Scotiabank Perú. Segundo Programa de Bonos Corporativos Scotiabank Perú. Elaborado por: Scotiabank Perú

Transcripción

1

2 2

3 3

4 ÍNDICE 1. RESUMEN EJECUTIVO - FINANCIERO Resumen de la información financiera FACTORES DE RIESGO PARA EL INVERSIONISTA Factores vinculados con el entorno Factores vinculados al Emisor DESCRIPCIÓN DEL PROGRAMA Relación con otros Valores del Emisor Tratamiento Tributario.8 4. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO DEL EMISOR Datos Generales Administración y Recursos Humanos Directorio Gerencia INFORMACIÓN FINANCIERA Análisis y discusión de la administración acerca del resultado de las operaciones y de la situación económica financiera

5 Esta hoja ha sido dejada en blanco intencionalmente 5

6 1. RESUMEN EJECUTIVO - FINANCIERO 1.1. Resumen de la información financiera. (Prospecto Marco página 9) La información financiera que se presenta a continuación fue obtenida de los Estados Financieros auditados de para el periodo 2010, así como de los estados financieros no auditados al 30 de setiembre y 31 de diciembre La información financiera presentada deberá leerse conjuntamente con los Estados Financieros de los periodos mencionados, las notas que los acompañan y el análisis y discusión de la Gerencia acerca de los resultados de las operaciones, información que ha sido presentada a la Superintendencia del Mercado de Valores y mantiene su plena validez y vigencia. SCOTIABANK PERÚ (En millones de Dólares a Diciembre del 2011) Variación Año Variación Trim Dic-10 Sep-11 Dic-11 Dic.11/Dic.10 Dic.11/Sep.11 Abs. % Abs. % Activo Total 9,778 10,428 11, % 639 6% Invers. Financ. Netas 937 1, % % Coloc. Brutas 5,834 6,623 7, % 524 8% Coloc. Netas 5,475 6,268 6, % 509 8% Coloc. Refinanciadas % -3-5% Coloc. Reestructuradas % 0-1% Coloc. Atrasadas % 8 8% - Créditos Vencidos % 3 5% - Cobranza Judicial % 4 14% Provisión Colocaciones % 16 7% Depósitos 6,501 6,801 7, % 518 8% Valores en Circulación % 6 2% Adeudados 1,412 1,561 1, % -60-4% Pasivos Totales 8,551 9,055 9, % 512 6% Patrimonio Neto 1,227 1,373 1, % 127 9% Utilidad Neta % 90 44% Cartera Total 7,065 7,964 8, % 640 8% - Créditos Directos 5,834 6,623 7, % 524 8% - Créditos Indirectos 1,231 1,340 1, % 116 9% En % Dic-10 Sep-11 Dic-11 Indice de Morosidad (1) 1.51% 1.48% 1.48% Indice de Cobertura (2) % % % Util.Neta / Act.Total 2.48% 2.59% 2.64% Util.Neta / Patrimonio Neto 19.73% 19.70% 19.50% Límite Global (Ratio de Capital) 11.53% 12.08% 10.94% (1) Cartera atrasada / Colocaciones brutas (2) Indice de cobertura = Provisiones / cartera atrasada 6

7 2. FACTORES DE RIESGO PARA EL INVERSIONISTA (Prospecto Marco página 11) Los potenciales demandantes del, deberán tomar en cuenta toda la información proporcionada en el presente documento y en los Complementos del Prospecto Marco. El nivel de riesgo asociado a la inversión en los Bonos Corporativos puede verse afectado por factores internos como externos al Emisor que deben ser considerados al momento de tomar la decisión de invertir Factores vinculados con el entorno Riesgo del Sistema Financiero Peruano A diciembre 2011 los depósitos de la Banca llegaron a US$ 46,762 millones, lo que mostró un incremento de 12.51% en el año (+US$ 5,198 millones). Los depósitos a la vista (+19.58%) y los depósitos de ahorro (+21.81%) fueron los que tuvieron un mayor crecimiento. Con respecto a las colocaciones, estas continuaron creciendo. En diciembre 2011 alcanzaron los US$ 47,618 millones, lo que significó un aumento de 21.91% en el año, acorde con el crecimiento de la economía local. Sobre la calidad de la cartera, la morosidad de la Banca fue de 1.47% a diciembre 2011 lo que significó un ligero incremento con respecto a lo mostrado al cierre del 2010 (1.49%), manteniéndose en niveles bajos. Por otro lado, el índice de cobertura fue de % y la rentabilidad anual del sistema fue de 24.54% según el ROE Factores vinculados al Emisor Riesgo revaluatorio asociado al alto nivel de dolarización de la cartera del Emisor Las colocaciones de se encuentran concentradas en dólares (57% de las colocaciones brutas a diciembre 2011). La situación para nuestros clientes con deuda en dólares e ingresos en soles mejoraría ante una revaluación de la moneda nacional, por lo tanto, la calidad de la cartera no se vería afectada ante dicha situación. No obstante, este escenario sería el contrario ante una devaluación de la moneda nacional. Riesgo de cartera atrasada que presenta el Emisor La calidad de la cartera de créditos ha mejorado debido a las reformas implantadas en la evaluación crediticia y las gestiones de cobranza y recuperación. Ello ha permitido una mejora de los índices de morosidad y cobertura, los cuales mostraron niveles de 1.48% y % a diciembre 2011, respectivamente. Riesgo de liquidez tiene establecidos límites y objetivos para el control de la liquidez a través del ALCO (Comité de Activos y Pasivos); revisa constantemente los límites aprobados, los planes de contingencia y administra el riesgo de concentración de colocaciones y depósitos. Así, los ratios de liquidez promedio para diciembre 2011 de en moneda nacional y moneda extrajera fueron de 37.39% y 43.60% respectivamente, encima de los niveles mínimos requeridos por la SBS de 8% y 20%. 7

8 3. DESCRIPCIÓN DEL PROGRAMA 3.1. Relación con otros Valores del Emisor (Prospecto Marco página 21) A la fecha de elaboración de este Prospecto Marco, el Emisor tiene vigente los siguientes bonos: Nemónico Monto Cupón Fecha de Fecha de Bonos Subordinados Clasificación Circulación Emisión Vcto. Apoyo Equilibrium BWSSUB1A $10,000, % 27-Jun Jun-12 AA+ AA+ BWSSUB1B $10,000, % 27-Jun Jun-12 AA+ AA+ BWSSUB1C $10,000, % 27-Jun Jun-12 AA+ AA+ BWSSUB1D $10,000, % 27-Jun Jun-12 AA+ AA+ BWSSUB1E $10,000, % 27-Jun Jun-12 AA+ AA+ BWSSUB1F $10,000, % 27-Jun Jun-12 AA+ AA+ BWSSUB1G $10,000, % 19-Oct Oct-13 AA+ AA+ Bonos Corporativos SCOTI1BC1A S/. 30,000, % 26-Mar Mar-12 AAA AAA SCOTI1BC1B S/. 26,660, % 12-Jun Jun-12 AAA AAA SCOT1BC1A S/. 100,000, % 18-Abr Abr-13 AAA AAA SCOT1BC3A S/. 150,000, % 30-May May-13 AAA AAA SCOTI1BC5A S/. 40,900, % 22-May May-14 AAA AAA SCOTI1BC5B S/. 25,150, % 02-Sep Sep-14 AAA AAA SCOTI1BC5C S/. 49,290, % 25-Nov Nov-14 AAA AAA SCOTI1BC6A S/. 30,140, % 02-Sep Sep-12 AAA AAA SCOTI1BC7A S/. 60,000, % 30-Abr Abr-17 AAA AAA SCOTI1BC8A S/. 100,000, % 23-Jul Jul-17 AAA AAA SCOTI2BC3A S/. 75,920, % 02-Sep Sep-18 AAA AAA 3.2. Tratamiento Tributario (Prospecto Marco página 25) Tratamiento del Impuesto a la Renta a los Intereses y a las Ganancias de Capital para operaciones en Bolsa De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (LIR), modificado por el Decreto Legislativo Nº 972 ( ) y la Ley N ( ) y el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta (RLIR), a partir del 01 de enero de 2010 se encuentran gravados con el Impuesto a la Renta: Los intereses provenientes de los valores mobiliarios (incluidos los bonos), emitidos por personas jurídicas, constituidas o establecidas en el país. La ganancia de capital proveniente de la venta de valores mobiliarios inscritos o no en el Registro Público del Mercado de Valores y vendidos dentro o fuera de mecanismos centralizados de negociación, sin que sea relevante la naturaleza del perceptor de la renta (persona natural o persona jurídica). Conforme a las normas antes mencionadas, no se encuentran gravados con el impuesto a la renta los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos antes del 11 de marzo de

9 Asimismo, a través de la Ley N ( ), D.S.N EF ( ) y D.S. N EF ( ) se han introducido cambios en la LIR y en el RLIR que incluyen a CAVALI como agente de retención del IR. De acuerdo con las citadas normas, CAVALI deberá retener el IR que se abone a personas naturales domiciliadas y no domiciliadas y a personas jurídicas no domiciliadas. En los casos en que CAVALI efectúe una retención deberá emitir el Certificado de Rentas y Retenciones según se trate de un contribuyente domiciliado o no domiciliado en el país. En los casos en que CAVALI se encuentre obligado a retener el impuesto a la renta generado, no lo hiciere, corresponderá al contribuyente realizar el pago del impuesto.. Por otra parte, de acuerdo con la citada Ley, los rendimientos que generen las operaciones de reporte, pactos de recompra y operaciones de préstamo bursátil tienen naturaleza de interés. A continuación, se da cuenta de los principales aspectos tributarios, a tener en cuenta vinculados a la ganancia de capital e intereses obtenidos en operaciones realizadas en Bolsa por bonos y otros instrumentos de deuda emitidos por SBP: 1. Personas naturales domiciliadas Los intereses por bonos emitidos a partir del , se encuentran sujetos a la retención del 5% por parte de CAVALI. Esta disposición también es aplicable a otros instrumentos de deuda. La ganancia de capital obtenida por la enajenación de bonos emitidos desde el se encuentra sujeta a una retención del 5% que realizará CAVALI. Para efectos de la retención, CAVALI deberá tener en cuenta la inafectación de 5 UITs. Esta disposición también es aplicable a otros instrumentos de deuda. 2. Personas naturales no domiciliadas Los intereses por bonos emitidos a partir del se encuentran sujetos a retención del 4.99%. La retención será realizada por CAVALI. Este mismo tratamiento es aplicable a otros instrumentos de deuda. 3. Personas jurídicas domiciliadas Las personas jurídicas domiciliadas no estarán sujetas a retención por los intereses y ganancias de capital que obtengan en Bolsa, salvo cuando éstas fueren pagadas por un Fondo Mutuo, debiendo incluirlas en su declaración jurada y liquidar directamente el Impuesto a la Renta. Los intereses por bonos emitidos desde el se encuentran gravados con el 30% de Impuesto a la renta que deberá liquidar y pagar el propio contribuyente. La ganancia de capital obtenida por la enajenación de bonos se encuentra gravada con el 30% del Impuesto a la Renta que deberá determinar y pagar el propio contribuyente 4. Personas jurídicas no domiciliadas Los intereses por bonos emitidos desde el se encuentran gravados con una retención del 4.99%. La retención será realizada por CAVALI. La ganancia de capital obtenida por la enajenación de bonos se encuentra afecta a una retención del 5% que realizará CAVALI. El mismo tratamiento será aplicable para otros instrumentos de deuda. 5. Compensación de pérdidas En el caso de personas naturales, sólo se admitirá la compensación de pérdidas de capital provenientes de la venta de valores mobiliarios emitidos por empresas domiciliadas en el Perú, contra sus rentas netas de segunda categoría (provenientes de la venta de otros valores mobiliarios emitidos por empresas peruanas). 9

10 Las pérdidas de valores del extranjero se compensarán con las ganancias de los mismos y en caso resultara una pérdida neta, esta no se podrá compensar con otras rentas. 6. Exoneración del Impuesto General a las ventas sobre los intereses Conforme a lo establecido en el numeral 7 del Apéndice II del Texto Único ordenado de la Ley del Impuesto General a las Ventas e impuesto Selectivo al Consumo, aprobado por Decreto Supremo Nº EF, según texto modificado por la Ley ( ), están exonerados del IGV, hasta el 31 de diciembre de 2012, los intereses generados por valores mobiliarios emitidos mediante oferta pública por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país, siempre que la emisión se efectúe al amparo de la Ley del Mercado de Valores. 7. Impuesto a las Transacciones Financieras Mediante Ley Nº se creó el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), en adelante ITF, el cual grava, entre otras operaciones, la acreditación o débito realizados en cualquier modalidad de cuentas abiertas en las empresas del Sistema Financiero del país. La base imponible será el monto de la operación afecta y de acuerdo a la Ley N la tasa del impuesto es la siguiente: A partir del 01 de abril de % Los pagos por concepto de intereses y principal que se realicen a favor de los tenedores de los bonos mediante su acreditación en cuentas abiertas en las empresas del Sistema Financiero, se encontrarán afectos al ITF. Pese a ello, la norma establece un conjunto de exoneraciones específicas, por lo que los Inversionistas deberán consultar con sus asesores tributarios a efectos de establecer si se encuentran o no comprendidos en alguna de las exoneraciones previstas en el Apéndice de la Ley Nº

11 4. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO DEL EMISOR 4.1. Datos Generales (Prospecto Marco página 28) Capital social El Capital Social íntegramente suscrito y pagado, inscrito en la Partida Electrónica de la Sociedad en los Registros Públicos de Lima, asciende a la suma de S/. 2, ,550.00, representado por ,755 acciones comunes y nominativas con derecho a voto, con un valor nominal de S/ cada una, íntegramente suscritas y totalmente pagadas, pertenecientes a una sola clase y todas ellas con los mismos derechos. Estructura accionaria La estructura accionaria es como sigue: Nº Nombre del Accionista Porcentaje Nacionalidad Grupo Econ. 1 NW Holdings Ltd % Bahamas The Bank of Nova Scotia 2 Scotia Perú Holdings S.A % Perú The Bank of Nova Scotia 3 The Bank of Nova Scotia 2.32% Canadá The Bank of Nova Scotia 4 Otros 2.29% TOTAL % Estructura de propiedad de accionistas con derecho propio al Tenencia N de Participación Total de Acciones Acciones Accionistas % con derecho a voto Comunes Menor al 1% 2, % 5,202,198 5,202,198 Entre 1% y 5% % 5,266,071 5,266,071 Entre 5% y 10% Mayor al 10% % 216,660, ,660,486 Total 2, % 227,128, ,128, Administración y recursos humanos (Prospecto Marco página 33) El cuadro a continuación muestra la evolución de la planilla del Banco. Tipo de cargo Dic-10 Set-11 Dic-11 Gerencia Funcionarios 1,033 1,112 1,146 Empleados 2,614 2,841 2,894 Total 3,808 4,124 4,210 Condición Dic-10 Set-11 Dic-11 Permanentes 2,678 2,813 2,865 Temporales 1,130 1,311 1,345 Total 3,808 4,124 4,210 11

12 4.3. Directorio (Prospecto Marco página 33) PETER CHRISTOPHER CARDINAL Presidente del Directorio de S.A.A. desde el 17 de marzo del Ha sido Director de marzo de 2006 a marzo de Contador General Certificado, Universidad de Western Ontario. Presidente del Consejo de Administración del Grupo Financiero Scotiabank Inverlat S.A. de CV, México, de Scotiabank Puerto Rico, San Juan y de Scotiabank Chile; Director de BanCaribe, Venezuela. Ha sido Vicepresidente Ejecutivo para América Latina de The Bank of Nova Scotia; Presidente del Consejo de Administración de Scotia Inverlat Casa de Bolsa S.A. de C.V., Scotiabank Inverlat S.A. Institución de Banca Múltiple; Presidente de la Cámara de Comercio de Canadá en México; y Director del Banco Sudamericano, Perú y de Scotiabank El Salvador. Tiene 46 años de experiencia en el Grupo Scotiabank. CARLOS GONZALEZ-TABOADA Vicepresidente del Directorio y Gerente General de S.A.A. desde el 28 de agosto del Adicionalmente ha sido designado por The Bank of Nova Scotia como Country Head Perú & Special Advisor, Latin America. Contador Público Nacional, Universidad de Buenos Aires, Argentina. Comercio Exterior y Cambios, Forex Club International. Licenciado en Organización y Técnica Bancaria, Universidad Argentina de la Empresa, Argentina. Es Presidente del Directorio de CrediScotia Financiera S.A., Scotia Fondos Sociedad Administradora de Fondos S.A., Scotia Sociedad Titulizadora S.A., Depósitos S.A., Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C., Promociones de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales S.A., Scotia Perú Holdings S.A., Profuturo AFP S.A., Procesos de Medios de Pago S.A., Servicios Bancarios Compartidos S.A. (UNIBANCA), Nuevo Banco Comercial S.A. (NBC) - Uruguay, y Atlantis S.A. Buenos Aires; Presidente de Consejo de Administración del Banco de Antigua Guatemala y de Fundación de la Gente; Vicepresidente del Directorio de Inversiones Mobiliarias S.A. y de la Asociación de Bancos del Perú - ASBANC; Director de Scotiabank Chile; Director Titular de la Corporación Andina de Fomento (CAF); y Asesor y Presidente del Comité de Relación con el Mercado e Inversores de Banco Patagonia en Argentina. Ha ocupado cargos gerenciales en la Banca Commerciale Italiana, Milano; Banque Francaise et Italienne pour l Amerique Du Sud, Paris; Banco Francés e Italiano, Buenos Aires; Banco Paraguayo de Comercio - Sudameris, Asunción; Banco Sudameris - Santiago de Chile; Banco Sudameris Paraguay S.A.; Banco Sudameris Argentina S.A., Buenos Aires; Banco Patagonia Sudameris S.A., Buenos Aires; VISA Argentina S.A.; Generar AFP S.A.; Asociación de Bancos de Argentina; Asociación de Bancos del Paraguay; Latina de Seguros S.A.; Generali Compañía de Seguros S.A. y Mapfre Perú S.A. RAUL SALAZAR OLIVARES Director de S.A.A. desde el 6 de setiembre de Ha sido Presidente del Directorio. Bachiller en Economía, Universidad San Luis Gonzaga de Ica, Perú. Master of Science in Economic, Iowa State University, USA. Es Director de Profuturo AFP S.A., Quimpac S.A., Macroconsult S.A., Macroinvest S.A., Macrogestión S.A., Pesquera Diamante S.A. y British American Tobacco. Ha sido Director Ejecutivo Alterno del Fondo Monetario Internacional, Presidente Ejecutivo del Fondo Andino de Reservas; Director de Royal & SunAlliance - Seguros Fénix, Royal & SunAlliance Vida, Sindicato Pesquero S.A., Perú Plast S.A., Capital Investments Sociedad Administradora de Fondos de Inversión y Agroindustrial Lima. ROBERTO SANTINO CALDA CAVANNA Director de S.A.A. desde el 09 de marzo del Ha sido Presidente del Directorio del Banco Sudamericano S.A. desde Enero de 1993 hasta Marzo del

13 Ingeniero Mecánico, Universidad Nacional de Ingeniería, Perú. Es Presidente del Directorio de San Gimignano S.A., Inversiones Volterra S.A., Finsena S.A., Ausonia S.A., Edificios Aurora S.A., Agrícola Fundo Reyes S.A.C., Inversiones Santa Clara S.A., Administradores Generales S.A.; y Director de Cerámica Lima S.A. Ha sido Presidente de Corporación Cerámica S.A., Mapfre Perú y Mapfre Perú Vida; y Director de Inversiones Centenario, ASBANC y CONFIEP. GIANFRANCO CASTAGNOLA ZUÑIGA Director de S.A.A. desde el 29 de marzo del Bachiller en Economía, Universidad del Pacífico. Master en Public Policy, Universidad de Harvard, EE.UU. Es Presidente Ejecutivo de APOYO Consultoría y Presidente del Directorio de AC Capitales SAFI y AC Pública. Director de Austral Group, Cementos Pacasmayo, Saga Falabella, Redesur, Maple Energy, Lima Airport Partners, Camposol, IKSA (Lima Cargo City) y Esefi Perú. Ha sido Director del Banco Central de Reserva del Perú y del Fondo Consolidado de Reservas; Presidente de la Cámara de Comercio Italiana; y Director de diversas instituciones sin fines de lucro. JAMES EDWARD CALLAHAN Director de S.A.A. desde el 26 de marzo del 2009 y anteriormente Director Alterno desde 21 de setiembre del Licenciado en Ciencias Políticas, State University of New York, USA. Diploma de Estudios Avanzados en Administración Pública Comparativa, College D Europe, Bélgica. MBA, Syracuse University, USA. Es Gerente General de Scotiabank Chile; Director de la Cámara Canadiense, de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras (ABIF) y del Instituto de Estudios Bancarios (IEB). Ha sido Vicepresidente del Directorio del Banco de Desarrollo, Chile; Director Gerente de Bank Boston, México, y Director del Banco Sudamericano. Tiene 33 años de experiencia en banca internacional. NÉSTOR FRANCISCO BLANCO Director de S.A.A. desde el 31 de marzo del Maestría en Administración de Negocios en la Escuela de Administración de Negocios para Graduados Darden en la Universidad de Virginia, Charlottesville, Estado de Virginia, EE.UU. Licenciado en Contabilidad de la Universidad Católica Andrés Bello, Caracas, Venezuela. Es Vicepresidente para la Región de América Latina de The Bank of Nova Scotia en Toronto, Canadá, en el que anteriormente ha sido Director de Fusiones y Adquisiciones de Banca Internacional. TIMOTHY PAUL HAYWARD Director Alterno de S.A.A. desde el 21 de setiembre del Es graduado del Programa Avanzado de Administración de Empresas de Harvard, USA. Es Contador Público. En su función de Vicepresidente Ejecutivo y Director Administrativo de Banca Internacional de The Bank of Nova Scotia es responsable de las Áreas de Finanzas, Sistemas, Operaciones y Adquisiciones. Ha sido Director Alterno de Scotiabank México, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat S.A. de C.V., Scotiabank Inverlat S.A. y Scotia Inverlat Casa de Bolsa S.A. de C.V. CLAUDIO RUBEN HERNANDEZ Director Alterno de S.A.A. desde el 26 de marzo del Contador Público Nacional, Universidad de Buenos Aires, Argentina. Programa de Desarrollo Directivo en el Instituto de Altos Estudios Empresariales, Argentina. Es Vicepresidente de Scotiabank Chile. Ha sido Director del Banco de Desarrollo, Chile; y Director Alterno de Profuturo AFP S.A. Country Head por The Bank of Nova Scotia, en Argentina y Vicepresidente de Group Treasury, Canadá, así como Director de Finanzas de Scotiabank Quilmes S.A. y de Mercado Abierto Electrónico S.A., Argentina Gerencia (Prospecto Marco página 35) 13

14 CARLOS GONZÁLEZ-TABOADA Gerente General y Vicepresidente del Directorio (Ver directorio) HUBERT DE LA FELD Chief Operating Officer (COO) desde Noviembre de Se desempeñó como Vicepresidente Senior a cargo de Banca Corporativa y Mercado de Capitales desde Setiembre de 2009 hasta Junio de 2011 y como responsable de la Banca Retail desde Agosto de Doctorado en Ciencias Políticas, Universitá degli Studi di Padova, Italia. Diplomado en Relaciones Internacionales, Universidad John Hopkins - Bologna Center, Italia. Bachiller en Maturita Classica - Liceo Marco Polo - Collegio Navale F. Morosini - Venezia, Italia. Vicepresidente del Directorio de Profuturo AFP S.A.; Director de Procesos Medios de Pago S.A., Servicios Bancarios Compartidos S.A. (UNIBANCA) y La Fiduciaria S.A.; Presidente de la Cámara de Comercio Italiana del Perú; y Secretario de la Cámara de Comercio Perú Canadá. Ha sido Gerente General de Banque Sudameris Paraguay y de Banque Sudameris Miami, y Director Ejecutivo responsable del Sector Retail del Banco Sudameris Brasil; así como Presidente del Directorio de Titulizadora Peruana Sociedad Titulizadora S.A. GUILLERMO ALVAREZ - CALDERÓN MELENDEZ Vicepresidente Senior de Riesgos desde diciembre de a cargo de Créditos desde mayo de 2006, de la Banca Especial desde abril de 2010 y de Riesgos de Mercado y Operativo desde diciembre del mismo año-. Ha ocupado en el Banco Sudamericano los cargos de Gerente Central de Riesgos y de Negocios. Master y Bachiller en Economía, The University of Texas, Austin, USA. Ha sido Vicepresidente de Negocios y de Riesgos de Citibank Perú y Vicepresidente Regional de Citibank en Nueva York. RAFAEL CALDA GIURATO Vicepresidente Senior de Banca Retail desde Setiembre de 2009 y anteriormente Vicepresidente de Tarjetas de Crédito y Débito desde mayo de Ha ocupado en el Banco Sudamericano los cargos de Presidente del Comité de Riesgo Crediticio, Gerente de Planeamiento Estratégico y Tesorería, durante el año 2003, y Gerente de Banca Minorista, desde febrero del 2004 hasta mayo de Economista, Universidad Adelphi Garden City, New York, USA. Es Vicepresidente de Inversiones Volterra S.A.; Director de Profuturo AFP S.A., Servicios Bancarios Compartidos S.A. (UNIBANCA), San Gimigniano S.A., Plascorp S.A. y Visanet. Ha sido Director del Banco Sudamericano, Generali Perú Cía. de Seguros y Politubo S.A. CÉSAR CALDERÓN HERRADA Vicepresidente Senior de Operaciones y Administración desde marzo de Magíster en Administración Estratégica de Empresas en CENTRUM Católica. Ingeniero Industrial, Pontificia Universidad Católica del Perú. Programa de Alta Dirección, Universidad de Piura. Es Director de Profuturo AFP S.A.; Director Alterno de Servicios Bancarios Compartidos S.A. (UNIBANCA). Ha ocupado otros cargos gerenciales en el Banco en Productos Comerciales, Organización y Tecnología. Anteriormente se ha desempeñado profesionalmente en el Banco de Crédito del Perú, Instituto San Ignacio de Loyola y Pontificia Universidad Católica del Perú. STEPHEN J. BAGNAROL Vicepresidente Senior de Banca Corporativa y Comercial desde Junio de Bachiller en Ciencias Políticas y Psicología, York University, Canadá. MBA York University, Canadá. Anteriormente se ha desempeñado como Vicepresidente y Gerente General en Scotiabank Panamá. RINA ALARCÓN CÁCERES Vicepresidente de Recursos Humanos desde mayo de Anteriormente ocupó los cargos de Gerente de Administración y Gerente de Distribución y Ventas en el Banco Sudamericano. 14

15 Ingeniera Industrial, Universidad de Lima, Perú. Magíster en Administración, ESAN, Perú. Ha sido Gerente General de La Real Compañía de Seguros y Gerente Comercial de Seguros Masivos Finisterre para el Grupo MAPFRE. Fue Gerente General y responsable del lanzamiento de NATURA en el Perú. Trabajó como Gerente de Desarrollo Organizacional y Gerente de Proyectos en el Grupo DROKASA, así como Jefe de Organización y Métodos en FARMINDUSTRIA. Ha desarrollado consultorías en Recursos Humanos en el Sector Asegurador y Minero. Ha sido Profesor Asociado de Finanzas en la Universidad de Lima, Perú. LUIS BIANCHI CALDERÓN Vicepresidente de Banca Empresa desde mayo de Anteriormente se desempeñó como Gerente de la División de Créditos desde diciembre del 2002 y como Gerente de Medianas Empresas desde setiembre de Magíster en Dirección Estratégica de Empresas, CENTRUM de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Contador Público Colegiado. Post Grado en Desarrollo Directivo, Universidad de Piura, The CEOs Management Program, North Western University (Kellogg School of Management). Director de Equifax Perú S.A. y miembro del Consejo Directivo del Centro de Estrategia y Competitividad de la Universidad del Pacifico. Ha ocupado cargos gerenciales en Bandesco, Banco de Comercio, Banco del Sur del Perú y Banco de Lima Sudameris. MICHAEL COATE Vicepresidente de Finanzas desde febrero de 2009 y anteriormente Vicepresidente de Auditoria, Seguridad e Investigaciones desde mayo de Chartered Accountant de Australia, Licenciado en Finanzas y en Contabilidad por Seattle Pacific University. Es Director Gerente General de Scotia Perú Holdings S.A.; Director de CrediScotia Financiera S.A.; y Director Suplente de Profuturo AFP S.A. Ha trabajado en Scotiabank México, Scotiabank Canadá, Scotiabank Sud Americano S.A., Chile y Scotiabank Argentina. Anteriormente fue consultor de Administración de Riesgos Estratégicos y de Mercado en PriceWaterhouseCoopers, Argentina, y de Coopers & Lybrand, Australia. FLOR DE MARÍA OLANO IDROGO Vicepresidente de Auditoría, Seguridad e Investigaciones desde enero de Anteriormente se desempeñó como Gerente de Auditoría de Oficinas Ejecutivas y Operaciones Centrales; así como Director en el Departamento de Auditoría de The Bank of Nova Scotia en Toronto. Contador Público Colegiado, Universidad de Lima. Se ha desempeñado profesionalmente en Arthur Andersen y en Citibank, así como en el Banco Sudamericano desempeñando los puestos de Gerente de Auditoría Interna y Gerente de Contraloría. FRANCISCO RIVADENEIRA GASTAÑETA Vicepresidente de Asesoría Legal y Secretaría General y previamente Gerente de Asesoría Legal Institucional desde mayo de 2003, así como Secretario General del Banco desde julio de Ingresó a la institución en junio de Abogado, Pontificia Universidad Católica del Perú. Magíster en Administración de Empresas con concentración en Finanzas, Universidad del Pacífico. Es Director de Profuturo AFP S.A.; Director Suplente de Scotia Perú Holdings S.A. Ha ocupado cargos gerenciales en los Servicios de Fideicomiso y de Banca de Inversión en la institución y previo a su ingreso al Banco se ha desempeñado profesionalmente en la Comisión de Promoción a la Inversión Privada (COPRI) y Estudios Jurídicos privados. JUAN MANUEL SANTA MARÍA STEIN Vicepresidente de Marketing desde octubre de Responsable de las áreas de Productos Retail, Segmentos e Inteligencia Comercial, Servicios de Marketing, Calidad e Investigación de Mercados y Planeamiento de Marketing del Banco. Ingresó a la institución en junio de 2000 con el cargo de Gerente Comercial de Banca de Consumo. 15

16 Bachiller en Ingeniería Industrial, Universidad de Lima, Perú. Maestría en Administración de Empresas, Escuela de Administración de Negocios para Graduados (ESAN). Programa de Dirección Comercial PDC, Universidad de Piura. Es Director de Procesos de Medios de Pago S.A., Profit Corp S.A.; y Director Suplente de Profuturo AFP S.A. y de Servicios Bancarios Compartidos S.A. (UNIBANCA). Ha sido Director Comercial, Gerente de Marketing, Gerente de Productos y Gerente de Desarrollo de Orión Banco. ALEX ZIMMERMANN NOVOA Vicepresidente de Cumplimiento y Control desde mayo de Anteriormente ocupó el cargo de Gerente Central de Administración y Finanzas en el Banco Sudamericano. Economista, Universidad del Pacifico. MBA Katholieke Universiteit Leuven, Bélgica. Chartered Financial Analyst (CFA) Level 1. Ha sido Director de la Bolsa de Valores de Lima; Director Alterno de la Cámara de Compensación Electrónica S.A; Gerente de Inversiones en AFP Unión, AFP El Roble y AFP Providencia; Gerente Adjunto de Financiera Peruana S.A. - Interfip; Funcionario de Private Banking y Administrador de Portafolios en Union Bank of Switzerland UBS, Zurich, Suiza; entre otros. LUIS FELIPE FLORES ARBOCCO Vicepresidente de Tesorería desde Agosto 2010, reportando Directamente a la Gerencia General desde Junio Anteriormente ocupó el cargo de Gerente de Tesorería desde Mayo 2006 y Gerente de Finanzas de Mercado de Capitales desde Noviembre Bachiller en Economía, Universidad de Lima. Programa de Desarrollo Directivo, Universidad de Piura. Ha sido Gerente de Tesorería del Banco Financiero, Head of Global Markets y Head of Trading en el Banco Standard Chartert, Trader y Analísta Financiero del Banco Serbanco. GINA ISABEL RODRIGUEZ LARRAIN SALINAS Gerente Principal de Relaciones Institucionales y Responsabilidad Social, desde Julio Anteriormente ocupó el cargo de Gerente de Proyección Institucional y Corporativa. Ha seguido estudios de Administración en Babson College - Boston USA, Identidad Corporativa en la Universidad de Lima, Análisis de Estados Financieros en CENTRUM y Contabilidad Gerencial en ESAN. Ha sido Directora Ejecutiva de la Asociación Operación Sonrisa - CITIBANK, Gerente de Imagen y Relaciones Institucionales del Banco Sudamericano. LUCIA LENCE WONG Customer Ombuds Officer desde mayo de Economista, Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Lima, Perú. Magíster en Administración Estratégica de Empresas en CENTRUM, Católica. Programas de especialización en la Escuela de Administración para Graduados (ESAN), Pontificia Universidad Católica del Perú e IBM del Perú. International Coach certificada por International Coaching Community C Certificada como Trainer of Fundamentals of Coaching Excellence por Horn. Ha ocupado otros cargos en la División informática y ha sido Gerente de Recursos Humanos desde Setiembre de 1999 a Mayo del

17 5. INFORMACIÓN FINANCIERA (Prospecto Marco página 39) 5.1. Análisis y discusión de la administración acerca del resultado de las operaciones y de la situación económica financiera Activos Los activos totales al 31 de diciembre del 2011 alcanzaron US$ 11,067 MM cifra superior en US$ 1,289 MM (+13%) a la de doce meses atrás, explicable por el incremento en la cartera de créditos (US$ 1,302 MM). La participación de las colocaciones netas en el total de activos a diciembre 2011 fue de 61%, cinco puntos porcentuales superior al de diciembre La cartera neta de colocaciones ascendió a US$ 6,777 MM, cuyo incremento de 24% se explica básicamente por el crecimiento de la cartera vigente. Las Inversiones negociables y al vencimiento crecieron en US$ 7 MM, principalmente por Inversiones disponibles para la venta. Por su parte, las Inversiones en subsidiarias crecieron en US$ 48 MM (+14%), debido a la mejora en sus resultados. La cuenta Disponible se redujo en US$ 184 MM debido principalmente a un menor saldo en BCR. Estructura del Activo (en porcentajes) Rubros Dic.10 Sep.11 Dic.11 Disponible Fondos Interbancarios Inversiones Colocaciones Netas Bs. Realizables y Adj Activo Fijo Otros Activos Total Activo Colocaciones Las colocaciones por tipo de moneda, muestran que las colocaciones en moneda nacional incrementaron su participación a 43%, superior en dos puntos porcentuales al de doce meses atrás, con un crecimiento en nuevos soles de 23% en el período, mientras que las colocaciones en moneda extranjera crecieron en 18%. 5,475 Colocaciones Netas Trimestrales (US$ MM) 5,889 6,129 6,268 6,777 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 17

18 Colocaciones por moneda Var Año Var Trim Dic-10 Sep-11 Dic-11 % % Colocaciones Brutas MN (S/MM) 6,768 7,503 8,350 23% 11% Colocaciones Brutas ME (US$ MM) 3,425 3,918 4,050 18% 3% Total Colocaciones Brutas (US$ MM) 5,834 6,623 7,147 23% 8% Participación % Colocaciones Brutas MN 41% 41% 43% Colocaciones Brutas ME 59% 59% 57% Total 100% 100% 100% Las colocaciones brutas al 31 de diciembre del 2011 totalizaron US$ 7,147 MM, cifra superior en 23% a la de diciembre 2010, atribuible básicamente al crecimiento de las colocaciones vigentes (+23%), las que alcanzaron US$ 6,957 MM. A continuación se presenta la evolución de las colocaciones brutas por modalidad: Colocaciones Brutas por modalidad En US$ MM Al 31 de diciembre 2011, los créditos bajo la modalidad de préstamos continúan siendo los más significativos, con el 48% del total de colocaciones por un monto de US$ 3,435 MM, y con un incremento del 35% en los últimos doce meses. Las colocaciones que mostraron mayor dinamismo fueron las correspondientes a Sobregiros y Avances en Cuenta Corriente (+73%), Préstamos (+35%), Tarjetas de Crédito (+34%) y Créditos Hipotecarios (+28%). La cartera total del Banco (créditos directos más indirectos) al 31 de diciembre del 2011 muestra un crecimiento anual de 22%, alcanzando el monto de US$ 8,603 MM. La mayor parte de la cartera (83%) está compuesta por créditos directos. La cartera de créditos indirectos del Banco totalizó US$ 1,456 MM, con un crecimiento anual de 18%, atribuible al incremento de cartas fianza (+US$ 243 MM), mientras que cartas de crédito decrecieron en US$ 18 MM. En términos de colocaciones directas, el Banco mantuvo su posición en el tercer lugar de mercado, con una participación de 14.9% al 30 de noviembre de 2011, similar a la participación que tenía al cierre de diciembre del Calidad de Activos Variación Año Dic'11/Dic'10 Variación Trim. Dic'11/Sep'11 Colocaciones Brutas Dic-10 Sep-11 Dic-11 Absoluta % Absoluta % Sobregiros y Avan. Cta. Cte % % Tarjetas de Crédito % 39 13% Descuento % 35 29% Factoring % 12 24% Préstamos 2,546 3,020 3, % % Arrendamiento Financiero 1,135 1,187 1, % 65 5% Créditos Hipotecarios % 67 7% Otras colocac. (Sist. Fin. y Sindic) % % Colocaciones Vigentes 5,653 6,437 6,957 1,304 23% 520 8% Refinanciadas % -3-5% Reestructuradas % 0-1% Vencidas % 3 5% Cobranza Judicial % 4 14% Total Colocaciones Brutas 5,834 6,623 7,147 1,313 23% 524 8% 18

19 La calidad de activos continúa mejorando, ya que la cartera atrasada creció solo 20% en los últimos doce meses (de US$ 88 MM a US$ 106 MM), frente a un crecimiento de 23% en las colocaciones brutas. La mejora en la calidad de activos se refleja en el menor índice de morosidad (colocaciones atrasadas / colocaciones brutas), el cual fue de 1.48% en diciembre 2011, inferior al 1.51% de diciembre Morosidad y Cobertura de Cartera Atrasada T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Cobertura Morosidad Cartera Atrasada y Provisiones En US$ MM T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Cartera Atrasada Provisiones La provisión por colocaciones al 31 de diciembre de 2011 ascendió a US$ 248 MM, con lo que el aprovisionamiento alcanzó 235%, manteniendo una amplia cobertura de la cartera atrasada; al cierre de diciembre del 2010 la cobertura era de 241%. Pasivos Al 31 de diciembre 2011, los pasivos totales del Banco alcanzaron la cifra de US$ 9,568 MM, cifra superior en US$ 1,017 MM a la de diciembre 2010, explicado principalmente por mayores depósitos y obligaciones (+US$ 819 MM) y mayores adeudados (+US$ 90 MM). Los depósitos constituyen el pasivo más importante, con un monto de US$ 7,319 MM, el cual concentra el 77% del pasivo total, y su participación ha aumentado en un punto porcentual con respecto a diciembre Estructura de Pasivos (en porcentajes) Rubros Dic.10 Sep.11 Dic.11 Total Depósitos Fondos Interbancarios Valores en Circulación Adeudados Otros Pasivos Total Pasivo El crecimiento de depósitos y obligaciones (13%) se explica principalmente por la mayor captación de fondos del público (+US$ 836 MM) en los últimos doce meses. En cuanto a la captación por tipo de moneda, los depósitos en moneda extranjera tienen la mayor participación en el total de depósitos con 54% y un monto de US$ 3,943 MM al cierre de diciembre 2011, el cual muestra un incremento de 12% en los últimos doce meses, manteniendo su participación porcentual en el total de depósitos. Por su parte, los depósitos en moneda nacional se incrementaron en 8% en los últimos doce meses, alcanzando S/ 9,102 MM (equivalente a US$ 3,376 MM). 19

20 Depósitos por moneda Var Año Var Trim Dic-10 Sep-11 Dic-11 % % Depósitos MN (S/MM) 8,391 7,959 9,102 8% 14% Depósitos ME (US$ MM) 3,513 3,931 3,943 12% 0% Total Depósitos MN+ ME (US$ MM) 6,501 6,801 7,319 13% 8% Participación % Depósitos MN 46% 42% 46% Depósitos ME 54% 58% 54% Total 100% 100% 100% Evolución de Depósitos Estructura de Depósitos por US$ MM Modalidad al ,501 6,655 7,166 6,801 7,319 Plazo, 35% Otros, 9% Vista, 34% 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Ahorros, 22% Dentro del rubro depósitos y obligaciones, los depósitos a plazo representan la principal fuente de recursos del banco, con US$ 2,543 MM y 35% de participación, habiendo disminuido su participación porcentual sobre el total de depósitos en 4 puntos porcentuales en los últimos doce meses; las captaciones bajo la modalidad vista concentran el 34% y su monto se incrementó en 25%; le siguen en importancia los depósitos de ahorro con el 22% de los depósitos totales y muestran un incremento de 19% en los últimos doce meses. En términos de depósitos (excluyendo gastos por pagar y otras obligaciones), el Banco mantiene el tercer lugar del mercado bancario peruano, con una participación de 13.8% al 30 de noviembre del 2011; al cierre del ejercicio 2010 la participación era 14.8%. Depósitos por Modalidad En US$ MM Variación año Dic'11/Dic'10 Variación Trim. Dic'11/Sep11 Depósitos Dic-10 Sep-11 Dic-11 Absoluta % Absoluta % Vista 2,012 2,417 2, % 98 4% Ahorros 1,361 1,458 1, % % Plazo 2,524 2,301 2, % % Certif. Bancarios % 0 0% Dep. Sist. Financiero % % Dep. CTS % 37 17% Otros Dep. y Obligac % 26 10% Depósitos Totales 6,501 6,801 7, % 518 8% Los valores en circulación alcanzaron US$ 329 MM, habiendo aumentado en US$ 35 MM en los últimos doce meses, debido a la emisión de bonos corporativos en soles (S/ 75.9 MM en setiembre 2011), neto de la redención de bonos subordinados por US$ 3 MM en julio

21 Los adeudados alcanzaron US$ 1,502 MM, habiendo aumentado en US$ 90 MM respecto a diciembre 2010 (+6%), con lo que su participación en el total de pasivos se redujo en un punto porcentual, hasta 16% al cierre de diciembre El crecimiento de adeudados se atribuye a adeudados de largo plazo, los que se incrementaron en US$ 427 MM mientras que los de corto plazo se redujeron en US$ 337 MM con instituciones financieras del exterior. Patrimonio El Patrimonio al 31 de diciembre del 2011 ascendió a US$ 1,500 MM, habiéndose incrementado en US$ 272 MM (+22%) con respecto al 31 de diciembre del 2010, explicado por la utilidad neta del ejercicio 2011 de US$ MM -superior en US$ 50.3 MM a la utilidad neta obtenida en el ejercicio neto del pago de dividendos acordado en la Junta General de Accionistas del 31 de Marzo del 2011 por un monto de US$ 72.8MM. Patrimonio En US$ MM El capital social se incrementó en US$ 294 MM debido a dos capitalizaciones efectuadas en el año 2011, la primera por un monto de US$ 171 MM, correspondiente a utilidades acumuladas del ejercicio 2009 y ejercicios anteriores, y la segunda por US$ 91.7 MM, proveniente de la capitalización de utilidades del ejercicio Resultados Dic-10 Sep-11 Dic-11 Absoluta % Absoluta % PATRIMONIO 1,227 1,373 1, % 127 9% Capital Social % 24 3% Capital Adicional % 4 3% Reservas % 4 3% Resultado Acumulado % 4 7% Resultado del Ejercicio % 90 44% Margen Financiero Bruto El Margen Financiero Bruto del ejercicio 2011 alcanzó US$ 628 MM, superior en US$ 125 MM (+25%) al del ejercicio anterior, atribuible principalmente a los mayores intereses por cartera de créditos (US$ 119 MM) y por inversiones (US$ 13 MM) así como mayores ingresos por inversiones (US$ 17 MM), compensados parcialmente por mayores intereses pagados por obligaciones con el público (US$ 15 MM) y por valores en circulación (US$ 11 MM). Margen Financiero Bruto En US$ MM Variación año Dic'11/Dic'10 Variación trim. Dic11/Sep'11 Acumulado Var. 12 ms. Evolución Trimestral Var% 4T11/3T11 Var%4T11/4T10 Var. Var. A Dic'10 A Dic'11 Abs. Var.% 4T10 3T11 4T11 Abs. Var.% Var. Abs. Var.% Ingresos Financieros % % 64 39% Intereses y Comis. Cartera de Créditos % % 49 40% Intereses por Inversiones % % -1-6% Ingresos por Inversiones % % 14 79% Otros Ingresos Financieros % % 3 17% Gastos Financieros % % 15 49% Intereses y Comis. por Oblig. con Público % % 5 38% Intereses Depósit., Adeudad. y Val. Circ % % 2 12% Otros Gastos Financieros por Invers % % 5-174% Otros Gastos Financieros % % 2 48% Margen Financiero Bruto % % 50 37% 21

22 Margen Financiero Bruto (en US$ MM) Acumulado Anual Trimestral T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Margen Operacional Neto Al 31 de diciembre del 2011 el Margen Operacional Neto alcanzó US$ 402 MM, cifra superior en 19% (+US$ 64 MM) al del ejercicio 2010, explicable principalmente por el incremento en el margen bruto (US$ 125 MM), mayores ingresos por servicios financieros netos (US$ 27 MM), parcialmente compensados con mayores gastos administrativos (US$ 66 MM) principalmente gastos de personal (US$ 32 MM) explicados por la reclasificación contable indicada por la SBS de la participación de trabajadores en utilidades hacia gastos de personal (US$ 23.2 MM fue la participación de trabajadores en utilidades en el ejercicio 2011) mientras hasta el año 2010 se registraban después de gastos extraordinarios así como mayores gastos por servicios de terceros (US$ 30 MM). A ello se agregan el incremento en provisiones por colocaciones (US$ 20 MM) debido al mayor tamaño de cartera de colocaciones. Margen Operacional Neto En US$ MM Acumulado Var. 12 ms. Evolución Trimestral Var% 4T11/3T11 Var%4T11/4T10 Var. Var. A Dic'10 A Dic'11 Abs. Var.% 4T10 3T11 4T11 Abs. Var.% Var. Abs. Var.% Margen Financiero Bruto % % 50 37% Provisiones % % 15 86% Margen Financiero Neto % % 35 29% Ingresos por Servicios Financieros % % 12 28% Gastos por Servicios Financieros % % 1 16% Margen Operacional % % 46 30% Gastos de Administración % % 21 33% Margen Operacional Neto % % 25 27% La eficiencia operativa, medida por el ratio (Gastos Administrativos + Depreciación y Amortización) / Ingresos Totales, fue de 40% en el ejercicio 2011, nivel muy satisfactorio que refleja el adecuado control de los gastos administrativos en relación a los ingresos del banco, y que resulta levemente superior al ratio del ejercicio 2010 debido a la reclasificación contable de la utilidad de los trabajadores citada anteriormente. 22

23 Gastos Administrativos / Ingresos Totales netos Acumulado Trimestral 50% 60% 45% 40% 35% 39% 40% 40% 42% 38% 50% 40% 30% 38% 39% 40% 30% 25% 20% 4T'10 1T11 2T11 3T11 4T11 20% 10% 0% Resultado Neto Al 31 de diciembre de 2011 la Utilidad Neta del Banco alcanzó US$ MM, superior en US$ 50 MM (+21%) a la utilidad obtenida doce meses atrás, que fue US$ 242 MM. Esta mejora se explica principalmente por el mayor margen operacional neto (+US$ 64 MM), la menor provisión por valuación de activos (US$ 24 MM) y menor impuesto a la renta (US$ 2MM), compensado parcialmente con la reducción de Otros ingresos netos (US$ 40 MM), ya que en el 2010 hubo reversión de provisiones de cuentas por cobrar de ejercicios anteriores. La Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) del ejercicio 2011 alcanzó 19.5% anual, similar a la obtenida en el ejercicio pasado, 19.7%. Considerando la Rentabilidad sobre el Patrimonio Promedio (Return on Average Equity - ROAE), el ratio de rentabilidad del ejercicio 2011 resulta de 21.7%, superior al 21.4% del ejercicio Utilidad Neta (US$ MM) Acumulado Anual Trimestral Utilidad Neta US$ MM 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Acumulado Var. 12 ms. Evolución Trimestral Var% 4T11/3T11 Var%4T11/4T10 Var. Var. A Dic'10 A Dic'11 Abs. Var.% 4T10 3T11 4T11 Abs. Var.% Var. Abs. Var.% Margen Operacional Neto % % 25 27% Valuación de activos y provisiones % % % Resultado de Operación % % 47 75% Otros Ingresos y Gastos % % % Result. Del Ejerc. antes de Particip % % 33 38% Impto. Renta y Distrib Legal Reta Neta % % -2 8% Resultado Neto del Ejercicio % % 30 52% Ratio de Capital 23

24 El total de Activos ponderados por riesgo - APR al 31 de diciembre de 2011 alcanzó el monto de US$ 8,328 MM, y el patrimonio efectivo total del Banco sumó US$ 911 MM, con lo cual el Ratio de Capital resulta de 10.94%, el mismo que se encuentra por encima del nivel regulatorio mínimo actual (10%), lo que refleja la elevada capacidad que ofrece el capital al crecimiento de la empresa. US$ MM Activos ponderados por Riesgo ( APR) APR por riesgo de crédito 7,875 APR por riesgo de mercado 143 APR por riesgo operacional (ASA) 311 APR TOTAL (RC+RM+RO) 8,328 Patrimonio Efectivo 911 Límite Global (Ratio de Capital) 10.94% 24