Departamento de Research - Nicolás Andrés Fovakis. 500 se coloca en 1182 puntos tras ganar un 0,86%. la fecha finalmente este ascendió al 0.5%.

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1 Piano Sociedad de Bolsa S.A. Novedades del Día 12 de Agosto. - Nicolás Andrés Fovakis Claves de Wall Street Wall Street da comienzo a la jornada del día viernes en alza luego de los primeros minutos de operaciones. El Nasdaq abre la sesión con un aumento del 0,79% ascendiendo a los 2512 puntos, el Dow Jones sube un 1,11% posicionándose en puntos, en tanto que el S&P 500 se coloca en 1182 puntos tras ganar un 0,86%. ÍNDICE DOW JONES En el plano macroeconómico, hoy se dio a conocer en los Estados Unidos el indicador Retail Sales que mide el total de ingresos en las tiendas que venden bienes durables y no durables y representa un elemento clave del crecimiento económico ya que el consumo pondera dos tercios del PBI estadounidense. En la publicación anterior, el indicador Retail Sales que no incluye autos ascendió a 0.2% y mientras el mercado no esperaba variaciones para el día de la fecha finalmente este ascendió al 0.5%. Ocho candidatos a la presidencia estadounidense del Partido Republicano protagonizaron un debate televisado centrado en las críticas al presidente Barack Obama, donde surgió, de a poco, la estrategia que trazará el espacio para buscar derrotar al actual mandatario en las próximas elecciones generales que serán en noviembre de 2012.A cuatro meses de las primeras primarias, los republicanos rechazaron cualquier subida de impuestos para reducir el déficit estadounidense, al contrario de lo que propugna el presidente, que quiere grabar con Variación diaria por sectores del S&P mayores tasas a las clases más ricas. Por otro lado, las reservas brasileñas de divisas alcanzaron este miércoles al nivel récord histórico de millones de dólares, anunció hoy el Banco Central en Brasilia. En cuanto a Grecia, la caída de su Producto Interno Bruto (PIB) se acentuó en el segundo trimestre del 2011 estableciéndose en -6,9% interanual contra -5,5% en el primer trimestre, según estimaciones provisorias del instituto griego de estadísticas (ASE).

2 Claves de la City Porteña El Merval da comienzo a la jornada del día viernes con una suba del 0,67% posicionándose en 2968 puntos en la apertura, entre las primeras operaciones de la fecha las variaciones m{s destacadas son MIRG (+5,36%), BHIP (+2,41%) y ERAR (+2,05%). ÍNDICE MERVAL Entre las noticias locales se destaca el hecho de que, en el marco de la articulación del Plan Estratégico Industrial 2020, la titular de la cartera Industrial, Débora Giorgi, planteó como objetivo del proyecto, que el actual nivel de producción y de exportaciones fabriles argentinas, se duplicaría en Además, el subsecretario de Comercio Internacional, Ariel Schale, dijo que el total de envíos llegará este año al récord de 80 mil millones de dólares, y vaticinó que en 2012 serán 100 mil millones. El juez de la Corte del Distrito Sur de Manhattan en Nueva York, Thomas Griesa, trabó un embargo contra cualquier activo del Estado argentino por 801,4 millones de dólares, en el Citibank y en la Reserva Federal de Nueva York. La decisión favorece a los fondos especulativos, más conocidos como fondos buitres. Además, las llegadas de turistas a los distintos destinos nacionales involucraron durante julio a personas, un crecimiento del 6,6% respecto del mismo mes del año pasado y un 45,8% más medido contra julio de 2003, informó el Ministerio de Turismo. DÓLAR LIBRE Por otro lado, presuroso por evitar una merma mayor en el nivel de las reservas frente a la renovada incertidumbre en el panorama mundial, el Banco Central (BCRA) aprovechó ayer la reaparición de una corriente de ventas de exportadores para recomprar cerca del 20% de los dólares que invirtió en lo que va del mes para evitar un mayor despegue del billete en la plaza local. Por último, Pampa Energía hizo presentación de sus Estados Contables informando una pérdida acumulada de $80 millones, sin grandes modificaciones respecto a igual período Este comunicado totaliza una perdida de $ 0.06 por acción.

3 Las exportaciones llegarán a U$S 80 mil millones en 2011 FUENTE: Abeceb.com. En el marco de la articulación del "Plan Estratégico Industrial 2020", la titular de la cartera Industrial, Débora Giorgi, planteó como objetivo del proyecto, que el actual nivel de producción y de exportaciones fabriles argentinas, se duplicaría en Por su parte, el subsecretario de Comercio Internacional, Ariel Schale, dijo que el total de envíos llegará este año al récord de 80 mil millones de dólares, y vaticinó que en 2012 serán 100 mil millones. Ambos funcionarios hablaron durante un seminario organizado por la Cámara de Exportadores, cuyo titular, Enrique Mantilla, coincidió en la proyección de ventas al exterior de este año, y consideró que el Plan Estratégico Industrial 2020 impulsado por el gobierno es "un espacio de oportunidad" para el sector. Giorgi destacó además que el Plan Estratégico apunta a alcanzar una tasa de inversión de 28% del producto interno bruto (PIB). "Estamos trabajando cadena por cadena, eslabón por eslabón, y la exportación es uno de los pilares fundamentales", señaló la ministra durante la reunión con motivo del Día de la Exportación. La titular de Industria remarcó además el interés de su cartera por avanzar rápidamente en el agregado de valor en todas las cadenas de producción. Admitió luego que uno de los pilares de la reindustrialización será el crédito, y puntualizó que "ya se han otorgado casi millones de pesos en préstamos del Bicentenario, básicamente para la producción". Giorgi aludió luego a las conclusiones de los once foros sectoriales, que abordaron en los últimos meses las perspectivas del Plan Estratégico. Resaltó al respecto el rol que tendrá "la sustitución de importaciones, en un pujante mercado interno como base de escala, calidad y tecnología, que permita el salto exportador". "No podemos pasar por alto la importancia de desarrollar marcas y productos de media y alta gama, en sectores como la industria textil y la marroquinería", añadió la ministra. Propició también "la optimización de la gestión de recursos naturales, ya sea en el área foresto-maderera como en la minería y en las industrias químicas y petroquímicas". Otro punto destacado fue la necesidad de agregarle valor a la "exportación de lácteos y carne aviar, medicamentos y la industria del software con más productos empaquetados". Para implementar este plan, Giorgi consideró esencial la "articulación público-privada", para lo cual "desde el Estado debemos garantizar una macroeconomía estable, con más capacitación en las escuelas técnicas y en las carreras terciarias, más infraestructura y más financiamiento blando". Desde el sector privado, en tanto, será indispensable una "mayor inversión, la generación de joint ventures con empresas globales, nuevos actores y mayores acuerdos de transferencia de tecnología", afirmó la ministra. El subsecretario Schale remarcó a su vez, el esfuerzo que vienen haciendo los organismos estatales en respaldo al sector privado, lo cual "está dando sus frutos en el aumento de los volúmenes exportados, así como en su diversificación".

4 Mantilla, en tanto, alertó que "el año 2012 será muy complejo a nivel global", aunque instó a realizar un esfuerzo rumbo a una "nueva productividad, que genere actividades dinámicas". "Una de las características de la nueva etapa de la transformación del capitalismo, es reconocer que las relaciones de confrontación entre Estado y mercados no aportan soluciones sustentables", señaló Mantilla. Otro fallo de Griesa a favor de los hedge fund: embarga a la Argentina por u$s 801,4 millones FUENTE: Ámbito Financiero. El juez de la Corte del Distrito Sur de Manhattan, en Nueva York, Thomas Griesa, trabó un embargo contra "cualquier activo del Estado argentino por 801,4 millones de dólares, en el Citibank y en la Reserva Federal de Nueva York", trascendió esta mañana. La decisión favorece a los fondos especulativos, más conocidos como fondos buitres. El beneficiario de esta medida es el fondo de inversión EM Ltd y, al justificar la medida, el juez sostuvo que "desde el default de 2001, la Argentina no ha hecho pagos ni del capital ni de los intereses adeudados". La medida se adoptó luego de que el mes pasado la Corte de Apelaciones del Distrito Sur de Nueva York revocara un fallo anterior del juez Griesa por el cual impidió que dos fondos de inversión se apropiaran de 105 millones de dólares de la Argentina, en cuentas de la Reserva Federal de Nueva York. Otro antecedente reciente es un fallo del mismo tribunal neoyorquino que favoreció a bonistas por US$ 679 millones en ocho sentencias diferentes. Fueron firmadas el 22 de julio por Thomas Griesa y se difundieron a comienzos de esta semana. Tanto estos bonistas como los fondos buitre tienen en común haber rechazado las ofertas de reestructuración de bonos que ofreció el gobierno argentino en 2005 y en A pesar de las cenizas, en invierno el turismo aumentó 7% FUENTE: Ámbito Financiero. Las llegadas de turistas a los distintos destinos nacionales involucraron durante julio a personas, un crecimiento del 6,6% respecto del mismo mes del año pasado y un 45,8% más medido contra julio de 2003, informó el Ministerio de Turismo. Estos positivos resultados fueron alcanzados a pesar del fenómeno de las cenizas del volcán chileno Puyehue, que afectó gravemente los desplazamientos hacia el sur del país y, en muchos casos, a otros puntos de la geografía nacional. Este crecimiento se explica, principalmente, por los buenos desempeños de las regiones de Buenos Aires y Córdoba, que lograron compensar las pérdidas de turistas en la Patagonia, y también se estima que ha jugado un papel importante la celebración de la Copa América de fútbol. En concreto, la ciudad de Buenos Aires tuvo una ocupación hotelera promedio del 76%, con una estimación de arribos a la capital de más de turistas. Algo parecido ocurrió en el Partido de la Costa y en el Partido de Pinamar, con crecimientos respecto a julio de 2010 del 20% y del 28%, respectivamente, en el ingreso de turistas a esos dos destinos.

5 En el caso de Córdoba, la capital provincial recibió turistas en julio, un incremento del 11% respecto al año anterior, pero la provincia incrementó su flujo un 19%, con un pico máximo del 28% en el valle de Calamuchita y un 24% en el valle de Punilla. Mientras tanto, en el sur se produjo una caída de entre el 9% y el 60% en la llegada de turistas, con el mayor retroceso en Tierra del Fuego (60%), seguido de San Martín de los Andes (55%) y del 45% en Calafate, siendo las menores pérdidas las de Puerto Madryn y Esquel, con un 9% cada localidad. Por otra parte, en la primera quincena de julio, el crecimiento con relación al mismo período de 2010 fue del 3,8%, mientras que en la segunda quincena fue de 8,6%. Si se toman los datos acumulados entre junio y julio, el total de llegadas a destino fue de turistas, lo que arrojó un aumento del 7% en relación al mismo período de Evalúan estrategias para intentar blindar la región ante la crisis FUENTE: La Nación. Presuroso por evitar una merma mayor en el nivel de las reservas, frente a la renovada incertidumbre en el panorama mundial, el Banco Central (BCRA) aprovechó ayer la reaparición de una corriente de ventas de exportadores para recomprar cerca del 20% de los dólares que invirtió en lo que va del mes para evitar un mayor despegue del billete en la plaza local. Los ministros de Economía y los presidentes de los bancos centrales de la Unión de Naciones Suramericanas (Unasur) acordar{n hoy la puesta en marcha de un sistema de consultas y coordinación de políticas m{s {gil y que esté "en condiciones de acordar acciones concretas" frente al clima de extrema volatilidad que se vive en los mercados internacionales. Además, recomendarán a sus respectivos gobiernos que se analice la posibilidad de generar instrumentos que le permitan a la región atravesar este contexto con el menor costo posible. Entre ellos, la posible creación de un fondo de rescate similar al que instrumentó la Unión Europea (UE) para asistir a los países de esa región en problemas o bajo ataques especulativos, según pudo establecer LA NACION de fuentes oficiales. La resolución, de carácter preventivo, corrobora que en los países de la región se sigue con natural preocupación el devenir de la economía mundial y los costos que su desaceleración puede significar, en un contexto de mercados financieros sumamente enrarecido. Pero contrasta con la actitud de relativo desdén hacia la crisis que mostraron en los últimos días la presidenta Cristina Kirchner, en el acto de cierre de campaña para las elecciones del domingo, y su ministro de Economía. Amado Boudou, que insistió ayer, en el marco de su visita a las plantas de Fiat y Renault, en Córdoba, en que "la Argentina está en muy buena posición para hacerle frente" a la crisis. Las definiciones se adoptarán hoy en el encuentro que se desarrollará en el hotel Alvear, el que comenzará con la constitución formal del Consejo de Economía y Finanzas de la Unasur. Este organismo hasta ahora contaba con otros 7 consejos (de desarrollo social y de defensa, entre otros), pero adolecía de un área para coordinar políticas económicas, más allá de contar con un Grupo de Trabajo para la Integración Financiera (GTIF), que fue precisamente el que trabajó hasta anoche en el hotel Four Seasons para definir las bases del documento por discutirse hoy.

6 La conformación se apuró la semana pasada en Lima (Perú), tras una exhortación que el presidente de Colombia, José Manuel Santos, lanzó para que en el marco de la Unasur se analice el posible impacto que un nuevo capítulo de la crisis mundial tendría en la región y se debatan estrategias para hacerle frente en conjunto. TEMOR AL CONTAGIO "Todos los países de la región vamos a adoptar medidas en conjunto", dijo ayer Boudou, en relación con lo que estar{ en discusión hoy. "Vamos a conversar sobre la crisis, las consecuencias en los países de América latina y las medidas que podemos tomar para fortalecernos e impedir que seamos contagiados", coincidió ayer desde Brasilia el ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, que se reunió anoche en una cena en Puerto Madero con el ministro Boudou. El fondo de rescate, al que se le buscaría un nombre menos sugerente, apunta a crear una arquitectura financiera regional para hacer frente a la inestabilidad de los mercados internacionales. Y se conformaría con el aporte proporcional de una parte del total de US$ millones de reservas que acumulan los doce integrantes de la Unasur: la Argentina, Brasil, Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador, Guyana, Paraguay, Perú, Surinam, Uruguay y Venezuela. Ayer, de hecho, se analizó la posibilidad de constituirlo sobre la base del Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR), que hoy agrupa a Bolivia, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Perú, Uruguay y Venezuela y que maneja sólo US$ 900 millones, aunque no hubo definiciones. También los miembros del GTIF avanzaron en la creación de una comisión interbloque que tendrá como tarea detectar la existencia de medidas y trabas paraarancelarias a nivel intrarregional (punto sensible entre los miembros del Mercosur), para hacer frente a una probable caída del comercio mundial que se espera como consecuencia de la menor actividad mundial y una eventual "guerra de monedas". En este sentido, además se trataron la probable desdolarización del comercio regional y la situación de los organismos de financiamiento regionales, como la Corporación Andina de Fomento (CAF), y las trabas que enfrentan los países de la región para recibir nuevos créditos del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), ante la instrumentación de "barreras disfrazadas de salvaguardas medioambientales", según denunciaron.

7 COMPAÑÍA Vehículos y Pieza PLANILLA DE ACCIONES % VARIACION TICKER PRECIO DIARIA SEM. MEN. ANU AL CAP.BUR. (en mill.) Volumen diario Beta últ. 60 meses Ev/ EBITDA Mirgor MIRG $ 102,50 7,33-4,43-14,2-0,5 $ 410,00 $ ,00 1,09 6,7 10 1,8 Pertrak S.A. PERK $ 1,00 7,53-4,76-8,7 $ 21,74 $ 1.500,00 0,18 20,3 17,5 1,8 Transporte Servic G C del Oeste OEST $ 1, ,3-1,4 $ 264,00-0,75 2,4 36,4 0,8 Textil Alpargatas ALPA $ 5,90-1,67-9,23-14,5-1,7 $ 413,72 $ ,00 0,84 3,8 11,2 1,1 Grimoldi GRIM $ 10,00 2,56-6,54-6,5-26,9 $ 87,88 $ ,00 0,84 2,3 5,2 1,1 Telecomunicación Telecom TECO2 $ 20,30 3,05-2,87-5,4 6,2 $ ,93 $ ,00 0,91 3,7 9,2 3 Telefonica de Arg. CTIO $ 9, ,3 74,5 $ 6.704,83-0, Software y Datos Boldt BOLT $ 4,45 1,14-11,88-15,4-32,9 $ 1.112,50 $ ,00 0,57 5,7 12 3,2 Siderur & Metalur Aluar ALUA $ 4,16 5,32-5,02-11,9-22,7 $ 8.082,88 $ ,00 0,72 6,6 11,3 1,6 Siderar ERAR $ 29,20 4,29-4,89-16,6-16,3 $ ,09 $ ,00 0,84 4,4 5,5 0,9 Socotherm STHE $ 4, ,7 $ 412,19-1, Tenaris S.A. TS $ 73,30 3,97-7,8-21,8-24,7 $ ,35 $ ,00 1,13 9,7 17,1 2 Química Colorin COLO $ 7, , ,9 $ 39,46-0,67 7,2-13 2,2 Garovaglio GARO $ 4,05 2,53 1,25-2,4-0,7 $ 50,61 $ ,00 1 2,1 5,8 1,9 Rosenbusch ROSE $ 1,82-2,67-4,21-11,7-19,1 $ 53,97 $ ,00 0,21 7, Solvay Indupa INDU $ 2,40 3,45-7,34-18,6-26,6 $ 994,28 $ ,00 0,81 5,9-25,7 0,5 Carboclor S.A. CARC $ 1,18 0,85 7,27 9,3-0,9 $ 99,20 $ ,00 1,13 7,6 45,2 1 Petróleo y Gas Distr Gas Cuyana DGCU2 $ 2, ,7-7,1-9,3 $ 526,11-0,82 10,3 37,5 0,9 Camuzzi Gas Pamp. CGPA2 $ 1,45 5,07-2,03-12,1-21,6 $ 483,26 $ 5.797,00 0,61 9,6-30,1 0,6 Gas Natural Ban GBAN $ 2, ,45-8,8-16,4 $ 846,40-0, ,2 1,2 Metrogas METR $ 0,92 5,14-7,07-15,6-20,7 $ 523,64 $ 5.520,00 1,31 3-6,3 0,6 Petrobras APBR $ 60,40 5,04-6,07-14,7-22,1 - $ ,00 0, Transp Gas de Norte TGNO2 $ 0,96 5,49-8,57-21,3-36,4 $ 421,80 $ ,00 1, ,8 0,3 Petrobras Argentina Sa PESA $ 7,39 5,57-9, ,3 $ 7.461,08 $ ,00 0,44 4,4 6,9 0,7 Petrol. del Conosur PSUR $ 0,75 1,35-12, ,1 $ 75,28 $ 3.025,00 1,48-2,3-1 3,9 Transp Gas Sur TGSU2 $ 2,90 7,41-2,03-7,6-14,5 $ 2.304,04 $ ,00 0,8 6,1 13,7 0,9 Ypf YPFD $ 164,00 3,8-1,8-9,2-15 $ ,30 $ ,00 0,36 5,3 11,8 3,4 Papel y Celulosa Celulosa CELU $ 6,32 7,12-9,71-19,8-30,7 $ 638,16 $ ,00 1,52 4,8 9,7 1,2 Estrada ESTR $ 3,30-2,94-14,29-1,7 $ 140,60 $ ,00 0,29 6,7 7,4 1,3 Otros Alto Palermo APSA $ 20, ,27-6,5 40,1 $ 2.544,41-0,62 6,1 9,3 3 Boldt Gaming Sa GAMI $ 23,45 6,11-2,29-5,8-24,7 $ 1.055,25 $ ,00 0,54 4,1 7,6 8 Comercial del Plata COME $ 0,72 14,92 5,69-4,6 22,7 $ 188,55 $ ,00 0,84 0,1-0,5-0,1 Emdersa EMDE $ 1, ,2 $ 450, ,2 12 0,6 Ferrum FERR $ 2,90-0,34-5,23-10,8-8,9 $ 272,31 $ 2.030,00 0,44 3,3 8 0,9 Fiplasto FIPL $ 1,89 0,53-3,57-9,1-19,1 $ 107,73 $ ,00 0,67 4,4 10,4 1,3 Grupo Clarin GCLA $ 18,00 0 1,12-5,3-9,1 $ 5.173,53 $ ,00 1,02 3,2 8,8 1,4 Maquinaria Indust Agrometal AGRO $ 3,12 0,97-2,5-8,8-27,4 $ 74,88 $ ,00 0,39 5,9 13,5 1,7 Finanzas y Seguros Banco Hipotecario BHIP $ 2,07 3,5-5, ,5 $ 3.029,17 $ ,00 1,42-14,8 1 Banco Macro S.A. BMA $ 13,15 1,15-1,5-10,5-28,8 $ 7.817,48 $ ,00 1,22-7,4 1,9 Banco Patagonia BPAT $ 4,85 1,89 1,46 0,4-7,3 $ 3.488,43 $ ,00 0,72-6,2 1,6 Banco Santander Rio BRIO $ 10,70 7-2,73-8,9-7,5 $ ,31 $ 4.023,00 0,68-7 3,3 Grupo Fin. Galicia GGAL $ 5,54 6,54-1,77-8,3-8,3 $ 6.877,39 $ ,00 1, Bco.Frances FRAN $ 12,40 6,44-3,5-10,8-10,8 $ 6.650,88 $ ,00 1,2-5,4 2,1 Galicia Bco GALI $ 13,40-0,74-2,55-1,5 51,3 $ 7.535,18 $ ,00 0,38-9,2 2,5 Energía Eléctrica Capex CAPX $ 5,50 1,85-5,98-13,9-0,9 $ 988,91 $ ,00 1,09 9,5-79,4 2,7 Central Puerto CEPU2 $ 19,30 8,73 4,32-1,3 0,3 $ 1.708,17 $ ,00 0,56 6,6 7,8 2,1 Edenor EDN $ 1,82 6, ,6-31,3 $ 1.632,62 $ ,00 1,19 12,2-9,8 0,8 Pampa Energia S.A. PAMP $ 2,21 5,74-3,49-10,2-19,5 $ 2.904,63 $ ,00 0,96 11,2-79,1 0,9 Endesa Costanera CECO2 $ 4,10 5,13-7,87-13,5-29,2 $ 602,65 $ ,00 0,99 5,5-21,2 1,1 Transener TRAN $ 1,28 4,07-3,03-14,1-21 $ 569,18 $ ,00 1,15 4,8 14,5 0,5 Electroelectronic Domec DOME $ 3, , ,4 $ 42, ,7 1,4 Longvie LONG $ 2,80 5,66 4,09-6,7-18,3 $ 91,56 $ ,00 0,35 6,8 6,1 0,9 P/E P/ BV

8 COMPAÑÍA TIC- KER % VARIACION PRECIO DIARIA SEM. MEN. ANU AL CAP.BUR. (en mill.) Volumen Diario Beta últ. 60 meses Ev/ebitda P/E P/BV Construcción Caputo CAPU $ 5,05 9,78 4, ,6 $ 141,06 $ ,00 0,63 5,3 5,1 1,6 Ceramica S.Lorenzo SALO $ 1, , ,5 $ 78,23 $ 4.176,00 0,36-15,8-3 0,5 Minetti Juan JMIN $ 4,30 3,61-6,11-9,5-1,9 $ 1.513,84 $ ,00 0,86 4,4 10,2 1,5 Introductora INTR $ 3, , ,1 $ 100,28-0,48-9,4 1,2 Rigolleau RIGO $ 35, ,5 $ 868,00-0,29 9,6 18,6 3,4 Irsa IRSA $ 4,94 1, ,3 $ 2.858,66 $ ,00 1,12 7,7 11,1 1,1 Dycasa DYCA $ 6,50 4,84 4,84 1,6-1,9 $ 195,00 $ 1.702,00 0,63 6,8 9,9 1,2 Polledo POLL $ 0,25 4,26-3,92-12,5-46,2 $ 30,64 $ 6.858,00 0,81-0,5-0,5 0,7 Comercio Patagonia PATA $ 27,50 3,77 1,85-1,8-5,2 $ 1.375,00 $ 5.500,00 0,23 6,5 10,6 1,8 Alimentos y Beb Molinos Rio MOLI $ 29,40 5,76 1,03-5,9 5,4 $ 7.363,19 $ ,00 0, ,6 5,7 Morixe MORI $ 7,00 14,75 2,94-10,3 55,6 $ 68,60 $ ,00 0,77 4,1 3,9 1,4 Quickfood S.A. PATY $ 15,50 5,08 0-4,3-22,1 $ 565,28 $ ,00 0,6 12,8 141,5 1 Agro & Pesca Carlos Casado CADO $ 6,15 4,24 0,82-3,1-11,8 $ 348,06 $ ,00 0,5 - Cresud CRES $ 6,04 0,67-5,62-6,4-16,8 $ 2.999,23 $ ,00 0,98 8,5 21 1,4 Ledesma LEDE $ 7,41 2,63-9,08-15,2-8,1 $ 3.260,40 $ ,00 0,6 8,8 15,5 2,4 San Miguel SAMI $ 28,30 6,79-7, ,4 $ 431,58 $ ,00 0,61 3,3 4,1 1,1 Semino, Mol J SEMI $ 2,60 4-7,14-18,8-11,6 $ 221,52 $ ,00 0,99 19,3 17,9 1,9-1783,9 3,6 Nombre Código Cierre Cuadro de Bonos Volumen promedio mensual en miles de pesos Volatilidad anual Variación % Diaria Mensual YTD 365 días Bocon Prov. 4º en $ PRO7 $ 75,00 $ 6, ,4 1,4 Bocon Prov.4º $ + CER PR12 $ 260,50 $ 1.434,00 9,9 0,4-0,4-1,9 13,8 Bocon Cons.6º $ + CER PR13 $ 106,00 $ 3.355,00 23,1 1, ,1 29,6 Bocon Prev.4º $ + CER PRE9 $ 186,40 $ 591,00 7,4 0,2-1,9-0,1 11,3 BOGAR 2018 NF18 $ 215,00 $ 6.128,00 19,4 0,9-1,6-9,3 16,5 B. PAR $. Ley Arg. PARP $ 56,90 $ 425,00 32,9-0,2-5, ,1 B. PAR u$s. Ley Arg. PARA $ 160,00 $ 473,00 20,5 0-4,2-5,3 10,3 B. PAR u$s. Ley N.Y. PARY $ 177,00 $ 27, ,3-3,3 10,6 B. DISC $. Ley Arg. DICP $ 159,00 $ 5.929,00 28,4 0, ,2 32,3 B. DISC u$s Ley Arg. DICA $ 436,00 $ 245,00 15,5 0,3-6 -5,2 8,2 B. DISC u$s Ley NY. DICY $ 470,50 $ 27, ,3-12,7 Cupon Pbi u$s Ley Arg. TVPA $ 74,00 $ 3.124,00 24,9 0,3-6,8 21,7 86,2 Cupon Pbi $ Ley Arg TVPP $ 15,86 $ ,00 23,1 2,3-7,6 6,7 67,7 Cupon Pbi u$s Ley NY.. TVPY $ 74,45 $ 8.108,00 24,5-0,1-7,3 19,5 86,1 Global 2017 u$s Ley NY GJ17 $ 440,00 $ 209, ,8-2,4 6 13,7 Boden 2012 u$s RG12 $ 415,75 $ 6.618,00 5,4 0, ,7 Boden 2013 u$s RA13 $ 407,00 $ 518,00 7,2-0,2 0,2 6,8 15,6 Boden 2014 $ + CER RS14 $ 165,75 $ 1.032,00 15,7 1,1-0,9 1,7 15,9 Boden 2015 u$s RO15 $ 418,50 $ ,00 10,9 0-1,6 7,8 18,7 Bonar V u$s AM11 $ 430,10 $ 0, Bonar Vii u$s AS13 $ 454,00 $ 3.375,00 7,6-0,1 0,9 9,6 16,6 Bonar X u$s AA17 $ 394,50 $ , ,5-2,5 6,9 18,9 Bonar V $ AJ12 $ 98,50 $ 684,00 11,1 0-0,2 1 7,4 Bonar 2014 $ AE14 $ 96,25 $ 2.255,00 11,3 0,3 0,4-2,8 9,4

9 Nicolás Andrés Fovakis Departamento Comercial Ricardo Jalife. Casa Central Tel: /5382 Germán Rey Rubén Freire Sucursal Flores Tel: Juan Ignacio Maisterrena Sucursal Belgrano Tel: Daniel Abastante Departamento de Inversiones de Banco Piano Tel: Matías Ballestrin Disclosures Este informe es realizado por el de Piano Sociedad de Bolsa S.A, quien considera que la información aquí contenida proviene de fuentes confiables.. El mismo es proporcionado a título meramente informativo, tanto a clientes como inversores, siendo una herramienta más para la toma de sus decisiones.todas las opiniones y estimaciones expresadas en este documento están sujetas a cambios sin previo aviso. Las inversiones en los activos financieros están sujetas a riesgo de inversión soberanos, comerciales, de tipo de cambio y a otros riesgos, incluyendo la posible pérdida de la inversión. Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. Este documento no representa una oferta de compra o venta con respecto a activos o instrumentos de ningún tipo y ha sido elaborado con un efecto informativo, siendo posible que haya otras inversiones que los inversores consideren más apropiado para satisfacer sus necesidades y objetivos.

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