana Edif. Sucursal Mayor Quito Edificio Nueva Matriz Quito Terreno Nueva Matriz Quito Total Fuente: Banco de Guayaquil S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Resguardos a los que se obliga el Emisor La compañía Banco de Guayaquil S.A. establece los siguientes compromisos y resguardos vigentes a partir de la autorización de la Oferta Pública y hasta la redención total de los valores: La Compañía ha determinado las siguientes medidas cuantificables en función de razones financieras, para preservar posiciones de liquidez y solvencia razonable del emisor: 1) Mantener un indicador de liquidez estructural de primera línea superior a 1,50 veces la volatilidad promedio ponderada de las principales fuentes de fondeo; y 2) Mantener un indicador de liquidez estructural de segunda línea superior a 1,50 veces la volatilidad promedio ponderada de las principales fuentes de fondeo. 3 Corresponde a activos fijos y a inversiones en acciones como inmueble prendado. 4 (Activos libres de Gravámenes + Montos no redimidos de Valores Bursátiles en circulación) / Pasivos totales Página 6 de 26

7 La Compañía no repartirá dividendos mientras existan Obligaciones convertibles en acciones en mora. La Compañía mantendrá la relación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación según lo que establece el artículo 13, de la sección I; capítulo III, del subtítulo I, Título III de la Codificación de Resoluciones del Consejo Nacional de Valores. Al revisar el cumplimiento de los resguardos financieros al 31 de enero de 2014, se observa que los indicadores promedio mensuales de liquidez estructural de primera línea y de segunda línea son superiores a 1,50 veces la volatilidad promedio ponderada de las principales fuentes de fondeo del mes de enero de Fecha Cuadro 6: : Cumplimiento de Resguardos Financieros Liquidez de 1era Línea Liquidez de 2da Línea Volatilidad Fuentes de Fondeo Volatilidad 1,50 veces 31-ene-14 30,41% 28,08% 3,47% 5,20% Fuente: Banco de Guayaquil S.A. / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Análisis Económico y Político Contexto Internacional La economía mundial en el año 2013, presentó inestabilidad y pausado crecimiento en los países de ingresos altos lo que incluye; paralización en el avance en la crisis de la zona del euro, problemas fiscales y de endeudamiento en Estados Unidos, caída de inversiones en China e interrupciones del suministro mundial de petróleo. Según el Banco Mundial, el PIB mundial se habría expandido en 2,3% en Las proyecciones esperadas para el año 2013, esperaban un crecimiento de 2,4% o más, antes de fortalecerse gradualmente en 3,1% en 2014 y 3,3% en Las medidas adoptadas al cierre del 2013 abordaron riesgos a corto plazo con la finalidad de desarticular las amenazas para la recuperación mundial, a pesar de esto; la recuperación mundial no tuvo el efecto esperado, existieron afectaciones al crecimiento de las economías emergentes; la zona del euro mantuvo demanda debilitada con políticas fiscales enfocadas más en objetivos de esterilización macroeconómica que de evolución económico y por su lado, la economía estadounidense estuvo desacelerada, por la contracción del gasto público. En las economías emergentes, 6 el riesgo de desaceleración se pronunció, básicamente por pérdidas en la demanda interna y externa. Por un lado, el riesgo de reversión de las políticas monetarias en que se ven involucrados la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco Central de Japón, incrementando tasas y recogiendo liquidez. El riesgo cambiario también se vio inmerso en el año 2013, el incremento de tasas mejoró los rendimientos financieros, implicando una salida de divisas de países receptores hacia otros. Finalmente, el riesgo de sostenibilidad fiscal provocó déficits presupuestarios y endeudamiento, mercados financieros débiles, inseguridad en recaudaciones tributarias en economías avanzadas lo que difiere en las economías de mercados emergentes en donde la situación fiscal fue mejor. 7 El débil crecimiento económico en el año 2013 y la incertidumbre política, puso en incertidumbre las proyecciones económicas y la estabilidad de los países con economías en transición, por su parte; los países desarrollados han adoptado diversas políticas fiscales destinadas a reducir la deuda pública y los costos de refinanciamiento de deuda, con el fin de romper con los problemas de deuda soberana y la fragilidad en el sector bancario. En el plano regional, Venezuela, se enfrenta a la democracia y profundización hacia el socialismo, hechos que han traído consigo comandos antigolpistas y milicias populares en contra del gobierno. El proceso Venezolano presenta un problema político a definir, en defensa del capitalismo o a la socialdemocracia. Los resultados del año 2013, apuntan a que China no sufrirá un descenso violento. En el año 2012, se presentó crecimiento del PIB, las inversiones fueron las principales responsables de su recuperación, respaldadas por políticas de estímulos que se implementaron de manera más hábil. Se observaron indicios de mejora de las exportaciones como consecuencia de la demanda de los países asiáticos y de EE. UU. Por su parte, las exportaciones a Europa y a Japón estuvieron estibadas. La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal),8 en su reporte anual Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe 2013, pronostica que en el 2014 el crecimiento regional estará encabezado por Panamá, con 7%; seguido por Bolivia (5,5%), Perú (5,5%), Nicaragua (5%), República Dominicana (5%), Colombia, Haití, Ecuador y Paraguay (los cuatro con 4,5%). Proyecta además que Chile y Costa Rica crezcan 4%; Guatemala, Página 7 de 26

8 México y Uruguay 3,5%; Argentina y Brasil 2,6%; y Venezuela 1%. El Caribe, en tanto, mostrará una recuperación en el 2014 con 2,1%, luego de anotar un crecimiento de solo 1,3% en el Contexto Nacional En el escenario ecuatoriano del año 2013, el PIB se incrementó debido al alto precio del petróleo. Con deuda total (externa + interna) fue de alrededor de US$25, millones; petróleo exportable comprometido con China hasta el año 2020 en concepto de ventas anticipadas a cambio de préstamos, lo que significa que mencionada acumulación de deuda podría ser insostenible en años subsiguientes, sin posibilidad de mantener los presupuestos futuros, peor incrementarlos. El gobierno del presidente Rafael Correa, mantuvo el principio de fortalecer la matriz productiva. El gasto y la inversión del sector público se incrementaron del 21% del PIB en 2006 a casi el 42% en Gran parte de los recursos fueron destinados a programas y proyectos de inversión en infraestructura y en los sectores sociales, con un efecto directo en la reducción de los niveles de pobreza y desigualdad, y el crecimiento de la clase media. Persisten importantes desafíos para la reducción de pobreza. Al cierre del 2013, Más de la mitad de la población de Ecuador sigue siendo pobre o es vulnerable a volver a caer en la pobreza. Y los esfuerzos canalizados a través de la inversión pública dependen aún en un alta medida de lo ingresos generados por un solo sector, que es el petrolero. El Fondo Monetario Internacional (FMI) 9, estimó que Ecuador crecería en al menos 4% en el 2013, como coeficiente de su Producto Interno Bruto (PIB); y en el 2014, su crecimiento ascenderá nuevamente a 4%. Sin embargo, según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), en el año 2013 mencionado incremento no fue alcanzado, las razones para ello se basan en el estancamiento del precio del petróleo, situación que ha frenado la liquidez en la economía conjuntamente con la reducción de las remesas y la dificultad de conseguir financiamiento externo en las proporciones demandadas por el presupuesto del Estado. Sin embargo, un elemento fundamental es la baja inversión privada y la marginal inversión extranjera. 10 Sistema Bancario El sistema bancario ecuatoriano está conformado por 24 bancos privados, los cuales se dividen en bancos grandes (4 instituciones), bancos medianos (8 instituciones) y bancos pequeños (12 instituciones). Los bancos medianos concentran el 63,99% de los activos del sistema, mientras que los bancos medianos participan con el 31,89% y los bancos pequeños con el 5,11%. 11 Los activos ascienden a US$ ,41 millones a diciembre de 2013, lo que indica un crecimiento de 10,27% (+US$ 2.863,01 millones) con respecto a diciembre de Los pasivos experimentaron un comportamiento similar y se incrementaron en 10,86% (+US$ 2.725,67 millones), por lo que ascendieron a US$ ,29 millones a diciembre de Por su parte, el patrimonio se ubicó en US$ 2.909,12 millones, superior en 4,95% (+US$ 137,34 millones) frente al año anterior Gráfico 1 Evolución Principales Cuentas Sistema Bancario (En miles de US$) - dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Activos Pasivos Patrimonio Cartera Bruta Captaciones Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Calidad de Activos Los activos productivos del sistema bancario representan el 84,24% del total de activos a diciembre de 2013, mientras que los activos improductivos corresponden al 15,76%. Por otro lado, la relación activos productivos frente a pasivos con costo, la cual indica la capacidad de las instituciones financieras de producir ingresos frente a los valores que generan gastos, se ubicó en 140,30% a diciembre de Informe Anual Fondo Monetario Internacional Página 8 de 26

9 Cartera de Créditos La cartera bruta representa el 56,14% de los activos totales del sistema bancario. A diciembre de 2013, alcanza US$ ,67 millones, lo que indica un incremento de 9,40% (+US$ 1.483,07 millones) en comparación con diciembre de Según la línea de negocio, la cartera se distribuye en cartera comercial (48,67%), consumo (35,41%), vivienda (8,36%), microempresa (7,53%) y educación (0,02%) Gráfico 2 Cartera Bruta (miles de US$) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Comercial Consumo Vivienda Microempresa Educación Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Los indicadores de morosidad presentaron un incremento en las líneas de vivienda, microempresa y educación, mientras que los segmentos de consumo y comercial mostraron una disminución. La morosidad total del sistema bancario se ubicó en 2,60% a diciembre de 2013, inferior a la registrada en diciembre de 2012 (2,80%). La cartera de microempresa presenta un índice de morosidad superior (5,55%), seguida de la cartera de consumo (4,65%), educación (3,57%), vivienda (1,88%) y comercial (0,77%). La cobertura de cartera problemática se incrementó al pasar de 235,72% (diciembre 2012) a 242,03% (diciembre 2013). Los indicadores de cobertura son superiores a 100% en todos los segmentos de crédito, a excepción de la cartera educativa. Gráfico 3 Gráfico 4 Morosidad por Línea de Negocio Cobertura por Línea de Negocio 6, ,00 5,00 4,00 900,00 3,00 600,00 2,00 1,00 300,00 0,00 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 0,00 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Morosidad Créditos Comerciales Morosidad Créditos de Consumo Cobertura Cartera Comercial Cobertura Cartera Consumo Morosidad Créditos de Vivienda Morosidad Créditos Microempresa Cobertura Cartera Vivienda Cobertura Cartera Microempresa Morosidad Créditos Educativo Morosidad Cartera Total Cobertura Cartera Educativo Cobertura Cartera Problemática Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Captaciones Las captaciones constituyen la principal fuente de fondeo del sistema bancario, a diciembre de 2013 representan el 87,14% del pasivo total y alcanzan US$ ,53 millones, 10,67% superior (+US$ 2.337,81 millones) a diciembre de Los depósitos a la vista corresponden al 63,31% de los pasivos, mientras que los depósitos a plazo al 23,83%, lo que demuestra que las instituciones financian sus operaciones principalmente con recursos a corto plazo. Página 9 de 26

10 Gráfico 5 Captaciones (miles de US$) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Depósitos a la Vista Depósitos a Plazo Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Rentabilidad y Eficiencia Los ingresos del sistema bancario, a diciembre 2013 fueron US$ 3.022,21 millones, superiores en 2,48% (+US$ 73,16 millones) respecto a diciembre de Por su parte, los gastos se ubicaron en US$ 2.754,17 millones, lo que muestra un aumento de US$ 119,39 millones (4,53%) frente a diciembre de Los resultados del sistema bancario disminuyeron debido a las regulaciones establecidas, incluyendo la prohibición de cobro por varios servicios bancarios, mayores exigencias en la constitución de provisiones, la reducción en la demanda de crédito, el aumento del impuesto a los activos en el exterior de 0,084% mensual para todo tipo de activo al 0,25% mensual para fondos disponibles generales y 0,35% para los de paraísos fiscales. Otro factor que influyó es la reforma a la Ley de Redistribución de los Ingresos para el Gasto Social (vigente desde el 10 de diciembre de 2012), como el pago del anticipo de impuesto a la renta en una tarifa del 3% sobre los ingresos de los bancos, esta medida fue reformulada mediante decreto ejecutivo, bajando el porcentaje al 2% para los bancos grandes y medianos, y en el 1% para bancos pequeños. 12 La utilidad neta se redujo en 14,71% (-US$ 46,23 millones) y registró US$ 268,04 millones a diciembre de 2013, lo cual afectó a su vez a los indicadores de rentabilidad. El indicador de rentabilidad sobre activos (ROA) se ubicó en 0,87% en diciembre de 2013 (1,22% diciembre 2012), mientras que el indicador de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) fue 10,52% (12,60% diciembre 2012). Gráfico 6 Resultados ( miles de US$) ,00 15,00 10,00 5,00 ( %) - dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 - Ingresos Gastos Resultados del Ejercicio ROE ROA Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Los bancos privados son, en promedio, menos eficientes que el año anterior. El indicador que relaciona los gastos de operación con el margen financiero registró 86,82% a diciembre de 2013 (86,31% diciembre 2012). Liquidez El sistema bancario ha mantenido altos índices de liquidez a lo largo del período analizado. El indicador de liquidez, medido mediante la relación fondos disponibles frente al total de depósitos a corto plazo se ubicó en 30,73%, ligeramente superior a diciembre de 2012 (30,47%). Si bien un alto nivel de liquidez permite cubrir en mayor proporción los depósitos, también puede afectar los resultados financieros Página 10 de 26

11 La cobertura de los 25 mayores depositantes fue 216,78%, mientras que la cobertura de los 100 mayores depositantes alcanzó 145,16%. Solvencia Al 31 de diciembre de 2013, el sistema bancario presenta un patrimonio técnico primario de US$ 2.433,33 millones y un patrimonio técnico secundario de US$ 638,25 millones, por lo que el patrimonio técnico constituido asciende a US$ 2.698,13 millones. La calidad del patrimonio técnico muestra una participación de capital primario frente al patrimonio técnico constituido de 90,19%. Los activos y contingentes ponderados por riesgo ascienden a US$ ,94 millones, por lo que el índice de solvencia se ubicó en 11,90%, superior al mínimo establecido por el organismo de control (9,00%). Gráfico 7 Patrimonio Técnico ( miles de US$) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 14,00 13,50 13,00 12,50 12,00 11,50 11,00 10,50 ( %) Patrimonio Técnico Primario Patrimonio Técnico Constituido Patrimonio Técnico Secundario Indice de Solvencia Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Cuadro 7: Indicadores Financieros del Sistema Bancario (en dólares y porcentajes) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 ESTRUCTURA Y CALIDAD DE ACTIVOS Activos Improductivos Netos / Total Activos 13,00 12,37 10,68 13,99 15,76 Activos Productivos / Total Activos 87,00 87,63 89,32 86,01 84,24 Activos Productivos / Pasivos con Costo 139,67 146,41 145,48 147,05 140,30 INDICES DE MOROSIDAD Morosidad Créditos Comerciales 2,31 1,53 1,12 0,84 0,77 Morosidad Créditos de Consumo 4,17 3,44 3,49 5,15 4,65 Morosidad Créditos de Vivienda 1,55 1,48 1,74 1,76 1,88 Morosidad Créditos Microempresa 3,73 2,63 3,23 4,82 5,55 Morosidad Créditos Educativo 0,57 3,57 Morosidad Cartera Total 2,91 2,25 2,24 2,80 2,60 COBERTURA DE PROVISIONES PARA CARTERA IMPRODUCTIVA Cobertura Cartera Comercial 330,13 421,93 547,85 993,45 661,68 Cobertura Cartera Consumo 139,76 148,48 165,54 102,23 111,57 Cobertura Cartera Vivienda 255,29 239,26 256,31 187,84 132,41 Cobertura Cartera Microempresa 179,96 255,92 213,11 122,70 106,40 Cobertura Cartera Educativo 183,58 49,75 Cobertura Cartera Problemática 222,82 252,14 263,91 235,72 242,03 EFICIENCIA Gastos de Operación / Margen Financiero 84,92 82,12 79,70 86,31 86,82 RENTABILIDAD ROE 13,17 14,31 18,91 12,60 10,52 ROA 1,24 1,27 1,65 1,22 0,87 LIQUIDEZ Fondos disponibles / Total depósitos a corto plazo 35,15 32,42 28,74 30,47 30,73 Cobertura 25 mayores depositantes 173,36 183,40 175,39 198,76 216,78 Cobertura 100 mayores depositantes 114,83 115,98 113,04 127,21 145,16 SOLVENCIA Patrimonio Técnico Primario Patrimonio Técnico Secundario Patrimonio Técnico Constituido Activos y contingentes ponderados por riesgo Índice de Solvencia 13,81 12,52 12,96 12,74 11,90 PT Primario / PT Constituido 92,77 95,38 87,95 87,03 90,19 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Página 11 de 26

12 Análisis Institucional Reseña Banco de Guayaquil S.A. se constituyó en el Ecuador en el año 1923, con la denominación de Sociedad Anónima Banco Italiano, un banco extranjero de S/.2' de capital inicial. En el año 1941, Italia se convierte en parte del Eje durante la Segunda Guerra Mundial e intenta nacionalizar el banco, que operaba con capital y administradores italianos. Una reforma del 14 de agosto cambia los estatutos y la denominación por Banco Nacional del Ecuador. El 24 de septiembre, del mismo año, una nueva escritura pública lo denomina Banco de Guayaquil, a lo que sigue de inmediato la compra de todas sus acciones por capitalistas ecuatorianos. El 9 de mayo de 1984, el grupo de accionistas de Financiera del Sur S.A., Finansur, adquiere la mayoría de acciones del Banco de Guayaquil. Desde esta fecha, la nueva administración del Banco de Guayaquil S.A. aplicó un enfoque moderno de banca, adquiere los equipos de computación más sofisticados del mercado y crea cuatro divisiones básicas para desarrollar sus servicios: Banca Corporativa, Banca Personal, Banca de Inversiones y la División de Tarjetas de Crédito Visa BG. En el año 1993, Banco de Guayaquil empezó su programa de planeación estratégica. Es así que, entre sus objetivos están la mejora continua de sus servicios al cliente y el desarrollo como institución líder en el sistema bancario nacional. Es así que el Econ. Danilo Carrera Drouet estuvo de Presidente del Directorio y el Sr. Guillermo Lasso Mendoza de Presidente Ejecutivo del Banco de Guayaquil S.A. En marzo de 1995, la Junta de Accionistas del Banco de Guayaquil S.A., aprueba suscribir un convenio de responsabilidad con las compañías subsidiarias: Guayaquil Bank, Administradora de Fondos BG, Casa de Valores Multivalores BG y Río Guayas Cía. de Seguros y Reaseguros, de los cuales se desvincula en 2012 según la nueva Ley Orgánica de Regulación y Control del Poder de Mercado. En el año 1997, Banco de Guayaquil se fusiona con el Banco Sociedad General y se convierte en uno de los bancos más grandes del país. En el año 2008, Banco de Guayaquil lanza al mercado el Banco del Barrio, alianza estratégica entre los grandes emprendedores de pequeños negocios en todo el Ecuador, y a esta fecha cuenta oficinas de representación en Madrid y un banco de licencia general en Panamá. El Banco Interamericano de Desarrollo BID premió en el año 2010, al Banco del Barrio del Banco de Guayaquil como el mayor proyecto de Bancarización de América Latina dentro del los Premios denominados Beyond Banking, Banco de Guayaquil se consolidó como la institución bancaria con mayor cobertura a nivel nacional con puntos de atención, una presencia del 100% de las provincias donde habita el 92% de la población ecuatoriana. El Grupo Financiero Guayaquil, se compone por Banco de Guayaquil S.A. y Banisi S.A. que es una entidad 100% subsidiaria de Banco de Guayaquil S.A. Banisi S.A. fue constituida en la Panamá el 06 de junio de 2007 y obtuvo la licencia general otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 27 de julio de Banisi S.A. inició sus operaciones el 31 de marzo de Actualmente ofrece productos de consumo tales como préstamos personales, de autos y cuentas de ahorro; mientras que en el segmento empresarial ofrecen varias tarjetas de crédito; y próximamente lanzarán tarjetas de débito y banca móvil. Gobierno Corporativo 13 Banco de Guayaquil S.A. ha promovido el establecimiento de sólidas prácticas de un Buen Gobierno Corporativo alineadas al marco de las políticas que establece el Comité de Basilea y la Superintendencia de Bancos y Seguros en el Ecuador. La función del Gobierno Corporativo es la de determinar los objetivos estratégicos y operativos del Banco, orientados a cumplir con los intereses de la institución, mismo que se encuentran entendidos como tales de sus accionistas, sus colaboradores y el interés de sus clientes. Bajo este concepto se definió el proceso de Creación de Valor. La estructura del Gobierno Corporativo de Banco de Guayaquil S.A. está compuesta por la Junta General de Accionistas, el Directorio, los Comités Normativos, los Comités Gerenciales y la Estructura Administrativa. Además, el Banco cuenta con un Código de Gobierno Corporativo, el cual describe las políticas que permiten ejecutar las disposiciones de los estatutos y demás disposiciones que le permitan garantizar un marco eficaz para las relaciones de propiedad y gestión, transparencia y rendición de cuentas. También cuenta con un Código de Ética, el cual describe los principios y normas de conducta que se basan en sus valores institucionales que rigen las actividades financieras que desarrolla el banco Página 12 de 26

13 A continuación se detalla los objetivos de cada ente del gobierno corporativo: Junta General de Accionistas Es el máximo órgano de dirección de la Institución y le corresponde en esa medida conocer los informes de la administración que le permitan evaluar una adecuada aplicación de los principios de buen gobierno corporativo implementados por el Banco de Guayaquil S.A. Al 31 de diciembre de 2013, el banco cuenta con accionistas, y sus acciones se cotizan en la Bolsa de Valores de Guayaquil. El principal accionista es Corporación Multibanco BG S.A. con el 78,87% de participación. Directorio El Directorio del Banco es el máximo órgano responsable de la administración del Banco. Tiene como principal misión el gobierno, la representación, la dirección, la supervisión y control del mismo. El Directorio del banco está dirigido por su presidente, Danilo Carrera Drouet. Además, el Directorio es responsable principalmente de: Definir la Política financiera y crediticia de la Institución y controlar su cumplimiento; Aprobar las estrategias corporativas, el presupuesto, los planes y políticas generales del Banco, los productos y servicios nuevos; Determinar y actualizar permanentemente las estrategias, políticas, procesos y procedimientos que permitan una eficiente administración y el cumplimiento de las disposiciones legales vigentes; Velar por el adecuado funcionamiento de los sistemas de control interno y de información gerencial; Controlar la eficiencia de las prácticas del sistema de Gobierno Corporativo del Banco y evaluar la gestión de los altos directivos. Comités Normativos Comité de Administración Integral de Riesgos: Tiene como objetivo principal el diseñar y proponer estrategias, políticas, procesos y procedimientos de administración integral de riesgos y asegurarse de su correcta ejecución. Comité de Auditoria: Es una unidad de asesoría y consulta del Directorio, cuya principal función es la de brindar un apoyo eficaz a la gestión de Auditoria así como asegurar el cumplimiento de los objetivos de los controles internos y vigilar el cumplimiento de la misión y objetivos del Banco. Comité de Ética: Tiene como objetivo establecer lineamientos adecuados para el cumplimiento del código de ética del Banco, analizar los casos de incumplimiento y determinar las sanciones a realizarse cuando corresponda. Comité de Retribuciones: Tiene como funciones principales proponer a la junta general de accionistas la política sobre la cual se construirá la escala de remuneración y compensaciones de los ejecutivos y miembros del directorio, así como vigilar la remuneración de dichos funcionarios. Comité de Cumplimiento: Tiene como funciones proponer las políticas generales de prevención de lavado de activos y someter a aprobación del directorio el manual de control interno, así como recibir, analizar y pronunciarse sobre los informe presentados por el oficial de cumplimiento. Comité de Calificación de Activos de Riesgo: Tiene como función principal la evaluación y calificación de los activos de riesgo del Banco y efectuar un seguimiento permanente de los mismos. Comité Paritario de Seguridad y Salud Ocupacional: Tiene como función aprobar el sistema de gestión de Seguridad y Salud Ocupacional-SART; aprobar planes de y programas de SSO y promover la observancia de las disposiciones sobre prevención de riesgos profesionales. Comités Gerenciales Comité Ejecutivo: Es encargado de revisar el informe financiero semanal y realiza el análisis ALCO correspondiente, incluyendo la revisión presupuestaria y la proyección de resultados, así como propuestas de proyectos y sus respectivos avances. Además conoce normativa actual, oficios y estado actualizado de procesos que lleve el Banco con las entidades de control. Comité de Gobierno Corporativo: Controlar y vigilar el cumplimiento y la aplicación de las normas de Buen Gobierno Corporativo propuestas en el Código de Gobierno Corporativo, y proponer, de ser el caso, las medidas de mejora que procedan y la actualización de las citadas normas cuando así corresponda. Comité de Tecnológica de la Información: Tiene la función de establecer, conducir y evaluar las políticas internas bajo las cuales se toman las decisiones de inversión y se medirán los resultados de los proyectos de tecnología, velando porque estos sean acordes a la planificación estratégica de la institución en materia comercial y de control. Página 13 de 26

14 Comité de Creación de Valor: Encargado de la creación de mayor valor en los productos y servicios del Banco, y trazar nuevas metas para los diversos planes de la institución. Comité de Crédito e Inversiones: Encargado de aprobar semanalmente las operaciones de crédito e inversiones en instrumentos financieros, teniendo en consideración los límites de exposición permitidos por las disposiciones legales y formativas aplicables, así como por las políticas internas del Banco. Comité de la Unidad de Tarjetas de Crédito: Esta encargado de diseñar y dirigir la estrategia comercial del negocio de tarjetas de crédito del Banco de Guayaquil S.A. Comité Comercial: Se encarga de informar a la alta administración del Banco la visión global y gerencial de cada uno de los productos y proyectos que maneja cada Vicepresidencia comercial. Comité de Seguridad: Tiene como responsabilidad fundamental el establecimiento, control y monitoreo de planes de acción para mejorar los sistemas de control que mantiene el Banco para la seguridad de sus operaciones. Estructura Organizacional La estructura organizacional de Banco de Guayaquil S.A. cuenta con empleados al 31 de enero de 2014, y se encuentra encabezado por la Junta General de Accionistas como la máxima autoridad; seguido del Directorio, el mismo que apoya su gestión en el Comité de Auditoría, Comité de Administración Integral de Riesgos, Comisión de Calificación de Activos de Riesgo, Comité de Cumplimiento; y las diferentes Vicepresidencias que lideran cada área del negocio. Gráfico 8: : Organigrama Banco de Guayaquil S.A. Responsabilidad Social Fuente: Banco de Guayaquil S.A. / Elaboración: Banco de Guayaquil S.A. Entre las actividades realizadas por el área de Gobierno Corporativo en la Sub Unidad de Responsabilidad Social, se encuentran: Elaboración del primer Balance Social del Banco, donde constan indicadores en relación al compromiso con la comunidad y el cliente interno. Desarrollo de Políticas de recursos humanos, de servicio al cliente, de pago a proveedores, y políticas amigables con el medio ambiente Página 14 de 26

15 Desarrollo de Proyectos Sociales: El Banco de Guayaquil cumpliendo con la actual normativa, ha puesto en marcha el Programa de Educación Financiera Mi Banco de Guayaquil a mi lado. El mismo que busca fortalecer y cambiar los comportamientos de la población para conducirlos al aumento de sus ingresos, a una mejor administración, a la protección de los pocos bienes disponibles y al uso eficaz de los productos y servicios financieros. Apoyo a otras organizaciones de ayuda social como Junior Achievement. Operaciones y Estrategias Banco de Guayaquil S.A. atiende a sus clientes desde cuatro divisiones básicas para el desarrollo de sus servicios: Banca Corporativa, Banca Personal, Banca de Inversiones y la División de Tarjetas de Crédito, siendo la única Institución bancaria del Ecuador en el manejo de su propia tarjeta. El Banco de Guayaquil ofrece créditos de: consumo, empresarial y PYME, corporativo, estudiantiles, vivienda y microcrédito. Banco de Guayaquil S.A. lanzó al mercado un innovador concepto de bancarización denominado Banco del Barrio, el cual opera como un canal transaccional que se instala en negocios populares (tiendas, farmacias o locutorios), a través de los cuales se pueden realizar transacciones bancarias como retiros, depósitos, pagos de servicios, transferencias, pagos de remesas, etc. Como consecuencia, Banco de Guayaquil S.A. se consolida como la institución bancaria con mayor cobertura a nivel nacional con presencia del 100% en las provincias del país. Como producto de esto, Banco del Barrio ocupó el primer lugar en la categoría Estrategias de Bancarización en la entrega de los primeros premios anuales BeyondBanking, coincidiendo con la Asamblea Anual del BID en Calgary, Canadá. Dentro de las estrategias de la institución, está el tener una mayor presencia bursátil en la Bolsa de Valores de Guayaquil. En el 2013, Banco de Guayaquil S.A. implementó la Banca Virtual Móvil. Ésta es usada en smartphones y en tablets con acceso a internet, ya que cuenta con mecanismos sencillos para ubicación de oficinas, cajeros y Bancos del Barrio. Los usuarios también pueden estar mejor informados de sus movimientos bancarios, y ahorran tiempo realizando sus transacciones de su dispositivo móvil evitando acercarse a una agencia del Banco. Cobertura Geográfica El Banco de Guayaquil S.A. cuenta con una amplia cobertura en las principales ciudades del Ecuador, con un total de puntos de atención, distribuidas en: 203 oficinas, ventanillas extendidas y autobancos en la costa, la sierra, el oriente y la región insular, 831 ATMs, y Bancos del Barrio. Con estos puntos de atención, Banco de Guayaquil S.A. cuenta con la red de servicios bancarios más grande del país; su presencia se consolida en el 100% de las provincias de la población ecuatoriana, y en Panamá, donde cuentan con una subsidiaria (Banisi). Presencia Bursátil Banco de Guayaquil S.A., al 31 de enero de 2014, ha cancelado la Emisión de Obligaciones Convertibles en Acciones que se encontraba vigente hasta diciembre del 2013: La Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A., expresa que la conformación accionaria y presencia bursátil del Banco de Guayaquil S.A., son adecuados, con lo cual se da cumplimiento a la norma estipulada en el Título II, Subtítulo IV, Capítulo III, Sección IV, del artículo 18, numeral 1.6, de la Codificación de Resoluciones Expedidas por el Consejo Nacional de Valores. Análisis FODA Fortalezas: Reconocimiento, prestigio y posicionamiento a nivel nacional. Alto nivel de solvencia y patrimonio técnico. Activos con bajo riesgo de crédito. Banco de capital abierto. Importante nivel de liquidez por sobre los requerimientos legales. Renovación constante con productos innovadores. Oportunidades: Baja bancarización de algunos sectores economía ecuatoriana. Cambios del esquema de consumo dentro de la población ecuatoriana, necesidad que debe ser cubierta las 24 horas al día. Debilidades: Concentración geográfica. Página 15 de 26

16 Migración de procesos por productos y funciones. Limitado número de oficinas en la Región Norte. Amenazas: Nuevas medidas tributarias y arancelarias. Regulación de precios por servicios financieros con tendencia a la baja y gratuidad. Cambios frecuentes de marco jurídico y legal del Ecuador. Intervención del régimen en la intervención de tasas. Fondos Disponibles e Inversiones Los activos de Banco de Guayaquil S.A. ascienden a US$ 3.514,52 millones al 31 de enero de 2014, de los cuales el 86,72% corresponde a activos productivos y el 13,28% hace referencia a activos improductivos. Fondos Disponibles Los Fondos Disponibles del Banco de Guayaquil S.A. al 31 de enero de 2014 ascendieron a US$ 601,36 millones, teniendo una representación del 17,11% sobre el total de activos. Los Fondos Disponibles que se encuentran compuestos por: Banco y Otras Instituciones Financieras (57,15%), Depósitos para Encaje (21,54%), Caja (14,09%), Efectos de Cobro Inmediato (7,22%), y por Remesas en Tránsito (0,00%). Los Fondos Disponibles a enero de 2014 fueron 8,19% mayor que en enero de Este incremento correspondió a mayores Efectos de cobro inmediato (+30,44%) y a una mayor Caja (+14,15%). Dentro de la cuenta de Depósitos para Encaje se observa que el decremento (-2,18%) correspondió a la cuenta del Banco Central del Ecuador. Por otro lado, los fondos disponibles en Bancos y Otras Instituciones Financieras aumentaron en 8,97%, generado por aumento de fondos en bancos e instituciones financieras del exterior que representan el 91,21% de esta cuenta, mientras que los fondos disponibles en Bancos e instituciones financieras locales representan el 8,79% restante. En las instituciones financieras del exterior, los fondos en su mayoría se encuentran en BNP Paribas y Bank of New York mientras que en las instituciones nacionales, los fondos están distribuidos en Banco Bolivariano, Banco del Austro, Promerica y Banco Internacional. Inversiones Al 31 de enero de 2014, Banco de Guayaquil S.A. registró inversiones netas por US$ 506,21 millones, monto que representó el 14,40% del total de activos. El portafolio neto se incrementó en 3,71% con respecto a enero de 2013 principalmente por mayores inversiones disponibles para la venta de entidades del sector público o del Estado, y de inversiones a valor razonable con cambios en el estado de resultados del sector privado. Sin contar provisiones, el monto del portafolio bruto fue de US$ millones. Dentro del portafolio bruto de inversiones, se observa una concentración del 52,13% en los Bonos del Tesoro de Estados Unidos de América, mientras que un 21,05% está concentrado en certificados de depósito, y un 10,32% en Bonos y obligaciones de Gobiernos (deuda soberana). Además se puede mencionar que el total del portafolio bruto está dividido en 38,11% en inversiones nacionales y el 61,89% restante en inversiones en el exterior. Cuadro 8: : Portafolio Bruto de Inversión por tipo de Instrumento Detalle Monto Invertido (US$) Participación Bonos del Tesoro Americano ,13% Certificados De Deposito ,05% Bonos u Obligaciones de Gobiernos (Deuda Soberana) ,32% Bonos Internacionales ,84% Papel Comercial ,80% Bonos u Obligaciones de Entidades No Financieras ,80% Titularización de Flujos Futuros ,73% Certificados de Tesorería CETES ,12% Avales ,21% Certificados Tributarios ,0002% Total ,00% Fuente: Banco de Guayaquil S.A. Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S.A. Página 16 de 26

17 Calidad de la Cartera Al 31 de enero de 2014, la cartera de créditos neta de Banco de Guayaquil S.A. ascendió a US$ 1.951,28 millones, monto que representó el 55,52% del total de activos y ubicándose como el principal activo. La cartera de crédito neta mostró crecer en 9,12% con respecto a enero de 2013 como producto de las estrategias de crecimiento del banco enfocadas principalmente en mayores captaciones de créditos comerciales corporativos y mejores negociaciones con sus clientes ya existentes. La cartera de créditos del Banco de Guayaquil S.A. se enfoca principalmente en el segmento productivo de la banca corporativa, empresarial y Pyme. Es así que dentro de la estructura de la cartera de crédito bruta por línea de negocio, la cartera de consumo tiene la mayor participación (48,94%), seguida de la cartera comercial (40,54%), vivienda (7,22%), microempresa (3,10%) y crédito educativo (0,19%). Gráfico 9 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Por otro lado, en cuanto a la composición de la cartera de créditos bruta por vencimiento, se observa que el 97,22% de ésta correspondió a cartera de créditos por vencer, mientras que el 1,18% es cartera que no devenga intereses y el 1,60% restante es cartera de créditos vencidos. Estos porcentajes se han mantenido en los niveles históricos de los últimos cinco años y son similares a enero de 2013, evidenciando un crecimiento en la colocación de créditos sano y sostenible en el tiempo, y que le ha permitido mantener una buena calidad de este activo. En cuanto a la calidad de la cartera de créditos de Banco de Guayaquil S.A. de acuerdo al perfil de riesgo tomado del último reporte trimestral disponible a diciembre del 2013, se observa una participación mayoritaria de la cartera calificada como Riesgo Normal A (97,14%), seguida de un 0,31% con Riesgo Potencial B y el restante 2,55% corresponde a activos críticos (Deficiente + Dudoso Recaudo + Pérdida). Esta estructura se ha mantenido a lo largo del periodo analizado, evidenciada un alto nivel de calidad en la cartera de créditos del banco. Analizando los niveles de morosidad de Banco de Guayaquil S.A. al 31 de enero de 2014, la morosidad de la cartera total que fue de 2,78%, manteniéndose por debajo del promedio del sistema total de bancos (3,01%), y menor que lo presentado en enero de 2013 (2,98%). En cuanto a los indicadores de morosidad de su principal línea de negocio, la cartera de consumo registró una morosidad de 4,65%, siendo menor al promedio del sistema de bancos (5,30%). Por otro lado, la cartera de créditos comerciales presenta una morosidad de 0,62%, misma que está por debajo de sistema de bancos (0,98%) y que es mayor a la de enero de 2013 (0,79%). De la misma manera, las otras líneas de negocio mantienen una morosidad por debajo del promedio del sistema total de bancos, por excepción de la cartera de crédito educativo la cual es de 3,33% y que está por encima del sistema (2,72%). Los adecuados niveles de morosidad del Banco de Guayaquil S.A. se han logrado, considerando el entorno macroeconómico actual, a través de un cronograma adecuado de castigos mensuales, también con una intensificación en las gestiones de cobrar, y la apertura de nuevos canales de cobro como mensajes de texto, correos electrónicos y comunicaciones masivas. Página 17 de 26

18 Gráfico 10 Gráfico 11 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. El volumen de cartera castigada acumulada que mantiene la institución al 31 enero de 2014, ascendió a US$ 95,98 millones, cifra que fue 35,00% mayor que en enero de El crecimiento presentado refleja en la institución una aceptable recuperación de estos activos. Cabe señalar que la representación de la cartera castigada sobre la cartera crédito total a enero de 2014 equivale a 4,92%, mayor al 3,98% que representó en enero de Banco de Guayaquil S.A. mantiene una política de constitución de provisiones prudente y conservadora, definida de acuerdo al perfil de riesgo de su cartera y de posibles pérdidas inesperadas que se presenten por la falta de recuperación total o parcial de la misma. El monto de provisiones para créditos incobrables a enero de 2014 fue de US$ 71,18 millones, provisiones que ofrecieron una cobertura para la cartera en riesgo de 126,73%. Este indicador está por debajo del sistema total de bancos (211,73%), y se muestra menor que el indicador de enero de 2013 (127,39%). Cabe mencionar que esto se ve compensando con el excedente patrimonial que presenta la institución para afrontar pérdidas no provisionadas. Adicionalmente, se puede mencionar que los indicadores de cobertura de su principal línea de negocio, la cartera de consumo, está por encima del sistema total de bancos al ubicarse en 115,87% (102,34% registró el sistema). Por otro lado, la cobertura de la cartera comercial fue de 213,04%, la cual estuvo por debajo del sistema de bancos (511,57%). En las otras líneas de negocio, Banco de Guayaquil S.A. posee igualmente una cobertura adecuada. Cabe mencionar que en la cartera de microempresa, su cobertura es de 85,71% mientras que el sistema total de bancos registró 101,27%. Gráfico 12 Gráfico 13 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Pasivos / Fondeo Banco de Guayaquil S.A. registra un pasivo total de US$ 3.170,13 millones al 31 de enero de 2014, conformado principalmente por obligaciones con el público (86,75%), alcanzando un monto de US$ 2.750,04 millones lo cual refleja un crecimiento del 8,27% con respecto a enero de La estructura de las obligaciones con el público está compuesta por depósitos a la vista (66,14%), depósitos a plazo (31,65%) y una mínima participación de depósitos restringidos (2,21%). Los depósitos a la vista crecieron en 6,75%, mientras que los depósitos a plazo aumentaron en 9,82% con respecto a enero de El 72,41% de los depósitos a plazo tiene un vencimiento hasta 90 días, mientras que un 20,37% tiene un plazo entre 91 y 180 días. Página 18 de 26

19 Gráfico 14 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. Riesgo de Liquidez Banco de Guayaquil S.A. muestra indicadores de liquidez con una tendencia leve en crecimiento, al presentar 24,55% en el indicador que relaciona los fondos disponibles sobre el total de depósitos a corto plazo, el cual fue mayor al 24,13% de enero de Sin embargo, este indicador se encuentra por encima del sistema de bancos grandes (24,14%) y por debajo del sistema total (26,92%). La cobertura de los 25 mayores depositantes registró 162,18%, mientras que la cobertura de los 100 mayores depositantes fue 99,68%. De acuerdo al análisis de liquidez estructural, la institución ha mantenido sus indicadores de liquidez de primera y segunda línea con una amplia diferencia sobre los límites establecidos por la Superintendencia de Bancos y que corresponden a 2,00 y 2,50 veces la desviación estándar de las fuentes de fondeo; así mismo el nivel de liquidez de segunda línea fue mayor al indicador de liquidez mínimo. El índice estructural de liquidez de primera línea registró 39,18% al 31 de enero de 2014, con una volatilidad de 20,10%, mientras que el índice de segunda línea fue 35,49%, con una volatilidad de 25,13%. Por otro lado, el indicador de liquidez mínimo requerido por la institución fue 27,59%. Finalmente, al realizar el análisis de liquidez por brechas en los tres escenarios (contractual, esperado y dinámico), Banco de Guayaquil S.A. no ha presentado posiciones de liquidez en riesgo, debido a que los activos líquidos netos con los que cuenta la institución cubren sus requerimientos en todas las bandas de tiempo. Riesgo de Mercado De acuerdo a los reportes de riesgo de mercado entregados a la Superintendencia de Bancos por parte de Banco de Guayaquil S.A, al 31 de enero de 2014, se observó en el reporte de brechas de sensibilidad un riesgo de reinversión de +/- US$ 793,54 mil, con una sensibilidad total de US$ 79,35 millones. La sensibilidad del margen financiero (análisis corto plazo) presenta una posición en riesgo respecto al patrimonio técnico de 0,54%. En el activo, el mayor importe en riesgo viene dado por la cartera por vencer; y en el pasivo, por los depósitos de ahorro y monetarios. El indicador de duración de los activos es inferior al indicador de los pasivos (0,16 y 0,29 respectivamente), lo que refleja que en el horizonte de un año existen más pasivos que activos sensibles a las tasas de interés, pudiendo afectar positiva o negativamente el margen financiero de la institución. La sensibilidad en el valor patrimonial (análisis largo plazo) presentó una posición en riesgo respecto al patrimonio técnico de 3,24%; es decir el valor económico del Banco podría verse afectado por una variación en +/- 1,00% de las tasas de interés en +/- US$ 11,52 millones, lo que se considera como una exposición moderada. Riesgo de Solvencia Al 31 de enero de 2014, Banco de Guayaquil S.A. registra un patrimonio técnico primario de US$ 324,79 millones, y un patrimonio técnico secundario de US$ 41,87 millones, por lo que el patrimonio técnico constituido asciende a US$ 355,31 millones. La calidad del patrimonio técnico de la institución muestra una participación de capital primario frente al patrimonio técnico constituido de 91,41%. Los activos y contingentes ponderados por riesgo alcanzan US$ 2.847,29 millones, por lo que el índice de solvencia se ubicó en 12,48%, superior al mínimo establecido por el organismo de control (9,00%), lo que Página 19 de 26

20 indica un excedente patrimonial de US$ 99,06 millones. Este indicador refleja un adecuado nivel de cobertura o suficiencia patrimonial y un amplio margen de acción para el crecimiento del negocio. Sin embargo, este indicador de solvencia disminuyó con respecto a enero de 2013 (13,85%) debido a que normativamente desde el mes de julio, los créditos de consumo aprobados no desembolsados por la colocación de tarjetas de crédito ponderan con el 100% dentro del Patrimonio Técnico. Al analizar el capital ajustado de la institución, al 31 de enero de 2014 este monto asciende a US$ 142,38 millones, siendo mayor en 20,03% al capital ajustado de enero de 2013 (US$ 118,62 millones). Gráfico 15 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. De acuerdo a lo aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas del 30 enero del 2014 se decidió el pago de dividendos a los accionistas de Banco de Guayaquil S.A. con cargo al 50% de las utilidades del año 2013, la resolución del directorio fue de aumentar el capital social con el otro 50% El 03 de febrero del 2014 Junta General Extraordinaria de accionistas decidió capitalizar la cuenta de utilidades no distribuidas. El aumento de capital total será de US$ 25,30 millones, el cual se encuentra en trámite. Resultados Financieros El margen neto de intereses (intereses y descuentos ganados intereses causados) a enero de 2014, alcanzó US$ 13,64 millones, representando el 41,67% de los ingresos financieros y presentando un incremento del 5,31% frente al margen neto de intereses a enero de 2013 (US$ 12,956 millones). Los ingresos financieros ascendieron a US$ 32,74 millones, reflejando un crecimiento del 9,90% con respecto a enero de 2013, originado principalmente por el crecimiento de intereses y descuentos ganados que representó el 57,50% del total de ingresos financieros. Se debe mencionar que a enero del 2014, los ingresos por servicios, representan el 23,52% de los ingresos financieros, disminuyeron en 0,11% con respecto a enero de 2013 ya que a partir de enero de 2013 todas las tarifas máximas y diferenciadas fueron reducidas por el ente de control en un 12% por concepto que las mismas ahora generan el IVA. Para compensar la reducción de ingresos de servicios con tarifa máxima, Banco de Guayaquil S.A. incrementó su número de clientes a través de la apertura de nuevas agencias y la contratación de más personal capacitado. Por su parte, los egresos financieros ascendieron a US$ 7,21 millones, los cuales mostraron un incremento del 7,45%, con una representación del 22,02% sobre los ingresos financieros. El crecimiento de los egresos financieros corresponde a mayores pérdidas financieras, las cuales representaron el 18,00% del total de egresos financieros. Por otro lado, las provisiones se incrementaron en 7,36% con respecto a enero de 2013, sin embargo en enero de 2014, Banco de Guayaquil S.A. registró un margen financiero neto de US$ 21,21 millones, los cuales fueron 11,30% mayor que en enero de Los ingresos operacionales fueron de US$ 155 mil siendo menor en 16,89% con respecto a enero de 2013 dado por menores utilidades en acciones y participaciones que el Banco de Guayaquil S.A. mantenía hasta el 2012 en las anteriores subsidiarias del Grupo Financiero, de las cuales por la Ley Control de Poder de Mercado se tuvieron que desvincular. Por su parte, los egresos operacionales se incrementaron en 7,12% ubicándose en US$ 15,38 millones, lo que se atribuye a que durante enero del 2014 se incrementaron sus cuentas de honorarios (69,10%) y gastos de personal (8,77%) con respecto a enero del Esto último permitió que el resultado operacional a enero de 2014 sea de US$ 5,98 millones, siendo mayor en 22,51% con respecto a enero de 2013, y que la institución mejore su índice de eficiencia (gastos Página 20 de 26

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