Sólo a modo de ejemplo, los máximos exponentes del mundo del fútbol en cuanto a jugadores se trata, representan a una marca diferente entre ellos.

Transcripción

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2 Hoy en día las actividades deportivas están asumiendo un rol cada vez más protagónico en la vida de las personas, en la medida en que la sociedad es cada vez más consciente de los beneficios de realizarlas. El practicar deportes no sólo es una manera de mejorar la salud física y mental de las personas, si no también se ha convertido en una importante fuente de logros personales. En la industria de artículos deportivos existe innovación constante y avances tecnológicos para ofrecerle a los consumidores prendas cómodas que les permitan desempeñarse mejor en sus respectivas disciplinas. El aumento de la participación en deportes, el mayor uso de ropa deportiva de manera casual y la mayor preocupación por la salud, han llevado a las empresas a elaborar productos que se adapten a las necesidades de los clientes. Se espera un crecimiento favorable de esta industria por la mayor preocupación sobre la salud y los beneficios que tiene practicar deportes y a los mayores ingresos disponibles de las personas, lo que contribuiría a una mayor demanda de ropa deportiva de alto rendimiento, lo que se puede traducir en un incremento de las ventas de las empresas ligadas al deporte. Adicionalmente, el aumento en el fanatismo de las personas en diferentes deportes y en la creciente cantidad de eventos deportivos de prestigio a nivel global, donde las grandes marcas exponen a millones de personas sus últimos modelos y tecnologías, siguen siendo una vitrina ideal para sus eventuales clientes. Ejemplo de esto es la presencia de Nike y Adidas en el vestuario de importantes equipos de futbol, basquetbol, atletas, boxeadores, etc. En este Special Report analizaremos a las dos compañías más importantes del ámbito deportivo, Nike y Adidas, donde su rivalidad se evidencia en prácticamente todos los artículos y ramas del deporte existentes, siendo los principales expositores que desean liderar el creciente y competitivo rubro. Sólo a modo de ejemplo, los máximos exponentes del mundo del fútbol en cuanto a jugadores se trata, representan a una marca diferente entre ellos. Por el lado de Nike, Cristiano Ronaldo es su cara visible en lo que respecta al futbol mundial. Ganador de tres Balones de Oro que lo han catalogado como el mejor jugador del mundo el 2008, 2013 y 2014, es un fiel representante de la actual compañía líder en artículos deportivos. Por otra parte, Lionel Messi, elegido el mejor del planeta en cuatro ocasiones seguidas, desde el 2009 hasta el 2012, es la cara visible de la empresa Adidas, cuando de publicidad hablamos.

3 Como podemos apreciar, esta batalla entre Nike y Adidas se puede ejemplificar en varias ramas deportivas, demostrando el poderío de estas dos gigantescas compañías. A comienzos de agosto se produjo un fuerte desplome de las acciones del sector, principalmente por la preocupación de los analistas sobre la industria debido a dos factores primordiales: el ingreso de nuevas tecnologías que podrían reemplazar a los operadores por cable y el ingreso de medios digitales de publicidad. De esta forma, pudimos ver que la caída del sector en el mes fue de un -17,76% mientras que el S&P 500 cayó un -6,47% tras el crash bursátil del black monday. Tal como vimos una sobrerreacción del mercado, generando un gran diferencial de rentabilidades entre Películas & Entretenimiento y el S&P 500, podemos ver que esa brecha se estaría cerrando, dando cuenta que las preocupaciones fueron excesivas y generando oportunidades de inversión en el sector. Nike es una empresa estadounidense fundada el año 1964 bajo el nombre de Blue Ribbon Sports por Bill Bowerman y Philip Knight, para convertirse oficialmente en Nike el año La compañía actualmente es el mayor proveedor de calzado y prendas deportivas del mundo con ingresos superiores a los 30 billones de dólares. Además la marca Nike, según Forbes, es la numero 18 más valiosa y la número 1 en su categoría. A pesar de que el precio de la acción se encuentra en niveles cercanos a máximos históricos, consideramos que aún tiene un importante potencial alcista, lo que se sustenta en dos pilares: El poder de su marca y su capacidad de innovar, el cual le ha traído positivos dividendos a la empresa. A pesar de que la marca Nike es una de las más importantes a nivel global, la empresa continúa auspiciando rostros famosos para incrementar aún más su credibilidad, buscando importantes atletas de distintas disciplinas, como a Roger Federer en Tenis, Cristiano Ronaldo en el fútbol o Lebron James en el básquetbol. Por otro lado, Nike, mantiene más de 30 años innovando en el rubro de vestuario deportivo, lo que le ha dado la ventaja de ser pionero en tecnologías, como con sus telas Dri-Fit, Dri-Fit UV, Therma-Fit y Storm-Fit las que ha aumentado la disposición a pagar en sus consumidores. Esto se puede ver de manera directa en el importante crecimiento que han visto los ingresos de la compañía durante los últimos años (Figura 1), los que han superado los 30 billones de dólares. Este crecimiento de ingresos se ha visto en sus distintas divisiones, donde destacan los ingresos por calzado deportivo, que explica más de la mitad del el total, y de su ropa.

4 Millones de Dólares (Zona Geográfica) Millones de Dólares (Categoría) $ 16,000 $ 14,000 $ 12,000 $ 10,000 $ 8,000 $ 6,000 $ 4,000 $ 2,000 Ingresos de Nike $ 35,000 $ 30,000 $ 25,000 $ 20,000 $ 15,000 $ 10,000 $ 5,000 $ 0 FY 2010 FY 2011 FY 2012 FY 2013 FY 2014 FY 2015 $ 0 Calzado Vestuario Otros Negocios Norteamérica Europa Oriental Mercados Emergentes China Fuente: ForexChile-Bloomberg La compañía presenta importantes oportunidades de crecimiento tanto en categorías como en regiones: En cuanto a categorías, lo que corresponde a calzados lidera las ganancias de los últimos años, generando más de la mitad de los ingresos de la compañía. Además, en ambas categorías existen ambiciosas metas de crecimiento, donde destacan las subcategorías de Running y las Jordan. Con respecto al crecimiento por regiones, la compañía tiene importantes planes de desarrollo para el año 2020 en Norteamérica, China y Europa Oriental. El pilar de los ingresos se encuentra en Norteamérica, donde ha visto un importante incremento en los últimos años. Pero como podemos apreciar, en China aún no se ha obtenido una evolución digna de destacar, siendo este mercado muy importante para las aspiraciones de la marca, teniendo un importante potencial de crecimiento. Una de las estrategias para alcanzar a este mercado es entender a sus consumidores, donde ha tenido particular éxito la línea Jordan, por lo que incluso el mismo Michael Jordan realizó una visita a ese país.

5 Millones de Dólares (División) Millones de Dólares (Zona Geográfica) Adidas es una empresa fundada a comienzos de la década de 1920 en Alemania con el nombre de Gebrüder Dassler Schuhfabrik por Adolf Dassler (más conocido como Adi Dassler) con la ayuda de su hermano Rudolf Dassler. Actualmente la compañía mantiene su sede en Herzogenaurch, Alemania y se dedica a la fabricación de calzado, ropa deportiva y otros artículos de vestir como lentes, relojes, bolsos, etc. Adidas presenta un considerable crecimiento de los pedidos de sus productos en prácticamente todas sus regiones, incluidos mercados emergentes. Además ha ganado terreno en Europa, donde ha ido disminuyendo la brecha con Nike, el líder del sector. A pesar de la desaceleración económica de China, en general la industria de artículos deportivos se ha mostrado resiliente, donde Adidas ha mantenido un crecimiento importante y niveles saludables de inventarios. Incluso, como se puede ver en la figura 2, la compañía ha logrado mantener un sólido crecimiento de sus ingresos de China, un mercado con un gran potencial. También la marca ha gozado de un importante crecimiento en sus ingresos en Latinoamérica y en los mercados emergentes en general. Ingresos de Adidas $ 25,000 $ 20,000 $ 15,000 $ 10,000 $ 5,000 $ 0 FY 2009 FY 2010 FY 2011 FY 2012 FY 2013 FY 2014 $ 6,000 $ 5,500 $ 5,000 $ 4,500 $ 4,000 $ 3,500 $ 3,000 $ 2,500 $ 2,000 $ 1,500 $ 1,000 Adidas Reebok TaylorMade Europa Oriental Norteamérica Asia China Latinoamérica Fuente: ForexChile-Bloomberg

6 El potencial de crecimiento de Adidas se centra principalmente en su eficiencia productiva y su capacidad de alcanzar distintos tipos de mercados: La producción de Adidas combina cada vez más su capacidad de diseño global con ingeniería Alemana, lo que significa que una mayor proporción de su producción se encuentra totalmente automatizada, lo que además de disminuir costos, disminuye considerablemente el tiempo en que se demoran sus productos en llega a las vitrinas. Adidas planea una expansión agresiva en los mercados norteamericanos, europeos, latinoamericanos y chinos, siendo en estos últimos tres donde hasta ahora ha mostrado la mayor tasa de crecimiento. Adicionalmente, la compañía planean enfocar su capacidad de diseño y tiendas en seis ciudades claves que han identificado como líderes en tendencias de la industria: Los Ángeles, Nueva York, Paris, Londres, Shanghái y Tokio.

7 La acción de Adidas se encuentra inmersa en una fuerte tendencia alcista que se configura tras el fin de las fuertes caídas vividas en agosto, tras producirse un crash bursátil que afecto a gran parte del mercado global. Desde comienzos de octubre, la acción ha mostrado una importante aceleración en las ganancias, situación que ha estado muy ligada al mercado en general donde hemos visto un importante repunte. Actualmente, Adidas se ubica por sobre un importante soporte (ex resistencia) ubicado en los 86,70, donde se podrían dar oportunidades de compra con objetivos en los máximos alcanzados en el año 2013 en US$92,25, con un Stop Loss en los US$84,20. De esta forma, el trade de la marca alemana tiene un upside de 6,4%, con un ratio de Ganancia/Pérdida de 2,18.

8 La acción de Nike, se da un respiro luego de la fuerte tendencia alcista en donde podemos ver una pequeña lateralización que se ha formado desde mediados de septiembre. De todas formas, la tendencia de fondo se mantiene intacta por lo que en el corto plazo, privilegiaremos las opciones de compra en el soporte dejado por los anteriores máximos de la acción en torno a los US$ Por lo tanto, desde el punto de vista técnico buscaremos oportunidades de compra en el ya mencionado soporte ubicado en los US$126,50 con objetivos en los US$ y un Stop Loss ubicado bajo la media móvil de 50 días en 122,80 De esta forma, el trade tiene un potencial alcista de 8,7%, con un ratio de Guanacia/Pérdida de 2,61.

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