Informe de Gestión a 30 de noviembre de 2015 PP del Colegio de Economistas de Madrid

Transcripción

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2 1. Evolución de las principales magnitudes del Fondo 1.1 Patrimonio y partícipes FECHA PATRIMONIO PARTICIPES 31-dic , dic , dic , dic , dic , dic , dic , dic , dic , nov ,3 256 Evolución del patrimonio Evolución de partícipes

3 2. Evolución de las principales magnitudes del Plan 2.1 Patrimonio Participes y Beneficiarios FECHA PATRIMONIO ACTIVOS PARTICIPES SUSPENSO TOTALES BENEFICIARIOS 31-dic , dic , dic , dic , dic , dic , dic , dic , dic , nov , Evolución del patrimonio Movimientos del plan MES ACTUAL Aportaciones Partícipes 217,5 Contribuciones Promotor 0,0 Movilizaciones Netas -54,6 Prestaciones 268,7 Partícipes + beneficiarios NOTA: Se consideran Partícipes en Suspenso a aquellos que no han realizado aportaciones ni contribuciones durante los últimos 12 meses al plan.

4 3. Rentabilidades del Plan 3.1 Rentabilidades históricas Fecha VLP Rentabilidad Mensual Rentabilidad Interanual Rent. Histór. Acumulada Rent. Histór. Anualizada Evolución rentabilidad acumulada 31-dic-10 82, ,62 % 0,80 % 248,19 % 11,81 % 31-dic-11 82, ,07 % 0,56 % 250,15 % 11,36 % 31-dic-12 86, ,64 % 4,12 % 264,59 % 11,49 % 31-dic-13 90, ,04 % 4,27 % 280,17 % 11,66 % 31-dic-14 91, ,55 % 1,93 % 287,50 % 11,49 % 31-ene-15 92, ,76 % 2,32 % 290,45 % 11,57 % 28-feb-15 93, ,19 % 3,08 % 295,07 % 11,72 % 31-mar-15 93, ,15 % 2,78 % 295,68 % 11,70 % 30-abr-15 93, ,18 % 2,36 % 294,98 % 11,64 % 31-may-15 93, ,25 % 1,67 % 294,01 % 11,56 % 30-jun-15 92, ,94 % 0,50 % 290,32 % 11,38 % 31-jul-15 93, ,00 % 1,55 % 294,22 % 11,49 % 31-ago-15 92, ,88 % 0,23 % 290,74 % 11,32 % 30-sep-15 91, ,72 % -0,93 % 287,93 % 11,17 % 31-oct-15 93, ,20 % 1,24 % 292,60 % 11,32 % 30-nov-15 93, ,29 % 1,05 % 293,73 % 11,32 % Evolución de rentabilidad histórica anualizada FECHA RENTABILIDAD 31-dic-07 4,09 % 31-dic-08-0,90 % 31-dic-09 2,73 % 31-dic-10 0,80 % 31-dic-11 0,56 % 31-dic-12 4,12 % 31-dic-13 4,27 % 31-dic-14 1,93 % 30-nov-15 1,61 %

5 4. Comentario Macro Dos han sido los factores que más han influido en la evolución de los mercados en Noviembre: Por una parte, los Bancos Centrales de ambos lados del Atlántico, que han enviado señales de soporte respecto a la actividad económica y su evolución. Por el otro, desgraciadamente, los atentados sufridos en París y la tensión geopolítica desatada tras ellos. La Reserva Federal ha comunicado que es inminente la subida de tipos de interés, y se está descontando de forma mayoritaria que se producirá en Diciembre, dando un soporte positivo a los mercados, puesto que se interpreta como una mejora en la inflación (desaparecen las tensiones deflacionistas), y una evolución adecuada de las tasas de empleo y actividad. Desde el otro lado del Atlántico, también el BCE ha enviado un mensaje rotundo, insinuando que las medidas concebidas para transmitir el crédito desde los bancos, podrían extenderse en tiempo y magnitud. En Europa, tras la notable subida de Octubre, la renta variable ha consolidado su posición, olvidando los factores pesimistas relacionados con la evolución de los países emergentes y el desasosiego de los atentados de Francia, y corroborando de esta forma que, estadísticamente, el mes de Noviembre está asociado a un comportamiento positivo de las bolsas. La renta fija también ha mostrado fortaleza. La curva americana se ha aplanado por la subida de TIRes de los plazos cortos, que reflejan el convencimiento de una inminente subida de los tipos de intervención. En Europa, Draghi ha insinuado que hará uso de un enorme arsenal para combatir a sus enemigos: Inflación y Recesión, lo que ha supuesto una caída de las TIRes -mejora en precio- de la renta fija europea. Lo que también ha subido de forma notable son las expectativas de la intervención del BCE, y esto podría provocar un efecto de ida-y-vuelta, si lo que anuncie se sitúa por debajo de lo asumido por el mercado. El tipo de cambio euro/dólar se encuentra en niveles cercanos a 1.06, siendo la tendencia de fortalecimiento de la moneda americana respecto a la europea, pero probablemente el movimiento se ralentice de forma significativa, y difícilmente podamos ver en el corto plazo un tipo de cambio más allá de la paridad.

6 5. Composición de la cartera de inversiones 5.1 Por clases de activos CARTERA ACTUAL CARTERA ANTERIOR CLASE DE ACTIVO CUANTÍA % CUANTÍA % Activos Monetarios ,91 % ,65 % Bonos ,11 % ,93 % Total RF y Act. Mon ,03 % ,57 % Acciones ,97 % ,43 % Total Renta Variable ,97 % ,43 % TOTAL CARTERA ,00 % ,00 % NOTA: La cuantía Total Cartera podrá diferir de Patrimonio, por el efecto de los derivados. ACTIVOS MONETARIOS: Incluye posiciones en Depósitos, Eurodepósitos, Repos y Activos Financieros con vencimiento inferior a 3 meses. OTROS: Incluye los fondos no catalogados como renta fija o variable, inmuebles y el resto de activos no catalogados en los grupos anteriores. Evolución de la cartera

7 5. Composición de la cartera de inversiones 5.2 Por riesgo divisa CARTERA ACTUAL CARTERA ANTERIOR DIVISA CUANTÍA % CUANTÍA % EURO ,00 % ,00 % TOTAL ,00 % ,00 % NOTA: Los porcentajes están calculados sobre la cifra total de inversión. La cuantía hace referencia a la posición del fondo en cada divisa neta de derivados, si los hubiera), expresada por su contravalor en euros. Los posibles importes negativos se deben al exceso de cobertura de la divisa como consecuencia de la fluctuación del mercado y no debe ser interpretado como descubiertos en cuenta corriente. Los ICC se incluyen en la divisa del activo (inversión directa). La cuantía Total Cartera podrá diferir de Patrimonio por el efecto de los derivados.

8 6. Composición de la cartera de renta fija contado 6.1 Por plazos y rating NOTA: Los porcentajes están calculados sobre el conjunto de la inversión directa en bonos. La sensibilidad hace referencia al cambio en valor ante una variación de rentabilidades de 100 pb. La duración y la sensibilidad no incluyen posiciones en derivados ni en IIC s. Evolución de la cartera CARTERA ACTUAL RATING CUANTÍA % % ACUMULADO AA ,50 % 8,50 % A ,93 % 11,44 % BBB ,56 % 100,00 % TOTAL ,00 % NOTA: Los porcentajes están calculados sobre el conjunto de la inversión directa en bonos. El tramo AAA incluye la calificación AAA, el tramo AA incluye las calificaciones AA, AA+ y AA-, el tramo A incluye las calificaciones A, A+ y A-, el tramo BBB incluye las calificaciones BBB, BBB+ y BBB-. Calificaciones según S&P y, en su defecto, la equivalente de Moody's. No se incluyen para este cálculo ni derivados, ni IIC s. Cartera actual por tramos de rating

9 6. Composición de la cartera de renta fija contado 6.2 Principales activos de la cartera de renta fija CARTERA ACTUAL PRINCIPALES ACTIVOS DE LA CARTERA CUANTÍA % RATING BN. ESTADO 2.10% VTO. 04/ ,22 % BBB+ OB. ESTADO ITALIANO 4.25% VTO. 09/ ,49 % BBB BN. ESTADO 3.3% VTO. 07/ ,68 % BBB+ BN. ESTADO 3.75% VTO. 10/ ,37 % BBB+ BN. ESTADO ITALIANO 3.50% VTO. 12/ ,02 % BBB OB. OAT 4.25% VTO. 10/ ,92 % AA BN. ESTADO ITALIANO 1.50% VTO. 08/ ,77 % BBB OB. ESTADO LIGADO A INFLACION 1.80% ,40 % BBB+ BN. FADE 1.875% VTO. 09/ ,97 % BBB+ OB. FADE 3,875% VTO. 03/ ,39 % BBB+ CED. HIP. BBVA 3.5% VTO. 12/ ,38 % AA BN. FROB 5.5% VTO. 07/ ,27 % BBB+ BN. FADE 2.25% VTO. 12/ ,25 % BBB+ OB. FERROVIAL EMISIONES 3.375% VTO ,62 % BBB BN. BANKINTER 1.75% VTO. 06/ ,49 % BBB- CARTERA ACTUAL DESGLOSE DE DERIVADOS POS CONTR CUANTÍA DIV % TOTAL 0,00 0,00 % TOTAL EXPOSICIÓN A RENTA FIJA ,56 92,03 % NOTA: Los porcentajes están calculados sobre la cifra total de exposición a renta fija. NOTA: El desglose de derivados está calculado sobre el total de renta fija. El total de exposición a renta fija está calculado sobre el total de cartera.

10 7. Composición de la cartera de renta variable y otros 7.1 Desglose sectorial y desglose geográfico CARTERA ACTUAL SECTOR CUANTÍA % Bancos y Financiero ,37 38,52 % Comunicación ,36 7,21 % Eléctricas ,58 9,58 % Industrial ,76 8,88 % Petróleo ,00 15,42 % Quimico ,00 6,29 % Tecnologia ,20 14,09 % TOTAL ,27 100,00 % NOTA: Los porcentajes están calculados sobre el conjunto de la inversión directa en acciones. CARTERA ACTUAL ÁREA GEOGRÁFICA CUANTÍA % Acc. Unión Europea Zona Euro ,27 100,00 % TOTAL ,27 100,00 % NOTA: Los porcentajes están calculados sobre el conjunto de la inversión directa en acciones. Las áreas son países, salvo en el caso particular de la Unión Europea. Distribución sectorial de la cartera

11 7. Composición de la cartera de renta variable y otros 7.2 Principales activos de la cartera, derivados y otros activos CARTERA ACTUAL ACTIVOS DE RENTA VARIABLE CUANTÍA % AC. B.B.V.A (BBVA SM) ,15 8,30 % AC. PHILIPS (PHIA NA) ,20 8,29 % AC. ING GROEP (INGA NA) ,50 8,08 % AC. INTESA SANPAOLO (ISP IM) ,00 8,08 % AC. AEGON NV (AGN NA) ,72 7,10 % AC. ENI (ENI IM) ,00 7,03 % AC. TELEFONICA (TEF SM) ,35 7,01 % AC. BNP-PARIBAS (BNP FP) ,00 6,98 % AC. SANOFI (SAN FP) ,00 6,29 % AC. ASML HOLDING (ASML NA) ,00 5,80 % AC. TOTAL (FP FP) ,00 5,45 % AC. SCHNEIDER ELECTRIC (SU FP) ,00 4,51 % AC. ACERINOX S.A. (ACX SM) ,76 4,37 % AC. ENEL (ENEL IM) ,83 3,66 % AC. E.ON (EOAN GR) ,00 3,36 % CARTERA ACTUAL DESGLOSE DE DERIVADOS POS CONTR CUANTÍA DIV % TOTAL 0,00 0,00 % TOTAL EXPOSICIÓN A RENTA VARIABLE ,27 7,97 % NOTA: Los porcentajes están calculados sobre la cifra total de exposición a renta variable.

12 9. Operaciones realizadas durante el mes FECHA FONDO OPERACIÓN %TIR OPERACIÓN COTIZACIÓN VALOR COMPRA VALOR VENTA GASTOS OPERACIÓN PLUSVALÍAS / MINUSVALÍAS AC. ALLIANZ (ALV GR) Venta 155, ,79 194,66-63, PG. SANTANDER CONSUMER FIN. VTO. 06/16 Compra 0,230 99, ,86 0,00 TOTAL , ,79 194,66-63,71 NOTA: En las plusvalías/minusvalías está contemplado el pago de cupones pero no el de dividendos.

13 COMPOSICIÓN DE LA CARTERA Fondo de pensiones del Colegio de Informe Economistas de Gestión a 30 de noviembre de de 2015 PATRIMONIO: ,33 FECHA VALORACIÓN 30/11/2015 COSTE MEDIO DE ADQUISICIÓN VALOR DE MERCADO VARIACIÓN Nombre del Valor Nº. títulos Vencimiento Cambio (*) Ex-Cupón Cup. Coste Medio Precio Ex-Cupón Cup. Valor % s/pal. % ES X5 - BN. ESTADO 3.25% VTO. 04/ ,82 T ,00 0, ,00 103, , , ,55 1,36 % ,55 12,25 % 30/04/2016 ES X5 - BN. ESTADO 3.25% VTO. 04/ ,71 T ,00 0, ,00 102, ,00 0, ,00 13,97 % 0,00 0,00 % ES W5 - BN. ESTADO 3.3% VTO. 07/ ,61 T ,00 0, ,00 103, , , ,15 6,13 % 7.121,15 0,77 % ES B7 - BN. ESTADO 3.75% VTO ,20 T ,00 0, ,00 110, , , ,02 5,85 % ,02 1,85 % ES I2 - BN. ESTADO 2.10% VTO. 04/ ,57 T ,00 0, ,00 104, , , ,51 13,05 % ,51 2,78 % IT BN. ESTADO ITALIANO 3.50% ,09 T , , ,22 110, , , ,19 3,69 % 6.278,97 1,13 % IT BN. ESTADO ITALIANO 1.50% ,14 T ,00 529, ,89 104, , , ,03 3,46 % 9.586,14 1,86 % ES BN. FROB 5.5% VTO. 07/ ,89 T ,00 0, ,00 105, , , ,56 2,08 % ,56 6,98 % ES BN. FADE 2.875% VTO. 09/ ,87 T ,00 0, ,00 102, , , ,57 1,35 % ,43-1,11 % ES BN. FADE 2.25% VTO. 12/ ,90 T ,00 0, ,00 104, , , ,62 2,06 % ,62 3,96 % ES BN. FADE 1.875% VTO. 09/ ,76 T ,00 0, ,00 103, , , ,39 2,73 % ,39 3,38 % ES A4 - OB. ESTADO LIGADO A ,54 T ,78 0, ,78 112, ,29 0, ,29 3,12 % ,51 8,87 % ES C8 - OB. ESTADO LIGADO A ,07 T ,60 0, ,60 101, ,77 0, ,77 1,01 % ,83-5,90 % FR OB. OAT 4.25% VTO. 10/ ,54 T ,00 0, ,00 109, , , ,16 3,60 % ,16 8,03 % IT OB. ESTADO ITALIANO 4.25% ,16 T ,00 0, ,00 116, , , ,41 7,80 % ,41 1,40 % ES OB. FADE 3,875% VTO. 03/ ,24 T ,00 0, ,00 110, , , ,67 2,19 % 4.264,67 1,30 % 30/04/ /07/ /10/ /04/ /12/ /08/ /07/ /09/ /12/ /09/ /11/ /11/ /10/ /09/ /03/2018 TOTAL EFECTOS PÚBLICOS , ,89 73,46 % ,40 2,29 % ES B0 - BN. BANKINTER 1.75% VTO ,90 T , , ,67 103, , , ,37 1,37 % 826,70 0,40 % XS BN. SANTANDER INTERNAT 1 99,78 T ,00 0, ,00 102, ,00 939, ,21 0,67 % 2.538,21 2,54 % ES BN. CAIXABANK 3.25% VTO. 3 99,67 T ,00 0, ,00 103, , , ,25 2,04 % 9.153,25 3,05 % ES CED. HIP. BBVA 3.5% VTO ,00 T ,00 0, ,00 110, , , ,16 2,18 % ,16 10,59 % ES NE7 - PG. SANTANDER CONSUMER ,88 T ,08 0, ,08 99, ,08 0, ,08 1,32 % 0,00 0,00 % 10/06/ /03/ /01/ /12/ /06/2016 TOTAL FINANCIERO , ,07 7,59 % ,32 4,00 % XS BN. FERROVIAL EMISIONES ,69 T ,00 0, ,00 108, , , ,96 0,72 % 9.772,96 9,86 % 30/01/2018 (*) Indicativo de cambio/precio: P-Importe por título. T-Porcentaje del nominal. En Renta Fija siempre es ex-cupón. Importe en Euros

14 COMPOSICIÓN DE LA CARTERA Fondo de pensiones del Colegio de Informe Economistas de Gestión a 30 de noviembre de de 2015 PATRIMONIO: ,33 FECHA VALORACIÓN 30/11/2015 COSTE MEDIO DE ADQUISICIÓN VALOR DE MERCADO VARIACIÓN Nombre del Valor Nº. títulos Vencimiento Cambio (*) Ex-Cupón Cup. Coste Medio Precio Ex-Cupón Cup. Valor % s/pal. % XS OB. FERROVIAL EMISIONES ,72 T ,00 0, ,00 112, , , ,90 1,49 % ,90 14,23 % TOTAL CONSTRUCCIÓN , ,86 2,20 % ,86 12,77 % 07/06/2021 XS BN. TELEFONICA EMISIONES 1 100,00 T ,10 0, ,10 109, , , ,05 0,72 % 8.445,95 8,39 % 07/02/2017 TOTAL COMUNICACIÓN , ,05 0,72 % 8.445,95 8,39 % TOTAL RENTA FIJA , ,87 83,97 % ,53 2,74 % ES AC. B.B.V.A (BBVA SM) ,43 P ,88 0, ,88 7, ,15 0, ,15 0,66 % ,73-6,75 % NL AC. ING GROEP (INGA NA) ,77 P ,48 0, ,48 13, ,50 0, ,50 0,64 % 1.680,02 1,75 % FR AC. BNP-PARIBAS (BNP FP) ,72 P ,10 0, ,10 56, ,00 0, ,00 0,55 % 6.580,90 8,48 % NL AC. AEGON NV (AGN NA) ,60 P ,10 0, ,10 5, ,72 0, ,72 0,56 % ,38-12,22 % IT AC. INTESA SANPAOLO (ISP IM) ,80 P ,51 0, ,51 3, ,00 0, ,00 0,64 % ,49 15,82 % TOTAL FINANCIERO , ,37 3,06 % 2.403,30 0,52 % DE000ENAG999 - AC. E.ON (EOAN GR) ,91 P ,65 0, ,65 9, ,00 0, ,00 0,27 % ,65-30,30 % IT AC. ENEL (ENEL IM) ,02 P ,46 0, ,46 4, ,83 0, ,83 0,29 % 1.673,37 3,93 % FR AC. ENGIE (ENGI FP) ,28 P ,70 0, ,70 16, ,75 0, ,75 0,20 % ,95-18,69 % TOTAL ELÉCTRICAS , ,58 0,76 % ,23-16,61 % ES AC. ACERINOX S.A. (ACX SM) ,82 P ,26 0, ,26 10, ,76 0, ,76 0,35 % 1.843,50 3,62 % FR AC. SCHNEIDER ELECTRIC ,90 P ,77 0, ,77 60, ,00 0, ,00 0,36 % 8.257,23 17,89 % TOTAL INDUSTRIAL , ,76 0,71 % ,73 10,41 % FR AC. TOTAL (FP FP) ,97 P ,07 0, ,07 47, ,00 0, ,00 0,43 % 7.042,93 11,99 % IT AC. ENI (ENI IM) ,46 P ,72 0, ,72 15, ,00 0, ,00 0,56 % -208,72-0,25 % GB00B03MLX29 - AC. ROYAL DUTCH SHELL -A ,78 P ,05 0, ,05 23, ,00 0, ,00 0,23 % 1.232,95 3,61 % TOTAL PETRÓLEO , ,00 1,23 % 8.067,16 4,53 % FR AC. SANOFI (SAN FP) ,16 P ,40 0, ,40 84, ,00 0, ,00 0,50 % 7.396,60 10,79 % TOTAL QUIMICO , ,00 0,50 % 7.396,60 10,79 % (*) Indicativo de cambio/precio: P-Importe por título. T-Porcentaje del nominal. En Renta Fija siempre es ex-cupón. Importe en Euros

15 COMPOSICIÓN DE LA CARTERA Fondo de pensiones del Colegio de Informe Economistas de Gestión a 30 de noviembre de de 2015 PATRIMONIO: ,33 FECHA VALORACIÓN 30/11/2015 COSTE MEDIO DE ADQUISICIÓN VALOR DE MERCADO VARIACIÓN Nombre del Valor Nº. títulos Vencimiento Cambio (*) Ex-Cupón Cup. Coste Medio Precio Ex-Cupón Cup. Valor % s/pal. % ES E18 - AC. TELEFONICA (TEF SM) ,06 P ,26 0, ,26 11, ,35 0, ,35 0,56 % 4.428,09 5,53 % ES A5 - DR. TELEFONICA 11/15 (TEF/D ,33 P 2.389,86 0, ,86 0, ,01 0, ,01 0,02 % 94,15 3,94 % 02/12/2015 TOTAL COMUNICACIÓN , ,36 0,57 % 4.522,24 5,48 % NL AC. PHILIPS (PHIA NA) ,74 P ,01 0, ,01 25, ,20 0, ,20 0,66 % ,19 24,80 % NL AC. ASML HOLDING (ASML ,68 P ,01 0, ,01 87, ,00 0, ,00 0,46 % ,99 33,17 % TOTAL TECNOLOGIA , ,20 1,12 % ,18 28,12 % TOTAL RENTA VARIABLE , ,27 7,95 % ,98 4,03 % DEPOSITO BANCO SANTANDER 0.27% VTO. 1 0, ,00 0, ,00 0, ,00 413, ,27 1,98 % 413,27 0,14 % DEPOSITO BANCO SANTANDER 0.27% VTO. 1 0, ,00 0, ,00 0, ,00 164, ,41 0,82 % 164,41 0,13 % DEPOSITO BANCO SANTANDER 0.27% VTO. 1 0, ,00 0, ,00 0, ,00 463, ,60 2,64 % 463,60 0,12 % DEPOSITO BANCO SANTANDER 0.24% VTO. 1 0, ,00 0, ,00 0, ,00 58, ,08 0,66 % 58,08 0,06 % 27/05/ /06/ /06/ /09/2016 TOTAL FINANCIERO , ,36 6,10 % 1.099,36 0,12 % TOTAL DEPOSITOS , ,36 6,10 % 1.099,36 0,12 % TOTAL CARTERA DE VALORES , ,50 98,03 % ,87 2,67 % (*) Indicativo de cambio/precio: P-Importe por título. T-Porcentaje del nominal. En Renta Fija siempre es ex-cupón. Importe en Euros

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