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1 Marzo 2012 COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO DE LA PEQUEÑA EMPRESA DE PASTAZA LTDA. Informe de calificación con estados financieros al 31 de diciembre del 2011 Fecha y Sesión de Comité 28 de marzo del 2012 No Calificación (Rating) Significado de la Calificación según el Órgano de Control: Vigencia de la calificación: 30/06/2012 La institución es fuerte, tiene un sólido récord financiero y es bien recibida en sus mercados naturales de dinero. Es posible que existan algunos aspectos débiles, pero es de esperarse que cualquier desviación con respecto a los niveles históricos de desempeño de la entidad sea limitada y que se superara rápidamente. La probabilidad de que se presenten A problemas significativos es muy baja, aunque de todos modos ligeramente más alta que en el caso de las instituciones con mayor calificación. Calificación anterior: A por MicroFinanza Perspectiva: Estable Vigencia de la calificación:31/03/ 2012 Rating La información utilizada en la presente calificación es proporcionada por la misma institución evaluada y es integrada por la información obtenida en las reuniones sostenidas con sus ejecutivos. El análisis se realiza sobre los estados financieros auditados y otras fuentes oficiales. Sin embargo, MicroFinanza Rating no garantiza la confiabilidad e integridad de la misma información, no habiendo efectuado tareas de auditoría, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La calificación constituye una opinión y no es recomendación para realizar inversiones o colocaciones en una determinada institución financiera. La CACPE PASTAZA Ltda. fue creada mediante acuerdo Ministerial 523 del 15 de abril de 1987, y ha sido calificada por la Superintendencia de Bancos y Seguros con Resolución SBS-INIF , del 9 abril del La Cooperativa opera desde su oficina matriz en Puyo, coordinando 5 agencias en las localidades de Mariscal (ciudadela de la ciudad Puyo), Shell, Tena, Macas y Ambato. La Cooperativa atiende a socios que requieren crédito de consumo y microcrédito con metodología individual y a partir de octubre 2009 también a través de la metodología grupal con el producto microcrédito comunal. También ofrece crédito de vivienda en menor escala. Atiende a clientes en zonas urbanas, urbanomarginales y rurales. A diciembre 2011, la CACPE PASTAZA cuenta con socios y maneja US$ 35,5 millones de cartera con prestatarios activos. Según la clasificación de la SBS está dentro de las cooperativas pequeñas. Forma legal Cooperativa Financiera Órgano de control SBS Año de arranque 1988 Contexto de intervención Urbano y Rural Metodología de crédito Individual y Grupo Comunal MICROFINANZA, Calificadora de Riesgos S.A. Microriesg Calle Pasaje El Jardín N 168 y Avenida 6 de Diciembre Quito Ecuador Tel: ; CONTACTOS CACPE PASTAZA Ltda. Calle Atahualpa y General Villamil Sector la Y Tel:

2 Resumen ejecutivo Fundamento de la Calificación El Comité de Calificación de MicroFinanza Calificadora de Riesgos S.A. Microriesg, con base en los balances al 31 de diciembre del 2011 y demás información hasta dos meses siguientes, decidió mantener la calificación de A a la CACPE PASTAZA Ltda. con perspectiva Estable. La Cooperativa confirma el buen posicionamiento dentro de la región amazónica; por otro lado la cartera de crédito muestra un alto nivel de concentración geográfica y frente al creciente nivel de competencia se evidencia la necesidad de desarrollar nuevas estrategias de fidelización y posicionamiento. La cooperativa mantiene una buena calidad de la cartera, con una cartera improductiva del 2,6%y CeR30 del 1,2% a diciembre Las reservas de liquidez siguen altas y se reflejan en un nivel de activos improductivos mejorables. Los indicadores de rentabilidad y sostenibilidad son positivos y muestran una tendencia creciente. El nivel de protección patrimonial cumple ampliamente con los requisitos mínimos de la SBS. La razón deudacapital alcanza 6,1 veces, evidenciando un nivel de apalancamiento alto. Se mantiene la concentración en los 100 mayores depositantes y se evidencia por fortalecer el plan de contingencia de liquidez frente al potencial riesgo sistémico. La Cooperativa sigue avanzando en el desarrollo de herramientas que le permitan administrar de mejor forma los riesgos y fortaleciendo la función de control interno. Se ha emprendido una reorganización del área de sistemas y mejorado la infraestructura física, además se está evaluando la adquisición de un nuevo sistema informático. Está por fortalecer el manejo de recursos humanos, con la implementación y consolidación de algunas políticas y procesos formalizados en Persisten algunos factores de riesgo relacionados al contexto político, económico y regulatorio a nivel nacional e internacional, con potenciales cambios de normativa para el sector de economía popular y solidaria. Área Comentarios 1 Tendencia Resumen del análisis financiero En el 2011 la CACPE PASTAZA registra indicadores de rentabilidad y sostenibilidad positivos, el ROE llega a un 15,4% (15,6% en el periodo octubre 2010 septiembre 2011 y 15,4% en el 2010), el ROA a un 2,1% (2,1% en el periodo octubre 2010 septiembre 2011), mientras que la autosuficiencia operacional (OSS) alcanza un 129% en el 2011 (130,7% en el periodo octubre 2010 septiembre 2011 y 130,5% en el 2010) y una autosuficiencia financiera (FSS) del 123,2% (125,5% en el periodo octubre 2010 septiembre 2011 y 125,8% en el 2010). En cuanto a su estructura de ingresos y egresos, se puede observar una disminución de la tasa de gastos operativos respecto a períodos anteriores, alcanzando un 8,5% (9,1% a diciembre 2010 y 9,6% en 2009), la tasa de gastos financieros en el 2011 se ha incrementado, registrando un 5,1% (4,2% en el 2010), la tasa de gastos de provisión se mantiene en un 1%, la tasa de rendimiento de la cartera en el 2011 alcanza un 17,8%, lo que permite cubrirla actual estructura de costos de la Cooperativa. A diciembre 2011, la estructura del activo de la CACPE PASTAZA es adecuado, con una concentración en la cartera de crédito del 71,6%. Cabe señalar que los activos improductivos netos se mantienen en niveles altos, representando el 20,7% del activo total, evidenciando todavía un espacion de mejora en la gestión de tesorería. A diciembre 2011, la CACPE PASTAZA registra una cartera bruta total de US$ 36 millones, registrando un crecimiento del 21,5% en el 2011 y confirma su capacidad de mantener un buen control de la calidad de cartera, registrando a diciembre 2011 una CeR30 del 1,2%, una cartera improductiva de 2,6% y una cobertura para cartera improductiva del 181,1%. El riesgo de liquidez tiene una relevancia baja, considerando la baja volatilidad de sus fuentes de fondeo, la alta reserva de liquidez que mantiene la Cooperativa (activos líquidos sobre activos totales del 25,2% a diciembre 2011) y las líneas de crédito de emergencia de liquidez. El riesgo de mercado es bajo, debido a que todas las obligaciones de la CACPE PASTAZA están contratadas a tasas fijas, y se mantiene un buen margen entre tasas activas y pasivas. Estable 1 Los comentarios incluyen los cambios relevantes respecto a la calificación anterior (si aplica) MICROFINANZA, Calificadora de Riesgos Microriesg Calle Pasaje El Jardín N 168 y Avenida 6 de Diciembre Edif. Century Plaza I, 6to piso, Oficina 20 Quito Ecuador Tel: ; CONTACTOS COAC Pastaza Calle Atahualpa y General Villamil Puyo Ecuador Tel:

3 Opinión sobre la suficiencia patrimonial Administración de riesgos de la institución El nivel de apalancamiento de la CACPE PASTAZA es medio-alto y alcanza 6,1 veces a diciembre 2011 reflejando la necesidad de un constante fortalecimiento patrimonial. El capital institucional asciende a US$ 5,3 millones, representando el 11% del activo total, cumpliendo con el nivel mínimo del 10% sugerido por las buenas prácticas internacionales. La CACPE PASTAZA cuenta con un patrimonio técnico constituido de US$ 6,8 millones a diciembre 2011, resultando en un patrimonio técnico constituido de 17,9% de los activos ponderados por riesgos y superando ampliamente el mínimo legal. Como parte de su estrategia de fortalecimiento patrimonial, la Cooperativa estableció la capitalización del 100% de las utilidades de La CACPE PASTAZA cuenta con una estructura adecuada de la Unidad de Riesgos y el Comité de Gestión Integral de Riesgos, que cumplen con los requerimientos de la SBS y con el rol estratégico de análisis sobre los riesgos en soporte a la Gerencia y CdA. La Cooperativa ha desarrollado en conjunto con Credit Report un nuevo sistema de scoring de crédito, que permite cruzar y ratificar la información levantada por el oficial de crédito con la información y límites internos de la Cooperativa y con variables externas de sector de Credit Report. Se encuentran actualmente en período de pruebas y socialización del nuevo sistema, realizando pruebas de back y stress testing para validación de pérdida esperada. Por implementar los cambios dictados en la resolución No. JB de las SBS con respecto a clasificación y calificación de las operaciones de crédito y constitución de provisiones. En cuanto a riesgo operativo, la Cooperativa sigue avanzando positivamente: se han levantado todos los procesos y se han identificado los que son considerados procesos críticos; además se ha instalado el software de riesgo operacional Estable Estable - Positivo

4 De acuerdo a nuestro análisis, los factores de riesgos principales de CACPE PASTAZA son los siguientes 2 : 2 Para un detalle de las principales medidas adoptadas y/o que se adoptarán por la gerencia con nuestras observaciones véase capítulo 8 del informe de rating.

5 Actualización análisis áreas cualitativas respecto a la calificación anterior Las áreas cualitativas Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional, Productos y procesos financieros y Plan de Negocio y necesidades financieras se basan sobre un análisis profundizado que se realiza anualmente (véase informe de calificación de riesgo de septiembre 2011). Abajo se detallan por área los cambios y los comentarios principales respecto a la calificación anterior, que se basan tanto en la información recibida por la institución evaluada cuanto en las entrevistas con el gerente general, el gerente financiero y auditoría interna. AREA Cambios y comentarios principales Tendencia CAPITULO 2: Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional CAPITULO 3: Productos y procesos financieros En la Asamblea General celebrada a principios de 2011 se eligieron dos nuevos miembros del CdA, quienes se integraron al Comité de Riesgos y Comité de Cumplimiento. La cooperativa tiene previsto capitalizar el 100% de los excedentes de El departamento de RRHH sigue en etapa de desarrollo e implementación de políticas y procedimientos, en particular se aprobaron Manuales de Planificación de Carrera, Evaluación de Desempeño y Clima Laboral, se realizó la primera evaluación a 360 grados y se empezaron a llevar a cabo encuestas semestrales de clima laboral, aunque queda todavía espacio de mejora en cuanto a la retroalimentación de los resultados arrojados. En el primer semestre de 2011 se contrató a una empresa especializada para la valoración de cargos y en el segundo semestre de 2011 se implementó un ajuste salarial según la nueva valoración de puesto, y se modificó el esquema de incentivos para oficiales de crédito, enfatizando los parámetros de crecimiento de prestatarios nuevos y calidad de cartera. En febrero de 2011 el CdA aprobó una nueva estructura orgánica que incluye las posiciones Atención al cliente y Oficial de Seguridad, quienes están asumiendo sus funciones desde el A raíz de la auditoría informática realizada en 2010, la Cooperativa contrató en 2011 una consultoría tecnológica que contribuyó a una mayor formalización de los procesos del área y al mejoramiento de la infraestructura física con la readecuación del departamento y la creación de un nuevo cuarto frío y cableado. Se está evaluando la adquisición de un nuevo sistema informático, lo que está presupuestado para 2012 y será puesto a consideración del CdA. En cuanto a riesgo operativo, la Cooperativa sigue avanzando positivamente: se han levantado todos los procesos y se han identificado los que son considerados procesos críticos; además se ha instalado el software de riesgo operacional. El personal ha sido capacitado sobre riesgo operativo y se están registrando los eventos de riesgo desde febrero Adicionalmente, el Manual de Riesgo Operativo ha sido actualizado y pendiente de aprobación en marzo Se prevé actualizar el Plan de Continuidad de Negocio en marzo 2012, aunque ya se cuenta con un sitio alterno en Tena, así como los equipos; se prevé realizar pruebas e instalar los equipos en marzo En cuanto a la adquisición de un nuevo sistema informático, se están actualmente analizando diferentes propuestos y se prevé realizar la compra en el Aunque la Cooperativa contaba con un nuevo software informático para la prevención de lavado de activos, se tiene previsto implementar otro software debido a problemas con el servicio técnico del anterior. Se prevé la contratación de un abogado interno en el La CACPE PASTAZA avanza en el proyecto de grupos de mejoramiento continúo que involucra los mandos medios y que ha impulsado la revisión y actualización del Manual de Crédito, pendiente de aprobación del CdA. En particular, se formalizaron políticas y se agilizó el proceso crediticio con un mayor nivel de automatización, adicionalmente se elaboraron nuevos formatos para el análisis crediticio de actividades económicas productivas que se están implementando en la agencia Ambato y sucesivamente serán introducidas en las otras agencias. En el mes de diciembre de 2011 se introdujo la metodología grupal solidaria (desarrollada con el apoyo de Swisscontact), con el fin de otorgar créditos a grupos conformados por máximo 7 personas y ubicados principalmente en zonas urbanas y urbano-marginales. Por otro lado, queda todavía por validar la metodología de banca comunal mejorando el registro de estas operaciones y lograr un adecuado control interno y monitoreo del historial crediticio de cada miembro del grupo. Desde noviembre 2011, se cuenta con el producto de ahorro Juventud CACPE enfocado a jóvenes y niños en los colegios para financiar paseos de fin de año, Estable- Positiva Estable- Positiva

6 Actualización análisis áreas cualitativas respecto a la calificación anterior Las áreas cualitativas Gobernabilidad, manejo, estructura y riesgo operacional, Productos y procesos financieros y Plan de Negocio y necesidades financieras se basan sobre un análisis profundizado que se realiza anualmente (véase informe de calificación de riesgo de septiembre 2011). Abajo se detallan por área los cambios y los comentarios principales respecto a la calificación anterior, que se basan tanto en la información recibida por la institución evaluada cuanto en las entrevistas con el gerente general, el gerente financiero y auditoría interna. AREA Cambios y comentarios principales Tendencia fomentar la cultura de ahorro, así como formar futuros microempresarios. Generalmente, se abre una cuenta de ahorro por clase (a nombre del profesor), a los cuales se ofrece capacitación sobre el consumismo y el emprendimiento, así como la posibilidad de participar en concursos de emprendimientos. Actualmente, todos los colegios de la provincia de Pastaza menos uno han abierto cuentas con la Cooperativa a través de este producto. Paralelamente, se ha impulsado una especialización de los oficiales de crédito por metodología, lo que se estima contribuirá a un manejo más efectivo de la cartera y aumento de la productividad. Las tasas de interés son revisadas mensualmente de acuerdo a los límites establecidos por el BCE y reajustadas con frecuencia trimestral: a partir de septiembre de 2011 se decidió subir un punto porcentual la tasa de microcrédito. CAPITULO 7: Plan de negocio y necesidades financieras Por lo general, la Cooperativa registra un cumplimiento aceptable de su presupuesto anual: se alcanzó el 89,4% de sus activos proyectados, el 87,6% de la cartera, el 89,9% de los depósitos, el 100,3% del patrimonio y el 71,7% de los excedentes. En cuanto al cumplimiento del plan operativo anual, se evidencia un buen cumplimiento: el 82% de las actividades han sido cumplidas, el 10% han sido parcialmente cumplidas y el 8% no han sido cumplidas. De acuerdo a las proyecciones para el 2012, la CACPE PASTAZA tiene previsto un crecimiento del 25,4% en activos, del 34,3% en cartera, del 29,2% en depósitos y del 24,2% en patrimonio, registrando así un excedente de US$ 906 mil (ROE del 12%). Por otro lado, se evidencia espacio de mejora en la elaboración de proyecciones financieras a mediano y largo plazo bajo diferentes escenarios que permita evaluar con anticipación riegos futuros. La Cooperativa entrará en proceso de planificación estratégica en el Estable

7 Oficina matriz y agencia Mariscal Agencias Fortalezas Buen posicionamiento en el mercado que atiende. Buena imagen de confianza y solidez en el mercado, transparencia al cliente. Calidad en el servicio y atención al cliente, horarios amplios y procesos simples. Buena diversificación de productos. Buena gobernabilidad y liderazgo gerencial. Estabilidad, compromiso y profesionalismo en el equipo gerencial y personal clave. Flexibilidad en características de los productos. Estrategias de captaciones definidas. Oportunidades Utilización de servicios de la red de cooperativas a nivel nacional. Creación de puntos de servicios, alianzas con empresas comerciales de la localidad. Posicionamiento en el sector rural con el nuevo producto de Microcrédito comunal. Innovación en productos. Alianzas estratégicas con organismos internacionales y acceso a fuentes de financiamiento externas.

8 Benchmarking nacional Los indicadores aquí reportados corresponden a los indicadores presentados en el Boletín Financiero de la SBS a diciembre La metodología de cálculo se encuentra en el website de la SBS. Algunos asuntos del análisis de benchmarking El tamaño en términos de cartera de crédito de la CACPE PASTAZA es inferior a la Cooperativa 15 de Abril, Atuntaqui y CACPE Biblián; La CACPE PASTAZA reporta el segundo mejor indicador de calidad de la cartera del benchmark levemente mayor del registrado por la COAC Atuntaqui; La rentabilidad (ROE) de CACPE PASTAZA es la más alta del benchmark, además se encuentra por encima del promedio de las Cooperativas pequeñas y de primer piso; La tasa de rendimiento de cartera (basada solamente sobre la tasa de interés) registrada por la CACPE PASTAZA se encuentra por encima de sus pares; La CACPE PASTAZA registra un indicador de solvencia patrimonial levemente debajo del benchmark, aunque por encima de la CACPE Biblián; La Cooperativa muestra un indicador de eficiencia en línea con el promedio de las cooperativas pequeñas, aunque por encima de la CACPE Biblián. La CACPE PASTAZA presenta el índice de liquidez más alto del benchmark en la relación a fondos disponibles sobre total depósitos a corto plazo.

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